CAPACIDAD DE LA VIVIENDA EN PROPIEDAD COMO INSTRUMENTO DE FINANCIACIÓN DE LAS PERSONAS MAYORES EN ESPAÑA

Transcripción

1 CAPACIDAD DE LA VIVIENDA EN PROPIEDAD COMO INSTRUMENTO DE FINANCIACIÓN DE LAS PERSONAS MAYORES EN ESPAÑA Joan COSTA-FONT (LSE & UB) Joan GIL-TRASFI (UB) Oscar MASCARILLA-MIRO (UB) CENTRE D ANÀLISI ECONÒMICA I DE LES POLÍTIQUES SOCIALS (CAEPS) UNIVERSITAT DE BARCELONA XARXA DE REFERÈNCIA EN ECONOMIA I POLÍTIQUES PÚBLIQUES GENERALITAT DE CATALUNYA

2 Esquema 1. La financiación de las necesidades de las personas mayores en España 2. Provisión y financiación de la dependencia en España 3. Hábitos financieros de los mayores e instrumentos para disponer del ahorro generado mediante la vivienda: comparativa y evidencia empírica 4. Riqueza en vivienda, cultura de la propiedad y herencia en España 5. La demanda potencial de los instrumentos de financiación basados en la vivienda 6. Conclusiones 7. Recomendaciones

3 ENVECECIMIENTO DE LA POBLACIÓN EN ESPAÑA º país más envejecido de la OCDE 31% de la población- Implantación Ley de la dependencia ,5 M dependientes -1% PIB anual ( hombre > 65 años )- Aumento de los costes de financiación de la vejez y dependencia Ante una previsible falta de recursos financieros públicos Compartida: Estado/ Familia / Propias personas

4 AHORRO DE LOS HOGARES ESPAÑOLES DESPUÉS DEL PAGO DE LAS CUOTAS DE LA HIPOTECA, RESPECTO A LA RBD

5 RIQUEZA DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS CON RELACIÓN A LA RBD 50% NOTA: (*) Estimaciones.

6 VARIACIÓN INTERANUAL DEL PRECIO M2 DE LA VIVIENDA LIBRE EN ESPAÑA

7 RÉGIMEN DE TENENCIA DE LA VIVIENDA DE LOS MAYORES DE 65 AÑOS EN ESPAÑA - %.

8 RENTA Y RIQUEZA SEGÚN RÉGIMEN DE TENENCIA DE LA VIVIENDA (MILES DE EUROS).

9 PREFERENCIAS RESIDENCIALES DE LOS MAYORES EN ESPAÑA Datos: 729 hombres y mujeres mayores de 55 años. Poblaciones de más de habitantes de las Comunidades Autónomas Logit Multinomial: La probabilidad que un individuo desee vivir en una alternativa residencial de tipo j se puede aproximar con una función logística exponencial: Pr( y i = j) = exp( β x ) j k for j = 0,1,2 2 0 exp( β x ) j = j k Pr( y i = j) = 1+ exp( β j xk ) for j = 1,2 2 1 exp( β x ) j = j k

10 ESTADISTICOS DESCRIPTIVOS

11 EVIDENCIA DESCRIPTIVA PRELIMINAR La mayoría de españoles mayores de 55 prefieren envejecer en casa con servicios asistenciales a domicilio en caso de dependencia con diferencias por genero y edad

12 EVIDENCIA DESCRIPTIVA PRELIMINAR Por CCAA: preferencia por envejecer en casa con cierta heterogeneidad

13 ESTIMACION - MODELO LOGIT MULTINOMIAL Los indicadores de diagnostico sugieren una estimación razonable

14 RESULTADOS DE LA ESTIMACION Preferencia por envejecer en casa (aumenta con la edad). Mayor probabilidad de envejecer en casa respecto de optar por una residencia: A mayor precio de la vivienda y mayor salud percibida Mayor probabilidad de envejecer en casa respecto envejecer en casa de familiares : A menor nivel de estudios y en el caso de dependencia leve Potencialidad de instrumentos financieros que permiten simultáneamente envejecer en casa con financiación en base a la licuación de la vivienda en propiedad: VP - HI

