Albus, FI Análisis de cartera y evolución a 30 de Abril de 2016

Transcripción

1 Análisis de cartera y evolución a 30 de Abril de 2016

2 Distribución de Cartera Distribución de activos (contado) Monetario Deuda pública Renta Fija Emergentes Renta fija privada Renta variable Cartera Alfa* 15,05% 8,13% 3,19% 15,94% 47,69% 10,00% * El % expresado indica la estrategia market neutral para la gestión del fondo Duración 5,00 Exposición neta a divisa EUR USD DKK JPY SEK CHF GBP 76,05% 14,13% 4,10% 3,10% 2,16% 1,99% -1,53% (Fuente de datos: Elaboración propia) 2

3 abr.-11 jul.-11 oct.-11 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 Albus, FI Evolución del fondo Evolución del valor liquidativo Clase Platinum Rentabilidades* Clase Platinum Clase Extra 10,0 TAE 5,25% 4,94% Rentabilidad ,09% 4,71% Rentabilidad ,10% 12,76% Rentabilidad ,35% 7,03% 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 Rentabilidad ,54% 5,22% 7,0 Rentabilidad ,79% -2,89% Desde Inicio 44,35% 29,13% Rentabilidad 1 mes 0,62% 0,60% Rentabilidad 3 meses 1,11% 1,03% 6,5 6,0 5,5 5,0 Rentabilidad 6 meses -4,81% -4,96% Rentabilidad 1 año -6,51% -6,79% Volatilidad 1 año 13,43% 13,44% Estadísticas de Rentabilidad y Riesgos desde el lanzamiento Fecha de lanzamiento Platinum 16/03/2012 Extra 16/03/2012 Clase TAE Mejor Mes Peor Mes Nº Meses Positivos Nº Meses Negativos Máxima Caída Dias Recuperación Patrimonio miles de Platinum 5,25% 6,06% -5,48% ,09% Pendiente Extra 4,94% 6,03% -5,50% ,23% Pendiente Platinum Extra Patrimonio Total (Fuente de datos: Elaboración propia) * Las rentabilidades pasadas no son un indicador fidedigno de resultados futuros. 3

4 Renta Fija 4

5 Renta fija - Deuda pública Duraciones Deuda Pública Duración cartera de contado 5,99 Duración Total 5,99 Deuda Pública 8,13% Emisor Sector Calificación* TIR Vencimiento País Duración % cartera Bn.Buoni Poliennali del Tes 4,5% Estados Baa2 0,00 2S 2018 Italia 2,153 0,54% Bn.Buoni Poliennali del Tes 1.5% Estados Baa2 0,14 2S 2019 Italia 3,175 1,65% Bn.Btps 4% Estados Baa2 0,35 2S 2020 Italia 4,020 1,00% Bn.Adif Alta Velocidad 3,5% Agencias Públicas Baa3 1,53 1S 2024 España 6,942 0,69% Bn.Buoni Poliennali del Tesoro I/L 2.35% Estados Baa2 0,54 2S 2024 Italia 7,658 1,24% Bn.Tesoro Publico 2.75% Estados Baa2 1,39 2S 2024 España 7,555 0,91% Bn.Tesoro Publico I/L 1.8% Estados Baa2 0,71 2S 2024 España 7,956 1,07% Bn.Btps 1,5% Estados Baa2 1,40 1S 2025 Italia 8,369 1,01% Cartera Deuda Pública 8,13% (*) Calificaciones según Rating interno 5

6 Renta fija emergentes - Fondos ETFs* Fondos ETFs 3,19% Principales posiciones de ISHARES EM LOCAL GOV BND Peso de la cartera de ISHARES EM LOCAL GOV BND por Paises Brazil Federative Republic Of (Go Brazil Federative Republic Of 2,31% 2,30% Europa del Este; 26,49% Usd Cash 1,90% South Africa (Republic Of) 1,87% Colombia Republic Of (Government) Mexico (United Mexican States) 1,25% 1,44% Latinoamérica; 28,05% Ásia Pacifico; 30,02% Thailand (Kingdom Of) 1,17% Indonesia (Republic Of) 1,12% Norteamérica; 1,82% África y Oriente Medio; 8,81% Ásia Central; 4,81% ISHARES EM LOCAL GOV BND (*) 3,19% Fondos ETFs % sobre Patrimonio 3,19% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 100,00% 6

