GUÍA M&A mercado ibérico 2013

Transcripción

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2 GUÍA M&A mercado ibérico 2013 Análisis de las transacciones de 2012, incluyendo M&A, private equity y venture capital

3 GUÍA M&A mercado ibérico 2013 Nota de los Autores: La Guía de M&A de TTR resulta del research y análisis del mercado transaccional, realizado por el equipo de research y business inteligence de TTR - Transactional Track Record a lo largo de todo el año, basado en el contacto diario con los principales players del mercado de M&A, de los cuáles obtenemos opiniones y recopilamos y analizamos los datos de las transacciones.

4 ÍNDICE GENERAL INTRODUCCIÓN DEFINICIONES TRANSACCIONES MERCADO ALTO España MERCADO MEDIO España MERCADO BAJO España PRIVATIZACIONES Portugal MERCADO ALTO Portugal MERCADO MEDIO Portugal MERCADO BAJO Portugal ENTIDADES 129 BANCOS Y CAJAS DE AHORRO España PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL España ASESORES JURÍDICOS España CONSULTORAS / ASESORES FINANCIEROS España BANCOS Portugal PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL Portugal ASESORES JURÍDICOS Portugal CONSULTORAS / ASESORES FINANCIEROS Portugal SECTORES Y SUBSECTORES 193 ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES España INDUSTRIA España INFRAESTRUCTURAS España INMOBILIARIO Y CONSTRUCCIÓN España MILITAR Y DEFENSA DEL ESTADO España RECURSOS NATURALES España SERVICIOS Y DISTRIBUCIÓN España TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES España ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES Portugal INDUSTRIA Portugal INFRAESTRUCTURAS Portugal INMOBILIARIO Y CONSTRUCCIÓN Portugal MILITAR Y DEFENSA DEL ESTADO Portugal RECURSOS NATURALES Portugal SERVICIOS Y DISTRIBUCIÓN Portugal TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES Portugal TRANSACCIONES IBÉRICAS 245 España Portugal PERFILES CORPORATIVOS AGRADECIMIENTOS ÍNDICE DE ENTIDADES

5 ÍNDICE POR PAÍS ESPAÑA PORTUGAL TRANSACCIONES TRANSACCIONES MERCADO ALTO (> EUR 500M) LAS MAYORES OPERACIONES OTRAS OPERACIONES DESTACADAS PRIVATE EQUITY INVERSIONES DESINVERSIONES MERCADO MEDIO (> EUR 100M) LAS MAYORES OPERACIONES OTRAS OPERACIONES DESTACADAS PRIVATE EQUITY INVERSIONES DESINVERSIONES MERCADO BAJO (< EUR 100M) LAS MAYORES OPERACIONES OTRAS OPERACIONES DESTACADAS PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL INVERSIONES DESINVERSIONES ENTIDADES BANCOS Y CAJAS DE AHORROS PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL ASESORES JURÍDICOS CONSULTORAS / ASESORES FINANCIEROS SECTORES Y SUBSECTORES ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES INDUSTRIA INFRAESTRUCTURAS INMOBILIARIO Y CONSTRUCCIÓN MILITAR Y DEFENSA DEL ESTADO RECURSOS NATURALES SERVICIOS Y DISTRIBUCIÓN TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES TRANSACCIONES IBÉRICAS TARGET ESPAÑOL PRIVATIZACIONES PRIVATIZACIONES DE 2012 OTRAS PRIVATIZACIONES DE 2012 MERCADO ALTO (> EUR 250M) LAS MAYORES OPERACIONES PRIVATE EQUITY INVERSIONES DESINVERSIONES MERCADO MEDIO (> EUR 15M) LAS MAYORES OPERACIONES OTRAS OPERACIONES DESTACADAS PRIVATE EQUITY INVERSIONES DESINVERSIONES MERCADO BAJO (< EUR 15M) LAS MAYORES OPERACIONES PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL INVERSIONES DESINVERSIONES ENTIDADES BANCOS PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL ASESORES JURÍDICOS CONSULTORAS / ASESORES FINANCIEROS SECTORES Y SUBSECTORES ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES INDUSTRIA INFRAESTRUCTURAS INMOBILIARIO Y CONSTRUCCIÓN MILITAR Y DEFENSA DEL ESTADO RECURSOS NATURALES SERVICIOS Y DISTRIBUCIÓN TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES TRANSACCIONES IBÉRICAS TARGET PORTUGUÉS

