Alos hombres de negocios les gusta tener conocimiento de que
|
|
- Jaime Rojo Peña
- hace 8 años
- Vistas:
Transcripción
1 finanzas Carlos Enrique Pacheco Coello El retorno de la inversión más la utilidad Sabemos medirlo? Alos hombres de negocios les gusta tener conocimiento de que entre sus empleados son de uso cotidiano palabras como retorno de la inversión y utilidades, y si quiere que las sigan utilizando, aprenda, inculque y use las fórmulas matemáticas que le sugerimos en este artículo. Invertir es cambiar el hoy por el mañana. Si usted tiene $10 en este momento y decide invertirlos en una cuenta de ahorro con un rendimiento en un mes de $5, es claro que usted esperará que a fin de mes regresen sus $10 y la utilidad de $5, es decir, retornarían $15; pues bien, tratándose de una empresa la situación no cambia: si su empresa invierte en productos, digamos $10,000 y espera que en un mes se adicione una utilidad de $100, si lo vende una sola ocasión es lógico que regresaría el retorno de la inversión. Utilidad Venta una sola vez de la inversión $100 + $10,000 = $10,100 O si lo vemos de otra manera, la utilidad que lograría en veces de venta es: $100 x una vez = $100 $100 x dos veces = $200 $100 x tres veces = $300 Utilidad neta Es aquella utilidad que puede repartirse sin que sufra menoscabo el capital de la empresa, o sea, que no se descapitalice. La situación financiera de la empresa después de repartir esta utilidad será idéntica a la existente antes de que se obtuviera tal utilidad. Puede suceder que la inversión se vende (retorna) y vuelve a invertirla, pero hay que tener cuidado, no es en el caso de tres veces una inversión de $30,000, sino que son los $10,000 que rotan las veces mencionadas. Foto: Xavier Gallego Morell/Dreamstime.com 66 REVISTA AH
2 La utilidad neta es aquella utilidad que puede repartirse sin que sufra menoscabo el capital de la empresa, es decir, que no se descapitalice ventas netas Representan los ingresos provenientes de las operaciones normales del negocio, por la enajenación de bienes o servicios, educidos de las devoluciones recibidas y las rebajas y descuentos concedidos sobre dichos ingresos. Foto: Holly Kuchera/Dreamstime.com La primera venta de $10,000 se cobra y se invierte en una segunda, los mismos $10,000 se cobran y se vuelve a invertir la misma cantidad, o en otras palabras: Utilidad vueltas = $100 $30,000 $10,000 $100 x 3 = $300 (utilidad por tres veces de venta) + retorno de la inversión $10,000 = retorno de inversión más utilidad $10,300 Hay giros o sectores que dicho retorno se da en diferentes formas: En un supermercado, en el departamento de carnes frías: El retorno de inversión utilidad, se da vía vueltas o volumen de ventas, puesto que la utilidad es baja pero la demanda es alta. En el caso del departamento de productos de lujo, por ejemplo, relojes de marca, dicho retorno se da vía utilidad y no por volumen, porque la demanda es baja. Sólo que algunas empresas utilizan mal la metodología, al tomar las fórmulas sin reflexión, por lo que en este artículo tratamos de cuestionar en forma constructiva el modelo para tomar mejores decisiones. La literatura nos enseña que el modelo tiene dos vías para medir el retorno de los fondos y su utilidad correspondiente, que pueden ser vía: La utilidad neta. El volumen o veces que la inversión se recupera al vender los productos o servicios. Tomando el siguiente esquema: Retorno de Utilidad neta Ventas netas = la inversión Ventas netas Activo total Al cual algunos matemáticos cancelan las ventas netas, quedando: R.S.I = Utilidad neta Activo total Lo anterior nos lleva a cuestionar si la medición es correcta. Primera reflexión: el modelo busca conocer cuál de los elementos retorna la inversión, ya sea: Por vía: utilidades. Por vía: volumen. Lo ideal es que los dos elementos de la ecuación sean óptimos, es decir, buenas utilidades y buen retorno, además de que se deben medir por: Líneas. Sectores. Aspectos culturales, etcétera. REVISTA AH 67
3 Las ventas netas representan los ingresos provenientes de las operaciones normales del negocio, por la enajenación de bienes o servicios Ejemplo: Cadena de autoservicios, S.A. Estado de resultados unitario Departamento de carnes Venta: $100 el kilo Utilidad: $3 el kilo Caso 1 (tradicional): Si se examina el modelo como indica la literatura, su estructura mostraría: R.S.I = Sería: 3.0% 1.25 veces de rotación = $3.75 por 10 vueltas al día el retorno de la utilidad es $37.50 por día (por cada $100 de inversión). Con respecto a la inversión que es de una compraventa de $80 por kilo, al dar 10 vueltas invertiríamos al día $800, que sumados a la utilidad por día nos da un retorno de $830. Caso 2 (propuesta): Por ejemplo: si la utilidad del departamento de carnes en una cadena de autoservicios es baja, digamos 3.0% por kilo, pero el producto se vende en un día 10 veces, el regreso de lo invertido sería: 3.0% x 10 veces en un día, su retorno sería $30 por cada $100 El índice de retorno sobre la inversión es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversión, es decir, la tasa de variación que sufre el monto de una inversión (o capital) al convertirse en utilidades (o beneficios). La fórmula del índice de retorno sobre la inversión es: ROI = ([Utilidades Inversión]) Inversión) 100 invertidos. Mismo que se refleja en el capital como utilidad del día. Analicemos: si la compra unitaria al proveedor es de $80 por kilo, con una venta de 10 veces, la inversión sería $800 que sumados a la utilidad de 24 por día nos daría un retorno de la inversión de $824. Por qué la diferencia?: $30 Modelo tradicional ( ) 24 Modelo propuesto Variación $6 Esto se explica porque sencillamente en el modelo tradicional la segunda ecuación se maneja con el numerador a valor de venta, mismo que es mayor que el costo de la inversión, pero si se utiliza el valor del costo del producto que fue de $80 por kilo, veamos el resultado: R.S.I = $80 Foto: Oliver Le Moal/Dreamstime.com Modelo propuesto (sin incluir a valor de la venta): $800 Inversión + 24 Valor agregado por utilidad generada = $824 (Inversión más valor económico agregado) Modelo tradicional (incluyendo el valor de la venta): $800 Inversión + 30 Valor agregado por utilidad generada = $830 Inversión más valor económico Análisis de variaciones a) Retorno total de la inversión: $800 Retorno de la inversión, procedimiento normal $800 Retorno de la inversión, procedimiento sugerido 68 REVISTA AH