7 Renta Fija Privada Renta Fija Privada 15,94% Peso por rating de la Renta Fija privada* Peso por sector 23,89% A3 1,98% Aa2 2,12% Aa3 10,01% B1 Finanzas; 56,83% Bienes de Consumo; 7,91% 27,08% A2 1,30% Ba1 2,68% Ba2 Utilities; 8,74% 6,33% Baa1 Telecomunicaciones; 8,09% 3,07% A1 6,28% Sin definir 4,22% Baa3 11,05% Baa2 Otros; 12,68% Medicina y Salud; 1,22% Actividad Industrial; 4,35% (*) Calificaciones según Rating interno 7

8 Renta Fija Privada Duraciones Renta Fija Privada Duración cartera de contado 4,47 Duración Total 4,47 Renta Fija Privada 15,94%* Emisor Sector Calificación** TIR Spread p.b. Vencimiento % cartera Bn.Intesa Sanpaolo Spa 5% Finanzas Baa1 0, S ,53% Bn.Bankia SA 3.5% Finanzas Ba1 0, S ,21% Ced.Hip.Caja de Ahorros Galicia 4,375% Finanzas Baa3 0, S ,39% Bn.Gassm 5,375% Utilities Baa2 0, S ,69% Bn.Intesa Sanpaolo Spa 4.375% Finanzas Baa1 0, S ,50% Bn.Assicurazioni Generali 2.875% Finanzas Baa2 0, S ,38% Bn.Bpe Financiaciones SA 2% Finanzas Ba2 1, S ,43% Bn.Santan Consumer Finance 0.9% Finanzas A3 0, S ,48% Bn.Allianz Finance Ii B.V. 0% Finanzas Aa3 0, S ,34% Ced.Cajas Rurales Unidas 1% Finanzas A3 0, S ,53% Ced.Banco de Sabadell SA 0.625% Finanzas Aa2 0, S ,32% Bn.Fce Bank Plc 1.66% Finanzas Baa2 1, S ,24% Bn.Redexis Gas Finance Bv 2.75% Utilities Baa3 0, S ,29% Bn.Anheuser-Busch Inbev Nv 0.875% Bienes de Consumo A2 0, S ,33% Bn.Telefonica Emisiones SAU 2.242% Telecomunicaciones Baa2 0, S ,00% Bn.Telefonica Emisiones SAU 2.242% Telecomunicaciones Baa2 0, S ,24% Ced.Bankia SA 1% Finanzas A1 0, S ,50% Cartera Renta Fija 0, ,40% (*) 6,40% Inversión directa RF privada + 9,53% Fondos ETFs (**) Calificaciones según Rating interno 8

9 Renta fija privada - Fondos ETFs* Fondos ETFs 9,53% Principales posiciones de ISHARES USD HY CORP BND Peso de la cartera de ISHARES USD HY CORP BND por sectores Ics Ins Usd Liq Agency Dis Frontier Communications Corp 144A Reynolds Group Issuer Llc Sprint Corp 0,03% 0,03% 0,03% 0,04% Bienes de Consumo; 13,25% Servicios al Consumidor; 12,21% Petróleo y Gas; 12,35% Tenet Healthcare Corporation 0,03% Chs/Community Health Systems Inc Ccoh Safari Llc 144A 0,02% 0,02% Finanzas; 13,03% Actividad Industrial; 14,63% Navient Corp Mtn 0,02% Western Digital Corporation 144A 0,02% Tecnología; 4,77% Hca Inc 0,02% Otros; 5,24% Telecomunicaciones; 24,53% ISHARES USD HY CORP BND (*) 9,53% Fondos ETFs + 6,40% Inversión directa RF privada % sobre Patrimonio 1,62% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 16,97% 9

10 Renta fija privada - Fondos ETFs* Fondos ETFs 9,53% Principales posiciones de ishares Barclays Capital Euro Corp Bond Peso de la cartera de ishares Barclays Capital Euro Corp Bond por sectores Ics Ins Euro Liq Agency Dis 0,56% Rabobank Nederland Nv Mtn 0,25% Petróleo y Gas; 8,19% Rabobank Nederland Nv 0,23% Finanzas; 40,38% Deutsche Bank Ag Regs 0,22% Telecomunicaciones; 9,27% Deutsche Bank Ag Mtn Regs 0,22% Otros; 4,87% Credit Suisse Ag (London Branch) Mtn 0,21% Anheuser-Busch Inbev Nv Mtn Regs 0,21% Bienes de Consumo; 11,44% Enel Finance International SA Mtn Regs 0,21% Actividad Industrial; 8,89% Utilities; 5,08% Servicios al Consumidor; 11,88% ishares Barclays Capital Euro Corp Bond (*) 9,53% Fondos ETFs + 6,40% Inversión directa RF privada % sobre Patrimonio 2,85% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 29,86% 10

