INFORME MONETARIO Y BANCARIO

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1 INFORME MONETARIO Y BANCARIO Nro. 298 Agosto 2001 Resumen Nr. 298 August 2001 Summary A fines de agosto se anunció que el gobierno argentino había llegado a un nuevo acuerdo con el FMI, mediante el cual éste último ampliaría el monto a desembolsar como ayuda financiera. Este anuncio contribuyó a revertir la tendencia que se venía registrando en los depósitos, impulsando una recuperación de los mismos. En este número se incluye un informe sobre los componentes que determinan la tasa de interés activa. At the end of August was announced that the Argentine Government has come to a new agreement with the IMF, by which this one were going to increase the amount of financial help. This announcement contributed to revert the trend of deposits, fostering a recover on these. This issue includes a report about the components which determines the interest rates on loans.

2 ABN Amro Bank N.V. American Express Bank Ltd. S.A. Banca Nazionale del Lavoro S.A. Banco Bansud S.A. Banco B.I. Creditanstalt S.A. Banco Bisel S.A. Banco Comafi S.A. Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Banco de la República Oriental del Uruguay Banco de Valores S.A. Banco do Brasil S.A. Banco Europeo para América Latina (B.E.A.L.) S.A. Banco Exterior de América S.A. Banco General de Negocios S.A. Banco Hipotecario S.A. Banco Itaú Buen Ayre S.A. Banco Liniers Sudamericano S.A. Banco Macro S.A. Banco Mariva S.A. Banco Patagonia S.A. Banco Privado de Inversiones S.A. Banco Regional de Cuyo S.A. Asociados Activos Active Members Banco Río de la Plata S.A. Banco Roela S.A. Banco Sáenz S.A. Banco Société Générale S.A. Banco Sudameris Argentina S.A. Banco Suquía S.A. Banco Velox S.A. Bank of America N.A. BankBoston N.A. BBVA Banco Francés S.A. BNP Paribas Citibank N.A. Deutsche Bank S.A. HSBC Bank Argentina S.A. ING Bank N.V. (Sucursal Argentina) Lloyds TSB Bank plc MBA Banco de Inversiones S.A. Morgan Guaranty Trust Co. of New York Scotiabank Quilmes S.A. The Bank of Tokyo Mitsubishi, Ltd. The Chase Manhattan Bank, Sucursal Buenos Aires Banco de la Nación Argentina Banco de la Ciudad de Buenos Aires Banco de Inversión y Comercio Exterior Banca del Gottardo Banca di Roma Societá per Azzioni Banco BBA Creditanstalt S.A. Banco Bilbao Vizcaya S.A. Banco Comercial S.A. Banco de Crédito S.A. Banco de Chile Banco de Finanzas e Inversiones S.A. Banco Dibens S.A. Banco Latinoamericano de Exportaciones Banco Santander Central Hispano S.A. Banco Santiago Bank Leu A.G. Banque Bruxelles Lambert S.A. Banque Francaise de L' Orient Barclays Bank PLC Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG Asociados Adherentes Associated Members BHF Berliner Handels und Franfurter Bank BSI Banca della Svizzera Italiana Commerzbank A.G. Cooperatieve Central Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank) Crédit Agricole Indosuez Crédit Lyonnais Credit Suisse Discount Bank and Trust Co. Dresdner Bank A.G. Dresdner Bank Lateinamerika A.G. First Union National Bank Natexis Banques Populaires Sanpaolo IMI S.p.A. Standard Bank London Limited Standard Chartered Bank The Bank of New York The Bank of Nova Scotia UBS A.G. Union Bancaire Privée CBI-TDB

