Marzo BOLETIN ESTADISTICO Casas de Bolsa

Transcripción

1 Marzo 27 BOLETIN ESTADISTICO Casas de Bolsa

2

3 Junta de Gobierno Propietarios Suplentes Presidente Roberto del Cueto Legaspi Benjamín Vidargas Rojas Secretario Jorge Leonardo González García César Augusto Mondragón Santoyo Vocales Agustín Guillermo Carstens Carstens Alejandro Mariano Werner Wainfeld Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Guillermo Zamarripa Escamilla Lorenza Martínez Trigueros Guillermo Ortiz Martínez Everardo Elizondo Almaguer (Pendiente designación de Vocal) Manuel Aguilera Verduzco Moisés J. Schwartz Rosenthal Pablo Santiago Escalante Tattersfield Patricio Bustamante Martínez María Eugenia Casar Pérez Gerardo Rodríguez Regordosa Genaro Alarcón Benito Rafael Gamboa González Miguel Messmacher Linartas José Gerardo Quijano León Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez Fernando Luis Corvera Caraza Manuel Agustín Calderón de las Heras Gabriel Ramírez Fernández Mauricio Basila Lago Miguel Ángel Garza Castañeda 3

4 Funcionarios Presidente Roberto del Cueto Legaspi Vicepresidentes Mauricio Basila Lago Patricio Bustamante Martínez Yerom Castro Fritz Pablo Santiago Escalante Tattersfield José Ángel Escobar Arvizu Miguel Ángel Garza Castañeda Jorge Leonardo González García Benjamín Vidargas Rojas Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV Benigno Estrada Rodríguez Secretario de la Presidencia Viviana Garza Salazar Responsable de la información: Dirección General de Análisis y Riesgos Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, Méx. D. F. tel Elaboración y Publicación: Supervisión en Jefe de Análisis tels y 22 Supervisión de Difusión tel Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. 4

5 Indice Índice...5 Presentación...7 Evolución de las Casas de Bolsa...9 Evaluación de la Calidad y Oportunidad de la Información de las Casas de Bolsa Clasificación de las Casas de Bolsa de Acuerdo al Artículo 24 Bis 1 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa Estadísticas de las Casas de Bolsa Principales Indicadores Financieros...36 Capital Global y Requerimientos de Capital...37 Total de Personal...38 Número de Inversionistas...39 Información por Institución Casas de Bolsa...4 Acciones y Valores de México Inversora Bursátil Santander Serfín Scotia Inverlat...42 Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano Invex Valores Mexicanos...44 Interacciones BBVA Bancomer Merrill Lynch de México Finamex...46 Banorte Vector Ixe Value...48 Deutsche Securities Arka Credit Suisse 5

6 Banamex...5 Base Internacional Actinver Multivalores UBS...52 ING Baring México HSBC Protego J.P. Morgan...54 ABN AMRO Securities Banc of America Barclays Capital + Inversión...56 Información Consolidada con Subsidiarias Acciones y Valores de México...6 Santander Serfin Scotia Inverlat Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano...62 Invex Interacciones Finamex Banorte...64 Vector Ixe Value Arka...66 Circulares y otras disposiciones recientes... 69

7 Presentación La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la fracción XXIII del Artículo 4 de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios para su seguimiento análisis y evaluación. La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Criterios Contables, establecidos por las circular única publicada en el Diario Oficial de la Federación el 6 de Septiembre de 24 y sus modificaciones posteriores. En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las principales variaciones y tendencias del período. En Segundo lugar la calificación sobre la oportunidad y la calidad con que las Casas de Bolsa envian su información a este organismo y la clasificación de esas entidades de acuerdo al Artículo 24 Bis 1 de las disposiciones de carácter general apicables a las Casas de Bolsa. Enseguida se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado. En cuarto lugar y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado de Resultados. Finalmente se presentan las últimas circulares y disposiciones normativas que afectan al sector. Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable establecidos. EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de las Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita. 7

8

9 EVOLUCION EVALUACION ESTADISTICAS INFORMACION CIRCULARES Y DE DE OTRAS CONSOLIDADA LASCALIDAD Y OPORTUNIDAD CON DISPOSICIONES SUBSIDIARIAS RECIENTES DE LA INFORMACION DE LAS Casas de Bolsa Casas de Bolsa Marzo 27

10

11 Marzo 27 Análisis Financiero del sector Casas de Bolsa al Primer Trimestre de 27 1 Introducción Las Casas de Bolsa (CB) son sociedades anónimas, cuya actividad consiste principalmente en poner en contacto a oferentes y demandantes de títulos, así como asesorarlos en materia de valores. Además de actuar como intermediarios en el mercado de valores, las CB están autorizadas, entre otras actividades, a brindar asesoría financiera y bursátil a empresas y público inversionista; realizar operaciones por cuenta propia; proporcionar servicios de guarda y administración de valores; así como a invertir en el capital de administradoras de fondos para el retiro y sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro. Actualmente este sector en México está conformado por 32 intermediarios bursátiles en operación (2 más fueron autorizadas en 26, aún sin iniciar operaciones) los cuales para fines de análisis se han clasificado en dos grupos, en función de sus vínculos corporativos: i. Agrupadas: integrantes de grupos financieros con banco ii. Independientes: CB sin grupo o que forman parte de un grupo financiero sin banco Al cierre de marzo de 27, el subsector de Agrupadas quedó integrado por 18 instituciones (tres instituciones más que al mismo mes de 26) debido a los siguientes movimientos: 1) La autorización del Grupo Financiero Barclays México 2, integrado entre otras instituciones, por la CB Barclays Capital, la cual inició operaciones el 29 de agosto de 26. CB Barclays Capital se enfocará en la configuración y colocación de Certificados Bursátiles estructurados y no estructurados incluyendo bonos respaldados por hipotecas residenciales (Borhis) y créditos puente. 3 2) Después de que el Grupo Financiero Monex adquiriera Comerica Bank 4, Monex CB pasó a formar parte también del subsector de Agrupadas. Esta entidad se caracteriza por sus operaciones con Divisas, siendo el principal generador de ingresos por este concepto del sector CB (Monex obtuvo el 87.75% de las Utilidades Netas por Compraventa de Divisas del sector al 4T6) 3) CB Multivalores se integra al subsector de Agrupadas al iniciar operaciones Multiva institución de Banca Múltiple y forma parte del Grupo Financiero Multiva De esta forma, el subsector de Agrupadas lo constituyen: Accival, Banamex, Banc of America, Banorte, Barclays Capital, BBVA Bancomer, Credit Suisse, HSBC, lng Baring, Interacciones, Inversora Bursátil, Invex, Ixe, JP Morgan, Monex, Multivalores, Scotia Inverlat y Santander. 1 Cifras en millones de pesos corrientes (mdp). Tasas de crecimiento y gráficas en términos reales, utilizando como factor de actualización la variación en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), a menos que se indique lo contrario explícitamente. Variaciones anuales y trimestrales en términos nominales 2 Autorizado el 1 de marzo de 26 3 Fuente: BMV. Boletín Informativo del 19 de septiembre de 26 4 Se autorizó al banco el cambio de denominación el 14 de agosto de 26 11

12 Cabe destacar que a mediados de marzo de 27, se concluyó la fusión de Banamex CB como entidad que desaparece y Accival CB entidad fusionante. Para efectos de esta nota evolutiva dicha fusión se verá reflejada a partir del 2T7. Por su parte, el grupo de instituciones Independientes quedó integrado por 14 entidades: ABN AMRO, Actinver, Arka, Base Internacional, Deutsche Securities, Finamex, GBM, Merril Lynch, Protego, UBS, Valmex, Value, Vector y + Inversión. Eventos Relevantes del sector durante el Primer Trimestre de 27 El 11 de enero de 27, inició operaciones + Inversión Casa de Bolsa, tras haber sido autorizada en noviembre de 26 por la Junta de Gobierno de la CNBV conforme a la nueva Ley del Mercado de Valores El 15 de marzo de 27, la Junta de Gobierno de la CNBV autorizó la fusión de Banamex CB como entidad fusionada y que desaparece y Accival, entidad fusionante. Dicha fusión aún está pendiente de hacerse efectiva a efectos de sus informes financieros El siguiente evento si bien aconteció posterior al 1T7, se considera conveniente difundirlo en esta nota, a fin de no perder oportunidad y relevancia: El día 2 de abril de 27, se formalizó el cambio de razón social de + Inversión CB a Intercam CB, S. A. de C. V., como consecuencia de la participación de la entidad en el Capital Social de la Casa de Cambio y de la Operadora de Sociedades de Inversión, del Grupo Bursátil Intercam Servicios Financieros Resumen Ejecutivo Al primer trimestre de 27 (1T7) las utilidades del sector Casas de Bolsa ascendieron a 1,433 mdp, lo que comparado con el mismo periodo de 26 significó un incremento de 58.23%. Dicho crecimiento estuvo sustentado principalmente por los ingresos derivados del Margen Financiero de Intermediación (MFI), las Comisiones Totales y la mayor Eficiencia Operativa del sector. A nivel de subsectores, cabe destacar que las entidades Agrupadas generaron el 61.7% de las utilidades totales (4.91 pp más que al 1T6), con un incremento anual de 71.9%. En contraste, las Independientes mostraron una menor tasa de crecimiento en el año (4.25%), derivada en parte por la reestructura del grupo por la salida de Monex y Multivalores (los cuales se incorporaron al de Agrupadas). Respecto de la rentabilidad del sector, ésta mostró mayores Retornos sobre el Capital y los Activos Productivos, particularmente por las utilidades generadas por valuación y comisiones cobradas. De esta forma el ROE trimestral anualizado se ubicó en 28.37%, esto es 6.4 pp más que en el 1T6. Por su parte, la Rentabilidad de los Activos Productivos fue del 26.92%, que en el año representó un aumento de 5.96 pp. 12

