Tercer Trimestre 2015 Estados Financieros Consolidados

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1 Tercer Trimestre 2015 Estados Financieros Consolidados Las Ventas alcanzaron los S/. 1,699.3 millones, un aumento del 3.4% en comparación a los resultados del 3T 14. La Utilidad Bruta alcanzó los S/ millones, un incremento de 8.7% YoY. El EBITDA alcanzó los S/ millones, un incremento del 13.0% respecto al mismo período del La Utilidad Neta fue de S/.74.3 millones, un crecimiento de 12.1% en comparación a los resultados del 3T 14. La deuda total disminuyó en S/._270.7 millones, una reducción de 10.0% frente a lo reportado a diciembre del CONTACTO INVERSIONISTAS Alexander Pendavis Director de Finanzas Corporativas y Relación con el Inversionista T: (511) Ext F: (511) apendavish@alicorp.com.pe Lima, Perú, 30 de octubre de Alicorp S.A.A. ( la Compañía o Alicorp ) (BVL: ALICORC1 y ALICORI1) publicó los estados financieros correspondientes al Tercer Trimestre del 2015 ( 3T 15 ). Los estados financieros se reportan en forma consolidada y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en Nuevos Soles nominales. Esta Nota de Prensa debe ser revisada en conjunto con los Estados Financieros y las Notas a los Estados Financieros publicados en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). I. RESUMEN EJECUTIVO 1. La Compañía tuvo un crecimiento de 3.4% en las Ventas, que alcanzaron los S/. 1,699.3 millones, en comparación al 3T 14 y un crecimiento de 0.7% en Volumen, alcanzando las mil toneladas. El incremento en ventas fue sustentado principalmente por un crecimiento de 6.2% YoY en Consumo Masivo Perú, de 20.4% YoY en nuestro negocio en Argentina y de 8.0% YoY en el negocio de Acuicultura. Durante el tercer trimestre del 2015 las Ventas Internacionales alcanzaron el 37.7% del total de Ventas debido principalmente al crecimiento en Ecuador, Argentina y Chile. 2. En línea con la estrategia de crecimiento orgánico de Alicorp, durante el 3T 15 la Compañía lanzó y relanzó 16 productos (13 en Consumo Masivo y 3 en B2B) y continuó ganando participación de mercado en la mayoría de sus principales categorías. Entre otros lanzamientos, hemos ingresado a la categoría de avenas instantáneas, a través de nuestra marca de cereales Ángel, así como hemos lanzado una nueva línea de papas pre-fritas 1

2 congeladas, bajo la marca Cocinero, enfocada en el canal moderno. 3. El Margen Bruto se incrementó en 1.5 p.p. (29.5% en el 3T 15 versus 28.0% en el 3T 14 ) y nuestra Utilidad Bruta alcanzó los S/ millones, un incremento de 8.7% en comparación a los S/ millones reportados en el 3T 14, explicado por: i) mayores ventas en Perú, Argentina y Ecuador así como por ii) mayores márgenes en Consumo Masivo Perú y Consumo Masivo Internacional, donde nuestro negocio en Argentina obtuvo resultados positivos, y en el negocio de Acuicultura. 4. El Margen EBITDA subió en 1.1 p.p. (13.1% en el 3T 15 versus 12.0% en el 3T 14 ) alcanzando S/ millones en el 3T 15, un incremento de 13.0% en comparación a los S/ millones reportados en el 3T 14. La mejora en EBITDA se debió principalmente a un mayor Margen Bruto asociado a menores costos de materias primas. 5. Nuestras operaciones en Argentina lograron un resultado positivo en el trimestre. Las Ventas incrementaron en 20.4% YoY y el EBITDA aumentó de S/ millones (Margen EBITDA de -10.8%) en el 3T 14 a S/. 0.1 millones en el 3T 15 (Margen EBITDA de 0.0%). Por consiguiente, la mejor generación de caja, aunada a aportes de capital en abril 15 y septiembre 15, han permitido a la subsidiaria reducir su deuda en S/ millones en comparación con el 4T La Utilidad Neta incrementó en 12.1% y alcanzó los S/ millones en el 3T 15, un incremento de S/.8.0 millones a comparación de los S/ millones reportados en el 3T 14. El Margen Neto aumentó en 0.4 p.p. YoY (4.4% en el 3T 15 versus 4.0% en el 3T 14 ). 7. Como parte de nuestra Estrategia Financiera, continuamos reduciendo nuestra exposición al dólar y los impactos de la volatilidad del Tipo de Cambio. En octubre 15 la Compañía lanzó una oferta pública por la recompra, de sus 3.875% Senior Notes al 2023 en circulación (complementando la oferta pública realizada en enero 15 y las compras privadas durante octubre 15 ). Adicionalmente, en agosto cerramos un préstamo por S/. 160 millones a 4 años a fin de refinanciar nuestros pasivos de corto plazo. 8. En línea con nuestros principales objetivos del 2015, la Compañía redujo su deuda en S/ millones, una disminución de 10.0% en comparación al saldo a diciembre 2014, de S/. 2,699.2 millones en 4T 14 a S/._2,428.5 millones al 3T 15. Al 30 de septiembre de 2015, la deuda de corto plazo y la deuda en dólares (luego de coberturas) se redujeron al 6.7% y 5.6% de la deuda total, respectivamente. 2