3 N 298 Informe Monetario y Bancario La Evolución del Mercado Monetario A fines del mes de agosto se anunció que el gobierno argentino había llegado a un nuevo acuerdo con el FMI, mediante el cual éste último ampliaría el monto a desembolsar como ayuda para nuestro país. Una parte de estos nuevos recursos se destinarían a reforzar las reservas del Banco Central, en tanto que el resto corresponde a la utilización de la parte correspondiente a este período del denominado "blindaje" que se había acordado a fines del año pasado. El anuncio de este nuevo acuerdo contribuyó a revertir la tendencia que se venía registrando en la evolución de los depósitos, impulsando una recuperación de los mismos. Sin embargo, como esta recuperación se comienza a observar hacia fines de agosto, en promedio, el total de depósitos registró una disminución de un 6,5%. Esta tendencia también se observó en las colocaciones a plazo fijo, que se redujeron un 7,6% en promedio, en tanto que los depósitos en cuenta corriente y en cajas de ahorros disminuyeron un 5,1% y un 3,0% respectivamente. Las reservas del Banco Central disminuyeron fundamentalmente por una reducción de la integración de efectivo mínimo y de los requisitos mínimos de liquidez, que bajaron por el comportamiento de los depósitos y por una disminución temporaria de las exigencias que determinó el Banco Central para las colocaciones a plazo fijo. Es importante señalar que el total de reservas representan un respaldo de un 109% de los pasivos financieros. La mencionada disminución de los depósitos y el aumento en las tasas de interés contribuyó a que los préstamos al sector privado disminuyeran un 3,4% en promedio. Entre los que más se redujeron se encuentran los descuentos de documentos a sola firma (-5,3%), los adelantos en cuenta corriente (-5,2%) y los préstamos prendarios (2,9%). Las tasas para préstamos interbancarios se mantuvieron elevadas durante la mayor parte del mes, y en particular, para operaciones en pesos. Sin embargo, luego del anuncio del acuerdo con el FMI, tanto las tasas en pesos como en moneda extranjera descendieron a un nivel de alrededor del 5%. En este sentido, el Banco Central continuó aportando liquidez al mercado a través de los pases activos, que alcanzaron un promedio de casi 2000 millones. La mayoría de estas operaciones están denominadas en moneda extranjera, y se realizan a una tasa del 11,5%, mientras que para las denominadas en pesos las tasas comenzaron el mes en el 20%, pero el Banco Central las redujo al 16% hacia fines de mes

4 Informe Monetario y Bancario N 298 GRÁFICO 1 45 PRESTAMOS INTERBANCARIOS Y CIRCULANTE AGOSTO Tasa nominal anual Millones de pesos Tasa en pesos Tasa en moneda extranjera Circulante Las tasas para préstamos a empresas de primera línea registraron un leve aumento con respecto al mes anterior, ubicándose en el 39% para operaciones en pesos y en el 24% en moneda extranjera. Las tasas pagadas por depósitos a plazo fijo se incrementaron al 26,6% para el promedio de colocaciones en pesos, y al 13,4% en moneda extranjera. El índice de precios al consumidor disminuyó un 0,4% con respecto al mes anterior, en tanto que los precios mayoristas se redujeron un 0,5%. Composición de la Tasa de Interés Activa La tasa de interés que cobran las entidades financieras por los préstamos que otorgan, varía según sea el tipo de crédito, la moneda, el plazo o la garantía. Para simplificar y poder tratar el tema de manera objetiva, se utiliza una tasa promedio. La tasa activa promedio registrada en el primer semestre del año 2001, resultó del 14,7% en términos anuales. Esta tasa tiene diferentes componentes, que se pueden agrupar entre los que pueden ser controlados por las entidades y aquellos que responden a factores externos. El componente más importante es el costo de captación. Este es un factor que no pueden controlar las entidades financieras. Este valor está determinado por lo que le cuesta obtener al sistema financiero los fondos que utiliza para préstamos. La principal fuente de recursos es la captación de depósitos, seguido por la emisión de obligaciones negociables y las líneas de crédito del exterior. Este factor explica prácticamente la mitad del valor de la tasa de interés activa. Luego se encuentra el costo de los encajes en términos generales. Esto incluye el efectivo mínimo, los requisitos mínimos de liquidez y el efectivo en caja. Este factor constituye una - 2 -

