AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE A

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1 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE A OBJETIVO DEL FONDO DE INVERSIONISTA NEFICIOS TRIBUTARIOS El objetivo principal de inversión del Fondo es la inversión en activos de deuda corporativa emitidos en Chile, como asimismo en activos de deuda corporativa emitidos por entidades chilenas en el extranjero. Dirigido tanto a personas naturales como jurídicas, que tengan un horizonte de inversión de mediano y largo plazo. El Fondo es recomendable para inversionistas con nivel moderado de aceptación al riesgo. Tolerancia al Riesgo: Media Horizonte de Inversión: Mediano Plazo Art. 107: Este artículo establece que, bajo ciertas condiciones, el mayor valor en la enajenación de cuotas de fondos de inversión no constituye renta. Los partícipes podrán acogerse a lo dispuesto en el número 2) del artículo 107 de la Ley de Impuesto a la Renta, en la medida que se cumplan los requisitos necesarios para que el fondo cuente con presencia bursátil. EVOLUCIÓN VALOR CUOTA AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE FONDO DE INVERSIÓN. RESUMEN GENERAL DEL FONDO Administradora Ameris Capital Administradora General de Fondos S.A. Nombre Fondo Ameris Deuda Corporativa Chile High Grade Fondo de Inversión Ticker Bolsa de Santiago CFIACDCC-A Ticker Bloomberg AMDCOCA CI ISIN CL Portafolio Manager David López Bremer Moneda Valorización Fecha de Inicio 01 de febrero de 2016 Valor Cuota Inicial Valor Cuota Fin Mes 1.079,4091 Renumeración Serie A Hasta 0,54% Anual + IVA Gastos Operacionales Hasta 1,00% Anual Rescates Diarios, con plazo de hasta 10 días hábiles bursátiles** 1000 CARACTERÍSTICAS CARTERA TIR Portafolio + 1,76 % Rating Promedio Duration 1,74 Serie A Maturity 2,96 Rentabilidades en Pesos *Ajustada por dividendos % % 25,52% Nov. Oct. Sept. Ago. Jul. 3 Meses YTD % USD - Serie A 0,54% -0,55% -0,25% 0,39% - -0,26% 2,82% % Otras Monedas - Moneda % Clasificación de riesgo - % 25,52% PRINCIPALES EMISORES % Banco BICE 8,45% CCAF Los Andes 7,73% Santander Consumer Chile S.A. 6,75% Banco Falabella 6,64% Cencosud 6,23% Banco Scotiabank 5,96% Falabella 5,48% Banco Estado 5,09% Forum Servicios Financieros 4,97% Sociedad Concesionaria San José Tecnocontrol 4,75% Banmedica 4,41% Banco Security 4,34% Quiñenco 3,22% Itaú Corpbanca 3,20% Banco de Chile 3,17% Concha y Toro 3,13% Inversiones la Construcción 2,99% Sodimac S.A. 2,75% Banco VA 2,27% Banchile Securitizado 1,49% Compañía de Teléfonos de Chile 1,20% Movistar 1,17% Banco Consorcio 0,79% + A COMPOSICIÓN CARTERA % Bonos Bancarios 20,44% Bonos Empresas 58,41% Intermediación Financiera 7,71% Central / Tesorería - Central / Tesorería - Facturas 1,49% Letras Hipotecarias 11,95% Pactos - Bonos Securitizados - Bonos Subordinados - TOTAL *Rem. Fija mensual corresponde a 1/12 de 0,6426% (IVA incl.) del valor promedio de los activos netos del Fondo (VPANF). Gasto máximo está representado por los siguientes límites individuales: 1,0% Gastos y costos de administración; 2,0% Gastos por impuestos, intereses y demás gastos financieros. Sin límite a todo gasto de orden judicial, todo impuesto, tasa, derecho, tributo, retención o encaje que afecte de cualquier forma a los bienes y valores del fondo. La base de cálculo del Gasto Máximo (%) corresponde al VPANF. La fiscalización del fondo y de la administradora corresponde a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos son variables. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato general de fondos. **Rescates se pagan dentro del plazo de 10 días hábiles bursátiles siguientes a la fecha de solicitud de rescate, de acuerdo con lo señalado en el numeral 2.2 del reglamento interno del fondo "Ameris Inversiones Deuda Corporativa - Serie A", salvo lo dispuesto en el numeral 1.6 del título VII. de dicho reglamento interno, referido a los rescates por montos significativos.