11 Renta fija privada - Fondos ETFs* Fondos ETFs 9,53% Principales posiciones de ishares Euro Corp Bond LC Peso de la cartera de ishares Euro Corp Bond LC por sectores Ics Ins Euro Liq Agency Dis Rabobank Nederland Nv Mtn 0,36% 0,56% Actividad Industrial; 5,07% Servicios al Consumidor; 8,51% Rabobank Nederland Nv 0,34% Otros; 7,94% Enel Finance International SA Mtn Regs 0,31% Utilities; 4,81% Anheuser-Busch Inbev Nv Mtn Regs 0,31% Finanzas; 45,17% Electricite de France Mtn 0,31% Telecomunicaciones; 9,82% Deutsche Bank Ag Mtn 0,31% Credit Suisse Ag (London Branch) Mtn 0,30% Bienes de Consumo; 9,79% Petróleo y Gas; 8,88% ishares Euro Corp Bond LC (*) 9,53% Fondos ETFs + 6,40% Inversión directa RF privada % sobre Patrimonio 4,05% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 42,51% 11

12 Renta Variable 12

13 Renta Variable Renta Variable 47,69% Peso por países Peso por sector 16,92% EUA Finanzas; 29,97% Telecomunicaciones; 11,65% Utilities; 4,41% 43,41% Europa Servicios al Consumidor; 5,95% 10,87% Otros Bienes de Consumo; 7,30% 10,00% Japón Actividad Industrial; 14,50% 4,73% Ásia Central 7,72% Ásia Pacifico Otros; 25,97% 13

14 Renta variable Inversión directa Renta Variable 47,69%* Composición cartera de valores Activo Divisa Precio Actual Valor Cartera % Patrimonio Ac.Atlantia EUR 24, ,88 0,07% Ac.Axa EUR 22, ,64 1,85% Ac.Banco Santander EUR 4, ,27 1,82% Ac.Bayer A.G. EUR 100, ,58 0,07% Ac.British Telecom Plc GBP 5, ,90 0,08% Ac.Danske Bank A/S DKK 24, ,71 1,91% Ac.Deutsche Telekom Ag EUR 15, ,34 1,80% Ac.Engie EUR 14, ,06 1,92% Ac.Inditex EUR 28, ,85 0,07% Ac.Ing Groep N.V. EUR 10, ,19 1,78% Ac.Koninklijke Philips Electron EUR 24, ,74 1,79% Ac.Novo Nordisk A/S DKK 48, ,48 1,79% Ac.Orange EUR 14, ,42 1,78% Ac.Prudential Corporation GBP 17, ,35 1,79% Ac.Roche Holding Ag-Genusss CHF 220, ,88 1,76% Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) EUR 23, ,28 1,89% Ac.Siemens EUR 91, ,65 1,79% Ac.Skf Ab-B Shs SEK 16, ,76 1,97% Ac.Telefonica EUR 9, ,04 1,81% Ac.Vinci S.A. EUR 65, ,28 1,86% Derivados Nombre Región Precio Subyacente % cartera FUT EUROSTOXX 50 JUN16 Europa ,35-1,85% (*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs 14

15 Renta variable - Fondos ETFs* Fondos ETFs 24,97% Principales posiciones de NOMURA ETF - NIKKEI 225 Peso de la cartera de NOMURA ETF - NIKKEI 225 por sectores Peso de la cartera de NOMURA ETF - NIKKEI 225 por Paises Fast Retailing Ltd Kddi Corp Fanuc Corp Softbank Group Corp Nikkei 225 Kyocera Corp Daikin Industries Ltd 4,10% 3,98% 3,66% 2,84% 2,25% 1,91% 8,20% Actividad Industrial; 21,20% Bienes de Consumo; 11,30% Telecomunica ciones; 9,13% Servicios al Consumidor; 21,00% Japón; 100,00% Secom Ltd Terumo Corp Astellas Pharma Inc 1,90% 1,83% 1,70% Tecnología; 15,80% Medicina y Salud; 7,69% Finanzas; 7,83% Otros; 6,05% NOMURA ETF - NIKKEI 225 (*) 24,97% Fondos y ETFs + 22,72% Inversión directa en RV % sobre Patrimonio 4,96% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 19,85% 15