5 N 298 Informe Monetario y Bancario quinta parte del nivel de la tasa de interés activa. Si bien es un costo elevado, su nivel se justifica en la necesidad de hacer frente a crisis como las registradas durante este año, otorgándole la liquidez suficiente al sistema financiero. El costo de incobrabilidad de la cartera representa un costo similar al anterior, y está compuesto por las pérdidas que registra el sistema financiero por los clientes que no cancelan sus créditos de manera adecuada. Si bien este es un factor que no controlan directamente las entidades financieras, las políticas crediticias más cautelosas que han aplicado los bancos durante los últimos años tienen sus efectos en circunstancias como las actuales. A nivel mundial, en todo proceso recesivo se verifica un incremento en la morosidad de las carteras, que en el caso de Argentina, la aplicación de las mencionadas políticas cautelosas en el otorgamiento de créditos, han permitido que en la actualidad el aumento en la morosidad no constituya un problema para el sistema financiero. La incidencia directa que tienen los costos de administración sobre la tasa de interés activa es uno de los factores que ha registrado el mejor desempeño en los últimos años. Las entidades financieras han obtenido mejoras en la eficiencia que les han permitido reducir el impacto de sus costos administrativos sobre las tasas de interés que cobran por los préstamos que otorgan. En este sentido, la apertura a la competencia de entidades del exterior, el aumento de la productividad y el incremento en el nivel de monetización de la economía, además de las importantes inversiones en nuevas tecnologías, han favorecido la reducción de estos costos. Los siguen en importancia los costos de los impuestos, aportes y seguros. Dentro de este rubro se destacan los impuestos sobre los ingresos brutos y los aportes que realizan las entidades al Fondo de Garantía de los Depósitos, que es administrado por SEDESA y que se utiliza para hacer frente a los depósitos de entidades con problemas o para ayudar a la absorción de entidades que no son viables. Este factor explica el diez por ciento de la tasa activa. Por último se encuentran las ganancias de las entidades financieras. La incidencia de este factor es la menor de todas

6 Informe Monetario y Bancario N GRAFICO 2 Evolución de las Tasas de Interés En porcentajes anuales (*) (*) Primeros seis meses Costo de Captación Tasa Activa anualizados

7 N 298 Informe Monetario y Bancario CUADRO I EVOLUCION Y COMPOSICIÓN DE LA TASA ACTIVA En porcentajes anuales Componentes (*) Estructura (%) Tasa Activa Costo de Captación Por Depósitos Por Oblig. Subordinadas Por Otras Oblig. por Int. Fin Por Oblig. Diversas Gastos de Administración Netos del Resultado por Servicios Gastos de Administración En Personal Ingresos por Servicios Egresos por Servicios Otros Ingresos Netos (1) Impuestos, Aportes y Seguros Impuestos Aportes Sedesa y otros Seguros Incobrables Otros (2) Resultado Total Encajes Por RML y Efectivo en Caja Intereses de los RML Spread (2) (1) Contiene los resultados netos por inversiones en títulos públicos y obligaciones negociables, por opciones, participaciones en otras sociedades y el resultado de las filiales en el exterior. (2) Corresponde a las ganancias devengadas por operaciones no vinculadas con la intermediación financiera. (3) Medido como la diferencia entre la tasa activa y el costo de captación. (*) Corresponde a los primeros 6 meses de 2001 anualizados. Fuente: ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a datos del BCRA

8 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO II EVOLUCION DE LOS AGREGADOS MONETARIOS Período Efectivo en Poder del Público M1 M2 M1 + Depósitos en M2 + Depósitos Moneda Extranjera Totales en a la Vista Moneda Extranjera En millonesvar. %En millonesvar. %En millonesvar. %En millonesvar. %En millonesvar. % 1994 Diciembre 10,391 17,384 32,249 18,608 55, Diciembre 10, , , , , Diciembre 11, , , , , Diciembre 12, , , , , Septiembre 12, , , , , Octubre 12, , , , , Noviembre 12, , , , , Diciembre 13, , , , , Enero 13, , , , , Febrero 12, , , , , Marzo 12, , , , , Abril 12, , , , , Mayo 12, , , , , Junio 12, , , , , Julio 12, , , , , Agosto 12, , , , , Septiembre 12, , , , , Octubre 12, , , , , Noviembre 12, , , , , Diciembre 12, , , , , Enero 12, , , , , Febrero 12, , , , , Marzo 11, , , , , Abril 11, , , , , Mayo 11, , , , , Junio 11, , , , , Julio 12, , , , , Agosto 11, , , , , Septiembre 11, , , , , Octubre 11, , , , , Noviembre 11, , , , , Diciembre 11, , , , , Enero 12, , , , , Febrero 11, , , , , Marzo 11, , , , , Abril 11, , , , , Mayo 11, , , , , Junio 11, , , , , Julio 11, , , , , Agosto 10, , , , , Nota:Los agregados incluyen los depósitos del sector público. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a datos del "Boletín Estadístico Depósitos, Crédito y Efectivo en Moneda Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos Activos del Sistema Financiero", B.C.R.A

