Por que necesitamos transparencia en los precios en las Microfinanzas. Chuck Waterfield MicroFinance Transparency Marzo 2009
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- Francisco Javier Nieto Macías
- hace 8 años
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1 Por que necesitamos transparencia en los precios en las Microfinanzas Chuck Waterfield MicroFinance Transparency Marzo 2009
2 Agenda de la Charla El contexto Falta de transparencia al nivel global Presentación y Diálogo MFTransparency Resúmen de la estrategia para promover transparencia Presentación y Diálogo Coffeebreak Su par4cipación Como pueden par?cipar ustedes Presentación y Diálogo Capacitación en el Cálculo de Tasas Efec4vas Breve capacitación opcional
3 Las buenas noticias en Octubre de 2006
4 y la mala propaganda un año después
5 Tasas de interés tal y como aparecen en la revista Business Week Compartamos: Banco Azteca: Wal- Mart: 105% (APR- US fórmula) 90% 86% Pregunta: Cual de estas considera es una ins4tución microfinanciera (IMF)? Las dis?ngue el público? Las dis?ngue el gobierno? Las dis?nguen los clientes? Ni siquiera la revista Business Week las podía dis?nguir
6 La Transparencia y la Comercialización Durante una década hemos estado moviendo a las microfinanzas a que entren al mercado Aplicamos transparencia en desempeño financiero Sin embargo, transparencia del precio del producto es poco común No ser transparentes con el precio genera una imperfección de mercado que perjudica a la competencia y las decisiones de los consumidores
7 Servicios Financieros para los Pobres 3000 años en una hoja ONGs proyectos 1970 s 1980 s Crédito y capacitación Tasas de interés muy bajas IMFs con doble fin 1990 s s Sostenibles Enfocadas en el crédito Tasas de interés moderadas Doble énfasis Algunos negocios están llegando al limite entre las microfinanzas y la usura Gota a gota (usureros) desde 1000 BC - Presente Un único fin El futuro? Maximizar interés Maximizar ganancias
8 Los Pobres y el Crédito Los pobres siempre han tenido acceso al crédito a un precio! Las microfinanzas nacieron para ofrecer una alterna?va a bajo costo Irónicamente, hemos creado un ambiente confuso en donde nadie sabe exactamente el precio real de los productos de microcrédito
9 Cuatro puntos claves sobre la transparencia en los precios 1. Las tasa de interés varían significa4vamente con relación a los montos de los prestamos, lo cual hace que la transparencia sea difcil 2. Operamos en una industria en donde la falta de transparencia en los precios es común 3. La falta de transparencia en los precios crea una imperfección de mercado que genera el potencial de obtener grandes ingresos prestándole a los pobres 4. La transparencia en los precios es esencial para el buen funcionamiento de los mercados, para promover la eficiencia, la competencia sana y mejores precios para millones de pobres
10 Cuatro puntos claves sobre la transparencia en los precios 1. Las tasa de interés varían significa4vamente con relación a los montos de los prestamos, lo cual hace que la transparencia sea difcil 2. Operamos en una industria en donde la falta de transparencia en los precios es común 3. La falta de transparencia en los precios crea una imperfección de mercado que genera el potencial de obtener grandes ingresos prestándole a los pobres 4. La transparencia en los precios es esencial para el buen funcionamiento de los mercados, para promover la eficiencia, la competencia sana y mejores precios para millones de pobres
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12 Los costos (linea AZUL) son rela?vamente planos con respecto al tamaño del préstamo. Cuesta casi lo mismo ofrecer un préstamo de $100 que uno de $1000.
13 El ingreso (linea ROJO) es generado como un porcentaje del préstamo, por lo tanto esta altamente correlacionado al monto del préstamo.
14 Para una tasa de interés dada, hay un punto cuando el ingreso de un solo préstamo será equivalente a los costos de ese préstamo. Este es el punto de equilibrio.
15 Prestamos mayores a este Préstamos generaran mayor un de ingreso este monto generan u?lidades
16 Préstamos Costos mas menor bajos de este generaran monto perdidas generan pérdidas financieras.
17 Si una ins?tución quiere ofrecer prestamos menores con la misma tasa de interés, perderán dinero. Que deben hacer si quieren que estos prestamos menores sean financieramente sostenibles?