6 INTRODUCCIÓN TTR-Transactional Track Record presenta la GUÍA M&A TTR 2013, que recoge toda la información transaccional del sector de fusiones y adquisiciones del mercado ibérico en El objetivo de la guía es facilitar el acceso a la información de lo que ha ocurrido en el mercado transaccional a lo largo del año y permite encontrar todos los detalles de las operaciones más relevantes, así como la actividad de las empresas, bancos, consultoras, asesores financieros y asesores jurídicos que han intervenido en las transacciones del año Información relevante sobre la actividad del mercado transaccional ibérico en 2012 El sector de M&A en el mercado ibérico ha experimentado un descenso tanto en volumen de inversión como en número de operaciones cerradas, con respecto a En concreto, el número total de transacciones ha disminuido cerca de un 10% y la inversión un 15% aproximadamente. Las principales trabas para el sector de M&A: las condiciones de financiación, con un acceso limitado al crédito, y la delicada situación económica de las empresas. Los sectores que mayor relevancia han tenido: el ámbito financiero, la industria alimentaria, la consultoría, y el tecnológico. La inversión de capital riesgo en España y Portugal a lo largo del año ha sufrido un descenso cercano al 20% con respecto a 2011, al igual que el número de transacciones que ha disminuido entre un 5%-10%. El mercado alto es el que más se ha resentido, siendo el mercado medio el que se ha mantenido más estable. Los fondos de venture capital y los business angels han mostrado una actividad creciente en las áreas relacionadas con la tecnología, lo que significa una creciente inversión en start ups. Las operaciones cross-border han tenido gran relevancia, destacando las desinversiones realizadas por grupos españoles fuera de nuestro país para estabilizar sus balances. Ha destacado también la inversión de las empresas españolas en Latinoamérica y algunos players extranjeros en España. En 2012, el número de operaciones asesoradas ha sido ligeramente inferior al año anterior, aumentando las transacciones intermediadas por los equipos internos de las propias compañías. TTR - Transactional Track Record - ( 11

7 Transacciones España Mercado Alto (>EUR 500m) Las mayores operaciones Otras operaciones destacadas Private equity / Venture capital Inversiones Desinversiones Mercado Medio (>EUR 100m) Las mayores operaciones Otras operaciones destacadas Private equity / Venture capital Inversiones Desinversiones Mercado Bajo (<EUR 100m) Las mayores operaciones Otras operaciones destacadas Private equity / Venture capital Inversiones Desinversiones

8 TRANSACCIONES ESPAÑA GUÍA DE M&A 2013 MERCADO ALTO > EUR 500m Las mayores transacciones de 2012 TARGET PAÍS SUBSECTOR COMPRADOR VENDEDOR Cono Sur Participaciones Bankia (fusión Caja Madrid y Bancaja); Banco Financiero y de Ahorros Las mayores transacciones de 2011 IMPORTE (EUR m) España Financiero y Seguros Enersis Chile Endesa 4.501,74 España Financiero y Seguros Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) Brisa Portugal Autopistas Tagus Holdings Abertis Accionistas Particulares 1.404,54 Banco Pastor España Financiero y Seguros Banco Popular China Unicom China Telecomunicaciones Heathrow Airport Holdings (BAA) Reino Unido Transportes, Aviación y Logística China United Network Communications Qatar Holding Telefónica International 1.154,35 Ferrovial; Britannia Airport Partners GIC (Government of Singapore Investment Corporation) 1.105,38 Atento España Telecomunicaciones Bain Capital Telefónica Banco Santander Colombia Colombia Financiero y Seguros CorpBanca Banco Santander 984,14 Banca Cívica España Financiero y Seguros CaixaBank (Criteria CaixaCorp) Abertis España Autopistas OHL Admirabilia 875,3 Fuente: TARGET PAÍS SUBSECTOR COMPRADOR VENDEDOR Bank Zachodni Polonia Financiero y Seguros Banco Santander Garanti Bankasi Turquía Financiero y Seguros BBVA Cepsa España Petróleo y Gas IPIC British Airways Iberia Talecris Reino Unido Estados Unidos Transportes, Aviación y Logística Farmacéutico, Parafarmacia y Cosmética Accionistas Particulares AIB Group General Electric Company Dogus Group Accionistas Particulares Total IMPORTE (EUR m) Grifols Repsol YPF España Petróleo y Gas Repsol YPF Elektro Brasil Eléctrica Vidacaixa - Adeslas Seguros Generales Capio España Mivisa España España España Financiero y Seguros Salud, Higiene y Estética Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial Iberdrola; Energia do Brasil EPC - Empresa Paranaense Mutua Madrileña Automovilista CVC Capital Partners Accionistas Particulares; Blackstone; N+1 Private Equity Fund I Accionistas Particulares Cerberus Citibank España; ING Bank; Natixis; Société Générale Group; Crédit Agricole; Banco Santander; Sacyr Vallehermoso; Bankia (fusión Caja Madrid y Bancaja) Ashmore Energy International CaixaBank (Criteria CaixaCorp) Capio; Nordic Capital; Apax Partners Fuente: CVC Capital Partners 900 Fuente: 16 TTR - Transactional Track Record - (