9 N 298 Informe Monetario y Bancario CUADRO III SITUACION MONETARIA (variaciones porcentuales) Acumul. Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Acumul. Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto TASAS DE INTERES (efectivas mensuales) ACTIVAS Para Préstamos a Empresas de Primera Línea En pesos, a 30 días En moneda extranjera, 30 días PASIVAS En pesos Caja de Ahorros Plazo Fijo En moneda extranjera Caja de Ahorros Plazo Fijo DEPOSITOS EN MONEDA NACIONAL Cuenta Corriente Caja de Ahorros Plazo Fijo DEPOSITOS EN MONEDA EXTRANJERA A la Vista Caja de Ahorros Plazo Fijo M PASIVOS MONETARIOS PRECIOS Al Consumidor Mayoristas Combinados Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Boletín Estadístico" y Comunicados del B.C.R.A

10 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO IV EVOLUCION DE LOS PASIVOS FINANCIEROS DEL B.C.R.A. Promedio mensual de saldos diarios (en millones de pesos) Período Efectivo en Poder del Público Pasivos Monetarios Efectivo en Bancos Depósitos en Dólares en el BCRA Total Posición Neta de Pases Pasivos Financieros 1998 Septiembre 12,672 2, ,936 9,045 23,980 Octubre 12,446 2, ,624 8,664 23,287 Noviembre 12,435 2, ,605 8,815 23,420 Diciembre 13,126 2, ,551 9,347 24, Enero 13,274 2, ,694 9,356 25,050 Febrero 12,777 2, ,981 9,713 24,694 Marzo 12,544 2, ,704 9,644 24,349 Abril 12,280 2, ,462 9,805 24,267 Mayo 12,352 2, ,499 9,989 24,487 Junio 12,235 2, ,385 9,524 23,910 Julio 12,846 2, ,018 10,104 25,122 Agosto 12,735 2, ,826 9,578 24,405 Septiembre 12,403 1, ,400 8,967 23,366 Octubre 12,295 1, ,292 8,895 23,186 Noviembre 12,224 1, ,173 9,749 23,922 Diciembre 12,799 2, ,139 9,662 24, Enero 12,919 2, ,472 9,735 25,207 Febrero 12,187 2, ,528 10,895 25,423 Marzo 11,877 2, ,110 10,992 25,102 Abril 11,772 2, ,078 11,018 25,096 Mayo 11,752 2, ,994 11,267 25,261 Junio 11,615 2, ,917 11,542 25,459 Julio 12,124 2, ,474 11,954 26,428 Agosto 11,959 2, ,220 11,136 25,356 Septiembre 11,667 2, ,869 10,741 24,610 Octubre 11,541 (*) 2,177 (*) 74 13,793 10,763 24,556 Noviembre 11,382 (*) 2,206 (*) 69 13,657 9,380 23,037 Diciembre 11,834 (*) 2,371 (*) 88 14,293 9,248 23, Enero 12,183 (*) 2,207 (*) 82 14,472 10,888 25,361 Febrero 11,861 (*) 2,128 (*) 70 14,060 11,442 25,502 Marzo 11,672 (*) 2,188 (*) 76 13,936 9,635 23,571 Abril 11,443 (*) 2,178 (*) 82 13,702 8,315 22,017 Mayo 11,230 (*) 2,024 (*) 63 13,317 7,443 20,760 Junio 11,164 (*) 2,063 (*) 7,593 20,820 (436) 20,384 Julio 11,195 (*) 2,353 (*) 6,892 20,441 (1,481) 18,960 Agosto 10,058 (*) 2,147 (*) 5,518 17,723 (1,958) 15,765 (*) Preliminar. (e) Estimado. Nota:Para darle una mayor claridad a la información, los Pasivos Financieros no incluyen los Depósitos Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Boletín Estadístico" y "Activos Monetarios", B.C.R.A.

