INFORME DIARIO EEUU: VENTAS DE VIVIENDA USADA CRECIERON 2.0% M/M EN OCTUBRE

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1 Noviembre 21 de 2017 INFORME DIARIO EEUU: VENTAS DE VIVIENDA USADA CRECIERON 2.0% M/M EN OCTUBRE En la jornada de hoy los principales índices accionarios mundiales registraron valorizaciones en medio de las expectativas sobre el progreso en las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) en ámbitos como las telecomunicaciones, energía y comercio digital; y el respaldo a Theresa May de ministros británicos para ofrecer un pago de 45 mil millones de euros a la Unión Europea para desbloquear las negociaciones del Brexit. El Dow Jones cerró la jornada en 23, puntos con un incremento de 0.69% frente al cierre de ayer, alcanzando un nuevo máximo histórico influenciado por las ganancias del sector tecnológico. Las ventas de viviendas usadas en EEUU aceleraron su ritmo de crecimiento en octubre y se ubicaron en 5.48 millones de unidades (2.0% m/m), dato superior a las estimaciones de los analistas del mercado (5.4 millones de unidades). El Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago se ubicó en 0.65 puntos en octubre, superior a las expectativas del mercado (0.20 puntos). Diego Alejandro Ruiz Montalvo Investigaciones Económicas Corficolombiana (+57-1) Otros informes: Tímida Aceleración Noviembre 20 de 2017 Pronóstico de lluvia Monitor Fiscal Noviembre 15 de 2017 Obras civiles: Asunto pendiente Noviembre 14 de 2017 Edificaciones: En obra gris Noviembre 7 de 2017 Oscuro antes de amanecer Octubre 30 de 2017 Monitor del Banquero Central Octubre (Octubre de 2017) Octubre 25 de 2017 De vuelta al techo Informe de Inflación Octubre 24 de 2017 Principales indicadores Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 2, % -0.26% TRM 3, % 0.35% *TES 11-sep % *TES 24-jul % COLCAP 1, % 7.16% COLEQTY % 7.63% Dow Jones 23, % 19.37% *IBR overnight 5.03% IDP % 7.32% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Fuerza debilitante Octubre 23 de 2017 Dilemas de la Fed Octubre 17 de 2017 Sin plata pero con suerte Monitor Fiscal Octubre 11 de 2017 Contrarreloj Octubre 9 de 2017

2 Noviembre 21 de RESUMEN DE LA JORNADA En la jornada de hoy los principales índices accionarios mundiales registraron valorizaciones en medio de las expectativas sobre el progreso en las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) en ámbitos como las telecomunicaciones, energía y comercio digital; y el respaldo a Theresa May de ministros británicos para ofrecer un pago de 45 mil millones de euros a la Unión Europea para desbloquear las negociaciones del Brexit. Lo anterior estuvo en línea con el debilitamiento del dólar (índice DXY disminuyó 0.14%), la valorización de los bonos del Tesoro (la tasa de los tesoros a 10 años disminuyó 1 pb hasta %) y del oro (precio del oro aumentó 0.29% hasta 1,280.6 dólares por onza). Por su parte, los precios del petróleo aumentaron (WTI subió 1.13% y Brent 0.79%) ante la expectativa de la extensión del acuerdo, de recortes en la producción de crudo, entre países de la OPEP y no miembros. De esta manera, el Dow Jones cerró la jornada en 23, puntos con un incremento de 0.69% frente al cierre de ayer, alcanzando un nuevo máximo histórico influenciado por las ganancias del sector tecnológico. Por otro lado, el Nasdaq finalizó la sesión en 6, puntos, con una valorización de 1.06% con respecto a la jornada anterior; mientras que el S&P 500 cerró en 2, puntos con un aumento de 0.65%. Por su parte, en Europa el Euro Stoxx 50 cerró en 3, puntos tras valorizarse 0.50% frente a su último cierre, mientras que el FTSE 100 finalizó la jornada en 7, puntos con una valorización diaria de 0.30%. Las ventas de viviendas usadas en EEUU aceleraron su ritmo de crecimiento en octubre y se ubicaron en 5.48 millones de unidades (2.0% m/m), dato superior a las estimaciones de los analistas del mercado (5.4 millones de unidades), y a la cifra observada el mes previo (5.397 millones). El incremento en el ritmo mensual de ventas estuvo explicado por la mejor dinámica tanto de viviendas unifamiliares como de condominios. Sin embargo, la continua escasez de propiedades disponibles produjo un menor número de transacciones completadas, y un crecimiento elevado de los precios. Finalmente, en términos anuales las ventas de viviendas usadas redujeron su ritmo de contracción, y cayeron 0.9% a/a en octubre (ant -1.83% a/a). El Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago se ubicó en 0.65 puntos en octubre, superior a las expectativas del mercado (0.20 puntos) y a la cifra registrada en septiembre (0.36 puntos). Este resultado sugiere que la economía está creciendo significativamente por encima de su tendencia histórica. La mejora del índice estuvo principalmente explicada por una recuperación del componente de producción industrial. Por su parte, los otros tres componentes permanecieron estables, tanto empleo como ventas, pedidos e inventarios hicieron contribuciones más pequeñas; y consumo personal y vivienda redujo su crecimiento en mayor medida. Noviembre 21 de 2017 Indicador País Período Observado Esperado Anterior Índice de actividad nacional de la Fed de Chicago EEUU Oct Venta de viviendas usadas (millones) EEUU Oct Venta de viviendas usadas (m/m) EEUU Oct 2.0% 0.4% 0.7% Noviembre 22 de 2017 Indicador País Período Esperado Anterior Hora Índice compuesto de aplicaciones hipotecarias EEUU Nov % 7:00 Peticiones iniciales por subsidio al desempleo EEUU Nov :30 Órdenes de bienes durables (m/m) EEUU Oct P 0.3% 2.0% 8:30 Órdenes de bienes durables sin transporte (m/m) EEUU Oct P 0.4% 0.7% 8:30 Confianza del consumidor de la U. de Michigan EEUU Nov F :00 Confianza del consumidor Eurozona Nov A :00 Minutas de la reunión del FOMC EEUU Nov :00 Índice de confianza comercial Colombia Oct Índice de confianza industrial Colombia Oct P: preliminar; A: avanzado; F: final; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual. 2...