18 Deben elevar la tasa de interés de, por ejemplo, 30% a 40%.
19 A medida que decrece el tamaño del prestamos, el interés debe crecer para tener un producto viable..
20 Podemos crear un grafica correlacionando tamaño del préstamo a tasas de interés sostenibles y forma una curva evidente. (Note que montos y tasas de interés en esta curva sirven solo como ejemplos y no son montos específicos a la industria de microfinanzas.) Los costos mas altos que tiene los prestamos menores requieren tasas de interés significativamente mas altas para lograr la sostenibilidad
21 Comparando la teoría con los datos reales La siguiente grafica analiza información de mas de 600 organizaciones de microfinanzas alrededor del mundo Toda la información viene del MIX El primer grupo de graficas muestra costos opera4vos rela?vo a monto del préstamo Las siguientes graficas muestras el retorno sobre portafolio con relación a monto del préstamo
22 Costos opera4vos vs. Tamaño del préstamo Los precios están altamente correlacionados con los costos opera?vos, así que debemos esperar que la razón de costos financieros tenga una curva similar a la de tasa de interés Los costos mas altos que tiene los prestamos menores requieren tasas de interés significativamente mas altas para lograr la sostenibilidad
23 La información sin correlación de tamaño del préstamo Razón de Costo Opera4vo No parece haber concentración de costo opera?vo. Los porcentajes varían entre el 5% al 100%
24 Los datos globales no muestran mucha correlación. La curva generada no se asemeja a la curva teórica. Pero hay dramá?cas diferencias macroeconómicas entre todos los países representados en esta grafica.
25 Si filtramos la información para los países en el este asiá?co y el pacifico, vemos información que se asemeja mucho mas a la curva teórica. Sin embargo, sigue habiendo muchas diferencias entre los países representados.
26 Al mostrar ahora información para un solo país, las Filipinas, vemos una curva que se asemeja mucho a nuestra curva teórica. Noten también el rango del índice de Costo Operacional.
27 La referencia del índice de costo operacional del 15-20% en la industria, es apropiado para prestamos mas grandes
28 Pero prestamos menores?enen una razón de costo opera?vo mayor a 20%
29 Precios para diferentes productos Componente Costos Financieros $100 (Préstamo) $1000 (Préstamo) 10% 10% Incobrables 2% 2% Costos Opera?vos 50% 15% ganancia 10% 10% Precio Total 72% 37%
30 Ahora miramos las graficas de retorno sobre portafolio y vemos que la forma de cada grafica es muy similar a la grafica de razón de costo operacional.
31 Cuatro puntos claves sobre la transparencia en los precios 1. Las tasa de interés varían significa4vamente con relación a los montos de los prestamos, lo cual hace que la transparencia sea difcil 2. Operamos en una industria en donde la falta de transparencia en los precios es común 3. La falta de transparencia en los precios crea una imperfección de mercado que genera el potencial de obtener grandes ingresos prestándole a los pobres 4. La transparencia en los precios es esencial para el buen funcionamiento de los mercados, para promover la eficiencia, la competencia sana y mejores precios para millones de pobres
32 Cual préstamo parece menos Producto costoso? Monto del préstamo Costo Total Período del préstamo Opción A $1,000 $ semanas Opción B $544 $ meses Opción C $444 $ meses La manera estándar de comparar el costo de un préstamo es calculando el costo anual total o APR por sus siglas en ingles. Ahora veremos como se calcula este costo.
33 Interés sobre saldo refleja la definición textual del interés como el costo por el uso del dinero a lo largo del 4empo. Costo anual total es el equivalente a interés sobre saldo decreciente sin comisiones.
34 Con interés Flat, el interés es cobrado sobre el monto inicial del préstamo, lo cual resulta equivalente a cobrar casi el doble del costo sobre saldo. Porque el doble? El área del rectángulo bajo la línea verde es casi el doble del área roja.
35 El 4% por mes no es un cobro de 4% por mes. Es el 4% por 4 semanas. Entonces la tasa anual no es el 4% x 12 meses = 48%, pero el 4% x 13 meses = 52%.
36 Con una tasa flat del 52% anual, resulta en un costo total del $160 durante las 16 semanas.
37 Podemos ver que el costo es casi el equvilante de cobra el 91.6% sobre saldo, que resulta en un costo total del $156. Por eso, el APR es ú?l para conver?r otros métodos de cálculo a una tasa sobre saldo.
38 Frecuentemente se les cobran comisiones por el préstamo. En este ejemplo, una comisión del 2% an?cipada sorprendentemente añade 13% al costo anual total - - del 91% al 104%. Tiene un impacto fuerte porque el cliente lo paga cada préstamo 3 veces al año en este ejemplo.
39 Eliminamos la comisión, pero agregamos una IVA del 15%. Por casualidad, vemos que?ene un impacto casí iden?co a al comisión del 2%, aumentando el APR al 105%.
40 El área roja muestra la inversión en la empresa La linea azul muestra el dinero en ahorros Los ahorros obligatorios añaden al costo. A los clientes se les cobra interés sobre el monto original ($1000) aunque nunca reciban ese monto. En este ejemplo, el CAT es ahora del 125%.
