NOTICIAS NORMATIVAS No. 16 Marzo 1 de 2008

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1 NOTICIAS NORMATIVAS No. 16 Marzo 1 de 2008 INTERMEDIACIÓN DE VALORES 1. BN BVC 010 DE 2008 CIRCULAR 007 DE 2008 MODIFICA CIRCULAR ÚNICA BVC Modifica las condiciones especiales para la constitución, entrega, sustitución y ajuste de garantías cuando se realice una Oferta Pública de Adquisición. En específico establece porcentajes de las garantías según al precio de la Oferta Pública de Adquisición, tal y como se observa en el siguiente cuadro: Así mismo, le otorga a la Bolsa de Valores de Colombia la facultad de solicitar ajustes a las garantías entregadas cuando ella lo considere pertinente. NOTICIAS DE INTERÉS 1. CIRCULAR EXTERNA 005 DE 2008 Modifica la Circular Básica Jurídica (Circular 007 de 1996) en lo referente al Régimen de Inversiones de los Fondos de Pensiones Obligatorias y al Plan de Cuentas de los Fondos de Pensiones y Cesantías. En particular, se incrementan los límites de inversión en renta variable doméstica e inversiones en emisores del exterior al cuarenta por ciento (40%) cada uno, y se fija como límite máximo global para renta variable local y externa el cuarenta por ciento (40%) del valor del fondo. Así mismo, indica que dentro de la inversión en acciones admisibles también se encuentran las carteras colectivas bursátiles definidas en el Decreto 2175 de 2007, las acciones emitidas en el exterior y los certificados de depósitos negociables representativos de dichas acciones (ADRs y GDRs).

2 2. BN BVC 009 DE 2008 CIRCULAR 006 DE 2008 MODIFICA CIRCULAR ÚNICA BVC Elimina el cargo variable marginal aplicado a los cargos operacionales de Renta Variable, dejando vigente únicamente el cargo variable por volumen transado por punta. 3. BN MEC 010 DE 2008 CIRCULAR 006 DE 2008 MODIFICA CIRCULAR ÚNICA MEC Elimina el cargo variable marginal previsto para las tarifas cobradas por los servicios del sistema de negociación MEC. NOTICIAS INTERNACIONALES 1. NORMATIVIDAD La Securities and Exchange Commission SEC propondrá una norma que obligue a los asesores de inversiones a preparar y divulgar entre sus clientes (actuales y potenciales) cartillas narrativas, escritas en un lenguaje común, en las cuales se describan sus prácticas de negocios, los conflictos de interés en que pueden incurrir y su historial disciplinario. Dichas cartillas también serán publicadas por la SEC en su página para consulta pública. Con esta iniciativa se busca brindar a los inversionistas mayores elementos de juicio en la toma de decisiones de inversión INVESTIGACIONES La Autorité des Marchés Financiers, autoridad de los mercados financieros del distrito de Montreal, instauró una demanda en contra de Rocco di Stefano por realizar actividades de intermediación sin tener licencia para ello y por ofrecer a sus clientes valores que no contaban con el prospecto de inversión requerido. La Autorité des Marchés Financiers busca obtener dólares canadienses del pastor di Stefano, quien abusó de la confianza de sus feligreses para que le encomendaran sus recursos SANCIONES La Securities and Exchange Commission llegó a un acuerdo con David Li Kwok, ex miembro de junta directiva de Dow Jones, y 3 residentes de Hong Kong que habían sido acusado de uso de información privilegiada. Los acusados adquirieron cerca de 15 millones de dólares en acciones de Dow Jones días antes de hacerse público el anuncio de que News Corp adquiriría dicha compañía. El total de la penalización supera los 24 millones de dólares, cubriendo responsabilidad civil, indemnizaciones, intereses y devolución de los recursos obtenidos irregularmente.

