FONMASTER-I F.I. Junio-2007 Informe Trimestral GESTEFIN
POLÍTICA DE INVERSIONES El valor de la participación a 30 de Junio del 2007 era 17,49736 euros con lo que la rentabilidad al finalizar el segundo trimestre ha sido del 1,85%. La rentabilidad acumulada por Fonmaster-I desde su constitución en Septiembre de 1988 hasta la fecha, ha alcanzado el 191,13%. La FED continúa con su política neutral en cuanto a tipos de interés ya que el crecimiento se sigue ralentizando y los datos sobre inflación no son todavía preocupantes. Nueva subida de tipos en Europa, alcanzándose el 4%. Los mercados bursátiles han cerrado otro trimestre con tono positivo. Los resultados empresariales siguen deparando en general sorpresas positivas, y la actividad corporativa sigue en plena ebullición. La actividad del Fondo está regulada, fundamentalmente, por la Ley 35/2003, de 4 de noviembre reguladora de las Instituciones de Inversión Colectiva, por el Real decreto 1309/2005 de 4 de noviembre. Así mismo, el Fondo está sujeto a la Orden de 6 de julio de 1993, sobre normas de funcionamiento y a la Circular 7/1990 de 27 de diciembre y otras disposiciones de la CNMV. La mayor parte de la tesorería del fondo se invierte en repo de Letras del Tesoro a un día, habiendo sido su remuneración media aproximada del 3,77%. El resto ha obtenido en cuenta corriente una retribución media durante el trimestre del 2,57%. La renta fija se valora de acuerdo con los criterios recogidos en la circular 7/1990 de 27 de diciembre de la CNMV, y ninguna inversión supera los límites señalados en el RD 1309/2005 de 4 de noviembre. Deuda del Estado Otra Renta fija Cotización oficial diaria Cotización de mercado En caso de que no hubiera cotización que refleje el valor de mercado, se aplicará: + 25 pb en rentabilidad sobre la Deuda del Estado con similar duración El informe de auditoria correspondiente al último ejercicio 2006 ha sido favorable. - 1 -
DATOS ECONÓMICOS TRIMESTRE ANTERIOR 31/03/07 EUROS TRIMESTRE ACTUAL 30/06/07 EUROS Patrimonio 17.028.389,93 12.944.360,99 Número de Participaciones 981.358,69 739.789,23 Valor liquidativo de la Participación 17,35185 17,49736 OPERACIONES CON EL DEPOSITARIO Nominal Efectivo Compras 24.657.000 25.015.596,64 Ventas 25.870.000 26.520.997,92 Periodo Volatilidad Histórica COMPORTAMIENTO DEL FONDO Rentabilidad Neta (%) TER-Total Gastos (%) Patrimonio (millones Eur) Número de Partícipes 2º Trim 07 Media 0,84 0,20 12,94 98 1º Trim 07 Media 1,01 0,16 17,03 102 4º Trim 06 Media 1,47 0,16 16,45 103 3º Trim 06 Media 1,52 0,17 16,28 104 Acumulado Media 1,85 0,41 12,94 98 Año 06 Madia 3,41 0,63 16,45 103 Año 05 Media 4,00 0,53 14,22 102 Año 04 Media 2,71 0,76 10,50 101 Año 03 Media 2,83 0,64 12,14 100 Año 02 Alta -5,28 0,83 9,15 100 Año 01 Alta 0,11 0,97 11,06 106 Año 00 Alta 1,86 1,04 11,99 128 Año 99 Alta 3,00 1,01 13,44 148 Año 98 Baja 5,18 1,05 14,35 168 Año 97 Baja 7,44 0,97 15,40 193 Año 96 Baja 13,33 1,41 15,19 199-2 -
