INFORME DIARIO. El reporte de empleo ADP indicó que en junio se generaron 172 mil nuevos empleos no agrícolas en el sector privado de EEUU.

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1 Julio 7 de 2016 INFORME DIARIO EN LA JORNADA DE HOY LOS PRINCIPALES ÍNDICES MUNDIALES REGISTRARON COMPORTAMIENTOS MIXTOS, EN MEDIO DEL BUEN REPORTE DE EMPLEO EN EEUU Y LAS EXPECTATIVAS SOBRE LAS NÓMINAS NO AGRÍCOLAS QUE SE PUBLICARÁN MAÑANA. Natalia del Pilar Rodríguez Gutiérrez Investigaciones Económicas Corficolombiana (+57-1) El reporte de empleo ADP indicó que en junio se generaron 172 mil nuevos empleos no agrícolas en el sector privado de EEUU. El Departamento de Trabajo de EEUU reportó que en la semana del 2 de julio se presentaron 254 mil peticiones de subsidio por desempleo, inferiores a las registradas en la semana anterior (270 mil) y a las esperadas por el mercado (269 mil). El crecimiento de la producción industrial de Reino Unido fue 1.4% a/a en mayo (antes del Brexit ), inferior al del mes pasado pero superior al que esperaban los analistas del mercado. Hoy se publicaron las minutas de la reunión del BCE del 1 y 2 de junio. En ellas se refleja que la entidad se mantuvo a la espera del resultado del referendo en el que se decidía la permanencia del Reino Unido dentro de la Unión Europa. Otros informes: Salida desconocida Julio 5 de 2016 Superando expectativas Junio 27 de 2016 Monitor del Banquero Central (Junio de 2016) Junio 21 de 2016 La eterna normalización Junio 20 de 2016 Al ritmo de la exposición cambiaria Informe de Renta Variable Junio 17 de 2016 El karma de la base Informe de Inflación Junio 14 de 2016 El fin se acerca Junio 13 de 2016 Principales indicadores Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 2, % -5.93% TRM 3, % -4.64% *TES 21-nov % *TES 24-jul % COLCAP 1, % 12.83% COLEQTY % 12.26% Dow Jones 17, % 2.70% *IBR overnight 7.49% IDP % 7.96% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Distorisión estacional Junio 7 de 2016 Lectura pendiente Informe de Renta Fija Junio 2 de 2016 Debilidad externa Mayo 31 de 2016 Monitor del Banquero Central (Mayo de 2016) Mayo 26 de 2016

2 Julio 7 de RESUMEN DE LA JORNADA En la jornada de hoy los principales índices mundiales registraron comportamientos mixtos, en medio del buen reporte de empleo en EEUU y las expectativas sobre las nóminas no agrícolas que se publicarán mañana. De esta manera, el Dow Jones cerró en 17, puntos, con variación negativa de 0.13% frente al cierre de ayer. El Nasdaq cerró en 4, puntos valorizándose 0.36% y el S&P 500 cerró en 2, puntos, con una disminución diaria de 0.09%. Por su parte, en Europa, el Stoxx 50 cerró en 2, puntos, con un aumento de 0.68% y el Eurofirst 300 cerró en 1,277 puntos, con una variación positiva de 0.96% comparado con el cierre de ayer. El reporte de empleo ADP indicó que en junio se generaron 172 mil nuevos empleos no agrícolas en el sector privado de EEUU. Este dato fue mayor a los 168 mil empleos creados en mayo (dato revisado a la baja desde 173 mil) y a los esperados por los analistas (160 mil). De esta manera, la generación de empleo completa tres meses consecutivos al alza, lo que sugiere un fortalecimiento en el mercado laboral. Es importante destacar que el incremento estuvo influenciado por el sector servicios en el que se crearon 208 mil nuevos empleos, mientras que en el sector productor de bienes se destruyeron 36 mil empleos, especialmente en el área manufacturera. El Departamento de Trabajo de EEUU reportó que en la semana del 2 de julio se presentaron 254 mil peticiones de subsidio por desempleo, inferiores a las registradas en la semana anterior (270 mil) y a las esperadas por el mercado (269 mil). Cabe destacar que este dato representa el menor número de peticiones desde el 15 de abril. De acuerdo con lo anterior, el promedio móvil de cuatro semanas disminuyó hasta ubicarse en mil, siendo el menor obtenido en las últimas ocho semanas. Es importante resaltar que este dato se ha mantenido por debajo de 300 mil peticiones durante 70 semanas consecutivas, lo que se considera como un mercado laboral saludable. El crecimiento de la producción industrial de Reino Unido fue 1.4% a/a en mayo (antes del Brexit ), inferior al del mes pasado (2.2% a/a, cifra revisada al alza desde 1.6% a/a) pero superior al que esperaban los analistas del mercado (0.5% a/a). Este resultado se debió principalmente al crecimiento de 1.7% a/a del sector manufacturero (el componente más grande de la industria británica) en especial en el rubro de equipo de transporte el cual incrementó 6.6%. Sin embargo, la producción industrial se contrajo 0.5% m/m, lo cual contrasta con el crecimiento de 2.1% m/m en abril, influenciada por la caída en el sector manufacturero, específicamente farmacéutico. Hoy se publicaron las minutas de la reunión del BCE del 1 y 2 de junio. En ellas se refleja que la entidad se mantuvo a la espera del resultado del referendo en el que se decidía la permanencia del Reino Unido dentro de la Unión Europa. Ante esta posibilidad, los miembros del BCE afirmaron que el Brexit generaría incertidumbre e impactaría negativamente al comercio, los mercados financieros, el crecimiento de la eurozona y la economía global. Sin embargo, concluyeron que era difícil anticipar la magnitud de estos efectos. Julio 7 de 2016 Indicador País Período Observado Esperado Anterior Reporte de empleo ADP (miles) EEUU Jun Peticiones iniciales de subsidio al desempleo (miles EEUU Jul Minutas de la reunión del BCE EUROZONA Producción industrial (a/a) REINO UNIDO May 1.4% 0.5% 2.2% Julio 8 de 2016 Indicador País Período Esperado Anterior Hora Cambio en nóminas no agrícolas (miles) EEUU Jun :30 Tasa de desempleo EEUU Jun 4.8% 4.7% 7:30 Ganancias promedio por hora (a/a) EEUU Jun 2.7% 2.5% 7:30 Tasa de participación de la fuerza laboral EEUU Jun % 7:30 Minutas del Banco de la República COLOMBIA Jun P: preliminar; A: avanzado; F: final; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual. 2...