3 INFORMACION FINANCIERA RESUMEN FINANCIERO (En millones de Nuevos Soles) 3T T 2014 YoY 2T 2015 QoQ Ventas Netas 1, , % 1, % Utilidad Bruta % % Utilidad Operativa % % EBITDA % % EBITDA últimos 12 Meses % % Ganancia Neta del Ejercicio % % Ganancia por Acción % % Activos Corrientes 2, , % 2, % Pasivos Corrientes 1, , % 1, % Total Pasivo 4, , % 4, % Capital de Trabajo 1, % % Efectivo y Equivalentes de Efectivo % % Total Deuda Financiera Neta 2, , % 2, % Total Deuda Financiera 2, , % 2, % Deuda Corriente , % % Deuda No Corriente 2, , % 2, % Patrimonio 2, , % 2, % RATIOS Margen Bruto 29.5% 28.0% 5.4% 28.0% 5.4% Margen Operativo 10.6% 10.1% 5.0% 7.2% 47.2% Margen EBITDA 13.1% 12.0% 9.2% 9.6% 36.5% Ratio Corriente % % Deuda Neta a EBITDA % % Apalancamiento % % 1. Deuda Neta a EBITDA se define como Total Deuda Financiera menos Efectivo y Equivalente de Efectivo dividido entre EBITDA de los últimos 12 meses. El ratio Deuda Neta a EBITDA es de 3.31 y 3.25 para el 2T 15 y 3T 15, respectivamente y sin considerar las pérdidas por operaciones de cobertura de materias primas del 4T Apalancamiento se define como Total Pasivo dividido entre Patrimonio 3

4 II. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Ventas Durante el 3T 15, las Ventas alcanzaron S/. 1,699.3 millones, lo que representó un crecimiento de 3.4% YoY. Las Ventas en Perú crecieron 3.5% YoY y el Volumen aumentó 2.5% YoY. Las Ventas Internacionales incrementaron en 3.2 % YoY, debido a mayores ventas del negocio de Acuicultura y Consumo Masivo en Argentina. Los principales contribuyentes al crecimiento de las Ventas en el 3T 15 fueron las siguientes categorías: i) detergentes (23.2% YoY), ii) cuidado del cabello (29.4% YoY), iii) aceites domésticos (9.3% YoY), iv) jabón de tocador (38.1% YoY), v) suavizantes (71.2% YoY) vi) jabón de lavar (12.3% YoY), vii) salsas (10.6% YoY), viii), productos congelados (14.1% YoY), ix) aceites a granel (1.2% YoY), x) alimento balanceado para peces (9.7% YoY) y xi) alimento balanceado para camarones (6.7% YoY). 1,644 1,686 Ventas y Margen Bruto (Millones de Soles) 1,509 1,639 1, % 27.7% 27.5% 28.0% 29.5% 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' Durante el trimestre, las Ventas Internacionales representaron el 37.7% de las Ventas Totales, explicado por mayores ventas del negocio de Acuicultura en Ecuador y Chile, y mayores ventas en Argentina pese a menores ventas en Brasil, como consecuencia de la devaluación del tipo de cambio (sin embargo, las ventas en Reales Brasileros se incrementaron 3.1% YoY). Ventas Internacionales (3T 15) Chile 23.0% Argentina 24.3% Brasil 17.2% Otros 7.9% Ecuador 27.6% Las Ventas en el 3T 15 fueron direccionadas por el crecimiento orgánico sustentado en: i) nuestra estrategia de lanzamiento de productos y fortalecimiento de nuestras principales mega marcas; ii) la consolidación de nuestra red de distribución en nuestra división de Consumo Masivo Internacional; iii) el crecimiento de nuestra base de clientes en el negocio de Acuicultura; y iv) nuestros esfuerzos para ganar participación de mercado en la categoría de harinas industriales dentro de nuestro negocio de B2B. Utilidad Bruta La Utilidad Bruta alcanzó los S/ millones en el 3T 15, un incremento de 8.7% a comparación del 3T 14, explicado por: i) mayores ventas de nuestras principales categorías y nuevos lanzamientos en Perú y Argentina, que nos dieron un crecimiento importante en el margen de Consumo Masivo, ii) la mayor venta del negocio de Acuicultura 4