ESTADO DE VARIACION PATRIMONIAL Trimestre Actual Acumulado Actual PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR: 17.028.389,93 16.450.033,33 Suscripciones/reembolsos (neto) -4.198.187,09-3.787.690,29 Beneficios brutos distribuidos Rendimientos netos: 114.158,15 282.017,95 Rendimientos: 139.739,63 335.404,72 Intereses y dividendos 53.827,16 117.067,38 Variaciones de precios (realizadas o no) 161.975,65 360.085,67 Resultados en derivados -76.006,24-141.692,31 Otros rendimientos -56,94-56,02 Gastos de gestión corriente y servicios exteriores: 25.581,48 53.386,77 Comisión de Gestión 17.262,12 38.005,72 Comisión de Depositario 4.315,51 9.501,46 Gastos por Servicios exteriores y resto de gastos de gestión corriente. 4.003,85 5.879,59 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL: 12.944.360,99 12.944.360,99 DISTRIBUCION DEL PATRIMONIO Trimestre Anterior Trimestre Actual % (+) CARTERA A VALOR EFECTIVO: 16.327.576,90 12.755.547,83 98,54 Total cartera al coste 15.469.150,49 11.907.810,33 91,99 Total intereses 8.058,43 10.321,76 0,08 Plusvalías (minusvalías) latentes 850.367,98 837.415,74 6,47 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 632.302,65 149.166,72 1,15 (+) DEUDORES 99.133,80 68.063,16 0,53 (-) ACREEDORES -21.583,34-19.493,41-0,15 (-) EFECTO IMPOSITIVO SOBRE PLUSVALIAS -8.948,74-8.775,02-0,07 (-) LUCRO CESANTE -91,34-148,28-0,00 TOTAL PATRIMONIO 17.028.389,93 17.028.389,93 100,00-3 -
Composición de la Cartera (en miles de Euros) DESCRIPCION DEL VALOR ANTERIOR % S/Total ACTUAL % S/Total 31/03/2007 Cartera 30/06/2007 Cartera BONOS ESTADO 4,25% VT.31/10/2007 407 2,50 CAIXA LAIETANA FLOAT VTO. 27/10/2016 202 1,24 202 1,58 CAIXA SABADELL FLOAT 31/12/2049 201 1,23 203 1,59 CAIXA TERRASSA FLOAT SER.B 09/08/2021 202 1,24 200 1,57 CAJA CASTILLA LA MANCHA FLT.V.31/12/2049 203 1,25 202 1,58 CAJA MADRID FLOAT VTO.17/10/2016 212 1,30 212 1,66 Total Otros Activos Renta Fija Interior 1.427 8,75 1.019 7,99 REPO/BONOS ESTADO 3,6% VT.31012009 701 5,50 REPO/OBLIGACIONES ESTADO 5,5% A.30072017 2.202 13,51 Total Adquisición Temporal Interior 2.202 13,51 701 5,50 TOTAL RENTA FIJA INTERIOR 3.629 22,26 1.720 13,48 ACCIONES CINTRA 152 1,19 ALBERO CARTERA SICAV, S.A.(antes MARONE) 347 2,13 346 2,71 BELGRAVIA BETA SIMCAV 443 2,72 361 2,83 TOTAL RENTA VARIABLE INTERIOR 790 4,85 859 6,73 BESTINVER INTERNATIONAL FIM 198 1,21 211 1,65 CARTESIO-Y ACCIONES F.I. 515 3,16 417 3,27 FONDCOYUNTURA FIM 459 2,82 340 2,67 FONDITEL ALBATROS F.I. 284 1,74 FONDITEL VELOCIRAPTOR FIM 166 1,02 372 2,92 GESIURIS CAPITAL 1 F.I. 343 2,10 346 2,71 OKAVANGO DELTA F.I. 435 2,67 432 3,39 SCH RF EMERGENTES PLUS FIM 381 2,34 377 2,96 TOTAL PARTICIPACIONES INTERIORES 2.781 