Punto de Inflexión en Acciones de La Bolsa de Valores de Lima?

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1 Punto de Inflexión en Acciones de La Bolsa de Valores de Lima? AVISO LEGAL La información contenida en las páginas que ANDES ADVANCED pone a disposición de los lectores de este documento ha sido obtenida de fuentes que se consideran fidedignas. ANDES ADVANCED tomó el cuidado necesario para verificar que la información contenida en las páginas y documentos no sea errónea o engañosa en el momento de su publicación. Asimismo, cabe señalar que la referida información no constituye ni significa que ésta sea suficiente para llevar a cabo decisiones de inversión, ya que la intención de proporcionar esta información es única y exclusivamente de carácter referencial. Lima, Junio de 2014

2 Andes Advanced Securities Andes Advanced Securities ( Andes ) es una Sociedad Agente de Bolsa regulada por la Superintendencia del Mercado de Valores ( SMV ) especializada en servicios financieros en la Bolsa de Valores de Lima y en el extranjero. Andes provee una amplia gama de servicios financieros que incluyen el corretaje de títulos valores de renta fija y variable, servicios de liquidación y custodia, estructuración y asesoramiento financiero, inversiones de capital para clientes corporativos e institucionales, y asset y wealth management, entre otros servicios. Andes cuenta con más de 18 años operando en el Perú y tiene más de 1,200 clientes entre personas naturales, jurídicas y fondos mutuos. Recientemente, Andes se asoció con el grupo financiero Advanced Capital Securities ( Advanced ), localizado en Estados Unidos, Argentina, Uruguay e Islas Vírgenes Británicas. Esto le permitirá a Andes tener mayor presencia regional así como soporte patrimonial. Los socios fundadores de Andes y Advanced se han destacado por su trayectoria en mercados emergentes, cobertura del mercado institucional y servicios de banca de inversión. Los accionistas de Andes son Jacobo Said, Daniel Canel, Gustavo Dominguez y Javier Timerman, cada uno con más de 20 años de experiencia en la industria de servicios financieros. Asimismo, Andes Securities esta conformado por un equipo de profesionales con amplia experiencia en inversiones y colocaciones en ámbito internacional. Esto le ha permitido a Andes desarrollar y establecer un red global de clientes, inversiones y fuentes de fondeo con características únicas en el mercado Peruano. Andes tiene como objetivo principal ofrecer a sus clientes un servicio de excelencia en operaciones financieras, cumpliendo con altos estándares de calidad de atención a sus clientes y procedimientos operativos. Adicionalmente, Andes permite a sus clientes acceder a servicios financieros primarios a través de un acuerdo de Liquidación y Custodia con los principales bancos internacionales. 2

3 Andes Advanced Securities Presencia Regional Andes Advanced Securities mediante su asociación estratégica con Advanced Capital Securities alcanza una llegada a los clientes de toda la región a través de los brokers de Advanced distribuidos en Argentina, Uruguay, Estados Unidos, Perú y BVI. Entidades: Estados Unidos Uruguay Islas Vírgenes Británicas Argentina Perú Colombia Colombia: Sociedad Agente de Bolsa (*) Peru: Sociedad Agente de Bolsa Chicago/Miami: Broker Dealer (*) Miami: Registered Investment Advisors (RIA) NY: Oficina de representación BVI: Broker Dealer Regulado Montevideo: Broker Dealer Regulado (*) En negociaciones para la adquisición de una Sociedad Agente de Bolsa. Buenos Aires: Broker Dealer Regulado y Asset Manager 3

4 Punto de Inflexión en Acciones de La Bolsa de Valores de Lima?

5 Resumen Gráfica del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (01/02/ /15/2014) 5 5

6 Resumen Nuestro análisis fundamental nos hace pensar que el mercado de Renta Variable en el Perú está dando un quiebre positivo ante las consecutivas caídas observadas en los últimos periodos, pues se tiene en evidencia cambios estructurales que estarían influyendo en dicho revés. Así mismo, la recuperación de la economía mundial, específicamente los indicadores positivos de E.E.U.U. y su promesa de estabilización de tasas, es una excelente plataforma para la proyección de crecimiento que se prevé del mercado local. Ante estas situaciones, nuestro equipo está convencido que existen tres factores fundamentales que deberían impulsar la bolsa hacia arriba en los siguientes 12 meses, los cuales los presentamos a continuación. 66

