Funciones de la Entidad Depositaria: la seguridad del sistema de previsión social complementaria

Transcripción

1 Funciones de la Entidad Depositaria: la seguridad del sistema de previsión social complementaria IX Trobada de Tardor Barcelona, 10 de noviembre de 2016

2 ÍNDICE. Qué es una Entidad Depositaria?. Entidades que pueden ser Depositarios. Funciones e impacto en los procesos operativos. Principales desafíos de la Entidad Depositaria. como Entidad Depositaria. Conclusiones 2

3 Qué es una Entidad Depositaria? 3

4 . Qué es una Entidad Depositaria? La Entidad Depositaria es uno de los pilares de la inversión colectiva y la previsión social complementaria. Supervisa la actividad de las Gestoras ( 1 ) y custodia los activos de los vehículos de inversión ( 2 ) Ordena: Suscripciones-aportaciones Reembolsos-prestaciones Traspasos Partícipe Gestión y administración de los vehículos de inversión Comercializador Gestora Comisión Control (FPC) Remite: Información periódica Órdenes de pago Instrucciones de liquidación Entidad Depositaria En beneficio del partícipe: Supervisión Gestora Custodia y administración de activos Actuación en interés de los partícipes Reguladores y Supervisores CNMV ( 3 ) DGSFP ( 4 ) Ministerio de Economía Banco de España (1) En caso de SICAVs auto-gestionadas, se supervisa por la Entidad Depositaria la actividad de los administradores (2) Instituciones de Inversión Colectiva (IICs), Fondos de Pensiones (FPs) y, con la entrada en vigor de la Ley de Capital Riesgo, también Fondos y Sociedades de Capital Riesgo (FCR / SCR). (3) Comisión Nacional del Mercado de Valores (4) Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones 4

5 Entidades que pueden ser Depositarios 5

6 REQUISITOS. Entidades que pueden ser Depositarios IIC y ECR Entidades de Crédito Empresa de Inversión Otros casos Entidad de Crédito con domicilio social en la Unión Europea Entidad de Crédito autorizada de conformidad con la Directiva 2013/36/UE Domicilio social en la Unión Europea Autorizada de conformidad con la Directiva 2014/65/UE Requisitos de capital asociados a cobertura de riesgos operativos Servicio auxiliar de administración y custodia RRPP equivalentes capital inicial de Art.28 Directiva 2013/36/UE Instituciones sujetas a regulación prudencial y supervisión permanente Pertenencia a categorías de Instituciones establecidas por los Estados Miembros como depositarios 6

7 REQUISITOS. Entidades que pueden ser Depositarios Fondos de Pensiones Depositario de Fondos de Pensiones Entidad de Crédito. Domicilio social (o Sucursal) en España. Actividades autorizadas: -Recepción de fondos (efectivo) del público, -Depósito de valores negociables y otros activos financieros, y la custodia y administración por cuenta de sus titulares. Estar inscrito en el Registro Especial de Entidades Depositarias de Fondos de Pensiones del Ministerio de Economía. No se podrá ser al mismo tiempo Gestora y Depositario, salvo supuestos que se prevean reglamentariamente. 7

8 . Entidades que pueden ser Depositarios Vehículos de inversión que pueden tener depositados Tipos de vehículos de inversión y Entidades donde pueden ser depositados Instituciones de Inversión Colectiva Capital Riesgo EPSVs Fondos de Pensiones EE de Crédito EE de servicio de Inversión Otros casos Entidades de Crédito Actualmente, la legislación vigente establece que el domicilio de las Entidades Depositarias debe ser el mismo que el del vehículo de inversión. Lo cual implica que las IICs, EPSVs, FCR/SCR y FPs domiciliados en España deben tener una Entidad Depositaria domiciliada en España. Aunque el debate se encuentra abierto en la Unión Europea UCITS VI 8

9 Funciones e impacto en los procesos operativos 9

10 FUNCIONES. Funciones e impacto en los procesos operativos Recogidas en la normativa Depositario de Fondos de Pensiones Supervisión y vigilancia de la entidad gestora. Custodia y administración de activos, conforme a su naturaleza. Llevanza de registro de activos no custodiables (record-keeping). Liquidación de operaciones, e intervención en la contratación. Instrumentación cobros y pagos, apertura de cuentas y disposición exclusiva de saldos. Comunicar a la DGSFP las anomalías de especial relevancia puestas de manifiesto a través de los controles anteriores. Otorgamiento escrituras de constitución, modificación o liquidación de los fondos de pensiones. 10

11 . Funciones e impacto en los procesos operativos Ámbito operativo Principales funciones de la Entidad Depositaria Supervisión y vigilancia Custodia y admón de valores Record keeping Liquidación de operaciones Liquidación de pérdidas y ganancias Tecnología Derivados Administración de garantías Ejecución y control de Pagos / Cobros Control del efectivo Procesos Operativos Mantenimiento de cuentas corrientes (Euros y divisas) de los vehículos de inversión Custodia y Administración de Valores Partícipes Liquidación de operaciones Custodia y Administración (Operaciones financieras) Fiscalidad nacional / internacional Control del efectivo Infraestructura tecnológica Canales de comunicación con la Gestora Suscripciones / Aportaciones Traspasos Reembolsos / Prestaciones Instrumentación de suscripcionesaportaciones y reembolsosprestaciones Asesoramiento Soporte Legal Formalización de contratos Vigilancia y Supervisión Control de la actividad de la Gestora Interlocución con Reguladores. Supervisores y Comisiones de Control Relación con 11 3as Entidades

