Mercados Financieros MERCADOS FINANCIEROS

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1 MERCADOS FINANCIEROS 28/12/2015 Informe semanal de diciembre de 2015

2 Mercados Financieros En una semana tranquila, acortada por las fiestas, los índices bursátiles europeos y estadounidenses fueron mayormente más altos y los índices asiáticos tuvieron movimientos dispares. A pesar de que los indicadores de los Estados Unidos fueron modestamente positivos, los informes mundiales pusieron de manifiesto dificultades para hacer frente al crecimiento más lento. Las acciones en general van camino a finalizar un año volátil con poco cambio. El índice de volatilidad de Chicago Board Options (Chicago Board Options Exchange Volatility Index, VIX) tuvo una tendencia descendente hacia los 15 puntos luego de haber comenzado la última semana cerca de 20, lo que refleja la relativa calma de los mercados. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de Estados Unidos subió levemente al 2,24 %. La brecha en el precio del petróleo crudo se redujo sustancialmente, con los indicadores del West Texas Intermediate de EE. UU. y del Brent mundial en el rango de los $37 por barril. Página 1

3 Noticias económicas de EE. UU. y del mundo El PIB de EE. UU. fue revisado a la baja a 2,0 % para el tercer trimestre La economía de los EE. UU. creció a una tasa anualizada del 2,0 % en el tercer trimestre, en descenso respecto del crecimiento del 2,1 % informado previamente para el período y del 3,9 % registrado en el segundo trimestre. El gasto de consumidor se mostró fuerte, impulsado por un mercado laboral más saludable y por los bajos precios del combustible. Los datos de inventarios de las empresas y comerciales restaron 0,7 y 0,3 puntos porcentuales, respectivamente, al ritmo de crecimiento del PIB. La confianza del consumidor estadounidense se recupera en noviembre El índice final de confianza del consumidor de University of Michigan para diciembre ascendió a 92,6 desde los 91,3 puntos alcanzados en noviembre. La disminución de la inflación contribuyó al aumento de los ingresos reales y respaldó la demanda de productos domésticos duraderos. La confianza promedio de 2015 fue de 92,9 puntos, la mayor desde El gasto y los ingresos del consumidor estadounidense ascienden en noviembre Los ingresos domésticos estadounidenses crecieron un 0,3 % en noviembre luego de un aumento del 0,4 % en octubre, según el Departamento de Comercio de EE. UU. El gasto de los consumidores también aumentó un 0,3 % ajustado según la inflación luego de mantenerse estable en octubre. El gasto está siendo impulsado por una recuperación en las contrataciones, el combustible barato y el capital de vivienda en ascenso. Los ingresos dispensables alcanzaron el 3,5 % interanual, mientras que el índice de gastos de consumo personal básico, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, aumentó un 1,3 %. Los pedidos de bienes de capital básicos de EE. UU. caen un 0,4 % Los pedidos de bienes de capital no relacionados con defensa sin incluir aeronaves, un indicador clave de los planes de gasto comercial, cayeron un 0,4 % en noviembre tras un incremento del 0,6 % en octubre. Los pedidos de bienes de capital generales no se modificaron. Caen las ventas de viviendas existentes, se fortalecen las ventas de viviendas nuevas en EE. UU. Las ventas de viviendas usadas se desplomaron en un 10,5 % en noviembre, una caída aparentemente vinculada a las nuevas reglas federales de información de hipotecas que están generando demoras en los cierres de ventas de viviendas. La evidencia de esto se confirmó con el aumento del 4,3 % en las compras de viviendas unifamiliares nuevas, que se incrementaron en un 9,1 % desde el año anterior. Las ventas de casas nuevas se basan en acuerdos iniciales y no en cierres. Las solicitudes de beneficios de desempleo de EE. UU. se acercan al nivel más bajo en 42 años Las solicitudes iniciales de beneficios de desempleo descendieron en unidades y sumaron en la semana que finalizó el 19 de diciembre. El promedio móvil de cuatro semanas aumentó en nuevas solicitudes y llegó a Las solicitudes continuas descendieron en , hasta alcanzar 2,20 millones, en la semana que finalizó el 12 de diciembre. Las ventas de las festividades aumentaron casi un 8 % Las ventas minoristas de los EE. UU. crecieron en un 7,9 % esta temporada de fiestas, impulsadas por un aumento del 20 % en las ventas en línea, según MasterCard Advisors SpendingPulse. La demanda aumentó particularmente en los sectores de muebles e indumentaria femenina. Según se informa, los consumidores están gastando el dinero ahorrado gracias a los precios más bajos de la gasolina. El crecimiento del PIB del Reino Unido fue más débil de lo que se esperaba Página 2