5 iii) un menor costo de nuestras principales materias primas. El Margen Bruto se incrementó en 1.5 p.p., llegando a 29.5% durante el 3T_15, a comparación del 28.0% logrado el 3T 14. Alicorp mejoró su Margen Bruto en el negocio de Consumo Masivo como resultado de las siguientes iniciativas: i) estrategia dinámica en la compra de materias primas que permite mantener competitividad y flexibilidad en la estrategia de precios de nuestras categorías, ii) consolidación de nuestras inversiones en eficiencias y la consolidación de capacidades productivas en nuestras distintas plantas (pastas, galletas, detergentes y aceite de palma), lo cual nos permite optimizar los costos productivos, iii) la continua diversificación del portafolio con 46 lanzamientos y relanzamientos durante el año que nos permite ingresar a nuevos segmentos de mercado de mayor rentabilidad. Utilidad Operativa y EBITDA La Utilidad Operativa alcanzó los S/ millones (10.6% de las Ventas) en el 3T 15, un incremento de 8.6% a comparación del 3T 14, explicado por una mayor Utilidad Bruta, principalmente impulsada por menores costos de materias primas y un resultado positivo en nuestras operaciones de cobertura de materias primas, por S/.14.6 millones, parcialmente compensado por mayores gastos de marketing y otros gastos de administración que impulsaron el crecimiento en ventas. Gastos Administrativos y de Ventas (%) 18.2% 19.1% 19.2% 19.3% 19.3% 10.6% 10.5% 11.1% 10.9% 11.0% 5.1% 6.0% 5.8% 5.7% 5.3% 2.5% 2.6% 2.3% 2.8% 3.1% 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' Marketing Gastos Administrativos Gastos de Ventas Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) En el 3T 15, La Utilidad antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA) fue de S/ millones. Esto representó 1,644 1,686 1,509 1,639 1,699 un incremento de 13.0% en comparación con los S/ millones reportados en el 3T 14. El Margen EBITDA aumentó en 1.1 p.p. a 13.1% durante el 3T 15 en comparación al 12.0% reportado en el 3T % -1.5% 9.9% 9.6% 13.1% 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' Gastos Financieros Netos Durante el 3T 15, los Gastos Financieros Netos aumentaron en S/ millones YoY, explicado por un mayor costo en el refinanciamiento de deuda de corto plazo en Dólares a deuda de largo plazo en Nuevos Soles, en línea con nuestra estrategia para reducir la exposición a deuda en Dólares así como extender el perfil de amortización de deuda de la Compañía. 5

6 Durante el 3T 15, las pérdidas por Diferencia en Cambio alcanzaron S/. 2.3 millones, una reducción de S/ millones YoY, explicada por la reducción de nuestra exposición al riesgo cambiario en nuestra deuda en Dólares. Las pérdidas por instrumentos de cobertura tipo de cambio aumentaron en S/. 4.4 millones YoY. La diferencia se explica en mayores gastos financieros relacionados al cambio en el valor temporal de nuestra estructura de call spread. Es importante mencionar que esto implica un gasto en términos de reconocimiento de valor razonable de los activos pero no implica un efecto en el flujo de caja de la Compañía. Adicionalmente, ejecutamos el unwind para nuestra cobertura de S/ S/ que resultó en una pérdida no monetaria de S/. 6.4 millones. Utilidad Neta La Utilidad Neta alcanzó S/ millones en el 3T 15, un incremento de S/._8.0 millones a comparación de los S/ millones reportados en el 3T 14. El incremento en la Utilidad Neta fue impulsado principalmente por: i) una mayor contribución del negocio de Consumo Masivo en Perú y del negocio de Acuicultura y ii) una reducción en las pérdidas por Diferencia en Cambio de S/._26.0 millones. Consecuentemente, la utilidad por acción (UPA) para el 3T 15 fue de S/ , mayor al S/ reportado durante el 3T 14. 6

