Índice. 01. Historia Indicadores de producción y financieros Informe general de la economía Operaciones 14

Transcripción

1 Memoria 2013

2 Índice 01. Historia Indicadores de producción y financieros Informe general de la economía Operaciones Perspectivas de crecimiento Exploraciones Reservas y recursos minerales Proyectos Energía Seguridad y salud ocupacional Responsabilidad social y medio ambiente Gestión humana Análisis de resultados e inversiones Directorio y gerencia Buen gobierno corporativo Información bursátil Información corporativa 117 2

3 1. Historia En el año 2013 se cumplieron 70 años desde que Volcan inició sus operaciones mineras, allá por el año 1943, en las alturas del abra de Ticlio. Son siete décadas de continuo esfuerzo y dedicación que han permitido a Volcan convertirse en la principal compañía productora de plata y plomo y la segunda mayor productora de zinc en el Perú. Asimismo, Volcan se ha posicionado dentro de las diez principales empresas productoras de zinc, plomo y plata a nivel mundial. Inicialmente las operaciones de Volcan se circunscribieron a la mina Ticlio, un conjunto de 30 concesiones otorgadas por el Estado Peruano, y cuyo mineral extraído era vendido a la concentradora Mahr Túnel, en ese entonces de la empresa Cerro de Pasco Copper Corporation. Fue en la década de 1990, en un contexto de reformas económicas desarrolladas por el gobierno de turno orientadas a promover la inversión privada en las empresas públicas, cuando Volcan expandió sus operaciones mediante la adquisición de ciertas áreas mineras y los activos relacionados. En el crecimiento de la compañía resultó fundamental la visión y el liderazgo del Dr. Roberto Letts, Presidente del Directorio hasta su fallecimiento en el año En 1997, mediante subasta pública internacional, Volcan Compañía Minera S.A. adquirió la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las operaciones mineras Mahr Túnel, San Cristóbal y Andaychagua, y de las plantas Mahr Túnel y Andaychagua. El monto de la transacción ascendió a USD 128 millones más un compromiso de inversión de USD 60 millones, el cual se cumplió en el tercer año. Un año después se llevó adelante un proceso de fusión de ambas empresas, Empresa Minera Mahr Túnel S.A. y Volcan Compañía Minera S.A., y se creó Volcan Compañía Minera S.A.A. Posteriormente, en 1999, Volcan adquirió de Centromin Perú, mediante subasta pública internacional, la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por USD 62 millones más un compromiso de inversión de USD 70 millones y asumiendo una deuda de USD 20 millones que tenía Centromin con el sistema financiero. Esta operación incluyó la unidad minera Cerro de Pasco y ocho pequeñas centrales hidroeléctricas, Baños I, II, III y IV y Chicrín I, II, III y IV, las cuales generaban en conjunto 7.5 megavatios. Como resultado de esta adquisición, Volcan se convirtió en la compañía productora de zinc más importante del Perú. En el año 2000 Volcan adquirió Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., las que comprendían las minas Animón y Vinchos, respectivamente, por un precio de USD 20 millones en efectivo más 16 millones de acciones Clase B de Volcan. Esta adquisición incluyó las centrales hidroeléctricas Francois y San José II, las cuales generaban en conjunto 2.2 MW. En el año 2004 se iniciaron las operaciones en la mina de plata Vinchos. 3

4 En el año 2006 Volcan adquirió las empresas Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A., propietaria de la mina Zoraida. Un año después adquirió Compañía Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar, contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco. En el año 2009, Empresa Administradora Chungar S.A.C. amplió la capacidad de la Central Hidroeléctrica Baños IV, sumando en ese entonces 13MW de potencia instalada hidroeléctrica. Más adelante, en el año 2010, Volcan adquirió la Compañía Minera San Sebastián, cuyas concesiones mineras se ubican también en las cercanías de Cerro de Pasco. En enero del año 2011, la Junta General de Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A. aprobó la reorganización simple de la unidad minera Cerro de Pasco. Como resultado, esta división pasó a llamarse Empresa Administradora Cerro S.A.C. y se convirtió en una subsidiaria de Volcan Compañía Minera S.A.A. El objetivo de la reorganización era conseguir que cada unidad minera gestione de forma independiente las mejoras en sus resultados operativos a través de la reducción de costos y la búsqueda del crecimiento. En enero del año 2012, en el marco de una emisión internacional de bonos bajo la Regla 144A y la Regulación S de la United States Securities Act de 1933, Volcan colocó bonos corporativos hasta por USD 600 millones por un plazo de 10 años y a una tasa fija de 5.375%. Esta emisión tuvo como finalidad asegurar el financiamiento de futuros proyectos de crecimiento, tales como la planta de óxidos de plata en Cerro de Pasco y la nueva unidad operativa Alpamarca-Río Pallanga. En febrero del año 2012, Volcan Compañía Minera S.A.A. adquirió la Empresa Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. de 19.6 MW perteneciente a Sociedad Minera Corona S.A. por USD 47 millones. Asimismo, a mediados de ese mismo año, la Empresa Administradora Chungar S.A.C. culminó la construcción y puso en operación la Central Hidroeléctrica Baños V, situada en el valle del río Chancay-Huaral, con una generación de 9.2 MW y una inversión total de USD 24 millones. En la actualidad, Volcan posee una capacidad de generación de energía hidroeléctrica de 42 MW, y en el mediano plazo espera contar con una capacidad de generación suficiente para cubrir la demanda de energía de todas sus unidades operativas. En el año 2013 se consolidó la mina Islay en la unidad operativa Chungar mediante la adquisición de dos concesiones mineras aledañas por USD 17 millones. Además, en esta unidad, a inicios de año se completó la ampliación de la planta concentradora Animón de 4,200 tpd a 5,200 tpd (toneladas por día) y la construcción del pique Jacob Timmers, el cual estará operando plenamente en el primer trimestre del año

5 Durante el año 2013 se completó la ampliación de las plantas Victoria y Andaychagua, lo cual permitió incrementar más de 9% la capacidad total de tratamiento de la unidad Yauli hasta 10,500 tpd Continuando con su estrategia de crecimiento, a diciembre del año 2013 la construcción de la planta de óxidos de plata en Cerro de Pasco y de la planta Alpamarca en la nueva unidad Alpamarca-Río Pallanga se encuentra en su etapa final. Ambos proyectos entrarán en operación a finales del primer trimestre del año Hoy Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera diversificada y un importante productor mundial de zinc, plomo y plata. Cuenta con más de 346 mil hectáreas de concesiones mineras, 10 minas y 6 plantas concentradoras. Han transcurrido 70 años, y la historia de Volcan continúa escribiéndose. 5

6 Miles de TM Millones de oz Ag 2. Principales indicadores Indicadores de producción Evolución de la producción y leyes anuales Producción (Millones de TMT) % Zn % Pb % Cu oz Ag / TM Evolución de la producción de concentrados Conc Zn Conc Pb Conc Cu Conc Ag Finos de Ag

7 Indicadores financieros Evolución de las ventas (Millones de USD) ,199 1,178 1, Evolución del EBITDA (Millones de USD) Evolución de la utilidad neta (Millones de USD) 7

8 3. Informe general de la economía Resumen de la economía mundial En el 2013 la economía mundial continuó moderando su crecimiento por tercer año consecutivo, registrando una expansión de 2.9 por ciento 1, en un entorno de desaceleración económica en Estados Unidos, contracción del PBI en la Eurozona, aunque a una tasa menor a la registrada en el 2012, así como menor crecimiento en las economías emergentes. En Estados Unidos la tasa de crecimiento del año fue 1.8 por ciento, por debajo del crecimiento del año anterior (2.8 por ciento), en un contexto en el que la solidez del gasto privado y la posición de política monetaria expansiva sólo pudieron contrarrestar parcialmente los efectos del entorno global adverso y de los recortes automáticos del gasto público como consecuencia del excesivo déficit presupuestario y la falta de acuerdo político en cuanto al límite de la deuda. Sin embargo, tras el acuerdo presupuestario alcanzado en diciembre y la recuperación del gasto privado, favorecida por la evolución del mercado laboral, la inflación controlada y las expectativas favorables de los agentes, la Reserva Federal anunció la reducción de su estímulo monetario a partir de enero del En la Eurozona, la actividad económica se mantuvo débil, registrando un retroceso de 0.5 por ciento. La menor contracción respecto al 2012 (-0.7 por ciento) se asocia a la recuperación en el segundo semestre del año como consecuencia de la reducción del ritmo de ajuste fiscal en un contexto en el que las exigencias de la Unión Europea se reorientaron hacia reformas que impulsen el crecimiento de largo plazo, así como de los recortes de la tasa de política monetaria emprendidos por el Banco Central Europeo a lo largo del año. No obstante, en estas economías con problemas fiscales el nivel de desempleo es aún elevado. En tanto, la tasa de crecimiento de China en el 2013 fue de 7.6 por ciento, menor en 0.1 puntos porcentuales a la tasa respectiva del 2012, lo que representa una moderación sustancial en el ritmo de desaceleración de esta economía. Ello fue posible gracias a las medidas introducidas por el gobierno para apoyar el crecimiento, como la suspensión temporal de los impuestos a las pequeñas y medianas empresas, la aceleración de la inversión en infraestructura y la asistencia a las firmas exportadoras en problemas. Los países de América Latina y el Caribe mostraron un crecimiento de 2.5 por ciento, menor al registrado en el 2012 (3.0 por ciento), lo que refleja el entorno internacional desfavorable ante la ralentización económica en Estados Unidos y China, los principales socios comerciales de la región, y el retroceso de los precios de las materias primas. Los mercados bursátiles en los principales mercados desarrollados se recuperaron en el 2013, registrando ganancias dadas las mejores perspectivas. El índice Nikkei 225 de Japón avanzó 52 por ciento, el DAX 30 de Alemania subió 23 por ciento, en tanto el 1 La tasa de crecimiento de la economía mundial en los años 2010, 2011 y 2012 fue 5.2 por ciento, 4.0 por ciento y 3.1 por ciento, respectivamente. Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. 8

9 índice Dow Jones de Estados Unidos avanzó 22 por ciento. En contraste, en América Latina los mercados siguieron una tendencia opuesta, afectados por los temores de una salida de capitales asociada al retiro del estímulo monetario en Estados Unidos y la caída de los precios de los commodities. El índice BOVESPA de Brasil retrocedió 18 por ciento, el IPSA de Chile bajó 15 por ciento y el IGBVL del Perú disminuyó 24 por ciento. En línea con este panorama internacional, la cotización promedio de los principales metales retrocedió en el El precio de la plata disminuyó en 23 por ciento, el oro lo hizo en 15 por ciento, en tanto que la cotización del zinc se contrajo 2 por ciento. Por su parte, el precio promedio del plomo creció 4 por ciento; no obstante, esto se asocia al fuerte repunte del precio de este metal en el primer trimestre del año reflejo de la reducción de stocks en la Bolsa de Metales de Londres 2. Resumen macroeconómico del Perú En el 2013 el producto bruto interno (PBI) del Perú mostró un crecimiento de 5.0 por ciento, impulsado por el desempeño de los sectores no primarios (5.4 por ciento), principalmente servicios (5.8 por ciento), comercio (5.8 por ciento) y construcción (8.5 por ciento), que en conjunto contribuyeron con 4.3 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento. Respecto a los sectores primarios, se observó un mayor crecimiento respecto al año anterior gracias al crecimiento del sector pesca (12.6 por ciento) asociado a la mayor cuota de anchoveta, y del sector minería e hidrocarburos (2.9 por ciento) por la mayor producción de líquidos de gas natural en Camisea. No obstante, los resultados del PBI en el año reflejan una desaceleración respecto al crecimiento observado en el 2012 (6.3 por ciento). Ello se explica fundamentalmente por el menor crecimiento de la demanda interna asociado a la reducción en el crecimiento del gasto privado, tanto en consumo como inversión, como consecuencia del menor crecimiento del ingreso disponible por el efecto de los menores términos de intercambio y el deterioro de las expectativas de los inversionistas. También contribuyó a esta dinámica del PBI la menor tasa de crecimiento de las exportaciones, por la contracción del volumen tanto de exportaciones de productos tradicionales como no tradicionales; estas últimas afectadas por el menor crecimiento mundial. En relación con la balanza de pagos, la cuenta corriente referida a ella presentó un déficit equivalente al 5.0 por ciento del PBI, mayor en 1.7 puntos porcentuales al del 2012, en un contexto de caída de menores precios de exportación, menor volumen de exportaciones y un crecimiento de la demanda interna (5.7 por ciento) por encima del crecimiento del producto. Sin embargo, este déficit pudo ser financiado por entradas de capitales de largo plazo del sector privado por USD 18 mil millones gracias a la continuación del financiamiento externo de proyectos de inversión por parte del sector no financiero. Con ello, el saldo de las reservas internacionales al cierre del año ascendió a USD 66 mil millones, lo que representa el 32 por 2 La variación del precio de este metal entre diciembre del 2012 y diciembre del 2013 fue de -6 por ciento. 9

10 ciento del PBI. La menor acumulación de RIN respecto al año anterior asociada a los episodios de intervención del Banco Central en operaciones de venta de moneda extranjera estuvo acompañada por una depreciación del nuevo sol de 9.6 por ciento, con lo que la moneda local cerró el 2013 cotizando a 2.80 PEN/USD. En cuanto a las finanzas públicas, en el 2013 la política fiscal fue contra cíclica al ejecutarse una aceleración de la expansión del gasto público en una coyuntura de desaceleración del PBI. De esta forma, el resultado económico del Sector Público no Financiero fue 0.7 por ciento del PBI, menor al obtenido en el 2012 (2.1 por ciento). En tanto que el crecimiento los ingresos del gobierno general fue ligeramente menor en un contexto de deterioro de los términos de intercambio y el menor crecimiento de la actividad económica, se observó un mayor crecimiento del gasto corriente no financiero del gobierno general por los diversos incrementos remunerativos que se otorgaron a los servidores públicos. Finalmente, la inflación en Lima Metropolitana cerró el año en 2.86 por ciento 3, con lo cual se cumplió la meta establecida por el Banco Central (entre 1.0 y 3.0 por ciento). Los rubros con mayor incidencia fueron alimentos y bebidas, transportes y comunicaciones, así como esparcimiento y enseñanza. Resumen del sector minero en Perú En el 2013 el sector Minería e Hidrocarburos mostró un crecimiento de 2.9 por ciento, ligeramente mayor a la tasa registrada en 2012 (2.2 por ciento) debido a la mayor producción del subsector hidrocarburos. En tanto, el subsector minero metálico mostró una expansión de 2.2 por ciento en 2013, similar al crecimiento observado en el año previo. El crecimiento de la minería metálica en el año se explica por la mayor producción nacional de cobre (5.9 por ciento) por la producción obtenida en la unidad Antapaccay de Glencore Xstrata tras su puesta en marcha a fines de 2012; y de zinc (5.5 por ciento) por la contribución de la ampliación de las operaciones de Antamina. Este resultado fue parcialmente atenuado por la menor producción de oro (-6.2 por ciento) en Yanacocha y Barrick Misquichilca. No obstante el cese de sus operaciones en el tajo de Cerro de Pasco, Volcan se mantuvo como el principal productor de plata y plomo a nivel nacional, con una participación del 18 por ciento y 25 por ciento, respectivamente; en tanto que pasó a ser el segundo productor de zinc (participación de 21 por ciento). 3 Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática. 10