11 N 298 Informe Monetario y Bancario CUADRO V RESERVAS DE LIBRE DISPONIBILIDAD DEL B.C.R.A. (1) A fin del período (en millones de dólares) Fin de: Líquidas (2) Reservas Títulos Públicos (3) Totales Pasivos Pasivos Monetarios Financieros (4) 1992 Diciembre 11,064 1,432 12,496 11, Diciembre 15,285 1,936 17,221 15, Diciembre 16,029 1,901 17,930 16, Diciembre 15,049 2,543 17,592 13,769 16, Diciembre 17,503 1,793 19,296 14,059 18, Diciembre 22,482 1,826 24,308 15,975 22, Enero 21,167 1,844 23,011 14,726 21,059 Febrero 21,654 1,873 23,527 14,606 21,537 Marzo 21,213 1,880 23,093 14,521 20,981 Abril 21,423 1,840 23,263 14,724 21,267 Mayo 22,498 1,820 24,318 14,728 22,466 Junio 22,923 1,712 24,635 15,038 22,634 Julio 22,626 1,737 24,363 15,626 22,374 Agosto 24,488 1,457 25,945 15,203 24,184 Septiembre 24,157 1,489 25,646 14,381 23,738 Octubre 22,790 1,636 24,426 14,326 22,665 Noviembre 23,082 1,785 24,867 14,501 23,155 Diciembre 24,906 1,618 26,524 16,392 24, Enero 24,006 1,668 25,674 14,975 23,887 Febrero 24,283 1,681 25,964 14,612 24,435 Marzo 23,666 1,630 25,296 14,551 23,697 Abril 23,836 1,732 25,568 14,339 23,924 Mayo 23,568 1,652 25,220 14,223 23,807 Junio 23,243 1,510 24,753 14,117 23,348 Julio 24,311 1,568 25,879 14,790 24,379 Agosto 23,021 1,588 24,609 14,353 23,016 Septiembre 21,915 1,521 23,436 13,987 21,941 Octubre 22,537 1,562 24,099 13,972 22,547 Noviembre 23,769 1,459 25,228 13,921 23,737 Diciembre 26,407 1,424 27,831 16,524 26, Enero 24,414 1,403 25,817 14,637 24,217 Febrero 24,821 1,445 26,266 14,038 24,520 Marzo 24,729 1,457 26,186 13,686 24,560 Abril 24,719 1,444 26,163 13,950 24,734 Mayo 23,794 1,548 25,342 13,575 23,847 Junio 25,867 1,508 27,375 13,810 25,735 Julio 26,086 1,461 27,547 14,348 25,994 Agosto 24,638 1,457 26,095 13,680 24,451 Septiembre 24,890 1,395 26,285 13,614 24,545 Octubre 23,249 1,292 24,541 13,402 22,909 Noviembre 22,441 1,285 23,726 13,377 21,991 Diciembre 25,148 1,343 26,491 15,077 24, Enero 25,437 1,367 26,804 13,897 24,774 Febrero 25,377 1,479 26,856 13,748 24,990 Marzo 21,924 1,447 23,371 13,680 21,453 Abril 20,547 1,821 22,368 13,339 20,406 Mayo 20,197 2,027 22,224 13,030 20,184 Junio 21,082 1,671 22,753 21,041 20,943 Julio 16,693 1,648 18,341 18,590 16,698 Agosto 14,378 1,885 16,263 16,975 14,863 Nota:Para darle una mayor claridad a la información, Pasivos Financieros los no incluyen Depósitos los del Gob Para unificar las series, también fue restado de las Reservas Líquidas. A partir del 17/11/95 incluye los títulos que fueron utilizados como garantí (1) Corresponde a valores de mercado. (2) Billetes, oro y ALADI, depósitos en cuenta corriente, colocaciones a la vista y col (3) Incluye los Bonex y otros Títulos Públicos (4) Pasivos Financieros = Pasivos Monetarios + Posición Neta de Pases + Stock de Letras Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Reservas de Libr Base Monetaria" y "Activos en Moneda Extranjera y Pasivos Monetarios", - 9 -

12 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO VI TASAS DE INTERES (nominales anuales, en porcentajes) Sobre depósitos (1) Empresas de Primera Línea Préstamos Interbancarios Período En Pesos En Moneda Extranjera En Pesos En Moneda Extranjera En Pesos En Moneda Extranjera Caja de Ahorro Común Plazo Fijo Promedio Plazo Fijo a 30 días (2) Caja de ahorro Común Plazo Fijo Promedio Plazo Fijo a 30 días (2) A 30 días A 30 días BAIBOR a 7 días (3) Entre Entidades Financieras Locales (4) BAIBOR a 7 días (3) Entre Entidades Financieras Locales (4) 1998 Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto (1)Encuesta del B.C.R.A. (2)El B.C.R.A. publica esta tasa desde mayo de (3)Promedio de las tasas de interés ofrecidas para préstamos entre bancos del país con la máxima calificación según las pautas es (4)Tasas de interés por préstamos a tasa fija entre entidades financieras locales Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Tasas de Interés por Préstamos a Empresas de Primera Líne Pasivas" y "Boletín Estadístico", B.C.R.A