16 Renta variable - Fondos ETFs* Fondos ETFs 24,97% Principales posiciones de ishares S&P 500 B ACC Peso de la cartera de ishares S&P 500 B ACC por sectores Peso de la cartera de ishares S&P 500 B ACC por Paises Apple Inc Microsoft Corp Exxon Mobil Corp Johnson & Johnson General Electric 2,19% 2,03% 1,71% 1,58% 2,84% Medicina y Salud; 14,58% Tecnología; 19,64% Bienes de Consumo; 10,22% Norteamérica; 100,00% Berkshire Hathaway Inc Facebook Class a Inc 1,51% 1,49% Otros; 8,97% Finanzas; 16,14% Amazon Com Inc At&T Inc Jpmorgan Chase & Co 1,44% 1,32% 1,28% Actividad Industrial; 10,16% Petróleo y Gas; 7,24% Servicios al Consumidor; 13,05% ishares S&P 500 B ACC (*) 24,97% Fondos y ETFs + 22,72% Inversión directa en RV % sobre Patrimonio 8,33% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 33,36% 16

17 Renta variable - Fondos ETFs* Fondos ETFs 24,97% Principales posiciones de ishares MSCI Emerging Markets Peso de la cartera de ishares MSCI Emerging Markets por sectores Peso de la cartera de ishares MSCI Emerging Markets por Paises Samsung Electronics Ltd Taiwan Semiconductor Tencent Holdings Ltd China Mobile Ltd China Construction Bank Naspers Limited N Ltd Industrial & Commercial Alibaba Group Holding Adr Hon Hai Precision Industry Ltd Bank Of China Ltd. 1,93% 1,49% 1,49% 1,10% 1,04% 0,94% 0,89% 3,33% 3,14% 2,90% Finanzas; 27,25% Otros; 12,70% Materiales; 6,96% Bienes de Consumo; 8,42% Petróleo y Gas; 8,11% Telecomunica ciones; 6,94% Servicios al Consumidor; 9,77% Tecnología; 19,84% Europa; 0,42% Europa del Este; 3,34% Latinoamérica ; 13,82% Ásia Pacifico; 44,78% Norteamérica; 0,59% África y Oriente Medio; 9,61% Ásia Central; 27,44% ishares MSCI Emerging Markets (*) 24,97% Fondos y ETFs + 22,72% Inversión directa en RV % sobre Patrimonio 8,54% % sobre categoría (Fondos y ETFs) 34,22% 17

18 Cartera Alfa Cartera alfa 10,00%* Composición cartera alfa Activo Divisa Precio Actual Valor Cartera % Patrimonio Ac.Atlantia EUR 24, ,12 0,50% Ac.Axa EUR 22, ,80 0,50% Ac.Banco Santander EUR 4, ,03 0,50% Ac.Bayer A.G. EUR 100, ,42 0,47% Ac.British Telecom Plc GBP 5, ,91 0,52% Ac.Danske Bank A/S DKK 24, ,79 0,50% Ac.Deutsche Telekom Ag EUR 15, ,66 0,51% Ac.Engie EUR 14, ,94 0,50% Ac.Inditex EUR 28, ,15 0,48% Ac.Ing Groep N.V. EUR 10, ,09 0,50% Ac.Koninklijke Philips Electron EUR 24, ,26 0,50% Ac.Novo Nordisk A/S DKK 48, ,92 0,50% Ac.Orange EUR 14, ,10 0,50% Ac.Prudential Corporation GBP 17, ,17 0,50% Ac.Roche Holding Ag-Genusss CHF 220, ,82 0,50% Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) EUR 23, ,72 0,51% Ac.Siemens EUR 91, ,35 0,50% Ac.Skf Ab-B Shs SEK 16, ,88 0,50% Ac.Telefonica EUR 9, ,44 0,51% Ac.Vinci S.A. EUR 65, ,12 0,50% Derivados Nombre Región Precio Subyacente % cartera FUT EUROSTOXX 50 JUN16 Europa ,65-10,00% (*) 10,00% Estrategia Cartera Alfa 18