11 Ranking de producción en Perú en finos Zinc Miles TM Participación Compañía Minera Antamina S.A % Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias % Compañía Minera Milpo S.A.A. 1/ % Empresa Minera Los Quenuales S.A % Catalina Huanca Sociedad Minera S.A.C % Otros % Total 1, % Plomo Miles TM Participación Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias % Compañía Minera Milpo S.A.A % Compañia De Minas Buenaventura S.A.A % Sociedad Minera Corona S.A % Empresa Minera Los Quenuales S.A % Otros % Total % Plata Millones oz Participación Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias % Compañia De Minas Buenaventura S.A.A % Compañía Minera Antamina S.A % Minera Suyamarca S.A.C % Compañía Minera Milpo S.A.A % Otros % Total % 1 Incluye Compañía Minera Atacocha S.A.A. 2 Incluye Compañía Minera Ares S.A.C. Fuente: Ministerio de Energía y Minas Evolución de la producción en Perú en finos Producción de zinc (Miles de TMF) 1,209 1,202 1,203 1,444 1,603 1,513 1,470 1,256 1,281 1, Fuente: Ministerio de Energía y Minas 11

12 Producción de plomo (Miles de TMF) Fuente: Ministerio de Energía y Minas Producción de plata (Millones de oz) Fuente: Ministerio de Energía y Minas Producción de cobre (Miles de TMF) Fuente: Ministerio de Energía y Minas En cuanto a la inversión en el sector minero, según el Ministerio de Energía y Minas, ésta bordea los USD 9,500 millones, lo que representa un crecimiento de 11 por ciento respecto a la inversión minera en 2012 (USD 8,600 millones). Este crecimiento se explica por la ejecución de los proyectos cupríferos como Las Bambas (USD 1,700 millones), ampliación de Cerro Verde (USD 1,000 millones) y Constancia (USD 500 millones). 12

13 Resumen del sector eléctrico en Perú En el 2013 la producción de energía eléctrica del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) ascendió a 39.7 mil GWh, lo que representó un crecimiento de 6.3 por ciento respecto a la generación del año previo (37.3 mil GWh). Según la participación del recurso energético, el 53 por ciento se generó con fuente hídrica, el 40 por ciento se generó gas natural, 3 por ciento a través de recursos energéticos renovables, entre otros. La máxima demanda de potencia eléctrica del SEIN fue de 5,575 MW, con un incremento 5.4 por ciento respecto al 2012 Generación de energía (Miles de GWh) Fuente: COES y SNMPE Respecto a la inversión del sector, según el Comité Eléctrico de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE), esta superó los USD 2,700 millones en el año 2013, por encima del promedio de los cinco años anteriores (USD 8,000 millones desde el 2008 al 2012). Cabe destacar que a partir de mayo del 2013, el peaje del Sistema Secundario de Transmisión para Grandes Usuarios se redujo en 36 por ciento respecto al 2012, según resolución del OSINERGMIN N 055 de abril del Es importante mencionar que a nivel latinoamericano el Perú tiene una ventaja competitiva muy fuerte ya que las tarifas son de las más bajas de la región. 13

14 4. Operaciones Las operaciones se encuentran divididas en tres unidades económicas administrativas (UEA): Yauli, Chungar y Cerro de Pasco. Unidades mineras Administrativamente, cada unidad minera consiste en una o más minas y plantas de tratamiento, tal como se detalla a continuación: Unidad Minas Plantas concentradoras Yauli San Cristóbal Andaychagua Ticlio Carahuacra Tajo Abierto Carahuacra Norte Victoria Mahr Túnel Andaychagua Chungar Animón Islay Cerro de Pasco Mina Subterránea Animón Paragsha Tajo abierto Raúl Rojas San Expedito Vinchos La evolución del tonelaje tratado se redujo en el año 2013 por la suspensión de las operaciones del tajo Raúl Rojas en la unidad Cerro de Pasco, la cual fue parcialmente compensada por el mayor tonelaje tratado en las unidades de Yauli y Chungar. Evolución de tonelaje tratado y leyes anuales Volcan consolidado Prod. Millones de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag / TM Como consecuencia de lo anterior, se redujo la producción consolidada de concentrados de zinc de 557 mil toneladas en el 2012 a 520 mil toneladas en el 2013, en tanto que la de concentrados de plomo se redujo de 127 mil a 120 mil toneladas en similar período. En términos de finos, en 2013 se produjeron mil toneladas finas 14

15 Miles de TM Millones de oz Ag de zinc, 67.4 mil toneladas finas de plomo, 3.2 mil toneladas finas de cobre y 20.7 millones de onzas finas de plata. Evolución de la producción de concentrados y de onzas de plata Volcan consolidado Conc Zn Conc Pb Conc Cu Conc Ag Finos de Ag UEA Yauli La UEA Yauli se encuentra ubicada en la región Junín, a una distancia de 40 kilómetros de la ciudad de La Oroya y a 170 kilómetros de Lima, lo que la hace accesible por carretera y vía férrea. Está conformada por cuatro minas subterráneas y un tajo abierto; cuyo mineral es tratado en tres plantas concentradoras que, en conjunto, tienen una capacidad instalada de 10,500 tpd. Durante el año 2013, el tratamiento de mineral de cabeza en sus tres plantas concentradoras alcanzó las 3,743 mil toneladas, con leyes de 4.67% Zn, 0.95% Pb, 0.15% Cu y 3.36 oz Ag/TM, lo que representó el 58 por ciento del mineral tratado consolidado. En el 2013, la producción de concentrados fue de mil toneladas de zinc, 59.5 mil toneladas de plomo y 10.2 mil toneladas de cobre; los que en conjunto aportaron un contenido fino 10.8 millones de onzas de plata. Durante el año se compraron mil toneladas de mineral a terceros, que fueron tratadas en la planta Mahr Túnel, generando un margen adicional por su alta ley de plomo y buena respuesta metalúrgica. A lo largo del 2013 se priorizó la mejora de los estándares operativos a través de métodos de explotación por taladros largos, lo que se tradujo en el incremento de la productividad de las minas y la reducción de los costos operativos. En las plantas concentradoras se priorizaron los trabajos de automatización y control de procesos, así como el incremento de capacidad de tratamiento en la planta concentradora de 15

16 Victoria. Asimismo, se realizaron mejoras tecnológicas en comunicación en las minas subterráneas para mejorar el control de operaciones y los futuros procesos de automatización en las minas. Minas Mina San Cristóbal Durante el 2013 se explotaron 1,529 mil toneladas de mineral y se beneficiaron 1,535 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 4.93% Zn, 0.66% Pb, 0.17% Cu y 3.04 oz Ag/TM. La producción promedio por día fue de 4,205 toneladas. El avance anual en labores de exploración alcanzó los 1,492 metros, en perforación diamantina totalizaron 3,683 metros y en preparación 6,389 metros. En desarrollo se avanzaron 6,456 metros, de los cuales 929 metros correspondieron a chimeneas Raise Borer para mejorar el sistema de ventilación primaria y secundaria. En el transcurso del año se afianzó el proceso de estandarización de la mina, se construyeron losas para las vías principales de la mina, se concluyeron dos polvorines principales, un taller adicional y dos comedores. Asimismo, se terminaron los proyectos de bombeo de los niveles 1020 y 1070 a fin de tener mayor confiabilidad para los trabajos de profundización, lo cual nos permitió desarrollar el nivel 1120 y continuar la profundización hacia el nivel También se continuó con el rediseño de las preparaciones de las rampas, orientadas a la implementación del método de minado por taladros largos en mayores zonas con el objetivo de hacer más seguro, dinámico y productivo el proceso de explotación. Por otro lado, se continuó con la rehabilitación y mejora del sostenimiento de labores antiguas que son necesarias por ser vías principales de acceso. Se adquirieron dos equipos de perforación de taladros largos para explotación, lo cual permitió mejorar la productividad y reducir los costos de explotación. Mina Andaychagua Durante el 2013, en la mina Andaychagua se extrajeron 992 mil toneladas de mineral y se beneficiaron 995 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 5.01% Zn, 0.77% Pb, 0.11% Cu y 4.78 oz Ag/TM. La producción promedio por día fue de 2,727 toneladas. El avance anual en exploración alcanzó los 189 metros, en desarrollo 4,908 metros y en preparación 5,017 metros. Los trabajos de perforación diamantina totalizaron 3,846 metros. Se priorizó la estandarización de labores y la mejora del sistema de relleno cementado, para lo cual se habilitó una línea adicional. También se montó y se puso en operación 16

17 la nueva planta de preparación de Shotcrete, se continuó con el proceso del sistema de comunicaciones de la mina subterránea, se hicieron adquisiciones de equipos de mina de acuerdo al programa de reemplazo, se continuó con el proyecto de pavimentación de vías, se reforzó la operación del sistema de bombeo del nivel 1000 y se habilitó el taller del nivel 900. Asimismo, se continuó con los trabajos de repotenciación del sistema antiguo de bombeo que incluye líneas paralelas para darle una mayor seguridad. Se continuó con la implementación del método de minado corte y relleno ascendente de la zona alta, con el objetivo de reducir los costos de relleno cementado. En la profundización de la mina se llegó al nivel Mina Ticlio Durante el 2013, la mina Ticlio produjeron y beneficiaron 337 mil toneladas de mineral con leyes promedio de 4.95% Zn, 1.61% Pb, 0.19% Cu y 2.21 oz Ag/TM. La producción promedio de la mina se consolidó en 923 tpd. El avance anual en exploración alcanzó los 535 metros, en preparación 1,171 metros y en desarrollo 2,540 metros, de los cuales 530 metros corresponden a chimeneas Raise Borer para mejorar el circuito de ventilación. Los trabajos de perforación diamantina alcanzaron los 3,943 metros. En el 2013 se continuaron los trabajos de refuerzo en los sistemas de bombeo de los niveles 05 y 10. Asimismo, se impulsó el desarrollo y preparación de la veta Ramal Techo para la implementación del método de minado de taladros largos con el objetivo de reemplazar el aporte de mineral de la zona Borrachitos, la cual fue paralizada a inicios de año. Esto ayudó a incrementar la productividad y reducir los costos de la mina. Mina Carahuacra Durante el 2013, la mina Carahuacra extrajeron y beneficiaron 346 mil toneladas de mineral con leyes promedio de 7.33% Zn, 0.25% Pb, 0.07% Cu y 1.99 oz Ag/TM. La producción promedio de la mina se consolidó en 950 tpd. El avance anual en exploración alcanzó 548 metros, en preparación 1,092 metros y en desarrollo 3,940 metros, dentro de los cuales se incluye el desarrollo de una chimenea Raise Borer para mejorar el sistema de ventilación hacia superficie. Los trabajos de perforación diamantina llegaron a los 1,145 metros. La explotación se realizó principalmente en las vetas María Inés y Mary, en donde se implementó el método de taladros largos, para lo cual se incorporaron dos equipos de perforación que permitieron incrementar el nivel de producción a 1,000 tpd y reducir sustancialmente los costos de explotación. Por otro lado, se paralizó la explotación convencional del cuerpo Huaripampa. 17

18 Tajo Carahuacra Norte El tajo Carahuacra Norte aportó 273 mil toneladas de mineral durante el 2013, con leyes promedio de 2.25% Zn, 0.60% Pb y 3.40 oz Ag/TM, de las cuales 158 mil toneladas fueron tratadas en la planta Andaychagua. Evolución de la producción y leyes anuales Yauli Prod. Millones de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag / TM Plantas concentradoras Planta Victoria En el 2013 se trataron 1,580 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 5.03% Zn, 0.58% Pb, 0.09% Cu y 2.83 oz Ag/TM, obteniéndose mil toneladas de concentrado de zinc, 18.9 mil toneladas de concentrado de plomo y 1.1 mil toneladas de concentrado de cobre; los que en conjunto aportaron 3.7 millones de onzas finas de plata. La recuperación metalúrgica de la planta fue de 91.3% para el zinc, 87.5% para el plomo, 17.1% para el cobre y 81.9% para la plata. La planta concentradora Victoria consolidó su capacidad de tratamiento de mineral de 4,000 a 4,500 tpd. Adicionalmente se instaló un nuevo circuito de separación plomocobre, que dio como resultado una mejor recuperación de plata en los concentrados de cobre. También se optimizó la selectividad en la flotación de plomo-cobre-zinc con la puesta en marcha de un analizador químico en línea (Courier 6iSL) y el incremento del tiempo de flotación del circuito de zinc instalando tres celdas de flotación de gran tamaño y un soplador de aire de flotación Continental. La planta concentradora Victoria cuenta con sistemas automáticos de control en circuitos de molienda por un sistema Scada centralizado; y control de desechos en la zaranda de limpieza de pulpas para asegurar la operatividad de sus sistemas de automatización. 18

19 Planta Andaychagua En el 2013 se trataron 1,153 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 4.52% Zn, 0.71% Pb, 0.10% Cu y 4.72 oz Ag/TM, obteniéndose 86.7 mil toneladas de concentrado de zinc, 15.2 mil toneladas de concentrado de plomo y 1.0 mil toneladas de concentrado de cobre; los que en conjunto aportaron 4.9 millones de onzas finas de plata. La planta logró una recuperación metalúrgica de 90.2% para el zinc, 87.2% para el plomo, 18.9% para el cobre y 89.2% para la plata. La planta concentradora Andaychagua ha consolidado su capacidad de tratamiento a 3,350 tpd. En el 2013 se impulsó la recuperación de valores plomo-plata con molienda secundaria y la aplicación de celda flash SK240, se cambió su sistema de clasificación secundaria a un nido de ciclones 4-D15 para obtener una mejor liberación metálica. Para la automatización y el control de operaciones se instaló un analizador químico en línea (Courier 6iSL) y una zaranda de alta frecuencia para la previa eliminación de desechos (fibra de Shotcrete). Lo anterior tuvo como resultado metalúrgico concentrados de plomo-cobre-zinc de alto grado con altas recuperaciones metalúrgicas, logrando un importante contenido de valores de plata. Planta Mahr Túnel En el 2013 se trataron 1,010 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 4.29% Zn, 1.81% Pb, 0.28% Cu y 2.65 oz Ag/TM, obteniéndose 75.5 mil toneladas de concentrado de zinc, 25.4 mil toneladas de concentrado de plomo y 8.0 mil toneladas de concentrado de cobre; los que en conjunto aportaron 2.3 millones de onzas finas de plata. En el año la recuperación metalúrgica fue de 90.2% para el zinc, 88.5% para el plomo, 51.3% para el cobre y 85.0% para la plata. La concentradora Mahr Túnel consolidó su capacidad de tratamiento a 2,750 tpd. Operó con notable eficiencia metalúrgica mostrando gran selectividad por la flotación con celdas flash SK240 para la recuperación de plomo-plata desde molienda primaria, esquema de separación plomo-cobre reversible, mejor tiempo de acondicionamiento y mayor disponibilidad de aire de flotación en el circuito de zinc. La eficiencia metalúrgica de la concentradora alcanzó un incremento en la recuperación de plomocobre-zinc-plata. La planta cuenta con un sistema de control de dosificación de reactivos automático y tiene desarrollado un proyecto de automatización para controlar la relación agua-mineral. 19

