INFORME DIVISAS ROFEX

Transcripción

1 Año IX, Nº de marzo de 2013 INFORME DIVISAS ROFEX VOLUMEN E INTERÉS ABIERTO DOLAR Entre el lunes 11 y el viernes 15 de marzo se negociaron dólares en contratos de futuros y opciones de dólar en Rofex, lo que equivale a un promedio de transacciones de dólares por día. Este valor refleja una disminución del 56% aproximado respecto del promedio alcanzado la semana anterior, que había resultado de dólares diarios. Las posiciones abiertas llegan hasta Enero de Volumen (contratos) Volumen e Interés Abierto DDF (últimas 4 semanas) Interés Abierto (contratos) Volumen Total Interes Abierto /03/13 14/03/13 13/03/13 12/03/13 11/03/13 08/03/13 07/03/13 06/03/13 05/03/13 04/03/13 01/03/13 28/02/13 27/02/13 26/02/13 25/02/13 22/02/13 21/02/13 20/02/13 19/02/13 18/02/13 semana 1 semana 2 semana 3 semana 4 Dentro del total negociado en futuros DLR, las posiciones más líquidas fueron Abril 2013 (25%), Marzo 2013 (21%) y Julio 2013 (18%). En relación a la participación diaria, el máximo correspondió a la posición Junio 2013 (49% del total) el día viernes 15 del corriente. 1

2 Contratos % del Total 1ra 2da 3ra 4ta 5ta 6ta 7ma 8va 9na 10ma 11ra 12da Share Posición / Total Negociado BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482 Participación por volumen de cada posición 70% 60% 50% 40% Lunes 11 de Marzo de 2013 Martes 12 de Marzo de 2013 Miércoles 13 de Marzo de 2013 Jueves 14 de Marzo de 2013 Viernes 15 de Marzo de % 20% 0% Durante la semana de referencia el interés abierto promedio diario fue de contratos de futuros y opciones. El máximo histórico se alcanzó el día 30 de marzo de 2009, con un IA total de contratos. Si comparamos el IA del último día de la semana de referencia (viernes 15/03, ) con el de la misma fecha del año pasado, la disminución fue del 36% aproximadamente. En la semana, las opciones participaron en el open interest en un 0,14% en promedio sobre el total del mercado. Asimismo, las opciones sobre posición más cercana concentraron, en promedio, un 19% del IA total de opciones en el mismo período. Distribución del Interés Abierto por posición Viernes 15 de Marzo , % ,0 Contratos (izq.) 60% , % del total (der.) 50% 40% , % ,0 20% , ,0 0% 2

3 DIVISAS QUE COTIZAN EN ROFEX Precio del futuro versus spot Durante la semana de referencia las cotizaciones spot de las divisas negociadas en Rofex fueron las siguientes: Divisa 11-Mar 12-Mar 13-Mar 14-Mar 15-Mar Var sem (%) Euro Rofex 6,5869 6,6264 6,5928 6,5776 6,6610 0,47% Real Rofex 2,5931 2,5924 2,5890 2,5843 2,5778-0,62% Dólar BCRA 5,0692 5,0765 5,0788 5,0843 5,0902 0,50% Dólar EMTA 5,0687 5,0765 5,0787 5,0844 5,0911 0,51% En el transcurso del año, el Euro ha experimentado un aumento acumulado del 2,02%, el Real un incremento acumulado del 6,88% y el Dólar BCRA A 3500 una suba acumulada del 3,40%. La evolución durante el último mes de los precios spot tomados como referencia para los contratos de futuro sobre dólar ROFEX (BCRA 3500 y EMTA), junto con los precios de ajuste del futuro más cercano y el Contrato por Diferencias de Dólar fue la siguiente: BCRA EMTA - RFX - Front Month 5,1500 BCRA EMTA RFX DLR ,1160 5,1000 5,0902 5,0920 5,0911 5,0500 5,0000 4,9500 4,9000 4,8500 4,8000 3