4 Dentro de la inversión hay recursos cuya recuperación es lenta o de largo plazo, por lo que sólo debe tomarse en cuenta la inversión que apalanca la operación volumen de ventas El volumen de ventas, en economía, es una magnitud contable que agrega todos los ingresos que una empresa o unidad contable ha tenido, con motivo de su actividad ordinaria, en un periodo determinado. El volumen de ventas es una de las partidas que componen el resultado operativo. Por otra parte, el volumen de ventas es una magnitud de gran importancia a la hora de evaluar el tamaño y la solvencia de una empresa. Para evaluar la solvencia suele tenerse en cuenta otras cifras como el resultado operativo, el capital social, el EBITDA o la misma suma de los activos. Para evaluar el tamaño de la empresa también se tienen en cuenta otras cifras no puramente económicas, como es el número de empleados. b) Retorno por 10 vueltas del valor agregado de la inversión: que, según nuestra opinión, deben medirse con los mismos valores monetarios y no con valor de venta. Para probar la bondad de un cambio de apreciación del modelo Dupont o de retorno de la inversión, es fácil su manejo con un solo producto, pero cuando se trata de analizar con estados financieros y líneas globales, es más difícil y se puede caer en errores de conclusiones débiles. Ejemplifiquemos la misma tienda comercial con los estados financieros del ejercicio operativo de 2011: La Komesa, s.a. Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2011 (miles de pesos) Activos Deudas Circulantes A corto plazo Efectivo en cajas y bancos $65 Proveedores $1,000 Inventarios $518 Obligaciones 1,100 Núm. circulantes Capital Mobiliario y equipo $5,082 Capital social 1,400 Utilidad del ejercicio 500 ( ) Ut. ejer. ant. 1,140 Diferenciación acum. $450 $4,652 Reserva legal 75 Total activos $5,215 Total deudas y capital $5,215 nota: El año pasado la depreciación acumulada fue $350 (en miles de pesos). $30 Incluyendo valor a precio de venta 24 Sin incluir valor a precio de venta $6 Diferencia en métodos ($80 x 7.50%) Conclusión a la primera reflexión La lógica nos indica que el segundo elemento de la ecuación, que es el efecto multiplicador del retorno de la inversión vía vueltas, debe ser a los mismos valores monetarios, es decir, al valor de la inversión puesto que el primero nos indica el porcentaje de utilidad del negocio y, el segundo, la rotación de los recursos invertidos Foto: Sokolovsky/Dreamstime.com REVISTA AH 69
5 El índice de retorno sobre la inversión es un indicador financiero que mide la tasa de variación que sufre el monto de una inversión al convertirse en utilidades La Komesa, s.a. Estado de resultados Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2011 (miles de pesos) Ventas netas $17, % ( ) Costo de las ventas 12, % Utilidad de banco $4, % ( ) Gastos de operación 4, % Utilidad de operación $ % (+) Resultado integral de financiamiento % Utilidad neta $ % De los gastos de operación: 50% son gastos de venta, siendo 60% variables. 20% son gastos de distribución, siendo 70% variables. 30% son gastos administrativos, siendo 80% variables. La depreciación del ejercicio en miles de pesos aplicados son: 70% por equipos del departamento de Ventas. 20% por equipos del departamento de Distribución. 10% por equipos administrativos. Las ventas del ejercicio son: Con los datos anteriores, el estado de resultados tendría la siguiente presentación: frutas y verduras yogures y lácteos Carnes rojas Total Ventas $4, $3, $9, $17,000 ( ) Costo de las ventas 3, , , ,600 Utilidad en bruto $1, ($292.00) $2, $4,400 ( ) Gastos de ventas Variables 1,200 Fijos 800 Gastos de distribución Variables 560 Fijos 240 Gastos administrativos Variables 960 Fijos 240 (+) Producto de una inversión prudente 100 Utilidad neta $500 Rotación del inventario = veces en el año. Rotación del inventario = 15 días. Si se utiliza el modelo como tradicionalmente se aplica, se tiene un: frutas y verduras yogures y lácteos Carnes rojas Total $4, $3, $9, $17, El costo de ventas del ejercicio es: $3, $3, $6, $12, Retorno de la inversión = Quedando: 2.94% x = 9.58% o: ,000 17,000 5,215 La depreciación del ejercicio que se lleva a los gastos fijos tiene la siguiente estructura: (En miles de pesos) Costos para vender $70 Costos de distribución 20 Costos administrativos 10 $ = % 5,215 Lo que quiere decir que la inversión giro veces durante el año, es decir, 3.68 meses 4 meses, que al tratarse de una empresa que comercializa productos perecederos es ilógica su rotación, además de que el ideal es que el retorno se dé por volumen en función de que la utilidad en estos giros es baja. 70 REVISTA AH