13 Los Ingresos Netos 5 sumaron 3,752 mdp al 1T7, un crecimiento real anual de 36.38%. De igual forma, los Gastos de Administración registraron un incremento anual de 15.96%. Lo anterior, permitió que la Eficiencia Operativa del sector mejorara al situarse en 56.9%, un nivel que resulta menor en 1.8 pp al observado en el mismo trimestre de 26. Entre los Activos bajo administración del sector, los Valores Recibidos en Custodia totalizaron en 3,76,842 mdp, lo que implicó un aumento de 31.52% con respecto al saldo de marzo 26, y equivalió al 39.37% del PIB del 1T7, esto es, 8.67 pp más que en marzo de 26. De esta forma, la Custodia por Cuenta Operada fue de 21 mdp en promedio durante el 1T7 (3 mdp más que al 1T6), en tanto que la Custodia por Empleado sumó 759 mdp (un aumento de 145 mdp). El Índice de Consumo de Capital 6 en relación a la suma de los Requerimientos por Riesgos de Crédito y Mercado fue de 26.85% a marzo de 27, un incremento de.14 pp en los últimos doce meses. Los Activos Sujetos a Riesgo Totales ascendieron a 6,565 mdp, un incremento anual de 38.45%. Por su parte, el Capital Global se ubicó en 18,45 mdp, con un aumento anual de 37.51%. La Posición en Riesgo por Operaciones de Reporto al cierre de marzo de 27 fue de 135,776 mdp, un decremento real de 11.6% en comparación al 4T6 (en doce meses esta posición aumentó 15.43%). Del portafolio de valores asociados a dicha posición, los más representativos fueron los Bondes (35.89%), Bonos IPAB (33.94%) y Cetes (17.53%). Los Activos Totales (netos de Deudores por Liquidación de Operaciones) sumaron 33,8 mdp, con un aumento anual real de 24.46%, inducido por el portafolio de Inversiones en Valores principalmente por una mayor tenencia de Deuda Gubernamental negociable. Por su parte, el saldo de los Pasivos Totales ascendió a 12,13 mdp, lo que significó un incremento anual real de 21.59%, asociado principalmente al aumento de Otras cuentas por Pagar. Antecedentes 7 El Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores cerró en 28, puntos al cierre de marzo de 27, un incremento nominal de 8.69% en el trimestre y de 49.16% respecto al mismo mes de 26. La operación promedio diaria aumentó tanto en importe (5,52 mdp promedio en el 1T7) como en volumen ( millones de títulos en promedio) comparado con los niveles registrados el trimestre anterior. Por otro lado, la Inversión Extranjera en el Mercado Accionario fue de 148,939 millones de dólares, cifra menor un 3.44% al saldo registrado en diciembre de 26, pero mayor al alcanzado a marzo de 26 en 28.4%. 5 Ingresos Netos = Margen Financiero de Intermediación + Ingresos por Servicios + Otros 6 Fuente Banxico. Índice de Consumo de Capital = Requerimientos Totales / Capital Global 7 Fuentes: BMV, Banxico, CNBV 13

14 El Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un aumento de 1.2% en el 1T7, con una inflación anual de 4.21%. En lo que se refiere al Tipo de Cambio, la cotización al final de marzo (11.3 pesos por dólar) presentó una depreciación de 2.4% respecto a la observada al cierre de diciembre de 26 (1.81 pesos por dólar), en tanto que en doce meses se depreció un 1.27% frente al dólar. La tasa de Cetes a 28 días, presentó un incremento marginal de 1 punto base (pb) durante el 1T7 y, en comparación a marzo de 26 disminuyó 24 pb. Resultados El Resultado Neto del sector a marzo de 27 fue de 1,433 mdp, lo que representó un crecimiento anual de 58.23%. Las utilidades acumuladas en lo que va del año, se explican principalmente por el Resultado por Valuación a Valor Razonable, los Ingresos por Comisiones Cobradas y Asesoría Financiera. Resultado Neto Acumulado por Grupo 1,6 1,4 Millones de pesos a marzo de 27 1, , mdp M M M6 3M7 Agrupadas Independientes Fuente: Reporto Regulatorio (RR) Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) A nivel de subgrupos, las entidades Agrupadas reportaron utilidades por 884 mdp, que representan el 61.7% del total del sector, con un incremento de 71.9% respecto de marzo de 26. Por su parte, las instituciones Independientes contribuyeron con el 38.3% restante (4.91 pp menos que durante marzo 26), lo que implicó un aumento anual de 4.25%. Desde una perspectiva trimestral, las ganancias implicaron un incremento de 9.1% respecto del último trimestre de 26, lo cual se explica principalmente por los ingresos provenientes del Margen Financiero por Intermediación (MFI), así como por menores gastos de administración y, la participación en subsidiarias de algunas instituciones del sector. 14

15 Evolución del Resultado Neto Trimestral mdp 1,6 1,4 1,2 1, Millones de pesos a marzo de 27 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 1T5 2T5 3T5 4T5 1T6 2T6 3T6 4T6 1T7 Resultado Neto ROE Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) Indicadores Financieros 8 Derivado de las utilidades generadas a marzo de 27, la rentabilidad del sector respecto del Capital Contable aumentó 6.4 pp en los últimos doce meses para ubicarse en 28.37%. Por su parte, el Retorno sobre Activos Productivos fue de 26.92%, el cual resultó 5.96 pp mayor al nivel alcanzado a marzo de 26. INDICADORES FINANCIEROS DEL SECTOR CASAS DE BOLSA Mar-7 Dic-6 Mar-6 ROE (1) 28.37% 28.73% 21.97% ROA (2) 26.92% 28.9% 2.96% Margen Financiero / Ing. Totales de operación 47.4% 41.45% 41.75% Resultado Neto / Gtos. Admón % 69.82% 56.33% Gtos. Admón. / Ing. Totales de operación 56.9% 59.64% 67.69% Solvencia (3) Liquidez (4) Apalancamiento (5) (1) ROE= Resultado Neto Acumulado Anualizado / Capital Contable (Promedio últimos 2 trimestres) (2) ROA= Resultado Neto Acumulado Anualizado / Activos Productivos (Promedio últimos 2 trimestres) Donde Activos Productivos = Disponibilidades + Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados (3) Solvencia= Activos Totales / Pasivos Totales (4) Liquidez= Activos Circulantes / Pasivos Circulantes (5) Apalancamiento= (Pasivo Total Acreedores por Liq. de Operaciones) / Capital Contable 8 A partir del 1T6, la metodología de los indicadores financieros corresponde a la establecida en la Circular Única de Casas de Bolsa, en su anexo 6. Por lo anterior, dichos indicadores no son comparables con cálculos de periodos anteriores 15

16 La recuperación del Resultado por Valuación a Valor Razonable en comparación a las pérdidas del 1T6 en este rubro, permitió una mayor participación del Margen por Intermediación en relación a los Ingresos Totales del sector, los cuales implicaron el 47.4% de estos (5.29 pp más que a marzo de 26). Los resultados favorables del sector al cierre de marzo de 27 también se vieron reflejados en una menor proporción de Gastos de Administración respecto de los Ingresos Totales, la cual disminuyó del 67.69% al 1T6 a 56.9% al mismo periodo de 27. Finalmente, el incremento de las Inversiones en Valores derivó en una mayor solvencia y liquidez del sector, al registrar los Activos Totales un crecimiento anual de 24.46%, mayor en comparación al aumento de 21.59% de los Pasivos Totales. Ingresos Netos 9 La actividad del sector permitió generar un total de 3,752 mdp por concepto de Ingresos Netos durante el 1T7. Estos ingresos presentaron un incremento de 36.38% en comparación al mismo trimestre de 26. Entre los factores de mayor relevancia en el aumento anual de los Ingresos Netos del Sector, destacan los ingresos por Valuación así como aquellos relacionados a la Asesoria Financiera. Ingresos Netos Acumulados Marzo de 27 Marzo de 26 Concepto Var. Nom. Var.Real (mdp) % (mdp) % (mdp) % Margen Financiero por Intermediación 1, % Mercado de Dinero * 1, , % Resultado Por Valuación a Valor Razonable % Repomo % Ingresos por Servicios 1, , % Comisiones 1, , % Ingresos por Asesoría Financiera % Otros** % Ingresos Netos Totales 3, , , % * Mercado de Dinero = Ingresos por Intereses Gastos por Intereses + Utilidad por Compraventa Pérdida por Compraventa ** Otros = Otros Productos Otros Gastos + Subsidiarias Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) 9 Ingresos Netos = Margen Financiero por Intermediación + Ingresos por Servicios + Otros Productos Netos + Ingresos de Subsidiarias 16

17 El 46.25% de los Ingresos Netos del sector durante el 1T7 se derivó de actividades de servicios, principalmente por aquellos provenientes de las Comisiones por Operaciones con Sociedades de Inversión e Intermediación Financiera (en contraste con la disminución interanual de las comisiones por Compraventa de valores). Sin embargo, dicha participación disminuyó 4.3 pp en los últimos doce meses, derivado particularmente de menores ingresos por este concepto de las entidades Agrupadas. Por su parte, los Ingresos por MFI significaron el 41.8% de los Ingresos Netos de las Casas de Bolsa, lo que implicó un aumento anual de 5.4 pp. Dicho incremento se debió particularmente a la recuperación de los ingresos por Valuación a Valor Razonable, los que pasaron de pérdidas por 123 mdp en el 1T6 a ganancias de 599 mdp en el 1T7. La reestructura de los subgrupos del sector significó para las entidades Independientes una mayor diversificación de sus Ingresos Netos, principalmente con mayores ingresos por Servicios. Así, el 49.71% de los Ingresos Netos de este grupo se generaron por concepto de MFI y el 38.12% restante por Ingresos asociados a Servicios (5.9 pp más que durante el 1T6). Por su parte, el subsector de Agrupadas presentó una mayor participación de los ingresos por MFI (en parte por los Resultado de Valuación, así como la integración de Monex y Multivalores en el último semestre). De esta forma los Ingresos por MFI implicaron el 36.47% (18.12 pp más que a marzo de 26) en tanto que los ingresos por servicios explicaron un 5.59% de estos. Composición y Evolución de los Ingresos Netos Trimestrales 4, 3,5 Millones de pesos a marzo de 27 Subsidiarias mdp 3, 2,5 2, 1,5 1, 5-5 Otros Rdo. Por Val a Valor Razonable Mercado de Dinero Servicios -1, 1T5 2T5 3T5 4T5 1T6 2T6 3T6 4T6 1T7 Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) 17

18 De esta forma, las instituciones Agrupadas se caracterizaron principalmente por mayores ingresos provenientes de Comisiones por Operaciones con Sociedades de Inversión e Intermediación Financiera. Por su parte, las entidades Independientes tuvieron una mayor contribución a sus Ingresos Totales de operaciones asociadas al MFI (obtenidos en operaciones en el Mercado de Dinero). En este sentido, las Comisiones Netas de las entidades del subsector de Agrupadas contribuyeron en promedio con el 51.6% de sus Ingresos Totales de la Operación (IT), en tanto que para el subsector de Independientes éstas representaron el 37.56%. Por otra parte, la relación de ingresos provenientes del Mercado de Dinero 1 a IT es en promedio, 41.89% para las Agrupadas y 56.6% para las Independientes. Los ingresos del sector a través del Mercado de Dinero sumaron 1,127 mdp, una participación del 34.4% de los Ingresos Totales de Operación. Durante el 1T7, los ingresos por Mercado de Dinero registraron una disminución de 12.27% respecto del mismo periodo de 26, asociado principalmente a menores Ingresos por Utilidad Neta de Compraventa de Títulos Negociables, así como a menores Premios a Favor. Eficiencia Operativa Los Gastos de Administración y Promoción (GAP) 11 del sector sumaron 1,864 mdp al 1T7, esto es un aumento de 15.96% en relación al mismo trimestre de 26. El incremento se explica principalmente por mayores erogaciones por Personal, los cuales equivalieron al 76.6% del total de los GAP y, en menor medida por Gastos de Promoción y Publicidad (particularmente de Instituciones Independientes). Por subsector, las entidades Agrupadas reportaron un incremento de 47.64%, en tanto que las entidades Independientes mostraron una reducción de 17.52% en el periodo, la cual en parte se explica por la separación de Monex de este grupo. Cabe destacar que los GAP de esta Casa de Bolsa representaron el 15.15% del sector, en tanto que el número de empleados de la entidad equivalen al 25.96% de los mismos (el más alto por institución). Excluyendo los GAP de Monex en marzo de 26 del subsector de Independientes, éste mostró un incremento interanual de 23.79% en los GAP. Derivado del incremento más que proporcional de los Ingresos Totales del Sector, en comparación al aumento de los GAP durante el 1T7, el Índice de Eficiencia Operativa presentó una mejoría de 1.8 pp respecto del mismo trimestre de 26, para ubicarse en 56.9%. A nivel de subsector, las entidades Agrupadas alcanzaron un nivel de eficiencia de 57.26% (una reducción de 8.29 pp en doce meses) y las Independientes de 56.22% (un descenso de pp en el periodo). 1 Mercado de Dinero = Utilidad Neta por Compraventa + Ingresos Netos por Intereses 11 La información desagregada de Gastos de Administración sólo está disponible en Catálogo Mínimo (R1-A) por lo que ésta puede presentar diferencias con la información de Estados Financieros (R1-A) 18

