Programa de la asignatura Curso: 2011 / 2012 ANÁLISIS DE INVERSIONES FINANCIERAS (3687)

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1 Programa de la asignatura Curso: 2011 / 2012 ANÁLISIS DE INVERSIONES FINANCIERAS (3687) PROFESORADO Profesor/es: MARIA ELENA ROMERO MERINO - correo-e: meromero@ubu.es FICHA TÉCNICA Titulación: DIPLOMATURA EN CIENCIAS EMPRESARIALES (PLAN 1999) Centro: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES Nombre asignatura: ANÁLISIS DE INVERSIONES FINANCIERAS (3687) Código de la asignatura: 3687 Tipo de asignatura: Optativa Nivel / Ciclo: 1 Curso en el que se imparte: 0 Duración y fechas: Cuatrimestral - 2º Cuatrimestre Créditos: 6.0 Créditos teóricos: 4.0 Créditos prácticos: 2.0 Áreas: ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD Tipo de curso: Oficial Descriptores: Según BOE Requisitos previos: Según BOE Idioma: Español COMPETENCIAS TRANSVERSALES O GENÉRICAS INSTRUMENTALES Análisis y síntesis: 3 Organización y planificación: 3 Comunicación oral y escrita en la lengua nativa: 3 Conocimiento de una lengua extranjera: 2 Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio: 3 Gestión de la información: 3 Resolución de problemas: 3 Toma de decisiones: 4 PERSONALES Trabajo en equipo: 3 Trabajo en un equipo de carácter interdisciplinar: 2 Trabajo en un contexto internacional: 2 Pág. 1/5

2 Razonamiento crítico: 3 Compromiso ético: 3 SISTÉMICAS Aprendizaje autónomo: 3 Creatividad: 3 Motivación por la calidad: 3 Sensibilidad hacia temas medioambientales: 3 COMPETENCIAS ESPECÍFICAS CONOCIMIENTOS DISCIPLINARES (SABER) La asignatura tiene por objeto ampliar los conocimientos del alumno en el análisis de las inversiones financieras de la empresa. El éxito o el fracaso de la empresa depende en gran medida de sus decisiones de financiación y planificación. En consecuencia, se estudiaran los criterios tradicionales de selección de inversiones empresariales de tipo económico en todas sus dimensiones, tanto en ambientes hipotéticos de certeza, sin riesgo y sin inflación, como en contextos de riesgo e incertidumbre, con inflación y con restricciones financieras. HABILIDADES PROFESIONALES (SABER HACER) Describir las principales características de los mercados financieros y los distintos títulos que las empresas pueden emitir y, por último, se abordará la valoración y jerarquización de los proyectos de inversión, mostrando los problemas que se puedan presentar, así como las posibles vías de solución. Por ultimo se abordará la planificación financiera de la empresa, estudiando los diferentes enfoques, presupuestos y modelos. ACTITUDES (SABER SER - SABER ESTAR) COMP. ACADÉMICAS (SABER TRASCENDER) OTRAS COMPETENCIAS ESPECÍFICAS Se tratará de proporcionar los principios básicos de la gestión financiera y analizar cómo las empresas pueden tomar decisiones de inversión y financiación. Se intentará integrar ambos aspectos mediante las teorías de las decisiones de inversión y financiación empresarial y las teorías de la selección de carteras y el mercado de capitales en sus versiones modernas y analíticas. OTROS OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA METODOLOGÍA Y RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE Pág. 2/5

