Ficha técnica Introducción

Transcripción

1 Petróleo Brent Ficha técnica Introducción Negociación de petróleo El petróleo, también llamado crudo, es la materia prima que más se negocia en el mundo. Sus mercados más importantes son Ginebra, Londres, Nueva York, Chicago y Singapur. Dado que el petróleo se utiliza en diferentes procesos productivos como materia prima y fuente de energía, a menudo se le denomina "el oro negro". Existen diferentes grados de calidad en el petróleo, relacionados con su densidad y contenido de azufre. Los tres grandes tipos de referencia son: Crudo West Texas Intermediate ("WTI"), también conocido como "Texas Light Sweet" Crudo Brent, que se extrae del Mar del Norte Crudo Dubái, que se extrae en los Emiratos Árabes Unidos Otras mezclas/tipos muy conocidos son la cesta OPEP (media ponderada de muchas mezclas), el crudo malayo ("crudo Tapis") y el crudo nigeriano (conocido como "Bonny ligero"). El petróleo Brent (también conocido como mezcla Brent, Brent de Londres y crudo Brent) es un crudo de alta calidad extraído del Mar del Norte (la zona entre las Islas Británicas, Europa continental y la región escandinava). Generalmente se clasifica como una mezcla ligera y dulce, lo que la hace fácil de refinar. Sin embargo, no es tan ligera como el crudo WTI. Además, se le considera en todo el mundo (junto con el WTI) como una referencia para los precios del petróleo. El precio del petróleo generalmente se cotiza por barril (alrededor de 160 litros). El precio del petróleo tal y como aparece en los medios de comunicación se refiere generalmente al precio al contado del barril de WTI o Brent. El precio de un barril de petróleo depende mucho de su calidad y de su ubicación. Los contratos de futuros de petróleo Brent se negocian en la Intercontinental Exchange (ICE), así como en otros mercados de todo el mundo, y se ofrecen todos los meses del año. Todos los productos que cotizan en la ICE se ajustan a las estrictas especificaciones que figuran a continuación: Especificaciones de los contratos de futuros de petróleo Brent de ICE Símbolo del contrato: B Tamaño del contrato: barriles Moneda: Dólar estadounidense y céntimos Producto subyacente: Petróleo Brent Evolución reciente de los precios

2 En octubre de 2007, el precio del petróleo sobrepasó por primera vez la barrera de los 80 USD. Este movimiento se produjo en respuesta al aumento de la tensión en el este de Turquía y al debilitamiento del USD. En abril de 2008 llegó a cotizar por encima de 110 USD y ese mismo año siguió subiendo, superando los 135 USD en junio y los 145 USD en julio. El 3 de julio de 2008, los precios marcaron máximos históricos en 146,08 USD en medio de la preocupación que suscitaban las pruebas de misiles que Irán realizaba por aquel entonces. El 14 de julio de 2008, el presidente electo de EE.UU. George W. Bush revocó la norma que prohibía la perforación en alta mar y que había sido aprobada por sus predecesores. La consecuencia directa fue un descenso rápido de los precios del petróleo en los días siguientes de más de 20 USD, hasta 125 USD. Para octubre de 2008 había seguido cayendo hasta 60 USD, movimiento que culminaría en diciembre de 2008, cuando el precio del barril marcó 36,61 USD, alrededor de una cuarta parte del precio alcanzado seis meses antes. En marzo de 2009, el petróleo comenzó a subir otra vez y traspasó la barrera de 125 USD en abril de Desde entonces, los precios fluctúan y describen una ligera tendencia a la baja que los sitúa por debajo de 110 USD en julio de Qué factores influyen en los precios del petróleo? La evolución histórica del precio del petróleo revela que la demanda y la oferta pueden verse afectadas por varios factores diferentes, tales como: La política Factores sociales Factores medioambientales (como los desastres naturales) La macroeconomía La especulación Los avances tecnológicos (como en las energías alternativas) Las condiciones económicas internacionales Las economías y mercados emergentes