20 Miles de TM Millones de oz Ag Evolución de la producción de concentrados y onzas de plata Yauli Conc Zn Conc Pb Conc Cu Finos de Ag Perspectivas La unidad de Yauli tiene como objetivo seguir afianzando el cambio cultural de seguridad en todos los colaboradores, para lo cual se continuará con la implementación de la Política de Seguridad Corporativa, así como alcanzar estándares operativos de nivel internacional en las minas, plantas y talleres. En lo referente a plantas de tratamiento de aguas, se están considerando inversiones de adecuación a las últimas regulaciones ambientales. Asimismo, se va a continuar con los trabajos en las relaveras, lo cual permitirá tener vidas útiles por encima de dos años de disposición. En lo referente a las unidades de Yauli, se tiene previsto para el 2014 el crecimiento de la producción de mineral de Ticlio a 1,200 tpd, para lo cual se ha planificado concluir con el desarrollo y preparación para taladros largos en la explotación de la veta Ramal Techo y el Cuerpo Ariana por encima del nivel En la Unidad de Carahuacra ya se tiene el plan de incremento de producción de la mina a 1,500 tdp, para lo cual se cuenta con la mecanización del Cuerpo Huaripampa y el desarrollo de las vetas ML y Mary en el nivel En la mina San Cristóbal se tiene planeado implementar el proyecto de transporte de Shotcrete por vía seca, el cual permitirá reducir los costos de sostenimiento de forma significativa. Adicionalmente se tiene el proyecto para optimizar el sistema de relleno hidráulico en la mina, con lo cual se busca reducir el costo actual de esta actividad y aprovechar la utilización del relave para relleno de mina que permita agilizar los ciclos de producción y darle mayor vida útil al depósito de relaves de Rumichaca. En la Unidad de Andaychagua se tiene planificado centralizar las operaciones en la 20

21 mina Andaychagua debido a que se ha ido paralizando los trabajos en la mina Toldorumi por su bajo nivel de reservas en tonelaje y leyes. Se ha previsto que la mina Andaychagua pueda cubrir su aporte con el incremento de producción de la zona alta (Recuay). Adicionalmente se ha planeado garantizar el sistema de relleno cementado, con el incremento de dos líneas de relleno adicionales y la adquisición de dos bombas de concreto de mayor capacidad. En cuanto al sistema de bombeo de la mina Andaychagua, éste se debe concluir en el primer trimestre del Por otro lado, se ha definido que para fines de 2014 se debe contar con el pique Roberto Letts en operación, con capacidad de izaje de 5000 tpd, lo que permitirá reducir los costos de transporte de mineral hacia la superficie. Se va a continuar con el proceso de mejora continua, para lo cual se tiene previsto implementar en todas las unidades de Yauli el esquema gestión de indicadores. UEA Chungar La UEA Chungar se encuentra ubicada en la región Pasco, a una distancia de 219 kilómetros al este de Lima. Está conformada por dos minas subterráneas, Animón e Islay, y una planta concentradora cuya capacidad de tratamiento durante el 2013 fue de 5,320 tdp en promedio. El tratamiento en planta Animón durante el año 2013 fue 1,827 mil toneladas de mineral de cabeza, con leyes de 6.00% Zn, 1.71% Pb, 0.17 % Cu y 4.70 oz Ag/TM, lo que representó el 29 por ciento del mineral tratado consolidado. En el 2013, la producción de finos ascendió a mil toneladas de zinc, 26.9 mil toneladas de plomo y 1.3 mil toneladas de cobre; los que en conjunto aportaron 7.0 millones de onzas finas de plata. Minas Mina Animón En el 2013 se extrajeron 1,416 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 7.35% Zn, 1.96% Pb, 0.20% Cu y 2.87 oz Ag/TM. La producción promedio por día fue de 3,880 toneladas. Los avances en desarrollo fueron 7,640 metros y en preparaciones 10,771 metros. Se ejecutaron 3,879 metros de avances con el objetivo de cubicar nuevos recursos geológicos, logrando 1,454 mil toneladas. A su vez se perforaron 29,376 metros de sondaje diamantino con el objetivo de incrementar los blancos de exploración para nuevas reservas. Con estas perforaciones se logró adicionar tres nuevas vetas 21

22 importantes, como son Andalucía 120, Gisela y Claudia, además de conocer mejor las vetas Janeth, Araceli, Andalucía y Quimacocha. Asimismo se puso en marcha el pique Timmers con capacidad de izaje de 5,000 tpd, lo que redundará en mejoras en la productividad de la mina y en un menor costo de transporte. También se implementó el método de explotación con taladros largos y se mejoró el control de las actividades de perforación y voladura para reducir y eliminar la sobredilución. Estas medidas han reducido el costo unitario e incrementado el valor del mineral. Adicionalmente se realizaron importantes inversiones en el sistema de bombeo, renovación de flota de equipos de mina e infraestructura en el taller del interior de la mina. Es importante indicar que se avanzó en repotenciar la infraestructura de comunicaciones de la mina subterránea a través de la renovación de la red de fibra óptica y de infraestructura tecnológica respectiva. Mina Islay Se produjeron mil toneladas de mineral, con leyes de cabeza de oz Ag/TM, 1.78% de zinc, 0.92% de plomo y 0.05% de cobre; mineral que fue tratado en las plantas de Animón (UEA Chungar), Paragsha y San Expedito (UEA Cerro de Pasco). En mina Islay se ejecutaron 1,200 metros de avances para exploración y 10,661 metros de sondaje diamantino, lo que permitió conocer y cubicar recursos en Manto Anita y veta Liseth. Se inició la excavación del túnel de integración Islay-Animón y se implementaron medidas para incrementar la producción a 2,000 tpd. Se realizaron importantes inversiones en renovación de flota de equipos de mina e infraestructura en el taller del interior de la mina. En el año 2013 se consolidó la mina Islay en la unidad operativa Chungar mediante la adquisición de dos concesiones mineras aledañas por USD 17 millones. 22

23 Evolución de la producción y leyes anuales Chungar Prod. Millones de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag / TM Planta concentradora Planta Animón A inicios del primer trimestre del 2013 se completó la ampliación de la planta concentradora de Animón de 4,200 tpd a 5,200 tpd. Dicha ampliación implicó el cambio de la chancadora primaria y terciaria, una tolva de finos adicional de mil toneladas, un nuevo molino de barras en la molienda, la ampliación de celdas de flotación y un espesador adicional en el circuito de zinc existente. Este proyecto demandó una inversión de USD 22 millones. En el 2013 en la planta Animón se trataron 1,827 mil toneladas de mineral con leyes promedio de 6.00% Zn, 1.71% Pb, 0.17% Cu y 4.70 oz Ag/TM; de los cuales 1,390 mil toneladas de mineral provinieron de la mina Animón y 437 mil toneladas provinieron de Islay, lo que representó un aporte de 76 por ciento y 24 por ciento, respectivamente. Con ello se obtuvo mil toneladas de concentrado de zinc, 40.8 mil toneladas de concentrado de plomo y 5.3 mil toneladas de concentrado de cobre, los que en conjunto aportaron 7.0 millones de onzas finas de plata. Se logró una recuperación metalúrgica de 92.8% para el zinc, 86.2% para el plomo, 42.4% para el cobre y 81.7% para la plata. Los procesos metalúrgicos de la planta concentradora se han visto favorecidos por el incremento de capacidad de 4,200 a 5,200 tpd, manteniendo los niveles de automatización y control desde un sistema Scada para procesos de chancado, molienda, flotación, espesamiento y filtrado. Esta operación de equipos es adecuada para la filosofía del sistema de recuperación de plomo-cobre-zinc-plata por flotación selectiva con altos grados de concentrados e importantes recuperaciones metalúrgicas a costo operativo controlado. 23

24 Miles de TM Millones de oz Ag Para efecto de la ampliación se instaló una chancadora HP500 de mayor capacidad y rendimiento, una tolva de distribución de mineral fino con capacidad de 1,000 tpd de chancado, un circuito de molienda paralelo de molinos de barras y bolas relacionado a una segunda celda flash SK240 y que cierra el circuito con un sistema de clasificación de ciclones D15. Se incrementó el tiempo de flotación tanto en bulk plomo-cobre como en zinc, instalando para tal efecto celdas de gran tamaño RCS y superacondicionadores 16 x16, así como sopladores de aire de flotación Spencer. En el proceso de filtrado se incrementó un espesador de 70 para concentrado de zinc. Como equipos de control se ha perfeccionado la calibración del analizador químico en línea Courier 5isL y el analizador de tamaño de partícula PSI 300, y en apoyo al control de operaciones se han desarrollado sistemas de investigación metalúrgica (microscopía-diseño experimental). Es importante mencionar, que además de la inversión en la ampliación de la planta concentradora Animón, se realizó una importante inversión en la automatización del proceso metalúrgico y en la relavera. Evolución de la producción de concentrados y onzas de plata Chungar Conc Zn Conc Pb Conc Cu Finos de Ag Perspectivas La unidad de Chungar tiene como objetivos seguir afianzando el cambio de cultura en seguridad en todos los colaboradores, para lo cual se continuará con la implementación de la Política de Seguridad Corporativa y la mejora de los estándares en las condiciones de las minas, plantas y talleres. Se tiene como objetivo aumentar las exploraciones para definir nuevas estructuras mineralizadas que permitan reemplazar las reservas explotadas y sostener e 24

25 incrementar la vida de mina. En ese sentido, la exploración hacia el oeste del pique Esperanza (veta Janeth y veta Carmen), sur (veta Andalucía, veta Andalucía 20) y en profundidad (las vetas Principal, María Rosa, etc.) constituyen los objetivos del programa de exploración. Por su parte, el programa de desarrollos en la mina Islay se enfoca hacia el este. A través del túnel de integración se tiene previsto conectar Islay y Animón con el objetivo de incrementar los recursos geológicos, sirviendo como una labor exploratoria de la concesión Islay 4 y del área de Quimacocha; reducir costos de transporte e incrementar de productividad. Además, se espera terminar la implementación de la red de fibra óptica en el interior de la mina, con lo cual se espera incrementar la productividad minera. En la planta concentradora se espera concluir la automatización de los procesos, permitiendo el control de la dosificación de reactivos y el tamaño de partículas entre la molienda y flotación, esto último gracias a la instalación del PSI. Todo esto la convertirá en una de las plantas de beneficio con mayor avance tecnológico dentro de la industria minera nacional. UEA Cerro de Pasco La UEA Cerro de Pasco se encuentra en la región de Pasco, a aproximadamente 295 kilómetros de Lima y con acceso a través de la Carretera Central del Perú. Está conformada por la mina subterránea Paragsha y el tajo abierto Raúl Rojas. La unidad cuenta con dos plantas concentradoras: Paragsha, que opera los circuitos de chancado, molienda y filtración de concentrados de zinc; y la planta San Expedito, que opera los circuitos de flotación y filtración de concentrados bulk de plomo-plata. Durante el año 2013, el tratamiento de mineral alcanzó las 840 mil toneladas con leyes de 3.23% Zn, 1.39% Pb, 0.01% Cu y 4.58 oz Ag/TM, incluyendo el mineral de la mina subterránea, de los stock piles y adicionalmente los minerales de Vinchos e Islay (Chungar). Para ello, la concentradora San Expedito tuvo que ser preparada para el tratamiento de minerales polimetálicos de plomo-zinc-plata (mina subterránea) y minerales de plata (Vinchos e Islay). Este tonelaje tratado representó el 13 por ciento del mineral tratado consolidado. En el 2013, la producción de concentrados fue de 41.6 mil toneladas de zinc y 20.2 mil toneladas de plomo; los que en conjunto aportaron un contenido fino 2.9 millones de onzas de plata. 25

26 Minas Mina Subterránea Paragsha La producción de la mina subterránea alcanzó las 264 mil toneladas, con leyes promedio de 6.80% Zn, 2.22% Pb y 3.95 oz Ag/TM. El avance en desarrollos alcanzó los 133 metros, en preparaciones 1,055 metros y en exploración 63 metros. En tanto, los trabajos en perforación diamantina totalizaron 4,453 metros. En el 2013 se logró establecer los sectores más productivos de la mina subterránea en función a la disponibilidad mineralizada en los cuerpos principales J337B, K327B, CNA, donde se concentran las principales reservas de mineral explotable. La explotación de mineral corresponde en un 100% a recuperaciones de puentes y pilares de minerales remanentes. Se generó una secuencia de minado que permitió una explotación más segura y optimizada. Mina Vinchos El mineral extraído en Vinchos alcanzó las 161 mil toneladas, con leyes promedio de 2.43% Zn, 2.22% Pb y 6.66 oz Ag/TM. El avance en desarrollos alcanzó los 751 metros, en preparaciones 746 metros y en exploración 618 metros. En el año no se realizaron perforaciones diamantinas; sin embargo, en el año 2014 se prevé reactivar el plan de perforación diamantina para conocer la continuidad de las vetas María Inés y ramal María Inés. Evolución de la producción y leyes anuales Cerro de Pasco Prod. Millones de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag / TM

