Informe Accionario. Contenido. Renta Variable Global

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1 Informe Accionario Luisa Fernanda Díaz Sánchez Analista de Renta Variable Tel: Ext: 1304 Febrero Contenido Pág Renta Variable Global Renta Variable Local Variación diaria Comportamiento histórico Técnicos Para tener en cuenta Periodo ex dividendo Febrero Calendario Resultados Corporativos. Informe semanal Repos (13-17 de Febrero) Bogotá: Calle 72 # 7-46/64 Piso 11 PBX: Fax.: investigaciones@accivalores.com

2 Renta Variable Global Las bolsas de Wall Street, tras la festividad del día delos presidentes, mantuvo sus datos del cierre del viernes. De esta manera, el Dow se encuentra en unidades con un aumento de +0.02%(+4.28), mientras el S&P repunta con +0.17%(+3.94) y puntos. Por último, el Nasdaq permanece en los enteros con una variación de +0.41%(+23.68). Las bolsas de la eurozona cerraron en terreno mixto, el día de hoy, influenciado por los acontecimientos en torno a las elecciones presidenciales en Francia y el desalentador escenario que se vive actualmente en Grecia, que tras siete años de rescate, se hunde cada vez más en la pobreza. En línea a esto, el FTSE 100 cerró en unidades y presentando una variación porcentual de 0%(-0.10), seguido por el CAC con enteros y una pérdida de -0.05%(-2.59). Finalmente, el DAX presentó un repunte de +0.60%(+70.60) con puntos. En cuanto al mercado local, para Colombia el día estuvo marcado por tendencias mixtas. Tras una jornada mixta en el comportamiento de las acciones, con Bogotá, presentando una variación de +1.50% y un precio de COP$59400, mientras la que más terreno cedió fue PFAVH con -1.07% y cerrando a un precio de COP$2785. Entre tanto, el índice COLSC perdió un -0.24%(-2.37) con unidades, seguido por el COLIR con -0.10%(-0.91) y puntos. Por su parte, el COLCAP terminó en enteros con una disminución de -0.06%(-0.84). Para mayor información del cierre bursátil, consulte nuestro informe Resumen de la jornada Región America Colombia Europa Asia Variaciones % Índice Nivel 1 día 5 días 1 mes 1 año Dow Jones Industrial Avg % 1.04% 4.14% 25.82% S&P500 Index % 0.98% 3.49% 22.60% M éxico Bolsa Index % -0.57% 1.84% 9.03% Brasil Bovespa % 2.87% 6.36% 63.83% Chile IPSA % 0.29% 2.28% 18.41% Perú S&P/BVL % % % % S&P M ila % -4.43% % 0.00% COLCAP % 1.44% -1.06% 8.98% COLEQTY % 1.37% -1.07% 8.73% COLIR % 1.37% -0.53% 10.04% COLSC % -0.45% -3.36% 5.57% Bloomberg European % 0.10% 1.99% 10.91% FTSE 100 Index % 0.43% 1.41% 22.68% CAC 40 Index % -0.63% 0.30% 17.08% IBEX 35 Index % 0.17% 1.56% 18.88% DAX Index % 0.47% 1.70% 26.75% Nikkei 225 Index % 0.06% 1.02% 20.57% Hang Seng Index % 1.87% 4.54% 24.70%

