Mercado Alternativo de Valores

Transcripción

1 T R A D I N G F I N A N Z A S C O R P O R A T I V A S R E S E A R C H A S S E T M A N A G E M E N T Abril 2014 El contenido del presente material es únicamente informativo y referencial

2 Disclaimer Este documento ha sido preparado exclusivamente para ser acompañado de una presentación oral y no es portador de ningún derecho de publicación o conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento, y ninguna de sus partes por separado, podrán ser usados para cualquier otro propósito sin el previo consentimiento escrito de KALLPA Securities Sociedad Agente de Bolsa S.A. 2

3 Por qué es importante acceder al MAV? 1. Alternativa de Financiamiento Siempre es mejor no depender exclusivamente de la banca comercial. Más competencia promueve menores tasas de interés en el largo plazo y liberación de líneas de crédito. 2. Tasas más competitivas Inicialmente entrar al mercado de capitales puede generar costos elevados pero estos se van compensando y diluyendo a lo largo del tiempo. 3. Mayor transparencia Cambio transformacional para la empresa, no solo en términos económicos sino también en cuestiones societarias y legales. 3

4 Qué empresas pueden acceder al MAV? Requerimientos para acceder al mercado: Requisitos internos: voluntad de ingresar al mercado, transparencia de la información, contacto con inversionistas. Requisitos Regulatorios: Establecidos principalmente por la SMV, BVL y CAVALI. Requisitos de Mercado: (i) Fundamentos de la empresa. (ii) Estructura de la colocación. Cualquier empresa que cumpla con los Requisitos Regulatorios puede inscribirse en el Registro Público de Mercado de Valores. Solo aquellos que cumplan con los Requisitos de Mercado y tengan una asesoría adecuada podrán acceder al mercado de forma mas rápida y exitosa. Requisitos de Mercado Requisitos Internos y Regulatorios Asesoría adecuada Ingreso Exitoso al Mercado de Capitales 4

5 Cuáles son los excusas para no explorar el MAV? Hoy NO necesito alternativas de financiamiento. La empresa tiene líneas con la banca comercial y las tasas son bajas. Cuando tengamos problemas entraremos al mercado de capitales. Siempre se deben diversificar las fuentes de financiamiento. Cuando ocurra una emergencia, puede no haber tiempo para una estructuración de instrumentos financieros. Es un proceso complicado y caro. La labor de KALLPA Securities S.A.B es de guiar, representar y educar a la empresa en todo momento y hacer mas eficiente la intervención del futuro emisor. El costo de estructuración es un costo de una sola vez. Luego, con futuras colocaciones, los costos de estructuración se diluyen en el tiempo. La empresa va a ser supervisada por la SMV y el público va a tener acceso a mi información. Al tener que mantener altos estándares de ordenamiento administrativo, el manejo de la empresa es más eficiente y transparente, lo que trae consecuencias positivas. En caso los valores no se lleguen a colocar, se ha perdido dinero y tiempo Aunque no se puede asegurar al 100% el éxito de una colocación, se debe considerar que el esfuerzo realizado para registrar a la empresa en el Mercado de Valores no se pierde. 5

6 Qué ofrece KALLPA SAB? KALLPA SAB ofrece el servicio de asesoría y consultoría en Mercado de Capitales a través de sus gerencias de Finanzas Corporativas y Mercado de Capitales. Análisis y Diagnostico Seguimiento Estructuración Colocación Promoción 6

7 Qué es una estructuración? Es una asesoría integral mediante la cual se implementa una oferta de valores. Kallpa SAB realiza una asesoría integral con la finalidad de preparar a las empresas y educarlas en todos los aspectos relacionados al financiamiento a través del mercado de capitales. El estructurador es el lead manager en todo el proceso rumbo al MAV. Cómo me financio? Papeles? 180 días? 360 días? Bonos? Corporativos con garantía? Corporativos sin garantía Titulizados? Acciones? Explicación de procesos Temas Legales Temas Societarios Temas Regulatorios Temas documentarios Temas de mercado Coordinación Fase inicial Clasificación de riesgo Asesoría Legal Prospecto Marco Entidades Reguladoras Marketing y promoción Colocación 7