27 Plantas de tratamiento Planta Paragsha Las operaciones de la planta Paragsha se paralizaron el 23 de diciembre del 2012 debido a la disminución en los niveles de producción de la mina subterránea y como consecuencia de la paralización del tajo Raúl Rojas. Durante el año 2013 se utilizó los circuitos de chancado, molienda y filtrado de la planta Paragsha por las restricciones de estos circuitos en la planta San Expedito. Planta San Expedito En el año 2013 se trataron 840 mil toneladas de mineral, con leyes promedio de 3.23% Zn, 1.39% Pb 0.01% Cu y 4.58 oz Ag/TM, obteniéndose 41.4 mil toneladas de concentrado de zinc y 19.3 mil toneladas de concentrado de plomo; aportando 2.9 millones de onzas finas de plata. Se logró una recuperación metalúrgica de 70.2% para el zinc, 75.0% para el plomo y 74.6% para la plata. Del total del mineral tratado, la mina Vinchos aportó 161 mil toneladas e Islay aportó 187 mil toneladas, lo que en conjunto representó el 41 por ciento del total del mineral tratado en esta planta. La capacidad de tratamiento y rendimiento se ha visto favorecida por mejora de la recuperación de plomo-plata mediante la instalación de una celda flash SK240. En el 2013, el tratamiento y rendimiento superó los objetivos trazados gracias a la instalación de un sistema de control automático de dosificación de cal y mayor tiempo de flotación de los circuitos de plomo-zinc con celdas de gran tamaño trasladadas de la concentradora Paragsha. Con respecto a la presa Ocroyoc, a fines de 2013 se logró obtener la licencia de funcionamiento de la cota 4268 y disposición a la cota

28 Miles de TM Millones de oz Ag Evolución de la producción de concentrados y de onzas de plata Cerro de Pasco Conc Zn Conc Pb Conc Ag Finos de Ag Perspectivas La UEA Cerro de Pasco se encuentra en un proceso de transformación, mediante el cual, en el futuro las operaciones estarán compuestas por la planta de Óxidos de plata, el tratamiento de las piritas de plata y los proyectos en la pared oeste del tajo Raúl Rojas En este sentido, en el 2014 estarán listos la factibilidad metalúrgica para el tratamiento de las piritas de plata y los resultados de la evaluación económica de los recursos polimetálicos de la pared oeste del tajo Raúl Rojas. De igual modo, se continuará con los procesos de investigación geológica y geo-metalúrgica en la pared Oeste (Piritas Cu - Ag), a fin de definir la tecnología más adecuada para recuperar los contenidos metálicos. Asimismo, en el 2014 se desarrollará el recrecimiento de la presa de relaves Ocroyoc (cota 4272), y se efectuarán inversiones de mejora ambiental como el tratamiento de aguas ácidas, la construcción de una planta de tratamiento de aguas neutras al pie de Ocroyoc, la consolidación del proyecto de ampliación de la planta de aguas ácidas a 5,000 gpm y el tratamiento de las aguas ácidas de Quiulacocha conjuntamente activos mineros. Respecto a Vinchos, en el año 2014 se implementará el sistema de bombeo y drenaje de la mina subterránea que garantice la profundización de las operaciones. 28

29 5. Perspectivas de crecimiento Durante el 2013, Volcan ha consolidado su visión del futuro: Al 2021, ser una de las principales empresas mineras diversificadas en metales base y preciosos, líder en crecimiento y excelencia operativa, actuando con responsabilidad social y con un equipo humano comprometido y altamente calificado. La visión de la Compañía se basa en un crecimiento sostenido en el tiempo por tres ejes. El primero es la consolidación y crecimiento de la producción de las actuales unidades mineras, que incluyen diez minas y seis plantas concentradoras; así como los nuevos proyectos que entrarán en operación en el 2014 incorporando dos minas, una planta concentradora y una de lixiviación de óxidos de plata. El segundo eje es el desarrollo de la cartera de proyectos ubicados dentro de las 346 mil hectáreas de concesiones mineras de alta prospectividad a nivel nacional. El tercer eje es el crecimiento a través de adquisiciones de nuevos proyectos u operaciones mineras. Continuidad de la producción de las unidades mineras En el 2013, la Compañía mantuvo su liderazgo en la producción de zinc, plata y plomo a nivel nacional y mundial produciendo cerca de 21 millones de onzas de plata, 280 mil TM finas de zinc y 67 mil TM finas de plomo. A pesar de la complicada coyuntura sectorial por la caída de precios de los metales, durante el año Volcan mantuvo su visión de largo plazo en el desarrollo de su cuarta unidad minera, Alpamarca Río Pallanga con una inversión total de USD 160 millones, y en la nueva planta de lixiviación de Óxidos en Cerro de Pasco con una inversión total de USD 220 millones. En conjunto, estas nuevas operaciones aportarán entre 7 y 8 millones de onzas de plata anuales. El desarrollo de la cartera de proyectos y exploraciones Seguimos avanzando con el desarrollo de los proyectos mineros y la exploración geológica de la cartera de concesiones mineras. En Cerro de Pasco la Compañía cuenta con el proyecto de los stockpiles de piritas de plata que tiene un estudio de factibilidad en curso, y el proyecto en la pared oeste del tajo Raúl Rojas a nivel de prefactibilidad. Volcan cuenta con exploraciones Brownfield interesantes como Zoraida (Yauli), Oyama (Yauli), Carhuacayán Mina (Alpamarca), Islay (Chungar) y Rio Pallanga (Alpamarca) y exploraciones Greenfield como Rondoní-Acejar (Huánuco), Palma (Lima), Carhuacayán Pórfido (Alpamarca), Pampa Dos (Cerro de Pasco), Puy Puy (Yauli) y Yanama (Yauli). 29

30 Adquisiciones de nuevos proyectos u operaciones mineras La compañía se encuentra en una constante búsqueda de oportunidades que calcen con la estrategia de crecimiento de la empresa para mantener el liderazgo en la producción de zinc, plata y plomo, y convertirnos en un actor relevante en la producción de cobre y oro. El crecimiento sólido y rentable al que apuntamos será el resultado de la disciplina de inversión, ejecutada a través de la implementación de las mejores prácticas de la industria complementadas con las prácticas innovadoras propias de Volcan. Crecimiento eléctrico Volcan cuenta con una participación en el sector de energía renovable con la finalidad de garantizar el suministro de este insumo a las operaciones a un costo reducido para el largo plazo. De los 82 MW que utilizaron las operaciones en el 2013, 42 MW fueron de generación propia. Para el 2014, se espera empezar la construcción de una nueva central de 20 MW en la cuenca Chancay-Huaral, donde se cuenta además con un tercer proyecto de 30 MW. Asimismo, se continuó desarrollando el proyecto Belo Horizonte de 180 MW ubicado en Huánuco. Volcan cuenta con un equipo altamente calificado y comprometido para llevar la Compañía a un nivel de clase mundial con el debido crecimiento de la producción, y con las prácticas y disciplinas que comprende la minería moderna. 30

31 6. Exploraciones Volcan a través de los años viene desarrollando una importante cartera de proyectos y prospectos de exploración. Posee alrededor de ochenta proyectos polimetálicos en diferentes etapas de exploración, que constituyen una cartera robusta para el sostenimiento de sus operaciones y exploraciones en el corto, mediano y largo plazo. En particular, Volcan posee siete targets y más de diez evidencias de ocurrencias de pórfidos de cobre en la Sierra Central, controlando así el 70 por ciento de yacimientos polimetálicos asociados a este tipo de hallazgos, los cuales han tomado una alta importancia a partir del desarrollo del megaproyecto Toromocho. Es con todo este soporte que, durante el 2013 y en un contexto de deterioro de los precios internacionales de los metales, Volcan replanteó su estrategia de exploración a zonas cercanas a sus operaciones mineras (Brownfield), lo que le ha permitido aumentar recursos, reponer reservas y alargar el tiempo de vida de sus operaciones. De igual modo, continuó desarrollando trabajos de exploración Greenfield, específicamente en Palma (Lima). Con este hallazgo, se abrió la oportunidad de buscar y encontrar más yacimientos de sulfuros masivos, ubicando un nicho importante donde se emplazan estos yacimientos desde Colquisiri hasta Cerro Lindo. En el año se realizaron 30 mil metros de perforaciones diamantinas. De este modo se ha logrado llevar a la etapa de desarrollo las minas de Río Pallanga e Islay, se han conducido a la etapa de factibilidad y generación de reservas y recursos en Oyama, se delimitaron los recursos de Zoraida y Palma y se comenzaron los trabajos de exploración inicial de Carhuacayán. Miles de metros Perforaciones

32 Para asegurar la confiabilidad en los recursos reportados, Volcan ha seguido trabajando en el uso de estándares internacionales en exploración. Así fue como operó bajo tres grandes pilares: 1. Control de calidad, modelamiento y estimación de recursos bajo normas internacionales. 2. Implementación de estrategias enfocadas en el crecimiento de metales polimetálicos así como para la búsqueda de nuevos metales, con el uso de modernas técnicas de exploración. 3. Generación de nuevos objetivos de exploración de Entrenamiento del personal en las mejores prácticas de la industria, modernas técnicas y nuevas herramientas en exploración. Para el 2014, Volcan continuará con su estrategia de avanzar y desarrollar proyectos cercanos a sus operaciones mineras, programando realizar aproximadamente 30 mil metros de perforación diamantina. Además, Volcan estará atento ante nuevas oportunidades fuera de sus operaciones, buscando diferentes formas de asociaciones con otros grupos mineros que le permitan desarrollar nuevos proyectos. Finalmente, Volcan se orientará a abrir sus horizontes, explorando y evaluando, como en años anteriores, nuevas oportunidades fuera de sus operaciones en busca de diferentes formas asociativas con otros grupos mineros que permitan desarrollar nuevos proyectos. Exploraciones Brownfield Zoraida Ubicado en el distrito de Suitucancha, a sólo 7 kilómetros al sur de Andaychagua (Yauli), constituye un proyecto con recursos polimetálicos, principalmente de plata con contenidos de plomo y zinc. De acuerdo con sus características geológicas podría convertirse en el tercer sistema polimetálico del sector en ser explotado en los siguientes años, después de San Cristóbal y Andaychagua, que poseen iguales características. Durante el 2013 se completó el modelo geológico en base a 11,033 metros de perforación diamantina, sólo de la parte central y casi superficial del sistema de estructuras, calculándose recursos minerales bajo normas internacionales para un posible minado a cielo abierto, y cuyos resultados se muestran a continuación: 32

33 Óxidos (cut off 1oz Ag/TM) Recursos Millones de TM oz Ag/TM % Zn % Pb Medidos + Indicados Inferidos Total Sulfuros (cut off 1oz Ag/TM) Recursos Millones de TM oz Ag/TM % Zn % Pb Medidos + Indicados Inferidos Total Adicionalmente, en el primer trimestre del 2013, se consiguieron 2,266 metros de perforación diamantina a mayor profundidad, que permitirán sumar recursos del orden de 30 por ciento, principalmente en la zona de sulfuros con incrementos de las leyes. En el 2014 se realizarán estudios complementarios sobre el área perforada con recursos minerales estimados como estudios metalúrgicos, mineragrafía y un primer estudio de alcance, los que permitirán evaluar la viabilidad técnico económica del proyecto en esta primera etapa. Se ha proyectado tener listo el estudio conceptual a fines de abril para a partir de este primer resultado decidir seguir con un segundo nivel de estudio a un nivel de prefactibilidad el cual debería terminar de ejecutarse en diciembre. Por la envergadura del proyecto, empresas de prestigio internacional como Jacobs Perú están trabajando en el estudio metalúrgico para definir qué recuperaciones metalúrgicas y qué metales podemos obtener mediante un proceso limpio con un mayor beneficio económico. Oyama Se ubica en el extremo este de la veta San Cristóbal (Yauli), cerca de la planta Andaychagua, y está conformado por un sistema de vetas donde se ha formado mineralización de cobre, plata y zinc. En el 2013 se realizó una re-evaluación geológica de los recursos minerales estimados en años anteriores, con la finalidad de validar el modelo geológico que se construyó en base a 7,767 metros de perforación diamantina. Se estiman recursos minerales para un minado a cielo abierto y cuyos resultados se muestran a continuación: 33

34 Sulfuros (cut off 0.3% Cu) Recursos Millones de TM % Zn % Cu oz Ag/TM Medidos + Indicados Inferidos Total Para el 2014, al igual que en Zoraida, se tiene programado hacer un primer estudio de alcance que permita decidir su viabilidad económica. También se ha proyectado tener listo el estudio conceptual a fines de junio, y este primer resultado servirá para evaluar si se continúa con un segundo nivel de estudio a otro de prefactibilidad el cual debería terminar de ejecutarse en diciembre. Jacob Perú está trabajando en el estudio metalúrgico para definir qué recuperaciones metalúrgicas y qué metales podemos obtener mediante un proceso limpio con un mayor beneficio económico. San Sebastián Se ubica a 20 kilómetros al noreste de Cerro de Pasco y entre 2 a 4 kilómetros al sur de las minas de Milpo y Atacocha, en el distrito de Yanacancha, en la región de Pasco. San Sebastián es un yacimiento polimetálico rico en plata, plomo y zinc, conformado por vetas delgadas y mantos de reemplazamiento, que ya anteriormente fueron explotadas a pequeña escala. En el 2013 se terminó con la interpretación de 11,297 metros de perforación diamantina, descubriéndose dos sistemas de vetas con mineralización de plata-oro y plata-plomo-zinc, así como mantos de reemplazamiento. Preliminarmente, se han estimado recursos minerales inferidos, tal como se muestra a continuación: Sulfuros Millones de Recursos Ancho (m) % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM g Au/TM TM Inferidos Islay Islay comprende las propiedades mineras Islay, Gastón Gastón, Islay 4 y Santiago Oropesa N 1. Durante el 2013, el programa de exploración se centró en las concesiones Santiago Oropesa N 1 y Gastón Gastón, donde se ejecutaron 6,379 metros de perforación diamantina, descubriendo la estructura mineralizada celeste de similar característica que la veta Islay y el manto Anita. En base a los resultados de este programa se realizó una estimación preliminar de recursos minerales que se muestra a continuación: 34

35 Sulfuros Para el 2014 se han programado trabajos de exploración que comprenden la perforación diamantina y labores mineras subterráneas, que permitirán reconocer con mayor detalle la estructura celeste y ampliar las exploraciones hacia el noroeste. De igual forma, sobre la proyección sureste de la veta Islay se está programando estudios geofísicos y perforación diamantina de reconocimiento, sobre Islay 4, para determinar la proyección del sistema de estructuras Islay cerca de esta concesión, soportando la integración con la operación Animón (Chungar). Río Pallanga Río Pallanga es un importante distrito minero ubicado a 10 kilómetros al norte de la mina Alpamarca, en el distrito de Santa Bárbara de Carhuacayán, a 4,700 metros sobre el nivel del mar. Dentro de este distrito minero se ubican vetas de cuarzo con mineralización de plata de alta ley, entre las cuales está la veta San José, que constituye la principal estructura mineralizada, y que se encuentra en actual preparación para su explotación y aporte a la planta Alpamarca. Durante el 2013, para aumentar recursos minerales en la proyección noreste de la veta, se ejecutaron 12,085 metros de perforación diamantina, que permitieron estimar y aumentar recursos del orden de 400 mil toneladas, con alta ley de plata, que se suman a los recursos de la mina Río Pallanga. Sulfuros Millones de Recursos Ancho (m) % Zn % Pb oz Ag/TM TM Inferidos Recursos Millones Ancho (m) de TM % Zn % Pb % Cu oz/tm Ag g/tm Au Medidos + Indicados Inferidos Total Para el 2014 se han programado sondajes en el sector noroeste y en profundidad de la veta San José, que van a sumar recursos a corto plazo. De igual forma, después de revisar información histórica de esta mina, se han encontrado evidencias de mineralización económica en la veta Tirol, que se ubica al norte de la veta San José, para la cual se han programado sondajes de reconocimiento que permitirán evidenciar el contenido metálico. 35

