ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA

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José Miguel Calderón Méndez
hace 7 años
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1 ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA 3 Mercado Accionario Qué es y cómo está estructurado el Mercado Accionario. Funcionamiento del Mercado Accionario. Mercados de Contado, Global y a Plazo. Operaciones básicas del Mercado Accionario. Elaborado por: Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz

2 MERCADO DE CAPITALES El sistema a través del cual se relacionan la oferta y demanda de valores dirigidos a obtener flujos de capital para la inversión productiva del país. Definición Es decir, permite que quienes (personas, empresas, gobierno y agentes del exterior) poseen ahorros, los transfieran a los inversionistas, que requieren recursos para invertir. Con ello se logra una asignación eficiente del ahorro hacia la inversión productiva disminuyéndose el costo de capital de las empresas.

3 QUIEN OFRECE VALORES EN EL MERCADO DE CAPITALES Buscan socios para llevar a cabo sus actividades por ello emiten: EMPRESAS Acciones GOBIERNO SOCIEDAD Solicitan préstamos para llevar a cabo sus actividades por ello emiten: Títulos de deuda

4 DIVISION DEL MERCADO POR TIPO DE INSTRUMENTO RENTA VARIABLE INSTRUMENTOS DE DEUDA ACCIONES CPO S WARRANTS TRACKS OBLIGACIONES CPO S AMORTIZABLES Etc.

5 NUEVAS FIGURAS EN EL MERCADO DE CAPITALES MEXICANO A partir de junio de 2006 un buen número de empresas medianas tienen acceso al financiamiento a través del mercado de valores mexicano, por medio de las figuras siguientes: SOCIEDAD ANONIMA PROMOTORA DE INVERSION (SAPI) SOCIEDAD ANONIMA PROMOTORA DE INVERSION BURSATIL (SAPIB) SOCIEDAD ANONIMA BURSATIL

6 QUIEN DEMANDA VALORES Y PARA QUE T I P O D E I N V E R S I O N I S T A ESPECULADOR PISO LARGO PLAZO (patrimonial) TAKE OVER ELECTRONICA INTERNET

7 LA INFRAESTRUCTURA BASICA Bolsas de Valores Lugar de negociación de los valores que se encuentran inscritos en la Bolsa. Vigilancia y Certificación de las operaciones. Medio a través del cual se difunde la información: Las emisoras que cotizan en Bolsa. El Comportamiento diario del mercado. Difusión DOW JONES, TSE 100, BOVESPA, IBEX, DAX30, CAC 40 NIKKEI, FTSE 100 IPC

8 INDICES BURSATILES Los índices de la Bolsa Mexicana de Valores se agrupan en 4 grandes bloques: Principales De Rendimiento Total Sectoriales Otros De Actividad Económica = I P it * (Q it * FA Fi) I t it -1 ( P it -1* (Q It-1 * FAFi * fi it -1 )

9 EMISION DE ACCIONES Y TITULOS DE DEUDA I Emisión Operación Liquidación E M I S O R A S U S C R I P C I O N ACCIONES Y DEUDA

10 OTROS TERMINOS BASICOS ACCION.- Títulos representativos de una parte alicuota del capital social de una empresa. DIVIDENDO.- Tasa porcentual previamente determinada y aplicables al valor nominal de las acciones. UTILIDAD POR ACCION.- Utilidades entre número de acciones. GANANCIA DE CAPITAL.- Diferencia positiva entre precio de compra y precio de venta. TIPOS DE ACCIONES.- Comunes Preferentes Ordinarias A, B y O Serie L CPO s

11 TIPO DE OPERACIONES II Emisión Operación Liquidación INVERSIONISTA Ventas en corto Compra de ADR s Arbitraje TIPO DE ORDENES Al cierre Cruce A mercado Mejor postura, etc.

12 OPERACIONES BASICAS DEL MERCADO ACCIONARIO OPERACIÓN TRADICIONAL DEL MERCADO ACCIONARIO (BULL MARKET) Objetivo.- La compra de un Título con la expectativa de venderlo posteriormente a un precio mayor VENTA EN CORTO (BEAR MARKET) Objetivo.- Vender un valor, el cual fue obtenido en préstamo temporal, con la expectativa de lograr una ganancia al comprarlo posteriormente a un precio inferior y, de esta manera, resarcir el préstamo.

13 OPERACIONES ADR s AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS DEFINICIÓN.- Los ADR s son Recibos de Deposito Americano que se emiten en Bolsas de Valores Estadounidenses al amparo de títulos accionarios emitidos en un país extranjero que se depositan en un fideicomiso, de tal suerte que por cada ADR está respaldado por una determinada cantidad de acciones a través de un fideicomiso. De esta manera las acciones de empresas extranjeras pueden acceder al financiamiento en dólares, y cotizar sus acciones indirectamente a través de los ADR s en las principales bolsas de la Unión Americana. ELEMENTOS PARA EL CALCULO.- Basta el conocimiento de dos elementos: Ratio y precio Spot del tipo de cambio: RATIO.- La relación de cuantas acciones ordinarias (paquete) forma un ADR. Es decir, la relación ADR/ACCIONES representa el número de acciones que agrupa cada ADR. SPOT.- El tipo de cambio dólar estadounidense, valor 48 horas respeto del peso mexicano.

14 Condiciones Generales de Contratación (CGC) Acciones Tamaño del contrato acciones Periodo del contrato.- Ciclo trimestral: marzo, junio, septiembre y diciembre, hasta por un año. Clave de pizarra.- Tres letras relacionadas a la acción + mes y año de vencimiento, por Ej: AXL DC11 CXC DC12 FEM DC12 GCA DC13 TXL DC11 Unidad de cotización.- Pesos y centavos de peso por acción. Fluctuación mínima.- El tamaño de la puja será igual a la utilizada en la negociación del subyacente en la BMV. Horario de negociación.- 7:30 a 15:00 horas tiempo de la Cd. de México. Último día de negociación y vencimiento.- Tercer viernes del mes de vencimiento o el Día Hábil anterior, si dicho viernes es inhábil. Liquidación al vencimiento.- Es el segundo Día Hábil posterior a la Fecha de Vencimiento.

15 OPERACION DEL MERCADO ACCIONARIO BMV SENTRA CAPITALES MESAS DE CAPITALES Sistema electrónico con operación remota donde se negocian, transmiten, registran y asignan valores que se encuentran inscritos en la Bolsa. Antes con operaciones de viva voz ejecutadas en Salones de Remates. C.B.1 (mesa capitales) BMV Sentra Capitales C.B.2 (mesa capitales) C.B n (mesa capitales)

16 PROCESO DE LIQUIDACION DE ACCIONES III Emisión Operación Liquidación Cliente Operador Liquidador CAMARA DE COMPENSACION Cliente Operador Liquidador

17 FORMULAS BASICAS PL t IPC t 1 ( it, M d) M 360 PL t Acción t VPD t * 1 it, M M 360

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