2 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE A EVOLUCION DURACIÓN CARTERA EVOLUCION BONOS BANCO CENTRAL Y TESORERIA Duración Cartera Monedas Cartera 6,20 5,70 5,20 4,70 4,20 3,70 3,20 2,70 2,20 1,70 1,20 95% 85% 75% 65% 55% 45% EVOLUCIÓN SPREAD CARTERA Spread Ponderado Cartera EVOLUCIÓN S DE INSTRUMENTOS Tipos de Instrumentos % 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Comentario Portfolio Manager El fondo Ameris Deuda Corporativa Chile High Grade generó retornos de un 0,54% para la serie A y 0,47% serie B. Al cierre del mes de noviembre, la serie A acumula un 2,82% durante el año Durante el mes, el Banco Central de Chile no generó sorpresas al mercado manteniendo la TPM en 2,50% (ampliamente esperado por el mercado). De importancia fue su comunicado, lo que dejó claro, que el banco mantendrá su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, manteniendo el sesgo neutral ya visto en los comunicados de los últimos 3 meses. Asimismo, las minutas de esta reunión mostraron que por tercera vez consecutiva el voto por mantener la tasa fue unánime, nuevamente el Banco Central fue enfático en señalar que si continúan las bajas presiones inflacionarias tendrían que hacer ajustes a la trayectoria de la política monetaria a pesar de la sorpresiva alza del IPC durante el mes de Octubre (0,6%). En nuestro escenario base, seguimos esperamos la mantención de la TPM en niveles de 2,50% por un tiempo prolongado, condicionado a la inflación y actividad económica que no genere sorpresas a la baja durante los próximos meses. Muy relevante en el mes ha sido la sorpresa electoral, reflejada en el repunte en las elecciones del candidato presidencial Alejando Guiller. Muestra de esto fueron bajas en el mercado bursátil con una caída acumulada de -7,2% (desde la primera vuelta presidencial hasta el cierre de noviembre). Nuestro escenario base no contempla grandes cambios de proyecciones para los movimientos de tasas futuros producto del resultado electoral ya que las perspectivas económicas globales y locales se mantienen positivas, lo que debiese ir empujando un alza gradual de la estructura de tasas de interés en la economía. El IPC de octubre anotó un 0,6%, sorprendiendo fuertemente al mercado que anticipaba un 0,3%. Con esto, el IPC acumula un 1,9% en los últimos 12 meses y un 2,0% durante el año En cuanto al IMACEC de septiembre, este creció un 1,3% sorprendiendo al mercado (que esperaba un 1,5% 1,7%). En línea con nuestra opinión en términos de crecimiento y actividad el año 2017 sería un año de menos a más en resultados de estos indicadores, aunque el repunte ya lo comenzaríamos a ver a en los meses que nos avecinan donde los mejores resultados los conoceríamos durante todo el En términos tácticos, la composición del portafolio continúa con un mix entre corporativo y bancarios, con un claro sesgo a los bonos corporativos debido a su mayor spread relativo al mercado bancario, en donde durante las próximas semanas pretendemos disminuir éste sesgo a medida que las oportunidades se acoten. Otras apuestas estructurales de la cartera se pueden apreciar, como por ejemplo una posición en letras hipotecarias, lo que colaboran con un mayor devengo y protección de spread ante potenciales alzas en las tasas de interés futuras, dados sus continuos flujos y premio en tasa. La duración actual del portafolio hoy está cercana a 1.74, descartando reducciones adicionales en las próximas semanas. Así, esperamos mantener un portafolio enfocado en bajas duraciones, en donde las tasas en pesos podrían tener un mayor atractivo respecto a las de en un ambiente de baja inflación y mejores datos macro en el margen, lo que impulsaría que las tasas sigan ajustándose al alza. Esperamos que la inflación tal como dice el Banco Central, se mantendrá baja en el corto plazo, y probablemente en el tramo inferior del rango meta durante los próximos meses, para terminar el año 2018 con valores muy cercanos al objetivo del 3% del ente emisor. En este escenario, y teniendo en cuenta que el Banco Central asevera que la inflación seguirá baja en el corto plazo, nos hace sentido una mantención de la TPM hasta al menos el primer semestre del próximo año Adicionalmente a esto, el impulso propio de una recuperación en términos de empleo y actividad hará que las tasas de interés sigan una senda de ajuste en las tasas de interés, en donde deberíamos empezar a ver como las tasas de interés de bonos del Banco Central y Tesorería aumentan gradualmente a medida que el Banco Central muestra signos de una normalización en términos de política monetaria, a medida que los datos macro se mantengan en este escenario.