36 Colquihuarmi Se ubica a 3 kilómetros al noreste de la mina Río Pallanga dentro de un complejo volcánico alterado, con características de un yacimiento diseminado que aún falta explorar. Colquihuarmi es una ocurrencia de sulfuros de antimonio (estibina) que se exploró entre los años 2007 y 2012, en diferentes campañas que totalizan 7,511 metros de perforación diamantina, que permitió estimar recursos minerales del orden de 800 mil toneladas de mineral, a ser minadas a cielo abierto y cuyo resultado se muestra a continuación: Millones de Recursos % Sb TM Inferidos Para el 2014 se ha programado una validación del modelo geológico, con la finalidad de realizar un primer estudio de alcance, que dé a conocer su viabilidad económica. Exploraciones Greenfield Palma La franja de la costa central del Perú, entre las minas Colquisiri al Norte y Cerro Lindo al sur, Volcan mantiene aproximadamente 70 mil hectáreas de propiedades mineras. Esta franja alberga yacimientos y ocurrencias minerales del tipo sulfuros masivos Vulcano-génicos (VMS), IOCG, pórfidos y vetas con mineralización de oro, cobre y polimetálicos de plata, plomo y zinc, siendo altamente prospectiva. En esta región Volcan viene explorando con éxito el proyecto Palma, ubicado a 60 kilómetros al sureste de la ciudad de Lima, en el valle del río Lurín, en el distrito de Antioquia, provincia de Huarochirí, región Lima; a una altura de 1,710 metros sobre el nivel del mar y accesible por carretera parcialmente asfaltada. Se trata de un sistema de mantos mineralizados con zinc, plomo y plata relacionados a un yacimiento tipo sulfuros masivos Vulcano-génicos (VMS). La exploración se inició en el 2011, con campañas de perforación diamantina, que al 2013 sumaron 17,089 metros en la zona central (antigua mina Palma), lo que permitió reconocer además un amplio potencial exploratorio en la zona, demostrando la continuidad de la mineralización en varios sectores y en profundidad, que se evaluarán durante el año Durante el 2013 se concluyó con éxito el modelo geológico y la estimación de recursos minerales, de la zona central perforada, bajo estándares internacionales y cuyos resultados se muestran a continuación: 36

37 Sulfuros El plan de trabajo ha establecido que en el primer trimestre del 2014 se tendrá concluido el primer estudio conceptual del proyecto Palma, el cual permitirá establecer la viabilidad técnico-económica del proyecto; si los resultados son positivos, se iniciarán los trabajos y estudios de base para un segundo nivel de estudio (pre factibilidad), que comprende sondajes infill drilling, categorización de recursos minerales y pruebas metalúrgicas, entre otros. Por la envergadura del proyecto, se otorgó la buena pro para la realización del estudio conceptual a la empresa Ausenco S.A., de reconocido prestigio nacional e internacional, así como también se encuentra actualmente en ejecución el estudio geomecánico del proyecto por la empresa DCR Ingenieros, consultor principal de Volcan, también de reconocido prestigio en el medio, el cual es clave para tener una caracterización del macizo rocoso y poder establecer los parámetros de diseño de explotación de la mina. Rondoní El proyecto Rondoní se ubica en el distrito de Cayna, en el departamento de Huánuco, es de fácil acceso y está conformado por 9,911 hectáreas de concesiones mineras. Es un depósito tipo skarn de magnetita y pirrotita con mineralización de cobre y plata. El proyecto cuenta con 98 mil metros perforados en la zona de Rondoní a diciembre del 2011 y con 10 mil metros perforados en la zona de Acejar durante el 2012, los que permitieron confirmar la continuidad de la mineralización con características similares a las de Rondoní. Se cuenta con una evaluación ambiental semidetallada aprobada que incluye Rondoní y Acejar, un estudio conceptual realizado por Ausenco, un estudio de prefactibilidad hecho por Amec (a abril del 2013) y un modelo geológico realizado por NCL-Chile (a julio del 2013). Sulfuros (cut off 0.3% Cu) Recursos Millones de TM % Zn % Pb oz/tm Ag Inferidos Recursos Millones de TM % Cu g Ag/TM % Fe Medidos + Indicados Inferidos Total Fuente: Reporte de revisión de modelo geológico de Rondoní, por NCL Ltda. 37

38 Considerando los recursos existentes, y los importantes objetivos de exploración hallados en las vecindades de Rondoní, en las más de 9 mil hectáreas del proyecto, la zona de Rondoní pasará a formar parte del estudio integral que realizará Volcan durante el 2014, enfocado a la búsqueda de pórfidos de cobre en la región central del Perú. De acuerdo con los estudios de viabilidad económica, se determinó que los volúmenes y leyes de recursos hallados en Rondoní a la fecha no justifican para Volcan el desarrollo de un proyecto minero en el corto plazo. 38

39 7. Reservas y recursos minerales Las reservas y recursos minerales se han estimado al 31 de diciembre del 2013 de acuerdo con la orientación de las normas internacionales establecidas por el Joint Ore Reserves Committee (JORC). Reservas minerales Las reservas minerales incluyen al mineral clasificado como probado y probable. Los recursos minerales informados son adicionales a las reservas minerales, e incluyen la dilución planeada. Los precios usados para los cálculos son para el zinc 1,900 USD/TM, plomo 2,000 USD/TM, cobre 6,500 USD/TM y 20 USD/oz Ag. Reservas minerales totales estimadas - Volcan y subsidiarias Reservas Miles de TM %Zn %Pb %Cu oz Ag/TM Probadas 17, Probables 52, Total 69, Evolución histórica de reservas - Volcan y subsidiarias Año (Al 31 de Dic) Miles de TM Leyes Finos Zn Pb Cu Ag Zn Pb Ag Miles de Miles de Millones % % % oz/tm TM TM de oz , , , , , , , , ,925 1, , , , ,562 1, , , , ,131 1, , ,434 1, , ,295 1, , ,171 1, , ,610 1, , ,715 1, , ,238 1, , ,112 1, , ,

40 Miles de TM Millones de oz Ag Evolución histórica de reservas - Volcan y subsidiarias 140, , ,000 80, , ,000 20, Reservas (Miles de TM) Finos de Ag (Millones de oz) Cumpliendo con los lineamientos establecidos por el código JORC, la estimación de reservas y recursos realizada presenta algunas modificaciones relevantes respecto del año Con estos ajustes Volcan se adhiere de forma estricta a los requerimientos establecidos por este código. En la unidad de Cerro de Pasco se ha procedido a reclasificar 30.5 millones de toneladas, ubicadas en la pared este del tajo abierto Raúl Rojas, de la categoría de reservas a la categoría de recursos medidos e indicados, considerando que no se tiene la propiedad total del área urbana ubicada en la superficie de nuestras concesiones en esta zona. Esta reclasificación origina una reducción en las reservas en la unidad, que a su vez es compensada por el incremento en similar proporción (34 millones de toneladas) en los recursos medidos e indicados de esta unidad minera. Por otro lado, las reservas de las unidades mineras de Yauli y Chungar se registra una reducción del 22 por ciento y 9 por ciento con respecto del año anterior, respectivamente. Esta reducción obedece principalmente a la aplicación estricta de los criterios establecidos en el código JORC respecto del soporte de información requerido y consideraciones de leyes de corte. Como consecuencia de esto, se afectaron bloques antiguos de mineral alejados de la zona de operación que no estaban considerados en los planes de minado de mediano y largo plazo, pero que se encontraban aún en los inventarios de reservas. Cotizaciones de metales aplicadas a la estimación de reservas Precios Zinc (USD/TM) 1,150 1,150 1,170 1,170 1,170 1,800 1,800 1,500 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,900 Plomo (USD/TM) ,000 1,800 1,500 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 2,000 Cobre (USD/TM) 1,850 1,850 2,000 2,000 2,000 2,500 5,000 5,000 5,000 5,000 6,500 6,500 6,500 6,500 Plata (USD/oz) Oro (USD/oz) ,000 1,000 1,000 1,200 40

41 Reservas minerales probadas y probables por unidad minera al 31 de diciembre del 2013 Leyes Finos Miles Zn Pb Cu Ag Zn Pb Cu Ag Unidad Clase de TM Millones % % % oz/tm TM TM TM de oz Yauli Probadas 9, , ,600 16, Probables 15, , ,400 23, Subtotal 25, ,476, ,000 39, Cerro Probadas 1, ,700 38, Probables 27, , , Subtotal 29, , , Chungar Probadas 4, ,600 78,600 10, Probables 4, ,100 78,600 11, Subtotal 9, , ,200 21, Alpamarca Probadas ,700 8, Probables 4, ,000 42,900 5, Subtotal 4, ,700 51,400 6, Vinchos Probadas ,500 1, Probables ,300 2, Subtotal Reservas clasificadas por tipo de explotación ,800 3, Probadas 17, ,011, ,400 27, Probables 52, ,716, ,800 40, Total 69, ,727, ,200 67, Minas subterráneas Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Yauli San Cristóbal 13, Carahuacra 2, Andaychagua 7, Ticlio 1, Cerro Mina Paragsha Chungar Animón 7, Islay 1, Alpamarca Río Pallanga Vinchos Vinchos Total 35, Tajos abiertos Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Yauli Carahuacra N & otros Cerro Raúl Rojas 15, Óxidos in situ 5, Alpamarca Alpamarca 4, Total 26, Stockpiles Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Cerro SP Óxidos 3, SP Sulfuros piritas 4, Total 8, Total minas subterráneas 35, Total tajos abiertos 26, Total stockpiles 8, Total 69,

42 Recursos minerales Los recursos minerales que a continuación se informan representan la porción remanente que aún no demuestran su viabilidad económica y no forman parte de las reservas minerales. Estudios y trabajos de exploración programados y evaluaciones posteriores tienen el objetivo de lograr su clasificación progresiva como reservas probadas o probables. Recursos medidos e indicados por unidad minera al 31 de diciembre del 2013 * Unidad Clase Miles de TM * Los recursos medidos e indicados son adicionales a las reservas Leyes Finos Zn Pb Cu Ag Zn Pb Cu Ag % % % oz/tm TMF TMF TMF Millones de oz Yauli Medidos 5, ,200 34,400 6, Indicados 11, ,000 50,100 36, Subtotal 16, ,200 84,500 42, Cerro Medidos 15, ,024, , Indicados 105, ,720,100 1,121, Subtotal 120, ,744,200 1,507, Chungar Medidos ,000 10, Indicados ,500 16,600 1, Subtotal 1, ,500 26,900 2, Alpamarca Medidos ,400 2, Indicados 2, ,300 18,400 1, Subtotal 3, ,700 20,800 1, Vinchos Medidos ,220 1, Indicados ,400 9, Subtotal ,620 10, Rondoní Medidos Indicados 42, Subtotal 42, Total Medidos 21, ,171, ,000 7, Indicados 163, ,993,300 1,216,200 38, Total 184, ,165,220 1,650,200 46,

43 Recursos medidos e indicados por tipo de explotación Minas subterráneas Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Yauli San Cristóbal 2, Carahuacra Andaychagua 3, Ticlio Cerro Mina Paragsha 20, Chungar Animón Islay Shalca Alpamarca Alpamarca 1, Vinchos Vinchos Total 30, Tajos abiertos Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Yauli Carahuacra N & otros 1, Zoraida 3, Oyama 4, Cerro Raúl Rojas 46, Sulfuros piritas 29, Óxidos in situ 2, Alpamarca Alpamarca 1, Rondoní Rondoní 42, Total 132, Stockpiles Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Cerro Marginales Pb-Zn 5, SP Óxidos 3, SP Sulfuros piritas 11, Total 21, Recursos inferidos por unidad minera al 31 de diciembre del 2013* Unidad Miles de TM * Las leyes de recursos inferidos son referenciales Leyes Finos Zn Pb Cu Ag Zn Pb Cu Ag % % % oz/tm TMF TMF TMF Millones de oz Yauli 30, ,462, ,100 72, Cerro 52, , , , Chungar 7, , ,700 22, Alpamarca 3, ,100 25,600 4, Vinchos ,200 7, Rondoní 21, ,400 Palma 8, , San Sebastián ,100 35, Total 124, ,322, , ,

44 Recursos inferidos por tipo de explotación Minas subterráneas Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Yauli San Cristóbal 15, Carahuacra 2, Andaychagua 6, Ticlio 1, Cerro Mina Paragsha 1, Chungar Animón 6, Islay Shalca Alpamarca Alpamarca Río Pallanga 1, Vinchos Vinchos Proyecto Palma Palma 8, Proyecto San Sebastián San Sebastián Total 45, Tajos abiertos Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Yauli Carahuacra N & otros 1, Zoraida 1, Oyama 2, Cerro Raúl Rojas 6, Óxidos in situ Sulfuros piritas 31, Alpamarca Alpamarca 1, Rondoní Rondoní 21, Total 67, Stockpiles Zn Pb Cu Ag Miles de TM Unidad % % % oz/tm Cerro SP Óxidos 3, SP Sulfuros piritas 8, Total 12,

