Informe Razonado de Presupuesto 2016

Transcripción

1 Informe Razonado de Presupuesto 2016 Objetivo: Empresa: Revisar el proyecto de presupuesto presentado por la Empresa a Dipres y emitir una opinión razonada respecto a la alineación de dicho proyecto con los compromisos estratégicos y de gestión de la Empresa, como también una opinión técnica sobre los nuevos proyectos de inversión propuestos. CORREOS Fecha: Noviembre de 2015 Autor: VSB/AFC ANTECEDENTES La Empresa opera dos negocios fundamentalmente: Postal ha perdido mercado estando bajo el 60% en estos momentos, CEP con una participación menor de mercado. Además recibe ingresos por cuentas internacionales. Correos tiene como rol prestar el Servicio Postal Universal (SPU) dando cobertura en todo el territorio nacional con una tarifa regulada. Mantiene el monopolio de la carta certificada. La trazabilidad e información de retorno es una de las características clave en ambos mercados. Se han hecho importantes inversiones en CEP y se está trabajando en Postal con Carta+. Otro elemento clave al que se sigue con detenimiento es la calidad de servicio, definida como entrega a tiempo. La empresa es intensiva en Recursos Humanos, y es donde existen los mayores desafíos para lograr eficiencia. Con más de trabajadores y 5 sindicatos, el último proceso de negociación colectiva significó una paralización de más de un mes y la necesidad de endeudar a la empresa para hacer frente a los problemas de caja. Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: Página 1 de 6

2 DEFINICIONES ESTRATEGICAS: La empresa ha realizado un extenso proceso de planificación estratégica, el cual fue presentado al Consejo SEP. Sus objetivos estratégicos se presentan en la tabla de abajo: # Objetivo Descripción y Metas Propuestas 1. Cumplimiento SPU SPU definido con precisión a diciembre del año 2015 y cumpliendo el 100% de esta definición 2. Recuperar Participación de Mercado Recuperar y alcanzar participación de mercado de 60% en Postal y 20% en Express 3. Calidad de Clase Mundial Alcanzar estándares de calidad en Postal y Express asimilables a las prácticas de competidores e internacionales, asegurando los parámetros básicos de decisión de compra. Esto incluye entrega a tiempo >90% en Postal y >95% en Express, sin embargo, considera todos los parámetros de calidad de clientes 4. Líderes en Pequeña Paquetería Internacional 5. Rentabilidad 146/23 al Red de Sucursales y Agencias Rentable Crecimiento promedio ponderado superior al 20% al 2020, con rentabilidad positiva y periodo de pago de menor a 9 meses $146 MMM de ingresos, $23MMM de EBITDA (16% de margen) al 2020, a través de una gestión activa de precios (pricing), costos y productividad 100% de sucursales sin rol SPU con rentabilidad >0. Sucursales SPU y agencias 100% informatizadas, que paguen sus costos SUPUESTOS UTILIZADOS: Variable Año 2015 Año 2016 TC ($/USD) Variación IPC 4,5% 3,2% Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: Página 2 de 6

3 La nueva situación de los Pequeños Paquetes Internacionales (PPI) es el mayor cambio que considera el presente presupuesto respecto de los años anteriores. Producto del acelerado desarrollo del comercio electrónico, particularmente de los envíos desde China. Estan llegando un mayor número de paquetes los cuales superarán el millón de envíos mensuales a fines de La inmensa mayoría son despachados desde plataformas como en la modalidad de freeshipping. Si bien lo anterior ha generado importantes inconvenientes en la operación de la empresa, acumulando demoras más allá de lo aceptable, también este cambio en el mercado significa una oportunidad para mejorar la rentabilidad de la compañía. Correos debe hacer frente a esta mayor demanda ya que está obligada por los tratados internacionales a recibir y distribuir estos paquetes. De esta forma las adecuaciones en las operaciones e infraestrctura no son del todo opcionales o dependientes de la implementación del proyecto PPI. Muchas de ellas se deben hacer de todas formas. El proyecto contempla un cambio comercial importante. Se iniciará el cobro del despacho a domicilio dejando el freeshipping como un despacho a la sucursal más cercana al domicilio del destinatario. Esta modificación en los términos comerciales y en las operaciones permitirán generar importantes ingresos para la empresa, pasando de una operación deficitaria, en materia de PPI, a un segmento atractivo económicamente ESTADO DE RESULTADOS Estado de Resultados proyectados por la Empresa (cifras en millones de $ nominales) Concepto Real 2014 Est Ppto Var $ Var% Ingresos Ordinarios, Total ,5% Gastos de Personal ,3% Depreciación y Amortización ,4% Otros Gastos Varios de Operación ,5% Ganancia (Pérdida) por Baja en Cuentas de Activos Financieros ,2% Costos Financieros [de Actividades No Financieras] ,6% Ingreso (Pérdida) Procedente de Inversiones ,1% Diferencias de cambio * Otros Ingresos distintos de los de Operación ,9% Otros Gastos distintos de los de Operación ,2% Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto ,2% Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias ,8% Ganancia (Pérdida) ,2% Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: Página 3 de 6