3 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE A INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO MÁXIMAS CONCENTRACIONES % ACTUAL ACTUAL 20,44% Emisor Individual 8,45% 58,41% Bonos Empresas, Bancarios, LH 11,95% Securitizados, Subordinados, Letras Grupo Empresarial 10,72% BS 1,49% Hipotecarias, Depósitos a Plazo, Efectos de Comercio BU Banco Central y Tesorería PE Liquidez PE CFM 40,88% Máximo Bono Individual (Ex Tesoro) 6,75% IRF < 1y 33,17% INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO LÍMITES DE INVERSIÓN POR GRUPO SVS % ACTUAL Grupo SVS Descripción % BCU 136 Cámara Chilena de la Construcción 10,72% BTU 73 Grupo Solari 9,65% BCP 3 Grupo Luksic 8,46% Bonos del Banco Central de Chile, BTP 2 Grupo Matte 8,45% Tesoería General de la República y PDBC 37 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 7,24% Cuotas de Fondos de Inversión CERO 14 Banco Santander Chile 6,90% PRC 40 Grupo Paulmann 6,23% CFI 32 Scotiabank 5,96% CFM 21 Empresas del Estado de Chile 5,57% Instrumentos Derivados FWD 35 Grupo Security 4,34% SWP 76 Itaú Corpbanca 3,54% 7 Grupo Guilisasti Gana 3,13% LÍMITES DE INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO 43 Telefonica España 2,37% % 16 Grupo Hurtado Vicuña 0,79% Bonos Empresas Bonos Bancarios Letras Hipotecarias LH 58,41% 20,44% 11,95% Grupo Saesa Grupo Angelini Grupo Yarur 0,79% 0,60% Bonos Securitizados BS 1,49% Bonos Subordinados BU Depósitos a Plazo DPC 7,66% Efectos de Comercio PE Bono Banco Central en BCU Bono Tesorería en BTU Bono Tesorería en Pesos BCP Bono Banco Central en Pesos BTP Pagaré Descontable Banco Central Bono Cero Cupon Banco Central PDBC CERO LÍMITES DE INVERSIÓN POR ClASIFICACIÓN DE RIESGO CLASIFICACION DE RIESGO % Pagaré Reajustable Banco Central Forward Swap Cuotas de Fondos de Inversión Cuotas de Fondos Mutuos Otros Titulos de Deuda Privada PRC FWD SWP CFI CFM N/A A + - A+ A A- LÍMITES DE INVERSIÓN POR MONEDA B+ % B 25,52% B- USD OTROS + - B e Inferiores Monto $ ,00 DETALLE DIVIDENDOS HISTÓRICOS Impacto VC $ 4,03 Fecha Entrega

4 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE B OBJETIVO DEL FONDO DE INVERSIONISTA NEFICIOS TRIBUTARIOS El objetivo principal de inversión del Fondo es la inversión en activos de deuda corporativa emitidos en Chile, como asimismo en activos deuda corporativa emitidos por entidades chilenas en el extranjero. Dirigido tanto a personas naturales como jurídicas, que tengan un horizonte de inversión de mediano y largo plazo. El Fondo es recomendable para inversionistas con nivel moderado de aceptación al riesgo. Tolerancia al Riesgo: Media Horizonte de Inversión: Mediano Plazo Art. 107: Este artículo establece que, bajo ciertas condiciones, el mayor valor en la enajenación de cuotas de fondos de inversión no constituye renta. Los partícipes podrán acogerse a lo dispuesto en el número 2) del artículo 107 de la Ley de Impuesto a la Renta, en la medida que se cumplan los requisitos necesarios para que el fondo cuente con presencia bursátil. EVOLUCIÓN VALOR CUOTA AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE FONDO DE INVERSIÓN. RESUMEN GENERAL DEL FONDO Administradora Nombre Fondo Ticker Bolsa de Santiago Ticker Bloomberg ISIN Portafolio Manager Moneda Valorización Fecha de Inicio Valor Cuota Inicial Valor Cuota Fin Mes Renumeración Serie B Gastos Operacionales Rescates Ameris Capital Administradora General de Fondos S.A. Ameris Deuda Corporativa Chile High Grade Fondo de Inversión CFIACDCC-B AMDCOCB CI CL David López Bremer 