INFORME SEMANAL DEL MERCADO INTERNACIONAL DEL COBRE Semana del 2 al 6 de noviembre de 2015

Transcripción

1 NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE Comportamiento semanal del precio del cobre. Hoy el precio del cobre se situó en 226,8 /lb, anotando una disminución de 6,1 c/lb (-2,6%) respecto del viernes pasado. Las declaraciones de la presidenta de la FED y la publicación de sólidos datos de empleo, actividad industrial, servicios y comercio exterior de EE.UU fortaleció las expectativas de una pronta alza en la tasa de política monetaria, generando la apreciación del dólar en el mercado internacional, lo que debilitó la cotización del cobre durante a semana. Puntualmente, la caída en la producción industrial de Alemania (representa en torno al 5% del consumo mundial de cobre refinado), explica la baja en la cotización de hoy. Los inventarios en bolsa de metales anotan un alza semanal de 3,6%. Parte se debe a la menor salida de inventarios de las bodegas (warrants cancelados), elevando la disponibilidad de oferta, lo que adicionalmente debilitó la cotización del cobre. Estados Unidos, inminente alza de la tasa de política monetaria en diciembre. La presidenta de la FED, Janet Yellen, entregó sólidas señales que el alza de la tasa de los fondos federales comenzaría en diciembre próximo, aunque a ritmo lento. En lo fundamental el bajo desempleo, fortaleza del crecimiento y expectativas que la inflación repuntaría en los próximos meses constituyen evidencian que la economía está preparada para enfrentar una subida de tasas de interés. La publicación de datos de empleo, comercio y actividad del sector servicio se ubicaron sobre las expectativas, reforzando la probabilidad de alza de tasas en diciembre próximo. China, las últimas cifras de la actividad manufacturera sugieren que el ritmo de desaceleración se reduce. En octubre la actividad manufacturera, medida a través del PMI, se mantuvo en la zona de contracción por octavo mes consecutivo. Sin embargo, anotó el mayor nivel desde junio pasado, generando expectativas de que la desaceleración en el sector fabril podría haber tocado fondo. El PMI se ubicó en 48,3 puntos frente a 47,2 puntos del mes precedente. Eurozona, el BCE extendería el programa monetario ante debilidad del crecimiento. El índice PMI del sector manufacturero, si bien continua ubicándose en la zona de expansión, evidencia señales de estancamiento. El índice de octubre alcanzó 52,3 puntos, superando en 0,3 décimas al registro del mes anterior. Esto a pesar del programa de estímulo monetario implementado por el Banco Central Europeo (BCE) en marzo pasado. La Comisión Europea redujo en 0,1 puntos porcentuales la estimación de crecimiento del PIB de la Eurozona para 2016, desde 1,9% a 1,8%. También señaló que el crecimiento tiene sus fundamentos en factores temporales: bajo precio del petróleo, debilitamiento del Euro y el programa de estímulo cuantitativo del BCE. Expectativas de precio de los inversores más activos. La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, sugiere estabilización de expectativas de precio. Sin embargo, el reciente fortalecimiento del dólar ante la mayor probabilidad de alza de tasas en diciembre en EE.UU modificaría la posición de los especuladores hacia la venta netas de contratos de futuros de cobre, precipitando la baja en la cotización del metal en el corto plazo. 313,6 LA SEMANA EN CIFRAS EVOLUCIÓN DEL PRECIO EN LOS ÚLTIMOS CINCO DÍAS 255,7 235, (*) 2015 (*) Sem. Pasada ,4 Sem. Actual (C/LB) 233,0 233,6 234,3 (*) PROMEDIO ACUMULADO AL MISMO DÍA DE 2014 Y VARIACIONES SEMANALES 229,2 226,8 02-nov 03-nov 04-nov 05-nov 06-nov VARIACIONES SEMANALES DE PRECIO (c/lb) 232,9 226,8-2,6-6,1 VARIACIONES DE INVENTARIOS TM , VARIACIÓN DÍAS DE CONSUMO 7,9 8,2 3,8 0,3 PRECIOS MÁXIMOS Y MÍNIMOS Valor Fecha Max 292,5 12-may-15 Min 221,7 24-ago-15 MANAGED MONEY TRADER Y PRECIO DEL COBRE CONTRATOS Managed Money Trader Precio del cobre C/LB ago-15 sep-15 oct-15 Nota: Managed Money Trader (MMT): corresponde a la evolución del número neto de contratos de futuros (compra-venta), la cual revela las expectativas implícitas de los inversores sobre la evolución del precio del cobre

