EL AÑO 2007 EN LA CNV EN ALGUNAS IMAGENES. Carlos A. Barsallo P. Comisionado Presidente CNV

Transcripción

1 EL AÑO 2007 EN LA CNV EN ALGUNAS IMAGENES Carlos A. Barsallo P. Comisionado Presidente CNV Panamá, 3 de enero de 2008

2 IX REUNIÓN DEL CONSEJO DEL INSTITUTO IBEROAMERICANO DE MERCADOS DE VALORES (IIMV) Y FEDERACIÓN IBEROAMERICANA DE BOLSAS EXPOSITORES REUNIÓN DE COMITÉ DE MERCADOS EMERGENTES DE IOSCO DUBAI NUEVA SECCIÓN DE TRANSPARENCIA WEB DESIGNACIÓN EN LA PRESIDENCIA DEL IIMV

3 CONVENIO CNV REGISTRO PÚBLICO NUEVOS COMISIONADOS EXPOSITORES III FERIA DEL INVERSIONISTA COSTA RICA DONACIÓN DE EQUIPO CNV A ARTES Y OFICIOS

4 AUDITORIA ESTADOS FINANCIEROS CNV 2006 MOORE STEPHENS ORGANIZADORES Y EXPOSITORES XI CONGRESO HEMISFERICO BLANQUEO DE CAPITALES AUSPICIO A FORO PANAMÁ: OPORTUNIDADES PARA INVERTIR Y HACER NEGOCIOS. EXPOSITORES CADE 2007 GOBIERNO CORPORATIVO

5 CNV TALLER A PROCURADURIA DE LA ADMINISTRACIÓN FIRMA MOU CNV SUPERINTENDENCIA FINANCIERA COLOMBIA TOMO II COMPILACIÓN CNV ARTICULOS SOBRE MERCADO DE VALORES TOMO II COMPILACIÓN CNV ARTICULOS SOBRE MERCADO DE VALORES

6 CAPACITACIÓN A FUNCIONARIOS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA CNV EN PLENARIA GAFIC MOU CENTROAMERICA, REPUBLICA DOMINICANA Y PANAMÁ MOU AUTORREGULADOR DEL MERCADO COLOMBIA

7 REUNIÓN REGULADORES CENTROAMERICA, REPUBLICA DOMINICANA, PANAMÁ EXPOSITORES PRIMER FORO PRESIDENCIAL REGIONAL MERCADO DE VALORES CHARLA COMISIONADO SAIED LOS CICLOS ECONÓMICOS AUDITORIA ESTADOS FINANCIEROS 2005

8 PROPUESTA INSTITUTO DE DIRECTORES PARA PANAMÁ Y LA REGIÓN FMI EVALUACIÓN AL MERCADO DE VALORES RESULTADOS DELITOS FINANCIEROS CÓDIGO PENAL VISITA SECRETARIO GENERAL IIMV

9 AUDITORIA ESTADOS FINANCIEROS 2006 CHARLA FBI FRAUDE MERCADO DE VALORES VISITA EX SUPERINTENDENTE DE VALORES DE CHILE EX PRESIDENTE IIMV

10 EXPOSITORES CONFERENCIA GOBIERNO CORPORATIVO ESTAMBUL, TURQUIA TALLERES CON CPAs PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CNV Y CÁMARA JUNIOR DE PANAMÁ TALLER CNV A BANCO NACIONAL

11 LA CNV EN YOU TUBE PASANTÍAS Y CURSOS EN EL EXTRANJERO RECONOCIMIENTO RECIBIDO POR LA CNV COMO ENTIDAD CON BUENOS MODELOS DE GESTIÓN INSTITUCIONAL 40 MENORES DE 40 CAPITAL FINANCIERO RECONOCIMIENTO COMISIONADO MARTANS

12 MEMBRESIAS Y OTROS Offshore Group of Collective Investment Scheme Supervisors OGCISS

13 OTROS Nuevo Método de entrega de los Informes de Actualización Trimestral IN-T Nueva Sección en Inglés en la Página Web Iniciativa de la CNV- 8 de julio. Día del Inversionista

14 RETOS Muy alta rotación de personal 2006: 5% (abogados, CPA, programadores) 2007 (a junio): 4% Entre Junio y Diciembre 2007: 6 funcionarios se retiraron. Problemas para el cumplimiento de indicadores de inspecciones in situ y revisiones informes de actualización. PROBLEMA ANTE EL AUMENTO IMPORTANTE DE REGULADOS

15 SE REQUIERE CON URGENCIA Atención a solicitudes formales de la CNV al MEF en más de 8 ocasiones, por escrito, desde el año Contratación de 0 especialistas (Programadores, CPAs, OIAs, Especialista en RRPP, Analista de Personal) Cumplimiento pleno del texto legal y el espíritu del Artículo 2 del Decreto Ley de 999. Prerrogativas y facilidades legales de la Comisión Nacional de Valores contenidas en la ley. PRESUPUESTO: Elaboración y manejo realmente autónomo. Nombramiento y remoción de personal realmente autónomos. Escala salarial del personal realmente autónoma. Acorde con las recomendaciones formales del FMI, GAFI, IOSCO, BANCO MUNDIAL Y BID.

16 COOPERACIÓN TÉCNICA BID RESULTADOS No obstante TODO lo anterior: Conclusiones: Taller de Terminación de Proyecto de la cooperación técnica 074/OC-PN. Abril 2007 La Comisión Nacional de Valores hoy muestra capacidades desarrolladas y eficiencia comprobada en su acción. Los desarrollos institucionales alcanzados por la Comisión Nacional de Valores, permiten afirmar que la implementación del proyecto ha sido satisfactoria y que los resultados obtenidos muy probablemente serán sostenibles. Enero 2008 CNV: ESTO NO ES SOSTENIBLE EN EL TIEMPO SIN APOYO FORMAL

17 Dirección n Nacional de Registro de Valores e Informes de Emisores Reporte Año: 2007 Por: Yolanda G. Real S. Directora Nacional Panamá,, 3 de enero de 2008