9 GUÍA DE M&A 2013 TRANSACCIONES ESPAÑA Mercado alto En 2012, el mercado transaccional en el segmento alto ha estado ligeramente menos activo que el ejercicio anterior y el número de transacciones también se ha resentido. En concreto, se han contabilizado siete operaciones cerradas de más de EUR 1.000m, con respecto a las nueve de Además, se han materializado ocho transacciones de importe superior a EUR 500m, mientras que en 2011 se contabilizaron 13 operaciones cerradas en dicho rango. Al igual que ocurrió en 2011, la mayoría de las operaciones del mercado alto han tenido un componente cross-border. Entre ellas destaca la desinversión realizada por la multinacional eléctrica española Endesa con la venta del 100% del capital social de Cono Sur Participaciones, compañía que integra los activos y participaciones societarias de la compañía en Latinoamérica, a Enersis (Chile), empresa controlada por Endesa con el 60,62% del capital. El importe de la operación asciende a USD 5.963m, unos EUR 4.501,74m. Además, Telefónica, a través de Telefónica International, ha vendido un 4,56% de su participación en China Unicom por HKD m, unos EUR 1.128,9m, a China United Network Communications, matriz del grupo. Hasta el momento, Telefónica tenía el 9,6% del accionariado de China Unicom, porcentaje que, tras esta venta, se reduce hasta el 5,01% del capital. En cuanto a los sectores más activos en el segmento alto del mercado, han destacado operaciones del ámbito financiero como la protagonizada por Banco Financiero y de Ahorros, la fusión formada por siete cajas y liderada por Caja Madrid y Bancaja, que solicitó al Estado la conversión de los EUR 4.460m en preferentes del Fondo de Reestructuración Ordenada (FROB) en capital. De esta forma, el Fondo de Reestructuración Ordenada (FROB) ha entrado directamente en el capital de Banco Financiero y de Ahorros (con el 100%) e indirectamente en su filial Bankia (fusión Caja Madrid y Bancaja) con un 45% del accionariado. Con este movimiento, el Ministerio de Economía reconoce que el Estado toma el control del banco. Por otra parte, Banco Popular ha lanzado una OPA sobre Banco Pastor para hacerse con el 100% de su capital social, fusionando ambas entidades. El importe de la operación es de EUR 1.362m, que Banco Popular financia mediante la entrega de acciones de nueva emisión de la entidad a todos los accionistas de Banco Pastor que han acudido a la OPA. En concreto se ha pagado 1,11 acciones nuevas de Banco Popular por cada acción de Banco Pastor y 30,9 acciones por cada obligación necesariamente convertible de la entidad gallega. TTR - Transactional Track Record - ( 17

10 TRANSACCIONES ESPAÑA GUÍA DE M&A 2013 Cono Sur Participaciones PAÍS: España MERCADO ALTO > EUR 500m La multinacional eléctrica española Endesa ha vendido el 100% del capital social de Cono Sur Participaciones, compañía que integra los activos y participaciones societarias de la compañía en Latinoamérica, a Enersis (Chile), empresa controlada por Endesa con el 60,62% del capital. El importe de la operación asciende a USD 5.963m, unos EUR 4.501,74m. Esta operación se enmarca dentro de la ampliación de capital realizada por Enersis (Chile) por un importe de USD 8.020m. Con esta operación, Endesa pretende mejorar su organización societaria y convertir a Enersis (Chile) en una compañía que opere en todos los países de Latinoamérica. A lo largo de 2012, Endesa también ha vendido Endesa Ireland a la británica Scottish & Southern Energy (SSE) en una operación cuyo importe ha ascendido a EUR 286m. Endesa es una empresa española del sector eléctrico y gasístico, fundada en Desde 2009, y tras una prolongada OPA, está controlada al 92% por la empresa energética italiana Enel. Endesa es la primera eléctrica de España y la principal multinacional energética de Latinoamérica. También opera en Portugal y tiene presencia en Marruecos, en la central térmica de Tahaddart. Endesa comenzó su expansión de productor y distribuidor de electricidad en Latinoamérica en los años 90, con atención preferente por Argentina, Chile y Venezuela, extendiéndose después a otros países como Brasil, Colombia y Perú, donde es una de las principales compañías energéticas por número de clientes. A nivel mundial, Endesa tiene más de 25 millones de clientes, con una potencia instalada de MW y una producción de GWh a 31 de diciembre de 2011, con un beneficio neto de EUR 2.212m. Enersis es una de las principales multinacionales eléctricas privadas de Latinoamérica. Actualmente posee participación directa e indirecta en el negocio de generación, transmisión y distribución de la energía eléctrica, y áreas relacionadas. Cuenta con operaciones en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú, sumando una capacidad instalada de más de MW, y a través de sus empresas distribuidoras suministra electricidad a cerca de 14,2 millones de clientes. Asesores Para llevar a cabo la operación, Endesa ha contado con Mediobanca, J.P. Morgan y Celfin Capital como asesores financieros. En cuanto a la parte jurídica ha contado con su propio equipo interno. 18 TTR - Transactional Track Record - (