19 Cartera Alfa Cartera alfa 10,00%* Peso por países Peso por sector Francia 20,00% Finanzas 25,00% Países Bajos 15,10% Telecomunicaciones 20,38% España 14,95% Actividad Industrial 19,99% Alemania 14,78% Medicina y Salud 10,00% Reino Unido 10,18% Petróleo y Gas 5,10% Dinamarca 10,00% Utilities 5,00% Suiza 5,00% Bienes de Consumo 5,00% Suecia 5,00% Servicios al Consumidor 4,85% Italia 4,99% Materias Básicas 4,68% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% Cartera Alfa Cartera Alfa 19

20 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 Albus, FI Renta variable Inversión directa Renta Variable 47,69% Evolución de nivel de exposición a renta Variable 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% (Fuente de datos: Elaboración propia) 20

21 Advertencias legales Este documento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del/los producto/s financiero/s del/los cual/es se informa. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. En ningún caso este documento sustituye a cualquier otro de carácter legal, debiendo cumplimentar en cada caso de inversión aquel adecuado para cada modalidad de inversión. En este sentido, el inversor deberá recibir la documentación requerida por las disposiciones legales a tal efecto. Este documento y la distribución del mismo no están destinados a personas, entidades, jurisdicciones o países en los que su publicación, disponibilidad, distribución o utilización sea contraria a la legislación o normativa local. Si usted sabe que su acceso a este informe contravendría la legislación aplicable local, nacional o internacional, deberá ignorar su contenido. Cualquier uso que haga de este documento será por su cuenta y riesgo. Si necesita orientación sobre las normas que rigen su uso, por favor, póngase en contacto con un asesor jurídico. Por razones legales y operativas, este documento no está dirigido a personas físicas residentes en Estados Unidos o personas jurídicas constituidas bajo legislación estadounidense. Aunque la información incluida en este documento procede de fuentes consideradas fiables, no manifestamos ni garantizamos su exactitud, y dicha información podría ser incompleta o estar resumida. Todas las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso. La información aquí contenida se ha preparado para su difusión general, es información publicitaria y en ningún caso sustituye a la información oficial. No tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades de ninguna persona en particular. Las inversiones discutidas en esta publicación pueden no ser idóneas para todos los clientes y cualquier inversión deberá ajustarse al perfil de riesgo de cada cliente resultante del correspondiente Test MiFID. Debería buscarse asesoramiento de un asesor financiero sobre la idoneidad de los productos o servicios de inversión aquí mencionados antes de comprometerse a comprar o contratar los mismos, a la luz de sus objetivos específicos, situación financiera y necesidades particulares. Ni CaixaBank, S.A. ni sus empleados, representantes legales, consejeros o socios aceptan ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas que puedan producirse basadas en la confianza o por un uso de esta publicación o sus contenidos o por cualquier omisión. No se aceptará ninguna responsabilidad por el uso de la información contenida en este documento. Este documento no puede ser reproducido (en parte o en su totalidad) sin nuestro permiso previo por escrito. La forma de distribución de este documento puede estar restringida por la ley en determinados países así como el servicio o producto al que hace referencia, por lo que se insta a las personas que lo posean a que se informen y cumplan dichas restricciones. Este documento se dirige exclusivamente a su destinatario y puede contener información confidencial sometida a secreto profesional o cuya divulgación esté prohibida en virtud de la legislación vigente, por lo que se informa a quien lo recibiera sin ser su destinatario la responsabilidad en la que podría incurrir si lo utilizara o divulgase para cualquier fin. Si usted no es su destinatario, o ha recibido este documento por error, le rogamos que se lo notifique inmediatamente a su remitente, que lo elimine de sus sistemas y que no lo copie, divulgue o de otra forma utilice una parte de este correo electrónico o sus documentos adjuntos. No podrá ser reproducido ni revelado (en su totalidad o en parte) a ninguna otra persona sin nuestro consentimiento previo por escrito. Cabe que tanto nosotros como nuestras asociadas hayamos hecho uso o actuado sobre la base de información contenida en este documento antes de su publicación. Caixabank Asset Management, SGIIC, S.A.U., es la entidad gestora de los fondos de inversión referidos en el presente documento. Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., es una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva española regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores e inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva de la CNMV con el nº15. Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., está inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona, tomo 44111, folio 131, Hoja B NIF A