2 DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de toneladas, esto es una variación de 3,6% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 211 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 69,5% respecto del cierre del año Bodegas 06-nov T.M Semana Año Semana Año Asia ,9% 149,6% Dubai Corea del Sur ,3% -5,7% Malasia ,5% 274,1% Singapur ,6% 229,3% Estados Unidos ,4% -24,8% Baltimore Chicago New Orleans ,4% -23,4% Mobile 25 St. Louis Europa ,0% 196,9% Alemania Bélgica ,7% 78,1% España 25 Holanda ,6% 661,8% Italia ,2% -25% Reino Unido ,0% Suecia Var. T.M Var. % Total BML ,6% 50,3% Indicadores EE.UU. EUROZONA CHINA Comercio exterior -Balanza comercial Confianza del consumidor U. de Michigan Índice confianza inversionistas Sentix Inflación Inversión extranjera directa (IED) Nuevos préstamos en yuanes PIB Producción industrial Subsidios de desempleo Ventas minoristas INDICADORES ECONÓMICOS DE LOS PRINCIPALES PAÍSES / BLOQUES CONSUMIDORES DE COBRE Comex ,4% 110,4% SHFE ,8% 92,9% Total ,6% 69,5% Por su parte los warrants cancelados, indicador que en general anticipan salidas de inventarios, respondiendo a expectativas de demanda, anotó una caída semanal de 1,7%%, alcanzando un nivel de toneladas, equivalente al 28,3% de los stocks disponibles en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres. AGENDA DE INFORMACIÓN DE LA PRÓXIMA SEMANA

3 EE.UU. Eurozona China Var. PIB (% anualizado) T ,1-1,1 7,7 T ,5-0,6 7,5 T ,1-0,3 7,8 T ,6 0,5 7,7 T ,1 0,9 7,4 T ,6 0,8 7,5 T ,0 0,8 7,3 T ,2 0,9 7,3 T ,6 1,0 7,0 T ,9 1,2 7,0 T ,5 6,9 Producción Industrial (Var. % 12 meses) dic-14 4,6 0,7 7,9 ene-15 4,5 0,6 6,8 feb-15 3,5 2,0 6,8 mar-15 2,6 2,1 5,6 abr-15 2,1 0,8 5,9 may-15 1,5 1,6 6,1 jun-15 1,1 1,2 6,8 jul-15 1,3 1,9 6,0 ago-15 1,1 0,9 6,1 sep-15 0,4 5,7 PMI Manufacturero Markit dic-14 53,9 50,6 49,6 ene-15 53,9 51,0 49,7 feb-15 55,1 51,0 50,7 mar-15 55,7 52,2 49,6 abr-15 54,1 52,0 48,9 may-15 54,0 52,2 49,2 jun-15 53,6 52,5 49,4 jul-15 53,8 52,4 47,8 ago-15 54,0 52,3 47,1 sep-15 53,1 52,0 47,2 oct-15 54,1 52,3 48,3 EE.UU. Sub. de desempleo promedio últimas 4 semanas (miles) 08-oct 15-oct 22-oct 29-oct China Precio de Viviendas China (Var. % 12 meses) Jun Jul Ago Sep -4,9-3,7-2,3-0,9 INFORME SEMANAL DEL

