ANÁLISIS DE PRECIOS DE LOS MINERALES Semana Enero 16 Enero 20 de 2012

Transcripción

1 ANÁLISIS DE PRECIOS DE LOS MINERALES Semana Enero 16 Enero 20 de 2012 Indicadores Colombia TRM Enero 20 de 2012 $1.821,86 Revaluación en la última semana 1,12% Revaluación en el último mes 6,06% Revaluación acumulada año corrido 1,09% Promedio TRM 2011 $1.846,97 1,45% Promedio TRM 2012 $1.873,80 Tasa de Cambio Representativa del Mercado COP/US$ Últimos Doce Meses Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

2 Durante la semana anterior, la tendencia en los precios de los minerales fue idéntica que la semana anterior, es decir, el carbón continuó bajando y el Níquel y el Oro continuaron avanzando especialmente el primero. El dólar sigue con su caída, en lo corrido de 2012 ha perdido más de $120 en lo corrido del año. Oro (US$/Onza) Año Corrido Fuente: LME, Elaboró MME. Precio Enero 20 de ,0 USD/Oz Variación Semanal 1,07% Variación Mensual 2,48% Variación Año corrido 21,14% Precio Promedio 2011 USD/Oz $1.571,35 Precio Promedio 2012 USD/Oz $1.626,10 3,48%

3 La grafica muestra el comportamiento del precio del Oro en London Bullion Market Association para el año corrido enero 21 de 2011 enero 20 de Esta semana como la anterior la cotización del oro continuó al alza y ya se ubica arriba de los USD Después de que a finales de la semana pasada los precios del oro y la plata registraran unas subidas notables, a primeras horas de la sesión de hoy han seguido subiendo, a medida que aumenta el apetito por el riesgo entre los fondos de cobertura que se sienten cada vez más atraídos por las acciones y las materias primas a largo plazo. Parece que finalmente los mercados están digiriendo el hecho de que, en lo que al miedo a la deflación se refiere, el Banco Central Europeo no se diferencia en mucho de la Reserva Federal o del Bank of England a pesar de toda la charlatanería mediática sobre sus supuestas inclinaciones teutónicas hacia un dinero sólido. Recientemente Credit Suisse especulaba que la próxima Operación de Refinanciación a Largo Plazo del BCE podría implicar hasta 10 billones de euros en préstamos a bancos de la eurozona, aunque también existen estimaciones algo más reservadas. Los bancos pagan unos intereses minúsculos sobre estos préstamos a tres años (el actual tipo de interés del BCE del 1%), lo que básicamente les permite recapitalizarse para poder seguir invirtiendo en la deuda soberana europea al menos así se espera. Esto es algo más sutil que la descarada monetización de la deuda que se practica en los EEUU y el Reino Unido, y se debe a la susceptibilidad alemana con respecto a este tema. Pero dentro de un panorama más amplio, ésta no es más que una distinción trivial. Del mismo modo, los mercados tienen cada vez más esperanza de que la Fed podría estar a punto de anunciar nuevas y dramáticas medidas de estimulación. Esta mañana Reuters informó que esta semana la Fed podría tomar un paso histórico al anunciar medidas enfocadas hacia la inflación; una decisión que cumpliría la larga ambición de Ben Bernanke, presidente del banco central. Tal como señala Reuters, en la práctica los economistas de la Fed ya creen que los precios deberían subir entre 1,7 y 2% por año, así que meramente se trata de hacer lo que anteriormente ya era de facto. No obstante, sirve de recordatorio a los operadores de mercados (como si lo necesitaran) de que la Fed generará cuantos dólares necesarios para detener la deflación. La mayor esperanza de los mercados es que Bernanke revele que la Fed está dispuesta a plantear un objetivo de PIB Nominal una forma de flexibilización cuantitativa perpetua que sería tremendamente alcista para los precios de los metales preciosos. La reunión del Federal Open Market Committe (FOMC

4 Comité Federal de Mercado Abierto), fijada para este martes y miércoles, dará pistas importantes sobre si dicha política está más cerca de ser implantada. Níquel (US$/Lb) Año Corrido Fuente: LME, Elaboró: MME Precio Enero 20 de ,1422 USD/Lb Precio Promedio 2010 USD/Lb $10,3750 Precio Promedio 2011 USD/Lb $8, ,15% La grafica muestra el comportamiento del precio del Níquel en London Metal Exchange para el periodo enero 21 de 2011 enero 20 de 2012, donde claramente se muestra una recuperación en el precio a partir de diciembre de Durante la semana anterior el precio del níquel nuevamente se incrementó notablemente.

5 De igual forma pasa con el nivel de inventario a 30 días que maneja la Bolsa de Metales de Londres, el cual se mantuvo estable durante la semana. 30 Day LME Nickel Warehouse Stocks Level Fuente: LME Nickel Inventory. Cotización Carbón DES ARA (US$/Tn) Año Corrido Fuente: Globalcoal.com, Cálculos: MME.

6 Precio Promedio Semana Enero 16 Enero 20 de ,22 USD/Tn Variación Semanal 3,98% Variación Mes corrido 7,49% Variación Año Corrido 16,15% Precio Promedio 2011 USD/Tn $121,69 Precio Promedio 2012 USD/Tn $106,98 12,08% DES ARA Index: Precio de referencia de carbón térmico emitido sobre base DES en Puertos de Ámsterdam, Róterdam o Amberes en el Norte de Europa. Durante la semana los precios de carbón en Europa han dado muestras de reaccionar positivamente ayudados por las ofertas que aumentaron para las cargas de primavera. "Hemos visto algunas ofertas para entrega física en marzo, y creo que son los usuarios de carbón que quieren cubrirse de la primavera antes del regreso de China al mercado en masa", dijo un operador en Londres, base de carbón. Los importadores chinos han estado fuera del mercado de las últimas semanas y se espera que regresen hasta después de las vacaciones del Año Nuevo Chino el 23 de enero. Los operadores dijeron que el mercado físico también puede haber recibido algún apoyo del comercio de swaps, cuando el contrato API aumentó de nuevo por encima de 113 dólares la tonelada el jueves, desde 111 dólares a principios de la semana.