4 Durante el transcurso de la semana de referencia, los ajustes de las posiciones de futuros financieros fueron los siguientes: Posición 11-Mar 12-Mar 13-Mar 14-Mar 15-Mar Var sem (%) DLR ,1110 5,1130 5,1120 5,1140 5,1160 0, DLR ,2000 5,2020 5,2020 5,2050 5,2070 0,12% DLR ,2860 5,2870 5,2890 5,2920 5,2930 0,15% DLR ,3690 5,3690 5,3690 5,3720 5,3760 0,06% DLR ,4650 5,4720 5,4720 5,4730 5,4770 0,07% DLR ,5800 5,5830 5,5830 5,5850 5,5900 0,11% DLR ,6920 5,6920 5,7000 5,7040 5,7090 0,32% DLR ,7990 5,7990 5,8070 5,8080 5,8120 0,22% DLR ,9020 5,9020 5,9100 5,9110 5,9300 0,47% DLR ,0150 6,0150 6,0150 6,0250 6,0420 0,45% RFX ,0744 5,0773 5,0791 5,0851 5,0920 0,53% ORO , , , , ,0000 0,75% ORO , , , , ,0000 0,74% ORO , , , , ,0000 0,74% ORO , , , , ,2000 0,76% WTI , , , , ,5000 1,96% WTI , , , , ,0000 1,42% TVPP ,3500 6,3500 6,3000 6,6890 6,7900 7,25% TVPP ,2700 7,2500 7,2420 7,6710 7,7550 7,56% ECU ,6880 6,6760 6,6470 6,6630 6,6870 0,21% TASAS DE INTERÉS Estructura temporal de la tasa implícita en los futuros Dólar Rofex Al último día de la semana de referencia, las tasas de interés implícitas en los futuros de Dólar Rofex llegan hasta el 24,02% anual, teniendo en cuenta las posiciones desde Marzo 2013 hasta Diciembre Fecha 11-Mar 12-Mar 13-Mar 14-Mar 15-Mar Cot. MAE 5,0745 5,0775 5,0795 5,0855 5,0920 DLR ,76% 15,17% 14,68% 13,60% 12,12% DLR ,52% 19,78% 19,87% 19,77% 19,39% DLR ,20% 20,26% 20,53% 20,47% 20,14% DLR ,79% 20,76% 20,81% 20,77% 20,76% DLR ,99% 21,37% 21,42% 21,27% 21,26% DLR ,33% 22,46% 22,50% 22,43% 22,47% DLR ,93% 22,93% 23,28% 23,30% 23,34% DLR ,14% 23,14% 23,44% 23,36% 23,35% DLR ,32% 23,32% 23,59% 23,51% 23,95% DLR ,50% 23,50% 23,53% 23,69% 24,02% 4

5 TNA Implícitas 25% 24% 23% 22% 21% 20% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 9% 8% 7% 6% 5% 12,12% 19,39% 20,76% 20,14% Tasas de Interés Implícitas Futuros Dólar 15/03/ ,26% 22,47% 23,34% 23,35% 23,95% 24,02% Tasas de interés anuales al 15/03 Fecha 15/03/2013 Dólar MAE 5,0920 Tasas Anuales Posición Vto. Cotización Días Tasa Implícita Ints. Simple Ints. Comp. Ints. Cont. DLR /03/2013 5, ,47% 11,47% 12,12% 12,15% DLR /04/2013 5, ,26% 17,92% 19,39% 19,63% DLR /05/2013 5, ,95% 18,71% 20,14% 20,58% DLR /06/2013 5, ,58% 19,39% 20,76% 21,40% DLR /07/2013 5, ,56% 20,00% 21,26% 22,14% DLR /08/2013 5, ,78% 21,25% 22,47% 23,67% DLR /09/2013 5, ,12% 22,22% 23,34% 24,89% DLR /10/2013 5, ,14% 22,44% 23,35% 25,16% DLR /11/2013 5, ,46% 23,19% 23,95% 26, DLR /12/2013 6, ,66% 23,48% 24,02% 26,47% Tasas de interés Forward al 15/03 Fecha 15/03/2013 Dólar MAE 5,0920 Tasas forward Posición Vto. Cotización Días Tasa Implícita Días Ints. Comp. DLR /03/2013 5, ,47% DLR /04/2013 5, ,26% 31 1,78% DLR /05/2013 5, ,95% 31 1,65% DLR /06/2013 5, ,58% 28 1,57% DLR /07/2013 5, ,56% 33 1,88% DLR /08/2013 5, ,78% 30 2,06% DLR /09/2013 5, ,12% 31 2,13% DLR /10/2013 5, ,14% 31 1,80% DLR /11/2013 5, ,46% 29 2,03% DLR /12/2013 6, ,66% 31 1,89% 5

