Asociación de Aseguradores de Chile A.G. Ahorro Previsional Voluntario - Septiembre Participación Depósitos Voluntarios - Septiembre 2004

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1 28 de Diciembre de 2004 Asociación de Aseguradores de Chile A.G. Boletín de Opinión Ahorro Previsional Voluntario Septiembre 2004 Introducción A través de este boletín resumiremos los resultados del Ahorro Previsional Voluntario (APV), obtenidos al mes de septiembre del presente año. Al respecto recordemos que según lo establecido en la reforma al mercado de capitales I, las instituciones autorizadas a ofrecer estos planes de ahorro son las AFP,, Fondos Mutuos, Fondos para la Vivienda, Corredores de Bolsa, Fondos de Inversión y Compañías de Seguros. A pesar del crecimiento sostenido del APV desde su creación, existe un ítem pendiente en implementar al ahorro para la vejez de todas las personas y éste es el desarrollo de planes de ahorro previsional voluntario colectivos. Esperamos que en un futuro próximo exista una iniciativa legal que permita abarcar este tema. El saldo total acumulado del ahorro previsional voluntario a septiembre del 2004, alcanza a ,9 millones de pesos, lo que equivale a 1.109,0 millones de dólares. Este monto corresponde a la suma de los depósitos convenidos y los depósitos voluntarios. Ambos depósitos son individuales, sin embargo, los primeros son ahorros convenidos entre el trabajador y el empleador. I. Depósitos Voluntarios En primer lugar analizaremos la participación depósitos voluntarios durante el mes de septiembre del El monto total de depósitos voluntarios en este mes fue de ,4 millones de pesos, lo cual significa una disminución de un 11,2% si lo comparamos con el mes anterior. Si observamos la figura 1, un 61,8% de los depósitos voluntarios realizados durante septiembre del 2004 corresponden a las AFP; seguido por las compañías de seguro con un 25,9%. Un tercer lugar es ocupado por los fondos mutuos con un 11,3%. Cabe destacar que el mercado se encuentra concentrado en estas 3 instituciones las cuales suman una participación de un 99,5% de los depósitos voluntarios. Finalmente, se encuentran los bancos, los corredores de bolsa y los fondos para la vivienda con participaciones de un 0,5%; 0,3% y 0,1% respectivamente. Participación Depósitos Voluntarios Septiembre 2004 Cías de seguros 25,9% Total Fondos Mutuos 11,4% Figura 1 Fondos para la Vivienda 0,1% Corredores de Bolsa 0,3% AFP 61,8% 0,5%

2 Página 2 DEPOSITOS VOLUNTARIOS Septiembre 2004 Nº de Depósitos Monto de Depósitos M$ Participación (%) Saldo Total Acumulado M$ AFP ,8% Cías. de Seguros ,9% Fondos Mutuos ,4% Fondos para la Vivienda ,1% Corredores de Bolsa ,3% ,5% Total ,0% Por otro lado, el número de depósitos voluntarios llegó a un total de , de los cuales un 63,0% corresponden a las AFP, un 26,6% a las compañías de seguros y un 9,1% a los fondos mutuos. Asimismo, el saldo total acumulado a septiembre del 2004 por concepto de depósitos voluntarios a ,0 millones de pesos, lo que en dólares equivale a 625,1 millones. En la figura 2 a continuación se observa la evolución mensual del monto de depósitos voluntarios desde octubre del 2002 a septiembre del 2004, dividido según las diferentes instituciones. Al respecto podemos decir que en general a partir del mes de mayo del año 2003 en adelante ha existido una lenta pero sostenida tendencia al crecimiento en todas las instituciones; la cual se acentúa en septiembre del 2003 sobretodo en las AFP. Si analizamos el crecimiento promedio mensual alcanzado por tipo de institución podemos decir que en primer lugar se encuentran los corredores de bolsa con un 16,3%; seguido de los fondos mutuos con un 9,3% y las AFP con un porcentaje de un 5,7%. Un cuarto lugar lo ocupan los fondos para la vivienda con un 9,0% de crecimiento promedio mensual, seguido por las compañías de seguros con un 6,2%. Finalmente, se encuentran los bancos con un porcentaje negativo de un 0,1% de crecimiento promedio mensual registrado. A septiembre del 2004, los bancos, las AFP y los fondos para la vivienda experimentaron decrecimientos en los montos de depósitos voluntarios con respecto al mes anterior, de 34,2%; 18,0% y 0,8% respectivamente. Por otro lado, los corredores de bolsa, fondos mutuos y compañías de seguros obtuvieron crecimientos de 8,6%; 6,6% y 2,1% respectivamente Figura 2 Miles de Pesos Evolución Monto Depósitos Voluntarios Mensuales APV oct02 nov02 dic02 ene03 feb03 mar03 abr03 may03 jun03 jul03 ago03 sep03 oct03 nov03 dic03 ene04 feb04 mar04 abr04 may04 jun04 jul04 ago04 sep04 Compañías de seguros Fondos mutuos AFP Fondos para la Vivienda Corredores de Bolsa