19 En el caso las instituciones Agrupadas, la mejoría en el índice de Eficiencia se debió particularmente al significativo crecimiento de sus Ingresos Totales de Operación, los cuales crecieron más que proporcionalmente que sus GAP en el año; por su parte, la mejoría de las instituciones Independientes se dio más por la salida de Monex de su grupo. Sin considerar esta institución el Índice de Eficiencia habría descendido (1.86 pp) al compararse con el nivel de 67.8% del 1T6. Desde la perspectiva trimestral, durante el 1T7 se continuó con la tendencia decreciente de la proporción de GAP a IT observada en los últimos 4 trimestres. Lo anterior, fue posible particularmente por la disminución de los GAP de las instituciones Independientes en el 1T7, en línea con el incremento más que proporcional de sus IT con respecto al crecimiento alcanzando al cierre del 4T6. En contraste, las entidades Agrupadas mostraron un deterioro marginal de su Índice de Eficiencia (un aumento de 2.42 pp en los últimos tres meses), asociado principalmente a menores Ingresos por Servicios en el periodo. Gastos de Administración 2, 1,6 Millones de pesos a marzo de 27 8% 7% 6% mdp 1,2 5% 4% 8 4 3% 2% 1% % 1T5 2T5 3T5 4T5 1T6 2T6 3T6 4T6 1T7 Administrativos Inc. por actualización Promoción y Publicidad Gtos Admon / IT Oper Fuente: RR. Catálogo Mínimo (R1-A) Capitalización Al cierre de marzo de 27, el Capital Contable del sector fue de 2,995 mdp, lo que implicó un incremento interanual de 26.17% (5,27 mdp). Cabe destacar que 1.99% de dicho crecimiento está relacionada con la integración de Barclays Capital y + Inversión, entre los nuevos participantes del sector. Las utilidades acumuladas en los últimos doce meses figuran como el principal factor de incidencia en el incremento del Capital Contable del sector. Con la integración de Monex al subsector de Agrupadas, así como las utilidades generadas por estas entidades, su Capital Contable mostró un incremento interanual de 38.18%. Lo anterior incidió en la participación del grupo en el total del sector, la cual aumentó en 5.83 pp, situándose en 67.31% a marzo de

20 Por su parte, las entidades Independientes aumentaron su Capital Contable en 7.16% en los últimos doce meses. La incorporación de + Inversión, implicó el incremento de.27% en su participación, la cual fue de 32.87% a marzo de 27. De las instituciones, cabe destacar que en relación al Capital Contable observado en marzo de 26, Merrill Lynch presentó un crecimiento de % en su balance por este concepto, al recibir una aportación de capital de 445 mdp en mayo de 26. Concepto Variaciones en el Capital Contable Sector Casas de Bolsa con subsidiarias Al 31 de marzo de 27 Millones de pesos Saldo al inicio del periodo 19,65 Total de movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas -91 Suscripción de Acciones 23 Capitalización de Utilidades 1 Constitución de Reservas 29 Pago de Dividendos -128 Otros 52 Traspaso de Resultados de Ejercicios Anteriores -167 Total de movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral 1,498 Resultado Neto 1,84 Resultado por Valuación de Títulos Disponibles para la Venta Resultado por Valuación de Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo Resultado por Conversión de Operaciones Extranjeras 1 Exceso o Insuficiencia en la Actualización del Capital Contable 118 Resultado por Tenencia de Activos no Monetarios 287 Ajustes por Obligaciones Laborales al Retiro -5 Otros 13 Saldo al final del periodo 21,57 Fuente: RR Estado de Vatiaciones en el Capital Contable (R13-A 1311). Incluye información de Subsidiarias El Capital Global del sector aplicable a marzo de 27 fue de 18,45 mdp, una variación real de 37.51% (5,452 mdp en términos nominales) en comparación a marzo de 26. Este incremento se explica entre otros factores por las utilidades obtenidas en el trimestre. Por su parte, el Requerimiento de Capital ascendió a 4,845 mdp, lo que implicó un crecimiento interanual real de 38.21%, produciendo un mayor Consumo de Capital en el periodo, por lo que el Índice de Consumo de Capital aumentó.14 pp, siendo de 26.85% a marzo de 27. El incremento en los Requerimientos de Capital, se asocia en su mayoría a la posición de Riesgo de Mercado por Tasa de Interés en Moneda Nacional, Activos Sujetos a Riesgo (ASR) de Mercado. 2

21 A nivel de subsector, las entidades Agrupadas registraron un Índice de Consumo de Capital de 21.17%, que en los últimos doce meses aumentó.9 pp. Por su parte, las Independientes registraron un Consumo de Capital marginalmente menor de 38.43% (.2 pp menos que a marzo de 26). Evolución del Índice de Consumo de Capital Millones de pesos a marzo de 27 7, 35% mdp 6, 5, 4, 3, 3% 25% 2% 15% Índice de Consumo de Capital ASR Mercado 2, 1, 1% 5% ASR Crédito % Mar-5 Jun-5 Sep-5 Dic-5 Mar-6 Jun-6 Sep-6 Dic-6 Mar-7 Fuente: Banxico. Principales Resultados del Cómputo de Capitalización De la capitalización del sector, medida como la razón Capital Global a ASR Totales, ésta disminuyó.2 pp en los últimos doce meses, al registrar un índice de 29.79%. Lo anterior se explica principalmente por las mayores operaciones con Reportos e Inversiones en Valores, particularmente de las entidades Agrupadas, cuyos ASR Totales equivalieron al 52.91% del Sistema y presentaron un incremento interanual real de 37.15%. Por su parte, las entidades Independientes aumentaron sus ASR Totales en 39.95%. Tras la entrada en vigor de las nuevas Disposiciones de Carácter general Aplicables a las Casas de Bolsa 12 y, de acuerdo a las definiciones contenidas en el artículo 24 Bis y el cumplimiento al artículo 24 Bis 3 de las mismas Disposiciones, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores dará a conocer el Índice de Consumo de Capital de las CB a partir de diciembre de 26. Así, bajo el sistema de Alertas Tempranas del sector CB, el Índice de Consumo de Capital del sector aumentó.28 pp en los últimos tres meses, para ubicarse en 26.85%. Es importante señalar que al cierre de marzo, todas las instituciones del sector fueron clasificadas en la primera categoría (índice entre 1% y 8%), por lo que no les es aplicable medida preventiva o correctiva alguna. Entre las instituciones con un mayor Consumo de Capital destacan: Valmex (76.32%), Ixe (66.6%) y Multivalores (65.79%). 12 Diario Oficial de la Federación, 22 de diciembre de 26 21

22 Posición en Reportos 13 El saldo de la Posición en Reportos para el sector fue de 135,776 mdp y representa una disminución trimestral real de 11.6%. De la integración de esta posición, el 35.89% se constituyó de Bondes y 33.94% de Bonos IPAB, entre los más representativos para el sector. Cabe destacar que durante el 1T7, se observó una sustitución de instrumentos subyacentes en las posiciones de riesgo, particularmente de Bonos IPAB por Bondes. Por subsectores, se aprecia una estrategia diferente de posición de riesgos en operaciones de Reportos, así mientras las entidades Agrupadas mostraron un aumento de su posición en 22.82% durante el 1T7, particularmente asociada a una mayor transacción de Bondes; en contraste las Independientes disminuyeron su posición principalmente por riesgos asociados con estos instrumentos lo mismo que con los Bonos IPAB. En el caso de las Independientes, su Posición de Riesgo en Reportos disminuyó en 42.43% en relación al 4T6. POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO Mar-7 Dic-6 Variación Instrumentos mdp % Pos. mdp % Pos. Nominal Real Rgo. Rgo. mdp % Papel Bancario 11, % 8, % 2, % Bondes 48, % 41, % 7, % Cetes 23, % 16, % 6, % Bonos IPAB 46, % 77, % -31, % Bonos BREMS 5, % 6, % % Otros 128.9% 1, % -1, % Total 135,776 1.% 152,53 1.% -16, % Fuente: Banxico. Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda Respecto a la estructura por períodos de vencimiento del subyacente de la operación de reporto, se observa un incremento sólo para los instrumentos de corto plazo, en tanto que para los otros instrumentos disminuyó la posición en riesgo respecto al registrado el trimestre anterior. A nivel de subsector, en las entidades Agrupadas se observa un aumento de la posición en riesgo de títulos a todos los vencimientos, siendo más representativos los de corto plazo y tasa revisable. En el caso de las entidades Independientes, éstas mostraron una disminución en todos los plazos, con mayor contracción en aquellos de mediano plazo y tasa revisable. 13 Fuente: Banxico. Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda BM, BD y CB. Información disponible al 3 de abril de 27 22

23 POSICIÓN DE RIESGO DEL SUBYACENTE EN REPORTADO POR PLAZO* Y TASA Mar-7 Dic-6 Variación Instrumentos mdp % Pos. mdp % Pos. Nominal Real Rgo. Rgo. % Corto Plazo 55, % 47, % 8, % Mediano Plazo 34, % 53, % -18, % Largo Plazo 45, % 51, % -5, % Total 135,776 1.% 152,53 1.% -16, % Tasa Fija 36, % 27, % 8, % Tasa Revisable 99, % 124, % -25, % Total 135,776 1.% 152,53 1.% -16, % * Corto Plazo = vencimiento menor a 1 año; Mediano Plazo = vencimiento igual o mayor a 1 año, pero menor a 3 años; Largo Plazo = vencimiento igual o mayor a 3 años Fuente: Banxico. Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda En relación a la tasa pactada por el instrumento subyacente a la operación de reporto, los títulos a tasa revisable equivalieron al 73.16% de la Posición de Riesgo total del sector (8.63 pp menos que durante el 4T6). Del comportamiento trimestral por tasa de interés, aquellos de tasa fija aumentaron 3.31% comparado con el trimestre anterior, a diferencia de los instrumentos a tasa revisable que disminuyeron 2.93% en términos reales. Cuentas de Orden Cabe mencionar que, como resultado de los cambios en criterios contables emitidos por la CNBV y que entraron en vigencia en enero pasado, las Cuentas de Orden del sector muestra una mayor desagregación en cuanto a las Operaciones con Reportos y Préstamo de Valores. A marzo de 27, las Cuentas de Orden de las Casas de Bolsa sumaron 4,93,2 mdp, de las cuales el 99.64% se refieren a Operaciones por Cuenta de Terceros, particularmente por servicios de Custodia y Administración. 23