3 Debido en parte a su presencia en numerosos mercados, el precio del petróleo está sujeto a varias fuerzas externas, así como a las condiciones en otros mercados. Los cambios en los sectores que utilizan el petróleo en sus productos pueden tener un impacto significativo en la propia industria del petróleo. Además, el consumo de petróleo puede verse afectado considerablemente por las condiciones económicas internacionales y el desarrollo de las economías emergentes. Cabe señalar que la negociación de divisas también se ve afectada directamente por los precios del petróleo. Por ejemplo, el dólar estadounidense puede provocar una subida o una bajada del precio del petróleo y a la inversa. Por ello, al dólar se le aplica en inglés el calificativo de "commodity currency". Otras divisas también muy vinculadas a las materias primas son el NOK, el CAD, el AUD y el NZD. Quién utiliza el mercado del petróleo? El mercado del petróleo está formado por un gran abanico de participantes, entre ellos: Empresas comerciales con intereses directos en el precio del petróleo, para las que los contratos pueden ser un valioso instrumento de cobertura: para protegerse frente a los descensos de los precios en los mercados al contado, los productores y operadores pueden vender futuros de petróleo para fijar los precios de las entregas futuras, preservando así el valor futuro de las ventas de petróleo. Otros actores de la industria del petróleo, como las refinerías. Operadores de energía profesionales. Inversores y especuladores, que no tienen intención de comprar o vender las mercancías físicas y simplemente intentan ganar dinero negociando con su valor. Cuáles son los riesgos subyacentes de operar con petróleo? El riesgo de sufrir pérdidas al operar con petróleo u otras materias primas puede ser elevado. Por lo tanto, debe evaluar cuidadosamente si esta operativa es adecuada para usted a la vista de su situación financiera. La negociación de petróleo Brent es especulativa y está influenciada por muchos factores La negociación de petróleo puede ser muy volátil y conlleva un riesgo elevado. El reducido importe del depósito de garantía que se requiere permite un alto grado de apalancamiento. Así, un movimiento relativamente pequeño en el precio del contrato de petróleo puede provocar una pérdida o ganancia inmediata y sustancial para el operador. En los movimientos de los precios influyen, entre otras cosas: los cambios en la dinámica de la oferta y la demanda, los acontecimientos económicos, las políticas comerciales, presupuestarias, monetarias y cambiarias de los gobiernos, la meteorología (condiciones climáticas), así como el sentimiento de mercado. La política exterior de algunos países puede tener un impacto considerable en los precios del petróleo y los inversores poco pueden hacer ante este aspecto de la negociación de esta materia prima.

4 Como ejemplo cabe citar a la OPEP, que es un factor determinante en el precio del petróleo. Aunque la OPEP regula cuidadosamente la producción para mantener el tono del mercado petrolero, las fluctuaciones pueden provocar cambios drásticos en el precio del crudo y eso hace que operar con esta materia prima sea muy arriesgado. Las guerras o la agitación social pueden reducir la producción de petróleo, lo que estimula la demanda y dispara los precios; sin embargo, producir demasiado petróleo puede dar lugar a una caída de los precios, lo que provocaría grandes pérdidas a los inversores que operan con esta materia prima. No se puede controlar ninguno de estos factores y no existe ninguna garantía de que la actividad de negociación se traduzca en ganancias y no en pérdidas sustanciales. LA NEGOCIACIÓN DE PETRÓLEO BRENT ES ESPECULATIVA, CONLLEVA UN RIESGO SUSTANCIAL DE PÉRDIDAS Y PODRÍA NO SER ADECUADA PARA TODOS LOS INVERSORES. La demanda de petróleo puede ser extremadamente difícil de predecir Los analistas generalmente pronostican que la demanda de petróleo va a aumentar y, por lo tanto, que el precio va a subir. El petróleo tiene muchas aplicaciones y se demanda en todo el mundo. Conforme esta demanda vaya aumentando, cabe esperar que los precios también suban. Sin embargo, la demanda de petróleo es difícil de predecir! A medida que el precio del petróleo sube, aumenta la presión sobre los consumidores. Por ejemplo, si los precios del petróleo suben cuando la economía está empeorando, el resultado será con total seguridad una caída en la demanda entre los consumidores. Menos demanda de petróleo es sinónimo de descenso de los precios, lo que, en última instancia, hace perder dinero a quienes operan con esta materia prima. Apalancamiento de las operaciones Dependiendo de su experiencia, el apalancamiento puede ser una herramienta potente para elevar al máximo las rentabilidades, aunque también puede provocar pérdidas considerables. Debido a su complejidad, no se debe negociar con apalancamiento a la ligera y se recomienda a los operadores que se abstengan de utilizarlo hasta que no hayan leído y entendido perfectamente el mecanismo que se describe en el contrato de negociación electrónica de divisas, en la documentación de apertura de cuenta y en las páginas web de Swissquote. Además, negociar petróleo con apalancamiento podría no ser adecuado para todos los inversores, ya que conlleva un elevado grado de riesgo. Puesto que podría perder el depósito inicial, debe asegurarse de que entiende perfectamente todos los riesgos. Estos riesgos también se describen ampliamente en el contrato de negociación electrónica de divisas, en la documentación de apertura de cuenta y en las páginas web de Swissquote.