22 Anexo al análisis de cartera y evolución Albus, FI 22

23 Renta variable Inversión directa Renta Variable 47,69%* Precio objetivo y precio a cierre de la Renta variable europea PER BPA Revalorización Emisor Divisa Precio Capitalización ROE Rentabilidad Precio por mes año % cartera Estimado Dividendo Revalorización Ac.Atlantia EUR 24, ,07 19,03 17,94 1,28 1,36 12,80 4,10-0,21-0,73 0,00% 27,60 13,49% Ac.Axa EUR 22, ,18 8,97 8,65 2,42 2,51 8,80 5,47 6,40-12,74 1,55% 29,00 31,73% Ac.Banco Santander EUR 4, ,89 9,31 8,34 0,44 0,49 6,56 4,60 14,12-3,01 1,53% 5,10 15,36% Ac.Bayer A.G. EUR 100, ,99 13,54 12,34 7,26 7,96 19,03 2,70-2,47-13,00 0,00% 121,44 20,54% Ac.British Telecom Plc GBP 443, ,31 15,12 14,04 0,30 0,32 46,26 3,46 0,61-6,04 0,00% 500,00 12,82% Ac.Danske Bank A/S DKK 183, ,38 10,35 9,63 17,62 18,94 8,58 4,80-0,65-0,76 1,60% 213,20 16,00% Ac.Deutsche Telekom Ag EUR 15, ,67 16,96 15,01 0,89 1,00 19,51 3,94-3,11-8,42 1,51% 17,10 11,87% Ac.Engie EUR 14, ,10 12,84 12,71 1,05 1,06-9,97 7,42 5,57-11,79 1,62% 16,24 12,78% Ac.Inditex EUR 28, ,34 26,90 23,84 1,03 1,16 26,33 2,39-5,18-11,53 0,00% 33,10 18,07% Ac.Ing Groep N.V. EUR 10, ,16 9,29 8,75 1,09 1,16 10,11 6,82 0,61-14,10 1,49% 15,20 42,12% Ac.Koninklijke Philips Electron EUR 24, ,13 15,29 12,87 1,52 1,81 5,10 3,60-4,13 1,87 1,50% 29,00 20,83% Ac.Novo Nordisk A/S DKK 362, ,08 22,73 20,35 15,38 17,17 99,26 2,11 2,17-9,25 1,50% 408,19 12,48% Ac.Orange EUR 14, ,86 14,32 13,51 1,01 1,07 8,77 4,29-5,94-6,49 1,49% 17,50 20,86% Ac.Prudential Corporation GBP 1.347, ,35 11,16 10,19 1,18 1,29 20,83 3,20 3,57-11,99 1,50% 1.750,00 29,87% Ac.Roche Holding Ag-Genusss CHF 242, ,72 16,17 14,72 14,63 16,07 43,70 3,58 2,45-12,26 1,47% 308,00 27,01% Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) EUR 23, ,17 23,15 13,26 1,10 1,92-1,10 7,25 7,78 9,03 1,59% 25,58 11,22% Ac.Siemens EUR 91, ,00 13,59 12,28 6,74 7,46 16,01 3,97-2,18 1,38 1,50% 105,00 15,23% Ac.Skf Ab-B Shs SEK 147, ,93 12,85 11,72 10,83 11,88 15,72 3,99 0,89 7,80 1,65% 160,00 8,18% Ac.Telefonica EUR 9, ,85 14,87 12,81 0,62 0,72 14,07 8,10-3,35-6,97 1,52% 11,50 20,77% Ac.Vinci S.A. EUR 65, ,29 15,67 14,48 4,10 4,44 13,70 3,17-0,35 10,31 1,56% 76,00 16,49% Cartera Renta Variable sin incluir ETF 24,56% (*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs 23

24 Renta variable Inversión directa Renta Variable 47,69% Capitalización valores de la cartera Importe en millones de euros PER esperado para 2016 Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Inditex Ac.Bayer A.G. Ac.Siemens Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Banco Santander Ac.British Telecom Plc Ac.Axa Ac.Telefonica Ac.Prudential Corporation Ac.Ing Groep N.V. Ac.Vinci S.A. Ac.Orange Ac.Engie Ac.Danske Bank A/S Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Atlantia Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Novo Nordisk A/S Ac.Inditex Ac.Bayer A.G. Ac.Siemens Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Banco Santander Ac.British Telecom Plc Ac.Axa Ac.Telefonica Ac.Prudential Corporation Ac.Ing Groep N.V. Ac.Vinci S.A. Ac.Orange Ac.Engie Ac.Danske Bank A/S Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Atlantia Ac.Skf Ab-B Shs Per Medio 16,2 13,5 13,6 17,0 9,3 15,1 9,0 14,9 11,2 9,3 15,7 14,3 12,8 10,4 15,3 19,0 12,9 10,1 23,1 22,7 26,9 (*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs 24