8 Tipos de instrumentos financieros Papeles Comerciales Deuda hasta 1 año Bonos Deuda a más de 1 año Acciones Propiedad de la empresa Papeles comerciales: requeridos por las empresas para calzar el financiamiento de capital de trabajo. Bonos: son instrumentos con plazos mayores a 1 año, para la financiación de proyectos de largo plazo. Ambos instrumentos (papeles y bonos) también pueden ser utilizados para realizar reestructuraciones de deuda, mejorando así el perfil financiero de la empresa. 8

9 Metodología de trabajo : Inicio de Actividades Aprox. 2 semanas* 1. Reunión preliminar 2. Explicación Detallada 3. Explicación documentaria y regulatoria 4. Pre-Análisis de la Empresa 5. Propuesta de Trabajo 6. Determinación de Estrategias Se explican las ventajas de realizar estructuraciones y se muestra el marco general de una estructuración. Se realiza una explicación detallada del proceso de una estructuración, incluyendo los participantes & tiempos y costos aproximados. Se busca que el cliente adquiera conocimiento general sobre el marco regulatorio y documentario de una estructuración. Se realiza un rápido análisis de la empresa y su situación actual, y se discuten alternativas. Intervención informal de clasificadoras de riesgo. Se remite una propuesta a la empresa del proceso de estructuración, incluyendo cronogramas, honorarios y otros costos. Si acepta, se firma una Carta Mandato. Se busca analizar y diseñar la mejor estrategia para que la empresa pueda lograr un ingreso exitoso. 7. Inicio de Estructuración Se realiza el Kick off Meeting asignando responsabilidades, tareas y deadlines. * Dependiendo del tiempo que tome la empresa en aceptar la propuesta o en reuniones adicionales 9

10 Metodología de trabajo Kallpa SAB apoya a la empresa en todas las actividades involucradas dentro del proceso de estructuración Clasificaciones de Riesgo Entidades Reguladoras Mecanismo de Negociación. Asimismo, al contar con un servicio integral, acompañamos a la empresa durante todo el proceso de promoción, marketing, colocación y posterior seguimiento. 10

11 Ventajas Competitivas Kallpa SAB es una boutique financiera independiente, sin conflictos de interés y que busca sostenidamente el desarrollo del mercado. Equipo Senior Cuenta con un equipo señio y con amplia trayectoria. Participa conjuntamente con la Bolsa de Valores de Lima en la búsqueda de potenciales emisores. Cuenta con todas las aristas necesarias para desarrollar un proceso de estructuración: Análisis Estructuración Colocación Amplio conocimiento del Mercado de Valores: Relaciones con Entidades Reguladoras Relaciones con principales inversionistas del mercado Kallpa SAB es la octava SAB por volúmenes negociados por lo que cuenta con una red de inversionistas de elevados patrimonios y el 98% de inversionistas institucionales peruanos. Experiencia y conocimiento Integración de procesos Asesoramiento Integral Educación de los clientes Conocimiento del mercado e inversionistas 11

12 Costos y Tarifas para el MAV Aproximadamente US$ 50,000 Asesoría Legal US$ 10, US$ 15, Clasificación de Riesgo US$ 7, US$ 10, Estructuración US$ 15, US$ 20, Inscripción SMV S/. 1, Inscripción BVL S/ Publicación de Resolución SMV en El Peruano S/. 1, Colocación 0.50% 1.00% del monto colocado Otros S/. 5,

13 T R A D I N G F I N A N Z A S C O R P O R A T I V A S R E S E A R C H A S S E T M A N A G E M E N T El contenido del presente material es únicamente informativo y referencial