7 NEGOCIOS Consumo Masivo Durante el 3T 15, las Ventas incrementaron 3.4% YoY y el Volumen aumentó en 1.3% YoY. Los principales contribuyentes al crecimiento fueron las categorías de detergentes, cuidado del cabello, aceites domésticos, jabón de tocador, suavizantes y jabón de lavar. Las Ventas de Consumo Masivo Perú se incrementaron 6.2% YoY, un crecimiento significativo a pesar de la desaceleración del entorno económico peruano. Las Ventas de Consumo Masivo Internacional se contrajeron -1.9% YoY explicado por menores ventas en Brasil como resultado de la depreciación del Real Brasilero contra el Nuevo Sol, parcialmente compensado por mayores ventas en nuestra operación en Argentina en 20.4% YoY Consumo Masivo Consolidado Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) % 11.1% 10.9% 11.9% % 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' El EBITDA consolidado del negocio de Consumo Masivo alcanzó S/ millones, un incremento de 18.3% YoY, debido a un mayor Margen Bruto. Consecuentemente, incrementamos nuestro Margen EBITDA alcanzando 13.8% durante el 3T 15, mayor que el 12.1% reportado en el 3T 14, explicado por una mayor rentabilidad en Perú y Argentina. Las Ventas y Volumen de Consumo Masivo Perú alcanzaron S/ millones (un incremento de 6.2% YoY) y mil toneladas (un incremento de 4.3% YoY) en el 3T 15, respectivamente, principalmente explicado por mayores ventas de las categorías de detergentes (+14.0% YoY), aceites domésticos (+9.3% YoY), salsas (+10.0% YoY) y harinas domésticas (+13.1% YoY). El incremento en Ventas se sustenta en nuestra estrategia para consolidar nuestras mega marcas en Perú, la cual ha resultado en mayores participaciones de mercado en categorías como: detergentes (+5.6 p.p. YoY), aceites domésticos (+7.1 p.p. YoY), salsas rojas (+5.2 p.p. YoY), y harinas domésticas (+3.2 p.p. YoY). El EBITDA alcanzó S/ millones y el Margen EBITDA fue de 18.0%, un incremento de +1.5 p.p., a comparación del 16.5% reportado en el 3T 14 debido principalmente a menores costos de nuestras principales materias primas Consumo Masivo Perú Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) % 16.6% 14.7% 15.3% % 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' 7

8 En nuestro negocio de Consumo Masivo Internacional, las Ventas disminuyeron en 1.9% YoY como consecuencia de la devaluación cambiaria en la región. El Volumen retrocedió en 3.9% YoY en línea con una reducción en el Volumen de Argentina (-12.6% YoY). Sin embargo, el Margen EBITDA alcanzó 5.2%, un aumento de +1.4 p.p. en comparación al 3.8% reportado en el 3T 14. Las Ventas en Argentina se incrementaron en S/ millones, un crecimiento significativo de 20.4% YoY explicado por un incremento en precios promedio (+37.7% YoY). Los principales contribuyentes al crecimiento de las ventas fueron las categorías de detergentes (+40.3% YoY), cuidado del cabello (+34.0% YoY), y jabón de tocador (+42.5% YoY). El Margen EBITDA se incrementó a 0.0% en el 3T 15 a comparación del -10.8% reportado en el 3T 14, explicado principalmente por un mayor Margen Bruto como consecuencia de un incremento en precios. Adicionalmente, como parte del proceso de reestructuración, incurrimos en gastos extraordinarios relacionados a generar mayores eficiencias en la estructura organizacional. 3.8% Consumo Masivo Internacional Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) 0.3% % 5.7% 5.2% 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' Las Ventas en nuestra operación en Brasil se redujeron en S/ millones (-24.4% YoY) como consecuencia de la devaluación del Real Brasilero respecto al Nuevo Sol. La devaluación en base a los últimos doce meses fue de 26.9%. Excluyendo el efecto por variación de tipo de cambio, la operación en Brasil logró un incremento en Ventas (en Reales Brasileros) y Volumen de 3.1% YoY y 3.5% YoY, respectivamente, a medida que ganamos participación de mercado en la categoría de pastas en +5.0 p.p. alcanzando 43.6% en la región de Minas Gerais. Consecuentemente, el EBITDA se redujo en S/. 5.4 millones y el Margen EBITDA fue de 11.1%. B2B Las Ventas y Volumen alcanzaron S/ millones (-0.3% YoY) y mil toneladas (+1.3% YoY) en el 3T 15, como resultado de una dinámica competitiva agresiva en el mercado de harinas industriales, lo cual nos llevó a incursionar en el segmento de harinas de valor y reorganizar nuestro portafolio. No obstante, la plataforma de Food Service continúa creciendo por encima del crecimiento del PBI de restaurantes. En el 3T 15, el EBITDA alcanzó S/ millones, una reducción de 28.1% a comparación del 3T 14, debido principalmente a un menor Margen Bruto en el negocio de harinas industriales. Consecuentemente, El Margen EBITDA se % Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) % 8.8% 8.3% 9.0% 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' 8