12 . Funciones e impacto en los procesos operativos Zoom: Vigilancia y Supervisión IICs Fondos de Pensiones Controles Depositaría Cuadre de cartera de valores Revisión de conciliaciones de saldos de efectivo Supervisión de operaciones en régimen de mercado Cuadre de cartera de valores Revisión de conciliaciones de saldos de efectivo Supervisión de operaciones en régimen de mercado Valoración de activos Valoración de activos Supervisores CNMV DGSFP 12

13 . Funciones e impacto en los procesos operativos Zoom: Vigilancia y Supervisión IICs Fondos de Pensiones Coeficientes y límites legales Coeficientes y límites legales Controles Depositaría (cont.) Límites específicos (política de inversión) Revisión del cálculo de comisiones Límites específicos (política de inversión) Revisión del cálculo de comisiones Verificación evolución del valor liquidativo Verificación evolución del valor de la unidad de cuenta Supervisores CNMV DGSFP 13

14 . Funciones e impacto en los procesos operativos Zoom: Vigilancia y Supervisión IICs Fondos de Pensiones Controles Depositaría (cont.) Verificación Estados Reservados (EERR) Verificación Información Pública Periódica (IPP) Revisión y firma de: -Reglamentos/Estatutos (ERI) -Folletos (FOI) -Contratos depositaría -Proyecto y Contrato de Fusión Revisión de la Documentación Estadística Contable (DEC) Revisión y firma de: -Escritura de constitución / cambio depositario -Contratos depositaría -Acuerdos de comisionamiento Supervisores CNMV DGSFP 14

15 . Funciones e impacto en los procesos operativos Zoom: Vigilancia y Supervisión IICs Fondos de Pensiones Comunicación al Supervisor Informe semestral entidad depositaria Anomalías de especial relevancia Modelos oficiales que recogen todos los incumplimientos / anomalías detectados Incidencias con un posible impacto relevante en valor liquidativo, y/o infracciones calificadas como graves o muy graves (LIIC) Anomalías significativas Incumplimiento normativo o anomalía significativa que pueda suponer un perjuicio relevante para los partícipes y/o beneficiarios Supervisores CNMV DGSFP 15

16 Principales desafíos de la Entidad Depositaria 16

17 . Principales desafíos de la Entidad Depositaria Responsabilidad restitución activos custodiables Los últimos cambios normativos a nivel europeo han supuesto el establecimiento de una responsabilidad cuasi-objetiva por parte de la Entidad Depositaria (ED) ante la pérdida total de los activos. Solvencia El nuevo régimen de responsabilidad, supone de facto que las EDs sean las aseguradoras del sector. Requerimiento de capital Independencia En esta línea el BCE en sus dictámenes referentes a las directivas AIFM y UCITS V, ya sugiere la revisión de los requerimientos de capital para las EDs. A la hora de establecer las líneas estratégicas de la entidad, para aportar al sistema solidez, estabilidad y confianza, evitando los conflictos de interés. 17

18 . Principales desafíos de la Entidad Depositaria Escala Especialización Neutralidad Calidad Compromiso ISR La mayor responsabilidad y los mayores costes asociados a la actividad, junto con los techos legales a las comisiones y la fuerte competencia, han provocado un estrechamiento de márgenes que pone en cuestión la rentabilidad de esta línea de negocio, salvo que se alcancen grandes volúmenes de patrimonio. Los requerimientos específicos de capital, junto con la cada vez mayor presión regulatoria en lo concerniente a las obligaciones de las EDs, hace que esta actividad sea claramente de especialistas. En el negocio institucional en el que los grupos financieros tienen en su seno gestoras de activos y comercializadores, es clave la garantía de no competencia en el segmento retail. La actividad debe estar soportada en unos altos niveles de calidad, demandada por Gestoras y Comisiones de Control como clientes profesionales altamente cualificados, y en beneficio de los partícipes. La Inversión Socialmente Responsable se abre camino en la industria en España, y las EDs tienen un importante papel que desempeñar. 18

19 como Entidad Depositaria 19

20 . como Entidad Depositaria Propuesta de valor Ejecución de controles de supervisión y soporte a las Gestoras Servicios complementarios (Gestión Colateral, Valoración Act. Ilíquidos, Sala Mdo.) Presencia en Foros (CNMV, DGSFP, ADEPO (1), ETDF (2), INVERCO, ESBG (3), WSBI (4) ) Elevada solvencia Amplia experiencia Calidad certificada Independencia Colaboración Soporte Compromiso ISR Solvencia: 26,76% Core TIER1: 26,61% Liquidez: 2,46 (5) Servicios de Depositaría de Fondos, Valores y Pagos Construimos relaciones de confianza con Gestoras, Com. Control, y Comercializadores, colaborando en aspectos normativos, operativos y de negocio Colaboramos con (7) Líder en España por patrimonio: M IICs y FPs 23 Gestoras (6) Depositario nacional independiente y neutral Infraestructura tecnológica de primer nivel: solidez, continuidad e innovación (1) Agrupación de Depositarios (2) The European Trustee and Depositary Forum (3) European Savings Banks Group (4) World Savings Banks Institute (5) Mar 2016 (6) Sep 2016 (7) Spainsif es el foro español de Inversión Socialmente Responsable 20

21 Conclusiones 21

22 . Conclusiones La previsión social complementaria es un sistema ampliamente regulado y supervisado, en un entorno de creciente complejidad. El Depositario es uno de los pilares fundamentales, y contribuye a la solidez y seguridad del sistema. El ejercicio de la depositaría precisa de inversiones significativas en capital humano especializado y en una infraestructura tecnológica adecuada. En este contexto, la Comisión de Control tiene ante sí la oportunidad de incorporarse a la tendencia del mercado y dar un paso más hacia las mejores prácticas en la gobernanza de planes y fondos, separando Gestora y Depositario y confiando la depositaría a entidades especialistas. 22

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