3 Renta Variable Local Bogotá Corficolombiana PFBcolombia Nutresa Cemex Celsia PFCarpak PFG.Argos Promigas Conconcreto G.Argos Terpel Bvc Éxito Ecopetrol Bcolombia Cementos Argos PFDavivienda Isa Pf Cemargos Canacol PFG.Sura EEB PFAval GrupoAval G.Sura ETB PFAvianca Variación diaria 1,50% 1,06% 0,29% 0,25% 0,19% 0,12% -0,16% -0,17% -0,20% -0,37% -0,55% -0,57% -0,64% -0,82% -0,85% -0,86% -0,88% -0,93% -1,07% Carvajal S.A Carvajal S.A., informa que en desarrollo de la Oferta Pública de Adquisición sobre acciones con dividendos preferencial y sin derecho a voto de Carvajal Empaques S.A. ( Acciones Preferenciales ), adquirió la cantidad de acciones, es decir, el 47,14% del total de Acciones Preferenciales en circulación, a un precio por acción de $5.300, aumentando su participación (directa e indirectamente) del 20,67% al 67,81% de las Acciones Preferenciales Fuente: Carvajal S.A. Ecopetrol S.A Fitch publica el informe técnico de calificación de Ecopetrol S.A. ( ver anexo Fuente: Fitch Ratings. Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Fitch Ratings afirmó en AAA(col) la calificación de la emisión de Bonos Ordinarios por COP millones con vencimiento entre 2019 y 2049 de Grupo de Inversiones Suramericana S.A. (Grupo Sura). Asimismo, afirmó en AAA(col) y F1+(col) el Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y Papeles Comerciales hasta por COP1,3 billones. La Perspectiva es Estable. Fitch afirma la IDR del Grupo Sura en 'BBB y para Bonos Locales no asegurados en 'AAA (COL) con perspectivas estables Fuente: Fitch Ratings.

4 Cierre 2016 Precio Año Cierre Corrido 1 Día 5 Dias 1 Mes Min 52S Max 52S Índices COLEQTY % -0.06% 1.46% -1.38% COLCAP % -0.06% 1.52% -1.37% 1,109 1,418 COLSC % -0.24% -0.04% -3.05% 822 1,042 Energía Canacol % -0.11% 4.92% -5.82% 4, Ecopetrol % 0.37% -0.73% -2.87% Terpel % -1.91% 3.87% -0.18% 8, Telecomunicaciones ETB % -0.93% -1.85% 1.27% Electricidad Celsia % 0.23% 1.04% 3.81% 2, EEB % -0.82% -0.82% -1.09% 1, ISA % -0.74% 1.51% 6.11% 7, Financiero Bancolombia % -0.08% 1.29% -1.65% 20, PF Bancolombia % 0.22% 2.09% -0.94% 22, Bogotá % 1.5% 6.9% -4.8% 55,540 64,800 BVC % 0.00% -0.45% 1.84% Corficolombiana % 1.06% 2.07% % 28,020 38,322 PF Davivienda % -0.93% -0.27% -2.03% 22, Occidente % 2.72% 2.72% 2.16% 35, Consumo Avianca Holdings % -1.07% 1.27% % 1, Éxito % 0.00% 1.15% 7.06% 13, Nutresa % 1.00% 2.02% -1.30% 22, Holdings Grupo Argos % -0.20% 1.97% 1.13% 15, PF Grupo Argos % 0.00% 2.51% 1.52% 14, Grupo Aval % -0.86% -3.77% -4.56% PFGrupo Aval % -0.85% 1.31% -3.33% 990 1,455 Grupo Sura % -0.62% -0.62% 0.00% 32, PF Grupo Sura % -0.05% -0.05% -0.37% 20, Infraestructura Variación % Historico Cemargos % -0.34% 0.51% -1.18% 9, PF Cemargos % -0.18% 0.75% -1.64% 9, Cemex Latam % 0.19% 1.89% -7.22% 42,

5 Técnicos Bandas de Bollinger Medias Móviles Precio Superior MA20 Inferior 20 días 50 días 200 días Índices COLEQTY COLCAP COLSC Energía Canacol Ecopetrol Telecomunicaciones ETB Electricidad Celsia EEB ISA Financiero Bancolombia PF Bancolombia Bogotá BVC Corficolombiana PF Davivienda Consumo Avianca Holdings Éxito Nutresa Holdings. Grupo Argos PF Grupo Argos Grupo Aval Grupo Sura PF Grupo Sura Infraestructura Cemargos PF Cemargos Cemex Latam

