Sobre. Una institución innovadora, moderna y emprendedora. 128 nacionalidades presentes en el campus

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1 EXECUTIVE EDUCATION Noviembre - Marzo

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3 / 4 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 5 Una institución innovadora, moderna y emprendedora IE forma líderes que promueven la innovación y el cambio en las organizaciones con enfoque global, carácter emprendedor y espíritu humanista, proporcionando un entorno de formación en el que las tecnologías y la diversidad juegan un papel clave. Sobre Desde 1973 centrados en la excelencia académica IE Más de ejecutivos formados cada año Más de 500 profesores de todos los continentes 128 nacionalidades presentes en el campus Más de antiguos alumnos ocupan puestos directivos en 165 países 60% de los alumnos reciben asesoramiento financiero de IE Financial Aid Más de 150 compañías internacionales reclutan en nuestro Foro de Talento Anual 29 oficinas de representación en todo el mundo Más de 180 organizaciones y clubes de Antiguos Alumnos

4 / 6 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 7 Presencia global 4 NORTEAMÉRICA NORTEAMÉRICA northamerica@ie.edu Oeste y Medio Oeste - Los Angeles westcoast@ie.edu Sur EEUU y Caribe - Miami southusa@ie.edu Noreste EEUU - New York northeast@ie.edu Canadá - Toronto canada@ie.edu EUROPA 8 EUROPA europe@ie.edu United Kingdom uk@ie.edu Munich dach@ie.edu París france@ie.edu Madrid iespain@ie.edu Milán italia@ie.edu Lisboa portugal@ie.edu Moscú eeca@ie.edu Estambul turkey@ie.edu DE IE IE está presente en todo el mundo con: 29 oficinas internacionales. 583 personas que mejoran la escuela cada día. 6 ASIA 1500 eventos al año en todo el mundo. IE HUB / Campus Buenos Aires argentina@ie.edu uruguay@ie.edu Lima peru@ie.edu bolivia@ie.edu paraguay@ie.edu Quito ecuador@ie.edu Sao Paulo brasil@ie.edu Caracas venezuela@ie.edu Santiago de Chile chile@ie.edu 8 LATAM GENERAL latam@ie.edu México DF mexico@ie.edu Bogotá colombia@ie.edu centroamerica@ie.edu 4 O. MEDIO Y ÁFRICA GENERAL mea@ie.edu Riyadh saudi@ie.edu Dubai uae@ie.edu Johannesburg johannesburg@ie.edu Lagos nigeria@ie.edu Sidney australia@ie.edu Shanghai china@ie.edu Seúl korea@ie.edu Mumbai india@ie.edu Tokyo japan@ie.edu Singapur singapore@ie.edu southeastasia@ie.edu

5 / 8 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 9 Reconocimiento internacional IE está reconocida por la prensa como una de las mejores escuelas a nivel internacional. European Business School 4º de Europa diciembre 2016 MBAs 4º de Europa 8º del mundo enero 2017 Executive MBA 1º del mundo - octubre 2015 MBAs 17º del mundo - julio 2015 MBAs no estadounidenses 4º del mundo octubre 2015 EXECUTIVE MBA 10º del mundo octubre 2016 Online MBA 1º del mundo marzo 2017 MasterS in Finance 8º del mundo junio 2017 MBAs 1º del mundo septiembre 2009 MASTER IN FINANCE 1Oº obtención de un trabajo en banca de inversión agosto 2014 MBAs 3º del mundo - mayo 2016 EXECUTIVE EDUCATION 4º del mundo - noviembre 2015 ACREDITACIONES MASTERS IN MANAGEMENT 3º del mundo septiembre 2017 Programas LLM de IE Law School Entre los mejores programas de formación jurídica del mundo MBAs no estadounidenses 5º del mundo octubre 2015 BUSINESS SCHOOLS 1º de Europa - 3º del mundo septiembre 2011 DISTANCE ONLINE MBA 1º del mundo - abril 2017 Strategy MBA 6º del mundo - julio 2017 AACSB International Association to Advance Collegiate Schools of BusinesS AMBA Association of MBA s EQUIS European Quality Improvement System