16 de agosto de ,6707 Hasta 0,80% Anual + IVA Hasta 1,00% Anual Diarios, con plazo de hasta 10 días hábiles bursátiles** 980 CARACTERÍSTICAS CARTERA TIR Portafolio + 1,76 % Rating Promedio Duration 1,74 Serie B Maturity 2,96 Rentabilidades en Pesos *Ajustada por dividendos % % 25,52% Nov. Oct. Sept. Ago. Jul. 3 Meses YTD % USD - Serie B 0,47% -0,58% -0,27% 0,37% -0,07% -0,39% 2,42% % Otras Monedas - Moneda % Clasificación de riesgo - % 25,52% PRINCIPALES EMISORES % Banco BICE 8,45% CCAF Los Andes 7,73% Santander Consumer Chile S.A. 6,75% Banco Falabella 6,64% Cencosud 6,23% Banco Scotiabank 5,96% Falabella 5,48% Banco Estado 5,09% Forum Servicios Financieros 4,97% Sociedad Concesionaria San José Tecnocontrol 4,75% Banmedica 4,41% Banco Security 4,34% Quiñenco 3,22% Itaú Corpbanca 3,20% Banco de Chile 3,17% Concha y Toro 3,13% Inversiones la Construcción 2,99% Sodimac S.A. 2,75% Banco VA 2,27% Banchile Securitizado 1,49% Compañía de Teléfonos de Chile 1,20% Movistar 1,17% Banco Consorcio 0,79% + A COMPOSICIÓN CARTERA % Bonos Bancarios 20,44% Bonos Empresas 58,41% Intermediación Financiera 7,71% Central / Tesorería - Central / Tesorería - Facturas 1,49% Letras Hipotecarias 11,95% Pactos - Bonos Securitizados - Bonos Subordinados - TOTAL *Rem. Fija mensual corresponde a 1/12 de 0,6426% (IVA incl.) del valor promedio de los activos netos del Fondo (VPANF). Gasto máximo está representado por los siguientes límites individuales: 1,0% Gastos y costos de administración; 2,0% Gastos por impuestos, intereses y demás gastos financieros. Sin límite a todo gasto de orden judicial, todo impuesto, tasa, derecho, tributo, retención o encaje que afecte de cualquier forma a los bienes y valores del fondo. La base de cálculo del Gasto Máximo (%) corresponde al VPANF. La fiscalización del fondo y de la administradora corresponde a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos son variables. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato general de fondos. **Rescates se pagan dentro del plazo de 10 días hábiles bursátiles siguientes a la fecha de solicitud de rescate, de acuerdo con lo señalado en el numeral 2.2 del reglamento interno del fondo "Ameris Inversiones Deuda Corporativa - Serie A", salvo lo dispuesto en el numeral 1.6 del título VII. de dicho reglamento interno, referido a los rescates por montos significativos.

5 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE B EVOLUCION DURACIÓN CARTERA EVOLUCION BONOS BANCO CENTRAL Y TESORERIA Duración Cartera Monedas Cartera 6,20 5,70 5,20 4,70 4,20 3,70 3,20 2,70 2,20 1,70 1,20 95% 85% 75% 65% 55% 45% EVOLUCIÓN SPREAD CARTERA Spread Ponderado Cartera SPREAD VS DURACIÓN PORTAFOLIO Tipos de Instrumentos % 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Comentario Portfolio Manager El fondo Ameris Deuda Corporativa Chile High Grade generó retornos de un 0,54% para la serie A y 0,47% serie B. Al cierre del mes de noviembre, la serie A acumula un 2,82% durante el año Durante el mes, el Banco Central de Chile no generó sorpresas al mercado manteniendo la TPM en 2,50% (ampliamente esperado por el mercado). De importancia fue su comunicado, lo que dejó claro, que el banco mantendrá su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, manteniendo el sesgo neutral ya visto en los comunicados de los últimos 3 meses. Asimismo, las minutas de esta reunión mostraron que por tercera vez consecutiva el voto por mantener la tasa fue unánime, nuevamente el Banco Central fue enfático en señalar que