3 Página 3 En la figura 3 analizaremos el monto promedio total de depósitos voluntarios alcanzado durante el mes de septiembre del 2004 y compararemos los resultados por industria. El monto promedio total de septiembre fue de $ por persona por concepto de depósitos voluntarios. Por industria, vemos que el mayor monto promedio lo alcanzan los corredores de bolsa con un ahorro de $ por persona lo cual equivale a 16,34 UF. Asimismo, tanto las compañías de seguros como las AFP obtienen montos promedios similares a la media total con ahorros de $ y $ respectivamente. Monto Promedio Ahorro con Depósitos Voluntarios Pesos Figura 3 AFP Cías de seguros Total Fondos Mutuos Fondos para la Vivienda Corredores de Bolsa II. Depósitos Convenidos El monto total de depósitos convenidos a septiembre del 2004 fue de 3.646,7 millones de pesos el cual representa una disminución de un 34,1% con respecto al mes anterior. En relación a la participación por industria, en la figura IV se observa que un 77,5% corresponde a las AFP. A continuación y con porcentajes significativamente menores se encuentran los fondos mutuos con un 17,8% y las compañías de seguros con un 4,0%. Estas 3 industrias en total suman una participación de un 99,3%. Los fondos para la vivienda, corredores de bolsa y bancos obtienen participaciones inferiores al 1%. Por otro lado, el número de depósitos convenidos llegó a un total de , de los cuales un 75,2% corresponden a las AFP, un 11,3% a las compañías de seguros, un 8,4% a fondos para la vivienda y un 4,7% a fondos mutuos. Finalmente, el saldo total acumulado a septiembre del 2004 por concepto de depósitos convenidos llega a ,8 millones de pesos lo cual es equivalente a 483,8 millones de dólares. Participación Depósitos Convenidos Septiembre ,1% Corredores de Bolsa 0,1% AFP 77,5% Fondos para la Vivienda 0,5% Total Fondos Mutuos 17,8% Cías de Seguros 4,0% Figura IV

4 Página 4 DEPOSITOS CONVENIDOS Septiembre 2004 Nº de Depósitos Monto de Depósitos M$ Participación (%) Saldo Total Acumulado M$ AFP ,5% Cías. de Seguros ,0% Fondos Mutuos ,8% Fondos para la Vivienda ,5% Corredores de Bolsa ,1% ,1% Total ,0% En la figura V que se presenta a continuación observamos la evolución del monto en depósitos convenidos de las diferentes industrias oferentes de APV entre los meses de octubre del 2002 y septiembre del Al respecto podemos apreciar un fuerte crecimiento en las AFP durante los meses de enero y febrero tanto del año 2003 como del Luego, paulatinamente, este monto comienza a descender durante los meses siguientes hasta estabilizarse en torno a los $3.000 millones. Por otra parte, observamos que las demás industrias no poseen una tendencia definida, con alzas y bajas a lo largo del período y se sitúan muy por debajo de las AFP. Durante el mes de septiembre del 2004, tanto las AFP como las compañías de seguros experimentaron considerables descensos en los depósitos convenidos de 43,1% y 34,8% respectivamente, con respecto al mes anterior. Sin embargo, los fondos mutuos mostraron un crecimiento de un 106,9% durante el mismo período. Miles de Pesos Figura V Evolución Mensual Monto Depósitos Convenidos oct02 nov02 dic02 ene03 feb03 mar03 abr03 may03 jun03 jul03 ago03 sep03 oct03 nov03 dic03 ene04 feb04 mar04 abr04 may04 jun04 jul04 ago04 sep04 Compañías de seguros Fondos mutuos AFP Fondos para la Vivienda Corredores de Bolsa