6 / 10 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 11 Por qué este Programa? El mercado inmobiliario español ha vivido en los últimos años un profundo proceso de transformación y renacimiento. Después de superar la reciente e intensa crisis, el sector está redefiniendo nuevos roles, estándares y protagonistas, que conforman una realidad ante la que los profesionales deben estar más preparados que nunca. Dentro de este nuevo mundo inmobiliario surgen con mucha fuerza empresas (Socimis, Family Offices, Fondos de Inversión, Inmobiliarias tradicionales, Servicers, etc) cuyo objetivo principal es crear valor con los activos inmobiliarios mediante su puesta en rentabilidad, prestando especial atención a su ciclo de vida: CUÁNDO Y DÓNDE CONVIENE COMPRAR INVERSIONES A REALIZAR PROCESO DE DESINVERSIÓN Este cambio demanda profesionales con una específica formación multidisciplinar, con conocimientos y experiencias transversales del negocio (inmobiliaria/ financiera /jurídica/fiscal/tecnológica/urbanística) más enfocada en las nuevas tendencias y necesidades, con una perspectiva internacional e innovadora, una formación que les permita marcar la diferencia. A QUIÉN NOS DIRIGIMOS Este Programa es de especial interés para para Profesionales y Directivos con experiencia, interesados en: Actualizar y profundizar en los conceptos de gestión de patrimonio inmobiliario aprendidos en su día a día, y asentarlos de una manera estructurada, con fundamentos técnicos contrastados. Incorporarse al actual mercado inmobiliario, o mejorar su posición. en el mismo, en la especialidad de la Gestión de los Activos Inmobiliarios, pues tras el nuevo renacer inmobiliario necesitan comprender las bases de los activos inmobiliarios en rentabilidad, que bien van a financiar (bancos, etc), bien van a comprar mediante un vehículo financiero (fondo, ) o bien necesitan conocer o medir sus riesgos, principios, proveedores, costes, rentabilidades, etc. Además este Programa reunirá a profesionales con intereses similares, lo que abrirá la oportunidad de hacer un valioso networking, además de compartir experiencias con profesores de destacada trayectoria y responsabilidad en todo tipo de empresas inmobiliariasempresas inmobiliarias. Qué te ofrece este Programa? Capacitación especializada, a través de una experiencia eminentemente práctica, para la gestión más eficiente y rentable de las carteras de activos inmobiliarios, destinados a su explotación, principalmente en régimen de alquiler, así como proporcionar los criterios para elegir el momento tanto de la inversión, como de la desinversión. Partiendo del estudio de casos reales y actuales, analizaremos los elementos clave de la gestión patrimonial inmobiliaria, preparando al alumno para comprender la situación real del mercado inmobiliario patrimonial. Al finalizar el Programa, los alumnos estarán preparados para liderar, formar parte o asesorar aequipos de gestión de activos inmobiliarios en renta, de cualquier organización.

