PRESENTACIÓN DE RESULTADOS

Transcripción

1 PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Cuarto Trimestre de de marzo de

2 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS 03 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE 04 Q & A 2

3 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) Baja en EBITDA en las principales líneas de negocios III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad afectada por deterioro en Laguna Blanca III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

4 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Utilidad cae principalmente por efecto de deterioro en Laguna Blanca, sumado a una caída en afiliada Arauco. Compensada parcialmente por mayor utilidad en Copec, debido a efecto positivo relacionado con reestructuración societaria ,1% Abastible, Igemar y Metrogas también aumentaron sus resultados VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DE LA UTILIDAD 4T 15 4

5 RESULTADOS CONSOLIDADOS DESEMPEÑO TRIMESTRAL EBITDA disminuyó 9,8% explicado por baja en Arauco, compensado en parte por un alza en el sector combustibles, a pesar de efecto de la depreciación de monedas locales al consolidar estos resultados. 6 1 EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) -9,8% Arauco disminuye como consecuencia de menores ventas en todas sus líneas de negocio. Abastible muestra un alza, principalmente por mayores volúmenes y márgenes VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DEL EBITDA 4T 15 5

6 RESULTADOS CONSOLIDADOS ESTADO DE RESULTADOS La utilidad disminuyó, debido a un resultado no operacional más negativo, junto con menor resultado operacional. MENOR RESULTADO NO OPERACIONAL: pérdida en asociadas producto de un deterioro en Laguna Blanca consecuencia de una profundización del escenario de bajos precios internacionales del carbón, sumado a un desempeño más débil de Corpesca. menores otros ingresos explicados por una menor revalorización de activos biológicos en Arauco. compensado parcialmente por menores otros gastos MENOR RESULTADO OPERACIONAL: menor resultado en Arauco, consecuencia de menores ventas en todas sus líneas de negocio. resultado estable en Combustibles, a pesar del efecto de la apreciación del dólar frente a los pesos chileno y colombiano al consolidar los resultados. ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES 4T 15 4T 14 Variación Utilidad (82) Resultado Operacional (19) Resultado No Operacional (142) (9) (133) Otros ingresos (52) Gastos financieros (87) (101) 14 Resultado por unidades de reajuste (4) (11) 7 Otros gastos por función (17) (55) 38 Ganancia en asociadas (134) 6 (140) Otros Impuestos 20 (59) 79 EBITDA (43) EFECTO FAVORABLE EN IMPUESTOS: efecto favorable por disolución de sociedad Copec Investments Limited. 6

7 RESULTADOS CONSOLIDADOS RATIOS FINANCIEROS PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS Rentabilidad 4T 15 3T 15 4T 14 Margen operacional 4,4% 5,9% 3,5% Margen EBITDA 9,8% 11,1% 7,6% ROCE 8,6% 8,6% 8,8% ROCE* 0,0% 0,0% 0,0% Liquidez EBITDA / gastos financieros netos 6,1x 7,8x 5,5x Deuda Neta / EBITDA 2,2x 2,2x 2,4x COMENTARIOS Deuda Neta / EBITDA baja con respecto del año anterior, a 2,2x. Calendario de vencimientos balanceado para los próximos años VENCIMIENTOS DE DEUDA LP (US$ MILLONES) EVOLUCIÓN DEUDA NETA / EBITDA , ,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 2,0 1,9 1,6 1,7 1,6 1,9 2,0 1,8 2,5 3,2 3,5 3,9 3,4 3,0 2,7 2,8 2,7 2,6 2,6 2,4 2,4 2,4 2,2 2,2 0 Cash Balance 1,0 7

8 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A

9 FORESTAL

10 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL La utilidad disminuyó debido a menores resultados operacional y no operacional. ARAUCO - ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES 4T 15 4T 14 Variación MENOR RESULTADO NO OPERACIONAL: menores otros ingresos, consecuencia de una menor revalorización de activos biológicos. compensado, en parte, por menores otros gastos por función. MENOR RESULTADO OPERACIONAL: disminución en ingresos por menores volúmenes y precios en celulosa, paneles y madera aserrada. menores ventas de energía eléctrica. Utilidad (26) Resultado Operacional (15) Resultado No Operacional (24) Otros ingresos (47) Ingresos Financieros Otros gastos por función (11) (35) 24 Resultado en asociadas y negocios conjuntos Diferencias de cambio (13) (7) (6) Otros (69) (69) (0) Impuestos (26) (40) 14 EBITDA (42) 10