5 Página 5 En relación al monto promedio de ahorro con depósitos convenidos según cada industria, podemos decir según la figura VI que el mayor monto es alcanzado por los corredores de bolsa con $ , seguido de los fondos mutuos con un ahorro promedio de $ A continuación se encuentran las AFP con un monto de $ y las compañías de seguro con $ Finalmente y con ahorros promedio menores encontramos a los bancos y los fondos para la vivienda con $ y $ respectivamente. Lo anterior, nos da como resultado un ahorro promedio total del mes de septiembre de $ por concepto de depósitos convenidos. Monto Promedio Ahorro con Depósitos Convenidos Pesos Figura VI AFP Cías de seguros Fondos Mutuos Fondos para la Vivienda Corredores de Bolsa III. Total Ahorro Previsional Voluntario Como comentario general al ahorro previsional voluntario total, el cual corresponde como dijimos anteriormente a la suma de los depósitos voluntarios y convenidos, la participación a septiembre del 2004 se encuentra concentrada en 3 de las 7 industrias autorizadas a ofrecer esta modalidad de ahorro. Como vemos en la figura VII, las AFP obtienen una participación de un 65,8%; seguido por las compañías de seguro con un 20,3% y por los fondos mutuos con un 13,1%. La suma de estos porcentajes representa el 99,2% del mercado. Estos porcentajes de participación son más altos en los depósitos convenidos para las AFP y en los depósitos voluntarios para las compañías de seguros. En relación a los fondos mutuos, el porcentaje de participación es similar en ambos depósitos. Los fondos para la vivienda, los bancos y los corredores de bolsa en conjunto representan un 0,8% de la participación de mercado. Participación Total de APV Septiembre 2004 Cías de seguros 20,3% Total Fondos Mutuos 13,1% Fondos para la Vivienda 0,2% Figura VII AFP 65,8% Corredores de Bolsa 0,2% 0,4%

6 Página 6 TOTAL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO Septiembre 2004 Nº de Depósitos Monto de Depósitos M$ Participación (%) Saldo Total Acumulado M$ AFP ,8% Cías. de Seguros ,3% Fondos Mutuos ,1% Fondos para la Vivienda ,2% Corredores de Bolsa ,2% ,4% Total ,0% Asimismo, el número total de depósitos de ahorro previsional voluntario a septiembre del 2004 fue de , de los cuales depósitos corresponden a las AFP y a las compañías de seguros. Por otro lado, en relación a la evolución mensual total del APV, como se observa en la figura VIII a continuación, podemos decir que a pesar que la tendencia general obtenida durante el último trimestre ha sido creciente, durante el mes de septiembre del 2004 se presentó una disminución del APV en un 18,4% con respecto al mes anterior. Esto se debió principalmente a un descenso presentado por las AFP de un 27,7% durante el mismo período. En particular, el comportamiento de esta industria en el tiempo, está caracterizado por una fuerte estacionalidad propia de los depósitos convenidos. Por otro lado, tanto las compañías de seguro como los fondos mutuos, presentan un comportamiento más estable en el tiempo, en torno a y millones mensuales. En el mes de septiembre del 2004, los fondos mutuos presentaron un crecimiento mensual de un 28,3%; mientras que las compañías de seguros presentaron una leve disminución de un 0,7%. Miles de Pesos Figura VIII Evolución Mensual depósitos Totales APV oct02 nov02 dic02 ene03 feb03 mar03 abr03 may03 jun03 jul03 ago03 sep03 oct03 nov03 dic03 ene04 feb04 mar04 abr04 may04 jun04 jul04 ago04 sep04 Compañías de seguros Fondos mutuos AFP Fondos para la Vivienda Corredores de Bolsa

