PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE MAIZ Ing. Agr. Carlos A. Pouiller

Transcripción

1 PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE MAIZ Ing. Agr. Carlos A. Pouiller JORNADA DE PERSPECTIVAS AGRÍCOLAS 2016/17 SUBSECRETARÍA DE MERCADOS AGROPECUARIOS 09/11/16

2 Fuente: CMEGroup Precios en Chicago (disponible)

3 Oferta y Demanda mundial Mill/has Fuente: USDA

4 Fuente: USDA Stocks mundiales

5 Perspectivas 2016/17 del Mercado de maíz Variación de stocks mundiales y stock/consumo Fuente: USDA

6 Dónde están los stocks? 25% 48% 27% Fuente: USDA

7 Fuente: USDA - CME Stocks en USA vs precios

8 Oferta y Demanda mundial Millones de toneladas (1/2) 2016/ / /15 DIF % (1) (2) EXISTENCIA INICIAL 210,1 208,9 175,3 0,6 PRODUCCION 1025,7 959,1 1014,4 6,9 USA 382,5 345,5 361,1 10,7 Argentina 36,5 28,0 28,7 30,4 Brasil 83,5 67,0 85,0 24,6 China 216,0 224,6 215,7-3,8 OFERTA TOTAL 1235,8 1168,0 1189,7 5,8 CONSUMO 1018,9 958,0 980,8 6,4 EXPORTACIONES 143,8 119,5 141,7 20,3 USA 56,5 48,2 47,4 17,2 Argentina 25,0 19,5 18,9 23,1 Brasil 25,5 16,5 34,5 54,5 Ucrania 17,7 16,5 19,7 7,3 Sudafrica 1,5 0,7 0,7 114,3 EXISTENCIA FINAL 216,8 210,1 208,9 3,2 USA 58,9 44,1 44,0 33,6 RELAC.STOCK/CONSUMO 21,3 21,9 21,3 Fuente: USDA USA 18,9 14,8 14,6

9 Oferta y Demanda en USA OFERTA Y DEMANDA 2014/ / / / /18 Escenario 1 Escenario 2 Area sembrada (has) 36,66 35,61 38,24 36,83 36,83 Area cosechada (has) 33,63 32,66 35,13 33,83 33,83 Rinde (qq/ha) 10,73 10,57 10,88 9,97 8,60 Stocks iniciales 31,29 43,97 44,15 58,93 58,93 Produccion 361,10 345,48 382,46 337,25 290,91 Importaciones 0,81 1,70 1,27 1,27 1,27 OFERTA TOTAL 393,21 391,15 427,88 397,45 351,11 Alimentacion animal y residual 135,21 131,88 143,52 143,52 143,52 Alimentacion humana y uso industrial 166,63 166,96 168,92 168,92 168,92 Etanol y productos derivados 132,09 132,24 133,99 133,99 133,99 CONSUMO DOMESTICO 301,84 298,84 312,43 312,43 312,43 Exportaciones 47,35 48,21 56,52 52,00 52,00 CONSUMO TOTAL 349,19 347,05 368,95 364,43 364,43 Stocks Finales 43,97 44,10 58,93 33,02-13,32 Stock/consumo 12,59% 12,71% 15,97% 9,06% -3,66% Dias consumo Escenario 1: rinde promedio - Escenario 2: rinde de sequía Fuente: USDA y elab. propia

10 Exportaciones mundiales por exportador UKR ARG + BR USA Fuente: USDA

11 Proyecciones de producción 2016/17 Estados Unidos: 382,5 mill. de t. Brasil: 83,5 mill. de t. Argentina: 36,5 mill. de t. Fuente: USDA

12 Relación de precios soja/maíz 2,78 2,39 Fuente: CMEgroup

13 Perspectivas mundiales: Ppales. factores Corto plazo Rel. soja/maíz Fondos en Chicago Amplia oferta de g.forrajeros Producción y stocks en USA Potencial oferta sudamericana Mediano plazo (incertidumbres) Area 2017/18 en USA Clima en USA Rol de China Brasil recuperando mercados Alcistas Bajistas