6 El volumen de ventas es una magnitud contable que agrega todos los ingresos que una empresa ha tenido, con motivo de su actividad ordinaria, en un periodo determinado Segunda reflexión: el total de la inversión no son sólo los productos a vender (rotación), sino que incluyen: Retorno de Utilidad de operación Costos de la operación = la inversión Ventas netas Inversión operativa Los equipos de tienda, la tienda misma, el equipo de transporte, etcétera, puesto que son la palanca que apoya las operaciones, los costos para vender, logística de distribución y posventa, así como los administrativos (un claro ejemplo es el costo de la dirección general, cuyas decisiones apalancan: El crecimiento. El posicionamiento. La expansión. El manejo de los recursos. Y, por tanto, contribuyen al retorno de la inversión vía liquidez y eficiencia y eficacia en el manejo de los recursos). Si bien es cierto que, por ejemplo, cuando sale a vender una camioneta no es sólo una llanta o una parte la misma que cumple su función, pero su vida útil (una parte de ella) retorna y contribuye a la generación de utilidades (a través de regresar los recursos para seguir laborando y generando flujos positivos de efectivo), lo mismo sucede con los demás equipos. Por otro lado, tanto los costos como los recursos, su retorno también se da por el lado de la utilidad que se encuentra indexado en el precio de venta de(los) productos o servicios. Por lo que surge la pregunta, es correcta la métrica que mide el retorno de la inversión? Analicemos qué pasaría si tomamos en cuenta los rubros que componen la inversión que retornan en el periodo a medir en el modelo que tomaría la forma siguiente: Cuadro 1. Primer elemento de la ecuación Ventas netas Más modelo Dupont Costo de lo vendido. Costo (gastos) para vender. Costo de logística y distribución. Costos administrativos. Utilidad de la operación. Es una técnica que se puede utilizar para analizar la rentabilidad de una compañía que usa las herramientas tradicionales de gestión del desempeño. Para permitir esto, integra los elementos de la declaración de ingresos con los del balance. Cálculo de Dupont. fórmula: Rentabilidad sobre activos = Margen de utilidad neta x rendimiento total de los activos = Utilidad operativa neta después de impuestos / Ventas x Ventas / Ganancias netas promedio Pasos en el modelo Dupont (proceso): 1. Recoger los números del negocio (del departamento de Finanzas). 2. Calcular (utilice una hoja de cálculo). 3. Sacar las conclusiones. 4. Si las conclusiones parecen poco realistas, compruebe los números y recalcúlelos. Cuadro 2. segundo elemento de la ecuación Numerador: Costo de la operación Denominador: Costo de lo vendido. Costo (gastos) para vender. Costo de logística y distribución. Costos administrativos. Más contribución del periodo (depreciación). Efectivo en cajas y bancos. Costo de Inventarios. la operación Depreciación del periodo del mobiliario y del equipo. Pongamos números: miles Costos de la operación de pesos Costo de las ventas $12, Costos para vender (efectivo) 1, Costos de distribución Costos administrativos 1, Depreciación Total $16, miles Inversión operativa de pesos Efectivo en cajas y bancos $65.00 Inventarios Depreciación del periodo Total $ nota: No se incluyen clientes, por ser una empresa que vende perecederos, en caso contrario se tomaría la parte por cobrar en el periodo a valores del costo tomando en cuenta la movilización. REVISTA AH 71
7 El volumen de ventas es una de las partidas que componen el resultado operativo. Es una magnitud de importancia a la hora de evaluar el tamaño y la solvencia de una empresa miles de pesos Retorno de $400 $16,600 = la inversión $17,000 $683 = % Lo que da un retorno de: por cada $100 de venta. Observemos que el segundo elemento nos da una rotación de 15 días, parecido a la primera reflexión con el departamento de Carnes. Analicemos los modelos para sacar conclusiones: Tradicional Utilidad operativa = $2.35 por cada venta de $ () = $7.66 de retorno de la inversión por cada venta de $ Propuesto Utilidad operación 2.35% por cada de $ () = $ de retorno de la inversión por cada venta de $ Además que la rotación de la inversión es de.4937 meses, es decir, la mitad del mes que equivale a 15 días contra los cuatro meses del método tradicional. Prueba final Método tradicional: miles de pesos Activo total Retorno de la inversión Utilidad (en el capital) $5, por % = Método propuesto: Activo o inversión operativa en circulación miles de pesos Retorno de la inversión Utilidad (en el capital) $ por Más: producto financiero por inversión en valores $ $ Cuál es más lógico de acuerdo con el giro de productos perecederos? No olvidemos que la utilidad se multiplica de acuerdo con las vueltas de inversión, y se pudo probar que es ilógico el método tradicional en el sentido del indicador de que la inversión tenga una rotación de cada cuatro meses. Conclusión En este modelo se debe, en primer lugar, tener presente que lo más importante es si el negocio operativamente es: eficiente y eficaz en el manejo de sus recursos y no sólo las decisiones del costo de capital (que aunque son fundamentales, se pretende medir la bondad del giro). En segundo lugar, dentro de la inversión hay recursos cuya recuperación es lenta o de largo plazo, y que aunque la maquinaria por ejemplo no trabaja una sola parte, si no que toda va dejando su vida útil y apoyando a la creación de valor y de flujo de efectivo en el largo plazo a las organizaciones, por lo que sólo debe tomarse en cuenta la inversión que apalanca la operación en el periodo: Las matemáticas no fallan pero la lógica sí. Reflexionemos y llegaremos lejos no dirigir sin: Cuestionar e innovar. nuestro autor: Carlos Enrique Pacheco Coello es profesor en la Facultad de Contaduría y Administración de la Universidad Autónoma de Yucatán (UADY) a nivel licenciatura y posgrado. Miembro del cuerpo académico de economía y finanzas de la UADY. Consultor de empresas. pcoello@uady.mx 72 REVISTA AH
de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno:
de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno: Identificará el concepto de rentabilidad. Identificará cómo afecta a una empresa la rentabilidad. Evaluará la rentabilidad de una empresa, mediante la aplicación
Más detallesHERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES
APARTADO 2: Caso práctico de gestión estratégica de costes DIAPOSITIVA Nº: 5 La Contabilidad de Dirección Estratégica para la toma de decisiones (I) SABER MÁS Nº 1: ratios financieros Los ratios financieros
Más detallesINDICADORES DE GESTIÓN CON ÉNFASIS EN EL ÁREA FINANCIERA
INDICADORES DE GESTIÓN CON ÉNFASIS EN EL ÁREA FINANCIERA E C O N. F E R N A N D O A. B R A V O B. M. S C. U N A D - E C A C E N F E B R E R O D E 2 0 1 1 PREGUNTA: A qué porcentaje equivale el 30% de un
Más detallesMODULO 4. 1.4.4 RAZONES DE RENTABILIDAD.