11 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL CELULOSA COMENTARIOS INGRESOS CELULOSA (Millones de US$) Y o Y: disminución de ingresos explicado por menores volúmenes de ventas junto con menores precios de celulosa Q o Q: disminución en ingresos, explicados por menores precios, compensados en parte por mayores volúmenes de venta. 4Q 15 3Q 15 4Q 14 PRODUCCIÓN CELULOSA (Millones de tons) Ingresos Precio Venta Física Y o Y -8,5% -5,6% -2,0% Q o Q -3,0% -5,8% 3,2% Q 15 3Q 15 4Q 14 Nota: ingresos incluyen venta de energía. 11

12 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL CELULOSA OUTLOOK Gap de precios aumenta respecto del último trimestre, llegando a US$ 49/ton. (US$ 18/ton a fines de 3Q15). Precios de fibra larga muestran signos de estabilidad, especialmente en China. Precios de fibra corta podrían continuar presionados, sin embargo, no quedaría demasiado espacio para futuras caídas. China presentó un aumento en su demanda anual en 11,0% respecto de Durante el 2016, aunque menos activa que Europa, la demanda crece. PRECIO CELULOSA (US$ / ton) Mar. US$789/ton ~US$49/ton US$741/ton Demanda en Europa mostrando signos de recuperación. A febrero los inventarios aumentan a 34 días para fibra larga y 45 para fibra corta. Estos fueron 30 y 39 días respectivamente al trimestre anterior. INVENTARIOS (días de oferta) Softwood Hardwood VARIACIONES DEMANDA MUNDIAL DE CELULOSA A DICIEMBRE 15 DESTINO Var. 15/14 Norteamérica 1,1% Europa Oeste 0,3% Europa Este (0,4%) Latinoamérica 2,6% Febrero Japón (1,1%) China 11,0% Otros en Asia/Africa 3,3% Total 3,4% Softwood Hardwood 12

13 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL PANELES COMENTARIOS Y o Y: menores ingresos, explicados por menores precios de venta. INGRESOS PANELES (Millones de US$) Q o Q: menores ingresos, explicados principalmente por menores precios y volúmenes asociados a mayor competencia por parte de productores de países cuyas monedas se han depreciado. 4Q 15 3Q 15 4Q 14 Ingresos Precio Venta Física Y o Y -12,0% -10,2% -0,2% Q o Q -7,1% -2,9% -4,5% PRODUCCIÓN PANELES (Miles de m 3 ) Q 15 3Q 15 4Q 14 Nota: ingresos incluyen venta de energía. 13

14 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL PANELES OUTLOOK MDF enfrenta mayor competencia desde Canadá y Brasil. Se espera un incremento estacional de demanda en los meses de primavera del Hemisferio Norte. PBO muestra buenos niveles de demanda, especialmente en productos con melamina. Se apreció un buen comienzo del año con aumento de ventas en MDP y productos de valor agregado desde Planta Teno. Se aprecia una recuperación de precios en Plywood, los cuales cayeron el año anterior debido a mayor competencia por parte de productores de Chile y Brasil. Aún no se aprecian signos de recuperación del mercado local y el año 2016 empieza con niveles de venta similares a las de fines de Se enfocan los esfuerzos de ventas en el mercado local. 14

15 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL ASERRADEROS COMENTARIOS Y o Y: menores ingresos, explicados por menores volúmenes y precios de venta asociados también a mayor competencia. INGRESOS ASERRADEROS (Millones de US$) Q o Q: menores ingresos, explicados por menores precios de venta, producto de mayor competencia de países cuyas monedas se han depreciado. 4Q 15 3Q 15 4Q 14 PRODUCCIÓN ASERRADEROS (Miles de m 3 ) Ingresos Precio Venta Física Y o Y -23,3% -2,8% -20,9% Q o Q -15,7% -5,2% -10,8% 4Q 15 3Q 15 4Q 14 * Nota: ingresos incluyen venta de energía. 15

16 RESULTADO POR DIVISIÓN FORESTAL ASERRADEROS OUTLOOK El índice de Housing Starts en EE.UU. alcanzó en febrero las unidades. INICIO DE CONSTRUCCIÓN DE CASAS EN ESTADOS UNIDOS (miles de unidades) Durante la última parte de 2015 se enfrentó mayor competencia desde países con monedas depreciadas, lo que impactó los precios. El año 2016 comenzó con una estabilización en demanda. Se aprecian signos de recuperación en precios. En Norteamérica, los sectores de la construcción y la remodelación han permanecido activos, lo que ha favorecido la venta de molduras sólidas unidades a febrero 2016 En Chile, Argentina y el resto de Sudamérica se espera que continúe la tendencia positiva de fines de Esto permitiría seguir incrementando participación de mercado y alcanzar el mix deseado de ventas. 16