3 08:00 08:20 08:40 09:00 09:20 09:40 10:00 10:20 10:40 11:00 11:20 11:40 12:00 12:20 12:40 13:00 15-nov. Noviembre 21 de MERCADO CAMBIARIO Durante la jornada de hoy el peso registró una apreciación diaria de 0.68% frente al dólar. De esta manera, el dólar interbancario se ubicó en 2, pesos al final de la sesión, y se negoció entre un rango de 2,991.5 y 3,011.5 pesos, con un promedio de 3, pesos. Durante la jornada se realizaron 1,978 transacciones con un volumen total de negociación de 1, millones de dólares. Las principales monedas de la región registraron comportamientos positivos frente al dólar. De esta manera, el peso chileno, el peso mexicano y el real brasileño se apreciaron 0.33%, 1.09% y 0.10%, respectivamente durante la jornada de hoy. Por su parte, el índice LACI registró un incremento de 0.48% durante la jornada y se situó en puntos.. Tasa Representativa del Mercado TRM Noviembre 21 de , Anterior 3, Hace un mes 2, Cierre de , Hace un año 3, Devaluaciones Nominal diaria 0.27% Nominal año corrido 0.35% Nominal 12 meses -4.81% Fuente: Superintendencia Financiera TRM Tasa Representativa del Mercado 3,024 3,017 3,010 3,003 2,996 3, , , , , Mercado interbancario de dólar Hoy Anterior Rango de negociación Máxima 3, , Mínima 2, , Apertura 3, , Cierre 2, , Promedio 3, , Volumen (USD$ Millones) 1, No. de Transacciones 1, Volatilidad causada (1 mes)* Volatilidad implícita (1 mes) Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana. Dólar Interbancario Diario 3,011 3,006 3,001 2,996 2,991 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1, % EUR - Zona Euro Café* % GBP - Reino Unido Carbón % JPY - Japón Cobre* % BRL - Brasil Petróleo WTI % MXN - México Petróleo Brent % CLP - Chile Azúcar % PEN - Perú Índice CRB de alimentos % Índice DXY Índice CRB de commodities % Índice LACI * Centavos por libra 3...

4 Noviembre 21 de MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local registraron disminuciones en los tres tramos la curva de rendimientos: las tasas de los TES de la parte corta y media de la curva disminuyeron en promedio 6 pbs y 5 pbs, respectivamente, frente al cierre de ayer; mientras que el rendimiento de los títulos de largo plazo cayó en promedio 3 pbs durante la jornada de hoy. La tasa del TES de septiembre de 2019 cerró en 4.96% en SEN y 4.95% en MEC, por lo cual registró una caída de 6 pbs en SEN, mientras que en MEC disminuyó 5 pbs con respecto a la sesión anterior. Por su parte, la tasa de negociación del TES de julio de 2024 cerró en 6.26% en SEN y 6.27% en MEC, de esta manera se redujo 6 pbs en SEN, y en MEC registró una disminución de 5 pbs, durante la jornada de hoy. Finalmente, la tasa de negociación del TES de agosto de 2026 cerró en 6.64% en SEN y en MEC, así, disminuyó 2 pbs en los dos sistemas de negociación frente al último cierre. Hoy fueron colocados 200 mil millones de pesos en Títulos de tesorería a corto plazo (TCO) denominados en pesos con vencimiento el 11-sep-18, como parte de la estrategia de la Nación para contribuir al desarrollo del mercado de capitales, incorporando referencias liquidas en la parte corta de la curva de rendimientos. Por su parte, la tasa de interés de corte de la subasta fue 4.940%. Adicionalmente, se recibieron demandas por 554 mil millones de pesos, es decir 2.77 veces el monto ofrecido. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en puntos, con una variación positiva de 0.22% frente al cierre de ayer. Por su parte, la duración modificada del portafolio fue de 5.08 al cierre de hoy. Cifras de deuda pública interna Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT nov TFIT sep TFIT jul TFIT may TFIT jul TFIT ago TFIT abr TFIT sep TES UVR TUVT abr TUVT mar TUVT feb Nd Nd TUVT may TUVT mar , SEN. 4...