si continúan las bajas presiones inflacionarias tendrían que hacer ajustes a la trayectoria de la política monetaria a pesar de la sorpresiva alza del IPC durante el mes de Octubre (0,6%). En nuestro escenario base, seguimos esperamos la mantención de la TPM en niveles de 2,50% por un tiempo prolongado, condicionado a la inflación y actividad económica que no genere sorpresas a la baja durante los próximos meses. Muy relevante en el mes ha sido la sorpresa electoral, reflejada en el repunte en las elecciones del candidato presidencial Alejando Guiller. Muestra de esto fueron bajas en el mercado bursátil con una caída acumulada de -7,2% (desde la primera vuelta presidencial hasta el cierre de noviembre). Nuestro escenario base no contempla grandes cambios de proyecciones para los movimientos de tasas futuros producto del resultado electoral ya que las perspectivas económicas globales y locales se mantienen positivas, lo que debiese ir empujando un alza gradual de la estructura de tasas de interés en la economía. El IPC de octubre anotó un 0,6%, sorprendiendo fuertemente al mercado que anticipaba un 0,3%. Con esto, el IPC acumula un 1,9% en los últimos 12 meses y un 2,0% durante el año En cuanto al IMACEC de septiembre, este creció un 1,3% sorprendiendo al mercado (que esperaba un 1,5% 1,7%). En línea con nuestra opinión en términos de crecimiento y actividad el año 2017 sería un año de menos a más en resultados de estos indicadores, aunque el repunte ya lo comenzaríamos a ver a en los meses que nos avecinan donde los mejores resultados los conoceríamos durante todo el En términos tácticos, la composición del portafolio continúa con un mix entre corporativo y bancarios, con un claro sesgo a los bonos corporativos debido a su mayor spread relativo al mercado bancario, en donde durante las próximas semanas pretendemos disminuir éste sesgo a medida que las oportunidades se acoten. Otras apuestas estructurales de la cartera se pueden apreciar, como por ejemplo una posición en letras hipotecarias, lo que colaboran con un mayor devengo y protección de spread ante potenciales alzas en las tasas de interés futuras, dados sus continuos flujos y premio en tasa. La duración actual del portafolio hoy está cercana a 1.74, descartando reducciones adicionales en las próximas semanas. Así, esperamos mantener un portafolio enfocado en bajas duraciones, en donde las tasas en pesos podrían tener un mayor atractivo respecto a las de en un ambiente de baja inflación y mejores datos macro en el margen, lo que impulsaría que las tasas sigan ajustándose al alza. Esperamos que la inflación tal como dice el Banco Central, se mantendrá baja en el corto plazo, y probablemente en el tramo inferior del rango meta durante los próximos meses, para terminar el año 2018 con valores muy cercanos al objetivo del 3% del ente emisor. En este escenario, y teniendo en cuenta que el Banco Central asevera que la inflación seguirá baja en el corto plazo, nos hace sentido una mantención de la TPM hasta al menos el primer semestre del próximo año Adicionalmente a esto, el impulso propio de una recuperación en términos de empleo y actividad hará que las tasas de interés sigan una senda de ajuste en las tasas de interés, en donde deberíamos empezar a ver como las tasas de interés de bonos del Banco Central y Tesorería aumentan gradualmente a medida que el Banco Central muestra signos de una normalización en términos de política monetaria, a medida que los datos macro se mantengan en este escenario.