MODULO 4. RAZONES DE RENTABILIDAD - DEFINICIÓN 1.4.4 RAZONES DE RENTABILIDAD. La rentabilidad es el incremento porcentual de riqueza e implica la ganancia que es capaz de brindar una inversión, estrictamente
Más detallesANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL
ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL El Análisis Vertical de los estados financieros es una de las técnicas más simple y se la considera como una evaluación estática, puesto que no analiza los cambios ocurridos
Más detallesAPROXIMACIÓN AL BALANCE GENERAL GERENCIA FINANCIERA
APROXIMACIÓN AL BALANCE GENERAL 2012 Definiciones. Contabilidad Contabilidad es el arte de recoger, resumir, analizar e interpretar datos financieros, para obtener así las informaciones necesarias relacionadas
Más detalles2. Elaboración de información financiera para la evaluación de proyectos
Objetivo general de la asignatura: El alumno analizará las técnicas de evaluación de proyectos de inversión para la utilización óptima de los recursos financieros; así como aplicar las técnicas que le
Más detallesCOMPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
COMPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: Los estados financieros son los documentos emitidos por una entidad, en los cuales se consigna información financiera cuantificable en unidades monetarias respecto
Más detallesRIESGO Y RENTABILIDAD DE LA EMPRESA (Riesgo y Rendimiento) Qué es lo que determina el rendimiento requerido de una inversión?
1 RIESGO Y RENTABILIDAD DE LA EMPRESA (Riesgo y Rendimiento) Qué es lo que determina el rendimiento requerido de una inversión? La respuesta es sencilla. El rendimiento requerido siempre depende del riesgo
Más detallesLas razones financieras ayudan a determinar las relaciones existentes entre diferentes rubros de los estados financieros
Razones financieras Uno de los métodos más útiles y más comunes dentro del análisis financiero es el conocido como método de razones financieras, también conocido como método de razones simples. Este método
Más detallesPara poder tener una buena imagen de las empresas y plena confianza en lo que nos presentan éstas deben:
4.1 INTRODUCCIÓN Actualmente, la competencia es intensa y global y es muy claro que no podemos seguir administrando las empresas como lo hemos venido haciendo en las últimas décadas, limitándonos solo
Más detallesRazón del circulante.
Razones financieras Las razones de liquidez, actividad y deuda miden principalmente el riesgo. Las razones de rentabilidad miden los rendimientos. Las razones de mercado abarcan riesgo y rendimiento. Razones
Más detallesMODULO 2. 1.4.1 RAZONES DE LIQUIDEZ.
Razones de liquidez Definición. MODULO 2. 1.4.1 RAZONES DE LIQUIDEZ. La liquidez es la facilidad con la cual una inversión puede convertirse en dinero. Es decir, que tan fácil se podría vender un terreno,
Más detallesOPCION A ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS - JUNIO DE 2006 1
UNIVERSIDAD DE ZARAGOZA PRUEBA DE ACCESO A ESTUDIOS UNIVERSITARIOS JUNIO DE 2006 Ejercicio de: ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS Tiempo disponible: 1 h. 30 m. Se valorará el uso de vocabulario y la notación
Más detalleswww.invesca.com COLECCIÓN MI NEGOCIO MI NEGOCIO Guía para la Creación y Administración de tu Negocio en el Perú Guía CONTABILIDAD www.invesca.
COLECCIÓN MI NEGOCIO MI NEGOCIO Guía para la Creación y Administración de tu Negocio en el Perú Guía Edwin Escalante Ramos Catherine Escalante Ramos 2006 CONTENIDO: 1 Planeamiento Estratégico...Error!
Más detallesMétodos: Método de Porcentajes Integrales Método de Razones Simples Análisis del Punto de Equilibrio
Análisis de los estados financieros Mejor manera de interpretar las cifras que ahí aparecen Métodos: Método de Porcentajes Integrales Método de Razones Simples Análisis del Punto de Equilibrio Método de
Más detallesUnidad 8. Estado de Perdidas y Ganancias o Estados de Resultados
Unidad 8 Estado de Perdidas y Ganancias o Estados de Resultados Al termino de cada ejercicio fiscal, a todo comerciante no solo le interesa conocer la situación financiera de su negocio, sino también el
Más detallesNUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA
NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana
Más detallesHerramientas financieras para emprendedores. Mag. Oswaldo Sifuentes Bitocchi Jefe División de Mercadotecnia del INICTEL
Herramientas financieras para emprendedores Mag. Oswaldo Sifuentes Bitocchi Jefe División de Mercadotecnia del INICTEL Definición de Estados Financieros Mucha de la información acerca de la empresa está
Más detallesCapítulo 3 Análisis financiero
Capítulo 3 Análisis financiero En cuanto a una tercera aportación a las finanzas y tema que nos ocupa en la presente tesina es el análisis financiero. El análisis financiero consiste en la realización
Más detallesTaller Plan de Empresa en Línea. Sesión 8
Taller Plan de Empresa en Línea Sesión 8 LA CAJA ES LA CLAVE EN EL JUEGO DE LOS NEGOCIOS USUARIOS Inversionistas Bancos Fisco Proveedores y trabajadores DEMANDAN Dividendos Intereses Impuestos Pagos RECURSO
Más detallesDiagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013
Diagnóstico Financiero Crepes & Waffles (C&W) Fecha del informe: 15 Julio de 2013 Con la información pública de las empresas, desarrollamos el análisis de los indicadores financieros vistos en su evolución
Más detallesAnálisis de Estados Financieros
Análisis de Estados Financieros ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1 Sesión No. 7 Nombre: Objetivos fundamentales en el uso del rendimiento de la inversión Contextualización Durante esta semana se analizarán
Más detallesCAPÍTULO 6 ANÁLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO
CAPÍTULO 6 ANÁLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO 120 6.1. Objetivos del Estudio Financiero Los objetivos del estudio financiero pretenden: Determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para
Más detallesANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES INDICES
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES INDICES 33 ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA LIQUIDEZ: Aptitud de una empresa para afrontar el pago de los compromisos contraídos para su evolución con fondos de su
Más detallesFUNDACIÓN UNIVERSITARIA LUÍS AMIGÓ
1. El objetivo financiero de toda empresa es maximizar las utilidades. Explique las razones por las cuales está o no de acuerdo con esta afirmación. El OBF entendido como la maximización de las utilidades
Más detallesAnálisis e interpretación de estados financieros INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO
INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO Método de razones simples, cálculo e interpretación de los indicadores 1 Liquidez 1. Capital neto de trabajo (CNT)=Activo circulante - Pasivo circulante. Se define
Más detallesCONCEPTOS ELEMENTALES DEL ANALISIS FINANCIERO
CONCEPTOS ELEMENTALES DEL ANALISIS FINANCIERO Introducción Sin lugar a duda, que una de las funciones de mayor relevancia de todo ejecutivo de una empresa, es tomar decisiones y planificar actividades
Más detallesMicropíldora 3: Liquidez, Solvencia y Rentabilidad
Micropíldora 3: Liquidez, Solvencia y Rentabilidad ÍNDICE MC 03 LIQUIDEZ, SOLVENCIA Y REBTABILIDAD 1. El balance final. 2. Liquidez, solvencia y rentabilidad. 2 1.- El balance final Hasta ahora, en el
Más detallesAnálisis financiero. Bloque C. Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja
Análisis financiero Bloque C Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja Análisis financiero Propósitos El alumno conoce la elaboración de un flujo de efectivo. El alumno,
Más detallesCAPÍTULO IX INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÒN
CAPÍTULO IX INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÒN Con la finalidad de medir la rentabilidad del proyecto a la luz de sacrificar la oportunidad de utilizar el dinero en otras inversiones, o sea el
Más detallesLos estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones
El ABC de los estados financieros Importancia de los estados financieros: Aunque no lo creas, existen muchas personas relacionadas con tu empresa que necesitan de esta información para tomar decisiones
Más detallesSOLUCIÓN CASO AVENUS. 1 Aunque con datos únicamente para dos años no podemos establecer una tendencia.
SOLUCIÓN CASO AVENUS En la hoja Introducción se encuentran los vínculos que nos permiten movernos con facilidad por el resto del libro y además tener una visión conjunta de todo lo que se recoge. En la
Más detalles"Principales indicadores e impactos de la Cobranza como herramienta de administración financiera"
"Principales indicadores e impactos de la Cobranza como herramienta de administración financiera" El impacto de la cobranza Todos sabemos que el cobro es la vida de una empresa. Sin embargo pocas veces
Más detallesMaster de Negocios y Alta Dirección 2008
Master de Negocios y Alta Dirección 2008 RATIOS DE EJEMPLO:. 1.- Ratios de Actividad. a) Crecimiento de la cifra de ventas. b) Rotación de los activos. c) Rotación de Activos fijos. d) Crecimiento del
Más detalles30 El presupuesto de Tesorería y el Balance Presupuestario. 30.01 El presupuesto de Tesorería. 30.02 El Balance Presupuestario. 30.03 Caso práctico.
30 El presupuesto de Tesorería y el Balance Presupuestario. 30.01 El presupuesto de Tesorería. 30.02 El Balance Presupuestario. 30.03 Caso práctico. INTRODUCCIÓN El presupuesto de tesorería es fundamental,
Más detallesLA TIR, UNA HERRAMIENTA DE CUIDADO MBA. Fernando Javier Moreno Brieva
LA TIR, UNA HERRAMIENTA DE CUIDADO Resumen El presente estudio tiene como principal objetivo demostrar, que la TIR no es una herramienta, que por sí sola, pueda determinar la conveniencia de realizar o
Más detallesUNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: BLUMEN: CENTRO DE ESTIMULACIÓN TEMPRANA Y PROBLEMAS DE APRENDIZAJE
UNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: BLUMEN: CENTRO DE ESTIMULACIÓN TEMPRANA Y PROBLEMAS DE APRENDIZAJE TESINA Previa a la obtención del: DIPLOMADO EN GESTIÓN EN
Más detallesComente: Los bancos siempre deberían dar crédito a los proyectos rentables. Falso, hay que evaluar la capacidad de pago.
Explique Brevemente en que consiste el leasing y nombre los diferentes tipos existentes. Es un mecanismo de financiamiento de Activos el cual permite el uso del activo por un periodo determinado a cambio
Más detallesTEMA 14: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA
Administración de Empresas. 14 Estados financieros de la empresa 14.1 TEMA 14: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA ESQUEMA DEL TEMA: 14.1 Introducción. 14.2 Análisis financiero de la empresa.
Más detallesUniversidad de los Andes Núcleo Universitario Rafael Rangel Dpto. de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Área de Finanzas
Universidad de los Andes Núcleo Universitario Rafael Rangel Dpto. de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Área de Finanzas Prof. Angel Alexander Higuerey Gómez Email: finanzas.a2013@gmail.com
Más detallesLa historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más
CAPÍTULO IV. CASO PRÁCTICO 1. Historia La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más remoto en la creación del Banco de Londres, México y Sudamérica en el año de 1864. El
Más detallesPRESENTACIÓN 8.- IMPORTANCIA DE LA CONTABILIDAD
PRESENTACIÓN 8.- IMPORTANCIA DE LA CONTABILIDAD Importancia de la Contabilidad Porqué la Contabilidad? Ventajas de la Contabilidad. Objetivo de la Contabilidad. Los Libros de Contabilidad y las Cuentas.