4 INGRESOS Los ingresos de la compañía se deben a dos líneas principales, Postal y CEP. Las cuentas internacionales corresponden a envíos desde el exterior que la empresa distribuye localmente. Los ingresos por líneas de negocio proyectados son: Ingresos Real 2014 Est Ppto Var $ Var% Línea Postal ,2% Línea Paquetería y Courier ,0% Cuentas Internacionales ,2% Total ,5% Línea Postal: Se proyecta un crecimiento total de un 1,2% en relación al año 2015 basado en la tendencia alcista mostrada en el año 2015 respecto a 2014 y por sustitución de carta normal a carta +. Línea CEP: Incremento de operaciones especiales principalmente en el segmento Estado y Elecciones municipales, crecimiento total de un 4% en relación al año Línea Internacional: Se contempla un crecimiento total de un 61%, en los ingresos respecto al año 2015, efecto impulsado principalmente por el proyecto de Mejoramiento e implementación nueva modalidad de reparto de PPI. GASTOS PRESUPUESTO DE CAJA Gastos (en millones $) Real Est. Ppto. Var $ Var% Concepto Gastos en personal ,3% Bienes y servicios para la producc ,5% Desahucios y otras indemnizacion ,3% Transferencias corrientes ,2% Intereses y gastos financieros ,9% Inversión real ,4% Amortizaciones ,3% TOTAL ,4% (*) Valores del presupuesto de caja, no son necesariamente los mismos que el estado de resultados. Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: Página 4 de 6

5 En bienes y servicios los ajustes están dados por: Aumento Arriendos 3% (Aeropuerto aumentará de 0,11 UF M/2 a 0,35 UF M/2) Ajuste de IPC 4,0% Aumento 3% por proyecto PPI Gastos en personal Reajuste de IPC de 4,0% Aumento de sueldo Mínimo 1% Aumento de dotación (361) personas por el proyecto Mejoramiento e implementación nueva modalidad de reparto de PPI. Aplicación de Gratificación legal según Art. 50 (Con tope 4,75 Sueldos Mínimos) Recuperación Anticipo Liquidez Enero-Diciembre MM$1.319 En 2010, ante una disminución del margen, fue necesario realizar un plan de retiro voluntario que tuvo un costo de $ millones. En los años sucesivos aumentó la dotación total, y los costos crecieron tanto por número de trabajadores como por la negociación colectiva del La reducción de los trabajadores a junio de 2014, respecto del año anterior se debe a menos trabajadores a plazo fijo, los cuales crecen levemente en La empresa proyecta un aumento significativo del personal, asociado a PPI fundamentalmente, para llegar a una dotación máxima para el año 2016 de trabajadores. Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: Página 5 de 6

6 PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIÓN A EJECUTAR EN 2015: Proyecto Monto M$ Observaciones Actualización SAP Renovación Frente Caja Las inversiones presentadas por la empresa Equipamiento Computacional buscan la renovación tecnológica y física. Los Remodelación Edificio Exposición valores totales son similares a la depreciación de Materiales y Equipamiento para el Funcionamiento la compañía. Vehículo SUB - TOTAL Proyectos de arrastre T O T A L I N V E R S I O N E S El monto de inversión es pequeña comparado con los niveles de ingreso de 3,6% de las ventas proyectadas. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Tanto la nueva negociación colectiva como la implementación de las gestiones comerciales asociadas a la nueva estrategia, suponen un desafío de gestión importante. El presente presupuesto está alineado con las orientaciones del SEP y busca poner en marcha su nuevo plan estratégico. Sus proyecciones de ingresos suponen la entrada del cobro de PPI, lo que es un desafío comercial relevante. Sus proyecciones de costos no consideran los efectos de una nueva negociación colectiva, tampoco está considerada una reestructuración de su deuda. La empresa está apalancada operacionalmente, lo que permite que el costo de ventas aumente menos que proporcionalmente respecto del ingreso, mejorando la ganancia bruta. Las inversiones están justificadas y su monto es posible de financiar. Se recomienda aprobar el presupuesto presentado por la empresa. Monjitas Nº392 Piso 12, Santiago - F: Página 6 de 6