9 redujo a 9.0% en el 3T 15 a comparación del 12.5% reportado en el 3T 14. Con el objetivo de recuperar rentabilidad en el negocio de B2B, hemos complementado nuestra estrategia de go-tomarket con un proceso de reorganización de nuestro portafolio de harinas industriales al adicionar tres nuevas marcas: Don Lucciano, Torre Blanca y Blanca Nieve, con un posicionamiento en tiers más bajos. De manera complementaria, continuaremos diversificando nuestras Ventas en el negocio de B2B, fortaleciendo nuestra plataforma de Food Service mediante el desarrollo de marcas y productos y expandiendo nuestra base de clientes. Acuicultura Las Ventas y Volumen alcanzaron S/ millones (+8.0% YoY) y 91.9 mil toneladas (-1.6% YoY) en el 3T 15, debido principalmente a mayores ventas de alimento para camarones en Ecuador y alimento para salmones en Chile. El Volumen fue afectado por una menor demanda de alimento para salmones como consecuencia de una reducción en el precio internacional del salmón. No obstante, El Volumen en Ecuador mantuvo un crecimiento estable de 8.6% YoY % Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) % 13.1% 13.7% 13.8% 3T14' 4T14' 1T15' 2T15' 3T15' Mantenemos nuestra estrategia de: i) continuar capturando participación de Mercado en Ecuador al incrementar las ventas de productos de mayor valor agregado ii) ser la mejor alternativa de servicio de la industria en el negocio de salmones y camarones. A septiembre del 2015, hemos incrementado nuestra base de clientes en 60% y 18% en alimento para camarones y alimento para salmones, respectivamente, alcanzando a un total de 339 clientes. Adicionalmente, como medida preventiva, estaremos ejecutando inversiones para minimizar cualquier potencial impacto del fenómeno El Niño, tal como reforzamiento de infraestructuras. Durante el 3T 15, El EBITDA alcanzó los S/ millones, un crecimiento de 32.8% YoY, debido principalmente a un fuerte crecimiento en Ventas y al aumento en el Margen Bruto debido a menores costos de materias primas. El Margen EBITDA alcanzó 13.8% en el 3T 15 a comparación del 11.2% reportado en el 3T 14. 9