24 CUENTAS DE ORDEN Saldo Variación Variación Cuentas de Orden Mar-7 % % % Ctas. de (mdp) Trim. Anual Orden Operaciones por Cuenta de Terceros 4,78, % 28.85% 99.64% Clientes cuentas corrientes 9, % %.22% Valores de Clientes 3,732, % 31.51% 91.19% Recibidos en Custodia 3,76, % 31.52% 9.56% Recibidos en Garantía 25, % 28.75%.63% En el extranjero % %.% Operaciones por Cuenta de Clientes 336, % 6.63% 8.22% Operaciones por Cuenta Propia 14, % %.36% Activos y Pasivos Contingentes 8,965 n.d n.d.22% Efectivo, Valores y Docs. recibidos en Custodia 5,621 n.d n.d.14% Operaciones de Reporto % %.% Operaciones de Préstamo de Valores* -1 n.d n.d.% Total Cuentas de Orden 4,93,2 5.12% 28.47% 1.% Los Valores Recibidos en Custodia sumaron 3,76,842 mdp a marzo de 27, lo que equivale al 39.37% del PIB, la proporción más alta observada en los últimos dos años (un aumento de 8.67 pp con relación a marzo de 26) y, un (37.96%), Accival (15.29%) y BBVA Bancomer (11.88%), siendo la primera la que mostró mayor actividad en los últimos doce meses en este rubro. Valores de Clientes recibidos en Custodia Miles de millones de pesos a marzo de 27 4, 45% Mmdp 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Otros Otros Tít. de Deuda Deuda Bancaria Deuda Pública Acciones Valores / PIB Mar-5 Jun-5 Sep-5 Dic-5 Mar-6 Jun-6 Sep-6 Dic-6 Mar-7 24

25 Sobre la integración de los Valores en Custodia, el 72.27% son acciones, 18.62% Deuda Publica, 4.2% Deuda Bancaria y el.12% restante Otros Títulos de Deuda (como Valores en Fideicomiso y Metales). De las Acciones en custodia, el 85.82% fueron administradas por entidades Agrupadas. De las entidades del sector, Inversora Bursátil se colocó como la de mayor participación de mercado en relación a Valores Recibidos en Custodia (37.86% del total custodiado y 52.97% las Acciones Comerciales, Industriales y de Servicios recibidas en custodia por el sector). Entre los movimientos más importantes en la participación de la Custodia de Valores del sector, destaca el aumento de BBVA Bancomer (con una cuota del 11.88%) en contraste con la disminución de Santander (su participación fue de 4.56% de los Valores en Custodia). Asimismo, ING y Merrill Lynch mostraron incrementos mayores al 1% en el año, aunque parten de una base pequeña. A nivel trimestral los Valores Recibidos en Custodia aumentaron un 5.28%, derivado principalmente de la mayor actividad en este rubro de las entidades Agrupadas, particularmente de BBVA Bancomer y Accival, en contraste a la disminución observada por Inversora Bursátil 5.2%, con una participación de 14.18% del total del sistema durante el 1T7. Operatividad del Sector Las cuentas de clientes operadas por el sector sumaron 18,12 a marzo de 27 y representa, una variación anual de 1.95% y 4.4% trimestral. A nivel de subsector las entidades Agrupadas gestionaron el 75.38% de estas cuentas, un incremento anual de 25.95%. Por su parte, las entidades Independientes administraron el 24.62% restante con un decremento de 18.7% en el año (principalmente por la salida de Monex y Multivalores del grupo, cuentas que fueron parcialmente compensadas por el significativo aumento de Actinver de 99.46% ó 4,949 cuentas) De la participación de mercado en la Custodia de Valores, mientras Inversora Bursátil presentó la mayor participación por este concepto, el número de cuentas que operó durante el 1T7 equivalió al 3.28% del total de cuentas del sector. Lo anterior, se explica principalmente por la relación que guarda esta casa con su Grupo Financiero. Respecto al número de empleados del sector, éstos ascendieron a 4,881 al cierre de marzo de 27, lo que implica un incremento de 1.6% en los últimos tres meses y una variación de 6.46% en el año. A nivel de subsector, durante el 1T7 las entidades Agrupadas incrementaron en 4.96% el número de empleados prácticamente como resultado de la integración de CB Multivalores, en tanto que de forma anual el aumento fue de 76.47% ó 1,521 el número de empleados (mismo que se asocia principalmente a la incorporación de Monex al grupo) 25

26 En contraste, la salida de Monex del grupo de Independientes, derivó en una menor participación de estas en el total de empleados, al pasar de 56.62% a 28.9% en los últimos doce meses. Lo anterior significó una caída anual de 47.19% y 7.74% trimestral para el grupo. Respecto a la operatividad del sector, medida en términos de los Valores en Custodia, las Casas de Bolsa presentaron un monto de 759 mdp en Valores por Empleado durante el 1T7; dicha relación por subsector fue de 96 mpd para las Agrupadas y de 383 mdp para las Independientes. Por su parte, la relación de Valores en Custodia por Cuenta Operada alcanzó los 21 mdp en promedio, que entre subsectores fue de 23 mdp en las Agrupadas y, 12 mdp entre las Independientes. Activos 14 A marzo de 27, los Activos Totales del sector sumaron 33,8 mdp, lo que representa una variación anual de 24.46% y trimestral de 22.63%. A nivel anual y trimestral destaca el crecimiento de las Inversiones en Valores así como de las Disponibilidades, estas últimas por mayores recursos restringidos. Es importante notar que dentro de los Activos Totales del sector, el rubro de Deudores por Liquidación de Operaciones representó el 21.3% de éstos (7.81 pp menos que a marzo de 26), por lo que para efectos de análisis se considera conveniente presentar el saldo neto de la posición activa (deudores) y pasiva (acreedores) de este rubro, a fin de separar el efecto de dichas cuentas. El saldo de Deudores por Liquidación de Operaciones ascendió a 8,788 mdp, una disminución anual real de 18.21%. Cabe mencionar que desde una perspectiva trimestral, estas cuentas registraron un incremento real de % (asociadas a liquidación de operaciones por Inversiones en Valores principalmente). Entre las instituciones con mayor actividad en el rubro de Cuentas Liquidadoras destacan HSBC, Protego y Finamex, siendo la operación de HSBC la que incidió de forma significativa sobre el incremento anual de estas cuentas (derivado de operaciones con reportos por títulos por recibir). Así, mientras el 57.82% del rubro de Deudores por Cuentas Liquidadoras se concentraron entre las instituciones Agrupadas, el 42.18% restante fue operado por las Independientes (en su mayoría por Protego y Finamex). 14 Activos netos de Deudores por Liquidación de Operaciones 26

27 Integración de los Activos Totales Millones de pesos a marzo de 27 35, 3, 25, Imp. Diferidos y Otros Activos Activos Fijos 2, 15, 1, 5, Disponibilidades Otras Ctas por Cobrar Instrumentos Financieros Mar-5 Jun-5 Sep-5 Dic-5 Mar-6 Jun-6 Sep-6 mdp Dic-6 Mar-7 * El rubro de Otras Cuentas por Cobrar presena el saldo neto de Deudores por Liquidación de Operaciones. ** Instrumentos Financieros incluyen Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados + Inversiones Permanentes en Acciones Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) Inversiones en Valores El portafolio de Inversiones en Valores de las CB sumó 2,359 mdp a marzo de 27. En el año se observó un importante crecimiento de esta cartera en 38.51%, asociado principalmente a una mayor tenencia de Acciones del subsector de Agrupadas (siendo las más relevantes Scotia Inverlat e Interacciones). De esta forma, al cierre del 1T7 este portafolio quedó integrado por un 53.22% de Títulos de Deuda Gubernamental, 32.19% de Acciones (8.85 pp más que al 1T6); 8.83% de Deuda Bancaria y 5.76% de Otros Títulos de Deuda. En relación al uso de instrumentos el 99.32% se clasificaron Para Negociar y el.68% restante como Disponibles para la Venta. Portafolio de Inveriones en Valores 25, Millones de pesos a marzo de 27 2, 15, Otros Títulos de Deuda Deuda Bancaria mdp 1, Acciones 5, Deuda Gubernamental Mar-5 Jun-5 Sep-5 Dic-5 Mar-6 Jun-6 Sep-6 Dic-6 Mar-7 Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) 27

28 Respecto del 4T6, las Inversiones en Valores aumentaron 39.97%, principalmente por una mayor tenencia de las entidades Agrupadas, cuyo portafolio representó el 77.54% del total del sector a marzo de 27. Pasivos 15 A marzo de 27, los Pasivos Totales de las CB fueron de 12,13 mpd, esto es un incremento anual real de 21.59%; asimismo, durante el 1T7 éstos aumentaron en 64.53%. Los crecimientos trimestral y anual fueron incididos de forma significativa por un mayor saldo acreedor de Operaciones con Opciones (Derivados) de entidades Agrupadas. A nivel de subsector, las entidades Agrupadas contribuyeron con el 85.88% de los Pasivos Totales en su mayoría integrados por Otras Cuentas por Pagar (54.17%); por su parte, las Entidades Independientes adquirieron el 14.12% de los Pasivos Totales del sector. Integración de los Pasivos Totales 14, Millones de pesos a marzo de 27 12, 1, Otros mdp 8, 6, Prést. Bancarios Operac. con Vls. y Derivados 4, Pasivos Burs tiles 2, Otras Ctas por Pagar Mar-5 Jun-5 Sep-5 Dic-5 Mar-6 Jun-6 Sep-6 Dic-6 Mar-7 Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R1-A) Los Pasivos Totales del sector a marzo de 27, quedaron integrados en su mayoría de Otras Cuentas por Pagar (excluyendo cuentas liquidadoras), en tanto que en los últimos doce meses aumentó significativamente la participación de las Operaciones con Derivados (saldo acreedor) que implicaron el 34.33% del total del sector, (2.7 pp más que a marzo de 26), en su mayoría por compromisos en este rubro de entidades Agrupadas. Cabe destacar que las Operaciones con Derivados que registró el sector, en su mayoría fueron realizados por Scotia Inverlat (el 8.88% de Pasivos por 4,125 mdp por este concepto), la cual mostró una significativa actividad con Derivados (por Opciones con fines de negociación del IPyC 16 ) en los últimos doce meses. 15 Considerando saldos netos de cuentas liquidadoras 16 IPyC. Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores 28

29 EVALUACION ESTADISTICAS INFORMACION CIRCULARES Y DE OTRAS CONSOLIDADA LASCALIDAD Y OPORTUNIDAD CON DISPOSICIONES SUBSIDIARIAS RECIENTES DE LA INFORMACION DE LAS Casas de Bolsa Casas de Bolsa Marzo 27

