EL DINERO. Medio de cambio El dinero evita el trueque y con ello la doble coincidencia de deseos.

Transcripción

1 EL DINERO Dinero es todo medio de pago generalmente aceptado en el intercambio de bienes y servicios y en la cancelación de deudas. Las funciones del dinero son: Medio de cambio El dinero evita el trueque y con ello la doble coincidencia de deseos. Unidad de cuenta (medida) A través del dinero asignamos valor a las mercancías. Depósito de valor (riqueza). El dinero es un activo financiero con liquidez plena y rentabilidad nula. Patrón de pago diferido Los pagos que deben realizarse en el futuro, se expresan en dinero.

2 CLASES DE DINERO En las economías de trueque no existe el dinero, ningún medio de pago generalmente aceptado. En este tipo de economía primitiva el intercambio es directo y, por tanto, necesaria la doble coincidencia de deseos (necesidades simultáneas). Dinero mercancía. El dinero mercancía tiene valor intrínseco. Es un bien que tieneel mismo valor como unidad monetaria que como mercancía. Cuando en una sociedad se emplea el dinero mercancía, se utiliza como medio de cambio y se intercambia como un bien ordinario. La mercancía elegida como dinero debe ser: Transportable, divisible, homogénea, duradera y de oferta limitada.

3 Dinero signo. Es un medio de pago cuyo valor como dinero es superior a su coste de producción o al valor de sus usos alternativos. Dentro del dinero signo, debemos distinguir dos clases: Dinero de Curso Legal, declarado como aceptable como medio de cambio y como forma legal de cancelar deudas. Al principio era dinero papel nominalmente convertible en oro, pero en la actualidad no está respaldado por bienes, sino por la confianza que el sistema otorga (sistema fiduciario). Dinero Pagaré, es un medio de cambio utilizado para saldar deudas destacando sobre los demás los depósitos bancarios.

4 EL DINERO EN LA ACTUALIDAD Dinero legal.- Es dinero signo emitido por una institución que adopta la forma de moneda metálica o billete. Dinero bancario.- Son activos financieros indirectos aceptados como medio de pago (deudas que los bancos tienen reconocidas con los particulares y las empresas). Podemos definir tres tipos básicos: Depósitos a la vista. Son las cuentas corrientes; tienen liquidez inmediata, disponibilidad tanto para su titular como para otros individuos. Son los que permiten la utilización de cheques facilitando así que otros dispongan de nuestro dinero. Sus intereses son los más bajos, incluso inexistentes. Depósitos de ahorro. Están instrumentados mediante Libretas de ahorro con disponibilidad más reducida que la de las cuentas corrientes porque sólo pertenece a los titulares; está remuneradas por un tipo de interés mayor y es el modelo base de desarrollo de las Cajas y el pequeño ahorrador. No permite la utilización de cheques. Depósitos a plazo. No existe disponibilidad inmediata por lo que su remuneración es mayor. Son fondos tomados por un plazo fijo y que no se pueden retirar, sin una penalización, con anterioridad al periodo comprometido

5 OFERTA MONETARIA La oferta monetaria es la cantidad de dinero que existe en la economía. M 1 = E + dv M 2 = M 1 + da = E + dv + da M 3 = M 2 + dp = E + dv + da + dp M 4 = ALP = M 3 + Cuasi-dinero E = efectivo en manos del público, billetes y monedas dv = depósitos bancarios a la vista da = depósitos bancarios de ahorro dp = depósitos bancarios a plazo Cuasi-dinero = son activos que no son propiamente medios de cambio pero que pueden ser fácilmente convertibles ( Deuda Pública, Certificados de depósitos, etc.) La oferta monetaria es un instrumento fundamental de política monetaria. El Banco Central emisor del dinero (Banco Central Europeo), maneja el tipo de interés, el precio del dinero y la oferta monetaria.

