Emisiones Primarias. Resultados de colocación de Deuda Corporativa y Fideicomisos Financieros

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1 Emisiones Primarias Resultados de colocación de Deuda Corporativa y Fideicomisos Financieros 15 de Mayo de

2 Índice - Resultados de colocación a) Deuda Corporativa b) Fideicomisos Financieros - Próximas emisiones - Algunas de nuestras credenciales en Financiamiento Estructurado

3 Resultados de Colocación Deuda Corporativa Emisor Emisiones en pesos - ON BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Instrumento Fecha de coloc. Monto Colocado Duration (meses) Tasa de Cupón Margen/Tasa de Corte Clase XII 25/abr/17 98,46 14,64 B+Spr.(MIN 1 PER: 23%) 3,00% Fix Scr AA Clase XIII 25/abr/17 201,54 25,32 B+Spr.(MIN 1 PER: 23,25%) 3,50% Fix Scr AA ARCOR S.A.I.C. Clase 10 27/abr/17 285,00 20,30 Badlar + Spread 2,43% ARCOR S.A.I.C. Clase 11 27/abr/ ,00 33,34 Badlar + Spread 2,99% Mercedes Benz Compañía Financiera Argentina S.A. Calif. de Riesgo Fix Scr Moody s Fix Scr Moody s AAA / Aa1 AAA / Aa1 Colocadores BACS - Hipotecario - Balanz Cap - Galicia - Prov Bursatil BACS - Hipotecario - BST - Galicia - Prov Bursatil BBVA - Galicia - ICBC BBVA - Galicia - ICBC Clase 30 02/may/17 200,00 14,76 Badlar + Spread 2,49% Fix Scr AA Galicia - Patagonia Banco Macro S.A. Clase B 03/may/ ,57 43,18 Fixed 17,50% Moody s Baa1 Macro Banco Hipotecario S.A. Clase XLIV 03/may/17 356,15 15,84 Badlar + Spread 2,75% Fix Scr AA Banco Hipotecario S.A. Clase XLV 03/may/17 360,45 27,12 Badlar + Spread 2,98% Fix Scr AA Hipotecario - BACS - Galicia - Banco - Santander Hipotecario - BACS - Galicia - Banco - Santander Compañía Financiera Argentina S.A. Clase XIX / Serie I 04/may/17 100,00 15,84 B+Spr. (MIN 1 PER: 23,25%) 2,90% Fix Scr AA- Galicia Compañía Financiera Argentina S.A. Clase XIX / Serie II 04/may/17 400,00 27,00 B+Spr. (MIN 2 PER: 23%) 3,49% Fix Scr AA- Galicia YPF S.A. Clase LII 04/may/ ,12 44,20 Fixed 16,50% - - HSBC - Santander PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. Serie 23 05/may/17 300,00 18,24 Badlar + Spread 2,84% Moody s Aa2 BBVA - Macro Los Grobo Agropecuaria S.A. Clase VI 05/may/17 140,67 19,68 B+Spr. (MIN 2 PER: 24,5%) 4,00% Fix Scr BBB+ BACS - SBS - Balanz Cap - Bco. Provincia - Supervielle Gpat Compañía Financiera S.A. Serie XXVII / Clase A 08/may/17 120,56 16,47 Badlar + Spread 2,99% Moody s Aa3 Patagonia Gpat Compañía Financiera S.A. Serie XXVII / Clase B 08/may/17 177,50 28,24 Badlar + Spread 3,50% Moody s Aa3 Patagonia Cordial Compañía Financiera S.A. Clase 14 08/may/17 558,00 19,80 B+Spr.(Tasa Fija 2 PER: 24,25%) 3,50% Fix Scr AA- Supervielle Electronic System S.A. Clase I 10/may/17 332,78 26,88 Badlar + Spread 3,75% Fix Scr A- BACS - BST - Macro - Prov Bursatil - Hipotecario - Mariva Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Clase IV 11/may/ ,00 27,12 B+Spr. (MIN 15%) 2,98% Fix Scr AA Galicia - HSBC Banco Comafi S.A. Clase 18 12/may/17 309,50 26,96 Badlar + Spread 3,50% Fix Scr A+ Rombo Compañía Financiera S.A. Serie 37 12/may/17 100,00 16,00 B+Spr. (MIN 1 PER: 24,25%) 2,90% Moody s / Aa2 / Fix Scr AA Rombo Compañía Financiera S.A. Serie 38 12/may/17 400,00 25,60 B+Spr. (MIN 1 PER: 24,25%) 3,39% Moody s / Aa2 / Fix Scr AA Comafi - Santander - Comafi Bursátil BBVA - Macro - Citi BBVA - Macro - Citi Tarjetas del Mar S.A. Serie I 15/may/17 137,52 15,84 B+Spr. (MIN 1 PER: 24%) 3,25% Fix Scr A+ Galicia - Itaú Tarjetas del Mar S.A. Serie II 15/may/17 172,85 27,00 B+Spr. (MIN 2 PER: 23,75%) 3,48% Fix Scr A+ Galicia - Itaú NOTA: Importes en millones en moneda de emisión