7 / 12 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 13 Contenido Introducción al Programa Introducción y Objetivos del Curso Introducción del Caso Práctico transversal Gestión Patrimonial de Edificios Cómo preservar y maximizar los retornos (financierofiscales) del edificio a lo largo del tiempo a través de una gestión activa y según las necesidades del inversor - Preparación de Business Plan por cada activo, actualización anual. Toma de decisiones y materialización del BP sobre el activo - Ejemplo práctico de Plan de Negocio sobre activo inmobiliario La cartera inmobiliaria, creación de portfolio y gestiónde portfolio - Técnicas para analizar y construir un Patrimonio inmobiliario. - Estrategias de gestión y equilibrio del riesgo - Análisis/decisiones de desinversión/capex/ preservación de valor a nivel activo y portfolio - por qué invertir en los distintos sectores comerciales? - Clasificación de activos - Análisis Mantener-Vender. Investment property data bank- IPD / RCA - Cálculo de rentabilidades - Coberturas - Diversificación de las fuentes de valor. El equilibrio de las carteras Valoración Carteras Por qué valorar? Periodicidad de la Valoración Normas de Valoración (RICS, IVSC, ECO, ) Análisis de los factores que influyen en el valor Rentabilidad de los activos MÉTODOS DE VALORACIÓN - Comparables - Capitalización - Método Residual estático y dinámic - Método descuento Flujo de Caja (DCF) Informes y Comunicación de cifras FINANCIACION DE INMUEBLES EN RENTA. LA VISIÓN DEL FINANCIADOR Factores clave para el Financiador. Características decada tipo de financiación, Estudio de financiación, regulación, contabilidad, fiscalidad, cancelación, etc Tipologías de financiación: - Préstamos Hipotecarios - Leasing Inmobiliario - Renting Inmobiliario - Préstamos Sindicados - Emisión de Bonos - Financiaciones Alternativas Instrumentos de cobertura Term Sheet Caso Práctico. Hotelero FINANCIACION DE INMUEBLES EN RENTA. LA VISIÓN DEL INVERSOR Ratios y métricas financieras - Análisis de rentabilidad: métodos estáticos y dinámicos - Análisis liquidez - Solvencia: apalancamiento, estructura de fondos propios - Coste de oportunidad de operaciones alternativas Estructuras financieras Singulares - Financiación proyectos singulares: logísticos, hoteleros, residenciales, patrimonialistas - Financiación proyectos de iniciativa Pública - Financiación proyectos de iniciativa Privada Financiación versus Riesgo - control de gestión financiera - Binomio rentabilidad /riesgo - Cuadro de mando económico/financiero - Síntesis de problemas financieros: indicadores y medidas CASO PRÁCTICO : Decisión de compra Creación de Valor en Activo Inmobiliario Qué entendemos por valor de un activo inmobiliario? Qué inputs condicionan el valor de un activo inmobiliario? Sobre qué elementos debemos actuar para generar valor? Qué conceptos debe contener un BP de un activo? Un caso práctico -Cómo reposicionar un Activo en el mercado. Gestión Patrimonial en entidades financieras Introducción al contexto actual de la Gestión Patrimonial - Entidades Financieras como principales agentes inmobiliarios - Irrupción de Fondos Internacionales - Nuevo modelo de servicing - Consolidación del sector Principales factores del nuevo entorno - Regulación - Rentabilidad vs Desinversión - Morosidad - Liquidez Diferencias entre la gestión patrimonialista industrial y la financiera Perspectivas del sector y cómo aprovechar el nuevoentorno Activos Residenciales en Patrimonio Explicación teórica del mercado de alquiler devivienda Rentabilidad exigida. Vías de financiación Situación actual y perspectivas futuras Realización de un caso práctico como ejemplo Activos No Residenciales en Patrimonio Diferentes alternativas de inversión en activos no residenciales en renta Rentabilidades exigidas Modelos de financiación Por qué invertir en las distintas tipologías? Carteras