4 La economía del Reino Unido creció menos de lo que se estimaba en un primer momento en los últimos dos trimestres. El crecimiento del PIB del tercer trimestre se revisó a la baja a 0,4 % desde el 0,5 % estimado previamente, mientras que el crecimiento del PIB del segundo trimestre se revisó a la baja a 0,5 % desde el 0,7 % anteriormente estimado. Las revisiones indican una pérdida del impulso económico; el trimestre más reciente coincidió con el ritmo de crecimiento más lento desde el año China: políticas modestas, sin aterrizajes forzosos Los líderes de China aprobaron un proyecto económico para el 2016 que se concentra en los problemas de largo plazo y apuesta al crecimiento basado en el consumo, más que al basado en el endeudamiento y la inversión. Un funcionario gubernamental señaló que la economía seguiría una trayectoria "en forma de L" y no "en forma de V", descartando medidas de estímulo agresivas al tiempo que desestimó las preocupaciones por un posible "aterrizaje forzoso". El plan implica que China reduzca impuestos, incurra en un déficit fiscal mayor y siga políticas monetarias flexibles, al tiempo que amplía aún más el acceso al crédito. Los precios al consumidor de Japón se mantienen estables; el gasto doméstico cae El índice de precios al consumidor básico de Japón, sin considerar los alimentos frescos, aumentó un 0,1 % en noviembre en comparación con un año atrás. El aumento fue el primero en cinco meses, pero se mantuvo lejos del objetivo de inflación de Japón del 2 %. El gasto doméstico cayó en un 2,9 % en noviembre, lo que constituye su tercer descenso mensual consecutivo. Brasil anticipa mayor aumento de las tasas Un sondeo semanal de economistas brasileros predijo que el banco central del país aumentaría los costos de préstamo al 15,25 % en 2016 a partir del 14,25 % actual. Las tasas de interés de referencia brasileras están en su punto más alto desde el año Las predicciones para la tasa de interés de referencia han aumentado durante las últimas seis semanas. Los analistas esperan que la inflación alcance un 6,86 % para el fin de 2016, y el banco central ha declarado su objetivo de reducir la inflación al 4,5 % en Esta semana El índice de gerentes de compras de Chicago se publica el jueves 31 de diciembre. El índice de gerentes de compras compuesto de la Unión Europea se publica el martes 5 de enero. La Reserva Federal de Estados Unidos publica las actas de su reunión sobre políticas de diciembre el miércoles 6 de enero. La Unión Europea anuncia su índice de precios al productor el jueves 7 de enero. Estados Unidos presenta su informe sobre la situación laboral el viernes 8 de enero.fuente MFS International Ltd. Página 3

5 Uruguay Los precios de los bonos globales uruguayos en dólares bajaron en la semana. Hoy en día los bonos rinden entre 1.64 y 6.01 % (Global 7.625% 2017 y Global 5.1% 2050). Índice Bursátil de Bonos Globales (BVMBG) ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 Fuente: BVM El promedio de las compraventas interbancarias del jueves, jornada en la que solamente hubo dos horas de operativa, se concretaron a $ 29,713, lo que implicó un descenso diario de 0,09%. En dicho nivel, la divisa acumula una suba de 0,45% en el mes y de 22,11% en el año. La semana pasada el rendimiento de las letras de regulación monetaria en pesos bajó para el plazo de 30 días y 90 días. LETRAS DE REGULACION MONETARIA Letras en Moneda Nacional Fecha de Vencimient licitación Plazo o 21-dic dic sep sep sep-15 Monto ofrecido Monto adjudicad o Demand a Demanda/Ofert a Tasa de Corte Variación * (%) pb 32 días 22-ene ,00 920,50 1,2 11,94% días 28-mar ,87 497,47 1,3 12,59% días 21-mar , ,66 2,3 15,00% días 29-ago , ,72 4,3 15,00% días 28-ago ,54 2,1 14,99% 0 *Con respecto a la última licitación del mismo plazo Fuente: Banco Central del Uruguay Página 4