6 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE B INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO MÁXIMAS CONCENTRACIONES % ACTUAL ACTUAL Bonos Empresas, Bancarios, Securitizados, Subordinados, Letras Hipotecarias, Depósitos a Plazo, Efectos de Comercio 20,44% 58,41% LH 11,95% BS 1,49% BU PE PE Liquidez 40,88% Máximo Bono Individual (Ex Tesoro) 6,75% CFM IRF < 1y 33,17% INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO LÍMITES DE INVERSIÓN POR GRUPO SVS % ACTUAL Grupo SVS Descripción % BCU 136 Cámara Chilena de la Construcción 10,72% BTU 73 Grupo Solari 9,65% BCP 3 Grupo Luksic 8,46% Bonos del Banco Central de Chile, BTP 2 Grupo Matte 8,45% Tesoería General de la República y PDBC 37 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 7,24% Cuotas de Fondos de Inversión CERO 14 Banco Santander Chile 6,90% PRC 40 Grupo Paulmann 6,23% CFI 32 Scotiabank 5,96% CFM 21 Empresas del Estado de Chile 5,57% Instrumentos Derivados FWD 35 Grupo Security 4,34% SWP 76 Itaú Corpbanca 3,54% 7 Grupo Guilisasti Gana 3,13% LÍMITES DE INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO 43 Telefonica España 2,37% % 16 Grupo Hurtado Vicuña 0,79% Bonos Empresas Bonos Bancarios Letras Hipotecarias LH 58,41% 20,44% 11,95% Grupo Saesa Grupo Angelini Grupo Yarur 0,79% 0,60% Bonos Securitizados BS 1,49% Bonos Subordinados BU Depósitos a Plazo DPC 7,66% Efectos de Comercio PE Bono Banco Central en BCU Bono Tesorería en BTU Bono Tesorería en Pesos BCP Bono Banco Central en Pesos BTP Pagaré Descontable Banco Central Bono Cero Cupon Banco Central PDBC CERO LÍMITES DE INVERSIÓN POR ClASIFICACIÓN DE RIESGO CLASIFICACION DE RIESGO % Pagaré Reajustable Banco Central Forward Swap Cuotas de Fondos de Inversión Cuotas de Fondos Mutuos Otros Titulos de Deuda Privada PRC FWD SWP CFI CFM N/A A + - A+ A A- LÍMITES DE INVERSIÓN POR MONEDA B+ % B 25,52% B- + USD OTROS DETALLE DIVIDENDOS HISTÓRICOS Monto Impacto VC Fecha Entrega $ ,00 $ 3, Emisor Individual 8,45% Grupo Empresarial 10,72% Banco Central y Tesorería - B e Inferiores

7 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE X OBJETIVO DEL FONDO DE INVERSIONISTA NEFICIOS TRIBUTARIOS El objetivo principal de inversión del Fondo es la inversión en activos de deuda corporativa emitidos en Chile, como asimismo en activos deuda corporativa emitidos por entidades chilenas en el extranjero. Dirigido tanto a personas naturales como jurídicas, que tengan un horizonte de inversión de mediano y largo plazo. El Fondo es recomendable para inversionistas con nivel moderado de aceptación al riesgo. Tolerancia al Riesgo: Media Horizonte de Inversión: Mediano Plazo Art. 107: Este artículo establece que, bajo ciertas condiciones, el mayor valor en la enajenación de cuotas de fondos de inversión no constituye renta. Los partícipes podrán acogerse a lo dispuesto en el número 2) del artículo 107 de la Ley de Impuesto a la Renta, en la medida que se cumplan los requisitos necesarios para que el fondo cuente con presencia bursátil. EVOLUCIÓN VALOR CUOTA AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE FONDO DE INVERSIÓN. RESUMEN GENERAL DEL FONDO Administradora Nombre Fondo Ticker Bolsa de Santiago Ticker Bloomberg ISIN Portafolio Manager Moneda Valorización Fecha de Inicio Valor Cuota Inicial Valor Cuota Fin Mes Renumeración Serie X Gastos Operacionales Rescates Ameris Capital Administradora General de Fondos S.A. Ameris Deuda Corporativa Chile High Grade Fondo de Inversión CFIACDCC-X AMDCOCX CI CL David López Bremer 08 de febrero de ,3977 Hasta 1,00% Anual Diarios, con plazo de hasta 10 días hábiles bursátiles** 1000 CARACTERÍSTICAS CARTERA TIR Portafolio + 1,76 % Rating Promedio Duration 1,74 Serie X Maturity 2,96 Rentabilidades en Pesos *Ajustada por dividendos % % 25,52% Nov. Oct. Sept. Ago. Jul. 3 Meses YTD % USD - Serie X 0,54% -0,49% -0,20% 0,45% 0,01% -0,15% 3,31% % Otras Monedas - Moneda % Clasificación de riesgo % 25,52% - PRINCIPALES EMISORES % Banco BICE 8,45% CCAF Los Andes 7,73% Santander Consumer Chile S.A. 6,75% Banco Falabella 6,64% Cencosud 6,23% Banco Scotiabank 5,96% Falabella 5,48% Banco Estado 5,09% Forum Servicios Financieros 4,97% Sociedad