11 GUÍA DE M&A 2013 TRANSACCIONES ESPAÑA PARTES DATOS FINANCIEROS ASESORES Y DUE DILIGENCE TARGET: Cono Sur Participaciones DESCRIPCIÓN: Empresa que integra los activos y participaciones societarias de Endesa en Latinoamérica. El valor de la compañía está estimado en alrededor de USD 4.700m VENDEDOR % Endesa 100 Total vendido 100 COMPRADOR % Enersis Chile 100 Total comprado 100 MERCADO ALTO > EUR 500m PARTES DATOS FINANCIEROS ASESORES Y DUE DILIGENCE IMPORTE TOTAL EUR 4.501,74m (En Efectivo) EUR 4.501,74m Pago TARGET (EUR millones) Ingresos MÚLTIPLOS Enterprise value Equity value Ingresos - - EBITDA 8,60 x 8,60 x EBITDA ,59 Enterprise value 4.501,74 Equity value 4.501,74 PARTES DATOS FINANCIEROS ASESORES Y DUE DILIGENCE PARTE ASESORADA Endesa ASESORES FINANCIEROS Mediobanca J.P. Morgan Celfin Capital ASESORES LEGALES DUE DILIGENCE In-house - Fuente: TTR - Transactional Track Record - ( 19

12 Transacciones Portugal Privatizaciones 82 Privatizaciones de 2012 Otras privatizaciones de 2012 Mercado Alto (> EUR 250m) 90 Las mayores operaciones Private equity / Venture capital Mercado Medio (> EUR 15m) 102 Las mayores operaciones Otras operaciones destacadas Private equity / Venture capital Inversiones Desinversiones Mercado Bajo (< EUR 15m) 119 Las mayores operaciones Private equity / Venture capital Inversiones Desinversiones

13 TRANSACCIONES PORTUGAL GUÍA DE M&A 2013 Privatizaciones 2012 MERCADO PRIVATIZACIONES ALTO > EUR 250m TARGET SUBSECTOR COMPRADOR VENDEDOR ANA - Aeroportos de Portugal REN - Redes Energéticas Nacionais HCB - Hidroeléctrica de Cahora Bassa Transportes, Aviación y Logística Eléctrico Eléctrico IMPORTE (EUR m) VINCI Concessions Parpública (Estado Portugués) Oman Oil Company State Grid Corporation of China - SGCC REN - Redes Energéticas Nacionais Estado Mozambiqueño Parpública (Estado Portugués) 592,21 Parpública (Estado Portugués) 74 BPN Gestão de Activos Financiero y Seguros Patris Investimentos Parpública (Estado Portugués) 3,2 Fuente: Otras privatizaciones anunciadas en 2012 TARGET SUBSECTOR POTENCIAL COMPRADOR PAÍS COMPRADOR IMPORTE (EUR m) Banco Efisa Financiero y Seguros Grupo Orey Antunes Portugal (Aprox.) Banco Efisa Financiero y Seguros SIMUM Portugal (Aprox.) Banco Efisa Financiero y Seguros Banco Internacional Fiduciário - BFI Cabo Verde (Aprox.) Silopor Silopor Transportes, Aviación y Logística Transportes, Aviación y Logística ETE Group Portugal 162 Sogestão Portugal 62 Estaleiros Navais de Viana do Castelo - ENVC Naval JSC River Sea Industrial Trading Portugal 29,90 (Aprox.) Estaleiros Navais de Viana do Castelo - ENVC Limpieza y Reciclaje Aquapor Serviços; Grupo Egeo; Mota-Engil; Ambiente e Serviços Portugal - Fuente: 82 TTR - Transactional Track Record - (