18 Cantidad y Monto de Valores Registrados Años: (En Miles de Balboas) Aumento/Disminución Título Cantidad Monto Cantidad Monto Cantidad Monto Acciones Bonos VCN's Notas Cuotas de Participación (a) 4 80 Total 25,43. 32,330 (a) 500 mil millones de cuotas de participación, sin valor nominal, colocadas en mercado primario en otros mercados El cuadro refleja una disminución de siete (7) emisiones registradas con respecto al año 2006, el monto total de valores registrados resultó muy cerca del monto registrado en el año 2006, con una disminución de 86.9 Millones de Balboas, superando el 2005 en 340 Millones. Se destacan en el 2007, las seis ( 6) emisiones de Acciones registradas por un monto de B/.255. Millones y las (5) emisiones de Bonos por B/.847 Millones. En trámite quedaron cuatro (4) solicitudes por un monto aproximado de 68. millones, una () de Bonos por B/.2.5MM, una ()de,500,00 acciones comunes sin valor nominal que aún no se ha determinado el precio inicial de oferta y dos (2) de cuotas de participación de sociedades de inversión por US$55.6MM. De haberse concluido con los trámites señalados la diferencia hubiese sido menor. En el 2007 registraron valores por primera vez nueve (9) emisores: Bonos: Bahía Las Minas Corp. 75 MM, Desarrollo Inmobiliario del Este, S.A. 40MM, Octavo Fideicomiso de Bonos de Préstamos Hipotecarios 90MM, Newland International Properties Corp. 220 MM y Holding Mundial Internacional, S.A. 40MM. Acciones: Nacel Energy Corp. 00 Mil (procedimiento abreviado de registro), Panamá Power Holding Inc. 25MM, Credicorp Bank, S.A. 30MM. Cuotas de Participación: CABEI Central American Fund PLC 500 Mil Millones de cuotas, sin valor nominal. No se realizó ningún registro con fundamento en el numeral 2 del art. 69 del Decreto Ley de 999. (empresas que el último día del año fiscal, cuentan con 50 o más accionistas domiciliados en Panamá que sean propietarios efectivos de no menos el 0% del capital pagado de dicha empresa) Se terminó el año 2007 con noventa y cinco (95) emisores con valores registrados.

19 Suspensión de Negociación de Valores Años: Motivo Modificación de términos y condiciones de valores registrados 3 Oferta Pública de Adquisición de Acciones Incumplimiento 0 2 Ofrecimiento público de valores no registrados 0 2 Total 2 8 En el año 2007 se ordenaron dos (2) suspensiones de negociación de valores registrados en la CNV. La suspensión por modificación de términos y condiciones de valores registrados (Sociedad Urbanizadora del Caribe, S.A.) y por la notificación de una OPA (Bancolombia (Panamá), S.A./Accionistas de Banagrícola, S.A.) Las suspensiones proceden inmediatamente se presenta el trámite en la CNV.

20 Terminaciones de Registro Años : A solicitud de parte 2 8 De oficio 0 Total 2 9 Emisores que dieron por terminado registros de valores en la CNV: Jones Forest & Development Corp, S.A.; Grupo Banistmo, S.A.; Leasing de Panamá, S.A.; Varela Hermanos, S.A.; La Hipotecaria, S.A. de C.V.; Fideicomiso de Hipotecas Residenciales Noviembre 993; Fideicomiso de Hipotecas Residenciales Julio 994; Fideicomiso de Hipotecas Residenciales Junio 995; Banistmo Securities, Inc.; Arrendadora Centroamericana, S.A.; Agroindustrial Rey, S.A.; Productos Toledano, S.A. (Bonos Agroindustriales autorizados mediante Res. CNV No de 0 de agosto de 200)

21 Otras actividades realizadas Años: Actividad Actualización de Prospectos Informativos 2 Hechos de Importancia Divulgados Averiguaciones previas realizadas 0 2 Certificaciones de Registro 4 3 Opiniones 4 Consultas que no generaron Opinión Acuerdos 4 Inducción a nuevos emisores 4 3 Revisión de Informes de Actualización, trimestrales y anuales Modificación de Términos y Condiciones de valores registrados 4 2 El Acuerdo adoptado en el 2007 corresponde al envío de los Informes de Actualización Trimestral, del cual forman parte los estados financieros, que deben entregar a la CNV los emisores con valores registrados en la Comisión electrónicamente. Para el año 2007 se estimó realizar 470 revisiones de Informes de Actualización, entre los trimestrales y el anual No se logró. En el año 2007 tuvimos dos (2) bajas de OIA s, uno producto de reorganización realizada por la CNV y el otro que se retiró a laborar en el sector privado. Las modificaciones de términos y condiciones de valores registrados corresponden a emisiones de la Sociedad Urbanizadora del Caribe, S.A. (2) ; Cochez y Compañía, S.A.;Global Bank Corporation

22 Sanciones Administrativas Años: Motivo Entrega tardía de Informes de Actualización Incumplimiento del Art. 7 del Acuerdo No () 0 Incumplimiento del Art. 7 del Acuerdo No (2) 0 8 Incumplimiento del Art. 5 del Acuerdo No (3) 2 Incumplimiento del Art. 3 del Acuerdo No (4) 0 2 Incumplimiento del Art. 6 del Acuerdo No (5) 4 0 Total () Conformación del equipo de auditores externos (2) Cada 3 años debe rotarse el equipo de auditores externos (3) Divulgación de hechos de importancia irreversible el día hábil siguiente de ocurrido el mismo (4) Una vez se presenta la solicitud de registro de modificación de términos y condiciones de valores registrados en la CNV debe divulgarse el hecho (5) Comunicación de cambio de auditores y/o contadores

23 2008 Predecir cómo se comportará el mercado de valores panameño en el año 2008, es difícil. Esperamos se comporte, al menos igual que el Continuaremos con nuestro programa de inducción a emisores que han registrado valores por primera vez en la CNV. Intensificaremos el análisis a los Informes de Actualización, trimestrales y anuales. Continuaremos con la revisión conjunta con la Cámara de Emisores de Valores de Panamá de los Acuerdos directamente vinculados con emisiones de valores y las obligaciones a cumplir posterior al registro en la CNV. Esta revisión se inició en el 2007 con el tema de Hechos de Importancia que próximamente se estará sometiendo a la consulta pública. Continuaremos evaluando el reconocimiento de otras jurisdicciones. La CNV puede reconocer los registros de valores hechos en jurisdicciones reconocidas y podrá permitir la oferta pública de dichos valores o su listado en bolsas de valores establecidas en Panamá. Actualmente evaluando Colombia y concluyendo con la Provincia de British Columbia (Canadá).