Concesionaria San José Tecnocontrol 4,75% Banmedica 4,41% Banco Security 4,34% Quiñenco 3,22% Itaú Corpbanca 3,20% Banco de Chile 3,17% Concha y Toro 3,13% Inversiones la Construcción 2,99% Sodimac S.A. 2,75% Banco VA 2,27% Banchile Securitizado 1,49% Compañía de Teléfonos de Chile 1,20% Movistar 1,17% Banco Consorcio 0,79% + A COMPOSICIÓN CARTERA % Bonos Bancarios 20,44% Bonos Empresas 58,41% Intermediación Financiera 7,71% Central / Tesorería - Central / Tesorería - Facturas 1,49% Letras Hipotecarias 11,95% Pactos - Bonos Securitizados - Bonos Subordinados - TOTAL *Rem. Fija mensual corresponde a 1/12 de 0,6426% (IVA incl.) del valor promedio de los activos netos del Fondo (VPANF). Gasto máximo está representado por los siguientes límites individuales: 1,0% Gastos y costos de administración; 2,0% Gastos por impuestos, intereses y demás gastos financieros. Sin límite a todo gasto de orden judicial, todo impuesto, tasa, derecho, tributo, retención o encaje que afecte de cualquier forma a los bienes y valores del fondo. La base de cálculo del Gasto Máximo (%) corresponde al VPANF. La fiscalización del fondo y de la administradora corresponde a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos son variables. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato general de fondos. **Rescates se pagan dentro del plazo de 10 días hábiles bursátiles siguientes a la fecha de solicitud de rescate, de acuerdo con lo señalado en el numeral 2.2 del reglamento interno del fondo "Ameris Inversiones Deuda Corporativa - Serie A", salvo lo dispuesto en el numeral 1.6 del título VII. de dicho reglamento interno, referido a los rescates por montos significativos.

8 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE X EVOLUCION DURACIÓN CARTERA EVOLUCION BONOS BANCO CENTRAL Y TESORERIA Duración Cartera Monedas Cartera 6,20 5,70 5,20 4,70 4,20 3,70 3,20 2,70 2,20 1,70 1,20 95% 85% 75% 65% 55% 45% EVOLUCIÓN SPREAD CARTERA Spread Ponderado Cartera SPREAD VS DURACIÓN PORTAFOLIO Tipos de Instrumentos % 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Comentario Portfolio Manager El fondo Ameris Deuda Corporativa Chile High Grade generó retornos de un 0,54% para la serie A y 0,47% serie B. Al cierre del mes de noviembre, la serie A acumula un 2,82% durante el año Durante el mes, el Banco Central de Chile no generó sorpresas al mercado manteniendo la TPM en 2,50% (ampliamente esperado por el mercado). De importancia fue su comunicado, lo que dejó claro, que el banco mantendrá su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, manteniendo el sesgo neutral ya visto en los comunicados de los últimos 3 meses. Asimismo, las minutas de esta reunión mostraron que por tercera vez consecutiva el voto por mantener la tasa fue unánime, nuevamente el Banco Central fue enfático en señalar que si continúan las bajas presiones inflacionarias tendrían que hacer ajustes a la trayectoria de la política monetaria a pesar de la sorpresiva alza del IPC durante el mes de Octubre (0,6%). En nuestro escenario base, seguimos esperamos la mantención de la TPM en niveles de 2,50% por un tiempo prolongado, condicionado a la inflación y actividad económica que no genere sorpresas a la baja durante los próximos meses. Muy relevante en el mes ha sido la sorpresa electoral, reflejada en el repunte en las elecciones del candidato presidencial Alejando Guiller. Muestra de esto fueron bajas en el mercado bursátil con una caída acumulada de -7,2% (desde la primera vuelta presidencial hasta el cierre de noviembre). Nuestro escenario base no contempla grandes cambios de proyecciones para los movimientos de tasas futuros producto del resultado electoral ya que las perspectivas económicas globales y locales se mantienen positivas, lo que debiese ir empujando un alza gradual de la estructura de tasas de interés en la economía. El IPC de octubre anotó un 0,6%, sorprendiendo fuertemente al mercado que anticipaba un 0,3%. Con esto, el IPC acumula un 1,9% en los últimos 12 meses y un 2,0% durante el año En cuanto al IMACEC de septiembre, este creció un 1,3% sorprendiendo al mercado (que esperaba un 1,5% 1,7%). En línea con nuestra opinión en términos de