30

31 Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Marzo 27 Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las instituciones de Banca Múltiple mantienen en los requerimientos de información. Metodología: Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite su utilización en las labores de supervisión y análisis. Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se incluyen en esta evaluación. En este sentido, todas las instituciones tienen puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden acumular puntos malos por las siguientes razones: Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte. Por cada sustitución* que realice la institución. Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*. * La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma. Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla: Puntos Calificación - 3 A 4-7 B 8-2 C 21-4 D 41-7 E 71-1 F Las instituciones con calificación A observan un adecuado control y mayor confiabilidad en materia de información. 31

32 Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Marzo de 27 CASA DE BOLSA TOTAL CALIFICACION SANTANDER SERFIN A INVERLAT A GBM A BBVA BANCOMER A ARKA A VALUE A ACTINVER A VECTOR A BANORTE A VALMEX A JP MORGAN A ABN AMRO A BANC OF AMERICA SECURITIES A PROTEGO A ACCIVAL 1 A MULTIVALORES 1 A IXE 1 A INVEX 1 A ING (México) 1 A MERRILL LYNCH DE MEXICO 1 A DEUTSCHE SECURITIES 1 A CREDIT SUISSE 1 A UBS 1 A BASE INTERNACIONAL 1 A BARCLAYS CAPITAL 1 A INBURSA 2 A HSBC 3 A INTERACCIONES 4 B + INVERSIÓN 4 B FINAMEX 6 B CITIBANK 6 B MONEX 7 B 32

33 Clasificación de las Casas de Bolsa de Acuerdo al Artículo 24 Bis 1 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa Como parte de las medidas Preventivas y Correctivas instrumentadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores las casas de bolsa están obligadas a presentar el Índice de Consumo de Capital, el cual se calcula de acuerdo a la metodología descrita a continuación. Asimismo, en cumplimiento del artículo 24 Bis 3 este Organismo da a conocer la Metodología, los Índices y la clasificación de las entidades que componen el sector. Artículo 24 Bis.- Para efectos del presente capítulo se entenderá por índice de consumo de capital, al resultado que obtenga la Comisión de la siguiente fórmula: Índice de consumo de capital CB=((Req. Crédito + Req. Mercado )/CG) X 1 En donde: CG se refiere al capital global de la casa de bolsa respectiva. Req. Mercado se refiere al requerimiento de capital por riesgo de mercado conforme a lo establecido en el Apartado A de la Sección Segunda del Capítulo Cuarto del Título Quinto de las presentes disposiciones. Artículo 24 Bis 2.- La clasificación de las casas de bolsa en categorías se llevará a cabo de conformidad con lo siguiente: I. Serán clasificadas en la categoría I, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital menor o igual al ochenta por ciento. II. Serán clasificadas en la categoría II, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital mayor al ochenta por ciento y menor o igual al cien por ciento. III. Serán clasificadas en la categoría III, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital mayor al cien por ciento y menor o igual al ciento veinte por ciento. IV. Serán clasificadas en la categoría IV, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital mayor al ciento veinte por ciento. Artículo 24 Bis 3.- La Comisión dará a conocer en forma trimestral la categoría en que las casas de bolsa hayan sido clasificadas, sus modificaciones y la fecha a la que corresponde el índice de consumo de capital utilizando para llevar a cabo la clasificación, a través de la red electrónica mundial (Internet), en el sitio y mediante publicación de la última clasificación disponible en el boletín estadístico de casas de bolsa de la propia Comisión. 33

34 CLASIFICACIÓN DE ACUERDO AL ARTÍCULO 24 BIS 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS CASAS DE BOLSA. Cifras al 31 de marzo de 27 Índice de Consumo Casa de Bolsa de Capital Categoría % /1 BARCLAYS 1 I DEUTSCHE SEC 1 I CREDIT SUISSE 1 I BAMSA 2 I BBVA- BANCOMER 3 I ING BARING 3 I VALUE 3% I 3 I J.P. MORGAN 4 I ABN AMRO 4 I UBS WARBURG 6 I CB PROTEGO 7 I ACCIVAL 8 I BASE INTERNACIONAL 9 I SANTANDER 9 I HSBC 1 I MERRILL LYNCH 11 I MONEX 12 I INBURSA 16 I BANORTE 22 I ARKA 34 I CB + INVERSIÓN 37 I SCOTIA INVERLAT 4 I VECTOR 41 I IXE 47 I GBM 51 I INTERACCIONE 53 I ACTINVER 58 I INVEX 7 I MULTIVALORES 71 I VALMEX 79 I FINAMEX 79 I 1/ Calculado por el Banco de México, con base en la información disponible al 18 de mayo de 27 proporcionada por las propias instituciones, y de acuerdo a la definición contenida en el artículo 24 Bis de las Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa publicadas en el DOF el 22 de diciembre de

35 ESTADISTICAS INFORMACION CIRCULARES Y DE OTRAS CONSOLIDADA LAS CON DISPOSICIONES SUBSIDIARIAS RECIENTES Casas de Bolsa Casas de Bolsa Marzo 27

36 Principales Indicadores Financieros Marzo 27 (Porcentajes) Apa- ROE ROA Margen Resultado Ingreso Gastos de Resultado Gastos del lanca- Resultado Resultado financiero de oper. total de la operación admon. neto / personal Solvencia Liquidez miento Índice de neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso (1) (2) (3) consumo Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la de Capital contable ductivos operación operación tración operación tración operación (Número de veces) (4) (5) (6) Casas de Bolsa Acciones y Valores de México Inversora Bursátil Santander Serfin Scotia Inverlat Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano Invex (8.36) (5.93) (22.41) (446.25) (52.2) (329.53) Valores Mexicanos Interacciones BBVA Bancomer Merrill Lynch de México Finamex Banorte Vector Ixe Value Deutsche Securities Arka Credit Suisse (53.72) Banamex Base Internacional (13.6) Actinver Multivalores UBS (15.59) (23.3) 2.11 (21.46) (13.26) 91.9 ING Baring México (4.19) (.88) HSBC Protego (31.25) (37.11) (28.52) 9.92 J.P. Morgan (2.15) (3.58) (11.69) (6.4) (12.49) ABN AMRO Securities (27.85) (49.8) (17.57) (569.2) (89.24) (394.26) Banc of America (11.98) (11.26) (119.4) (138.78) 6.93 Barclays Capital Inversión* (57.2) (56.95). (351.52) (77.85) (1) Activo Total / Pasivo Total (2) Activo Circulante (Disponibilidades + Inversiones en Valores + Operaciones en Valores y Derivados + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante ( Préstamos Bancarios a Corto Plazo + Operaciones con Valores y Derivados + Otras Cuentas por Pagar) (3) Pasivo Total - Acreedores por Liquidación de Operaciones / Capital Contable (4) Requerimientos Totales de Capital / Capital Global (5) Margen Financiero (por Intermediación) = Utilidad Neta por Compraventa + Ingresos Netos por Intereses + Rdo. Por Valuación a Valor Razonable + Posición Monetaria Neta (6) Ingreso Total de la Operación = Margen Financiero por Intermediación + Ingresos por Servicios * Inicia operaciones Nota: Los indicadores con variables de resultados corresponden a flujos nominales trimestrales anualizados 36

37 Capital Global y Requerimientos de Capital (Miles de pesos) Marzo 26 Marzo 27 Capital Requerimientos Capital Requerimientos Global de Capital Global de Capital Casas de Bolsa 16,548,11 4,423,77 18,44,687 4,845,229 Acciones y Valores de México 2,456, ,817 2,594,87 196,499 Inversora Bursátil 1,978,346 31,586 2,189,31 349,73 Santander Serfin 749,676 89, ,86 75,14 Scotia Inverlat 1,52, ,375 1,15, ,35 Monex 924, , , ,725 GBM Grupo Bursátil Mexicano 1,16, ,165 1,288, ,98 Invex 925, ,965 9,56 632,939 Valores Mexicanos 724,211 54,87 75,88 591,354 Interacciones 389, , ,32 224,746 BBVA Bancomer 79,672 18,261 83,985 2,492 Merrill Lynch de México 84,211 52,297 89,428 1,293 Finamex 563, ,45 589,59 467,886 Banorte 615,89 29, , ,471 Vector 441,524 36,43 489,543 22,575 Ixe 436, , ,552 25,588 Value 529,257 19, ,37 18,883 Deutsche Securities 473,739 4, ,859 4,686 Arka 151,737 63, ,25 62,779 Credit Suisse 37,552 5, ,868 3,112 Banamex 27,827 5, ,161 5,87 Base Internacional 25,579 15,22 222,521 19,739 Actinver 18,63 16,431 24,18 118,7 Multivalores 131,24 87, ,522 99,679 UBS 127,321 7,27 127,3 7,362 ING Baring México 115,238 4, ,931 4,655 HSBC 55,813 5,92 69,58 7,223 Protego 29,34 4,252 48,454 3,392 J.P. Morgan 91,739 4,482 94,72 4,189 ABN AMRO Securities 3,369 1,169 28,566 1,271 Banc of America 29, , Barclays Capital 29, , Inversión* n. a. n. a. 54,623 2,9 * Inicia operaciones 37

38 Total de Personal I 26 II 26 III 26 IV 26 I 27 Casas de Bolsa 4,585 4,643 4,768 4,83 4,889 Acciones y Valores de México Inversora Bursátil Santander Serfin Scotia Inverlat Monex 1,2 1,223 1,247 1,251 1,276 GBM Grupo Bursátil Mexicano Invex Valores Mexicanos Interacciones BBVA Bancomer Merrill Lynch de México Finamex Banorte Vector Ixe Value Deutsche Securities 1 1 Arka Credit Suisse Banamex Base Internacional Actinver Multivalores UBS ING Baring México HSBC Protego J.P. Morgan 2 n. d. n. d. ABN AMRO Securities Banc of America Barclays Capital n. a. n. a. n. d Inversión* n. a. n. a. n. a. n. a. 27 n.a. No aplica n. d. No disponible * Inicia operaciones 38

39 Número de Inversionistas I 26 II 26 III 26 IV 26 I 27 Casas de Bolsa 162, , , ,26 18,89 Acciones y Valores de México 15,573 15,69 15,97 16,213 16,656 Inversora Bursátil 5,794 5,856 5,899 5,887 5,975 Santander Serfin 16,559 16,231 16,253 15,745 15,694 Scotia Inverlat 16,118 16,158 16,277 16,513 16,491 Monex 13,442 14,21 14,917 15,255 15,963 GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,76 8,118 8,18 8,268 8,374 Invex Valores Mexicanos 2,869 2,867 2,848 2,86 2,86 Interacciones 7,736 7,884 7,881 7,988 8,57 BBVA Bancomer Merrill Lynch de México Finamex Banorte 9,262 9,179 9,31 9,514 9,819 Vector 12,334 12,223 12,327 12,538 12,812 Ixe 29,656 31,442 33,95 34,642 37,73 Value 4,364 4,529 4,735 4,861 5,12 Deutsche Securities Arka 4,16 3,852 3,64 3,582 3,548 Credit Suisse Banamex Base Internacional Actinver 4,976 5,82 6,712 8,72 9,925 Multivalores 3,191 3,87 3,79 3,98 3,154 UBS ING Baring México HSBC 5,24 5,138 4,939 4,725 4,77 Protego J.P. Morgan 1 1 ABN AMRO Securities Banc of America Barclays Capital n. a. n. a. n. d. + Inversión* n. a. n. a. n. a. n. a. 81 n.a. No aplica n. d. No disponible * Inicia operaciones 39