45 8. Proyectos Alpamarca-Río Pallanga El proyecto Alpamarca-Río Pallanga es un yacimiento de vetas de plomo, zinc, plata y cobre, ubicado a 4,700 m.s.n.m., en el distrito de Santa Bárbara de Carhuacayán, provincia de Yauli, departamento de Junín. Está conformado por 2,100 hectáreas de concesiones en una zona con gran potencial geológico. El proyecto cuenta con el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) aprobado y los permisos de las comunidades pertinentes, comprende la construcción de una planta concentradora de 2,000 tpd de capacidad, con posibilidades de incrementarse hasta 3,000 tpd para tratar el mineral proveniente del tajo abierto de Alpamarca y la mina subterránea de Río Pallanga. El depósito de Alpamarca será explotado inicialmente como un tajo abierto cuyos trabajos preoperativos se terminaron en el 2013 y posteriormente sus zonas más profundas se explotarán mediante una mina subterránea. A 10 kilómetros de Alpamarca se encuentra la antigua mina de Río Pallanga, un yacimiento que muestra un importante potencial en profundidad y en las extensiones laterales de la veta en la zona explorada. Los recursos de Río Pallanga, los cuales contienen altas leyes de plata, permitirán mantener una operación en marcha en Alpamarca que proporcionaría un interesante soporte en el desarrollo de los proyectos de Colquihuarmi y Carhuacayán, ubicados a 14 y 25 kilómetros al suroeste, respectivamente. La construcción de la planta concentradora de 2,000 tpd de capacidad se estima que estará finalizada en el primer trimestre del 2014 y alcanzará el 100 por ciento de ramp up en marzo. Asimismo, se encuentra concluida la construcción de campamentos, facilidades de energía, agua y áreas de mantenimiento para esta operación minera. La inversión aproximada total de este proyecto asciende a USD 160 millones. Alpamarca puede producir 1.5 millones de oz Ag/TM por año y con el aporte de Río Pallanga alcanzar una producción de 3.5 millones de oz Ag/TM por año durante los primeros cuatro años de vida del proyecto. Las reservas de Alpamarca se observan en la siguiente tabla: Reservas Miles de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM Probadas Probables 3, Total Alpamarca 4,

46 Los recursos de Alpamarca se observan en la siguiente tabla: Recursos Alpamarca Miles de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM Medidos/Indicados 2, Inferidos 1, Total Alpamarca 4, Las reservas de Río Pallanga se observan en la siguiente tabla: Reservas Miles de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM Probadas Probables Total Río Pallanga Los recursos de Pallanga se observan en la siguiente tabla: Recursos Rio Pallanga Miles de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM Medidos/Indicados Inferidos 1, Total Río Pallanga 1, UEA Cerro de Pasco Proyecto de planta de óxidos La UEA Cerro de Pasco cuenta con 13,139 mil de toneladas de mineral oxidado entre recursos medidos e indicados, con contenidos de plata y oro acumulado en stockpiles (4,855 mil de toneladas con leyes de 7.2 oz Ag/TM y 0.01 g Au/TM) y en la parte sur del tajo abierto Raúl Rojas (8,283 toneladas in situ con leyes de 4.9 oz Ag /TM y 1.33 g Au/TM). Este proyecto comprende una planta de cianuración con una capacidad inicial de tratamiento de 2,500 tpd, la que permitirá producir aproximadamente 3 millones de onzas de plata al año. El diseño de la planta tiene previsto los espacios necesarios para una futura ampliación a 4,000 tpd, así como una certificación por el Instituto Internacional de Manejo del Cianuro. Los trabajos de construcción de la planta se iniciaron en julio del 2012 y actualmente se tiene un avance de 97 por ciento. Se espera culminar la construcción y ponerla en marcha a fines del primer trimestre del

47 Durante el 2013, la empresa WhorleyParsons-TWP realizó una evaluación económica que se concretó en el plan de minado del material acumulado en stockpiles, con lo cual se determinó un total de 3,326 mil toneladas con 9.29 oz Ag/TM y 0.15 g Au/TM como reservas minerales. En términos financieros, se trata de un proyecto con buen resultado económico pues el tratamiento del mineral acumulado en stockpiles reduce los costos de minado; en tanto que la extracción del mineral in situ, ubicado en la parte sur del tajo abierto, tiene una baja relación de desmonte/mineral y su extracción no presenta problemas operativos. Paralelamente, se continúa explorando la zona sur del tajo abierto con buenos resultados, los que muestran un mayor potencial de recursos a los cubicados actualmente con contenidos de oro. El tiempo de vida del proyecto es de diez años considerando solo el mineral actualmente identificado. Asimismo, el proyecto presenta una ventaja importante, puesto que el proceso de lixiviación con cianuro ha probado ser también una alternativa viable para el tratamiento de las piritas con plata que se encuentran acumuladas en stockpiles por más de 16 millones de toneladas con leyes promedio de 4.9 oz Ag/TM. Proyecto piritas (Py-Ag) La unidad de Cerro de Pasco cuenta con importantes recursos de pirita-sílice con contenidos de plata y metales valiosos, tanto en stockpiles, relaves e in situ. Durante el 2013 se han continuado los trabajos de definición detallada de los stockpiles de piritasílice con plata y del cuerpo in situ de piritas con plata ubicado en la pared oeste del tajo Raúl Rojas. Se ha probado la viabilidad de recuperar la plata de las piritas mediante un proceso de lixiviación, pero se viene trabajando en definir el método metalúrgico óptimo para beneficiar este mineral. En esta dirección, se vienen ejecutando actividades de investigación y desarrollo, además de la geología y estudios mineralógicos sobre este importante recurso. Stockpiles Los recursos estimados a enero del 2013 entre medidos e indicados suman 16,585 mil toneladas, con leyes promedio de 4.93 oz Ag/TM y 0.30 g Au/TM. La caracterización de estos recursos está orientada a la recuperación metalúrgica de las leyes de plata y oro, las cuales para este proyecto se diferenciaron entre piritas de alta ley (> 6 oz Ag/TM) y las de baja ley (< 6 oz Ag/TM). 47

48 Durante el 2013 se han venido realizando pruebas metalúrgicas a las piritas de alta y baja ley con el objetivo de obtener la mejor recuperación que sea rentable del yacimiento. Se puso en marcha la aplicación de procedimientos de flotación y cianuración para recuperar la plata en el contenido de estos stocks. Para el 2014, estas pruebas seguirán ejecutándose hasta obtener la recuperación ideal. Preconcentrado de piritas Durante el 2013, se realizó un estudio de calidad de los preconcentrados acumulados en un sector de la presa Ocroyoc con la empresa SVS ingenieros para definir la calidad y posibilidad de recuperar parte de los preconcentrados con contenidos de plata de alta ley. Éste consistía en la perforación de sesenta pozos para cubicar la cantidad de preconcentrados con contenido de piritas que sean económicas. Los resultados mostraron un total de 816 mil toneladas de relaves con 8.95 oz Ag/TM y 0.03 g Au/TM, los cuales podrían tener recuperación económica. Piritas in situ A diciembre del 2012, se tuvo cubicado un total de 29,550 mil toneladas de recursos medidos e indicados con leyes promedio de 0.85% Cu, 0.85% Pb, 1.43% Zn, 4.62 oz Ag/TM y 0.96 g Au/TM y de 31,447 mil toneladas de recursos inferidos con leyes promedios 0.32% Cu, 0.82% Pb, 1.62% Zn, 4.36 oz Ag/TM y 1.06 g Au/TM a un cut off de 2.50 oz Ag/TM. Estos recursos incluyeron piritas de Ag-Cu. Con el objetivo de definir mejor esta mineralización de piritas y poder encontrar la metodología óptima para su explotación, se elaboró un programa de 12 mil metros de perforación diamantina a realizarse entre los años 2013 y Según el plan de trabajo elaborado para este proyecto, se espera tener a diciembre del 2014 un modelo de bloques de recursos definido. Adicionalmente a este trabajo, se continúan las investigaciones metalúrgicas mediante los procedimientos de flotación y cianuración con el objetivo de encontrar la recuperación óptima para cada metal. 48

49 9. Energía El desarrollo y operación de los proyectos mineros requiere de un suministro permanente y confiable de energía para asegurar la continuidad operativa. En ese sentido, y con el objetivo de ser más eficiente y reducir costos, Volcan ha optado por invertir en su propia generación hidroeléctrica, así como su propio sistema de transmisión eléctrica. Durante el 2013, el consumo de energía eléctrica ascendió a 573 GWh con una máxima demanda de potencia de 75 MW, lo que representó una reducción del orden del 5.6 por ciento en el consumo de energía respecto al 2012 ante la reducción del consumo de energía en las operaciones mineras de Cerro de Pasco. A través de sus once centrales hidroeléctricas, que en conjunto cuentan con una capacidad instalada de 40 MW, Volcan autogeneró el 27 por ciento de su demanda eléctrica; el resto fue suministrado a través del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) por Electroperú S.A. mediante un contrato vigente hasta el año La Empresa Administradora Chungar S.A.C. produjo GWh en sus diez centrales hidroeléctricas con una potencia instalada total de 20 MW, las cuales inyectaron toda su energía para las operaciones de la unidad minera de Animón y Alpamarca. Por su parte, Hidroeléctrica Huanchor S.A.C., subsidiaria de Volcan, que está conformada por la central que lleva el mismo nombre y tiene una potencia instalada de 19.6 MW, en el 2013 produjo GWh, lo que representó un crecimiento de 3.8 por ciento respecto al año previo. Actualmente Huanchor es integrante del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES-SINAC) y durante el año mantuvo contratos de suministro de electricidad con cinco clientes (tres empresas mineras y dos distribuidoras). En el 2013 el costo unitario de energía por tonelada métrica de mineral procesado ascendió a 5.7 USD/TM, lo que en términos absolutos equivalió a un costo anual de USD 35 millones. Esto representó el 9 por ciento de los costos operativos totales. Proyectos hidroeléctricos Centrales hidroeléctricas Rucuy y Chancay II Respecto a nuevos proyectos hidroeléctricos, Chungar viene desarrollando los proyectos de las centrales hidroeléctricas Rucuy y Chancay II, que se encuentran ubicados en la cuenca del río Chancay, en la vertiente del océano Pacífico. Se espera una capacidad instalada en las dos plantas de 20 MW y 30 MW, respectivamente, y se proyecta generar en conjunto 412 GWh anuales de energía. 49

50 A la fecha, el proyecto Rucuy cuenta con la ingeniería a nivel de detalle, el instrumento ambiental aprobado y acuerdos firmados con las comunidades. Se viene tramitando la concesión definitiva de generación y se espera iniciar operaciones en el Asimismo, se viene desarrollando la ingeniería definitiva de Chancay II, la que se pondría en marcha en el Central Hidroeléctrica Belo Horizonte El proyecto, ubicado en la región Huánuco, cuenta con la Concesión definitiva y el estudio de impacto ambiental aprobados, para una potencia instalada de 180 MW y una producción anual estimada de energía de 1,220 GWh. En octubre del 2013, el Ministerio de Energía y Minas aprobó la modificación del cronograma de obras de la concesión definitiva en la que se fija el inicio de obras para diciembre del Proyectos de líneas de transmisión y subestaciones eléctricas Ampliación de la subestación Pomacocha y la línea de transmisión 50 kv hacia Yauli Este proyecto comprende la ampliación de la subestación Pomacocha en 220 kv con un transformador de 50 MVA, y una línea de transmisión de 12 kilómetros en 50 kv, doble terna entre Pomacocha y San Antonio/San Cristóbal. A diciembre de 2013 se tiene un avance del proyecto de 98 por ciento con una inversión total de USD 10 millones. Se prevé su puesta en servicio para el primer trimestre del Con estas nuevas líneas y subestación se garantizará el abastecimiento de energía a la unidad operativa de Yauli. Línea de transmisión de 220 kv Paragsha II-Francoise Este proyecto incluye una línea de transmisión eléctrica en 220 kv con una longitud de 45 kilómetros entre las subestaciones Paragsha II y Francoise. Considera una nueva subestación eléctrica Francoise en 220 kv de 60 MVA que permitirá atender el crecimiento de la demanda eléctrica de las unidades mineras Chungar, Alpamarca y Río Pallanga, así como la evacuación de energía de las futuras centrales hidroeléctricas de Chungar hacia el SEIN. En julio del 2013 se aprobó el estudio de impacto ambiental del proyecto y concluyeron todas las negociaciones de servidumbre con 9 comunidades. Luego comenzaron las obras de construcción. A diciembre del 2013 se tiene un avance del proyecto del 70 por ciento, con una inversión total estimada de USD 24 millones y una fecha prevista de puesta en servicio para abril del

51 Línea de transmisión de 50 kv Francoise-Animón Este proyecto contempla una línea de transmisión eléctrica en 50 kv entre las subestaciones Francoise y Animón con una longitud de 4.8 kilómetros. Esta línea sumada a la de 220 kv permite garantizar el suministro de energía a las operaciones mineras de Chungar, Alpamarca y Río Pallanga, así como brindar mayor estabilidad y confiabilidad al sistema eléctrico de estas unidades. En agosto del 2013, se aprobó el estudio de impacto ambiental semidetallado del proyecto y en octubre del 2013 se culminó la negociación de las servidumbres de paso con las comunidades involucradas, con lo que se iniciaron las obras de construcción. A diciembre del 2013 se tiene un avance del proyecto del 20 por ciento, con una inversión total estimada de USD 2 millones y una fecha prevista de puesta en servicio para abril del Ampliación de la subestación Animón-36 MVA La subestación Animón tenía una capacidad de transformación de 12 MVA. Debido al incremento previsto de la capacidad de la planta concentradora de Chungar de 4,200 a 5,200 tpd y del mayor consumo de energía de mina interior, se desarrolló este proyecto que considera el reemplazo de los transformadores existentes con una inversión total de USD 5 millones. En junio del 2012 se concluyó la primera fase, con la instalación del primer transformador de 15/18 MVA, y en marzo del 2013 se puso en servicio el segundo transformador de 15/18 MW, con lo cual se culminó la ampliación de la capacidad de transformación eléctrica de la subestación Animón a 36 MVA. Adicionalmente, el proyecto comprendió la implementación de una nueva sala de control en Animón con un moderno sistema SCADA para la gestión de energía. 51

52 10. Seguridad y salud ocupacional Seguridad El 2013 significó para Volcan la continuidad del proyecto exitoso de Cambio de Cultura en Seguridad, Salud y Medio ambiente. Simultáneamente, se desarrollaron e implementaron nuevas herramientas de gestión, así como la ejecución de diversas campañas direccionadas a trabajar directamente en el cambio del comportamiento de los colaboradores y de la línea de mando. Estos trabajos fueron la causa principal de los buenos resultados obtenidos en toda la Corporación, la disminución de los indicadores de frecuencia, severidad y accidentabilidad son prueba de ello: Índices vs vs 2012 Miles hras hombre trabajadas 27,395 31,104 36,163 32% 16% Días perdidos 47,377 35,866 22,081-53% -38% Frecuencia % -22% Severidad 1,729 1, % -47% Accidentabilidad % -59% Desde mayo del 2013 el Comité Táctico se fusionó con el Comité Estratégico SSOMAC a fin de que la comunicación entre el primer nivel y el último dentro de la organización sea mucho más fluida. Hasta fines de junio del 2013 Volcan contó con la asesoría de la empresa Dupont. A partir de esa fecha se contrató a un equipo propio de Volcan que trabaja a tiempo completo para fortalecer el cambio de cultura y alcanzar los objetivos establecidos. Se creó el Comité de Aprendizaje quienes se reúnen quincenalmente. En estas reuniones se presentan los análisis de los accidentes ocurridos en toda la Corporación y en otras empresas del sector con el objetivo de tomar acciones sistémicas con fines preventivos y evitar ocurrencias por las mismas causas. Conjuntamente, se creó el Comité de Accidentes con Daño al Patrimonio en las unidades de Yauli y Chungar. Asimismo, se realizó la campaña de sensibilización Yo Me Cuido en todas las unidades mineras y en las centrales hidroeléctricas. También se ejecutaron las campañas Auditoría de Comportamiento Seguro y Riesgos Críticos de Seguridad, las cuales fortalecerán el logro de las metas trazadas año tras año. Por último, en conjunto con la empresa Viceversa Consulting, se concluyó el Proyecto de Ejecución de IPERC Base en las unidades de Yauli, Cerro y Chungar. Esta herramienta permite identificar los peligros, evaluar los riesgos y definir las medidas preventivas para todas las tareas que se realicen dentro de cada unidad. 52