crecimiento y actividad el año 2017 sería un año de menos a más en resultados de estos indicadores, aunque el repunte ya lo comenzaríamos a ver a en los meses que nos avecinan donde los mejores resultados los conoceríamos durante todo el En términos tácticos, la composición del portafolio continúa con un mix entre corporativo y bancarios, con un claro sesgo a los bonos corporativos debido a su mayor spread relativo al mercado bancario, en donde durante las próximas semanas pretendemos disminuir éste sesgo a medida que las oportunidades se acoten. Otras apuestas estructurales de la cartera se pueden apreciar, como por ejemplo una posición en letras hipotecarias, lo que colaboran con un mayor devengo y protección de spread ante potenciales alzas en las tasas de interés futuras, dados sus continuos flujos y premio en tasa. La duración actual del portafolio hoy está cercana a 1.74, descartando reducciones adicionales en las próximas semanas. Así, esperamos mantener un portafolio enfocado en bajas duraciones, en donde las tasas en pesos podrían tener un mayor atractivo respecto a las de en un ambiente de baja inflación y mejores datos macro en el margen, lo que impulsaría que las tasas sigan ajustándose al alza. Esperamos que la inflación tal como dice el Banco Central, se mantendrá baja en el corto plazo, y probablemente en el tramo inferior del rango meta durante los próximos meses, para terminar el año 2018 con valores muy cercanos al objetivo del 3% del ente emisor. En este escenario, y teniendo en cuenta que el Banco Central asevera que la inflación seguirá baja en el corto plazo, nos hace sentido una mantención de la TPM hasta al menos el primer semestre del próximo año Adicionalmente a esto, el impulso propio de una recuperación en términos de empleo y actividad hará que las tasas de interés sigan una senda de ajuste en las tasas de interés, en donde deberíamos empezar a ver como las tasas de interés de bonos del Banco Central y Tesorería aumentan gradualmente a medida que el Banco Central muestra signos de una normalización en términos de política monetaria, a medida que los datos macro se mantengan en este escenario.

9 AMERIS DEUDA CORPORATIVA CHILE HIGH GRADE FONDO DE INVERSIÓN SERIE X INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO % Bonos Empresas, Bancarios, Securitizados, Subordinados, Letras Hipotecarias, Depósitos a Plazo, Efectos de Comercio Liquidez 20,44% 58,41% LH 11,95% BS 1,49% BU PE PE CFM IRF < 1y 33,17% ACTUAL 40,88% MÁXIMAS CONCENTRACIONES Emisor Individual Grupo Empresarial Banco Central y Tesorería Máximo Bono Individual (Ex Tesoro) ACTUAL 8,45% 10,72% 6,75% INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO % ACTUAL Grupo SVS BCU 136 BTU 73 BCP 3 Bonos del Banco Central de Chile, BTP 2 Tesoería General de la República y PDBC 37 Cuotas de Fondos de Inversión CERO 14 PRC 40 CFI 32 CFM 21 Instrumentos Derivados FWD SWP 76 7 LÍMITES DE INVERSIÓN POR DE INSTRUMENTO 43 Bonos Empresas Bonos Bancarios Letras Hipotecarias Bonos Securitizados Bonos Subordinados Depósitos a Plazo Efectos de Comercio Bono Banco Central en Bono Tesorería en Bono Banco Central en Pesos Pagaré Descontable Banco Central Bono Cero Cupon Banco Central Pagaré Reajustable Banco Central Forward Swap USD OTROS Bono Tesorería en Pesos Cuotas de Fondos de Inversión Cuotas de Fondos Mutuos Otros Titulos de Deuda Privada LH BS BU DPC PE BCU BTU BCP BTP PDBC CERO PRC FWD SWP CFI CFM N/A LÍMITES DE INVERSIÓN POR MONEDA % 58,41% 20,44% 11,95% 1,49% 7,66% % 25,52% DETALLE DIVIDENDOS HISTÓRICOS Monto Impacto VC Fecha Entrega $ ,00 $ 4, LÍMITES DE INVERSIÓN POR GRUPO SVS Descripción Cámara Chilena de la Construcción Grupo Solari Grupo Luksic Grupo Matte Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander Chile Grupo Paulmann Scotiabank Empresas del Estado de Chile Grupo Hurtado Vicuña LÍMITES DE INVERSIÓN POR ClASIFICACIÓN DE RIESGO CLASIFICACION DE RIESGO % A + - A+ A A- B+ B B- + - B e Inferiores % 10,72% 9,65% 8,46% 8,45% 7,24% 6,90% 6,23% 5,96% 5,57% 35 Grupo Security 4,34% Itaú Corpbanca 3,54% Grupo Guilisasti Gana Telefonica España Grupo Saesa Grupo Angelini Grupo Yarur 3,13% 2,37% 0,79% 0,79% 0,60%