Más detallesBoletín Técnico Nº 21 del Colegio de Contadores INTERESES EN CUENTAS POR COBRAR Y EN CUENTAS POR PAGAR INTRODUCCIÓN
Boletín Técnico Nº 21 del Colegio de Contadores INTERESES EN CUENTAS POR COBRAR Y EN CUENTAS POR PAGAR INTRODUCCIÓN 1. Las transacciones comerciales, con frecuencia implican el intercambio de dinero efectivo,
Más detallesTECNOLOGO EN CONTABILIDAD Y FINANZAS 39 TRABAJO Y EXPOSICION DE ANALISIS FINANCIERO. INDICE FINANCIERO.
TECNOLOGO EN CONTABILIDAD Y FINANZAS 39 TRABAJO Y EXPOSICION DE ANALISIS FINANCIERO. INDICE FINANCIERO. AUGUSTO MANUEL DE LA HOZ JARABA BREINER CASARES GUZMAN GINA PAOLA RINCON BARRIOS JACKNEFFER ISABEL
Más detallesE.O.E. 9. Fondo de maniobra: Activo pasivo A. fijo A.C. P. fijo
E.O.E. 9 LOS ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANÁLISIS: Los E. F. Son documentos tipo donde se recogen una serie de datos contables de la empresa, Balance de Situación, Cuenta de Perdidas y Ganancias y Memoria.
Más detallesAnálisis de Estados Financieros
Análisis de Estados Financieros ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1 Sesión No. 3 Nombre: Análisis de la liquidez a corto plazo Contextualización El alumno identificará las principales forma de evaluación
Más detalles(TODA LA GUÍA, INCLUYENDO LOS PROBLEMAS, SE PUEDE RESOLVER CON LOS APUNTES DADOS EN CLASE).
GUÌA DE ESTUDIO PARA EL EXAMEN EXTRAORDINARIO DE FINANZAS ( JUNIO 2015 ). Prof. Sergio Monroy R. (TODA LA GUÍA, INCLUYENDO LOS PROBLEMAS, SE PUEDE RESOLVER CON LOS APUNTES DADOS EN CLASE). I. Subraya el
Más detallesIndicadores de Desempeño Económico
Indicadores de Desempeño Económico Los indicadores de sustentabilidad en la dimensión económica de la responsabilidad social, incluyen deben incluir los impactos económicos de la organización en las circunstancias
Más detallesELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS CON DATOS INCOMPLETOS
CAPITULO I V ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS CON DATOS INCOMPLETOS 4.1. LA ECUACION PATRIMONIAL La condición o posición financiera de un negocio está representada por la relación que existe entre los
Más detallesEl proceso de planificación sigue una secuencia lógica que comprende:
PRESUPUESTACIÓN Las empresas fijan objetivos, en función de éstos seleccionan estrategias y determinan planes de acción para alcanzar los objetivos establecidos. Los presupuestos son la expresión en términos
Más detallesUniversidad Católica los Ángeles de Chimbote / Sistema de Universidad Abierta 1
3.9. Caso de Aplicación Práctico (Presupuesto maestro) La información que ha sido brindada para la formulación del presupuesto está constituida por el Balance General 20XX, los ratios de consumo de materias
Más detallesANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. OBJETIVOS DEL CAPITULO El análisis de los estados financieros tiene como finalidad formar una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o área específica
Más detallesIV. Indicadores Económicos y Financieros
IV. Indicadores Económicos y Financieros IV. Indicadores Económicos y Financieros Los indicadores económicos - financieros expresan la relación entre dos o más elementos de los estados financieros. Son
Más detallesANÁLISIS DE BALANCES CON EL NUEVO PGC DE 2008
ANÁLISIS DE BALANCES CON EL NUEVO PGC DE 2008 Índice: 1.- ANÁLISIS DE BALANCES. GENERALIDADES...2 2.- EL FONDO DE MANIOBRA...2 3.- ANÁLISIS FINANCIERO DEL BALANCE...3 4.- ANÁLISIS ECONÓMICO DEL BALANCE...6
Más detallesINTRODUCCIÓN A LA CONTABILIDAD MATERIAL PARA CURSO 2005 ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA POR MEDIO DE INDICES
INTRODUCCIÓN A LA CONTABILIDAD MATERIAL PARA CURSO 2005 ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA POR MEDIO DE INDICES Introducción Estudiar la situación económica y financiera de una empresa consiste
Más detallesINFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS. ANÁLISIS RAZONADO
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS. ANÁLISIS RAZONADO A Diciembre de 2015, la sociedad registró una utilidad de M $6.549.659.-. Esta cifra se compara con el resultado del mismo período
Más detalles4.1.1 Identificación y valoración de los recursos necesarios para desarrollar la Propuesta Tecnológica
4. ANÁLISIS ECONÓMICO 4.1 Análisis economico Una vez que hayas elaborado la Propuesta Tecnológica tienes que analizarla desde el punto de vista económico. Para realizar este análisis, por un lado, tendrás
Más detallesI. FONDO DE MANIOBRA O CAPITAL CIRCULANTE
I. FONDO DE MANIOBRA O CAPITAL CIRCULANTE Se entiende por liquidez la capacidad de una empresa para atender sus deudas a corto plazo. Al analizar la capacidad de una empresa para atender sus deudas a corto
Más detalles2.- Explique el concepto de periodo medio de maduración. (1 punto)
MADRID / JUNIO 2002 - LOGSE / ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS / OPCIÓN A 1.- Defina en qué consiste la estructura de mercado duopolística. Cite algunas empresas que se encuentren en esa situación.