7 Página 7 I. DEPÓSITOS VOLUNTARIOS Ranking por Institución Monto recaudado mes de septiembre 2004 (M$) 1 HABITAT PROVIDA CUPRUM SUMMA BANSANDER COMPAÑIA DE SEG DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A ING SEGUROS DE VIDA S.A EUROAMERICA SEGUROS DE VIDA S.A PRINCIPAL TANNER ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A SANTA MARÍA SEGUROS DE VIDA SECURITY PREVISIÓN S.A CHILENA CONSOLIDADA SEGUROS DE VIDA S.A BANCHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A SANTANDER SANTIAGO S.A. ADMNISTRADORA GENERAL DE FONDOS COMPAÑÍA DE SEGUROS VIDA CORP S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CRUZ DEL SUR S.A CELFIN CAPITAL S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS LARRAIN VIAL ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SECURITY S.A SCOTIA SUD AMERICANO ADMINISTRADORA DE FONDOS MUTUOS S.A INSTITUCIONES BANCARIAS (* ) CRUZ DEL SUR ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A LA INTERAMERICANA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A PLANVITAL BCI ADMINISTRADORA DE FONDOS MUTUOS S.A BCI SEGUROS DE VIDA S.A PRINCIPAL COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A LARRAIN VIAL SOCIEDAD ANONIMA CORREDORA DE BOLSA SKANDIA CHILE S.A. CORREDORA DE BOLSA ALTAVIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A BICE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A ADM. DE FONDOS PARA LA VIVIENDA CAMARA CHILENA DE LA CONSTRUCCION CONSORCIO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS EUROAMERICA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A BBVA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A BANCHILE SEGUROS DE VIDA S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA LA CONSTRUCCIÓN 215 Nota: Las Instituciones Bancarias se encuentran agrupadas ya que no se encontró información disponible del monto recaudado en el mes de septiembre de cada una de ellas por separado.

8 Página 8 II. DEPÓSITOS CONVENIDOS Ranking por Institución Monto recaudado mes de septiembre 2004 (M$) 1 CUPRUM PROVIDA SUMMA BANSANDER HABITAT LARRAÍN VIAL S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SANTA MARÍA PRINCIPAL TANNER ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A ING SEGUROS DE VIDA S.A CELFIN CAPITAL S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SECURITY S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A EUROAMÉRICA SEGUROS DE VIDA S.A SEGUROS DE VIDA SECURITY PREVISIÓN S.A BANCHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A ADM. DE FONDOS PARA LA VIVIENDA CAMARA CHILENA DE LA CONSTRUCCIÓN SANTANDER SANTIAGO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS CHILENA CONSOLIDADA SEGUROS DE VIDA S.A PLANVITAL SKANDIA CHILE S.A. CORREDORA DE BOLSA INSTITUCIONES BANCARIAS (* ) CRUZ DEL SUR ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A CONSORCIO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA BCI ADMINISTRADORA DE FONDOS MUTUOS S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CRUZ DEL SUR S.A BBVA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS VIDA CORP S.A EUROAMÉRICA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. 32 Nota: Las Instituciones Bancarias se encuentran agrupadas ya que no se encontró información disponible del monto recaudado en el mes de diciembre de cada una de ellas por separado.

9 Página 9 III. TOTAL AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO Ranking por Institución Monto recaudado mes de septiembre 2004 (M$) 1 HABITAT PROVIDA CUPRUM SUMMA BANSANDER COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A ING SEGUROS DE VIDA S.A PRINCIPAL TANNER ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A SANTA MARÍA LARRAÍN VIAL S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS EUROAMÉRICA SEGUROS DE VIDA S.A SEGUROS DE VIDA SECURITY PREVISIÓN S.A CHILENA CONSOLIDADA SEGUROS DE VIDA S.A BANCHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A SANTANDER SANTIAGO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS CELFIN CAPITAL S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS COMPAÑÍA DE SEGUROS VIDA CORP S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CRUZ DEL SUR S.A ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SECURITY S.A SCOTIA SUD AMERICANO ADMINISTRADORA DE FONDOS MUTUOS S.A INSTITUCIONES BANCARIAS (* ) CRUZ DEL SUR ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A PLANVITAL LA INTERAMERICANA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A ADM. DE FONDOS PARA LA VIVIENDA CÁMARO CHILENA DE LA CONSTRUCCIÓN BCI ADMINISTRADORA DE FONDOS MUTUOS S.A BCI SEGUROS DE VIDA S.A PRINCIPAL COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A SKANDIA CHILE S.A. CORREDORA DE BOLSA LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA ALTAVIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A BICE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A CONSORCIO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS EUROAMÉRICA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A BBVA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A BANCHILE SEGUROS DE VIDA S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA LA CONSTRUCCIÓN S.A. 215 Nota: Las Instituciones Bancarias se encuentran agrupadas ya que no se encontró información disponible del monto recaudado en el mes de diciembre de cada una de ellas por separado. Consultas: Estudios Asociación de Aseguradores de Chile A.G. La Concepción 322 oficina 501, Providencia, Sgto. Fono: Fax: Mail: seguros@aach.cl Website: Fuente: Superintendencia de AFP; SVS y SBIF.