17 COMBUSTIBLES

18 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC La utilidad aumentó explicado principalmente por un efecto favorable en impuestos sumado a un mayor resultado operacional y un resultado no operacional menos desfavorable. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL: mayores volúmenes en Chile en ambos canales, y en Colombia, Ecuador y Panamá. alza en márgenes a pesar de un efecto negativo por revalorización de inventarios. MEJORA EN RESULTADO NO OPERACIONAL: menores costos financieros. diferencias de cambio favorables. compensado, en parte, por menores otros ingresos. COPEC - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos chilenos 4T 15 4T 14 Variación Utilidad Resultado Operacional Resultado No Operacional (9.653) (14.646) Otros gastos (3.346) (4.858) Costos financieros (12.582) (15.670) Otros Ingresos (2.789) Ingresos financieros Diferencias de cambio (940) Otros (821) Impuestos (12.155) EBITDA EFECTO FAVORABLE EN IMPUESTOS: efecto favorable por disolución de sociedad Copec Investments Limited. 18

19 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC VOLÚMENES COMBUSTIBLES CHILE Y/Y (acumulado) (MILES DE M 3 ) ,8% COMENTARIOS Canal Industrial: aumenta en 0,9% Estaciones de Servicio: registra un aumento de 9,1% en volúmenes T 14 4T 15 EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DE MERCADO (%) 19 OUTLOOK Estabilidad en márgenes. Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red. VENTA PRODUCTOS CHILE Y/Y Despachos mercado (miles m3) 4T 15 Variación Gasolinas ,9% Kerosene 9 116,0% P. Diesel ,3% Turbo 340 4,9% P. Combustibles 215 (17,7%) Total ,0% Variación Copec 10,0% 196,4% 4,1% 2,0% (5,1%) 4,8%

20 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC TERPEL CIFRAS PRINCIPALES Millones de pesos colombianos 4T 15 4T 14 Variación Ventas ( ) EBITDA Resultado No Operacional VENTAS FÍSICAS DE COMBUSTIBLES - (MILES DE m 3 ) VENTAS FÍSICAS DE GNV - (MILES DE m 3 ) ,4% ,2% ,2 +6,0% -7,6% ,9 +57,2% +1,9% -9,4% 20

21 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES ABASTIBLE La utilidad aumentó por un mayor resultado operacional mientras que el resultado no operacional se mantuvo estable. ALZA EN RESULTADO OPERACIONAL: mayores márgenes en Chile y Colombia. mayores volúmenes en ambos canales en Chile. ESTABILIDAD RESULTADO NO OPERACIONAL: mayores otras pérdidas. diferencias de cambio desfavorables. menores resultado en asociadas y negocios conjuntos. ABASTIBLE - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos chilenos 4T 15 4T 14 Variación Utilidad Resultado Operacional Resultado No Operacional (1.354) (1.110) (244) Ganancia (pérdida) por unidades de reajuste (820) (1.689) 869 Diferencias de cambio (233) 126 (359) Otras ganancias (pérdidas) (2.164) (680) (1.484) Otros gastos, por función Ganancia en asociadas y negocios conjuntos (348) Otros (765) (1.399) 634 Impuestos (1.839) (1.060) (779) EBITDA

22 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES ABASTIBLE VOLÚMENES EN CHILE Y/Y (MILES DE TONS) 98,2 +4,2% 102,3 COMENTARIOS Canal Industrial/granel Chile: volúmenes aumentaron un 6,7%. Canal envasado Chile: volúmenes aumentaron en 3,1%. Colombia: ventas físicas disminuyeron un 2,0%. 4T 14 4T 15 VOLÚMENES EN COLOMBIA Y/Y (MILES DE TONS) -2,0% OUTLOOK En Chile, volúmenes a granel influenciados por actividad industrial. Importante contribución de Autogas. Se espera crecimiento de volúmenes en el canal envasado en línea con la actividad económica del país. 46,3 45,4 Mayor disponibilidad de gas desde Argentina. 4T 14 4T 15 22

23 RESULTADO POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES SONACOL Utilidad aumenta con respecto al año anterior ALZA EN RESULTADO OPERACIONAL: aumento en volúmenes de un 11,0%. SONACOL - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos Chilenos 4T 15 4T 14 Variación Utilidad Resultado Operacional BAJA EN RESULTADO NO OPERACIONAL: diferencias de cambio desfavorables. compensado por menores costos financieros. Resultado No Operacional (1.042) (964) (79) Costos financieros (734) (1.086) 352 Ingresos financieros (40) Otros ingresos Diferencias de cambio (281) 105 (386) Otros gastos (58) (41) (18) Impuestos (1.468) (1.245) (223) EBITDA