Más detallesUNIDAD Nº IV ANALISIS FINANCIERO. Administración de Empresas. Prof. Robert Leal
UNIDAD Nº IV ANALISIS FINANCIERO Administración de Empresas. Prof. Robert Leal LAS FINANZAS Las finanzas son las actividades relacionadas con los flujos de capital y dinero entre individuos, empresas,
Más detallesMETODOLOGIA. Análisis patrimonial y de resultados de la empresa. Análisis financiero o de la solvencia
Análisis de los estados contables II Análisis del patrimonio de la empresa. Estudio del Balance y de las submasas. Análisis de la Inversión y Financiación Guía Introducción. Concepto de patrimonio El Balance:
Más detallesHERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES
Sesión 3 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES TEMAS Y SUBTEMAS 3 Presupuesto de capital 3. I Flujo de efectivo 3.2 Punto de equilibrio 3.3 Análisis e interpretación de estados financieros
Más detallesFINANZAS: Gestionando para el emprendimiento
FINANZAS: Gestionando para el emprendimiento El término Finanzas incorpora cualquiera de los siguientes significados: El estudio del dinero y otros recursos El management y el control de dichos recursos
Más detallesLas ratios financieras
Informes en profundidad 10 Las ratios financieras Barcelona Activa SAU SPM, 1998-2011 Índice 01 Introducción 02 03 04 05 Los estados financieros La liquidez La solvencia La rentabilidad 06 Conclusiones
Más detallesBoletín de Finanzas Corporativas y Recuperaciones* Gestión basada en Valor
Espiñeira, Sheldon y Asociados No. 4-2008 *connectedthinking Contenido Haga click en los enlaces para navegar a través del documento Haga click en los enlaces para llegar directamente a cada sección Introducción
Más detallesLa liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo.
TRES CONCEPTOS FIINANCIIEROS: LIIQUIIDEZ,, SOLVENCIIA Y RENTABIILIIDAD 1. LA LIQUIDEZ 1.1 DEFINICIÓN La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo. La
Más detalles+ÍrM. ffrm#ié*s. *d *rr* ry] I * r-: t#s e# rn * irlr* *iv*ru y ü#r:t*bt#s. F*cilitadar: Lic. Roel Picado S., MBA ACICAFOC
!Élitulo Na ffilúo l ffi6n y Íffilersm m Tffilogb AgtootruárÉ '@ ACICAFOC *d *rr* ry] I * r-: t#s e# rn * irlr* *iv*ru y ü#r:t*bt#s ffrm#ié*s +ÍrM F*cilitadar: Lic. Roel Picado S., MBA Por qué es importante
Más detallesGUÍAS. Módulo de Gestión financiera SABER PRO 2013-2
GUÍAS Módulo de Gestión financiera SABER PRO 2013-2 GUÍAS Módulo de Gestión financiera Este módulo evalúa las competencias para planear, evaluar, monitorear y analizar la adquisición y utilización de la
Más detallesFinanzas Para Emprendedores
Finanzas Para Emprendedores Programa de Entrenamiento Eco Emprende INNOVO USACH Fernando Moro M. 2010 Contenido Consejos prácticos para emprendedores Plan financiero Objetivo del plan financiero Proceso
Más detallesFINANZAS. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero.
PERFIL FINANCIERO FINANZAS Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Qué busca en un proyecto productivo? MEDIDA MONETARIA (DINERO) DEL VALOR CREADO POR LA EMPRESA EN
Más detallesUnidad 10. Estados Financieros combinados
Unidad 10 Estados Financieros combinados En un estado financiero combinado se debe presentar toda información necesaria para que el lector pueda tener una visión clara sobre la situación financiera y el
Más detallesFinanzas para Mercadotecnia
Finanzas para Mercadotecnia FINANZAS PARA MERCADOTECNIA 1 Sesión No. 1 Nombre: Finanzas y mercadotecnia Contextualización Las finanzas son un medio importante por el cual una empresa puede definir las
Más detallesDeterminación del Estado de Posición Financiera para efectos de calcular el Financiamiento Externo para iniciar un Proyecto.
1 Determinación del Estado de Posición Financiera para efectos de calcular el Financiamiento Externo para iniciar un Proyecto. Obtener un Estado de Posición Financiera Proforma con base en los siguiente
Más detalles8 Instrumentos del. análisis económico y financiero. Esta unidad didáctica persigue los siguientes objetivos:
8 Instrumentos del análisis económico y financiero Esta unidad didáctica persigue los siguientes objetivos: Conocer, las diferentes unidades de medida, en un análisis económico-financiero. Saber tanto
Más detallesContabilidad Financiera. SESIÓN #4 Contabilidad financiera. Parte IV.
Contabilidad Financiera SESIÓN #4 Contabilidad financiera. Parte IV. Contextualización Qué son las cuentas contables? Los estados financieros están formados por diferentes rubros llamados cuentas contables,
Más detallesEl Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación
Plan de Empresa 1. Qué es un Plan de Empresa? 2. Para qué sirve un Plan de Empresa? 3. Por qué elaborar un Plan de Empresa? 4. Contenido de un Plan de Empresa 5. Plan Financiero 6. Beneficios de realizar
Más detallescalificaciones para la pequeña empresa
DEPARTAMENTO PARA RELACIONES COMUNITARIAS Acceso a Oportunidades Boletín de calificaciones para la pequeña empresa Realmente sabe si su empresa se está desempeñando bien? Este boletín de calificaciones
Más detallesPROYECCIONES Y FINANCIERAS. Presenta: José Antonio Basagoitia jabasagoitia@integra.com.sv
PROYECCIONES Y RAZONES FINANCIERAS Presenta: José Antonio Basagoitia jabasagoitia@integra.com.sv CONTENIDO DE LA PRESENTACIÓN 1) Introducción al tema de PROYECCIONES FINANCIERAS 2) Importancia de las PROYECCIONES
Más detallesLECTURA 3: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS.
LECTURA 3: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS. 1. Introducción. 2. Conceptos: 3. Objetivos: 4. Importancia: 5. Métodos de interpretación de datos financieros: 6. Diferencia entre análisis
Más detallesEmprenderás Aprenderás Ganarás!