24 DIRECCIÓN NACIONAL DE MERCADOS DE VALORES E INTERMEDIARIOS ESTADÍSTICAS GENERALES 2007 Vielsa E. Peña de Márquez Directora Nacional de Mercado de Valores e Intermediarios, a.i.

25 EXÁMENES Sesión de Exámenes 9 Exámenes aplicados 295 Exámenes aprobados 0 Porcentaje de Aprobación 37% Exámenes Aplicados Año % 37% Exámenes Aprobados Exámenes No Aprobados

26 LICENCIAS EXPEDIDAS (Personas Jurídicas y Naturales) Licencias Vigentes Licencias Expedidas-2006 Licencias Expedidas-2007 Variación Porcentual Tendencia Licencias Canceladas- 2007* Casas de Valores % Asesores de Inversión % 0 Calificadoras de Riesgo % = 0 Organizaciones Autorreguladas % = 0 Administradoras de Inversión % 0 Personas Jurídicas (Total) % Corredores de Valores % 38 Analistas % 9 Ejecutivos Principales % 8 Administrador de Inversión 2 0% = Asesor de Inversión 0-00% 2 Personas Naturales (Total) % 58 * Canceladas de Oficio por la Comisión Nacional de Valores

27 LICENCIAS VIGENTES (Personas Naturales y Jurídicas) TOTAL DE LICENCIAS VIGENTES PERSONAS NATURALES TOTAL DE LICENCIAS VIGENTES PERSONAS JURIDICAS Corredores de Valores Analistas Ejecutivos Principales Administrador de Inversión Asesores de Inversión Casas de Valores Asesores de Inversión Organizaciones Autorreguladas Calificadoras de Riesgo Administradoras de Inversión

28 OTROS TRÁMITES Trámites Variación Porcentual Tendencia Amonestaciones % Suspensiones de Operaciones % Multas % Inspecciones Ordinarias Específicas 4 0 * 4-75% -60% Opiniones 5-80% Acuerdos 2-50% Cambios de Control Accionario % Consultas Teléfonicas (promedio de 2 por día) Por Correo Electrónico % 96% Atención al Público (promedio de 3 por día) % Revisión Contratos de Corresponsalía % Reclamos de Exámenes % Cambios a Reglamentos Internos de OAR % Revisión de Modificaciones a Pactos Sociales % Revisión de Informes Mensuales (Globalizados) % *Disminuyó el número de inspecciones debido a rotación del personal, movimiento de Directores, etc.

29 LICENCIAS OTORGADAS SEGÚN TIPO DE CAPITAL 2007 CASAS DE VALORES Stanford Casa de Valores, S.A. Westwood Capital Market, S.A. Emerging Capital Group Inc. Banco de Bogotá U2 Casa de Valores, S.A. EUBK Stock House Corp. RBC Investments Panamá, S.A. USA Ecuatoriano USA, México y Brasil Colombiano Venezolano Japonés - USA Canadiense ADMINISTRADORAS DE INVERSIÓN ASESORES DE INVERSIÓN Improsa Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. Capital Lions Panamá, S.A. Costa Rica Argentina Norfolk Investment Advisors, S.A. Portobelo Advisors Inc. EFG Securities Panamá Inc. Colombia Panamá Suiza

30 LICENCIAS EN TRÁMITE SEGÚN TIPO DE CAPITAL 2007 CASAS DE VALORES FPB International Bank Inc. Brasil Sens Financial Brokers Panamá Advest Global Financial, Inc. Panamá Madison Securities Panamá Portobelo Advisors Panamá ASESORES DE INVERSIÓN K&B Financial Group, Inc. Francia Aldesa, S.A. Summa Asset Management Corp. Costa Rica Méjico

31 CASAS DE VALORES (MONTOS TRANSADOS ) No. Razón Social Nov-06 Nov-07 Variación % Bac Valores (Panamá), S.A.,83, ,06, % 2 Banco Atlantico (Panamá), S.A. () 9,526, % 3 Banco de Bogotá, S.A Banco General, S.A. 687,797,834.66,06,704, % 5 Banco Nacional de Panamá 46,559, ,764,303, % 6 Banistmo Securities, Inc.,823,358,224.87,006,785, % 7 BG Investment Co. Inc. 220,408, ,034, % Tendencia 8 BNP Paribas, S.A. 86,528,24.26,646, % BNP Paribas Private 9 Bank,840,779, ,47,346, % 0 Citivalores, S.A. 52,28, ,09, % Credicorp Securities, Inc. 8,846, ,556, % 2 Eurovalores, S.A. 8,922, ,80, % Emerging Capital 3 Group, Inc % 4 EUBK Stock House % 5 Financial Pacific Inc. 386,098, ,376, % 6 Geneva Asset Managament, S.A. 395,064, ,293, % 7 Global Valores, S.A. 253,630, ,92, % 8 GNB Sudameris Bank, S.A. 2,584, ,706, % 9 HSBC Securities (Panamá), S.A. 72,95, ,06, % 20 Interbolsa Panamá, S.A. 27,208, ,36, % () Cancelada mediante Res. CNV de 29 de diciembre de 2006

32 CASAS DE VALORES (MONTOS TRANSADOS ) No. Razón Social Nov-06 Nov-07 Variación % 2 Lafise Valores de Panamá, S.A. 2,396, ,539, % 22 Merrill Lynch International & Co. C.V. 945,909,099.00,64,638, % 23 MMG Asset Management Corp. 38,842, ,340, % Tendencia 24 MMG Bank Corporation 30,85, ,592, % 25 Money Managers & Co. Inc. (2) 45, % 26 Multi Credit Securities, Inc. 33,960, ,72, % 27 Mundial Valores, S.A. 2,08,606, ,485,093, % 28 OMC Asset Management , % 29 Panamerica Capital Group Inc. 47,996, ,80, % 30 Valores Cuscatlán, S.A. 29,87, ,20, % 3 Pegasus Capital Corp. 7,277, ,539, % 32 RBC Investments Panamá, S.A % 33 Stanford Casa de Valores, S.A , % 34 Sterling Financial Investment Group 37,875, ,382, % 35 Suvalor Panamá, S.A. 455,407,393.52,758,492, % 36 Tag Bank, S.A ,73, % 37 Thales Securities, S.A. 808,95,252.03,269,703, % 38 Tower Securities, Inc. 78,45, ,559, % 39 U2 Casa de Valores, S.A % 40 Verdmont Capital, S.A.,329,59, ,23,892, % 4 Wall Street Securities, S.A.,390,088,643.8,805,706, % 42 Westwood Capital Markets, S.A , % (2) Cancelada mediante Res. CNV-5-07 de 2 de enero de 2007 Total 4,37,9, ,67,9, %