4 Curva de Rendimientos ON Obligaciones Negociables Régimen General en ARS # Obligación Negociable Duration Margen Fecha Coloc. 1 BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Clase XII 14,64 3,00% 25- abr 2 BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Clase XIII 25,32 3,50% 25- abr 3 ARCOR S.A.I.C. Clase 10 20,30 2,43% 27- abr 4 ARCOR S.A.I.C. Clase 11 33,34 2,99% 27- abr 5 Mercedes Benz Compañía Financiera Argentina S.A. Clase 30 14,76 2,49% 02- may 6 Banco Hipotecario S.A. Clase XLIV 15,84 2,75% 03- may 7 Banco Hipotecario S.A. Clase XLV 27,12 2,98% 03- may 8 Compañía Financiera Argentina S.A. Clase XIX / Serie I 15,84 2,90% 04- may 9 Compañía Financiera Argentina S.A. Clase XIX / Serie II 27,00 3,49% 04- may 10 PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. Serie 23 18,24 2,84% 05- may 11 Los Grobo Agropecuaria S.A. Clase VI 19,68 4,00% 05- may 12 Gpat Compañía Financiera S.A. Serie XXVII / Clase A 16,47 2,99% 08- may 13 Gpat Compañía Financiera S.A. Serie XXVII / Clase B 28,24 3,50% 08- may 14 Cordial Compañía Financiera S.A. Clase 14 19,80 3,50% 08- may 15 Electronic System S.A. Clase I 26,88 3,75% 10- may 16 Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Clase IV 27,12 2,98% 11- may 17 Banco Comafi S.A. Clase 18 26,96 3,50% 12- may 18 Rombo Compañía Financiera S.A. Serie 37 16,00 2,90% 12- may 19 Rombo Compañía Financiera S.A. Serie 38 25,60 3,39% 12- may 20 Tarjetas del Mar S.A. Serie I 15,84 3,25% 15- may 21 Tarjetas del Mar S.A. Serie II 27,00 3,48% 15- may *Tasa BADLAR publicada el día de licitación.

5 Resultados de Colocación Deuda Corporativa Emisor Emisiones en pesos - VCP Instrumento Moneda Fecha de coloc. Monto Colocado Balanz Capital Valores S.A. VCP Clase 3 AR 05/abr/17 187,11 10,44 Tasa / Spread* de Duration Cupón Calif. de Riesgo Colocadores Corte B+Spr.(MIN 1 PER: 23,50%) Spread 3,50% Moody s Baa2 Balanz Balanz Capital Valores S.A. VCP Clase 4 USD 05/abr/17 13,62 11,52 Fixed Yield 5,75% Moody s Baa2 Balanz Emisiones ON Régimen PYME VCP Clase IX AR 02/may/17 97,79 9,12 Badlar + Spread Spread 5,50% Eval. Lat. S.A. A+ BST - Puente - Mariva - Tarallo Emisiones Moneda Extranjera Tarjeta Naranja S.A. ON Clase XXXVII USD 06/abr/17 250,00 34,20 B+Spr. (MIN 15%) Spread 3,50% - - Galicia - Itaú Los Grobo Agropecuaria S.A. ON Clase VII USD 05/may/17 20,83 22,98 Fixed Yield 6,75% Fix Scr BBB+ Electronic System S.A. ON Clase II USD 10/may/17 21,87 33,00 Fixed Yield 6,50% Fix Scr A- BACS - SBS - Balanz Cap - Bco. Provincia - Supervielle BACS - BST - Macro - Prov Bursatil - Hipotecario - Capex S.A. ON Clase 2 USD 10/may/17 300,00 68,04 Fixed Yield 6,88% Fix Scr A BACS - CMF - Hipotecario Emisiones en UVA Banco de la Provincia de Buenos Aires S.A. ON Clase 5 UVA 11/abr/17 56,82 34,83 Fixed Yield 2,50% Fix Scr A+ Banco Hipotecario S.A. ON Clase XLIII UVA 03/may/17 54,61 34,68 Fixed Yield 2,75% Fix Scr AA Galicia - Santander - BBVA - Bco. Provincia Hipotecario - BACS - Galicia - Banco - Santander Emisiones ON Régimen PYME ON Empresur S.A. PYME ON Del Fabro Hnos y Cia S.A. PYME ON Indo S.A. PYME * Margen sobre tasa Badlar Bancos Privados. Serie II AR 18/abr/17 15,00 15,76 B+Spr.(20%-35%) Spread 7,00% Eval. Lat. S.A. A E&M Serie I AR 26/abr/17 4,00 14,43 B+Spr.(15%-32%) Spread 6,00% - - Tarallo B+Spr. (Min: 18% - Serie IX AR 12/may/17 20,00 13,80 Max: 28%) Spread 5,00% Eval. Lat. A San Juan Bursatil NOTA: Importes en millones en moneda de emisión