6 Para tener en cuenta Período Ex Dividendo 20 Febrero a 02 Marzo 2017 Nemotécnico Fecha Inicial Periodicidad EMPAQUES Febrero $30.35 Mensuales FAMILIA Febrero Dividendo de $ en 12 cuotas de $ Mensuales BOGOTA Febrero Dividendo de $1,500. Pago en 6 cuotas de $ GRUPOAVAL Febrero Dividendo de $29.40 en 6 cuotas mensuales de $4.90. (2016-I) OCCIDENTE Febrero $990 : $ mensuales - II-2015 PFAVAL Febrero Dividendo de $29.40 en 6 cuotas mensuales de $4.90. (2016-I) POPULAR Febrero $7.38 a razón de $1.23 mensuales (6 cuotas) Dividendo de $ en 12 cuotas de $25.36 por Febrero MAYAGUEZ acción COLOMBINA Marzo Mensuales

7 Resultados Corporativos 2016 Febrero 2017 D L M M J V S Estas fechas son sujetas a cambios Marzo 2017 D L M M J V S Estas fechas son sujetas a cambios

8 Repos Lo siguiente tiene Vigencia desde el 16 de Enero hasta el 14 de Abril de 2017 EMISOR MODALIDAD REPO % CASTIGO % COBERTURA VENTA EN RANGO % TTV CORTO ECOPETROL CONTINUO SI 20% 120% 6,5% SI PFBCOLOM CONTINUO SI 25% 125% 6,5% SI BCOLOMBIA CONTINUO SI 25% 125% 6,5% SI EXITO CONTINUO SI 30% 130% 6,5% SI GRUPOSURA CONTINUO SI 30% 130% 6,5% SI PFDAVVNDA CONTINUO SI 20% 120% 6,5% SI CEMARGOS CONTINUO SI 25% 125% 6,5% SI CORFICOLCF CONTINUO SI 30% 130% 6,5% SI GRUPOARGOS CONTINUO SI 30% 130% 6,5% SI PFAVAL CONTINUO SI 25% 120% 6,5% SI PFGRUPSURA CONTINUO SI 20% 120% 6,5% SI CLH CONTINUO SI 20% 120% 7,5% SI ISA CONTINUO SI 25% 125% 7,5% SI NUTRESA CONTINUO SI 20% 120% 7,5% SI PFAVH CONTINUO SI 25% 125% 10,0% SI CELSIA CONTINUO SI 40% 130% 7,5% SI CNEC CONTINUO SI 50% 140% 7,5% SI PFCEMARGOS CONTINUO SI 30% 120% 7,5% SI PFGRUPOARG CONTINUO SI 30% 120% 7,5% SI BOGOTA CONTINUO NO - 150% 10,0% SI EEB CONTINUO NO - 150% 10,0% SI ETB CONTINUO NO - 150% 10,0% SI ICOLCAP CONTINUO NO - 150% 10,0% SI BVC CONTINUO NO - 150% 10,0% SI CONCONCRET CONTINUO NO - 150% 10,0% SI ELCONDOR CONTINUO NO - 150% 10,0% NO FABRICATO CONTINUO NO - 200% 10,0% NO GRUBOLIVAR CONTINUO NO - 200% 10,0% NO GRUPOAVAL CONTINUO NO - 150% 10,0% NO HCOLSEL CONTINUO NO - 150% 10,0% NO ICOLRISK CONTINUO NO - 150% 10,0% SI ISAGEN CONTINUO NO - 150% 10,0% NO MINEROS CONTINUO NO - 150% 10,0% NO OCCIDENTE CONTINUO NO - 150% 10,0% NO PFCARPAK CONTINUO NO - 150% 10,0% NO PFCORFICOL CONTINUO NO - 150% 10,0% NO PROMIGAS CONTINUO NO - 150% 10,0% NO TERPEL CONTINUO NO - 150% 10,0% NO TGLSC CONTINUO NO - 150% - SI AGROCHAL SUBASTAS NO - 200% - NO BBVACOL SUBASTAS NO - 200% - NO BIOMAX SUBASTAS NO - 200% - NO BMC SUBASTAS NO - 200% - NO CARACOLTV SUBASTAS NO - 200% - NO CARTON SUBASTAS NO - 200% - NO EMISOR MODALIDAD REPO % CASTIGO % COBERTURA