13 N 298 Informe Monetario y Bancario CUADRO VII TASAS DE INTERES ACTIVAS (nominales anuales, en porcentajes) Período En Moneda Nacional En Moneda Extranjera Adelantos en Cuenta Corriente Adelantos Documentos a Sola Firma Hipotecarios Prendarios Personales en Cuenta Corriente Documentos Hipotecarios a Sola Firma Prendarios Personales 1993 Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Fuente: ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Boletín Estadístico", B.C.R.A

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15 N 298 Informe Monetario y Bancario CUADRO VIII EVOLUCION DE LA LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO En millones de pesos Promedio de saldos diarios Período Depósitos en pesos en el BCRA (1) Depósitos en dólares en el BCRA Cuenta "Efectivo Mínimo" (2) Stock de Pases Pasivos (3) Cuenta Requisitos de Liquidez (4) Stock de Letras de Liquidez Bancaria (5) Programa de Operaciones de Pase Contingentes (6) Efectivo en Bancos Efectivo en Dólares en los Bancos Liquidez (7) Liquidez Depósitos (en %) 1993 Diciembre 3, , , , Diciembre 3, , , , Diciembre ,454 1, , , Diciembre ,119 4, ,100 1, , Diciembre ,386 7, ,700 2, , Septiembre ,196 7, ,700 2, , Octubre ,131 7, ,700 2, , Noviembre ,336 6, ,700 2, , Diciembre ,932 6, ,700 2,394 1,012 26, Enero ,742 6, ,700 2,391 1,011 26, Febrero ,112 6, ,700 2, , Marzo ,913 6, ,700 2, , Abril ,075 6, ,700 2, , Mayo ,187 6, ,700 2, , Junio ,807 6, ,700 2, , Julio ,180 7, ,700 2, , Agosto ,705 7, ,700 2, , Septiembre ,210 7, ,700 1, , Octubre ,150 7, ,350 1, , Noviembre ,002 7, ,350 1, , Diciembre ,005 7, ,450 2, , Enero ,019 6, ,450 2, , Febrero ,992 6, ,450 2, , Marzo ,033 6, ,450 2, , Abril ,067 6, ,450 2, , Mayo ,275 6, ,450 2, , Junio ,529 6, ,750 2, , Julio ,960 6, ,750 2, , Agosto ,137 7, ,750 2, , Septiembre ,754 7, ,750 2, , Octubre ,801 7, ,750 2, , Noviembre ,497 7, ,750 2, , Diciembre ,318 7, ,750 2, , Enero ,918 7, ,745 2, , Febrero ,448 7, ,745 2, , Marzo ,641 7, ,745 2, , Abril ,341 5, ,745 2, , Mayo ,957 5, ,745 2, , Junio 1,527 6, , ,745 2, , Julio 1,458 5, , ,745 2,353 1,019 22, Agosto 1,305 4, , ,745 2,147 1,104 19, (1) Mediante la Comunicación "A" 2298 (12/1/95), el BCRA dispuso la unificación de las cuentas corrientes en pesos y la cuenta a la vista en dólares a una única cuenta corriente en dólares estadounidenses. (2) Mediante la Comunicación "A" 2359 (30/8/95), el Banco Central establece un cronograma de reducción de los Depósitos Corresponsales - cuenta "Efect a partir del mes de noviembre de (3) El BCRA estableció por medio de la Comunicación "A" 2350 (14/7/95), los conceptos que se admitirían para computar los requisitos mínimos de líquid financieras a partir del 1/8/95. Dentro de los Requisitos Mínimos de Liquidez se incluyen las Operaciones de Pases Pasivos para el BCRA. (4) Corresponde a los Requisitos Mínimos de Liquidez depositados en la sucursal Nueva York del Deutsche Bank. (5) A partir del 1/9/95 el Banco Central resuelve incorporar las Letras de Liquidez Bancaria del Gobierno Nacional a los conceptos admitidos para la i (Com. "A" 2359 del 30/8/95). A partir del 02/12/96, la operatoria de Letras de Liquidez Bancaria se encuentra suspendida mediante la Com. "A" 247 (6) El Banco Central implementó un programa de pases contingentes con títulos públicos nacionales a partir del 20/12/96, con el fin de obtener recurso eventuales situaciones de iliquidez sistémica similares al llamado "efecto tequila". Desde julio 2000 hasta agosto 2001 los valores son estimado (7) Incluye el "Bono del Gobierno Nacional 9% - vencimiento 2002" por un monto de millones durante los días proporcionales desde su emisión. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a datos del BCRA