53 Todos estos esfuerzos lograron que durante el 2013 las unidades de San Cristóbal y Carahuacra lograron más de 2,500,000 y 2,000,000 horas hombre trabajadas (HHT) sin accidentes incapacitantes, respectivamente. Volcan ha ido evolucionando dentro de la curva del Cambio de Cultura desde que inició este proyecto. En la auditoría de línea base realizada en junio del 2012 se tuvo como resultado que la empresa se encontraba iniciando una fase de cambio de cultura caracterizada por la dependencia y al cierre del 2013 la organización se halla en una fase de cambio de cultura de dependencia más fortalecida. Se tiene como meta para el 2014 iniciar la fase de independencia. Salud ocupacional Consciente de su compromiso por el bienestar y la salud de todos sus trabajadores, Volcan cuenta con un Comité de Salud cuyo objetivo es evitar cualquier incidencia de enfermedad profesional. Dentro de las actividades realizadas en el último año, se cumplió con evaluar al 95 por ciento de los trabajadores dentro del perfil ampliado de evaluación médica ocupacional, en el que no solo se evalúa la condición ocupacional sino también el aspecto psicosocial y la incidencia de enfermedades crónicas prevalentes no transmisibles. En este sentido, la prevalencia en Volcan de casos se encuentra en 2.6 por ciento. Esta cifra comprende básicamente los casos antiguos, para los cuales se tiene programas de control y seguimiento. Es importante mencionar que durante el 2013 no se han presentado incidencias de casos nuevos por enfermedad, lo que refleja las mejoras en las condiciones del ambiente, atenuación de fuentes de exposición, ampliación de áreas de trabajo, estandarización en los equipos de protección personal 53

54 y un plan de capacitación personalizado de acuerdo con el tipo de trabajador y cultura en las distintas zonas geográficas donde se encuentran las operaciones. La prevención es la premisa más importante para evitar cualquier contingencia. Para la detección de problemas de salud o enfermedades se implementó un programa de calidad de vida que abarca distintos aspectos buscando el bienestar bio-psico-social de los colaboradores. De este modo, se implementó un programa de visitas de distintas especialidades médicas en las distintas unidades mineras. También se realizaron exámenes de laboratorio que sirven de screening o barrido. Además, se ejecutaron campañas de salud que incluyeron a familiares con el fin de detectar enfermedades muy prevalentes en estadios iniciales, como la hipertensión arterial, diabetes mellitus, dislipidemias, problemas renales, problemas prostáticos, así como una fuerte campaña de salud oral llevada a cabo por odontólogos que apoyaron en educación, profilaxis y tratamientos. El enfoque en general es el de un cambio de cultura hacia la prevención, donde el objetivo es el bienestar de los trabajadores contribuyendo a mejorar los indicadores de salud y de productividad para la empresa. Además, es importante mencionar que Volcan cuenta con una red de servicios médicos que permiten una adecuada primera atención de estabilización en todas las operaciones mineras. Asimismo, posee una flota de ambulancias equipadas con los más altos estándares para una apropiada evacuación de trabajadores y terceros. La evacuación se realiza en óptimas condiciones hasta un centro de atención de mayor capacidad resolutiva y de acuerdo con las patologías encontradas. En relación con este último punto, se han realizado convenios de apoyo con los establecimientos de salud privados y públicos en zonas cercanas a las operaciones, así como en capitales de región. 54

55 11. Responsabilidad social y medio ambiente Responsabilidad social El enfoque de responsabilidad social de Volcan se basa en la firme convicción de que las acciones de la empresa deben repercutir positivamente en las comunidades y, en coordinación con el Estado, propiciar el beneficio y crecimiento de los actores involucrados. La Compañía se basa en una actuación transparente, utilizando el diálogo como herramienta de comunicación permanente, además del respeto por el cumplimiento de los compromisos asumidos. Volcan y sus subsidiarias mantienen relaciones con más de 60 comunidades campesinas y alrededor de 55 instituciones, entre las que figuran gobiernos locales, asentamientos humanos y centros poblados. Como consecuencia de ello, ha establecido 51 convenios por servidumbre actualmente vigentes. A continuación se detallan las actividades y proyectos más importantes. Desarrollo y fortalecimiento de capacidades productivas sostenibles Se ha continuado con las iniciativas de años anteriores: - Desarrollo de campañas de sanidad ganadera en ovinos, vacunos y camélidos (se atendió a más de 100 mil cabezas de ganado) para beneficio de los pobladores de las distintas comunidades ubicadas alrededor de las operaciones. Implementación de botiquines veterinarios para las comunidades de Huaychao y Yauli que benefician a más de 500 comuneros. - Mejoramiento genético en vacunos a través de inseminación artificial (equipos y productos veterinarios, soporte técnico, capacitación y asistencia técnica) en las comunidades del valle de Huaral. - Instalación y manejo de un módulo ganadero, hato alpaquero, pastos mejorados y parcelas demostrativas en la Comunidad Campesina San José de Baños. - Sembrío de 15 hectáreas de pastos cultivados con un sistema de riego para beneficio de 1,700 familias de la comunidad de Huayllay. Con la dotación de material genético para la instalación de 34 hectáreas con semillas de pastos mejorados se beneficiarán familias de 16 caseríos en la comunidad Santa Ana de Tusi. - Producción de 50 mil plantas entre quinual, molle, eucalipto y pino, instalación de 20 hectáreas de macizo forestal, así como la implementación de un vivero agroforestal con capacidad de producción de 100 mil plantas, en las comunidades de Quío, Cayna y San Antonio de Rondoní, en Huánuco. 55

56 - En alianza con la Dirección Regional Agraria de Huánuco se ha lorgrado el fortalecimiento de la actividad agrícola con el desarrollo de las escuelas de campo para agricultores (ECA) y con la formación de la Asociación de Productores de Papa Amarilla Tumbay con el uso de semillas certificadas, en las comunidades de Quío y San Antonio de Rondoní. - Construcción de una piscigranja y centro reproductor de ovas con donación de 5 mil alevinos y alimento especial, complementado con programas de capacitación, en beneficio de pobladores de la comunidad de Pomacocha, provincia de Yauli. Construcción de un centro de producción de ovas en el poblado Villa Corazón de Jesús, comunidad Santa Ana de Tusi. - Construcción del cobertizo ganadero para la comunidad de Huayllay, Poglocancha, para facilitar los trabajos en las campañas de esquila. Reforzamiento del galpón comunal de Yauli para prevenir la mortalidad ganadera por las bajas temperaturas y el friaje. - Instalación, ampliación y equipamiento de piscigranjas comunales en las comunidades de Huayllay y Huaychao para optimizar la producción de truchas. - Proyecto Ejecución de Bungalows Turísticos en la Zona de Yanaututo, comunidad de Andacancha, brindando puestos de trabajo y beneficiando a las familias de esa zona. - Ejecución del proyecto revegetación de las zonas aledañas al Bosque de Piedras de Huayllay, comunidad de Canchachucho, con el fin de mejorar la oferta turística de la zona. Apoyo a la educación, nutrición y salud Entre las principales actividades realizadas en este campo mencionamos: - Donación de paquetes escolares y material didáctico a los alumnos de las instituciones educativas ubicadas al entorno de las operaciones, beneficiando a más de 8.5 mil escolares de los niveles de educación inicial y primaria. - Contribución en el campo de la nutrición mediante el fomento del consumo saludable de verduras frescas a través de la implementación de biohuertos familiares en las comunidades ubicadas en la zona de influencia de la empresa; así también, mediante la entrega de desayunos escolares en instituciones educativas en diversas poblaciones. 56

57 - Se desarrollaron campañas médicas especializadas en diversas comunidades. Mediante consultas y entrega gratuita de medicinas en diversas comunidades al entorno de las operaciones se benefició a más de 7 mil personas. - Capacitación laboral con becas, cursos y programas de prácticas, en alianza con institutos tecnológicos de reconocido prestigio. Se propició la formación de mano de obra especializada en temas mineros y no mineros, beneficiando a más de cien jóvenes. - Otorgamiento de becas de formación técnico-profesional en SENATI a pobladores de las comunidades San José de Baños y Santa Cruz de Andamarca, ubicadas en el valle de Huaral. - Apoyo a la población de Huayllay con la contratación de 15 docentes para los niveles de inicial y secundaria. Con esto, se benefició de más de 600 alumnos y adultos mayores mediante un programa de alfabetización. - Capacitación de docentes en actividades educativas lúdicas para el desarrollo de programas de vacaciones útiles en comunidades del valle de Huaral. Fomento del empleo local Las principales iniciativas en este rubro son las siguientes: - Se desarrollaron programas de empleo local que a través de las empresas especializadas y de servicios beneficiaron a 1,173 pobladores en diversas actividades y modalidades en el ámbito de las operaciones y proyectos de la Compañía. - Se desarrollaron cursos de fortalecimiento de capacidades productivas para fomentar la generación de autoempleos. Fueron beneficiadas 810 personas; entre madres de familias, jóvenes y población interesada de las comunidades alrededor de las operaciones y de los proyectos de la Compañía. Apoyo a la infraestructura básica vial y de servicios públicos Entre las iniciativas más importantes en este rubro destacan: - Permanente mantenimiento de las carreteras nacionales, vecinales y troncales; y, se brindó apoyo durante la época de lluvias. Asimismo, se llevó a cabo la instalación de letreros de señalización acorde a las normas del Ministerio de Transporte. - Construcción de reservorios, mejoramiento del sistema de bombeo de agua y mantenimiento periódico del sistema de abastecimiento de agua potable en diversas comunidades de Cerro de Pasco. 57

58 - Infraestructura educativa para la I.E. Antonio Álvarez de Arenales-Huayllay que incluye aulas, talleres y campo deportivo con grass sintético. Fue ejecutada a través de la modalidad Obras por Impuestos para beneficio de más de 600 alumnos. - Implementación del nuevo local institucional de la comunidad de Yauli, con mobiliario para oficinas modulares, equipos de cómputo e instalación de una sala de reuniones. - Reparación y mantenimiento del complejo turístico de la comunidad de Yauli que comprende baños termales y ambientes adicionales para brindar un adecuado servicio. - Culminación de la construcción del local multiusos ubicado en la Comunidad Campesina de Vichaycocha. - Emboquillado de las calles principales de la Comunidad Campesina San José de Baños para mejorar las condiciones turísticas del lugar. Apoyo institucional Entre las iniciativas desarrolladas en este rubro destacan: - Levantamiento topográfico de los límites de 50 parcelas de pastizales, aproximadamente 5,309 hectáreas de terreno, pertenecientes a la Comunidad Campesina de Carhuacayán, con un posterior replantamiento topográfico de 1,676 hectáreas. - Se continúa con el apoyo a los procesos de formalización registral, tributaria y bancaria a las diversas comunidades ubicadas en el área de influencia de las operaciones y proyectos de la Compañía, a fin de garantizar los acuerdos y cumplir con la normativa vigente. - Contribución con la suma de S/. 6 millones para la viabilización del proyecto denominado Mejoramiento de la Carretera JU-1029 Pachachaca-Yauli. - Apoyo en la implementación del comedor de la Comunidad Campesina de Coto. Promoción de la cultura - Permanente participación y apoyo en festividades patronales, tradicionales, deportivas y fiestas cívicas de las comunidades de influencia a las operaciones y proyectos de la Compañía. 58

59 - Participación en las diversas actividades de la XXVI Expoferia Rancas 2013, como el chaccu (captura de vicuñas), la instalación de puestos de venta de panadería y pastelería, cosmetología e industria del vestido, y donación de módulos de vacunos raza Brown Swiss y ovinos raza Corriedale. - Participación en la organización y desarrollo del Festival Turístico Huayllay 2013, donde se mostró el trabajo que la empresa ejecuta en favor de las comunidades de Huayllay y Huaychao. - Celebración de la Navidad en las diferentes comunidades y centros poblados aledaños a la zona de operaciones y proyectos de la empresa, beneficiando a más de 8 mil niños con la entrega de juguetes. Obras por Impuestos Volcan con el objetivo de contribuir más activamente en el desarrollo de las poblaciones cercanas y de mejorar la calidad de vida a través de adecuados servicios básicos y de mayor infraestructura, ha venido participando en la elaboración de proyectos bajo el esquema de la Ley de Obras por Impuestos. Durante el 2013, con la aprobación de seis proyectos, Volcan se convirtió en la empresa con el mayor número de proyectos aprobados a nivel nacional. Durante ese año, se llevaron a cabo 12 proyectos, alcanzando un monto de S/ millones. Esto ha logrado estrechar lazos con la población y con las autoridades, al mismo tiempo, estos vínculos han permitido una adecuada ejecución de los proyectos. En el 2013 se finalizaron dos proyectos con una inversión de S/. 34 millones y se aprobaron seis nuevos proyectos por S/. 45 millones. Los proyectos culminados son el Proyecto de Mejoramiento de la Gestión de Residuos Sólidos de la Municipalidad de Huariaca (S/. 5.1 millones) y, en consorcio con Cementos Pacasmayo, el proyecto de Creación del Intercambio Vial de las Avenidas América, Norte, Nicolás de Piérola y Mansiche de la Ciudad de Trujillo, el primer intercambio vial en el norte del Perú (S/ millones). Este proyecto fue ejecutado en un menor plazo a lo programado e inaugurado por las autoridades con la presencia del Consorcio Volcán-Pacasmayo el 20 de noviembre. Los proyectos por ejecutar, que ya fueron aprobados, son los siguientes: - Mejoramiento y Ampliación del Sistema de Alcantarillado y Agua Potable en Colquijirca (Pasco) por S/. 4.2 millones - Mejoramiento y Ampliación de la Institución Educativa Primaria N del Centro Poblado de San Isidro de Yanapampa-Ticlacayan (Pasco) por S/. 2.3 millones 59