40 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Casas de Acciones y Inversora Santander Bolsa Valores de México Bursátil Serfín OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 9,18, ,489 (371,847) (121,81) 817, , , ,357,479 (631,412) (372,27) (166,598) 23,831 2, ,23 846,23 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 3,732,647, ,391,493 1,46,11,57 17,942,245 3,76,841, ,85,69 1,43,584,18 169,16,56 25,829,529 5,541,424 2,427,399 1,925,685 (24,351) Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 336,584, ,32,216 5,488,935 32,787,66 31,617,581 1,17,79 52,883,31 52,883,31 33,595,436 32,817,42 635,97 adelantados de cliente (monto nacional) 7,156,997 Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) 2,237,571 17,359 Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 239,849 94,98 25,245, 8,819,38 17,24 18,698 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 4,78,412,772 65,396,641 1,458,522,961 24,415,871 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 14,586,12 2,195,595 1,79,44 8,964,963 2,195,595 92,53 5,621, ,938 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 21,662 (5,955) 56,85 (4,725) 349,414,98 31,617,581 52,883,31 33,12,14 (349,227,345) (31,619,395) (52,854,876) (33,136,323) 196,882,92 32,236,825 52,883,31 33,461,611 (196,868,65) (32,24,966) (52,854,876) (33,486,117) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores (755) 51,18 (55,786) 348,672 (344,821) TOTALES POR CUENTA PROPIA 14,787,781 (5,955) 2,252,445 1,38,715 4

41 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Casas de Acciones y Inversora Santander Bolsa Valores de México Bursátil Serfín Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Estado de Resultados 41,795,328 5,471,573 2,575,138 2,245,81 3,15,39 158, ,358,972 2,71,7 2,195, ,98 2,22,624 2,71,7 2,195, ,98 138, ,573 91,568 54, , ,659 43,751 54, ,323 13,939 47,817 71,975 12,443 1,199, ,712 18, ,377 1,188, ,247 34,546 11,197 4,9,351 1,266,782 52, , ,848 3,575 7,94 1,94,71 193, ,634 57,278 2,8,767 1,617,23 353,822 1,373, ,41 59,831 1,35 47,715 1,35 39,116 4,124,596 65,885 54, ,59 348,714 41,425 54, ,37 44,832 6, ,371,5 17,644 15,596,58 1,551,12 118,127 1,238, ,621 64,564 74,323 85,92 14,848,437 1,486,539 43,84 1,152, ,96 181,299 5, ,994,561 3,854,55 2,221, ,147 15,12,3 3,95,633 81, ,916 14,942,467 3,95,633 81, , ,536 5,892, ,918 1,419, ,231 1,747, ,316 16, ,68 12,9,954 3,259,811 1,345, , ,132 (9,346,186) (2,997,2) (255,999) (558,12) 61,929 (31,978) 34,657 82,393 4,36 1,459 28,952 21,623 (42,437) 34,657 53,441 (32,13) (13,288) 1,432, ,58 188,419 53,458 Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 1,692, , ,29 197, ,369 8,364 8,275 5,466 25,531 27, ,735, , , ,89 1,584,784 18,346 31,562 17,94 757, ,727 7,843 7,167,19 699,123 1,214, ,466 6,866, ,83 1,21, , ,716 (8,293) 192, (184,462) (33,39) (23,941) (8,274) 1,541,364 64,23 24,55 11,92 3,276, , ,34 23,712 1,864, ,414 57,923 13,129 1,412,424 18, ,381 73, ,453 31, ,927 21, ,644,628 14,66 259,724 78, ,428 5,182 21,639 13,842 (58,361) 14,486 (51,882) (12,75) 1,191,839 14,37 186,23 52,46 243,57 124,688 2, ,434, ,58 188,419 53,458 (2,38) 1,432, ,58 188,419 53,458 41

42 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Scotia GBM Grupo Inverlat Monex Bursátil Mexicano Invex OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes (16,24) (67,936) 6,713,493 47,918 56,236 78,358 19,35 2, , (72,626) (146,294) 6,541,662 45, ,133 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 186,15,764 26,68,733 14,85,194 3,631,65 184,19,45 21,675,37 12,522,246 3,95,713 1,96,719 4,933,696 2,282, ,892 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 43,137,252 42,829, ,997 9,692,84 5,91,848 16,164 4,424,747 2,97,469 2,9,17 2,17 2,17 adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 2,547,354 1,588,75 88,813 94,98 71, , ,261 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 229,271,812 36,233,61 115,943,435 3,681,54 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 4,61,878 1,15,822 1,128,624 4,61,878 1,15,822 1,128,624 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 11, ,837 3,353 52,211,419 4,634,44 6,49,89 1,84,655 (52,198,4) (4,633,918) (5,995,972) (1,81,662) 31,295, ,55 35,215 (31,297,334) (395,6) (34,856) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores (42,774) (13,99) 56,791 51,18 (55,786) 51,18 14,46 19,997 (89,349) (117,559) (134,27) TOTALES POR CUENTA PROPIA 4,73, ,69,659 1,131,977 42

43 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Scotia GBM Grupo Inverlat Monex Bursátil Mexicano Invex Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 5,42,235 2,17,946 2,111,217 2,13, ,58 1,34, , ,348 3,869, ,872 1,279,245 1,37,52 3,869, ,872 1,279,245 1,37,52 57,152 53,98 59,24 2,634 29, ,298 2,634 51,18 4,942 27,351 2, , ,941 63,29 22, , ,2 81,77 136,73 56, , , ,351 31,253 16, ,921 63,282 3,562 4,25,575 1,34, ,63 1,27,21 2, 456, ,552 3,336,7 65,15 19,864 19,997 14, ,842 51,18 19,42 19,997 3,35,243 13,7 895, ,85 73,197 28,925 1,57 7,361 3,279 16, , ,444 69, ,77 19,225 1,329 13,462 98, ,151,66 1,73,797 1,714,614 1,76,85 537,53 467,426 45,37 567, ,53 388,3 45,37 567,122 79, ,157 66,371 1,264,577 58,963 17,85 71, ,211 17,145 56, ,63 667,422 95,661 (5) (482,23) (316) (6,65) (9,431) 45,969 (316) (6,65) (9,431) 45,969 (1,871) 89,914 75, ,375 (22,581) Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 156,92 57,222 86,478 3,58 12,276 13,681 15,181 9,594 15,733 1,69 16,377 43,541 71,297 (4,396) 133,22 38,539 14,226 16, ,133 11,35 51,115 93,662 1,355, , ,182 26,823 1,291,95 83,149 17,267 35,513 23,346 (17,67) 192,763 89,946 (17,835) (17,152) (12,574) (9,577) 66, , ,216 (5,331) 226,84 373,522 39,512 (9,728) 133, ,372 71,5 43,41 92,847 91, ,12 (53,138) 31,545 25,198 26,46 6, , , , ,418 (48,37) 56,721 49, ,263 2,933 3,446 (6,71) 19,444 87,64 69, ,363 (39,126) 2,311 6,159 38,11 16,544 89,914 75, ,375 (22,581) 89,914 75, ,375 (22,581) 43

44 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Valores BBVA Merrill Lynch Mexicanos Interacciones Bancomer de México OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 46,93 (15,55) (346,71) 2,485,26 1,974 38,455 8, ,929 (145,913) (355,799) 2,485,134 1, Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 22,874,37 27,856,653 44,345,44 2,647,491 22,865,142 26,495,262 44,19,887 2,642,752 9,227 1,361, ,553 4,739 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 1,118,444 6,68,899 1,937,53 9,91,684 1,26, ,82 3, ,653 6,217 6,217 adelantados de cliente (monto nacional) 4,49,545 Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 213,39,717 38,688,22 44,272,811 5,138,914 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 823,44 2,311, ,44 2,311, Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto (19,617) 33, (12) 29,15,811 9,91,684 3,429 (29,125,743) (9,876,883) (3,423) 1,48,198 26, , ,999 (1,47,884) (26,69) (873,268) (355,11) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA 83,427 2,345,

45 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Valores BBVA Merrill Lynch Mexicanos Interacciones Bancomer de México Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 1,725,669 2,689,21 1,125,454 1,2, , ,61 57,553 1,125,854 2,311, , ,9 1,12,734 2,311, , ,672 23,12 115,228 7,872 33,81 6 7,872 33, ,74 11,51 45,137 71,849 7,514 2,819 9,344 23,87 53,488 97,491 95,188 53,32 8,895 64,195 2,36 29,42 77,753 35,741 75,41 968,545 2,19,47 316, ,4 22,41 5, , ,355 4, ,97 2,18, ,242 16,348 21,345 1,215 6, ,562 2,98,778 31,76 16, ,124 58,164 89,32 892,476 75,438 1,569, ,814 57,178 75,438 1,569, ,814 57,178 6,686 (989,588) 449, ,298 67,138 72,238 23, , , , , (52,393) (2,28,971) (3) (4,633) (14,77) (57) 4,71 (1,948) 267 (2,685) (14,77) (57) 3,84 3,96 18,366 85,354 52,78 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 23,783 7, ,996 75,672 8,576 2,996 4,723 4,934 6,46 39,633 21,253 67,758 13,274 11,371 6,851 7,447 1,6 2,672 7,31 1,149 13,891 74, ,629 16,128 13, , , ,78 (637) 14,532 1,913 4,688 (8,13) (3,626) (1,418) 61,916 22,92 6,674 2,551 83,17 89,85 136, ,922 43,86 64,692 25,61 64,131 4,84 25, ,887 48, ,774 2, ,432 25,61 114,643 51,536 11,77 1,287 32,39 (849) (7,277) 27,876 16,497 82,254 51,536 2,221 1,869 3,11 1,244 3,96 18,366 85,354 52,78 3,96 18,366 85,354 52,78 45

46 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Finamex Banorte Vector Ixe OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 13,466 (288,355) (33,214) 37,23 13,676 23,579 1,283 1,885 (281) (311,934) (43,498) 35, Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 16,692, ,635,542 56,286,61 18,675,982 15,232, ,635,542 56,284,52 15,578,64 1,46,312 2,18 3,97,917 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 32,47,722 22,292,642 38,733 3,698,47 27,941,149 28,658,395 11,66, ,884,295 23,845,755 (157) adelantados de cliente (monto nacional) 542,739 Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) 646,68 Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 8,95, 5,98 2,752,222 16,295, 1,296,822 38,697 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 49,266,639 25,45,657 84,911, ,867,56 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia , ,43 (66,725) 67, , ,43 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 2,78 (22,628) 34,13 7,822 22,292,642 28,274,319 15,262,754 23,845,755 (22,289,934) (28,283,872) (15,238,299) (23,789,417) 2,135, ,34 15,968,831 (2,148,96) (783,747) (15,954,347) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores (1,718) 1,989 (3,77) TOTALES POR CUENTA PROPIA 3,471 (22,628) 36, ,225 46