3 08:00 08:20 08:40 09:20 09:40 10:20 10:40 11:20 11:40 12:20 12:40 30-jun. Julio 7 de MERCADO CAMBIARIO Durante la jornada de hoy, el peso registró una apreciación de 0.46% frente al dólar. De esta manera, el dólar se ubicó en 2, pesos al final de la sesión, y se negoció en un rango entre 2,970 y 3, pesos, con un promedio de 2, pesos. Se realizaron 2,161 transacciones por un valor de 1, millones de dólares. Las principales monedas de la región registraron depreciaciones frente al dólar. El peso mexicano, el peso chileno y el real brasilero se depreciaron 0.01%, 0.50% y 1.13%, respectivamente. Tasa Representativa del Mercado TRM Tasa Representativa del Mercado TRM Julio 7 de , Anterior 2, Hace un mes 2, Cierre de , Hace un año 2, Devaluaciones Nominal diaria 1.22% Nominal año corrido -4.64% Nominal 12 meses 11.64% Fuente: Superintendencia Financiera ,015 3,000 2,985 2,970 2,955 2,940 2,925 2, , , ,910 2, , Mercado interbancario de dólar Hoy Anterior Rango de negociación Máxima 3, , Mínima 2, , Apertura 2, , Cierre 2, , Promedio 2, , Volumen (USD$ Millones) 1, , No. de Transacciones 2,161 2,390 Volatilidad causada (1 mes)* Volatilidad implícita (1 mes) Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana. Dólar Interbancario Diario 3,010 3,005 3,000 2,995 2,990 2,985 2,980 2,975 2,970 2,965 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1, % USDEUR - Zona Euro Café* % GBPUSD - Reino Unido Carbón % JPYUSD - Japón Cobre* % BRLUSD - Brasil Petróleo WTI % MXNUSD - México Petróleo Brent % CLPUSD - Chile Azúcar % PENUSD - Perú Índice CRB de alimentos % Índice DXY Índice CRB de commodities % Índice LACI * Centavos por libra 3...

4 Julio 7 de MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local presentaron incrementos en los tres tramos de la curva de rendimientos frente al cierre de ayer. En promedio, las tasas de los TES de la parte corta y larga aumentaron 4 pbs, mientras que las tasas de los TES de la parte media se incrementaron en 3 pbs. La tasa del TES de noviembre de 2018 cerró en 6.73% en SEN y en MEC, con un aumento de 1 pb en SEN y 2 pbs en MEC. Por su parte, la tasa del TES septiembre de 2019 cerró en 6.83% en SEN y en 6.82% en MEC, con un incremento de 7 pbs en SEN y de 4 pbs en MEC. Finalmente, la tasa de negociación del TES de julio de 2024 cerró en 7.32% en SEN y en 7.31% en MEC, con una variación positiva de 3 pbs en SEN y en MEC, frente al cierre de ayer. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en puntos, con una variación negativa de 0.13% frente al cierre de ayer. La duración modificada del portafolio fue de 3.85 al cierre de hoy. Cifras de deuda pública interna Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT nov TFIT sep TFIT jul TFIT may TFIT jul TFIT ago TFIT abr TFIT sep TES UVR TUVT may TUVT abr TUVT mar TUVT feb Nd Nd TUVT may TUVT mar , SEN. 4...