14 Precios Chicago vs. Cámara Rosario Fuente: CME-BCR

15 Exportaciones Argentinas Año 2015: tn Ene-Sep 2016: tn República de Yemen 3% Venezuela 4% Otros 20% Argelia 15% Vietnam 14% Jordania 3% Marrueco s 4% Otros 20% Vietnam 16% Egipto 15% Cuba 4% Arabia Saudita 5% Marruecos 6% Malasia 9% Egipto 10% Indonesia 10% Arabia Saudita 4% Brasil 5% Malasia 7% Sudáfrica 8% Argelia 10% Corea Republica na 8% Fuente: Indec

16 Estacionalidad de las exportaciones Miles/tn Fuente: Indec

17 Oferta y demanda Argentina Campaña 2015/16* 2014/15 (millones de t) Stock Inicial 2,20 4,30 Producción 39,80 33,80 Área sembrada (mill de ha.) 6,90 6,00 Área cosechada (mill de ha.) 5,40 4,60 Rinde (ton/ha) 7,37 7,35 Oferta 42,00 38,10 Consumo Interno 16,05 16,80 Industrialización y otros usos (1) 3,17 3,18 Producción animal (2) 12,88 13,62 Exportación 23,50 19,10 Demanda 39,55 35,90 Stock Final 2,45 2,20 DJVE 21,230 19,578 Compras expo. 18,129 21,198 * Estimado ** Proyectado 1- Comprende molienda húmeda y seca, y producción de etanol 2- Uso ganadero directo o elaboración de balanceados para vacunos, aves y cerdos Fuente: Minagro

18 Oferta y demanda Argentina Campaña 2016/17 ** 2015/16* 2014/15 (millones de t) Stock Inicial 2,45 2,20 4,30 Producción 44,51 39,80 33,80 Área sembrada (mill de ha.) 7,28 6,90 6,00 Área cosechada (mill de ha.) 5,78 5,40 4,60 Rinde (ton/ha) 7,70 7,37 7,35 Oferta 46,96 42,00 38,10 Consumo Interno 17,00 16,05 16,80 Industrialización y otros usos (1) 3,25 3,17 3,18 Producción animal (2) 13,75 12,88 13,62 Exportación 25,00 23,50 19,10 Demanda 42,00 39,55 35,90 Stock Final 4,96 2,45 2,20 DJVE 0,425 21,230 19,578 Compras expo. 4,42 18,129 21,198 * Estimado ** Proyectado 1- Comprende molienda húmeda y seca, y producción de etanol 2- Uso ganadero directo o elaboración de balanceados para vacunos, aves y cerdos Fuente: MInagro

19 Organigrama: Cadena del maíz Producción de Maíz mil t. Stock Inicial / Final mil t. Uso Forrajero / Consumo Animal mil t. 31.0% Industrialización/otros usos mil t. 7.3% Exportación mil t. 56.2% Molienda Húmeda y Seca mil t. Etanol y Otros mil t. Fuente: MInagro

20 MAT disponible vs. FAS teórico Fuente: Minagro -Matba

21 DL/TN Precios futuros: Chicago vs. MATBA 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 D I C M A R M A Y J U L S E T D I C CHICAGO MAT Fuente: CME - Matba

22 Perspectivas locales: Ppales. factores Corto plazo Menor ritmo de ventas al exterior Cercanía al empalme de precios Compras de la exportación Baja cobertura de la exportación vs. DJVE Mediano plazo (incertidumbres) Clima y producción final Exportaciones 2º semestre Logística Alcistas Bajistas

23 Conclusiones Vamos hacia un futuro escenario mundial con reducción de producción y stocks...pero estamos en los máximos históricos y hay que pasar el corto plazo. La campaña sudamericana crece en influencia: mayor participación en el comercio: volatilidad sudamericana? Un nuevo aumento en la futura producción argentina obligará a exportar agresivamente en un mercado muy competitivo: fundamental el primer semestre. Aprovechar premios en el disponible Ciclo 2016/17: Cubrir la posición de tardíos.

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