33 PARTICIPACIÓN PORCENTUAL POR TRANSACCIONES ( ) Transacciones Nov-06 Nov-07 Variación Transacciones Locales 3,48,35, ,68,200, % Transacciones Fuera de Bolsa 39,628, ,92, % Transacciones Internacionales 0,642,579, ,430,799, % Tendencia Total 4,37,9,599,82 25,67,9, %

34 Estados Financieros Casas de Valores

35 GRACIAS

36 Dirección Nacional de Fiscalización y Auditoría Lic. Marquelda Tejeira Rodríguez Directora Nacional de Fiscalización y Auditoría, a.i. Informe de Ejecución Por Año Terminado al 3 de Diciembre de 2007

37 DIRECCIÓN NACIONAL DE FISCALIZACIÓN Y AUDITORÍA

38 INVESTIGACIONES ORDENADAS Y TRAMITADAS INVESTIGACIONES ORDENADAS Y TRAMITADAS 2007 Cuadro Comparativo Año INVESTIGACIONES ORDENADAS Y Aumento o TRAMITADAS 2006 Disminución Variación Porcentual % Gráfica Nº Investigaciones Tramitadas INVESTIGACIONES ORDENADAS Y TRAMITADAS 2007 INVESTIGACIONES ORDENADAS Y TRAMITADAS

39 DIRECCIÓN NACIONAL DE FISCALIZACIÓN Y AUDITORÍA INVESTIGACIONES EN TRÁMITE # REGULADO DE CNV / TIPO DE LICENCIA SUJETOS SIN LICENCIA O AUTORIZACIÓN JURISDICCIÓN DE PROCEDENCIA DETALLES STATUS CASA DE VALORES PANAMA PRESUNTO MAL MANEJO DE CUENTAS DE INVERSIÓN EN FASE DE DECISION FINAL 2 CASA DE VALORES PANAMA DENUNCIA RECIBIDA NOTIFICACION DE LA RESOLUCION QUE RESUELVE PRACTICAS DE PRUEBAS X PANAMA SE PRESUME PRESTACION DE SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES SIN LICENCIA EN PROCESO DE INVESTIGACION 3 4 CASA DE VALORES PANAMA SE PRESUME USO DE INFORMACIÓN PRIVILEGIADA EN PROCESO DE INVESTIGACION CASA DE VALORES, EMISORES PANAMA SE PRESUME USO DE INFORMACIÓN PRIVILEGIADA EN PROCESO DE INVESTIGACION 5 ASESOR DE INVERSIONES PANAMA SE PRESUMEN PRESTACION DE SERVICIOS DE CASA DE VALORES SIN LICENCIA EN PROCESO DE INVESTIGACION 6 7 CASA DE VALORES PANAMA PRESUNTO MAL MANEJO DE CUENTAS DE INVERSIÓN EN PROCESO DE INFORME PRELIMINAR X PANAMA SE PRESUME REALIZA OPERACIONES NO AUTORIZADAS EN PROCESO DE INVESTIGACION

40 DIRECCIÓN NACIONAL DE FISCALIZACIÓN Y AUDITORÍA INVESTIGACIONES EN TRÁMITE # REGULADO DE CNV / TIPO DE LICENCIA SUJETOS SIN LICENCIA O AUTORIZACIÓN JURISDICCIÓN DE PROCEDENCIA ---- X PANAMA CASA DE VALORES CASA DE VALORES, EMISOR, ADMINISTRADOR DE INVERSION Y SOCIEDAD DE INVERSION CASA DE VALORES PANAMA PANAMA PANAMA --- X PANAMA ---- X PANAMA DETALLES SE PRESUME PRESTACION DE SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES SIN LICENCIA SE PRESUME PRESENTACIÓN DE INFORMACION SE PRESUME IRREGULARIDADES DERIVADAS DEL MANEJO DE UNA CUENTA DE INVERSIÓN SE PRESUME PRESENTACIÓN DE INFORMACION SE PRESUME PRESTACION DE SERVICIOS DEL SE PRESUME REALIZA OPERACIONES DE CORREDOR DE STATUS EN PROCESO DE INVESTIGACION EN PROCESO DE DESCARGO DE LA VISTA PRELIMINAR EN PROCESO DE INVESTIGACION EN PROCESO DE INFORME PRELIMINAR EN PROCESO DE INVESTIGACION EN PROCESO DE INVESTIGACIÓN X PANAMA SE PRESUME ESTÁ ACTUANDO COMO CASA DE VALORES SIN LICENCIA EN PROCESO DE INVESTIGACIÓN

41 ACTUACIONES PREVIAS Cuadro Comparativo Año ACTUACIONES PREVIAS 2007 ACTUACIONES PREVIAS 2006 Aumento o Disminución Variación Porcentual % Gráfica Nº 2 Actuaciones Previas ACTUACIONES PREVIAS ACTUACIONES PREVIAS

42 CUADRO DE ACTUACIONES PREVIAS EN TRAMITE DE SUJETOS SIN LICENCIA O AUTORIZACION # JURISDICCIÓN DE PROCEDENCIA DE LA DENUNCIA O QUEJA DETALLES STATUS HOLANDA Sociedad se presumen esté realizando actividades del mercado de valores sin licencia En consideración de Comisionados el Informe Final. 2 3 CHILE EL SALVADOR Sociedad de la cual se presume está actuando como casa de valores sin licencia Sociedad de la cual se presume está actuando como casa de valores sin licencia Ampliación de Información sobre actividades de la empresa Preparación de Informe Final a Comisionados 4 5 PANAMA CANADA Sociedad de la cual se presume está actuando como casa de valores sin licencia Sociedad de la cual se presume está realizando promoción de inversión a través de internet sin licencia. Preparación de Informe Final a Comisionados Preparación de Informe Final a Comisionados 6 ITALIA Sociedad de la cual se presume está realizando Asesoría de Inversión sin licencia. Preparación de Informe Final a Comisionados 7 PANAMA Sociedad de la cual se presume está realizando Actividades de Asesoría de Inversión sin licencia. En análisis de las actividades que realiza la empresa