VENTA EN RANGO % TTV CORTO COLOMBINA SUBASTAS NO - 200% - NO COLTEJER SUBASTAS NO - 200% - NO CONCIVILES SUBASTAS NO - 200% - NO COOMEVAEPS SUBASTAS NO - 200% - NO CORFERIAS SUBASTAS NO - 200% - NO DESCAUCANO SUBASTAS NO - 200% - NO ELECTULUA SUBASTAS NO - 200% - NO EMPAQUES SUBASTAS NO - 200% - NO ENKA SUBASTAS NO - 200% - NO EPSA SUBASTAS NO - 200% - NO ESTRA SUBASTAS NO - 200% - NO FAMILIA SUBASTAS NO - 200% - NO FGNTOLIMA SUBASTAS NO - 200% - NO GASNATURAL SUBASTAS NO - 200% - NO GASORIENTE SUBASTAS NO - 200% - NO INCASTILLA SUBASTAS NO - 200% - NO INESA SUBASTAS NO - 200% - NO INVENSA SUBASTAS NO - 200% - NO MARLY SUBASTAS NO - 200% - NO MAYAGUEZ SUBASTAS NO - 200% - NO ODINSA SUBASTAS NO - 200% - NO ORBIS SUBASTAS NO - 200% - NO PAZRIO SUBASTAS NO - 200% - NO PFBBVACOL SUBASTAS NO - 200% - NO PFVILLA051 SUBASTAS NO - 200% - NO PFVILLA053 SUBASTAS NO - 200% - NO PFVILLAS SUBASTAS NO - 200% - NO PFVILLAS00 SUBASTAS NO - 200% - NO PFVILLAS01 SUBASTAS NO - 200% - NO PFVILLASCA SUBASTAS NO - 200% - NO POPULAR SUBASTAS NO - 200% - NO PROTECCION SUBASTAS NO - 200% - NO RCNTELEVI SUBASTAS NO - 200% - NO RIOPAILA SUBASTAS NO - 200% - NO RIOPAILIND SUBASTAS NO - 200% - NO SANFELIPE SUBASTAS NO - 200% - NO TITAN SUBASTAS NO - 200% - NO VALINDUSTR SUBASTAS NO - 200% - NO VALOREM SUBASTAS NO - 200% - NO VALSIMESA SUBASTAS NO - 200% - NO VILLAS SUBASTAS NO - 200% - NO

9 Saldo en Repos Emisor Promedio Semanal Var 5 días Bcolombia ,31% Celsia ,93% Cemargos ,26% CLH ,95% CNEC ,81% Corficolcf ,73% Ecopetrol ,60% EEB ,82% Éxito ,70% G.Argos ,23% G.Sura ,03% Isa ,37% Nutresa ,05% PFAval ,32% PFAvh ,00% PFBcolom ,22% PFCemargos ,70% PFDavvnd ,39% PFG.Argos ,46% PFG.Sura ,78% Participación Semanal El repo de la semana comprendida entre el 13 y 17 de Febrero, fue el de Cemex Latam Holdings, con una variación de +14,95%, mientras el que tuvo mayor variación negativa fue el de EEB con - 75,82%. Haciendo un cálculo con los precios y volumen promedio de los últimos 3 meses de las acciones del mercado local, encontramos que los activos que tardarían más tiempo en desmontarse son: PFAVAL con 18.03, EEB con y NUTRESA con 16,33 *Saldo en repos, está medido en número de acciones. Recordemos que el máximo de días de desmonte para que la acción deje de ser susceptibles es de 30 días. Para Mayor información consulte aquí el reglamento general de la Bolsa Valores Colombia pag Promedio Semanal Saldo Repos Días Desmonte 20, ,48 16,33 18,03 18,00 16, , ,00 10, ,24 8,63 6,62 8,00 6, ,23 1,33 1,77 1,63 0,10 1,54 0,00 3,85 0,98 1,68 1,01 2,23 4,00 2,35 2,00 1,15 0,00