10 III. BALANCE GENERAL Activos A septiembre de 2015, el Total de Activos disminuyó en S/ millones en comparación con diciembre 2014, principalmente por una disminución de S/ millones en Activos No Corrientes. Esta disminución en Activos No Corrientes se explica por los efectos de la variación del tipo de cambio y las fluctuaciones del valor de los Activos Disponibles Para La Venta. La cuenta Efectivo y Equivalentes de Efectivo aumentó de S/ millones en diciembre 2014 a S/ millones en septiembre Acompañado con nuestro crecimiento en Ventas, las Cuentas por Cobrar se incrementaron de S/ millones en diciembre 2014 a S/. 1,057.5 millones en septiembre Los días de cobranza promedio disminuyeron de 46.3 días durante el 4T 14 a 45.7 días durante el 3T 15. Los inventarios aumentaron de S/ millones en diciembre 2014 a S/. 1,135.9 millones en septiembre Al igual que en años anteriores, durante el tercer trimestre los días promedio de rotación de inventarios aumentaron de 88.3 a 89.4 días del 4T 14 al 3T 15. El rubro de Propiedad, Planta y Equipo disminuyó S/ millones, de S/. 2,073.6 millones en diciembre 2014 a S/. 2,028.5 millones en septiembre 2015 mientras que el CAPEX se compensó con la Depreciación Acumulada. Pasivos A septiembre de 2015, el Total de Pasivos disminuyó en S/ millones debido a una caída en los Pasivos Financieros de Corto Plazo, en particular por el pago de deudas de corto plazo en Perú respaldados por una mayor generación de flujo de caja operativo. La disminución de los Pasivos Corrientes se debe principalmente por la caída de S/ millones en el rubro de Pasivos Financieros Corrientes, debido a una reducción de S/ millones en Deuda Financiera corriente y de S/ en Instrumentos Financieros Derivados. Las Cuentas por Pagar aumentaron en S/ millones y los días de Cuentas por Pagar promedio se incrementaron 25.9 días, de 69.5 a 95.4 días, en el 4T 14 y en el 3T 15 respectivamente. Los Pasivos no Corrientes se incrementaron en S/ millones. Debido al aumento de los Pasivos Financieros relacionados con el refinanciamiento de la deuda de corto plazo por S/ millones. 10

11 La Deuda Financiera Corriente a septiembre 2015 fue S/ millones, una reducción de S/ comparado con el 4T 14, debido a un menor endeudamiento en Perú y Argentina. La compañía mantiene sin uso la totalidad de sus líneas de crédito revolventes de corto plazo para financiar importaciones y capital de trabajo. La Deuda Financiera no Corriente totalizó S/ 2,190.4 millones en septiembre 2015, representando el 90.2% del total de Deuda Financiera, en comparación al 65.3% a diciembre Esto debido al proceso de reestructuración de pasivos que incluyó: la emisión local de bonos corporativos por S/ millones en enero 2015, el cierre de un financiamiento por S/ millones a 3.5 años en junio 2015 y el cierre de un financiamiento por S/ millones a 4.0 años en agosto La composición de monedas del total de la deuda financiera en el 3T 15, después de coberturas con derivados, es de 82.9% en Nuevos Soles, 5.6% en Dólares Americanos, 4.3% en Reales Brasileros y el 7.2% restante en Pesos Argentinos. Solo el 3.6% del total de la deuda está expuesta a la depreciación del Nuevo Sol contra el Dólar. La duración promedio de la deuda total a septiembre 2015 es de 5.07 años, en comparación a los 3.90 años a diciembre La duración de la deuda de largo plazo a septiembre 2015 es de 5.41 años. Durante el 3T 15, se realizaron un total de 41 operaciones forward de tipo de cambio con la finalidad de cubrir la exposición cambiaria del flujo de caja. En la actualidad, la mayor parte de los financiamientos son nominados a tasa fija, ya sea directamente o a través de operaciones de derivados. Patrimonio El Patrimonio aumentó en S/ millones, o 4.0% de S/. 2,096.0 millones en diciembre 2014 a S/. 2,180.4 millones en junio 2015, principalmente debido al incremento de la Utilidad Neta, fluctuaciones de mercado en los instrumentos derivados de cobertura y diferencias de conversión de los estados financieros de las distintas subsidiarias; parcialmente compensado por pérdidas no realizadas en inversiones disponibles para la venta. 11