25 Renta variable Inversión directa Renta Variable 47,69% Beneficios netos en euros para una inversión de 1 Millón de euros a (estimación analistas) Rentabilidad por dividendo (%) para 2016 (Estimaciones analistas) BPA Consenso BPA Alto BPA Bajo Ac.Telefonica Ac.Engie Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) Ac.Ing Groep N.V. Ac.Axa Ac.Danske Bank A/S Ac.Banco Santander Ac.Orange Ac.Atlantia Ac.Skf Ab-B Shs Ac.Siemens Ac.Deutsche Telekom Ag Ac.Koninklijke Philips Electron Ac.Roche Holding Ag-Genusss Ac.British Telecom Plc Ac.Prudential Corporation Ac.Vinci S.A. Ac.Bayer A.G. Ac.Inditex Ac.Novo Nordisk A/S Rentabilidad Media Cartera 4,8 4,6 4,3 4,1 4,0 4,0 3,9 3,6 3,6 3,5 3,2 3,2 2,7 2,4 2,1 4,4 5,5 7,4 7,2 6,8 8,1 (*) 22,72% Inversión directa en RV + 24,97% Fondos y ETFs 25

26 Cartera Alfa Cartera alfa 10,00%* Precio objetivo y precio a cierre de la Cartera Alfa PER BPA Revalorización Emisor Divisa Precio Capitalización ROE Rentabilidad Precio por mes año % cartera Estimado Dividendo Revalorización Ac.Atlantia EUR 24, ,07 19,03 17,94 1,28 1,36 12,80 4,10-0,21-0,73 0,50% 27,60 13,49% Ac.Axa EUR 22, ,18 8,97 8,65 2,42 2,51 8,80 5,47 6,40-12,74 0,50% 29,00 31,73% Ac.Banco Santander EUR 4, ,89 9,31 8,34 0,44 0,49 6,56 4,60 14,12-3,01 0,50% 5,10 15,36% Ac.Bayer A.G. EUR 100, ,99 13,54 12,34 7,26 7,96 19,03 2,70-2,47-13,00 0,47% 121,44 20,54% Ac.British Telecom Plc GBP 443, ,31 15,12 14,04 0,30 0,32 46,26 3,46 0,61-6,04 0,52% 500,00 12,82% Ac.Danske Bank A/S DKK 183, ,38 10,35 9,63 17,62 18,94 8,58 4,80-0,65-0,76 0,50% 213,20 16,00% Ac.Deutsche Telekom Ag EUR 15, ,67 16,96 15,01 0,89 1,00 19,51 3,94-3,11-8,42 0,51% 17,10 11,87% Ac.Engie EUR 14, ,10 12,84 12,71 1,05 1,06-9,97 7,42 5,57-11,79 0,50% 16,24 12,78% Ac.Inditex EUR 28, ,34 26,90 23,84 1,03 1,16 26,33 2,39-5,18-11,53 0,48% 33,10 18,07% Ac.Ing Groep N.V. EUR 10, ,16 9,29 8,75 1,09 1,16 10,11 6,82 0,61-14,10 0,50% 15,20 42,12% Ac.Koninklijke Philips Electron EUR 24, ,13 15,29 12,87 1,52 1,81 5,10 3,60-4,13 1,87 0,50% 29,00 20,83% Ac.Novo Nordisk A/S DKK 362, ,08 22,73 20,35 15,38 17,17 99,26 2,11 2,17-9,25 0,50% 408,19 12,48% Ac.Orange EUR 14, ,86 14,32 13,51 1,01 1,07 8,77 4,29-5,94-6,49 0,50% 17,50 20,86% Ac.Prudential Corporation GBP 1.347, ,35 11,16 10,19 1,18 1,29 20,83 3,20 3,57-11,99 0,50% 1.750,00 29,87% Ac.Roche Holding Ag-Genusss CHF 242, ,72 16,17 14,72 14,63 16,07 43,70 3,58 2,45-12,26 0,50% 308,00 27,01% Ac.Royal Dutch Shell Plc-A Shs (Eur) EUR 23, ,17 23,15 13,26 1,10 1,92-1,10 7,25 7,78 9,03 0,51% 25,58 11,22% Ac.Siemens EUR 91, ,00 13,59 12,28 6,74 7,46 16,01 3,97-2,18 1,38 0,50% 105,00 15,23% Ac.Skf Ab-B Shs SEK 147, ,93 12,85 11,72 10,83 11,88 15,72 3,99 0,89 7,80 0,50% 160,00 8,18% Ac.Telefonica EUR 9, ,85 14,87 12,81 0,62 0,72 14,07 8,10-3,35-6,97 0,51% 11,50 20,77% Ac.Vinci S.A. EUR 65, ,29 15,67 14,48 4,10 4,44 13,70 3,17-0,35 10,31 0,50% 76,00 16,49% Cartera Alfa 10,00% (*) 10,00% Estrategia Cartera Alfa 26