14 GUÍA DE M&A 2013 TRANSACCIONES PORTUGAL Privatizaciones Uno de los aspectos más relevantes del año transaccional portugués en 2012 fue el intenso movimiento privatizador, como resultado de la imposición de la troika ante la grave situación económica y presupuestaria que atraviesa Portugal, que ha cambiado radicalmente la estructura empresarial del país. Entre las privatizaciones más emblemáticas de 2012 han destacado la de ANA - Aeroportos de Portugal, que fue vendida a la francesa VINCI Concessions por EUR 3.080m. Entre los candidatos que fueron excluidos, se encuentran el consorcio formado por el grupo australiano Industry Funds Management - IFM y por la alemana Fraport; el consorcio compuesto por la argentina Corporación América, por la lusa Sonae Sierra, por Empark, por el portugués Grupo Auto-Sueco, por la brasileña Engevix, por la uruguaya Cedicor y por el mexicano grupo Tradeco; el consorcio formado por la compañía suiza Flughafen Zürich, por la norteamericana Global Infrastructure Partners - GIP, por la brasileña CCR y por accionistas particulares; y por el consorcio constituido por el grupo constructor portugués Mota-Engil, por las compañías colombianas de construcción Odinsa, CSS Constructores, Marval, Construcciones El Condór y Termotécnica, por el grupo español Isolux Corsán y por la compañía holandesa Multi Corporation. Además, ha tenido lugar la privatización de REN - Redes Energéticas Nacionais, que ha sido adquirida por State Grid Corporation of China - SGCC y Oman Oil Company y que se cerró por EUR 592,21m; y la de BPN Gestão de Activos, que fue adquirida por Patris Investimentos, por un importe de EUR 3,20m. Otras tantas fueron anunciadas en 2012 y se concretarán previsiblemente en 2013, entre las que destacan la privatización de la empresa EGF (Águas de Portugal), o la de Estaleiros Navais de Viana do Castelo - ENVC. MERCADO PRIVATIZACIONES ALTO > EUR 250m TTR - Transactional Track Record - ( 83

15 SECTORES & SUBSECTORES España Energía y energías renovables Industria Infraestructuras Inmobiliario y construcción Militar - Defensa del Estado Recursos naturales Servicios y distribución Tecnología y telecomunicaciones

16 GUÍA DE M&A 2013 SECTORES Y SUBSECTORES ESPAÑA Energía y energías renovables La inestabilidad económica y los cambios legislativos en el área de las energías renovables en España han afectado a este sector en 2012, que también se ha visto perjudicado por dos nacionalizaciones en Latinoamérica. Por un lado, el Gobierno de Argentina ha expropiado a Repsol el 51% del capital social de la petrolera YPF; por otro, el Gobierno de Bolivia ha adquirido el 99,94% del capital social de Transportadora de Energía (TDE), compañía eléctrica boliviana, que estaba en manos de la española Red Eléctrica. En el mercado transaccional, las empresas han optado por salir al exterior en busca de participaciones estratégicas que les permitan continuar con sus estrategias de crecimiento y por vender participaciones en el extranjero para hacer caja y mejorar sus balances. Repsol ha vendido el 100% del capital social de Repsol Butano Chile a un grupo de inversores chilenos encabezados por Larraín Vial, empresa de servicios financieros y bursátiles, por EUR 438,42m. Además, la italiana Enel ha cerrado la compra de Endesa Ireland, a través de su filial española Endesa, a la británica Scottish & Southern Energy (SSE), por un importe de EUR 286m. Biocombustible A pesar de la escasa actividad que ha mostrado este subsector en los últimos años debido a la escasa demanda de biocombustibles en España, en 2012 se han producido algunas compras relevantes. La multinacional norteamericana Fuel Streamers Group ha adquirido una participación minoritaria en la empresa española Bio Energética Extremeña 2020, con capacidad para producir más de toneladas de biocarburantes. En abril de 2009, la empresa entró en concurso de acreedores ya que acumulaba una deuda de EUR 40m. En diciembre de 2010, logró un acuerdo con varios bancos, entre ellos el EBN, para abonar la deuda a partir de 2015 en 10 años. A pesar de la situación concursal la planta ha mantenido su actividad produciendo biodiesel de segunda generación a partir de grasa animal y aceites reciclados. ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES Biomasa Este ámbito, sin ser uno de los más activos del año, ha destacado por registrar algunas operaciones relevantes. El grupo español Gestán, a través de su filial Intacta, ha adquirido una participación mayoritaria de Biomasa Forestal en una operación cuyo importe no se ha hecho público. Además, Fenice Instalaciones Ibérica, filial de EDF Fenice (EDF Group), se ha hecho con la participación mayoritaria que tenían E.ON Renovables, Abantia y Comsa Emte Energías Renovables en la empresa catalana Valoritzacions Agroramaderes Les Garrigues, por EUR 15m. TTR - Transactional Track Record - ( 195