4 ESTADÍSTICAS MINERAS Resumen Anual Prom. Semana PRECIOS Var. % 2-6 NOV. Cobre (cus$/lb) 332,1 311,3-6,3% 231,4 Oro (US$/Oz Troy) 1.409, ,1-10,2% 1.119,9 Plata (US$/Oz Troy) 31,1 19,9-36,1% 15,3 Molibdeno (US$/lb) 12,7 11,9-6,9% 5,0 Acero (US$/TM) 200,2 415,5 107,5% 220,0 Mineral de Hierro (Base 62% US$/TM) 135,8 96,8-28,7% 49,1 INVENTARIOS EN BOLSA DE METALES A fin de cada periodo, TM BML Var. % -51,7% 6 NOV COMEX ,5% Sanghai ,1% Total Inventarios ,3% Días de Consumo ,6% 8,2 PRODUCCIÓN CHILENA DE COBRE Var. %12 m. Producción Cobre Mina , ,0 Cátodos SX-EW , ,8 Concentrados , ,2 Producción Cobre Refinado , ,3 Oro (kg. De fino) , ,3 Plata (Kg. De fino) , ,9 Molibdeno (TM fino) , ,3 Concentrados , ,3 Oxidos ,7 PRINCIPALES PRODUCTORES DE COBRE Var. %12 ms. Chile , ,0 China , ,8 Perú , ,0 Estados Unidos , ,1 Total Mundo , ,0 PRINCIPALES IMPORTADORES NETOS Var. %12 ms. Refinado , ,4 China , ,7 Alemania , ,6 (*) Italia , ,9 (*) Estados Unidos , ,7 Blister , ,3 China , ,0 Bélgica , ,4 (*) Alemania , ,9 (*) Concentrados , ,3 China , ,8 Japón , ,4 Corea del Sur , ,1 Total Mundo , ,6 Fuentes: World Metal Statistics, BML, Comex, SHFE, Cochilco (*) A mayo

5 ESTADÍSTICAS MINERAS MENSUALES Últimos 12 meses PRODUCTOS Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct PRECIOS Cobre (cus$/lb) 317,5 311,7 305,7 304,0 291,3 263,8 258,6 268,8 273,4 247,1 264,6 247,5 230,8 236,2 236,9 Oro (US$/Oz Troy) 1.297, , , , , , , , , , , , , , ,1 Plata (US$/Oz Troy) 19,8 0,0 17,2 16,0 16,2 17,1 16,8 16,2 16,3 16,8 16,1 15,1 14,9 14,7 15,8 Molibdeno (US$/lb) 13,1 13,3 9,7 9,2 13,3 9,1 8,0 8,2 7,9 7,7 7,0 5,9 5,9 5,8 4,8 Acero (US$/TM) 423,5 150,0 457,2 475,5 150,0 500,0 437,5 304,5 302,8 293,8 168,4 150,0 150,0 156,7 156,7 Mineral de Hierro (Base 62% US$/TM) 92,8 82,6 80,5 73,6 52,2 67,8 62,8 57,1 51,8 60,8 68,9 52,2 55,7 57,0 53,2 INVENTARIOS EN BOLSA DE METALES A fin de cada periodo, TM BML ,0 COMEX ,0 Sanghai ,0 Total Inventarios Días de Consumo 4,0 4,6 5,0 4,8 5,3 8,2 9,0 10,4 9,1 8,2 7,4 7,7 8,4 8,0 7,9 PRODUCCIÓN CHILENA DE COBRE Producción Cobre Mina Cátodos SX-EW Concentrados Producción Cobre Refinado Oro (kg. De fino) Plata (Kg. De fino) Molibdeno (TM fino) Concentrados Oxidos PRINCIPALES PRODUCTORES DE COBRE Chile China ,8 130,8 130,8 130, Perú Estados Unidos Australia Total Mundo PRINCIPALES IMPORTADORES NETOS Refinado China Alemania Italia Estados Unidos Blister China Bélgica Alemania Concentrados China Japón Corea del Sur Total Mundo Fuentes: World Metal Statistics, BML, Comex, SHFE, Cochilco