3 El desarrollo teórico del programa se acompañará de módulos prácticos, resolviendo con ejemplos los problemas relacionados con las decisiones de inversión y financiación empresarial. BREVE DESCRIPCIÓN DE LAS ACTIVIDADES PRÁCTICAS Se entregará a los alumnos un conjunto de ejercicios y supuestos prácticos con distinto grado de dificultad y se realizarán trabajos en grupos reducidos sobre valoración y resolución de las decisiones de inversión en las pequeñas y medianas empresas para su contraste y discusión en clase SEGUIMIENTO DEL ALUMNO Y CRITERIOS DE EVALUACIÓN Los alumnos resolverán y desarrollarán en clase una variedad de ejercicios prácticos sobre inversiones financieras de empresas haciendo uso de diferentes técnicas y métodos de análisis, mediante los que deberán analizar las inversiones financieras de una empresa, comparar e interpretar su comportamiento y resultados. Su evaluación tendrá en cuenta la amplitud de conocimientos del alumno, la claridad conceptual y la capacidad de análisis, representando su valoración el 60% sobre la nota final de la asignatura. Además deberán superar un examen final, que consistirá en un ejercicio teórico-práctico de corte semejante a los efectuados en el curso. Su evaluación se efectuará atendiendo a los criterios señalados y su valoración representará el 40% de la nota final de la asignatura. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA SOBRE LA MATERIA DECISIONES OPTIMAS DE INVERSION Y FINANCIACION DE LA EMPRESA, SUAREZ SUAREZ, ANDRES S.,, 2003, PIRAMIDE, MADRID BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA DECISIONES EMPRESARIALES CON RIESGO E INCERTIDUMBRE, SOLDEVILLA, E.,,, 1998, HISPANO EUROPEA, BARCELONA DIRECCION FINANCIERA DE LA EMPRESA, BLANCO RAMOS, FRANCISCO y FERRANDO BOLADO, MAXIMO,, 2003, PIRAMIDE, MADRID ECONOMIA Y DIRECCION FINANCIERA DE LA EMPRESA, DURAN HERRERA, JUAN JOSE,, 1992, PIRAMIDE, MADRID FUNDAMENTOS DE FINANCIACION EMPRESARIAL, BREALEY, R. A. y MYERS, S. C.,, 2001, MC GRAW HILL, MADRID RECURSOS DE INTERNET OBSERVACIONES Y OTROS DATOS Pág. 3/5

4 ESTRUCTURA DE CONTENIDOS (TEMAS) ANÁLISIS DE INVERSIONES FINANCIERAS (3687) LA FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA > La empresa como sistema > Los flujos financieros de la empresa y el equilibrio económico y financiero > La función financiera de la empresa LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA > Concepto de inversión > Características financieras de las inversiones > Clasificación de las inversiones EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO > Capitalización y descuento > Tipos de interés > Factores que influyen en el nivel de los tipos de interés > Valor actual y futuro de una renta EL COSTE DE LOS RECURSOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO > Los recursos financieros de las empresas > Préstamos y métodos de amortización > Coste de los recursos financieros propios EL COSTE DE LOS RECURSOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO > Coste de las fuentes espontáneas de financiación > Coste de las fuentes negociadas de financiación > Coste medio ponderado de capital CRITERIOS DE VALORACIÓN Y SELECCIÓN DE INVERSIONES > Consideraciones generales > Criterio del plazo de recuperación > Crieterio del valor actual neto (VAN) > Criterio de la tasa interna de rendimiento (TIR) > Otros criterios de valoración y selección ANÁLISIS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN > La valoración de proyectos de inversión simples > La valoración de proyectos de inversión simples y homogéneos > Discrepancias en la ordenación jerárquica > Ordenación de proyectos no homogéneos EL EFECTO DE LA INFLACIÓN Y DE LOS IMPUESTOS EN LA INVERSIÓN > La explicación monetarista, la explicación de Phillips y la explicación estructural > Flujos de caja y grado de inflación > El efecto de los impuestos > El efecto combinado de inflación e impuestos EL RIESGO EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN > La probabilidad y la incertidumbre > Criterios de decisión en situaciones de probabilidad > Análisis de sensibilidad > Sensibilidad de los resultados y criterios de decisión > Los modelos de simulación y su utilidad Pág. 4/5

5 > Los árboles de decisión MODELOS DE PROGRAMACIÓN DE INVERSIONES > Programación lineal y programación dinámica > El modelo de Lorie-Savage > Las ampliaciones de Weingarter > El modelo Baumol y Quandt > La reformulación de Carleton > La dependencia entre proyectos de inversión LA FORMACIÓN DE CARTERAS O INVERSIÓN FINANCIERA > La formación de una cartera de valores óptima > Las aportaciones de Markowitz y Tobin > El rendimiento y el riesgo de una cartera > La diversificación y reducción del riesgo > Cartera de préstamos y endeudamiento > El CAPM y la valoración de activos > Selección de cartera óptima LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA > Concepto de planificación financiera > Los enfoques clásicos y la versión moderna > Modelos teóricos de planificación financiera > Modelos prácticos de planificación financiera > Consideraciones finales Pág. 5/5