6 Resultados de Colocación Fideicomisos Financieros Fideicomiso Financiero Fiduciante Fecha de coloc. Emisión Total PYME VN Dur (Meses) Cupón (Mín-Máx) CMR Falabella LXIV CMR Falabella S.A. 19-abr $ 208,98-198,7 3,13 B+2%(21%-29%) 24,39% 24,83% 22,38% 19,31% Fix Scr AAA Patagonia VDFA Tasa/Mg* Rendimiento Ajustado** TIR TNA Tasa Badlar (Fecha de Licitación) Calificación Colocadores Vicentin Exportaciones VII Vicentín S.A.I.C. 24-abr USD 135,0 - USD 50,0 10,92 3,50% 4,48% 4,48% 4,39% N/A Fix Scr AA- Tarjeta Shopping XCVI Tarshop S.A. 26-abr $ 180,77-126,3 6,36 B+2%(20%-29%) 23,38% 25,44% 22,88% 19,50% S&P AAA Itaú - Rosental - BACS - NB S Fe B. de Valores - Hipotecario - INTL - BACS Comafi Leasing Pymes XI Banco Comafi S.A. 26-abr $ 164,21 PYME 128,1 10,10 B+3%(20%-31%) 21,48% 24,48% 22,10% 19,50% Fix Scr AAA Comafi - Galicia Tarjeta Actual XXII Actual S.A. 26-abr $ 72,01 PYME 49,1 6,72 B+3%(22%-28%) 24,97% 25,71% 23,10% 19,50% S&P AA+ E&M - Mariva Sucrédito XVI Valle Fértil S.A. 27-abr $ 207,92-168,8 5,95 B+2%(21%-29%) 24,47% 25,59% 23,00% 19,69% S&P AAA B. de Valores - INTL - E&M Secubono Credinea 158 Credinea S.A. 02-may $ 90,94-54,0 4,15 B+2%(20%-28%) 23,05% 24,94% 22,48% 19,69% Fix Scr AAA Agrofina XI Agrofina S.A. 03-may $ 93,33 PYME 90,9 4,11 B+2%(21%-29%) 23,50% 24,61% 22,20% 20,00% Fix Scr AAA Consubond 133 Frávega S.A.C.I. e I. 04-may $ 355,06-234,3 3,74 B+1%(20%-27%) 24,00% 24,55% 22,15% 19,31% Fix Scr AAA S&P / AAA/ AMFAyS 25 AMFAYS 04-may $ 90,49-64,9 6,65 B+3%(23%-29%) 24,00% 24,00% 21,71% 19,31% UNTREF AAA Secubono 157 Carsa S.A. 05-may $ 227,35-169,4 4,79 B+2%(20%-28%) 22,24% 24,44% 22,07% 19,56% Fix Scr AAA B. de Valores - INTL - Macro - Puente - Allaria B. de Valores - INTL - First - Allaria - Balanz Cap B. de Valores - INTL - Macro E&M - NB S Fe - BST - BACS B. de Valores - INTL - Macro Credicuotas Consumo III Credishopp S.A. 08-may $ 94,09-56,7 2,70 B+3%(25%-33%) 25,31% 25,31% 22,78% 19,69% S&P AA Industrial - Macro Megabono Crédito 166 CFN S.A. 10-may $ 526,54-370,0 4,97 B+2%(20%-28%) 24,13% 25,95% 23,30% 19,50% Fix Scr AAA B. de Valores - Itaú - INTL Sensei III Schejter y Schejter S.A. 11-may $ 51,06 PYME 32,7 4,47 B+2,5%(22%-32%) 26,00% 26,15% 23,45% 19,63% S&P AA Cohen - Industrial - First - Mariva CCF Créditos 17 Cordial Compañía Financiera S.A. 15-may $ 499,10-394,3 5,79 B+Mg(20%-28%) 25,97% 25,97% 23,31% 19,31% Fix Scr AAA Supervielle - Allaria - SBS NOTAS: Importes en millones en moneda de emisión *Tasa de Corte informada, calculada en base al cupón mínimo. **Rendimiento estimado asumiendo la Tasa Badlar constante desde la fecha de licitación hasta la cancelación del VDFA.