17 SECTORES Y SUBSECTORES ESPAÑA GUÍA DE M&A 2013 Eléctrica Este subsector ha disminuido considerablemente su actividad respecto al año anterior, registrándose alrededor de ocho operaciones, frente a las 18 de Aun así, se han llevado a cabo operaciones importantes como la nacionalización por parte del Gobierno de Bolivia que se ha hecho con el 99,94% del capital social de Transportadora de Energía (TDE), compañía eléctrica boliviana que estaba en manos de la española Red Eléctrica. En este subsector también se ha producido una de las operaciones de mayor volumen del año con la compra por parte de la italiana Enel, a través de la española Endesa, del 100% de Endesa Ireland, a la británica Scottish & Southern Energy (SSE) por EUR 286m. Por otro lado, Cogen Energía España, filial del grupo noruego Cogen, ha adquirido el 75% del capital de ESA (Ecoenergía Sistemas Alternativos), porcentaje que controlaban Sodena y otros accionistas minoritarios. Sodena se mantiene en el capital de ESA con un porcentaje mínimo, al menos durante tres años más. Eólica ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES Los cambios legislativos llevados a cabo en el área de las energías renovables y la eliminación de las primas a este tipo de proyectos ha provocado una caída considerable de la actividad en este ámbito. En 2012, han destacado las desinversiones realizadas por Gamesa. La multinacional española ha vendido el 100% de los parques eólicos franceses Quatre Vallées I (12 MW), Quatre Vallées II (20 MW), Souvigné (8 MW) y del alemán Sarrow (16 MW) a European Sustaivable Power Fund 2, fondo de la alemana KGAL. Además, se ha desprendido del 100% del parque eólico Krzecin (14 MW), situado en Polonia, a RWE Renewables Polska, filial polaca de la alemana RWE Innogy. Por otro lado, destaca la compra por parte de la estadounidense ContourGlobal (a través de su filial colombiana ContourGlobal Latam) y la española Montealto del 100% del capital de Energía Eólica (EESSA), compañía peruana que desarrolla dos parques eólicos en el país, y que estaba en manos de Sigma Energías, Gola y el empresario Juan Rodolfo Wiesner Rico. Geotérmica En el subsector de energía geotérmica no hemos contabilizado operaciones en 2012 en el mercado español. 196 TTR - Transactional Track Record - (

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19 AGRADECIMIENTOS El equipo de TTR agradece la colaboración y el apoyo de todos los que han contribuido a la elaboración de la tercera edición de la GUÍA M&A TTR del Mercado Ibérico que se publicó por primera vez en 2011 y que, tras dos ediciones, ha logrado un gran éxito, lo que ha permitido al equipo acceder a una información cada vez más exhaustiva y más apreciada por los profesionales del sector. Para la publicación de la GUÍA M&A TTR 2013 ha sido inestimable el apoyo de Thomson Reuters y de Informa D&B, así como de todos los expertos y profesionales del ámbito legal y financiero que desde el inicio han confiado en el equipo de TTR, colaborando en todo momento con sus conocimientos y opiniones. TTR - Transactional Track Record - ( 305