43 CUADRO DE ACTUACIONES PREVIAS EN TRAMITE DE SUJETOS SIN LICENCIA O AUTORIZACION # JURISDICCIÓN DE PROCEDENCIA DE LA DENUNCIA O QUEJA DETALLES STATUS 8 PANAMA Sociedad de la cual se presume está realizando Actividades de Asesoría de Inversión sin licencia. En análisis de las actividades que realiza la empresa 9 PANAMA Sociedad de la cual se presume está actuando como Casa de Valores sin licencia. En análisis de las actividades que realiza la empresa 0 PANAMA Se presume la actuación como Corredor de Valores sin Licencia. En análisis de las actividades que realiza. PANAMA Se presume que realizan delitos de lavado de dinero y estafa en operación con transacciones con divisas (forex). Actividad no regulada por la Comisión. 2 PANAMA Se presume que realizan delitos de lavado de dinero y estafa en operación con transacciones con divisas (forex). Actividad no regulada por la Comisión. 3 PANAMA Se presume que realizan delitos de lavado de dinero y estafa en operación con transacciones con divisas (forex). Actividad no regulada por la Comisión. 4 PANAMA Se presume que realizan actividades ofrecimiento de cuotas de participación de Sociedades de Inversión sin licencia. En análisis de las actividades que realiza.

44 ALERTAS AL INVERSIONISTA Cuadro Comparativo Año ALERTAS AL INVERSIONISTA 2007 ALERTAS AL INVERSIONISTA 2006 Aumento o Disminución Variación Porcentual 5 36% Gráfica Nº 3 Alertas al Inversionistas Publicadas ALERTAS AL INVERSIONISTA 2007 ALERTAS AL INVERSIONISTA 2006

45 DIRECCIÓN NACIONAL DE FISCALIZACIÓN Y AUDITORÍA

46 REVISIONES DE FORMA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERINOS Y AUDITADOS Cuadro Comparativo Año Año 2007 Año 2006 Aumento o Disminución Variación Porcentual Auditados Anuales % Interinos % Gráfica Nº 4 Revisión de Forma de los Estados Financieros de los Regulados Interinos Año 2007 Año 2006 Auditados Anuales

47 ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (ASPECTOS CONTABLES) Cuadro Comparativo Año Aumento o Disminución Variación Porcentual Análisis de Estados Financieros % Gráfica Nº 5 Análisis de los Estados Financieros

48 REVISIÓN Y ANALISIS DE LIBROS Y REGISTROS CONTABLES EFECTUADOS A TRAVES DE INSPECCIONES Cuadro Comparativo Año Inspecciones 2007 Inspecciones 2006 Aumento o Disminución Variación Porcentual Integrales Específicas 6-83% % Gráfica Nº 6 Inspecciones Realizadas Integrales Específicas Inspecciones 2007 Inspecciones 2006

49 DIRECCIÓN NACIONAL DE FISCALIZACIÓN Y AUDITORÍA

50 CONSULTAS ATENDIDAS POR LA DIRECCION NACIONAL DE FISCALIZACION Y AUDITORÍA Cuadro Comparativo Año Consultas Aumento o Disminución Variación Porcentual Escritas y Verbales,798,52 56% Atención al Público % Gráfica Nº 7 Consultas Atendidas por la DNFA,798,800,600,400,52,200 Escritas y Verbales,000 Atención al Público

51 CAPACITACIONES IMPARTIDAS Y RECIBIDAS DE LA DIRECCIÓN NACIONAL DE FISCALIZACIÓN Y AUDITORÍA Cuadro Comparativo Año CAPACITACIONES 2007 CAPACITACIONES 2006 De la DNFA 4 0 Aumento o Disminución Variación Porcentual - Para la DNFA 7 6 7% Gráfica Nº 8 Capacitaciones Impartidas y Recibidas De la DNFA Para la DNFA 2 0 CAPACITACIONES CAPACITACIONES 2006

52 MUCHAS GRACIAS

53 Dirección Nacional de Administración Estado de Situación 2007 Aspectos a tratar: Aspectos a tratar: Ejecución Presupuestaria Capacitaciones Nombramientos Compras Multas Tecnología Lic. Celia Ana Bravo. Directora Nacional de Administración, a.i

54 Dirección Nacional de Administración Ejecución Presupuestaria Al 30 de noviembre de 2007 Año Ejecución Presupuestaria Servicios Personales Servicios No Personales Materiales y Suministros Maquinaria y Equipo Transferencias Corrientes Asignaciones Globales 2007 B/.,329,049 B/. 895,967 B/. 224,939 B/. 49,288 B/. 90,582 B/. 68,99 B/ B/.,065,707 B/. 85,732 B/. 8,882 B/. 4,36 B/. 0,227 B/. 43,325 B/. 80

55 Dirección Nacional de Administración Ingresos Recibidos Totales al 3 de diciembre de 2007.,792,900 Transferencias Tasas y Derechos Multas, Recargos e Intereses Otros Ingresos Varios 63,800,026,932 30,556 3,508 INGRESOS RECIBIDOS,922,07 Gastos Efectuados,329,049 GASTOS EFECTUADOS,87,703

56 Dirección Nacional de Administración Ejecución Presupuestaria Porcentaje de Ejecución (Gastos Ejecutados) Al 30 de noviembre de % 7.7% Inversión en capacitación 69.% 67.53% Inversión en tecnología 85.0% 84.94%

57 Dirección Nacional de Administración Personal Capacitado en la República de Panamá 2007 Auditoria Forense Contabilidad Estructura de Control Interno Prevención del Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo Institucionalidad Gestión por resultados Tecnología Presupuesto Recursos Humanos

58 Dirección Nacional de Administración Personal Capacitado en el Extranjero 2007 Supervisión de Mercados Fortalecimiento y Desarrollo del Mercado de Valores Liderazgo en el Mercado de Valores Supervisión de Esquemas de Inversiones Colectivas Auditoria Administración de Portafolios de Inversión Supervisión de Fondos de Pensiones Reuniones sobre temas del Mercado de Valores Pasantías en Reguladores Extranjeros Sistemas de Pago y Liquidación de Valores En calidad de Expositores en el Extranjero