6 _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _3500 BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 482 Volatilidad del BCRA 3500 vs. Futuros de dólar VOLATILIDAD HISTÓRICA DÓLAR En promedio, durante la semana bajo análisis, aumentó la volatilidad de la cotización spot del dólar BCRA 3500 aunque disminuyó la de la posición más cercana de los futuros. Al último día de la semana de referencia, la volatilidad histórica del Índice de Referencia 3500 del Banco Central fue del 0,50% anual contra 0,39% el viernes previo, si se considera la estimación de la volatilidad como promedio móvil de los últimos 10 días. Asimismo, la volatilidad histórica de la posición Marzo fue de 0,91% respecto del 1,46% correspondiente al viernes anterior, para el mismo promedio móvil. Volatilidad Histórica Anualizada Tipo de Cambio Spot - Futuro Marzo % 14% 13% 12% 11% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Volatilidad TC Spot (MA 10 ds) Volatilidad Futuro Marzo (MA 10 ds) Matriz de correlaciones Spot y Futuros Dólar BCRA 3500: Del 11/03 al 15/03 Volatilidad Semanal Anualizada _3500 1,00 0,93 0,77-0,40-0,40 0,25 0,25 0,86 0,75-0,93-0,91-0,20-0,20 0,25 0,66% _DO ,93 1,00 0,93-0,17-0,17 0,57 0,57 0,63 0,80-0,76-0,88-0,08-0,08 0,54 0,66% _DO ,77 0,93 1,00 0,21 0,21 0,61 0,61 0,34 0,57-0,62-0,87-0,24-0,24 0,53 0,66% _DO ,40-0,17 0,21 1,00 1,00 0,13 0,13-0,77-0,59 0,34 0,02-0,44-0,44-0,01 0,66% _DO ,25 0,57 0,61 0,13 0,13 1,00 1,00-0,10 0,66 0,11-0,17 0,55 0,55 0,99 0,66% _DO ,25 0,57 0,61 0,13 0,13 1,00 1,00-0,10 0,66 0,11-0,17 0,55 0,55 0,99 0,66% _DO ,86 0,63 0,34-0,77-0,77-0,10-0,10 1,00 0,66-0,86-0,65-0,09-0,09-0,04 0,66% _DO ,75 0,80 0,57-0,59-0,59 0,66 0,66 0,66 1,00-0,46-0,47 0,49 0,49 0,72 0,66% _DO ,93-0,76-0,62 0,34 0,34 0,11 0,11-0,86-0,46 1,00 0,92 0,51 0,51 0,12 0,66% _DO ,91-0,88-0,87 0,02 0,02-0,17-0,17-0,65-0,47 0,92 1,00 0,53 0,53-0,11 0,66% _DO ,20-0,08-0,24-0,44-0,44 0,55 0,55-0,09 0,49 0,51 0,53 1,00 1,00 0,66 0,66% _DO ,25 0,54 0,53-0,01-0,01 0,99 0,99-0,04 0,72 0,12-0,11 0,66 0,66 1,00 0,66% 6

7 VENDORS QUOTES Thomson Reuters 0#ARS: Bloomberg CEM RFX <GO> DUSA CRNCY CT <GO> DRRA CRNCY CT <GO> CMA Origen 005 ROFEX Elaborado por Carina Frattini. Cualquier duda o sugerencia con respecto a este informe, escríbanos a cursos@bcr.com.ar. Ayúdenos a lograr que este servicio se adecue a sus necesidades. Muchas gracias. 7