17,06 2.495 19,56 TOTAL CARTERA INTERIOR 7.200 44,16 5.074 39,78 ABN AMRO BANK NV 4,625% VTO.12/05/09 210 1,29 201 1,58 ABN AMRO FX PAN EUROPEAN NOT.II 249 1,53 272 2,13 CAIXA GALICIA PERP. FLOAT 20/04/2049 202 1,58 CAJA ESTALVIS PENEDES FLOAT 29/06/2049 200 1,23 200 1,57 CITIGROUP 3,875% VTO. 21/05/2010 204 1,25 196 1,54 DEUTSCHE TELECOM 5,75% VTO.12/02/2008 205 1,26 ENDESA INTL. BV 4,375% VTO. 18/06/2009 207 1,27 FRANCE TELECOM 7% VT.23/12/2009 217 1,33 217 1,70 IBERDROLA 4,375% VTO. 29/10/2010 203 1,25 203 1,59 KPN FLOAT 21/07/2009 152 0,93 152 1,19 MERRILL LYNCH FLOAT VTO. 09/2018 198 1,21 199 1,56 RWE FINANCE BV 5,375% VTO. 18/04/2008 213 1,31 204 1,60 TELEFONICA 3,75% VTO. 02/02/2011 196 1,20 195 1,53 UNION FENOSA FINANCE 5,875% 26/6/2007 210 1,29 VODAFONE GROUP 4,625% VTO. 31/01/2008 202 1,24 204 1,60 Total Otros Activos Renta Fija Exterior 2.866 17,58 2.445 19,17 TOTAL RENTA FIJA EXTERIOR 2.866 17,58 2.445 19,17 ACCIONES TOTAL, S.A. 334 2,05 TOTAL RENTA VARIABLE EXTERIOR 334 2,05-4 -
DESCRIPCION DEL VALOR ANTERIOR % S/Total ACTUAL % S/Total 31/03/2007 Cartera 30/06/2007 Cartera BBVA DURBANA INTERNATIONAL 255 1,56 257 2,01 CREDIT AGRICOLE AM ARBITRAGE VAR2 418 2,56 219 1,72 CREDIT AGRICOLE AM DYNARBITRAGE VAR8 504 3,09 280 2,20 CREDIT AGRICOLE DYNARBITRAGE FOREX-I 246 1,51 DEXIA MONEY + RISK ARBITRAGE 389 2,39 391 3,07 DWS FOREX STRATEGY 242 1,48 193 1,51 GRIFFIN EUROPEAN HEDGE FUND 246 1,51 256 2,01 GRIFFIN UMBRELLA EUROPEAN OPPORTUNITIES 262 1,61 270 2,12 ING(L)RENTA FUND EMERGING MARKETS DEBT H 405 2,48 396 3,10 INVESCO ABSOLUTE RETURN MASTER FUND "E" 327 2,01 332 2,60 JULIUS BAER ABSOLUTE RETURN BOND FUND"C" 334 2,05 339 2,66 LIF-US EQUITY PLUS-D 335 2,05 345 2,70 LODH MULTIADVISERS GLOBAL TRADING EUR 170 1,04 178 1,40 MELLON EVOLUTION GLOBAL ALPHA-D 331 2,03 322 2,52 MELLON GLBL EVOLUTION CURRENCY OPTION-D 199 1,56 ODEY EUROPEAN INC - EURO 193 1,18 OPTIMAL ARBITRAGE EUR IRELAND-A 338 2,07 349 2,74 PIONEER EURO STRATEGIC BOND-A 321 1,97 323 2,53 PIONEER TOTAL RETURN-A ND-antes ACTIVEST 332 2,04 330 2,59 SYCOMORE L/S OPPORTUNITIES 255 1,56 258 2,02 TOTAL PARTICIPACIONES EXTERIORES 5.903 36,21 5.237 41,06 TOTAL CARTERA EXTERIOR 9.103 55,84 7.682 60,22 TOTAL CARTERA 16.303 100,00 12.756 100,00-5 -
Posiciones abiertas en Instrumentos Derivados CONTRATOS NUMERO CONTRATOS FECHA DE VTO. MERCADO VALOR DE MERCADO IMPORTE NOM. COMPROMETIDO SUBYACENTE Total compra de opciones y warrants call Total compra de opciones y warrants put Total compra de caps Total compra de floors Total permutas financieras Total otros derechos TOTAL DERECHOS Total compras a plazos y de futuros Fut.s/ibex35 Jul/07 7 20/07/2007 Meff R.V. 1.038 1.038 Ibex 35 index Total ventas a plazos y de futuros 7 1.038 1.038 Total ventas de opciones y warrants call Total ventas de opciones y warrants put Total venta de cpas Total venta de floors Total permutas financieras Total otros compromisos TOTAL COMPROMISOS 7 1.038 1.038 TOTAL DERECHOS Y COMPROMISOS 7 1.038 1.038 Política de gestión de riesgo Durante el segundo trimestre se han realizado operaciones con la finalidad de cobertura. El resultado acumulado al final del trimestre de las operaciones realizadas ascienden a una pérdida de 140.070,06. - 6 -