60 - Mejoramiento del Sistema de Distribución de Agua Potable, Desagüe y Alcantarillado en Huayllay (Pasco) por S/. 12 millones - Mejoramiento de la Gestión de Residuos Sólidos Municipales en la Ciudad de Cerro de Pasco (Pasco) por S/. 11 millones - Mejoramiento de Vías con Pistas y Veredas y Óvalo de la Avda. 9 de Enero del AA.HH. Túpac Amaru, Chaupimarca (Pasco) por S/. 5.2 millones - Mejoramiento del Sistema de Agua Potable y de Aguas Residuales de Ticlacayan (Pasco) por S/ millones Se espera culminar con la ejecución de estos proyectos en el último trimestre del 2014, con lo que se beneficiarán miles de pobladores de dichas localidades. El total de las inversiones, tomando en consideración los proyectos terminados y los aprobados, asciende a S/. 80 millones, convirtiendo a Volcan en una de las empresas líderes en el financiamiento de proyectos bajo el esquema de Obras por Impuestos. Asimismo, a la fecha Volcan tiene una cartera de proyectos en evaluación por S/. 150 millones, de los cuales se espera aprobar proyectos por S/. 50 millones en el Los proyectos priorizados se orientan a reducir las brechas en infraestructura social: la reconstrucción de escuelas, mejoramiento y ampliación de sistema de agua potable y saneamiento, gestión integral de residuos sólidos, reconstrucción de hospitales y postas de salud, así como proyectos de infraestructura económica, tales como la rehabilitación de carreteras, intercambios viales y rehabilitación de pistas y veredas; principalmente para beneficiar a poblaciones de bajos ingresos. Medio ambiente El cuidado del entorno es uno de los factores más importantes de un modelo de negocio exitoso en minería. En ese sentido, Volcan está comprometido con los principios de respeto al medio ambiente, la seguridad y el bienestar de los trabajadores, así como mantener buenas relaciones con las comunidades vecinas, clientes y proveedores. Es así que se implantó el Sistema Integrado de Gestión de Salud, Seguridad Ocupacional, Medio Ambiente y Calidad (SSOMAC), de acuerdo a la Norma ISO 14001:2004 para sistemas de Gestión Ambiental, OHSAS 18001:2007 para sistemas de Gestión de la Seguridad y Salud en el Trabajo, y la Norma ISO 9001:2008 para sistemas de Gestión de la Calidad; en las unidades de Yauli, Cerro de Pasco y Chungar. Es oportuno recordar que se implementó el sistema integrado SSOMAC el año 2001, desde entonces se mantiene la certificación vigente en todas sus unidades mineras. 60

61 Para ello, la institución certificadora NSF International Strategic Registrations efectuó la auditoría de recertificación de acuerdo con la ISO 14001:2004 y la OHSAS 18001:2007. Asimismo, la entidad certificadora alemana Germanischer Lloyd SE, realizó la auditoría de recertificación para los sistemas de Gestión de la Calidad, basados en la Norma ISO 9001:2008. De acuerdo con las disposiciones establecidas por el Ministerio del Ambiente respecto a los instrumentos de gestión ambiental de las actividades minero-metalúrgicas, mediante D.S. N MINAM, Volcan cumplió con los plazos establecidos para presentar al Ministerio de Energía y Minas el Plan Integral para la Implementación de los Límites Máximos Permisibles (LMP) de descarga de efluentes minero-metalúrgicos y adecuación a los ECA-Agua de Andaychagua, Carahuacra, San Cristóbal-Mahr Túnel, Ticlio y Cerro de Pasco. Durante el año 2013, se cumplió con la actualización de los Planes de Cierre de Minas, de acuerdo con lo establecido mediante el Art. 20 Numeral del Reglamento para el Cierre de Minas (D.S. N EM). De este modo, se logró que el Ministerio de Energía y Minas apruebe estas actualizaciones respecto a las minas de Andaychagua, Carahuacra, San Cristóbal-Mahr Túnel, Ticlio, Animón y Vinchos. Mediante el Decreto Supremo N PCM, del 15 de mayo de 2013, se aprobó las disposiciones especiales para la ejecución de procedimientos administrativos. Asimismo, mediante Resolución Ministerial N MEM/DM del 5 de agosto de 2013, se establecieron Los criterios técnicos para la evaluación de modificaciones de componentes mineros o ampliaciones en unidades mineras de proyectos de exploración y explotación con impactos ambientales negativos no significativos o mejoras tecnólogicas respecto de operaciones que cuenten con certificación ambiental. Estas regulaciones han significado un incentivo para poder llevar adelante muchos proyectos de ampliación, principalmente en las plantas concentradoras y en los depósitos para relaves. 61

62 12. Gestión humana El 2013 significó un desafío en la estrategia de Gestión Humana, es así que pese a la coyuntura de incertidumbre producida por el precio de los metales y la situación sociopolítica del país, se lograron avances significativos en el largo camino que nos hemos trazado al Bienestar del personal Se continuó con la implementación de los programas de mejora de vivienda, alimentación y servicio al personal, reflejado a través de la construcción y mejora de distintas obras de infraestructura como comedores, postas médicas y campamentos en diferentes unidades operativas. Compensación y beneficios En materia de compensaciones y beneficios, durante el 2013 se intensificaron los esfuerzos en el reordenamiento de la estructura organizacional de cara a la coyuntura de precios del mercado y a la apertura de nuevas unidades operativas. Asimismo, se trabajó en la implementación de estrategias de retención de talento y la satisfacción del personal a través del lanzamiento de nuevos beneficios mediante la plataforma corporativa. Desarrollo humano El 2013 fue un año importante para el fortalecimiento de la visión corporativa y la estrategia de negocio al marcar el inicio de la gestión del desempeño a través de objetivos individuales alineados al planeamiento estratégico y a los lineamientos del modelo de gestión. Asimismo, se lanzaron las competencias corporativas que definen el modelo de liderazgo que acompañará el crecimiento de la organización. En línea con lo anterior, se continuaron los programas de fortalecimiento de la marca empleador mediante la participación de la empresa en 19 ferias laborales en diferentes universidades y centros de estudios del país y del exterior, y el lanzamiento de los programas de prácticas preprofesionales. Todo ello con la finalidad de contribuir a la formación de los empleados y, por ende, a la continua mejora de la empresa. Las gerencias y superintendencias, por su parte, recibieron la asesoría y el apoyo necesarios en aspectos como reclutamiento, evaluación y selección de personal, gestión de equipos, gestión de personal clave, y herramientas de supervisión y liderazgo. El índice de rotación de personal fue 7.6 por ciento, contra un 7 por ciento de la industria minera, lo que refleja la alta competitividad del personal frente a la 62

63 industria y a los nuevos proyectos mineros desarrollados en la zona de influencia. Esto se transforma en un reto para el próximo ejercicio. Estrategia y perspectivas a futuro La estrategia continuará orientada a una cultura de alto desempeño, basada en sólidos valores de seguridad, integridad, excelencia, compromiso y respeto, que redunden en la generación de valor para la empresa y sus grupos de interés. La estrategia de gestión humana se basa en el desarrollo de cinco ejes fundamentales: 1. Gestión del talento. Atraer y retener a los mejores colaboradores. 2. Gestión del conocimiento. Acelerar el aprendizaje teórico-práctico para que los colaboradores desarrollen las capacidades que contribuirán al logro de los objetivos de Volcan. 3. Gestión del desempeño alineada a objetivos. Recompensar las mejoras en el desempeño y el logro de metas de manera justa, competitiva y mediante reconocimientos. 4. Gestión del compromiso. Fortalecer la identidad de los colaboradores con la empresa. 5. Gestión de cambio de cultura organizacional. Cooperar activamente en el cambio de cultura de seguridad a través de acciones de comunicación, motivación y capacitación. Al 31 de diciembre del 2013 laboraban directamente en la empresa 2,887 colaboradores, tanto en Lima como en las unidades operativas. Empresa Obreros Empleados Funcionarios Total Volcan Cía Minera S.A.A ,564 1,771 1,628 Emp. Admin. Cerro S.A.C Emp. Admin. Chungar S.A.C Cía. Minera Alpamarca Emp. Minera San Sebastián Explotadora Vinchos S.A.C Hidroeléctrica Huanchor Cía. Minera El Pilar S.A Minera Aurífera Toruna S.A Total 1,794 1,802 1,345 1,354 1,581 1, ,190 3,418 2,887 63

64 13. Análisis de resultados e inversiones Gestión comercial El año 2013 estuvo caracterizado por la alta volatilidad en los precios de los metales. Los cambios en la perspectiva del mercado, sobre todo en los metales preciosos, estuvieron dominados por las expectativas generadas en cuanto al destino de la estrategia monetaria en Estados Unidos y la formulación de políticas que sostengan ordenadamente el crecimiento en China. Mientras estos factores impactaban en las cotizaciones, la publicación de los movimientos de las carteras de metales preciosos por una nueva regulación originó la salida de gran cantidad de capitales de dicho mercado, especialmente del oro, acentuando la caída en el precio de la plata, que mostró su retroceso más fuerte en los últimos treinta años y se desplomó más de 20 por ciento en pocos días. Habiendo estado cercano a 30 USD/oz en el primer trimestre 2013, en pocas semanas el precio de la plata alcanzó su nuevo piso en torno a 22 USD/oz. Tras esta caída, el debate sobre el posible retiro de estímulo monetario en Estados Unidos se reafirmó, y los precios retrocedieron aún más llegando a acercarse a los 18 USD/oz, para luego recuperarse ligeramente cuando la tranquilidad volvió al mercado. El precio promedio de la plata en el año fue finalmente USD/oz, cerrando el 2013 en USD/oz, 35 por ciento por debajo del cierre del 2012 (30.31 USD/oz). Precios de metales Evolución del precio de los metales Zinc (USD/TM) 1,655 2,168 2,193 1,948 1,910 Plomo (USD/TM) 1,720 2,141 2,402 2,062 2,142 Cobre (USD/TM) 5,147 7,535 8,821 7,958 7,326 Plata (USD/oz) En el caso de los metales industriales, el mercado ponderó tres aspectos en orden de importancia: el crecimiento en China, la recuperación económica mundial y la situación de stocks disponibles. El primero de ellos dio el sostenimiento al zinc y el plomo en las primeras semanas del año. Pero en febrero, la incertidumbre y el pesimismo de los mercados en cuanto al desempeño de China llevaron las cotizaciones a la baja, más por una sobrerreacción que por los fundamentos, pues, después de todo, el país asiático siguió creciendo pero a una tasa más baja. Bajo este marco y en el contexto del incremento de inventarios, el precio del zinc se mantuvo dentro del rango de 1,800 USD/TM a 2,000 USD/TM hasta finales de diciembre, donde se vio una recuperación por algunos ajustes en índices y por las perspectivas de cortes de la producción futura. El precio promedio del zinc en el año 64

65 fue de 1,909 USD/TM, cerrando el 2013 en un nivel de 2,053 USD/TM, solo USD 3 por encima del cierre del 2012, con lo que recuperó todo lo perdido en el año. En tanto, el plomo tuvo un comportamiento parecido pero con mayor volatilidad dentro de los rangos de 2,000 USD/TM a 2,300 USD/TM. El año cerró en 2,191 USD/TM, muy por debajo de los 2,317 USD/TM del cierre del 2012, quedando el promedio anual en 2,141 USD/TM. La perspectiva para ambos metales industriales (zinc y plomo) es buena, sobre la base de los cortes de producción que se avecinan en los años siguientes y que traerían un déficit al mercado beneficiando el incremento de precios. Por el lado de los concentrados, el mercado de zinc sufrió algunos cambios de tendencia tal como sucedió con los precios. Si bien el mercado estaba de acuerdo con el consenso que en un futuro la restricción de oferta por el cierre de minas de zinc y plomo traería a la baja las maquilas, la mayor producción minera china generó una mayor disponibilidad de concentrados evitando una situación de déficit. Por otro lado, muchas refinerías en el mundo sufrieron problemas de tipo técnico durante el año que restringieron la capacidad instalada para tratamiento de concentrados. Todo este trasfondo provocó que la tendencia de las maquilas fuera al alza a la espera de los tan comentados cierres futuros de minas que vendrían en los años siguientes. En el caso de los concentrados de plomo, el mercado se seccionó claramente en dos partes muy diferenciadas por los contenidos de plata y la complejidad del material. En este marco, las maquilas para los concentrados de plomo de baja plata se deterioraron mientras las de alta plata y contenidos complejos experimentaron mejoras. En el caso de los concentrados de cobre, las maquilas se deterioraron por una mayor producción mundial presente y futura que no será equilibrada con igual capacidad refinadora hasta dentro de dos años. En este contexto, el volumen de ventas de concentrados de zinc se contrajo 0.5 por ciento, pasando de 619 mil toneladas en el 2012 a 615 mil toneladas en el Por su lado, el volumen de ventas de concentrados de plomo creció 2.5 por ciento, pasando de 136 mil toneladas en el 2012 a 139 mil toneladas en el En esa misma línea, el volumen de ventas de concentrados de cobre creció 91.1 por ciento, pasando de 28 mil toneladas en el 2012 a 54 mil de toneladas en el año La comercialización de concentrados de terceros en el 2013 representó alrededor del 18 por ciento del volumen total de ventas, superior al 12 por ciento de participación observada en el En el caso específico de los concentrados de cobre, el volumen de concentrados de terceros representó el 66 por ciento del volumen total. Es importante mencionar que el margen en la comercialización de concentrados comprados a terceros es menor al margen generado por la comercialización de los concentrados propios. 65

66 Detalle de ventas por volumen de concentrados Ventas de Concentrados (Miles de toneladas secas) Var. % Zinc % Plomo % Cobre % Plata % Total % En términos de finos, destaca la participación de la plata sobre el total de las ventas, consolidándose como el de mayor participación en el portafolio de metales de la empresa. Así, en el 2013 la plata representó el 42.2 por ciento de las ventas, superando ligeramente a la participación del zinc (42.0 por ciento). Ventas por metal (Porcentaje del valor en USD) Costos Durante el 2013 se hicieron grandes esfuerzos para disminuir el costo de producción en las operaciones, lo que ayudó en parte a mitigar parcialmente el impacto de la caída de los precios de los metales en los márgenes de rentabilidad de la empresa. Se implementaron iniciativas como la reducción del personal, especialmente en la unidad Cerro de Pasco, el cambio de los métodos de minado para mejorar la productividad, la revisión del número y alcance de los servicios de empresas contratistas, renegociación de precios de los principales suministros, el ajuste de los gastos administrativos programados en áreas como tecnología de información, seguridad civil, recursos humanos, entre otras, impactaron en la reducción de costos a partir del segundo trimestre del año. En términos absolutos el costo de producción propio se redujo en 7.4 por ciento, de USD 445 millones en el 2012 a USD 412 millones en el En esta reducción 66