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21 Indice de entidades Símbolos 3angle Capital 84 3i España 34, 48, 50, 137, 138, 144, 171, 172 3i Group 49, 70, , 199 A AAA Advogados 184, 186, 252 Abengoa 34, 217, 75, 75 Abertis 16, 199, 28, 34, 36, 161, 186, 90, 98, 34, 48, 48 Abertis Infraestructuras 42 Abertis telecom 34, 42, 199 Absolute Return Capital Partners 135 Accelero Capital 72, 170 Accel Partners 55, 137, 151 Accenture 213, 222 Accenture (España) 162 Acciona, 48, 70 Acciona Aparcamientos 48 Acciona Infraestructuras México 70 Accuracy 54, 280 Acens Technologies 56, 75 ACS 29, 161, 66, 72, 30, 217, 160, 161, 162, 163, 165, 166, 70, 56 Actis 48 Active Venture Partners 149, 150 Acuigroup Maremar 146 Adara 75 AddFleet 57, 150 Adecq Digital 75 Adeslas 16, 48 Adicional Logistics 246 Admirabilia 16 Adtriboo 217 Advanced Digital Design 75 Advent International 54, 137, 139, 213, 214, 75, 132, 75 Advent International España 48, 51, 137, 139, 142, 162, 163, 171, 202 Aegon, 134, 47 Aegon España 47 AEIF Apollo 155 Aernnova 181 Affinity Pet Care 29 Afina 143, 159 Afinsa 57 Agile Finance 214 Agora Invest 75 Agravis Raiffeisen 76, 145, 219 Agrolimen 29, 161, 162, 211, 218 Agropecuaria La Florida 209 Águas de Portugal 239 AIB Group 16 Air Liquide 34, 35, 54, 66, 137, 141, 157, 158, 162, 168, 172 AJA Inversiones 164, 214 Aktua 35, 48, 58, 71, 56, 57, 70 Alcalá Farma 139 Alcasa 75 Alemany, Escalona & Escalante 76, 110, 117, 159, 160 Aleph Capital 56, 75 Alfaro 64 Alinda Capital Partners 34 Allen & Overy 49, 157, 254 Allsun Hoteles 62 Alltours 62 Almendras del Sol 200 Alonso Mediterráneo (Manolet) 200 Alpine 200 Alta Gestión 139 Althia 150 Altice 102, 106, 112, 188, 242 Amadeus 34, 48 Amerigo Innvierte Spain Ventures 149 Amgen 33 Amobee 55, 137 Amorim Energia 90, 186 Amorim & Irmãos 114, 231, 246, 247 Ampla Energia e Serviços 102 Ampla Investimentos e Serviços 118 Amrest 53 ANA - Aeroportos de Portugal 82, 83, 84, 90, 96, 180, 183, 184, 186, 187, 188, 240 Andasol I 30 Andasol II 30 Andrade Gutiérrez Participações 90 Anglo Balear de Servicios de Higiene 161 Animedica Group 75, 77, 145, 219 Antena 3 Televisión 217 Antin Infrastructure Partners 30, 56, 70 Aon Corporation 171, 284 Aon España 51, 171 Apax Partners 16, 30, 33 Apollo Capital 31, 34, 48, 136 Applus+ 212 Aqualandia 214, 158, 132 Aquapor Serviços 82, 239 Aquapura Hotels Villas & Spa 118 Araclon Biotech 221 Arbora & Ausonia 29, 161, 162, 211, 218 Arcano Asesores 55 Archivel Farma 75 Arcus Infrastructure Partners 36, 98, 154, 155, 183, 186, 232 Áreas 35 Áreas Iberoamericana 35 Arena Atlântica 240 Arps 77 Arrow 200 Arteche 164 Artenius Polímeros Portugal 118 Artiach 161, 169, 174, 200 Ascenseurs Altilift 201 Ascenseurs Luxembourg 201 ASCRI Asociación Española de Entidades de Capital-Riesgo 303 Ashmore Energy International 16 Ashurst 49, 55, 77, 157, 168 Ashurst España 168 ASJ Services 173, 201 Associated Partners 118, 126 Asturbega 212 Atento 16, 30, 31, 135, 136, 155, 164, 166, 172, 174, 223 Atlantic 96 Atmel Corporation 75 Atradius 40, 60, 56, 57 Auren 171 Auriga Global Investors 282 Autometal 200 Autopistas del Sol 204 Autopista Trados Autopista Urbana Norte 172, 204 Auto-Sueco 96