10 SALDO SEMANAL PROMEDIO POR PLAZO 0-5 Volumen Cantidad 6-15 Volumen Cantidad Volumen Cantidad BCOLOMBIA ,60 BCOLOMBIA ,00 BCOLOMBIA ,40 CELSIA ,50 CELSIA ,00 CELSIA ,00 CEMARGOS ,25 CEMARGOS ,00 CEMARGOS ,00 CLH ,00 CLH ,20 CLH ,20 CORFICOLCF ,60 CNEC ,00 CNEC ,00 ECOPETROL ,40 CORFICOLCF ,00 CORFICOLCF ,40 EXITO ,60 ECOPETROL ,60 ECOPETROL ,00 GRUPOARGOS ,33 EXITO ,80 EXITO ,40 GRUPOSURA ,75 GRUPOARGOS ,00 GRUPOARGOS ,40 ISA ,00 GRUPOSURA 0 # DIV/0! GRUPOSURA ,40 NUTRESA ,33 ISA ,00 ISA ,00 PFAVAL ,20 NUTRESA ,00 NUTRESA ,80 PFAVH ,00 PFAVAL ,00 PFAVAL ,00 PFBCOLOM ,40 PFAVH ,60 PFAVH ,80 PFCEMARGOS ,00 PFBCOLOM ,40 PFBCOLOM ,20 PFDAVVNDA ,33 PFGRUPOARG ,00 PFCEMARGOS ,20 PFGRUPOARG ,00 PFGRUPSURA ,00 PFDAVVNDA ,00 PFGRUPSURA ,80 PFGRUPOARG ,00 PFGRUPSURA , > Volumen Cantidad Volumen Cantidad BCOLOMBIA ,00 BCOLOMBIA ,00 CELSIA ,20 CELSIA ,00 CEMARGOS ,00 CEMARGOS ,00 CLH ,40 CLH ,00 CORFICOLCF ,40 CORFICOLCF ,60 ECOPETROL ,00 ECOPETROL ,60 EXITO ,80 EEB ,00 GRUPOARGOS ,00 EXITO ,40 GRUPOSURA ,00 GRUPOARGOS ,20 ISA ,00 GRUPOSURA ,00 NUTRESA ,00 ISA ,60 PFAVAL ,40 NUTRESA ,40 PFAVH ,40 PFAVAL ,00 PFBCOLOM ,40 PFAVH ,00 PFCEMARGOS ,00 PFBCOLOM ,20 PFDAVVNDA 0 # DIV/0! PFCEMARGOS ,20 PFGRUPOARG ,00 PFDAVVNDA ,80 PFGRUPSURA ,00 PFGRUPOARG ,00 PFGRUPSURA ,40

11 Global Disclaimer. Perspectivas Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody s o Standard & Poor s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Valores S.A. Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1300) David Ospina Analista Renta Fija & Divisas David.ospina@accivalores.com (0571) (1306) Luisa Fernanda Díaz Analista Renta Variable Luisaf.diaz@accivalores.com (0571) (1304) Juan Pablo Plaza Analista investigaciones@accivalores.com (571) (1309) Santiago Gómez Analista investigaciones@accivalores.com (0571) (1310) Alejandra Arguello Analista investigaciones@accivalores.com (0571) (1312) Sergio Restrepo Analista investigaciones@accivalores.com (0571) (1314)