41 A los clientes se les paga interés, pero significa?vamente menos interés sobre sus ahorros que lo que se les cobra sobre sus prestamos. Si ganan 5% de interés, el costo anual total solo baja de 125% a 124%.
42 En este ejemplo, la cliente paga un costo total de $184 por un préstamo de $1,000 por 16 semanas. Si ella reanudara este préstamo consistentemente por un año entero, ella pagaría un total de $598 por el año.
43 El saldo neto promedio es de $444 Pero, la cliente nunca tuvo los $1,000. Ella solo recibió $900 por los ahorros y después tuvo que pagar una porción cada semana. Ella pago $425 para tener un balance promedio de $360 por un año, con un costo anual total mayor al 100%.
44 Y con ahorros obligatorios hay algunos meses en los cuales el cliente?ene mas dinero en ahorros que inver?do en su negocio, dándole un balance del préstamo neto nega?vo.
45 Cual préstamo parece menos caro? Producto Monto de préstamo inicial Costo Total Duración del préstamo Tasa anual real Opción A $1,000 $ semanas 105% Opción B $544 $ meses 105% Opción C $444 $ meses 126% Los tres productos que estábamos comprando son en realidad idén4cos en términos financieros. La Opción C incluye el costo de ahorros obligatorios en el calculo de la tasa de costo anual total. Prestamos que dicen cobrar el 4% mensual pueden ser traducidos aun costo anual total de 105% o hasta 126%
46 Porqué la industria de las microfinanzas ha practicado y tolerado esta falta de transparencia universal? Como explica usted fácilmente porque su organización cobra el doble de la tasa de interés real anual de otra organización?
47 Diálogo Qué opinión?enen sobre el concepto de transparencia de precios? Por qué piensan que prac?camos poca transparencia al nivel global en microfinanzas? Cuales son los beneficios y riesgos de mejorar la transparencia de precios?
48 Cuatro puntos claves sobre la transparencia en los precios 1. Las tasa de interés varían significa4vamente con relación a los montos de los prestamos, lo cual hace que la transparencia sea difcil 2. Operamos en una industria en donde la falta de transparencia en los precios es común 3. La falta de transparencia en los precios crea una imperfección de mercado que genera el potencial de obtener grandes ingresos prestándole a los pobres 4. La transparencia en los precios es esencial para el buen funcionamiento de los mercados, para promover la eficiencia, la competencia sana y mejores precios para millones de pobres
49 La diferencia en precio se traduce en unas ganancias mucho mas grandes Los análisis muestran que algunas Organizaciones de Microfinanzas cobran tasas de interés que
50 El análisis también muestra que hay una gran variedad de precios (desde 38% hasta 90%) incluso dentro de un producto de monto similar
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53 Por qué es retorno sobre portafolio insuficiente? Retorno promedio de una organización de microfinanzas
54 Por que el retorno sobre el portafolio es insuficiente Una organización de microfinanzas?ene dos productos con dos costos anuales totales muy diferentes. El retorno sobre portafolio no nos da información relevante sobre el precio de los productos
55 Porqué la industria de las microfinanzas ha prac4cado y tolerado esta falta de transparencia universal? No hay una única tasa de interés para los productos de microfinanzas Las organizaciones de microfinanzas tienen productos muy diferentes y estos necesitan tener diferentes precios La dificultad de comunicar y educar al publico sobre estos temas Estas son las principales razones por la falta de transparencia en las microfinanzas
56 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Cartera por Asesor Eficienci a Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera RO E Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
57 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Cartera por Asesor Eficienci a Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera RO E Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
58 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera RO E Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
59 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera RO E Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
60 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera RO E Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
61 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
62 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
63 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
64 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
65 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
66 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
67 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
68 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
69 Transparencia en Microfinanzas Cartera en Riesgo Calidad Cartera Cartera Castigada Cartera / Activos Eficiencia Cartera por Asesor Precio Del Producto Costo Operativo Mercado Ratio Costo Financiero N o Clientes Préstamo Promedio Autosuficiencia Financiera ROE Retención de Clientes Utilidad ROA Deuda a Patrimonio
70 Un punto de quiebre en la industria» Lo que ha hecho la industria hasta la fecha: Décadas de innovación y ensayos, y como resultado hay éxitos dramá?cos Grandes esfuerzos para crear una imagen publica sólida de las microfinanzas como un método noble para ayudar a los pobres a salir de la pobreza Grandes esfuerzos para atraer dinero de inversionistas a la industria Pocos esfuerzos en polí?cas de protección al consumidor y transparencia» Cuales son las implicaciones de nuestras acciones?» Hemos sentado las bases para que llegue un con?ngente nuevo de actores a la industria, pero no hemos hecho los esfuerzos necesarios para que haya los controles necesarios para proteger a los pobres
71 Cuatro puntos claves sobre la transparencia en los precios 1. Las tasa de interés varían significa4vamente con relación a los montos de los prestamos, lo cual hace que la transparencia sea difcil 2. Operamos en una industria en donde la falta de transparencia en los precios es común 3. La falta de transparencia en los precios crea una imperfección de mercado que genera el potencial de obtener grandes ingresos prestándole a los pobres 4. La transparencia en los precios es esencial para el buen funcionamiento de los mercados, para promover la eficiencia, la competencia sana y mejores precios para millones de pobres
72 Por qué debe la industria promover la transparencia el los precios? La respuesta debería ser evidente: Transparencia en los precios es lo correcto! La ironía es que decisiones del consumidir y la competencia justa requieren un precio de mercado. y sin transparencia en los precios no hay precio de mercado!