47 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Estado de contabilidad Finamex Banorte Vector Ixe Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 1,335, ,466 1,556, ,553 2, , , , , , , ,391 2,74 67,361 27,52 56,338 2,78 38,492 27,52 56, ,869 1,44,316 35,48 714, ,883 24,686 1,959 39,732 29, ,28 29, ,787 74,647 11,392 2, ,199 22,99 13, , ,38 25, , ,143 62,882 15,322 24,713 34,972 12,623 14,484 1,989 1,229 27, , , , ,27 19,324 56,914 33,958 15, ,862 68,84 719, ,15 17,637 2, ,55 776, ,596 54,41 16, ,387 1,277, , , ,387 1,277, ,84 7,453 72, ,223 25,562 (489,763) 5,667 34,646 46,982 4,752 44, ,58 673, ,18 67,827 59,354 2,831 (44,2) 73 (516,325) (664,694) (166,8) (17,53) (96,445) 2,231 1,265 (18) (18,795) (96,445) 2,339 46,462 61,45 33,517 57,448 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 12,417 45,41 93,77 143,171 6,511 6,11 4,437 1, , ,933 87,347 89,55 132,712 28,611 2,945 11,978 93,272 14,54 26,865 8,491 6,455 5, , ,251 48, ,4 24, ,34 73,547 (5,9) 17,827 3,334 (6,273) (5,54) (2,96) (5,17) 86,53 67,762 73,298 87,9 92, ,19 162, ,82 31,799 71, , ,661 6,664 83,458 2,112 12, ,22 2, ,261 1, ,838 83,116 37,567 14,67 19,645 31,4 3,334 43,68 2,721 (3,664) (12,546) 43,914 48,448 21,688 6,386 2,548 12,597 11,829 (2,938) 46,462 61,45 33,517 57,448 46,462 61,45 33,517 57,448 47

48 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Deutsche Value Securities Arka Credit Suisse OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes (19,161) 353,494 1,225 2,35 (2,386) 351,144 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 5,62,669 13,796,873 5,4,251 13,69,617 16,257 22,418 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 966,416 65, ,251 2,188,993 1,834,223 2, ,882 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 51,9,924 16,339,361 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 514, ,88 28, , ,88 28,551 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto (1,15) 17 6, ,669 1,785,582 (664,181) (1,779,39) 625, ,893 1,51 (626,359) (419,786) (1,5) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA 513,18 419,915 6,544 28,551 48

49 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Deutsche Value Securities Arka Credit Suisse Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 682, , ,956 38,3 1, ,44 73,583 5, ,88 124,112 28,917 5, ,88 124,112 28,917 2,986 6,545 2,986 6,545 25,314 18, ,571 17,682 45,13 47,47 3,611 86,866 52,276 26,943 1, ,48 13,978 18, ,321 2,913 84,123 7, ,687 54,837 43,616 4,5 39,116 2, , ,164 7,656 68,37 47,262 28,93 7,931 5,284 52,71 7, ,376 41,979 1,17 7, ,76 598, ,859 29, , , ,565 12, , , ,565 12, , , ,293 88,813 3,564 41,86 12,974 1,338 1,328 46, ,3 55,758 16,42 (35,238) (17,854) 2,93 9,162 41,95 3, ,162 41,95 3, (1,11) 32,41 13,969 25,178 12,74 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 7,164 2,383 16,552 1, ,546 13,347 18,648 23,13 68,513 18,36 16,838 26,335 66,175 7, ,58 1,76 21,732 7,321 27,242 6,483 21, ,932 4,94 (35) 8, (6,99) (5,289) 7,835 (4,571) 64,528 1,976 21, ,4 2,336 38,654 27,25 87,746 3,687 26,64 41,82 45,294 16,649 12,5 (14,615) 3,194 1,296 39,74 32, ,824 48,312 17,142 42,93 17,984 17,143 17,517 (1,472) (5,298) (5,375) 29,698 11,844 25,413 12,69 2,343 2,125 1, ,41 13,969 27,216 12,74 (2,38) 32,41 13,969 25,178 12,74 49

50 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Base Banamex Internacional Actinver Multivalores OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes ,363 (3,63) , ,598 (3,89) Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 1,424,884 75,712,978 18,487,374 1,424,884 75,79,641 18,471,613 3,338 15,762 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 1,355,76 6,724,762 8,631,97 1,355,76 6,79,165 5,138,692 15,597 3,493,278 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 2,78,877 82,98,13 27,115,714 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 14,845 2,933 6,549 14,845 2,933 6,549 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 5,35 7,232 2,115 3,957,987 6,79,165 2,669,585 (3,954,98) (6,71,933) (2,667,461) 2,632,871 17,3 31,37 (2,63,573) (17,3) (31,47) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA 2,151 1,166 8,664 5

51 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Base Banamex Internacional Actinver Multivalores Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 275, ,585 36, , ,276 11,59 32, ,151 14,835 26,471 47,55 263,151 14,835 26,471 47,55 3,7 7,232 2,948 3,7 7,232 2, ,321 17,972 74,476 23,195 4,391 6,85 11,38 6,24 53, ,75 49,724 9, ,875 39,72 16, ,64 44,669 12,931 2,298 1,727 2, , ,766 44,669 11,24 12, , ,536 44,447 96, , , ,86 14,849 19, ,98 116, ,359 19, ,98 116, ,359 84,545 18, ,788 (235,51) 47,45 49,687 66,26 36,15 44, ,823 66,485 (14,429) (328,939) (1,839) (37,944) 1,419 (3,258) (37,944) (332) (6,627) 1,8 14,472 19,565 5,39 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 71,868 1, ,46 5,419 3,297 2,394 3,854 (154) (4,46) 68,843 11,44 74,44 23,32 5,496 1,4 3,59 4,35 7,538 12,54 378,676 68,47 19, ,434 (56) 471 3,9 (1,856) (3,149) (1,782) (1,522) (693) 1,145 74,184 13,385 32, ,138 82,228 43, ,41 67,998 37, ,97 14,23 6, , ,114 25,92 6, , (7,58) (2,656) ,472 17,512 3, ,53 1,883 1,8 14,472 19,565 5,39 1,8 14,472 19,565 5,39 51

52 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) ING Baring UBS México HSBC Protego OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes (81,594) (25,274) (1,59) (98,529) 28,283 1, ,535 (112,412) (27,69) (11,28) (98,631) Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 1,47,742 9,223,565 58,84,756 4,27,813 1,94,511 9,223,565 58,78,594 4,27,813 6,162 (46,769) Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 29,7 182,666 26, ,97 476,97 2,322,813 2,322,813 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 1,175,156 9,674,388 6,396,98 3,929,284 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 79,468 56,165 79,468 56,165 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 59 1, ,23 182, ,18 2,322, ,86 (182,64) (413,363) (2,322,813) (947,491) 224,75 493,996 2,322, ,185 (224,43) (493,18) (2,322,294) (294,578) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA 59 81,11 56,326 1,23 52

53 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) ING Baring UBS México HSBC Protego Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 188,26 164,71 2,733,957 1,415,89 36, ,132 2,77 41,41 79,353 (52,749) 41,41 79,353 (52,749) , , , ,556,166 1,456,29 6,131 5,114 39,772 53, , ,164 1, ,27 2,371 27,768 4,31 55,876 15,161 2,64,321 1,363,332 8,313 8, , , ,18 14,163 2,598,837 1,362,725 6, ,167 1,222 4,95 13,895 2,586,67 1,361, ,15 149,54 129,636 52, ,194 18,76 195,77 12, ,194 18,76 195,77 12,526 5,956 (3,536) (66,71) (5,49) 4,136 3,867 11,179 17,4 81,72 (46,693) (66,614) (25,719) (44) ,67 (44) ,67 (5,179) 14,524 14,641 (3,356) Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 34,473 36,623 27,844 1,476 2, ,415 18,527 31,477 35,694 45, ,63 2, ,7 12,519 5,13 1,784 4,871 26,45 3,686 9,492 39,584 25,933 (12) (399) (1,69) (1,32) (113) (154) 679 (311) 2,798 8,52 32,156 35,383 48,332 8,581 39,56 29,428 32,466 11,765 (6,9) 5,955 15,866 (3,184) 824 7, (6,584) 13,426 16,6 (3,359) 4,245 (1,19) (86) (6,584) 12,318 11,676 (3,359) 1,45 2,26 2,965 4 (5,179) 14,524 14,641 (3,356) (5,179) 14,524 14,641 (3,356) 53

54 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) ABN AMRO Banc of Barclays J.P. Morgan Securities America Capital OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto (6) 18,99 (18,16) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA (6) 54

55 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) ABN AMRO Banc of Barclays J.P. Morgan Securities America Capital Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 131,629 33,525 28,391 32,464 47,32 16,573 26, ,99 3,87 18,99 3, , ,722 13,668 7, , , ,927 2, ,627 36,927 2, , ,876 2, ,627 94,72 3,566 27,87 3,837 18,718 44,29 31,533 35,8 18,718 44,29 31,533 35,8 (86,16) (13,462) (3,726) (4,964) 8, ,831 (12,146) (3,284) (6,6) (13,887) (1) (51) (2,191) (854) 1,97 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 5, ,124 1, ,223 (342) (227) 4, , , ,246 (4) 3 (857) (263) (376) (442) (89) ,781 (432) 28 4,192 4,9 2, ,281 (228) (2,887) (335) 1, , (1,698) (2,896) (676) 1, (827) (1,75) (2,896) (854) 1,97 1, (51) (2,191) (854) 1,97 (51) (2,191) (854) 1,97 55

56 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) + Inversión* OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 25,271 25,27 1 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 222, ,418 Operaciones por cuenta de clientes 138,197 Operaciones de reporto de clientes 138,197 Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 385,887 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto ,621 (718,327) 11,874 (11,835) Operaciones de Reporto Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA * Inicia operaciones

57 Estados Financieros Marzo 27 (Miles de pesos) Estado de contabilidad + Inversión* Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 57, ,262 55, ,621 2, , ,672 55,8 6, 6, (4,2) (222) (3,977) Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 41 (41) ,489 4, ,542 1,131 5,19 (3,977) (3,977) (3,977) (3,977) (3,977) 57

58

59 INFORMACION CIRCULARES Y OTRAS CONSOLIDADA CON DISPOSICIONES SUBSIDIARIAS RECIENTES Casas de Bolsa Marzo 27

60 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Acciones y Santander Scotia Valores de México Serfín Inverlat Monex OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 217,489 (121,81) (16,24) (67,936) 59 44,788 56,236 78,358 (631,412) (166,598) (72,626) (146,294) 2, ,23 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 572,391,493 17,942, ,15,764 26,68, ,85,69 169,16,56 184,19,45 21,675,37 5,541,424 1,925,685 1,96,719 4,933,696 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 32,787,66 31,617,581 1,17,79 33,595,436 32,817,42 635,97 43,137,252 42,829, ,997 9,692,84 5,91,848 16,164 adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de Swaps de clientes Operaciones de venta de Swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 17,359 17,24 18,698 71,727 2,547,354 1,588,75 88,813 94,98 265,641 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 65,396,641 24,415, ,271,812 36,233,61 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 1,79,44 4,61,878 92,53 4,61, ,938 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto (5,955) (4,725) 11, ,617,581 33,12,14 52,211,419 4,634,44 (31,619,395) (33,136,323) (52,198,4) (4,633,918) 32,236,825 33,461,611 31,295, ,55 (32,24,966) (33,486,117) (31,297,334) (395,6) Operaciones de prestamo de valores Valores a recibir por préstamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por préstamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores (42,774) 51,18 (55,786) 51,18 (89,349) TOTALES POR CUENTA PROPIA (5,955) 1,38,715 4,73,