12 IV. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Actividades de Operación El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación durante el periodo de enero a septiembre de 2015 fue de S/ millones, mayor en S/ millones al obtenido durante el mismo periodo del 2014, debido i) al crecimiento en Ventas y ii) a mejoras en capital de trabajo, especialmente en las cuentas por pagar. La posición de caja de la Compañía cerró en S/ millones a septiembre Actividades de Inversión El Flujo de Efectivo utilizado en Actividades de Inversión fue de S/ millones durante el periodo de enero a septiembre 2015, de los cuales S/ millones fueron utilizados para inversiones de capital; una reducción frente a los S/ millones durante el mismo periodo del Los principales desembolsos fueron: i) Incremento de capacidad de la planta Inbalnor en Ecuador, ii) instalación de una nueva línea de productos extruidos en Ecuador, iii) reconstrucción de la planta en Argentina, iv) instalación de líneas de producción de pastas, v) instalación de una línea de galletas de soda saborizada, vi) adquisición de máquinas paletizadoras en la planta de detergentes y vii) una nueva línea de producción de alimento medicado para camarones. Actividades de Financiamiento El Flujo de Efectivo utilizado en las Actividades de Financiamiento fue de S/ millones durante el periodo de Enero a septiembre de 2015, a comparación al obtenido en el mismo periodo del año anterior de S/ millones; explicado principalmente por una reducción de la deuda en línea con el plan de desapalancamiento de la compañía. Ratios de Liquidez y Endeudamiento En términos de liquidez, el ratio corriente (Total de Activos Corrientes / Total de Pasivos Corrientes) aumentó de 1.17x en diciembre 2014 a 1.58x en septiembre 2015, debido a una reducción de la deuda de corto plazo. El ratio de apalancamiento (Pasivo Total / Patrimonio) disminuyó de 2.25x a diciembre 2014 a 2.01x a junio 2015, debido a menores Pasivos Financieros. El ratio Deuda Neta / EBITDA disminuyó de 5.35x en diciembre 2014 a 4.60x en septiembre 2015, debido a la reducción de Deuda Financiera en S/ millones. El EBITDA de los últimos 12 Ratios de Liquidez y Endeudamiento Ratio Corriente Ratio de Apalancamiento Deuda Neta / EBITDA T 14' 4T 14' 1T 15' 2T 15' 3T 15' 12

13 meses alcanzó S/ millones, lo cual junto a un capital de trabajo positivo, permitió a la Compañía continuar con el proceso de desapalancamiento según nuestro último guidance. V. EVENTOS RECIENTES Lanzamiento de Nuevos Productos Durante el tercer trimestre de 2015, se realizaron diversos lanzamientos y relanzamientos en Perú y Argentina. En el negocio de Consumo Masivo Perú, Alicorp relanzó la marca de papas pre-fritas Cocinero. El relanzamiento tiene como objetivo fortalecer el posicionamiento de la marca en el canal moderno ofreciendo a las amas de casa una forma más rápida y con mejor desempeño al cocinar. Además, Alicorp amplió la marca de cereales Ángel al segmento de avenas instantáneas. El nuevo producto tiene como principal característica una fórmula mejorada que aporta mayor cantidad de nutrientes que la competencia con una textura más suave que la avena convencional. El objetivo del lanzamiento es posicionar a la marca Ángel como el principal aliado de la nutrición ampliando el portafolio de productos en el segmento desayunos. En la categoría de margarinas domésticas, Alicorp lanzó la nueva Manty Plus con un toque de leche en dos formatos: 200 gr y 400 gr. Este producto tiene como objetivo incrementar la participación de la margarina frente a la mantequilla ofreciendo un producto de valor a un precio más atractivo. En la categoría de Chocolates, Alicorp extendió la marca de galletas Tentación hacia el segmento de chocolates en tres variedades: Tentación con almendras, Tentación con maní crocante y Tentación con Galleta. Estos lanzamientos son el inicio de una expansión orgánica de la empresa hacia el segmento de chocolates bajo la conocida marca Tentación. En la categoría de caramelos, Alicorp extendió las marcas / sabores de caramelos: Limón, Chicha Morada, Perita y Bambi al segmento de chicles y chupetines consolidando el crecimiento orgánico en el portafolio de caramelos a través de nuevos segmentos con el respaldo de marcas reconocidas. En la categoría de galletas, Alicorp lanzó una nueva variedad de la galleta Margarita. El nuevo producto presenta la Margarita clásica bañada parcialmente con chocolate. Este lanzamiento tiene como objetivo, iniciar la consolidación de la marca Margarita como una mega marca en la 13

