MODELO OPERATIVO DERIVEX. Presentado por: BVC - Bolsa de Valores de Colombia XM - Compañía de Expertos en Mercados

Transcripción

1 MODELO OPERATIVO DERIVEX Presentado por: BVC - Bolsa de Valores de Colombia XM - Compañía de Expertos en Mercados

2 Contenido Modelo operativo Derivex Modelo operativo CRCC

3 Modelo Operativo de Derivex

4 Modelo Operativo de los Derivados Precio de Bolsa (Versión TX1) La información publicada por XM puede ser utilizada por cualquier entidad como precio de referencia, tal como lo hacen en la actualidad los agentes para efectos de facturación a sus DCV CUD DETERMINACIÓN DE LAS REGLAS DE MERCADO SEGUIMIENTO Y CONTROL DEL CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE MERCADO ESTRUCTURACIÓN DE PRODUCTOS clientes o para la determinación de los precios de los contratos. El precio de referencia (Versión TX1) es de carácter público a partir del día siguiente a la operación. Lo usa el mercado y la CRCC. DETERMINACIÓN DE PRECIOS DE VALORACIÓN DEFINICIÓN DE SERVICIOS DE INFORMACIÓN ADMINISTRACIÓN OPERATIVA DEL MERCADO Plataforma de negociación Ejecución procesos determinación de precios de valoración Servicios de información

5 Eventos de negociación futuro de electricidad Subasta de apertura Ingreso, modificación y cancelación de órdenes. Ejecución de órdenes al precio de equilibrio al cual se maximiza el volumen de adjudicación de contratos. Determinación precio de apertura Hora de Inicio: 8:45 AM Hora de Cierre: 8:59 AM Random End: 120 segundos Mercado continuo Ingreso, modificación y cancelación de órdenes. Ejecución de órdenes a precio de equilibrio basado en prioridad precio prioridad en el tiempo de llegada. Hora de Inicio: 9:00 AM +/- Random Beginning Hora de Cierre: 11:00 AM Subasta de cierre Ingreso, modificación y cancelación de órdenes. Ejecución de órdenes al precio de equilibrio al cual se maximiza el volumen de adjudicación de contratos. Determinación precio de cierre Hora de Inicio: 11:00 AM Hora de Cierre: 11:14 AM Random End: 120 segundos

6 Valoración de Precios Negociaciones 1. Subasta de cierre, el Precio de Cierre corresponde al precio obtenido como resultado de dicha subasta. Si 1 No 2 Si 2. Precio de Cierre corresponde a un promedio ponderado por volumen de los precios de las Operaciones celebradas en los últimos treinta (30) minutos de la sesión de mercado abierto. 3. El Precio de Cierre de un Contrato se calcula tomando el Precio de Cierre del vencimiento más próximo y se le suma o resta el diferencial de precios del día anterior. Si Si 3 5 No No No 4 Si 4. La subasta de apertura del mismo día 5. La subasta de cierre del día anterior. No No Administrador 6 Si 6. Se utiliza la encuesta. En todos los casos el número de miembros liquidadores o negociadores y agentes encuestados no será inferior a 3. determina Precio * El administrador del mercado determinar el precio de valoración del día. de cierre

7 Encuesta

8 Nemotécnico a utilizar Futuros: El nemotécnico utilizado para futuros posee una longitud de siete (7) campos alfanuméricos, que representan la siguiente información: E L M H 0 9 F Posición 1 a 3: Tres caracteres que identifican el subyacente del Contrato. Ejemplo: ELM: Electricidad mensual. Los códigos de tres (3) caracteres que identifican el subyacente se publicarán por Boletín Informativo. Posición 4: Un carácter que identifica el mes de vencimiento, los códigos a utilizar son de la tabla al frente Posición 5 y 6: Dos caracteres que identifican el año de vencimiento, se deberán utilizar los dos (2) últimos números que conforman el año. Posición 7: Un carácter definido como F identifica el tipo de Contrato como futuro. Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre F G H J K M N Q U V X Z

9 Consideraciones Relevantes para el Nemotécnico E L M H 0 9 F La posición 4 identifica el mes de vencimiento del contrato. El futuro de electricidad mensual vence el segundo día hábil posterior al mes de referencia del contrato. De acuerdo con lo anterior: Mayo K Junio M EJEMPLO Contrato con vencimiento el segundo día hábil de mayo (k) pero con mes de referencia abril. Contrato con vencimiento el segundo día hábil de junio (M) pero con mes de referencia mayo. En X-stream el Nombre de Especie permite conocer el mes de referencia del contrato.

10 Tarifas para los miembros Pendiente de aprobación de JD Tipo Tasa de Crecimiento Anual Tarifa Tarifa de sostenimiento ( Mensual) Tarifa de afiliación (Una Sola vez) Tarifa por Volumen (pesos por millón por operación) IPC 2,000,000 IPC 3,000,000 Constante 200 A los Miembros que sean admitidos por Derivex hasta tres (3) meses después de la fecha de admisión del primer Miembro, les será aplicable un descuento en la tarifa por concepto de Membresía equivalente al 100%. De la misma forma obtendrán una reducción del 50% en el cargo fijo de mantenimiento por los primeros 4 meses de su operación.

11 Ejemplo de la tarifa por contrato Una tarifa fija equivalente de 200 pesos por millón, que se traduce para cada mes en una tarifa variable para los contratos vigentes. Tarifa t = PBt 1* TC* Tarifa t :Tarifaaplicable al mest Para el caso del Contrato Futuro de Electricidad, será el precio de Bolsa horario en su versión tx1, promedio aritmético de todas las horas del mes.

12 Ejemplo de la tarifa por contrato En el mes de junio la tarifa aplicable una vez realizado el cálculo del precio de bolsa del mes de mayo de la versión tx1 es: $/kwh, el valor del contrato una vez aplicada la formula es de $/contrato. Contrato Tarifa ELMN09F ELMQ09F ELMU09F ELMV09F Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre F G H J K M N Q U V X Z

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