16 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO IX DEPOSITOS EN MONEDA NACIONAL Promedio mensual de saldos diarios (en millones de pesos) Período Cuenta Corriente Caja de Ahorro Plazo Fijo Total En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1989 Diciembre Diciembre 1, ,501 3, , ,931 1, Diciembre 3, , , , Diciembre 4, , , , Diciembre 6, , , , Diciembre 6, , , , Diciembre (e) 7, , , , Diciembre 10, , , , Diciembre 12, , , , Septiembre 12, , , , Octubre 11, , , , Noviembre 11, , , , Diciembre 12, , , , Enero 12, , , , Febrero 11, , , , Marzo 11, , , , Abril 12, , , , Mayo 12, , , , Junio 12, , , , Julio 12, , , , Agosto 12, , , , Septiembre 12, , , , Octubre 11, , , , Noviembre 12, , , , Diciembre 12, , , , Enero 11, , , , Febrero 11, , , , Marzo 11, , , , Abril 11, , , , Mayo 11, , , , Junio 12, , , , Julio 12, , , , Agosto 11, , , , Septiembre 11, , , , Octubre (*) 11, , , , Noviembre (*) 11, , , , Diciembre (*) 11, , , , Enero (*) 11, , , , Febrero (*) 11, , , , Marzo (*) 10, , , , Abril (*) 10, , , , Mayo (*) 11, , , , Junio (*) 10, , , , Julio (*) 9, , , , Agosto (*) 9, , , , (*) Cifras preliminares. (e) Estimado. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Depósi Efectivo en Monedas Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos del Sistema Financiero" y

17 N 298 Informe Monetario y Bancario CUADRO X DEPOSITOS EN MONEDA EXTRANJERA Promedio mensual de saldos diarios (en millones de dólares) Obligaciones Período A la Vista Caja de Ahorro Plazo Fijo Total Negociables Cuenta Otros Corriente En millones Var. %En millonesvar. %En millones Var. %En millones Var. % En millones Var. %En millones Var. % 1993 Diciembre ,698 13, Diciembre , , Diciembre , , Diciembre , , , Diciembre , , , Septiembre , , , Octubre , , , Noviembre , , , Diciembre , , , Enero , , , Febrero , , , Marzo , , , Abril , , , Mayo , , , Junio , , , Julio , , , Agosto , , , Septiembre , , , Octubre , , , Noviembre , , , Diciembre , , , Enero , , , Febrero , , , Marzo , , , Abril , , , Mayo , , , Junio , , , Julio , , , Agosto , , , Septiembre , , , Octubre (*) , , , Noviembre (*) , , , Diciembre (*) , , , Enero (*) 1, , , , Febrero (*) , , , Marzo (*) , , , Abril (*) , , , Mayo (*) 1, , , , Junio (*) 1, , , , Julio (*) 1, , , , Agosto (*) 1, , , , ,093 1,637 23, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , (*) Cifras preliminares. (e) Estimado. n/d No disponible. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base "Información Diaria sobre Depósit Monedas Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos del Sistema Financiero" y "Boletín Es

18 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO XI DEPOSITOS TOTALES Promedio mensual de saldos diarios (en millones de pesos) Período A la Vista (1) Caja de Ahorro Plazo Fijo Total En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1993 Diciembre 6,899 8,351 22,614 37, Diciembre 7, , , , Diciembre (e) 7, , , , Diciembre 12, , , , Diciembre 14, , , , Septiembre 14, , , , Octubre 14, , , , Noviembre 14, , , , Diciembre 15, , , , Enero 15, , , , Febrero 14, , , , Marzo 14, , , , Abril 14, , , , Mayo 14, , , , Junio 14, , , , Julio 15, , , , Agosto 14, , , , Septiembre 14, , , , Octubre 14, , , , Noviembre 14, , , , Diciembre 15, , , , Enero 13, , , , Febrero 13, , , , Marzo 13, , , , Abril 13, , , , Mayo 13, , , , Junio 13, , , , Julio 13, , , , Agosto 13, , , , Septiembre 13, , , , Octubre (*) 13, , , , Noviembre (*) 13, , , , Diciembre (*) 13, , , , Enero (*) 13, , , , Febrero (*) 13, , , , Marzo (*) 12, , , , Abril (*) 12, , , , Mayo (*) 13, , , , Junio (*) 13, , , , Julio (*) 12, , , , Agosto (*) 11, , , , (1) Incluye los Depósitos en Cuenta Corriente, tanto en pesos como en moneda extranjera y Otros Depósitos a (*) Cifras preliminares. (e) Estimado. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Depósitos, Oblig en Monedas Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos del Sistema Financiero" y "Boletín Estadíst