7 Curva de Rendimientos VDFA Spread # Fideicomiso Duration Margen Fecha Coloc. 1 CMR Falabella LXIV 3,13 3,07% 19- abr 2 Tarjeta Shopping XCVI 6,36 3,38% 26- abr 3 Sucrédito XVI 5,95 3,32% 27- abr 4 Secubono Credinea 158 4,15 2,79% 02- may 5 Consubond 133 3,74 2,84% 04- may 6 AMFAyS 25 6,65 2,39% 04- may 7 Secubono 157 4,79 2,51% 05- may 8 Credicuotas Consumo III 2,70 3,09% 08- may 9 Megabono Crédito 166 4,97 3,80% 10- may 10 CCF Créditos 17 5,79 4,00% 15- may 11 Comafi Leasing Pymes XI 10,10 2,60% 26- abr 12 Tarjeta Actual XXII 6,72 3,60% 26- abr 13 Agrofina XI 4,11 2,20% 03- may 14 Sensei III 4,47 3,83% 11- may Duration *Tasa BADLAR publicada el día de licitación.

8 Próximas Emisiones Fecha de coloc. Instrumento Moneda PYME Monto Autorizado VDFA 17/may/17 FF Megabono AR - $ 430,91 280,1 5,64 B+2,5%(20%-28%) Fix Scr AAA Duration (meses) Cupón Calificación Colocadores B. de Valores - Macro - INTL 17/may/17 FF Centrocard XXII - AR - $ 95,20 63,3 7,04 B+3%(22%-28%) S&P AA E&M - BACS 18/may/17 ON Puente Hnos S.A. Clase 11 AR - $ 500 M (*) - 8,70 Badlar + Spread Fix Scr A1 Puente 18/may/17 ON Puente Hnos S.A. Clase 12 AR - $ 500 M (*) - 8,70 Fixed Fix Scr A1 Puente 18/may/17 FF Tarjeta Elebar XXI - AR - $ 77,75 55,6 5,24 B+3%(22%-32%) S&P AA+ 18/may/17 FF Garbarino AR - $ 403,68 197,0 4,18 B+1%(19%-27%) S&P AAA Cohen - Mariva - Rosental - Industrial B. de Valores - Santander - Galicia - Macro - INTL 18/may/17 FF Credimas 30 - AR - $ 130,00 96,2 5,55 B+Mg(21%-29%) S&P A1+ Supervielle - Macro 19/may/17 ON Agrometal S.A.I. Clase I AR - $ 100 M - 12,82 Badlar + Spread Fix Scr BBB+ Santander 19/may/17 ON Liag Argentina S.A. Serie VIII / Clase I AR - USD 15 M (**) - 16,50 Badlar + Spread Fix Scr BBB+ 19/may/17 ON Liag Argentina S.A. Serie VIII / Clase II USD - USD 15 M (**) - 28,72 Fixed Fix Scr BBB+ 19/may/17 ON Liag Argentina S.A. Serie VIII / Clase III USD - USD 15 M (**) - 51,43 Fixed Fix Scr BBB+ B. de Valores - INTL - BST - First B. de Valores - INTL - BST - First B. de Valores - INTL - BST - First NOTA: Importes en millones en moneda de emisión (*) (**): Monto autorizado máximo a emitir en conjunto.

9 Credenciales Algunas transacciones de mercado de capitales en las que participamos como colocadores FF CCF Créditos 17 $ FF Agrofina XI $ Credinea 158 $ FF CCF Créditos 16 $ Credinea 156 $ FF MILA XV $ FCIC Allaria Argencons Dist. Quartier Pto. Retiro USD FF CCF Créditos 15 $ Credinea 154 $ FF Almundo I $ Credinea 152 $ FF Cartasur XII $ FCIC Allaria Residencial CasasArg I USD Credinea 150 $ FF Supervielle Créditos 94 $ FF Agrofina X $ FF MILA XIV $ O.N. Clase 4 $

10 Credenciales Algunas transacciones de mercado de capitales en las que participamos como colocadores Credinea 148 $ Credinea 146 $ FF CCF Créditos 14 $ FF MILA XIII $ Credinea 144 $ FF CCF Créditos 13 $ FF MILA XII $ Credinea 137 $ FF CAGSA V $ FF Cordial Microfinanzas 1 $ FF CAGSA IV $ FF Supervielle Créditos 93 $

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