59 Nombramientos Vacantes Existentes Jefe de Unidad Técnica de Pensiones Oficial de Inspección y Análisis del Mercado de Valores Abogado Jefe de Compras Director Nacional de Administración Programador TOTAL Posiciones Nuevas Archivero Auditor TOTAL Para el 2007, la CNV sólo obtuvo 2 posiciones nuevas para contratación de recurso humano En el 2007 no se contrató personal por servicios especiales 6 2

60 Dirección Nacional de Administración Órdenes de Compras realizadas-año 2007 Monto Partidas 02 - De equipo electrónico Maquinaria y equipos varios Otros útiles y materiales 30 - Equipo de comunicaciones Otros Gastos de Información Otros productos Químicos Impresión Encuadernación y Otros 24 - Prendas de Vestir Mobiliario de Oficina Adiestramiento y estudio Equipo de Computacion Útiles y materiales de oficina Otros productos varios Materiales y suministros de Computo Otros productos de papel y carton Papelería 23 - Impresos Otros alimentos y bebidas 85 - Mantenimiento de Equipo de computacion 8 - Mantenimiento y reparación de edificios 7 - Consultorias 69 - Otros Servicios Comerciales 52 - Transporte de o para el Exterior 39 - Otros Gastos de Información 20 - Impresión Encuadernación y Otros 09 - Otros Alquileres

61 Dirección Nacional de Administración Órdenes de Compras realizadas-año B/. 23, Monto 5000 B/. 3,745.7 B/. 2, B/., B/. 7, B/. 6,64.28 B/. 9,88.8 B/. 5, Equipo de comunicaciones Otros productos Químicos Impresión Encuadernación y Otros 24 - Prendas de Vestir Adiestramiento y estudio Equipo de Computacion 85 - Mantenimiento de Equipo de computacion 69 - Otros Servicios Comerciales 52 - Transporte de o para el Exterior 20 - Impresión Encuadernación y Otros 5000 B/. 4,94.62 B/. 2, Partidas

62 Dirección Nacional de Administración Multas: Notificadas Pagadas Por Cobrar , , , ,58, ,450.00,077, , , , , , , , , , , ,725.00, , , , * 47, , * Este monto incluye las multas de Compras, Mercados y Registro de Valores

63 Unidad de Tecnología Del 3/05/2007 al 27/2/2007 el sitio Web de la Comision Nacional de Valores cuenta con 43,82 Visitas, con un promedio de 90 Visitas por día. Usuarios Recurrentes Usuarios Nuevos

64 Unidad de Tecnología Las 43,922 visitas provinieron de 98 países/territorios.

65 Unidad de Tecnología Grafico comparativo de Acceso a archivos en los servidores de la CNV 2006/ Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Dic Nov Oct Sep Ago Jul Jun May Abr Mar Feb Ene ,640,704 4,09 2,579,684,58,506,638,99 2,73 2,720 2,23

66 Actualización de Equipos Informáticos. La Comisión Nacional de Valores de Panamá se mantiene constantemente actualizando sus equipos tecnológicos, este 2007 se adquirieron los siguientes: 7 Computadoras HP Compaq dc Impresoras láser. 8 Computadores portátiles HP Compaq 675B. 2 Maletines Taurus para Computadoras Portátiles. Central telefónica Digital OMNIPCX OFFICE SMALL con 50 teléfonos. Scanner de alto rendimiento fujitsu fi5750c. Proyector Epson 77c. Switch Avanzado 3com. 2 Memorias RAM para Servidor HP ProLiant ML350. Equipo de Sonido para el Salón de Capacitaciones Renato Ozores. Además de piezas y accesorios para mantenimiento de equipos como: disco duros, teclados, ratones, kit de herramientas, baterías para reemplazo.

67 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL 2007 Rosaura González Marcos Directora

68 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL ACUERDOS ADOPTADOS 9 C A N T I D A D Se ejecutan labores de revisión con direcciones operativas de 4 Acuerdos: , , -2005,

69 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL OPINIONES ADMINISTRATIVAS ELABORADAS 0 0 C A N T I D A D

70 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL RESOLUCIONES REVISADAS 298 C A N T I D A D

71 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL DEMANDAS y OTRAS ACTUACIONES INTERPUESTAS EN LA CORTE SUPREMA DE JUSTICIA CONTRA DECISIONES DE LA CNV 3 3 C A N T I D A D CONTENCIOSA ADMINISTRATIVA, ADVERTENCIA DE INCONSTITUCIONALIDAD Y ADVERTENCIA DE ILEGALIDAD, LA CUAL NO FUE REMITIDA POR NO SER CONTRA UNA NORMA JURÍDICA SINO CONTRA UN ACTO ADMINISTRATIVO EN FIRME.

72 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL CASOS RESUELTOS POR LA CORTE SUPREMA DE JUSTICIA 3 C A N T I D A D

73 CASOS EN LA CORTE SUPREMA DE JUSTICIA Sala Tercera de lo Contencioso-Administrativo Casos Judiciales Resueltos : Proceso Contencioso Administrativo de Plena Jurisdicción, interpuesto por la firma Herrera, Tristán & Asociados, en representación de Medipan, S. A. para que se declare nula por la ilegal la Resolución N de 3 de junio de 2003, dictada por la Comisión Nacional de Valores, el acto confirmatorio y para que se hagan otras declaraciones. Decisión : Que no es ilegal la Resolución N de 3 de junio de 2003, asi como su acto confirmatorio y, en consecuencia, niega las pretensiones del recurrente, mediante fallo de la Sala Tercera de la Corte Suprema de Justicia del 26 de abril de Confirmó la responsabilidad de Medipan S.A como emisor respecto a sus obligaciones de reporte ante la CNV de información financiera.