3 La Financial Services Authority (FSA) del Reino Unido, sancionó a Mohammed Suba Miah, ex trader de Square Mile Securities, por vender acciones de alto riesgo a once clientes sin su consentimiento y sin haberles informado sobre el alto riesgo en que incurrían con ese tipo de inversión. Adicionalmente, el señor Miah dio a sus clientes información falsa sobre los rendimientos que obtenían en sus inversiones. Los anteriores hechos llevaron a que la FSA le impusiera una multa de libras y lo expulsara del mercado, siendo esta la primera vez en la historia que una misma persona es expulsada y multada por los mismos hechos. La Financial Services Authority del Reino Unido sancionó a William Anthony Radclyffe con quince meses de prisión por haber actuado como un intermediario no autorizado entre 1997 y Durante este lapso, el señor Radclyffe divulgó utilidades engañosas sobre el esquema colectivo de ahorro que administraba en forma irregular. Adicionalmente, desfalcó un portafolio de inversión por un monto cercano a libras y generó pérdidas cercanas a libras a múltiples inversionistas. La British Columbia Securities Commission sancionó a Michael Savage por ofrecer servicios de intermediación en forma irregular, brindando información falsa para inducir a sus clientes a invertir, y posteriormente apropiándose de los recursos de estos últimos transfiriéndolos a una cuenta de su novia. Savage deberá pagar dólares canadienses y no podrá participar en el mercado de valores de British Columbia durante 10 años. La Alberta Securities Commission (ASC) vetó permanentemente a la University Lab Technologies Inc, University Health Industry y a George Theodoropoulos del mercado de valores de Alberta. En consecuencia, les queda prohibido volver a emitir o invertir en este mercado, ya que habían ofrecido valores no inscritos a múltiples inversionistas de Alberta por un monto cercano a los dólares canadienses. Cabe destacar que la New Brunswick Securities Commission había adoptado la misma medida en octubre de %3A%2F%2Fwww%2Ealbertasecurities%2Ecom%2Fnews%2FPages%2FNewsReleases%2Eas px 4. FUSIONES Y ADQUISICIONES Los accionistas del Montreal Exchange aprobaron la toma de control por parte del grupo TSX, propietario del Toronto Stock Exchange. El 99.6% de los accionistas aprobaron la oferta por millones de dólares canadienses, pagadera en efectivo y acciones. Se espera que la fusión entre la bolsa de derivados y la de valores reduzca costos y por lo tanto genere una plaza más competitiva a nivel mundial.

4 La Bolsa de Mercadorias y Futuros BM&F S.A la mayor bolsa de derivados de Latinoamérica y la Bolsa de Sao Paulo están contemplando la posibilidad de fusionarse, formando una única plaza en que se negocien acciones, derivados sobre divisas y productos de renta fija. De esta forma, el mercado brasilero experimentaría la integración de sus mayores bolsas de negociación de valores, tal y como ya ha sucedido en Australia y Canadá COOPERACIÓN INTERNACIONAL La Securities and Exchange Commission y la Comisión Europea acordaron desarrollar el marco bajo el cual se establecerá un acuerdo de reconocimiento mutuo para reforzar la protección al cliente y realzar la eficiencia y liquidez de ambos mercados. Así mismo, se enfocarán en reducir las ambigüedades regulatorias entre los dos mercados y en aumentar la diversificación en las oportunidades de inversión. Aunque la definición del marco del acuerdo final puede tardar en concretarse, por requerir discusión y aprobación por parte de múltiples estados miembros de la Unión Europea, se espera que se logre una versión definitiva durante La Financial Services Agency de Japón, firmó el memorando de entendimiento multilateral de IOSCO, el cual es un mecanismo de cooperación multilateral para compartir información entre países. Actualmente, 44 reguladores a nivel mundial han firmado este memorando, entre los que se encuentran la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos, la Financial Services Authority del Reino Unido, la British Columbia Securities Commission, la Ontario Securities Commission, la Australian Securities and Investments Commission, Autorité des Marchés Financiers (Francia), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungaufsicht (Alemania), así como autoridades de Grecia, Hong Kong, Hungría, India, Italia, Lituania, México, Nueva Zelanda, Portugal, Polonia, Slovakia, Sudáfrica, España, Sri Lanka y Turquía, entre otros. OTROS 1. CARTA CIRCULAR 011 DE 2008 Divulga la DTF pensional aplicable a los bonos pensionales de que trata el Decreto 1299 de CARTA CIRCULAR 013 DE 2008 Informa la Rentabilidad Mínima Obligatoria de los fondos de cesantía para el período comprendido entre el 31 de enero de 2006 y el 31 de enero de 2008, así como la de los fondos de pensiones obligatorias para el período comprendido entre el 31 de enero de 2005 y el 31 de enero de 2008.

5 3. CARTA CIRCULAR 014 DE 2008 Informa el índice de Bursatilidad Accionaria correspondiente al mes de enero de CARTA CIRCULAR 016 DE 2008 Informa la variación de los portafolios de referencia de los fondos de pensiones obligatorias y fondos de cesantías al 1ero de febrero de CIRCULAR EXTERNA 006 DE 2008 Informa a las entidades vigiladas y controladas por la Superintendencia Financiera de Colombia sobre las contribuciones para el primer semestre de DECRETO 538 DE 2008 MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO Regula la inversión de los recursos de las entidades estatales del orden nacional y territorial. Específicamente, establece que las entidades de orden nacional y territorial deberán invertir los excedentes de liquidez originados en sus recursos propios, recursos administrados y en los Fondos Especiales administrados por ellos, en Títulos de Tesorería Clase B del mercado primario adquiridos directamente en la Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.