27 Advertencias legales Este documento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del/los producto/s financiero/s del/los cual/es se informa. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. En ningún caso este documento sustituye a cualquier otro de carácter legal, debiendo cumplimentar en cada caso de inversión aquel adecuado para cada modalidad de inversión. En este sentido, el inversor deberá recibir la documentación requerida por las disposiciones legales a tal efecto. Este documento y la distribución del mismo no están destinados a personas, entidades, jurisdicciones o países en los que su publicación, disponibilidad, distribución o utilización sea contraria a la legislación o normativa local. Si usted sabe que su acceso a este informe contravendría la legislación aplicable local, nacional o internacional, deberá ignorar su contenido. Cualquier uso que haga de este documento será por su cuenta y riesgo. Si necesita orientación sobre las normas que rigen su uso, por favor, póngase en contacto con un asesor jurídico. Por razones legales y operativas, este documento no está dirigido a personas físicas residentes en Estados Unidos o personas jurídicas constituidas bajo legislación estadounidense. Aunque la información incluida en este documento procede de fuentes consideradas fiables, no manifestamos ni garantizamos su exactitud, y dicha información podría ser incompleta o estar resumida. Todas las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso. La información aquí contenida se ha preparado para su difusión general, es información publicitaria y en ningún caso sustituye a la información oficial. No tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades de ninguna persona en particular. Las inversiones discutidas en esta publicación pueden no ser idóneas para todos los clientes y cualquier inversión deberá ajustarse al perfil de riesgo de cada cliente resultante del correspondiente Test MiFID. Debería buscarse asesoramiento de un asesor financiero sobre la idoneidad de los productos o servicios de inversión aquí mencionados antes de comprometerse a comprar o contratar los mismos, a la luz de sus objetivos específicos, situación financiera y necesidades particulares. Ni CaixaBank, S.A. ni sus empleados, representantes legales, consejeros o socios aceptan ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas que puedan producirse basadas en la confianza o por un uso de esta publicación o sus contenidos o por cualquier omisión. No se aceptará ninguna responsabilidad por el uso de la información contenida en este documento. Este documento no puede ser reproducido (en parte o en su totalidad) sin nuestro permiso previo por escrito. La forma de distribución de este documento puede estar restringida por la ley en determinados países así como el servicio o producto al que hace referencia, por lo que se insta a las personas que lo posean a que se informen y cumplan dichas restricciones. Este documento se dirige exclusivamente a su destinatario y puede contener información confidencial sometida a secreto profesional o cuya divulgación esté prohibida en virtud de la legislación vigente, por lo que se informa a quien lo recibiera sin ser su destinatario la responsabilidad en la que podría incurrir si lo utilizara o divulgase para cualquier fin. Si usted no es su destinatario, o ha recibido este documento por error, le rogamos que se lo notifique inmediatamente a su remitente, que lo elimine de sus sistemas y que no lo copie, divulgue o de otra forma utilice una parte de este correo electrónico o sus documentos adjuntos. No podrá ser reproducido ni revelado (en su totalidad o en parte) a ninguna otra persona sin nuestro consentimiento previo por escrito. Cabe que tanto nosotros como nuestras asociadas hayamos hecho uso o actuado sobre la base de información contenida en este documento antes de su publicación. Caixabank, S.A. es una entidad de crédito, con domicilio en Avenida de Diagonal , Barcelona, NIF número A , inscrita en el registro especial del Banco de España con el número 2100, y en el Registro Mercantil de Barcelona, tomo 42657, folio 33, sección B, hoja B , inscripción