Emprenderás Aprenderás Ganarás! Presentación Taller Temático 2 Taller: Finanzas para el Emprendimiento Expositor: Fernando Moro M. Taller realizado el lunes 17 de Junio, 2010 En Centro Innovo Usach E m
Más detallesTRADICIONALMENTE EL ANÁLISIS FINANCIERO SE HA BASADO EN EL USO DE LOS INDICADORES O RATIOS. SI BIEN ESTE TIPO DE ANÁLISIS ES BASTANTE CONOCIDO Y
EL ANÁLISIS POR ÍNDICES TRADICIONALMENTE EL ANÁLISIS FINANCIERO SE HA BASADO EN EL USO DE LOS INDICADORES O RATIOS. SI BIEN ESTE TIPO DE ANÁLISIS ES BASTANTE CONOCIDO Y APLICADO, EN ALGUNAS OPORTUNIDADES
Más detallesCAPÍTULO III CASO PRÁCTICO. La meta organizacional de Exact es obtener el mayor rendimiento para la compañía con el
CAPÍTULO III CASO PRÁCTICO 3.1 Descripción General La meta organizacional de Exact es obtener el mayor rendimiento para la compañía con el menor riesgo posible y así asegurar la rentabilidad de los accionistas.
Más detallesEstudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de los estados financieros de una empresa.
III. TÉCNICAS DE ANÁLISIS FINANCIERO 3.1] Introducción Definición Estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de los estados financieros de una empresa. Objetivo Proporcionar información
Más detallesObtén beneficios fiscales a través de tu ahorro
Obtén beneficios fiscales a través de tu ahorro Arturo Morales Castro Carmen Hernández Elvira Todas las personas están obligadas a cumplir las disposiciones fiscales que les correspondan y aunque la normatividad
Más detallesFINANZAS PARA PYMES El ABC de las finanzas para tu PYME
INTRODUCCION 1 FINANZAS PARA PYMES El ABC de las finanzas para tu PYME Año 2011 Asesoría y Servicios Consultores, S. C. www.aysconsultores.com 2 INTRODUCCION Todos los negocios son financieros, sin importar
Más detallesPágina 153 Identifique las clases, partidas y componentes del estado de situación financiera de Bachoco, S.A. 1
Página 153 Identifique las clases, partidas y componentes del estado de situación financiera de Bachoco, S.A. 1 Página 153 Identifique las clases, partidas y componentes del estado de situación financiera
Más detallesMEDICION DE LA CREACIÓN DE VALOR ECONOMICO EN LA EMPRESA
MEDICION DE LA CREACIÓN DE VALOR ECONOMICO EN LA EMPRESA Qué es creación de valor económico en la empresa? Para qué queremos medirlo? Cómo podemos medirlo? Por qué debo pedir a cada unidad de negocios
Más detallesDirección Financiera
Dirección Financiera DIRECCIÓN FINANCIERA 1 Sesión No. 9 Nombre de la sesión: Decisión de inversión y financiamiento Objetivo: Al finalizar la sesión, el alumno será capaz de identificar la importancia
Más detallesLAS RATIOS FINANCIERAS
LAS RATIOS FINANCIERAS Sumario 1. Introducción 2. Estados Financieros 3. Liquidez 4. Solvencia 5. Rentabilidad 6. Conclusiones Última actualización: 25/03/09 Página 1 de 8 1. Introducción Para realizar
Más detallesINVERSIONES Y MÉTODOS DE VALORACIÓN V.A.N. Y T.I.R.
INVERSIONES Y MÉTODOS DE VALORACIÓN V.A.N. Y T.I.R. Introducción Al decidir realizar una inversión en la empresa se debe contar con la mayor cantidad de información para poder hacerlo minimizando los riesgos.
Más detallesCAPÍTULO III NORMATIVIDAD REFERENTE AL TIPO DE CAMBIO, TASA DE INTERÉS E INFLACIÓN. 3. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
CAPÍTULO III NORMATIVIDAD REFERENTE AL TIPO DE CAMBIO, TASA DE INTERÉS E INFLACIÓN 3. Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Dentro de los lineamientos contables, existen partidas especiales
Más detallesSITUACION FINANCIERA 101. DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
SITUACION FINANCIERA 101. DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 102. ESTADOS FINANCIEROS (EN NUEVOS SOLES) a. Balance General b. Estado de Ganancias y Pérdidas 103. INDICADORES FINANCIEROS AL 31 DICIEMBRE
Más detallesLOS EFECTOS ECONÓMICOS DEL COSTO FISCAL DE ACCIONES EN EMPRESAS CON PÉRDIDAS FISCALES. C.P.C. Manuel Toledo Espinosa
LOS EFECTOS ECONÓMICOS DEL COSTO FISCAL DE ACCIONES EN EMPRESAS CON PÉRDIDAS FISCALES C.P.C. Manuel Toledo Espinosa Enero 11, 2012 1 Contenido Objetivo Qué representa el Costo Fiscal de Acciones? Precio
Más detallesContabilidad General
Contabilidad General 1 Sesión No. 5 Nombre: Clasificación del activo, pasivo y capital. Primera parte. Objetivo El estudiante clasificará en un cuadro al activo y pasivo incluyendo los grupos en los que
Más detallesUnidad 7. Activos intangibles. Objetivos. Al i nalizar la unidad, el alumno:
Unidad 7 Activos intangibles Objetivos Al i nalizar la unidad, el alumno: Identificará las partidas que integran los activos intangibles. Aplicará las reglas de valuación de los activos intangibles. Explicará
Más detallesAnálisis y evaluación de proyectos
Análisis y evaluación de proyectos UNIDAD 4.- ESTUDIO FINANCIERO (ECONÓMICO) DEL PROYECTO José Luis Esparza A. IMPORTANCIA DE LA ELABORACIÓN DE LOS ASPECTOS DEL ESTUDIO FINANCIERO se habrá dado cuenta
Más detallesInterpretación CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes
Interpretación CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes Referencias NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias NIC 37 Provisiones,
Más detallesEvaluación Financiera de Proyectos
Evaluación Financiera de Proyectos Qué contiene esta presentación? 1. Cómo preparar un flujo de caja de un proyecto Inversión Ingresos Gastos Flujo de Caja Depreciación e Impuestos 2. Cómo evaluar un flujo
Más detalles