14 categoría compitiendo a través de productos con mayor valor añadido. En la categoría de Salsas, Alicorp relanzó la marca Alacena bajo un nuevo diseño. El objetivo de esta iniciativa es brindarle al consumidor una propuesta innovadora. En la categoría de detergentes, Alicorp lanzó un nuevo detergente líquido: Opal Ultra 2 en 1 en dos formatos 940 ml y 1.9 lts. Este producto es el único en el mercado que mezcla el poder quita manchas con el detergente líquido. Por lo cual fortalece el posicionamiento de la marca como una de las más potentes para el lavado. En el negocio de B2B, Alicorp lanzó Kuska active Orgánica producto totalmente libre de gluten, listo para usar y con todas las propiedades que brinda un producto orgánico. El objetivo de este lanzamiento es satisfacer la creciente demanda por productos de origen orgánico en el mercado nacional e internacional. En la categoría de margarinas industriales, Alicorp relanzó la marca de margarina Primavera con una nueva fórmula completamente mejorada para que tenga un mayor porcentaje de grasa lo cual brinda un producto con mejor desempeño. El objetivo de este producto es incrementar la participación de mercado en la categoría brindando a los clientes un producto con mayor valor agregado En la categoría de harinas industriales, Alicorp lanzó la nueva harina Blanca Nieve. El producto ha tenido buena acogida en el mercado al ofrecer un mejor desempeño que sus competidores al mismo precio que el líder del mercado. Este lanzamiento tiene como objetivo consolidar el portafolio de marcas con menor valor agregado de la categoría. En Argentina, Alicorp lanzó nuevos formatos de la marca de detergente líquido Zorro. Las dos nuevas variedades son Zorro Clásico y Zorro con Suavizante, cada uno con tres presentaciones distintas: Botella 3.0 lts, Botella 1.5 lts y Doypack 3.0 lts. El objetivo de estos productos es consolidar el portafolio de la categoría y fortalecer el posicionamiento de la marca en un sector altamente competitivo y creciente. Además, en la plataforma de Lavandería, Alicorp lanzó un nuevo formato de suavizante de la marca Suave en su fragancia más vendida Violetas Del Campo para satisfacer las necesidades de los clientes en el canal moderno. Adicionalmente, Alicorp extendió su línea de detergentes en polvo Enzimax al segmento de detergentes líquidos. Este producto fortalece el portafolio de marcas con bajo valor agregado de detergentes líquidos, 14

15 respondiendo así a las exigencias de un mercado dinámico y competitivo. En la categoría de Cuidado del Cabello, Alicorp relanzó la marca Plusbelle Kids ofreciendo tres nuevas variedades de shampoos y acondicionadores además de una marca de crema para peinar: Energia y Frescura, Facil peinado, Prevención Quassia Amara y Crema para peinar con Quassia amara. El relanzamiento tiene como objetivo incrementar la fidelización de los clientes combinando diversidad de colores para los niños con la confianza de una marca reconocida como Plusbelle Reconocimientos y Responsabilidad Social Por cuarto año consecutivo, Alicorp es parte de la lista de Las empresas más admiradas del Perú. Este premio, otorgado por G de Gestión y PwC, reconoció a la empresa por sus sobresalientes estrategias comerciales y de marketing en el mercado peruano. La lista fue seleccionada por 4500 altos ejecutivos de las empresas más prestigiosas del medio local. Alicorp ganó el premio Marca Empleadora 2015 el cual reconoce las buenas prácticas laborales de la empresa posicionándola como una de las 10 mejores empresas para trabajar en el Perú. Adicionalmente, Alicorp fue reconocida con el premio ABE a la responsabilidad social laboral otorgado por la Asociación de Buenos Empleadores. Este premio reconoce a Alicorp por extender sus buenas prácticas laborales hacia sus proveedores. Este reconocimiento es considerado el más importante en la industria en relación a prácticas laborales. 15

16 Sobre Alicorp Alicorp es una empresa líder en Consumo Masivo con casa matriz en Perú. La Compañía cuenta con operaciones en otros países latinoamericanos: Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, y exporta a 23 países. La Compañía se especializa en tres líneas de negocio: 1) Consumo Masivo (alimentos, cuidado personal y del hogar) en el Perú, Brasil, Argentina, Ecuador, Colombia, Chile y otros países 2) B2B (harinas industriales, mantecas industriales, pre-mezclas y productos de food service), y 3) Acuicultura (alimento balanceado para peces y camarones). Alicorp cuenta con más de 7,600 colaboradores en sus operaciones en el Perú y a nivel internacional. Las acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos de ALICORC1 y ALICORI1, respectivamente. Disclaimer Esta nota de prensa puede contener declaraciones a futuro referentes adquisiciones recientes, su impacto financiero y de negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la dirección del desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se consideran actualmente válidos. Las declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyan hechos históricos. Las palabras "anticipa", "podría", "puede", "planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser", y expresiones similares o cualesquiera otras palabras de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como declaraciones a futuro. No hay certeza sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los resultados de operación y situación financiera de Alicorp o de la Compañía consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no asume obligación alguna de actualizar las declaraciones a futuro incluidas en esta nota de prensa para reflejar eventos o circunstancias posteriores. 16