73 Como puede la industria promover la transparencia en los precios? El reto es como practicar la transparencia en un medio donde la falta de transparencia es la norma Es muy difícil ser la primera o la única organización de microfinanzas practicando la transparencia en los precios! MFTransparency creara el ambiente propicio Promoverá el apoyo de la industria a la transparencia Publicará el equivalente al TEI, en un solo dato, país por país Educará al publico en por qué las tasa de interés varían de acuerdo al monto
74 U.S. Sample: NYC, New York 30- year Fixed Mortgage Most Concentrated
75 Quien monitoreará la información suministrada por MFTransparency? Las organizaciones de microfinanzas encontrarán los servicios de MFTransparency muy úules. Inversionistas, donantes, invesugadores, quienes son responsables de políucas publicas y pracucantes se beneficiaran inmensamente de este servicio. Muhammad Yunus, Fundador y Director, Grameen Bank MFTransparency ofrecerá a las organizaciones de microfinanzas información que les permita ofrecer mayor valor a sus clientes. Y les dará a los inversionistas y otros, información que les servirá para ejercer presión sobre aquellas insutuciones que estén cobrando tasas de interés excesivas o escondiendo el costo total de sus servicios. Aplaudimos este esfuerzo. Elizabeth LiZlefield, Gerente General, CGAP
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80 Página principal de mxransparency.org
81 El Plan de Implementación de MFTransparency Continuar expandiendo nuestro listado de personas que nos apoyan Expandir nuestra base de financiamiento Contratar empleados de tiempo completo para llevar a cabo la implementación Estamos desarrollando los diseños de la pagina Web y los planes para analizar la información que recojamos Continuar desarrollando materiales educacionales Implementar 8 países piloto en los próximos 6 meses Expandiremos nuestras cobertura a otros países en el siguiente año
82 Declaración de apoyo/endoso a MFTransparency Empezamos a circular nuestra hoja de endoso en Julio. Esta dice: Yo endoso/apoyo la doble misión de MFTransparency de: Facilitar la recolecta y diseminación de información transparente sobre los precios de los productos microfinancieros Educar a los interesados y facilitar su comprensión de cómo funcionan los precios de los productos de microcrédito. Yo apoyo estos principios y fomento el que otros apoyen estos principios. Ya tenemos mas de 150 de estos apoyos/endosos
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85 Apex Banks and Bulk Funders Apex Bank coverage: 49,800,000 Umesh Chandra Sarangi Chair Nabard India 48,500,000 Dr. Prakash Bakshi Chief General Manager Nabard India Amaresh Kumar Executive Director Nabard India A. Ramanathan Chief General Manager, Microcredit Innovation Dept Nabard India R.M. Malla Chair Small Industries Development Bank of India (SIDBI) India 1,300,000 Total world clients: 133,000,000 counted by Microcredit Summit MFI/Apex coverage: 76,454,500 57% MFI coverage: 26,654,500 20% of total clients in the world Apex Bank coverage: 49,800,000 37% of total clients in the world
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90 Una necesidad por mucho 4empo desatendida Hemos hecho inversiones importantes en mejorar la calidad y claridad de la información de las insutuciones de microfinanzas. Pero todavía no hemos inverudo lo que debiéramos en asegurarnos que los costos de los servicios financieros para los pobres sean claros y justos. La iniciauva de MFTransparency es una propuesta valiente y esperamos logre cerrar esta brecha. Elizabeth LiZlefield, Directora y Gerente general de CGAP
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92 Diálogo Qué opinan?enen de la estrategia de MFTransparency? Qué le convencería de par?cipar en nuestra inicia?va? Qué medio necesitamos crear para facilitar su par?cipación ac?va en lograr nuestra mision conjunta?
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