7 Tres Factores Que Impulsaran la Bolsa Tres factores que deberían impulsar la bolsa hacia arriba en los siguientes 12 meses: Inicialmente tenemos una reciente desvinculación de los metales (oro y cobre) con la bolsa local factor positivo Alineamiento de Múltiplos por MILA Incremento de liquidez fondos foráneas y BCRP 7 7

8 1. Desvinculación de los metales con la bolsa local Este análisis es debido al peso que tiene el sector minero dentro de nuestra bolsa local y por consecuencia tienen una ponderación significativa en el desempeño de nuestro mercado. Desde el 2 de junio el cobre ha tenido una subida del 1,33%, mientras que el índice tuvo un alza del 5.86%. La descorrelación fue aun mayor a principios de mes, donde el cobre experimento una fuerte caída mientras que el índice IGBVL experimento una subida de rentabilidad. 88

9 1. Desvinculación de los metales con la bolsa local Adicionalmente se ha realizado un análisis comparativo entre las correlaciones de el IGBVL y los metales antes mencionado, Oro y Cobre, respectivamente. El comportamiento que se puede observar con respecto al índice es que la correlación tiene una tendencia negativa, es decir, se está presentando una menor correlación entre el comportamiento de la bolsa y los metales, dejándonos en claro la desvinculación de estas entre ellas. 0.4 Correlación últimos 4 meses mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 IGBVL - Cobre IGBVL - Oro 99

10 2. MILA: Alineamiento de Múltiplos IGBVL Index COLCAP Index IPSA Index MEXBOL Index Moody's A3 Baa3 Aa3 A3 ROE Esperado ROA Esperado PER Actual PER Esperado P / B.V. Esperado

11 3. Incremento de Liquidez Mexico y MILA Si hacemos una comparación en capitalización bursátil entre la bolsa de Perú ($ Blln) y de Chile ($262.0 Blln) podremos observar que esta última es el 2 veces la nuestra. Este efecto se multiplicaría por la simple razón de que la Bolsa Mexicana de Valores tiene mayor capitalización bursátil que Chile, como se puede observar en la tabla siguiente IGBVL Index COLCAP Index IPSA Index MEXBOL Index Capitalización Bolsa de Valores ( $ Bill.) Volumen promed. diario 30 D ($ Mill.)

12 3. Incremento de Liquidez Fondos Foraneas Número de titulares no residentes incremento durante los últimos tres meses del presente año. Tal como lo indica las estadísticas referidas por CAVALI ICLV S.A

13 3. Incremento de Liquidez BCRP Corto de Tasa de Referencia La disminución de la Tasa de Referencia del BCRP debido a la desaceleración del PBI y la diminución de la tasa de encaje bancario. Así mismo, se ha mantenido la inflación en su rango meta. Existe en la actualidad una presión política que solicita mantener un ritmo de crecimiento económico similar al que hemos tenido en los últimos 10 años, entre el 6% y 7%

14 Distribución Jorge Valcárcel Experiencia: Credit Suisse, Ejecutivo & Vice-Presidente (más de 10 años) Formación académica: Economista, Dartmouth College. CFA niveles 1, 2 y 3 Alex Villarreal Experiencia: Andes SAB, Trader Seminario SAB, Trader Inteligo SAB, Supervisor de Operaciones Formación académica: Ingeniero de Sistemas, Universidad Tecnológica del Perú. Estudios Complementarios, Bursen Franklin Cieza Experiencia: Andes Securities SAB, Trader. MGS y Asociados, Trader (más de 10 años). Wiesse Sudameris SAB, Equity Trader (más de 4 años). Breiner Chamorro Experiencia: IPMEC, Analista de Inversiones Inversión y Desarrollo SAB, Analista de Inversiones Formación académica: Formación académica: Bachiller en Economía, Universidad Inca Garcilazo de la Vega Estudios Complementarios, Universidad de Lima. Bachiller en Economía, Universidad Nacional Federico Villarreal Diplomado en Finanzas, Universidad Nacional de Ingeniería Estudios Complementarios, Universidad de Lima & Bursen. 14

15 Contacto Andes Advanced Securities Sociedad Agente de Bolsa Calle Amador Merino Reyna 339 of 701 A, San Isidro Lima, Perú Jacobo Said, Gerente General (1) , Jorge Valcarcel, Gerente de Inversiones (1) , Central Telefónica: (511) Atención al Cliente: (511) El contenido de esta presentación es únicamente informativo y referencial. 15