5 15-nov. 08:00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13: :00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 08:00 08:30 09:00 09:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 Noviembre 21 de Tasa Tasa Intradiaria Intradiaria TES TES (%) Tasa Intradiaria TES (%) Tasa Intradiaria TES 2026 Curva del mercado de TES tasa fija Curva del mercado de TES tasa fija jul.-20 may.-22 jul.-24 ago.-26 abr.-28 sep.-30 (%) 6.62 (%) 6.10 nov Hoy Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) Noviembre 21 de Noviembre 20 de Hace una semana Hace un mes Cierre de Hace un año Variación desde el cierre anterior 0.22% Variación semanal 0.73% Variación mensual 0.27% Variación año corrido 7.32% Nominal 12 meses 10.84% Duración modificada 5.08 Fuente: Corficolombiana Curva Curva Índice del del Deuda mercado mercado Pública de de TES TES tasa tasa TRM fija fija Índice de Deuda Pública Corficolombiana Fuente: Corficolombiana

6 15-nov. 15-nov. pbs pbs 15-nov. 15-nov. pbs pbs Noviembre 21 de MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB mar COLGLB feb COLGLB jul COLGLB may COLGLB sep COLGLB ene COLGLB feb COLGLB jun Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T Brasil US T México US T Chile US T Perú Brasil 4.25% 2025 (USD) Venezuela CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años EMBI + Global EMBI + Colombia

7 9:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:30 15:30 16:30 Noviembre 21 de MERCADO ACCIONARIO Los índices accionarios locales registraron comportamientos positivos durante la jornada de hoy. De esta manera, el índice de capitalización bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia, COLCAP, cerró la jornada en 1, puntos con una valorización de 0.15% frente al cierre de ayer. Por su parte, el COLEQTY finalizó la sesión en puntos tras registrar un incremento diario de 0.13%. Finalmente, el volumen total de negociación durante la jornada fue de mil millones de pesos. La acción más negociada durante la sesión fue PFDAVVNDA, con una participación del 31.08% dentro del volumen total negociado, de esta manera finalizó la sesión con una desvalorización de 1.37% frente al cierre anterior, y un precio de 30,260 pesos. Por su parte, la acción más desvalorizada fue PROMIGAS con una caída de 4.64%, y un precio de cierre de 7,600 pesos. Finalmente, el título con mejor rendimiento durante la jornada fue VALOREM, el cual se valorizó 4.17% y alcanzó un precio de 550 pesos al cierre de la sesión. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas (miles de pesos) Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen Participación VALOREM % PFDAVVNDA 30,260 34, % PFCEMARGOS 9, % PFBCOLOM 29,540 29, % CEMARGOS 10, % ECOPETROL 1,740 11, % EEB 2, % EXITO 16,320 7, % PFBCOLOM 29, % BCOLOMBIA 29,000 5, % Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria PROMIGAS 7, % Dow Jones EEUU 23, % PFDAVVNDA 30, % S&P 500 EEUU 2, % BVC % Nasdaq EEUU 6, % CARTON 5, % Nikkei 225 Japón 22, % PFGRUPOARG 18, % FTSE 100 Inglaterra 7, % Fuente: BVC IBEX 35 España 9, % Bovespa Brasil 74, % Mexbol México 48, % IPSA Chile 5, % COLCAP Intradiario Mercado accionario local Hoy Var. Diaria COLCAP 1, % Mínimo 1, % Máximo 1, % Apertura 1, % COLEQTY % Monto Negociado* % * Cifras en mil millones de pesos Fuente: BVC 1,454 1,452 1,449 1,447 1,

8 Noviembre 21 de INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext.6165 Andrés Duarte Pérez Gerente de Renta Variable (+57-1) Ext Carmen Salcedo Saldaña Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal (+57-1) Ext carmen.salcedo@corficolombiana.com Ana Maria Rodríguez Pulecio Analista Macroeconómica (+57-1) Ext ana.rodriguez@corficolombiana.com Juliana Pinzón Tróchez Analista de Investigaciones (+57-1) Ext juliana.pinzon@corficolombiana.com Sebastián Mayor Velasco Analista Sectorial y Cambiario (+57-1) Ext sebastian.mayor@corficolombiana.com Diego Alejandro Ruiz Montalvo Asistente de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext diego.ruiz@corficolombiana.com -Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8...