74 CASOS EN LA CORTE SUPREMA DE JUSTICIA Sala Tercera de lo Contencioso-Administrativo Actualmente están pendiente de decisión por la Corte Suprema de Justicia 4 demandas en lo Contencioso administrativo: Caso Financiera el Roble y Enafin Internacional Aquilino de la Guardia ( 5 años)* Pegasus Capital Corp; Pegasus Securities, Federico Roa. ( 3 años) ** Grupo Banistmo S. A. ( año 2007)* * corresponde al periodo que ha transcurrido en los casos. **En el caso de Pegasus Capital Corp y los otros sujetos, la Corte ha suspendido los efectos de los numerales primero, cuarto y quinto de la Resolución No 258/ 03, respecto a suspensión de Licencia de Ejecutivo Principal y multas. *** En el caso de Grupo Banistmo S.A; se pretende que se declare nula por ilegal la Resolución No 2-07, que impuso multa de mil balboas por no divulgación de hecho de importancia. Apoderados Legales: Alemán, Cordero, Galindo & Lee

75 CASOS EN LA CORTE SUPREMA DE JUSTICIA ADVERTENCIAS DE INCONSTITUCIONALIDAD Pendientes: - Advertencia de Inconstitucionalidad interpuesta por el Lic. José Javier Rivera contra el artículo 957-A del Código Judicial como fuera adicionado por la ley de delitos financieros (Ley 45 de 4 de junio de 2003). ( 3 años)* - Advertencia de Inconstitucionalidad contra los artículos 208 y 263 del Decreto ley de 999 (en el Marco de un Proceso de Investigación) ( año 2007)

76 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL RECURSOS DE RECONSIDERACIÓN C A N T I D A D

77 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL C a n t i d a d CONVENIOS CON INSTITUCIONES DEL ESTADO

78 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL INCIDENTES DE NULIDAD CONTRA DECISIONES EN INVESTIGACIONES 4 C A N T I D A D

79 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL CONSULTAS A LA PROCURADURÍA DE LA ADMISTRACIÓN C A N T I D A D

80 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL CONSULTAS EXTERNAS ( TELEFÓNICAS Y/O ESCRITAS) 200 C A N T I D A D

81 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL CONSULTAS INTERNAS A DIRECCIONES OPERATIVAS 433 C A N T I D A D

82 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL ELABORACIÓN Y TRÁMITES DE MOU 4 C A N T I D A D Firmado con La Superintendencia Financiera de Colombia, y Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia y MMOU con los Países de Centroamérica y República Dominicana Uno propuesto por : República Popular de China.

83 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL REVISIONES DE MANUALES DE INTERMEDIARIOS CONTENTIVOS DE POLÍTICA CONOZCA A SU CLIENTE 47 C A N T I D A D

84 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL INSPECCIONES A REGULADOS EN LA SUPERVISIÓN DE LA POLÍTICA ALD/CFT 4 C A N T I D A D Las Inspecciones en el Área de Blanqueo desde el 2007 forman parte de las Inspecciones integrales que realiza la Dirección Nacional de Mercado de Valores e Intermediarios.

85 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL REMISIÓN DE LISTAS DE ALERTAS DE PREVENCIÓN DE BLANQUEO DE CAPITALES Y FINANCIAMIENTO DE TERRORISMO A INTERMEDIARIOS 6 C A N T I D A D Remitidas por la Unidad de Análisis Financiero y el Ministerio de Relaciones Exteriores.

86 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL NOTIFICACIONES DE DECISIONES EMITIDAS POR CNV 53 C A N T I D A D

87 DIRECCIÓN NACIONAL DE ASESORÍA LEGAL CAPACITACIONES DICTADAS EN MEDIDAS ALD / CFT C A N T I D A D Desde el 2007 las capacitaciones en materia ALD / CFT se realizan en base a un plan de acción de alcance nacional, a través del cual se ha capacitado regulados, servidores públicos, estudiantes y público en general.

88 GRACIAS POR SU ATENCIÓN.

89 Unidad Técnica de Pensiones y Sociedades de Inversión Oris Sánchez Jurado Jefa de la Unidad, a. i.

90 Reestructuración de la UTPSI Mediante Resolución No del 8 de junio del 2007 se modifica la Resolución No La Unidad Técnica de Pensiones cambia su nombre a Unidad Técnica de Pensiones y Sociedades de Inversión. Se asignan nuevas funciones a la UTP Supervisión, vigilancia y fiscalización de las empresas con licencia de Administradora de Inversiones y a las Sociedades de Inversión. Supervisión y fiscalización de las empresas que administren los planes y fondos de pensión de empresas privadas constituidos antes de la entrada en vigencia de la Ley No. 0 de 6 de abril de 993 y amparados bajo el artículo 27 literal (a) del Decreto Ejecutivo No. 70 de 993. Se mantienen las funciones de fiscalización de los planes y fondos de pensión privados constituidos a través de la Ley No. 0 de 6 de abril de 993.

91 Logros 2007 Se elaboró el libro contentivo del Acuerdo sobre los planes y fondos de jubilación privada. Se organizó y aplicó una encuesta publicada en nuestra página web sobre las jubilaciones privadas Afiliación a la AIOS Afiliación a la OISS

92 Registros 2007 Registros al Fondos de pensiones registrados Planes de pensiones registrados Administradoras de Inversiones autorizadas Sociedades de inversiones registradas Modificaciones de prospectos registrados 2 0

93 Administradoras de Inversiones a Noviembre 2007 Administradoras de Inversiones Autorizadas

94 Sociedades de Inversión a 2007 Registros de Sociedades de Inversión Sociedad de Inversión (Nacional) Sociedad de Inversión (Extranjera)

95 Solicitudes al cierre de 2007 Solicitudes en trámite Registros de fondos de pensiones en trámite Registro de sociedades en trámite

96 Gestión de la UTPSI a Noviembre de 2007 Gestión de la UTPSI en 2007 Consultas telefónicas Consultas por internet Consultas por carta Visitas Estudios Opiniones Reuniones Investigaciones de mercado Modificaciones de Reglamentación en estudio Encuestas realizadas Actuaciones Previas Inspecciones Participación en actividades externas de la institución Adhesión a Organismos Internacionales Capacitaciones tomadas en Panamá Capacitaciones tomadas en el exterior Capacitaciones dictadas

97 Montos administrados por las AFP s Montos Administrados por AFP (Noviembre Noviembre 2007) 95,600,000 65,700,000 Se observa un aumento en los montos administrados por el orden de los $29,900,000. Un 3% de incremento. Nov-07 Nov-06 30//2007

98 Afiliados de las AFP s a Noviembre 2007 Afiliados de la AFP's 28,446 30,000 22,426 Se observa un aumento de 6,020 afiliados. 2% de incremento. 25,000 Nov-07 20,000 5,000 Nov-06 0,000 5,000 0