15 HIPOTECA INVERSA ( REVERSE MORTGAGE ) EE.UU: FEDERAL HOUSING ADMINISTRATION- SEGURO DE GARANTÍA REINO UNIDO Código de buenas prácticas (16.000) ( ) EUROPA OCCIDENTAL: Desarrollo limitado: grados de propensión al endeudamiento relativamente inferior; cultura de la herencia; pensiones relativamente confortables

16 HIPOTECA INVERSA EN ESPAÑA - CONCLUSIONES DE LA PROSPECCIÓN DE OFERTA- 1. Ofrece soluciones para la personas mayores que desean envejecer en su casa. 2. Por un efecto de ilusión monetaria empieza a ser atractiva a partir de los años, consecuencia del efecto actuarial. A partir de esa edad se reducen además los motivos de herencia altruista y por precaución. 3. La mayor parte de los clientes que la han contratado o bien no tenían hijos a quienes dejar herencia o bien son mayores que quieren complementar una pensión de jubilación modesta y aumentar su consumo sin solicitar ayuda a sus hijos.

17 HIPOTECA INVERSA EN ESPAÑA - CONCLUSIONES DE LA PROSPECCIÓN DE OFERTA- 4. Los oferentes del producto indican que entre 3 y 5 de cada 10 clientes se mueren ricos de patrimonio y en cambio han pasado la vejez con ciertos problemas económicos. Consideran que la valoración de la herencia, la falta de cultura financiera y especialmente la falta de información, incide en que el producto no esté generalizado, aunque intuyen un cambio estructural: manifiestan un gran potencial porque existirá más información, más entidades que los ofrezcan en binomio con un cambio de la cultura de la herencia. 5. La iniciativa en la decisión de contratarla se comparte entre hijos y padres y se cree que de generalizarse la relación entre estos puede mejorar, puesto que evitará los típicos problemas de herencia y porque los hijos no deberán financiar la dependencia del mayor. Además ofrece la posibilidad de prestar ayuda económica en vida a sus hijos- nietos. 6. Entre los principales puntos que encarecen su comercialización destaca el coste del seguro de rentas vitalicias, si se opta por esta modalidad, y los diferentes gastos de constitución.

18 DEMANDA POTENCIAL DE LOS INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN BASADOS EN LA VIVIENDA DATOS: contactos encuestas Sistema CATI. Muestra: 50 y + años; propietarias vivienda; representativa España y por zonas Nielsen. Margen error ± 5%. Cuestionario: 11 preguntas cerradas + otras socioeconómicas (sexo, edad, estado civil, estudios, profesión, intervalo ingresos, cabeza de familia ). Se sometió anteriormente a prueba. Se realizó en abril de 2006.

19 DESCRIPCIÓN MUESTRA Sexo: Hombres: 45,8%; Mujeres: 54,2% Edades: años: 30,8%; 60-69: 34,6% 70-79: 27,2%; 80 y +: 7,4%. Estado civil: Casados: 74,8%; Solteros: 3,6%; Viudos: 17,2%; Divorciados: 3,6% Actividad económica: Empleado: 28,4%; Parado: 1,4%; Jubilado: 45,8%; Hogar: 24% Territorio: Zonas Nielsen (1): 21%; (2) 14%; (3) 17,4%; (4) 21,6%; (5) 11,8%; (6) 10,4%; (7) 3,8% Municipio: < h.: 25%; h.: 34,2%; h.: 22,6%; > h.: 18,2% Estudios: < Primarios: 23,2%; Primarios: 43,2%; Secundarios: 18,4%; Universitarios: 13,8%