61 Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 27 (Miles de pesos) Acciones y Santander Scotia Valores de México Serfín Inverlat Monex Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos deudores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de covertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés Minoritario Estado de Resultados 5,576,813 2,258,95 5,42,235 2,152,53 158, ,58 1,38,697 3,728,469 1,33,993 3,869, ,315 3,728,469 1,33,993 3,869, ,315 91, ,766 57,152 53,98 43, ,323 29, ,817 51,18 12,443 27,351 2, , , , ,29 242,247 19, , , ,758 62,628 56,711 74,144 3,69 32,89 231,751 57,278 16, ,752 1,72,71 1,386,83 4,25,575 1,41,433 1,35 1,35 65, ,59 3,336,7 65,15 41, ,37 14, , ,842 51,18 17,644 3,35,243 13,7 1,654,78 1,239, , ,89 112,63 86,699 1,57 73,245 1,542,151 1,152,6 795,115 91,844 12,94 19,225 1, ,856, ,147 1,151,66 1,111,97 3,95, , ,53 467,426 3,95, , ,53 388,3 79, , , ,157 66, , ,68 17,85 71,668 3,259, ,432 56, ,63 (5) (2,997,2) (558,12) (31,978) 82,393 (316) (6,65) 1,459 28,952 (42,437) 53,441 (316) (6,65) (13,288) (1,871) 229,58 53,458 89,914 75,625 1,563 37,299 Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto Interés Minoritario Resultado neto Mayoritario 366, , ,92 83,68 82,73 5,466 12,276 16,462 27, , , ,89 16,377 67,146 18,472 17,94 133,22 379, ,732 7, ,133 11,35 74, ,281 1,355, , ,71 671,837 1,291,95 83,184 (6,194) ,346 (16,78) (44,821) (1,512) (17,835) (18,112) 71,598 13,479 66, , ,996 25, ,84 397, ,374 13, , , ,623 74,777 92,847 11,617 31,852 6,533 31,545 23,88 (4,969) 2, ,256 34,444 78, , ,45 98,377 14,624 56,721 51,686 14,368 (11,762) 2,933 2,25 22,435 52,553 87,64 74,13 8, ,311 2, ,231 53,458 89,914 76, ,231 53,458 89,914 76,627 (173) (1,1) 229,58 53,458 89,914 75,625 61

62 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) GBM Grupo Bursátil Mexicano Invex Interacciones Finamex OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 6,713,493 47,918 (15,55) 13,466 19,35 2,534 38,455 13, , ,541,662 45,385 (145,913) (281) 19,133 1, Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 14,85,194 3,631,65 27,856,653 16,692,451 12,522,246 3,95,713 26,495,262 15,232,139 2,282, ,892 1,361,391 1,46,312 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 4,424,747 2,97,469 2,9,17 2,17 2,17 1,937,53 9,91,684 1,26,369 32,47,722 22,292,642 38,733 adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de Swaps de clientes Operaciones de venta de Swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 237, , ,68 8,95, TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 115,943,435 3,681,54 38,688,22 49,266,639 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 1,15,822 1,26,34 2,311, ,15,822 (66,725) 1,26,34 2,311,588 67,488 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 53,837 4,52 33,854 2,78 6,49,89 1,84,655 9,91,684 22,292,642 (5,995,972) (1,81,662) (9,876,883) (22,289,934) 782,219 26,662 (781,16) (26,69) Operaciones de prestamo de valores Valores a recibir por préstamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por préstamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores (13,99) 56,791 14,46 19,997 (117,559) (134,27) TOTALES POR CUENTA PROPIA 1,69,659 1,264,356 2,345,442 3,471 62

63 Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 27 (Miles de pesos) GBM Grupo Bursátil Mexicano Invex Interacciones Finamex Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos deudores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de covertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés Minoritario Estado de Resultados 2,148,656 2,14,26 2,689,21 1,336, ,99 38, ,88 1,477,614 1,51,732 2,313,715 37,525 1,477,614 1,51,732 2,313,715 37,525 59,24 2,634 33,81 2,74 54,298 2,634 33,81 2,78 4, ,438 22,576 11,51 1,44,583 96, ,889 2,819 24,731 12,834 52,939 95,364 62,55 1,98 64,195 11,61 71,531 6,19 77, , ,42 1,27,942 2,19,47 639,279 2, 456, ,552 19, , ,42 19,997 11, ,38 2,18, ,157 7,96 17,556 1,215 2,12 93, ,824 2,98, ,55 22,793 96, ,714,614 1,76,85 58, ,59 45,37 567,122 1,569,751 16,832 45,37 567,122 1,569, ,379 7,453 1,264,577 58,963 (989,588) 536, ,211 17,145 72,238 34, ,422 95, , ,58 59,354 (482,23) (2,28,971) 73 (9,431) 45,969 (14,77) (9,431) 45,969 (14,77) 295,375 (22,581) 18,366 46,462 3 Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto Interés Minoritario Resultado neto Mayoritario 144,717 11,889 7,754 12,728 19,587 11,145 2,996 7,392 1, ,13 2,433 67,758 5,363 14,55 31,395 7,447 31,336 51,115 93,662 7,31 14,54 131,9 32,34 173,629 5,572 17,73 35, , ,254 9,288 14,532 73,633 (14,369) (9,577) (3,626) (6,976) 272,58 14,823 22,92 89,59 397,71 17,256 89,85 94, ,82 52,2 64,692 34, ,628 (34,746) 25,158 59,877 27,35 6, ,1 6,884 1, ,78 (29,913) 25,61 6,95 1,858 14,545 1,287 19,645 (1,348) 19,9 (7,277) 2, ,574 (24,559) 16,497 43,758 5,81 1,977 1,869 2,74 295,375 (22,581) 18,366 46, ,375 (22,581) 18,366 46,462 () 295,375 (22,581) 18,366 46,462 63

64 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Banorte Vector Ixe Value OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes (288,355) (33,214) 37,23 (19,161) 23,579 1,283 1,885 1,225 (311,934) (43,498) 35,344 (2,386) 1 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 174,635,542 56,286,61 18,675,982 5,62, ,635,542 56,284,52 15,578,64 5,4,251 2,18 3,97,917 22,418 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos 3,698,47 27,941,149 28,658,395 11,66, ,884,295 23,845,755 (157) 966,416 65,165 adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de Swaps de clientes Operaciones de venta de Swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes 5,98 16,295, 38,697 Fideicomisos administrados 2,752,222 1,296, ,251 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 25,45,657 84,911, ,867,56 51,9,924 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia 326, ,43 514, , ,43 514,285 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto (22,628) 34,13 7,822 (1,15) 28,274,319 15,262,754 23,845, ,669 (28,283,872) (15,238,299) (23,789,417) (664,181) 2,135, ,34 15,968, ,765 (2,148,96) (783,747) (15,954,347) (626,359) Operaciones de prestamo de valores Valores a recibir por préstamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por préstamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores (1,718) 46 1, (3,77) TOTALES POR CUENTA PROPIA (22,628) 36, , ,18 64

65 Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 27 (Miles de pesos) Estado de contabilidad Banorte Vector Ixe Value Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos deudores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de covertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés Minoritario 1,4,311 1,628,484 83, ,216 1,751 7,619 13,49 1, ,61 487, ,391 52, ,61 487, ,391 52,862 67,361 27,52 56,338 2,986 38,492 27,52 56,338 2,986 28,869 9, , ,453 26,18 21,134 44,455 34,78 45,13 61,73 96,598 56,371 84,768 33, ,98 142, ,655 18, , , ,367 85,81 62,882 15,322 24,713 2,94 34,972 12,623 14,484 2,94 1,989 1,229 27, ,67 82,69 272,251 81,121 67,942 37,238 15,877 28, , , ,374 52,787 19,81 2,43 1, , ,93 54,41 598, ,387 1,277, , , ,387 1,277, ,84 459,872 72,659 25,562 (489,763) 5, ,262 46,982 4,752 44,241 41,86 673, ,18 67,827 46,449 2,831 (44,2) (516,325) (664,694) (166,8) (35,238) (17,53) (96,445) 2,231 9,162 1,265 (18) (18,795) (96,445) 2,339 9,162 (1,11) 61,45 33,517 57,448 32,41 23,498 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto Interés Minoritario Resultado neto Mayoritario 125, , ,799 71,31 6,119 11,37 1,459 1,651 2, ,882 13,81 135,34 69,38 222,237 34,765 93,272 66,27 26,865 69,698 6, , ,355 48,484 21, ,4 242, ,34 21,25 (5,887) 17,827 3,334 4,94 (5,54) (4,223) (5,17) (7,1) 91,27 15,37 87,278 64, ,153 29, , , , , ,521 88,53 99,734 37,998 94,98 45, ,254 5,227 3,194 1,779 2, ,87 52,76 98,726 48,435 37,479 9,346 43,68 17,166 (3,863) (12,787) (1,472) 57,528 3,573 55,46 29,797 3,517 2,856 2,42 2,244 61,45 33,429 57,448 32, ,45 34,9 57,448 32,41 (492) () 61,45 33,517 57,448 32,41 65

66 Cuentas de Orden Marzo 27 (Miles de pesos) Arka OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 353,494 2,35 351,144 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 13,796,873 13,69,617 16,257 Operaciones por cuenta de clientes 2,188,993 Operaciones de reporto de clientes 1,834,223 Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) 2,888 Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de Swaps de clientes Operaciones de venta de Swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 351,882 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 16,339,361 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Activos y pasivos contingentes Efectivo valores y documentos recibidos en garantia Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto Bienes a recibir en garantia por reporto 6,544 1,785,582 (1,779,39) 1,51 (1,5) Operaciones de prestamo de valores Valores a recibir por préstamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por préstamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores TOTALES POR CUENTA PROPIA 6,544 66

67 Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 27 (Miles de pesos) Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos deudores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Pasivo Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de covertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés Minoritario Arka 938,55 549, , ,599 6,545 6, ,134 47,47 23,117 13,978 26, ,281 43,616 4,5 39, ,824 7, , ,76 29,269 12,456 12,456 88,813 1,338 55,758 2,93 3,636 3,636 25,178 Estado de Resultados Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto Interés Minoritario Resultado neto Mayoritario 2,935 3,546 17,39 7,67 51,58 27,262 39,932 8,29 7,791 21,817 39,27 26,929 12,278 39,76 8,921 43,63 17,528 25,535 1,68 27,216 (2,38) 25,178 () 25,178 67

68 68

69 CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES RECIENTES Casas de Bolsa Marzo 27