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20 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO XII PRESTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES POR DESTINO Período Al Sector Público No Financiero Al Sector Privado No Financiero A No Residentes Otras Financiaciones Total Al Sector Financiero En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1996 Diciembre 6,293 50,340 1,034 3,562 61,229 4, Diciembre 6, , , , , , Septiembre 7, , , , , , Octubre 8, , , , , , Noviembre 7, , , , , , Diciembre 8, , , , , , Enero 9, , , , , , Febrero 9, , , , , , Marzo 9, , , , , , Abril 9, , , , , , Mayo 9, , , , , , Junio 9, , , , , , Julio 9, , , , , , Agosto 10, , , , , , Septiembre 10, , , , , , Octubre 10, , , , , , Noviembre 11, , , , , , Diciembre 11, , , , , , Enero 12, , Febrero 12, , Marzo 12, , Abril 12, , Mayo 12, , Junio 12, , Julio 13, , Agosto 13, , Septiembre 13, , Octubre 13, , Noviembre 13, , Diciembre 15, , Enero 15, , Febrero 14, , Marzo 14, , Abril 14, , Mayo 14, , Junio 14, , Julio 14, , Agosto 14, , Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Préstamos y Otras Financiaciones en

21 N 298 Informe Monetario y Bancario GRAFICO3 PRESTAMOS AL SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO Agosto 2001 Adelantos en cuenta corriente 13% Otros 19% Documentos a sola firma 18% Tarjetas de Crédito 6% Personales 9% Prendarios 7% Hipotecarios 30% Fuente: ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Principales Activos del Sistema Financiero", BCRA

22 Informe Monetario y Bancario N 298 CUADRO XIII PRESTAMOS AL SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO POR TIPO Período Adelantos en cuenta corriente Documentos a sola firma Hipotecarios Prendarios Personales Otros Total Préstamos (1) Tarjetas de Crédito (2) Total En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millones Var. % En millones Var. % En millones Var. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1996 Diciembre 8,182 11,725 10,974 3, ,647 10,532 50, Diciembre 9,962 14,041 12,044 4, ,430 11,628 59, Septiembr 10, , , , , , , Octubre 9, , , , , , , Noviembre 9, , , , , , , Diciembre 10, , , , , , , Enero 10, , , , , , , Febrero 10, , , , , , , Marzo 10, , , , , , , Abril 10, , , , , , , Mayo 10, , , , , , , Junio 10, , , , , , , Julio 9, , , , , , , Agosto 9, , , , , , , Septiembr 9, , , , , , , Octubre 9, , , , , , , Noviembre 9, , , , , , , Diciembre 9, , , , , , , Enero 8, , , , , , , , , Febrero 8, , , , , , , , , Marzo 8, , , , , , , , , Abril 8, , , , , , , , , Mayo 8, , , , , , , , , Junio 8, , , , , , , , , Julio 8, , , , , , , , , Agosto 8, , , , , , , , , Septiembr 8, , , , , , , , , Octubre 7, , , , , , , , , Noviembre 7, , , , , , , , , Diciembre 7, , , , , , , , , Enero 6, , , , , , , , , Febrero 6, , , , , , , , , Marzo 6, , , , , , , , , Abril 6, , , , , , , , , Mayo 6, , , , , , , , , Junio 6, , , , , , , , , Julio 7, , , , , , , , , Agosto 6, , , , , , , , , (1) Corresponde a los préstamos personales otorgados por el sistema financiero. (2) Corresponde a los préstamos otorgados a los titulares de tarjetas de crédito. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Préstamos y Otras Financiaciones en Moneda Nacional y Extranjera", B.C.R.A