5 30-jun. 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12: :00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 Julio 7 de Tasa Intradiaria TES (%) Tasa Intradiaria TES (%) Tasa Intradiaria TES Curva del del mercado de de TES tasa fija fija 9.00 (%) (%) may.-22 jul.-20 nov.-18 abr.-28 sep.-30 ago.-26 jul.-24 Hoy Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) Julio 7 de Julio 6 de Hace una semana Hace un mes Cierre de Hace un año Variación desde el cierre anterior -0.13% Variación semanal -0.02% Variación mensual 2.14% Variación año corrido 7.96% Nominal 12 meses 5.46% Duración modificada 3.85 Fuente: Corficolombiana Curva Curva Índice del del Deuda mercado mercado Pública de de TES TES Corficolombiana tasa tasa TRM fija fija Fuente: Corficolombiana

6 30-jun. 30-jun. pbs pbs 30-jun. 30-jun. pbs pbs Julio 7 de MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB ene COLGLB mar COLGLB feb COLGLB jul COLGLB may COLGLB sep COLGLB ene COLGLB feb COLGLB jun Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T Brasil US T México US T Chile US T Perú Brasil 4.25% 2025 (USD) Venezuela CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años EMBI + Global EMBI + Colombia

7 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:00 14:30 15:00 Julio 7 de MERCADO ACCIONARIO Los índices locales registraron variaciones negativas durante la jornada de hoy. De esta manera, el Colcap cerró en 1, puntos, con una desvalorización diaria de 0.63%, mientras que el Coleqty cerró la jornada en puntos, con un retorno diario negativo de 0.65%. Finalmente, el volumen negociado durante la jornada fue de mil millones de pesos. La acción de EXITO fue la más negociada de la sesión, con una participación de 21.50% dentro del volumen total negociado, un precio de cierre de 13,860 pesos y una valorización de 0.29%. La acción más valorizada fue EEB, con un aumento de 2.05% y precio de cierre de 596 pesos. La acción más desvalorizada fue ODINSA con un retorno diario negativo de 3.41% y un precio de cierre de 8,500 pesos. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas (miles de pesos) Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen Participación ETB % EXITO 13,860 20, % BOGOTA 58, % ECOPETROL 1,355 18, % CONCONCRET 1, % PFDAVVNDA 26,600 9, % PFAVAL 1, % ISA 8,820 6, % EXITO 13, % PFAVAL 1,175 6, % Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria ODINSA 8, % Dow Jones EEUU 17, % PFGRUPOARG 17, % S&P 500 EEUU 2, % ISA 8, % Nasdaq EEUU 4, % BVC % Nikkei 225 Japón 15, % PFDAVVNDA 26, % FTSE 100 Inglaterra 6, % Fuente: BVC IBEX 35 España 8, % Bovespa Brasil 52, % Mexbol México 45, % IPSA Chile 3, % COLCAP Intradiario Mercado accionario local Hoy Var. Diaria COLCAP 1, % Mínimo 1, % Máximo 1, % Apertura 1, % COLEQTY % Monto Negociado* % * Cifras en mil millones de pesos Fuente: BVC 1,314 1,312 1,310 1,308 1,306 1,304 1,302 1,300 1,

8 Julio 7 de INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext.6165 andres.pardo@corficolombiana.com Andrés Duarte Pérez Gerente de Renta Variable (+57-1) Ext andres.duarte@corficolombiana.com Carmen Salcedo Saldaña Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal (+57-1) Ext carmen.salcedo@corficolombiana.com Carlos Ernesto Ramos Ortiz Subdirector, Analista de Renta Fija (+57-1) Ext carlos.ramos@corficolombiana.com Samuel Alfonso González Rozo Analista de Investigaciones (+57-1) Ext samuel.gonzalez@corficolombiana.com Ana Maria Rodríguez Pulecio Analista Macroeconómica (+57-1) Ext ana.rodriguez@corficolombiana.com Natalia del Pilar Rodríguez Gutiérrez Asistente de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext natalia.rodriguez@corficolombiana.com Sebastián Mayor Velasco Analista Sectorial y Cambiario (+57-1) Ext sebastian.mayor@corficolombiana.com -Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8...