24 OTRAS INVERSIONES

25 RESULTADO POR DIVISIÓN OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES UTILIDAD TRIMESTRAL US$ millones 4T 15 4T 14 Variación Afiliadas Igemar 1,1 (0,9) 2,0 Can-Can (1,1) (5,2) 4,1 Asociadas Corpesca 12,4 8,1 4,3 Laguna Blanca (296,4) (12,5) (284,0) Metrogas 14,2 6,0 8,2 IGEMAR: Resultado mayor, explicado por un incremento en resultado operacional, debido a alzas en precios de los congelados, conservas y aceite de pescado, compensado parcialmente por menores volúmenes de venta en todas sus líneas de negocio. El resultado no operacional, por su parte, fue menos desfavorable principalmente por menores otros gastos y costos financieros. CORPESCA: Resultado mayor al del período anterior, explicado principalmente por un resultado no operacional favorable, producto de un mejor resultado en diferencias de cambio. Esto fue compensado, en parte, por un menor resultado operacional, asociado a menores ventas físicas. LAGUNA BLANCA: Registró una pérdida por US$296,4 explicada, principalmente, por el registro de un deterioro del valor de sus activos llevado a cabo este semestre a raíz de la profundización del escenario de bajos precios internacionales de carbón y luego de realizado un test de deterioro que justificara la aplicación de estos ajustes. METROGAS: Utilidad muestra un alza por un mayor resultado operacional, producto de mayores volúmenes de ventas, sumado a menores gastos de administración. Por otra parte el resultado no operacional fue más negativo. 25

26 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A

27 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO ARAUCO INGRESA A EUROPA Y SUDÁFRICA CON LA COMPRA DEL 50% DE EMRPESA ESPAÑOLA TAFISA Continuando con su plan de internacionalización y mediante una inversión de US$150 millones, Arauco ingresará a Europa y Sudáfrica co-controlando Tafisa, que posee 10 plantas industriales productoras de Paneles de maderas que se encuentran localizadas en España, Portugal, Alemania y Sudáfrica. Una vez concretada la transacción la nueva compañía, con ventas estimadas de US$900 millones anuales, pasará a denominarse Sonae-Arauco. La capacidad de producción será aproximadamente de m³ de OSB, 1,45 millones de m³ MDF, 2,27 millones de m³ paneles particulados y m de madera aserrada. Con esta inversión, Arauco se situaría en el segundo lugar en el ranking mundial de paneles de madera, alcanzando una producción anual de 9 millones de m³. 27

28 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO TRES FILIALES DE ARAUCO SE FUSIONAN PARA FORMAR UN SOLO NEGOCIO DE MADERA ASERRADA Y PANELES En diciembre de 2015 se produjo la fusión de Aserraderos Arauco S.A, Arauco Distribución S.A. y Paneles Arauco S.A. para crear una única entidad legal bajo la que se administrarán los negocios de paneles y madera aserrada. La entidad legal resultante se llamará Paneles Arauco S.A. Esta fusión dará la posibilidad a Arauco de centralizar procesos haciendo así más eficientes el trabajo con clientes y proveedores. 28

29 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE METROGAS METROGAS ANUNCIÓ UN PLAN DE CRECIMIENTO DE GAS NATURAL EN CHILE El plan consiste en expandir su cobertura de suministro en las regiones de Tarapacá, Antofagasta, Atacama, Maule, Araucanía, Los Ríos y Los Lagos. Esta iniciativa demandará, en una primera etapa, una inversión cercana a los US$ 700 millones y permitirá incorporar 500 mil hogares en los próximos 5 años. La segunda etapa contempla beneficiar a 800 mil nuevos hogares, con lo cual la inversión total del proyecto alcanzará los US$ millones, en un plazo de 10 años. 29

30 HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE LAGUNA BLANCA LAGUNA BLANCA S.A. REGISTRA DETERIORO La empresa asociada Laguna Blanca S.A dada la profundización del escenario de bajos precios internacionales de carbón registrada durante 2015 efectuó un test de deterioro sobre las partidas de activos incluidas en su balance. Los resultados obtenidos, que han sido validados con una empresa de auditoría externa, implican una pérdida financiera para Laguna Blanca S.A. de aproximadamente US$290 millones, constituida por deterioros en los montos correspondientes a propiedades, plantas y equipos, valor de realización de inventarios, intangibles y activos por impuestos diferidos. Por consiguiente, el efecto negativo en los resultados de Empresas Copec S.A. en el 2015, proporcional a su participación accionaria, ascendió aproximadamente a US$145 millones. 30

31 AGENDA RESULTADOS CONSOLIDADOS RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A

32 Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas rodrigo.huidobro@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Cristián Palacios Subgerente de Inversiones y Relación con Inversionistas cristian.palacios@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Rodrigo Perera Investor Relations rodrigo.perera@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) Leopoldo Silva Investor Relations leopoldo.silva@empresascopec.cl Teléfono: (56-2)