Hechos relevantes A) Existen un partícipe con una participación significativa: 1 partícipe posee 25,99% del patrimonio 192.256,57 participaciones B) El tipo de contrato establecido con la entidad gestora es de gestión global. C) La relación existente entre la entidad gestora y la depositaría es totalmente independiente. D) Durante este ejercicio los Consejeros no han tenido ningún tipo de remuneración. E) No se han realizado operaciones no negociadas en mercados organizados derivados, realizadas con entidades del grupo. F) Con fecha 18 de Abril se efectuó una reducción del patrimonio superior al 20% debido al reembolso de un partícipe por un total de 3.626.595,87 euros que representa el 21,27% del patrimonio del Fondo.. G) Las comisiones de gestión de las IIC extranjeras de las cuales Fonmaster-I es partícipe son: Comisión de Gestión Optimal Arbitrage 2.15% LODH Global Trading 1.50% Pioneer Euro Strategic 1,50% Mellon Global Evolution Currency Option 2.50% Mellon Evolution Global Alpha 1,50% BBVA European Absolute Return 2,00% Dexia Money+Risk Arbitrage 0,80% CA-AM Arbitrage Var2 0,35% Pioneer Total Return Bond 0.90% Griffin European Hedge Fund 1.75% Griffin European Opp. 1,50% CA-AM Dynarbitrage Var8 0,80% ING Emerging Markets Debt 1,20% LIF US Equity Plus 1.10% JB Absolute Return Bond 0,60% DWS Forex 1.35% Invesco Absolute Return 2,25% Sycomore L/S Opportunities 1,00% - 7 -
DENOMINACIÓN FONMASTER-I F.I. SOCIEDAD GESTORA GESTEFIN S.A., S.G.I.I.C. Urgell 240, 5ºB 08036 Barcelona Tel. 93 363 88 50 ENTIDAD DEPOSITARIA BCO.EXELBANK S.A. Doctor Zamenhof, 22 28027 Madrid AUDITORES MOORE STEPHENS SANTACANA AUDITORES Y CONSULTORES S.A. Nº ROAC S0799 TIPO DE FONDO: FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA DE FONDOS VOCACIÓN DEL FONDO: RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL- FONDO DE ACUMULACIÓN OBJETIVO DE GESTION: Buscar la revalorización del capital a largo plazo, invirtiendo principalmente en acciones o participaciones de otras IIC, tanto de renta fija como de renta variable. Las posiciones en renta variable no excederán en ningún caso del 30% del total del patrimonio del Fondo. FECHA DE INICIO: 27 DE SEPTIEMBRE DE 1988 COMISION ANUAL GESTION: 0,50% s/patrimonio máx. 4% COMISION ANUAL DEPOSITARIO: 0,125% s/patrimonio COMISION SUSCRIPCIÓN: NO EXISTE COMISIÓN REEMBOLSO: NO EXISTE INVERSIÓN MÍNIMA: NO EXISTE RESPONSABLE: JUAN CARLOS FRANCO BENITEZ - 8 -