20 EN CASO DE NO PODER VALERSE POR SÍ MISMO/A CÓMO LE GUSTARÍA AFRONTAR LA VEJEZ?

21 Y EN CASO DE NO PODER VALERSE POR SÍ MISMO/A CÓMO CREE QUE AFRONTARÁ LA VEJEZ?

22 CÓMO PIENSA COMPLEMENTAR SU PENSION PARA HACER FRENTE A LA POSIBLE NECESIDAD DE CUIDADOS PROPIOS DE LA VEJEZ?

23 NIVEL DE CONOCIMIENTO: HI-SRV Cataluña, Madrid, País Vasco y las Islas Baleares

24 BAJO QUÉ CIRCUNSTANCIAS CONTRATARÍA UNA HIPOTECA INVERSA- SEGURO DE RENTAS VITALICIAS?

25 CONTRATACIÓN DE UNA HIPOTECA INVERSA-SEGURO DE RENTAS VITALICIAS: POR GRUPOS DE EDAD

26 COMPARATIVA HIPOTECA INVERSA - SEGURO DE RENTAS VITALICIAS

27 DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIAS DEL VALOR ACTUAL DE LA VIVIENDA DECLARADA

28 POR QUÉ MOTIVOS DEJARÍA EN HERENCIA SU VIVIENDA A SUS HIJOS?

29 CONCLUSIONES 1. Los mayores en España aunque tienen poca renta relativa (su pensión y ahorros) tienen en su inmensa mayoría una vivienda en propiedad, hecho que equipara su riqueza a la media europea. 2. Las familias que no poseen una vivienda en propiedad tienen unos niveles de riqueza cinco veces inferior en términos medios. 3. En muy pocos casos se utiliza la vivienda en propiedad para financiar la vejez o dependencia. Más de un 25 % de la población mayor en España se muere rica de patrimonio y en cambio pasa la vejez con ciertos problemas económicos evidenciando importantes fallos de coordinación de ciclo vital. Ello viene explicado, en parte, por una cultura de la herencia unido al escaso desarrollo de instrumentos para la conversión líquida de activos inmobiliarios.

30 CONCLUSIONES ( cont.) 4. La mayor parte de las familias prefieren envejecer en casa. En este marco, con independencia de la respuesta que pueda dar el sistema de protección de la vejez y dependencia, existen en el mercado instrumentos financieros que permiten envejecer en casa y licuar el patrimonio inmobiliario: VP-HI. 5. La hipoteca inversa resulta atractiva para el propietario que desea envejecer en casa sin perjudicar las expectativas de los herederos, ya que permite mantener la propiedad del inmueble y disfrutar de su revalorización.

31 CONCLUSIONES ( cont.) 6. Resulta todavía pronto para que los factores demográficos tengan una repercusión visible sobre la demanda de estos instrumentos en España. No obstante se apuntan tendencias: - Más de la mitad de la población entre 50 y 64 años estaría dispuesta a licuar la vivienda en caso de necesidad, con mayor predisposición a contratarla a mayor nivel de formación y menor edad. - Problemas de información: siendo más conocida entre los hombres, los relativamente más jóvenes y con mayor nivel de formación. - De contratarse el factor necesidad está muy por encima por encima de otros motivos (elevar el nivel de vida o ayudar a los familiares). Su contratación está ligada a la ocurrencia de graves necesidades económicas, reflejando una fuerte cultura a favor de la herencia. Trade off entre necesidad económica y herencia.

32 CONCLUSIONES ( cont.) 7. La vivienda en España es un bien de consumo, de inversión y un auto seguro. 8. La vivienda es sustitutiva de otros instrumentos de ahorro y frena otros instrumentos financieros como los seguros de dependencia. 9. No obstante, como forma de ahorro importante para la vejez comporta el mismo problema que la seguridad social de reparto: es extremadamente sensible en el largo plazo a la tasa de crecimiento de la población y del empleo.

33 CONCLUSIONES ( cont.) 10. Insuficiencia de la teoría del ciclo vital para explicar el comportamiento ahorrador en España: el 90% de los encuestados mayores de 50 años planean dejar herencia. - Mezcla de deseo altruista de dejar herencia en combinación con un motivo precaución o previsión que disminuye con la edad. A mayor edad es menor el beneficio o utilidad marginal de la transmisión física del inmueble a unos herederos directos que ya poseen una vivienda y tienen estabilidad económica. - Las herencias por un motivo contractual motivadas como un modo de intercambio (servicios de atención informal o ayuda de los hijos ahora a cambio de una herencia futura) aumentan con la edad.

34 IMPLICACIONES DE POLÍTICA SOCIAL En función de las preferencias reveladas: Incentivar instrumentos que permiten envejecer en casa y obtener financiación en base a la licuación de la vivienda en propiedad. Ej: Incentivos fiscales a la licuación, garantías estatales, publicidad informativa, hipoteca inversa de protección oficial. - Beneficios sociales, económicos y presupuestarios. - Posibilidades de coordinación con la política de vivienda.