99 Administradores de Inversión Autorizados por la CNV Información a Septiembre 2007 Sociedad de Inversión ACTIVOS PASIVOS ACTIVO NETO Administradora de la Caja de Seguro Social N/A N/A N/A Banco General, S. A. 7,8,248,708 6,29,877,24 898,37,584 Banistmo Asset Management, Inc. 9,499, ,80 8,644,752 Credicorp Fondo de Pensiones y Cesantía, S. A. 598,763 50,00 548,753 BG Investment Co., Inc. 7,8,248,708 6,29,877,24 898,37,584 Wall Street Securities, S. A. 23,924,200 23,924,200 0 HSBC Investment Corp. (Panamá), S. A.,635,2,532 0,569,339,463,065,872,069 Premier Asset Mangement, S. A. 597, ,420 Mundial Valores, S. A. 2,780,62 622,495 2,58,26 Progreso, Administradora de Inversiones, Fondos de Pensiones y Cesantías, S. A. 5,985,76 455,856 5,529,860 Profuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías, S. A. 7,809,458,969,3 5,840,47 MMG Asset Management Corp. 474,986 3,903 47,083 Improsa Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S. A. N/A N/A N/A Capital Lions Panamá, S. A. N/A N/A N/A

100 Sociedades de Inversión que negocian sus cuotas en Panamá - Junio de 2007 (en miles de dólares) Sociedad de Inversión ACTIVOS PASIVOS ACTIVO NETO ACTIVO NETO POR ACCION Banistmo Bond Fund, Inc. 5, , Banistmo Bond Fund II, Inc. 53,90,043 52, Banistmo Concentrated Management Fund, Inc Banistmo Growth Fund, Inc. 4,465 4, Banistmo International ADR Fund, Inc.,006 4, Banistmo Liquidity Fund, Inc. 22, , Banistmo Large Capital Value Fund, Inc Premier Latin American Bond Fund, S.A. 26, , Premier Short Term Bond Fund, S.A. 2, , Premier U.S. Fixed Income Fund, S.A Premier Index Fund, S.A. 5, , Fondo General de Inversiones, S.A. 7, ,274.0 Interamerica"s Fund Limited 68, , Mundial Global Diversified Fund, S.A. 6, , Mundial Multi-Strategy Income & Growth Fund, S.A. 2,79 4 2,75.08

101 Compra y Venta de Acciones o Cuotas de Participación de Fondos o Sociedades de Inversión Constituidos y Administrados en el Extranjero Años (En millones de dólares) 2007(a) 2006(b) Compra Venta Compra Venta Distribuidos por las Casas de Valores Solicitados por el Cliente TOTAL (a) Información de Diciembre 2006 a Noviembre 2007 (b) Información de Enero 2006 a Noviembre 2006 Se observa un aumento en las compras y ventas de 2007 en comparación con el Se observa un aumento en las compras y ventas de las cuotas distribuidas por las Casas de Valores. Se observa una disminución en las compras y ventas de las cuotas solicitadas por los clientes.

102 Unidad de Educación al Inversionista Informe Año 2007 Cristina Vence Asesora Legal

103 ACTIVIDADES DE LA UNIDAD DE EDUCACIÓN AL INVERSIONISTA -Confección de boletín informativo semanal y de boletines especiales -Participación en Programa Radial, Educando al Inversionista -Atención y orientación al público -Organización de capacitaciones Actividades realizadas años Años Confección de memoria anual de la CNV Número de Actividades Realizadas Tendencia 6 2

104 ACTIVIDADES REALIZADAS 2007 EXPOCOMER (7 al 0 de marzo) 650 personas recibieron material didáctico en el stand de la CNV PUBLICACIÓN DE OBRA: Compilación de artículos sobre la regulación y el funcionamiento del mercado de valores en Panamá- Tomo II (22 de mayo) 25 autores, 44 artículos publicados EXPOCÁMARA (3 al 5 de mayo) Colocación de stand y atención al público,220 personas recibieron material didáctico CONFERENCIA MAGISTRAL (9 de julio) Dictada por el Ing. Domingo Latorraca Panamá: Puerto seguro para las inversiones 00 personas asistieron I er CONCURSO PERIODÍSTICO (9 de julio) Se recibieron 20 artículos Ganadora: Yolanda Sandoval, Dos grandes unen sinergias Menciones Honoríficas: Santiago Fascetto (Millones de Millones para invertir) Victor Torres (La incertidumbre de la llamada Ley Banistmo ). IV CONCURSO DE MONOGRAFÍA (9 de julio) Impacto de la Ampliación del Canal en el Mercado de Valores Panameño Se recibieron 5 monografías Premiación: Mil balboas (,000.00) y la publicación en la revista del IIMV Ganador: Lic. Miguel Magallón

105 ACTIVIDADES REALIZADAS 2007 PRIMER DÍA DEL INVERSIONISTA (2 de julio) Multiplaza Pacific Mall,00 personas recibieron material didáctico de la CNV 2 paneles (Importancia de las Inversiones, Pensiones Privadas) Conducción: Lic. José Escobar PARTICIPACIÓN EN SORTEO DE LA LNB (22 de julio) EXPOFINANZAS 2007 (3 de agosto) Escuela Profesional Isabel Herrera Obaldía 40 estudiantes capacitados para la feria Colocación de stand de la CNV y atención al público IX REUNIÓN DE AUTORIDADES DEL CONSEJO DEL INSTITUTO IBEROAMERICANO DE MERCADOS DE VALORES (IIMV) Y LA FEDERACIÓN IBEROAMERICANA DE BOLSAS (FIAB) (2 al 23 de noviembre) CONFERENCIA CICLOS ECONÓMICOS, LA BOLSA DE NUEVA YORK Y LA CRISIS CREDITICIA (29 de noviembre) 85 personas asistieron PARTICIPACIÓN DE LA CNV EN LA TERCERA SEMANA DE LA TRANSPARENCIA Certificado de Honor Primer Concurso de Monografía La importancia de la ética y transparencia en el mercado de valores panameño Ganadora: Rashira Burker Premiación: Asistencia económica por parte el IFHARU para estudios. Charla sobre la Ética Pública dirigida a los funcionarios públicos Participación: Lic. Yolanda Austin y Lic. Maribel Cornejo (Fiscales Anticorrupción)

106 CAPACITACIONES Gráfica-Número de Personas capacitadas por mes % 0% 7% 45% 5% 0% 24% 2% 2% % 6% Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Número de Personas Capacitadas Porcentaje Tendencia %

107 ACTIVIDADES 2007 Actividades UEI Boletines regulares Boletines Especiales ( estadísticas) Programas radiales Cap. internas Cap. externas 0

108