8 / 14 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 15 Análisis Jurídico del patrimonio inmobiliario Análisis del Derecho aplicado a la gestión del Patrimonio Inmobiliario. Marco jurídico Casos prácticos de contratos de arrendamiento, compraventa y gestión. Cláusulas clave de los contratos Riesgos jurídicos y cómo afrontarlos Due Diligence Análisis Jurídico para la adquisición y Venta de Inmuebles Fiscalidad aplicada a activos en rentabilidad y empresas patrimonialistas Normativa específica más importante y dónde Sistema tributario español y su relación con la actividad inmobiliaria Tributos. Costes. Para quién. Repercusiones futuras Fiscalidad de los Arrendamientos Diferentes tratamientos fiscales para las diferentes alternativas de explotación inmobiliaria Impuesto de Sociedad. Imposición Indirecta La imposición a la renta inmobiliaria Cuenta de resultados inmobiliaria y su fiscalidad Regímenes fiscales específicos. Como aprovechar sus ventajas. Requisitos y contrapartidas Diferentes vehículos de explotación Diferentes Vehículos de Inversión Diferentes Vehículos de Inversión. Alternativas en el mercado español. Ejemplos europeos e internacionales Las SOCIMIS. Por qué una SOCIMI? Ventajas, Normativa Por qué elegir un vehículo: - Constitución - Asesores - Costes totales constitución y mantenimiento, - Cuenta de resultados futura que justifique el proyecto frente a otros. Introducción al Asset Management Vista al pasado Inmuebles como elemento clave Gastos de los Inmuebles Ciclo de Vida Fuente Sostenible de Generación de Valor Areas de Gestión Principales actividades del AM Palancas Clave Sistema de Reporting Externalización Introducción al Property Management Qué es? La gestión de la propiedad (gestión de calidad), encaminada a establecer la mejor estrategia empresarial a través de las distintas variantes de negocio que ofrece el patrimonio inmobiliario Quién lo hace? Cómo (externo vs interno)? Puntos críticos a tener en cuenta Cuánto cuesta? Introducción al Facility Management El análisis y dictamen acerca del estado de los elementos constitutivos y funcionales de los distintos tipos de inmuebles, de sus regímenes y patrones de funcionamiento Posibilidades de mejora desde un punto de vista eficiente y sostenible Impacto físico, económico, funcional y medioambiental de la rehabilitación energética del patrimonio, de la conservación Obligaciones legales de mantenimiento de los distintos tipos de activos Oportunidades de Inversión en Rentabilidad Retornos de cada tipología de inversión: Oficinas, pisos,... Nuevas oportunidades de negocio Evolución futura. Ciclo del mercado Cómo anticiparnos al mercado Tecnología e Innovación en la gestión del Patrimonio Inmobiliario La importancia de la innovación, comprensión de tendencias, y el aprendizaje de lo que denominamos percepción intuitiva del mercado Instrumentos que las organizaciones disponenpara gestionar activos inmobiliarios, que pueden ir desde sistemas internos de gestión hasta sistemas multiplataforma con la tecnología más avanzada del mercado. Plataformas innovadoras y mecanismos de selección La dinámica del programa brinda la oportunidad a los asistentes de participar en el diseño de su propio modelo de Innovación en la Gestión del Patrimonio Inmobiliario. Tendremos la oportunidad de compartir experiencias y best practices con Directores de Innovación de empresas reconocidas Comercialización en venta o en alquiler Canales de comercialización según tipología de productos Activos individuales, carteras de activos Ventas estructuradas Proveedores, honorarios, timing,

9 / 16 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 17 Claustro Seguimiento, Objetivos, KPIs, Reporting & Control Seguimiento, Objetivos, KPIs, Reporting & Control Alberto Alcázar David Vidal Javier Picón La Planificación en el sector inmobiliario Planificación: fase estratégica - Portfolio de gestión patrimonial - Modelos de cartera - Recursos económicos - Ámbito geográfico - Política de gestión - Rentabilidad/riesgo Planificación: fase operativa - Property Management - Facility Management Elaboración de un modelo económico Seguimiento - KPIs/ KRIs - Reporting & Cuadros de mando Distintas webs de consulta de referencia (fecha aproximada de emisión, periodicidad y como obtenerlas) - Informe Evolución Mercado Inmobiliario BBVA, evolución de las macro magnitudes básicas que afectan a la evolución de los precios del mercado y como está evolucionando este: Oferta, demanda, precios. - Informe sectorial de Mercado. Aguirre Newman, CBRE, JLL: Evolución segmento de oficinas, logístico., etc. - Webs para valoración masiva de activos al mínimo coste: Krata, Madiva,y Portales: Idealista y Fotocasa y analizar la información obtenida (estudios de mercado, precios de alquiler,.) - Webs de especialistas en derecho inmobiliario (Garrigues, ) Director del PA Activos Inmobiliarios, mrics. MRICS, Director Comercial. Liberbank Pedro Bécares Subdirector del PA Activos Inmobiliarios. Senior Councel of Mazars Board Joaquín López-Chicheri Subdirector del PA Activos Inmobiliarios. Presidente y Consejero Delegado en Vitruvio Real Estate Socimi Alejandro Campoy MRICS, Director General. División Inversiones. Aguirre Newman MRICS, Asset Manager. AZORA Diego Armero Socio. URIA Elisa Navarro Directora de Investor Property Management en España. Directora nacional, JLL. Esther Escapa Head of Acquisitions & Developments Iberica. AXA RE Gregorio Castillo Partner, Head of Residential Assets. AZORA Joaquín López-Chicheri Presidente y Consejero Delegado, Vitruvio Socimi Mercedes Blanco Responsable de Expansón de Investor Property Management en España Directora Asociada, JlL. Octavio Fernández de la Reguera Socio. ARCANIA Caso Práctico Transversal Imagina que dispones de un fondo para invertir en edificios de diversas tipologías en España Conocer en profundidad los aspectos jurídicos, financieros, fiscales y urbanísticos de la operación, va a marcar la diferencia entre una compra de éxito, frente a otra que no lo va a ser. Imagina que puedes fundar tu propia empresa con otros socios del sector (aprendiendo las connotaciones que tiene la compra-gestión-venta de los activos dependiendo del tipo de empresa). Imagina que además cuentas con el conocimiento del elenco de profesionales de primer nivel. Esto es lo que te ofrecemos con el desarrollo del Caso Práctico Transversal 100% enfocado a la GESTIÓN PATRIMONIAL DE LOS ACTIVOS INMOBILIARIAS, que irá acompañando a las asignaturas del Programa, mostrando los aspectos más importantes a tener en cuenta para llevar a cabo con éxito la gestión patrimonial de tu cartera. Alejandro Solano Gallego Director de Inversiones y Patrimonio, Hi RE! Chony Martín Vicente- Mazariegos CFO en Axiare Patrimonio, SOCIM Daniel Calvo Estrategia y Planificación CRE. BBVA David Lázaro MRICS, Director de Sostenibilidad e Innovación Tecnológica. HOMU PROJECT Director Planificación. Hi RE! Guillermo Fernández-Cuesta MRICS, Real Estate Director. Deputy to CEO. AXIARE Javier Colino Socio. URÍA Javier Kindelán FRICS. CEO EMEA Valuation & Advisory Services. Vicepresident CBRE Spain Samuel Macanás Director de Planificación y Control Inmobiliario. Liberbank Tony Loughran Partner. Director Valuation & Advisory Spain. Cushman & Wakefield Vicente Redondo Global Account Director. Head of Integrated Facility Management. JLL