5 Fallo del sistema de negociación electrónica Los sistemas de negociación electrónica pueden sufrir fallos temporales. En el caso de fallo del sistema o algún componente, podría ocurrir que (durante un periodo de tiempo) usted no pudiera introducir nuevas órdenes, operar con las órdenes actuales o cancelar órdenes que se introdujeron anteriormente. En estos casos, debe contactar directamente con un representante comercial o la mesa de negociación para verificar y supervisar sus posiciones abiertas. Negociación de petróleo Brent El objetivo de Swissquote es facilitar a sus clientes el acceso a la negociación electrónica de petróleo Brent, así como ofrecer una alternativa a las soluciones que plantean actualmente otras plataformas de negociación en línea (concretamente futuros). Nuestro objetivo es ofrecer una alternativa para negociar petróleo Brent con las mismas características que se aplican actualmente a las divisas, los metales preciosos y la energía en todas nuestras plataformas de negociación electrónica, tales como: Negociación en tiempo real Liquidez profunda Negociación de bajo coste Uso del apalancamiento Cierre automático Renovación automática de las posiciones abiertas Sin entrega física Una operación con petróleo Brent efectuada a través de Swissquote se realiza contra USD (LCO/USD). Cuál es la propuesta de Swissquote? A través de su contrato de petróleo Brent, Swissquote propone una combinación entre: Negociación extrabursátil (sin entrega física); y Productos derivados (que implican una gestión automática de las fechas de vencimiento). La operación de petróleo Brent es un cálculo obtenido a partir de los contratos de futuros de petróleo Brent de ICE (en lo sucesivo, "Futuros de Petróleo Brent de ICE") negociados y cotizados en la Intercontinental Exchange (símbolo: B). Los Futuros de Petróleo Brent de ICE se organizan mediante un calendario específico y en el mercado sólo están disponibles contratos estandarizados por meses (por ejemplo: enero 2013, febrero 2013, marzo 2013, etc.). Por otro lado, los Futuros de Petróleo Brent de ICE tienen la ventaja de que son relativamente líquidos.

6 Generación de precios El contrato de petróleo Brent se crea mediante la combinación de dos contratos de futuros de petróleo Brent de ICE con diferentes vencimientos. Así, el precio del contrato de petróleo Brent está basado en el futuro que vence primero (B1) y ajustado por el diferencial entre el precio del primer contrato (B1) y el precio del siguiente futuro disponible (B2); el propio diferencial se ajusta por un factor Delta y un factor temporal. Contrato de petróleo Brent de Swissquote (LCO/USD) = B1 [ [ diferencial factor Delta ] * factor temporal ] ± margen de SQ Diferencial = B2 B1 (igual a diferencial de precio entre el contrato de futuros que vence en primer lugar y en segundo lugar) B1: el futuro que vence en primer lugar B2: el futuro que vence en segundo lugar Factor Delta = ajuste de precios calculado una vez al mes para evitar un salto en los precios cuando cambie el contrato de futuros Factor temporal = ratio que combina los días que restan hasta el vencimiento de B1 y el número total de días entre el último vencimiento y el siguiente Apalancamiento Durante la semana, el apalancamiento máximo será de 30:1. En realidad, este apalancamiento sólo está disponible entre las 23:00 CET del domingo y las 21:00 CET del viernes. Durante el fin de semana (entre las 21:00 CET del viernes y las 23:00 CET del domingo), el apalancamiento máximo es de 15:1. Con independencia de la plataforma que elija, un apalancamiento de 30:1 con un desembolso de USD le permitirá invertir USD en el mercado. Cierre automático Usted es el único responsable de supervisar la actividad de su cuenta. Sin embargo, para garantizar que sus pérdidas no exceden su capital, Swissquote utiliza un sistema por el cual todas las posiciones abiertas se cierran automáticamente en cuanto se supera el tope del margen de garantía y se liquidan al siguiente precio de mercado disponible para el tamaño de operación correspondiente. Para ampliar la información, se puede consultar el contrato de divisas, la documentación de apertura de cuenta y las páginas web de Swissquote. Comisión por renovación/posición nocturna No existe la posibilidad de entregar físicamente el petróleo negociado en nuestra plataforma. El contrato de petróleo es especulativo por naturaleza. Para impedir la entrega, las posiciones abiertas en petróleo se renuevan automáticamente hasta la próxima fecha de vencimiento. Para compensar la diferencia entre los dos contratos de futuros (B2 y B1), que básicamente representan el coste de renovación mensual, aplicamos esta diferencia diariamente como comisión de renovación. Con esta comisión actualizada diariamente, el cliente no se ve perjudicado por el cambio de un contrato al otro.