22 B Autotrans Express 248, 249 Autovía del Arlanzón 204 Avança 163 Avantha 55 Avanza 139 AXA Private Equity 34, 48, 70 Axión 56, 70 Axis Participaciones Empresariales 34, 220 Azbil 163 AZ Capital 29, 165 BAA 219, 34, 219 Baigorri 172 Bain Capital 16, 30, 31, 32, 135, 136, 155, 164, 166, 172, 174, 223 Bain Capital Ventures 135 Baker & McKenzie 54, 157, 158, 69 Balearic Beverages Distributors 212 BanBajío 48, 215, 133 Banca Cívica 16, 134, 28, 133, 134, 47 Banca Cívica, Vida y Pensiones 134, 47 Bancaja 16, 17, 20, 213, 36, 215, 46, 102, 16, 132, 131, 132 Banca Privada d Andorra 56 Banco ADOPEM 132 Banco Banvivienda 216, 57 Banco BPI 180, 184, 186 Banco Bradesco BBI 90, 92 Banco BTG Pactual 92 Banco Caixa Geral Brasil 36 Banco de España 20, 145, 213 Banco de Madrid 56, 213 Banco de Valencia 145, 213, 214, 158, 131, 132 Banco Efisa 82, 179, 239 Banco Espírito Santo - BES 90, 102, 104, 179, 181, 239 Banco Fiduciário Internacional 239 Banco Fiduciário Internacional - BFI 179 Banco Financiero y de Ahorros 16, 17, 20 Banco Gallego 73 Banco Gerador 239 Banco Itaú BBA 92, 184, 186 Banco de Madrid 56 Banco Mare Nostrum 133 Banco Pastor 16, 17, 24, 211, 154, 155, 161, 163, 165, 131 Banco Popular 17, 24, 36, 207, 211, 154, 155, 161, 163, 165, 131, 132 Banco Popular de los Previsores del Porvenir 24 Bancopopular-e 24 Banco Popular Portugal 24 Banco Português de Investimento 182 Banco Sabadell 48, 133, 137, 215, 133 Banco Santander 16, 28, 31, 211, 36, 215, 50, 58, 71, 16, 133, 57, 131, 132 Banco Santander Colombia 16, 28, 211, 164, 131, 215 Banco Santander Seguros de Vida 133 Banco Santander Seguros Generales 133 Banesto 35, 36, 48, 58, 71, 133, 56, 57, 70 Banif 58 Banif CVC 180 Bankia (fusión Caja Madrid y Bancaja) 16, 17, 36, 132, 139, 213, 214, 215, 154, 155, 158, 46, 131, 132, 102, 246 Bankinter Capital Riesgo 75 Bank of America 34, 48 Bank of America Merrill Lynch 34, 48, 94 Bank Zachodni 16 Barclays Bank 219, 49, 50, 90, 92, 46, 90, 48, 34 Barclays Investment Banking 84, 85, 96 BBK 48, 52, 131 BBVA 16, 31, 34, 36, 44, 50, 54, 56, 132, 56 BBVA Corporate Finance 36, 49, 54, 76, 94, 110, 117, 167, 168, 170, 171 BBVA PR Holding 34, 44 BBVA Securities of Puerto Rico 44 BCP 90 Bebidas Gaseosas del Noroeste (Begano) 163, 199, 212 Befesa 217, 75 Befesa Reciclaje de Residuos de Aluminio (extinguida Alcasa) 75 Begano 212 BEI 204 Bekaert 201 Bellystems 24, 136 Benetton 140 Beniplast Benitex 75, 146 BERD - Engenharia de Pontes 126 Bertelsmann 218 BES África 118 BES Vida 102, 104, 179, 239 Betapack 141, 143, 174 BFA, 215, 46 BG Group 47 Bimbo España 102 Bimbo Portugal 102 Bio Energética Extremeña Biohigiene 161 Bioibérica 202 Biomasa Forestal 195 Bioplus Biovegetal 182, 227 BioVex 33 Bird & Bird 156, 157, 160, 258 Blablacar.com 151 Blackstone 16, 30, 33, 49,140 BNI - Banco Nacional de Investimento 187 BNP Paribas 40, 50, 54, 138, 167, 168 Bodegas LAN 181, 75, 76, 102, 110, 116, 141, 143, 159, 160, 170, 174, 229, 247, 103 Bodegas Marqués de Campo Nuble 64 Boltendahl International Partners 286 Bond Air Services 34, 48 Bonomi 140 Bonsai Venture Capital 77, 151 Boost 153 BPA Banco Privado do Atlântico 120 BPI 114 BPN - Banco Português de Negócios 179 BPN Gestão de Activos 82, 83, 118, 119 Bradesco 90 Bradespar 102 BrainSINS 152 Brandsclub 75 Bravofly 56, 69 Bridgepoint 49, 30 Brigard & Urrutia Abogados 32, 155, 156 Bright Capital 150 Brisa 16, 22, 28, 179, 183, 186, 90, 98, 137, 145, 149, 154, 102, 102 Britannia Airport Partners 16, 28, 219 British Airways 16, 16 British Gas Group 35, 156, 157, 160, 47 British Midland International (BMI) 160