10 / 18 PROGRAMA AVANZADODE GESTIÓN PATRIMONIAL DE ACTIVOS INMOBILIARIOs / 2017 / 19 / 19 Más informaci ón Fechas Documentación Duración Formalización De la matrícula El Programa Avanzado Gestión Patrimonial de Activos Inmobiliarios, cuenta con dos ediciones al año: la primera da comienzo en Noviembre de 2017 y la segunda da comienzo en Abril Consulta fechas y decide cuál se adapta mejor a tu agenda. Los participantes en el Programa irán recibiendo en el campus online las Notas Técnicas y Casos de Estudio, así como la documentación de referencia necesaria para el seguimiento del Programa. 45 sesiones de una hora y media cada una, equivalente a 68 horas lectivas. Para iniciar el proceso de inscripción al programa o ampliar tu información sobre el programa puedes contactar con: Raquel Gutiérrez raquel.gutierrez@ie.edu Admisiones Programas de Dirección Telf C/ María de Molina 7, 28006, Madrid. Horario Viernes de 9.30H a 18.30h con pausas de a 11.30h (desayuno) y de a 15.30h (almuerzo). Formato Programa presencial, 9 viernes completos, 5 sesiones cada día: Precio 7.900, consulte bonificaciones para AA de IE Tadea Querejazu tadea.querejazu@ie.edu Admisiones Programas de Dirección Telf C/ María de Molina 7, 28006, Madrid Carola Arbolí carola.arboli@ie.edu Dirección Programas de Dirección Telf C/ María de Molina 7, 28006, Madrid.

11 / 20 / 21 Ayuda Financiera La Oficina de Ayuda Financiera de IE Business School tiene el orgullo de guiar a los candidatos que lo soliciten, en la búsqueda de la solución financiera que más se adapte a las necesidades económicas requeridas para cubrir los costes del programa. Descubre qué opciones de becas existen para ti e infórmate del proceso de solicitud: IE Business School permite la posibilidad de pagos diferidos sin incrementar el coste del programa. Además existen bonificaciones especiales para Antiguos Alumnos de IE Business School y por un único pago si éste se realiza al menos 4 semanas antes del inicio del programa. Estas bonificaciones no son acumulables. IE Business School Executive La información contenida en este folleto podría sufrir cambios y/o modificaciones. IE se reserva el derecho a modificar el contenido del programa así como sus regulaciones y políticas cuando lo estime apropiado para el bien de la comunidad de IE. Por favor póngase en contacto con el equipo del programa si tiene cualquier duda al respecto.

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