7 Coste diario de renovación = ( ( [ B2 B1 ] factor Delta ) / Y) ± margen de SQ Y = número total de días entre el último vencimiento y el siguiente (B1 y B2). Este mecanismo de renovación se aplica diariamente y, por lo tanto, tiene consecuencias para su cuenta. Se abonará o cargará una cantidad en su cuenta en relación con la renovación de su posición, siendo esta cantidad la diferencia de precio entre el siguiente vencimiento disponible de futuros de petróleo Brent de ICE (B1) y el posterior vencimiento disponible de futuros de petróleo Brent de ICE (B2). El proceso de renovación se realiza automáticamente entre las 23:00 y las 23:15. El abono o el cargo se registra en su cuenta al día siguiente. Ejemplos prácticos de renovación hasta el día siguiente Ejemplo 1 Fecha de la transacción: 24 de enero de 2011 Contratos de futuros de petróleo Brent de ICE disponibles: Precio Fecha de renovación Vencimiento B1 80, B2 80,82 - Factor Delta = 0 Factor temporal = 0,57 Diferencial = 80,82 80,39 = 0,43 Precio LCO/USD = 80,39 ((0,43 - (0)) * 0,57) + margen = 80,15 + margen Comisión de renovación: 0, margen Ejemplo 2 Fecha de la transacción: 30 de marzo de 2011 Contratos de futuros de petróleo Brent de ICE disponibles: Precio Fecha de renovación Vencimiento B1 81, B2 81,64 - Factor Delta = -0,01 Factor temporal = 0,39 Diferencial = 81,64 81,25 = 0,39 Precio LCO/USD = 81,25 ((0,39 - (-0,01)) * 0,39) + margen = 81,09 + margen Comisión de renovación: 0, margen

8 Ayuda Si necesita asistencia o más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro equipo de ventas de divisas, en el número Centro de Atención al Cliente Sede de Gland T Swissquote Bank SA F Ch. de la Crétaux 33 Para llamadas desde el extranjero: 1196 Gland T Suiza F / Aviso legal: Esta presentación no está dirigida a personas a las que, por razón de su nacionalidad o lugar de residencia, no se les permita recibir esta información en virtud de la legislación local. La información y opiniones recogidas en esta ficha técnica son las de Swissquote en la fecha indicada y pueden cambiar sin previo aviso. Aunque la información se ha obtenido y se nutre de fuentes que Swissquote considera fidedignas, Swissquote no asume ninguna responsabilidad en cuanto a su calidad, exactitud, oportunidad o integridad. No son de aplicación las directivas de la Asociación Suiza de Banqueros relativas a la independencia del análisis financiero. Esta ficha técnica no constituye una oferta ni una recomendación o asesoramiento en materia de inversiones, y no puede reemplazar el asesoramiento profesional que se requiere antes de tomar una decisión de inversión, especialmente por lo que respecta a los riesgos asociados. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los productos financieros derivados no se consideran vehículos de inversión colectiva según la definición de la Ley federal suiza sobre instituciones de inversión colectiva y, por lo tanto, no están sujetos a la supervisión de la FINMA (la Autoridad suiza de supervisión de los mercados financieros). El inversor se expone al riesgo de impago del emisor/garante. Queda prohibida la copia o distribución de esta ficha técnica sin autorización previa. Swissquote Bank Ltd. Reservados todos los derechos.