6 DEMANDA DE DINERO Los particulares y las empresas demandan dinero según Keynes por tres motivos fundamentales: Por transacción, para realizar intercambios, comprar bienes y servicios. Por precaución. Además de para realizar intercambios, otra parte la demandamos para poder cubrir alguna posible contingencia. Por especulación, al considerar el dinero como un activo financiero, esto es, como una forma de mantener riqueza.

7 SISTEMA FINANCIERO Desde el punto de vista institucional, se puede definir el sistema financiero como el conjunto de entidades que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión, en un sistema político-económico. El sistema financiero comprende: el mercado crediticio, el mercado de valores y el mercado monetario, así como mercados específicos para derivados (opciones y futuros basados en diferentes activos).

8 Los operadores del sistema financiero español pueden clasificarse de la siguiente manera: Banco central: Banco de España Entidades de crédito: Bancos españoles y extranjeros, Cajas de Ahorro, Cooperativas de Crédito y Cajas Rurales. Otras entidades de crédito: Establecimientos financieros de crédito, Instituto de Crédito Oficial, ICO. Instituciones de inversión: Instituciones de inversión colectiva (Sociedades de inversión, Fondos de inversión), Activos del mercado monetario (Títulos hipotecarios, Planes y fondos de pensiones) Sociedades y fondos de capital-riesgo y otras entidades de inversión Brokers Compañías de seguros y reaseguros y corredores de seguros

9 EL BANCO CENTRAL EUROPEO En el ámbito español, desde la constitución del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y el Banco Central Europeo (BCE) han sido redefinidas las funciones que venía desempeñando el Banco de España, participando en el desarrollo de las siguientes funciones básicas que han sido atribuidas al SEBC: Definición y ejecución de la política monetaria de la Zona Euro con el objetivo de mantener la estabilidad de precios en dicha zona. Realizar las operaciones de cambio de divisas, poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas del Estado. Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos en la Zona Euro. Emitir billetes de curso legal.

10 El Banco Central Europeo (BCE) fue creado el 1 de junio de 1998, en virtud del Tratado constitutivo de la Comunidad Europea, según el cual el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) está compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales de los quince Estados miembros de la UE. Ubicado en Francfort, son tres los órganos rectores que lo componen: El Consejo General, el Consejo de Gobierno y el Comité Ejecutivo del BCE. La independencia resulta indispensable para el buen funcionamiento de cualquier banco central: ni el BCE, ni los bancos centrales nacionales participantes, ni los miembros de sus órganos rectores recaban ni aceptan instrucciones procedentes de ningún otro organismo.

11 EUROSISTEMA Dado que algunos Estados miembros de la Unión aún no han adoptado el euro, es preciso mantener esta distinción entre el Eurosistema y la zona euro el SEBC de los quince. Los bancos centrales nacionales de los Estados que aún no han adoptado el euro (Dinamarca, Suecia y el Reino Unido) no intervienen en la toma de decisiones sobre la política monetaria única de la zona del euro y conservan todavía sus monedas nacionales, así como la dirección de sus respectivas políticas monetarias. Cualquiera de estos tres países que desee adoptar el euro podrá hacerlo, siempre que cumpla los criterios de convergencia. Funciones básicas del Eurosistema: definir y ejecutar la política monetaria de la zona del euro; realizar operaciones de cambio de divisas y gestionar las reservas oficiales en moneda extranjera de los países de la zona del euro; emitir billetes de banco en la zona del euro; promover el buen funcionamiento del sistema de pagos. El método aplicado para la consecución de su objetivo primordial de mantener la estabilidad de precios se define en la denominada «estrategia de política monetaria.

12 EL BANCO DE ESPAÑA Asimismo, el Banco de España, conforme a lo dispuesto en su Ley de Autonomía, poseerá las siguientes funciones: Supervisar la solvencia y el comportamiento de las entidades de crédito y de los mercados financieros. Promover el buen funcionamiento y la estabilidad del sistema financiero y de los sistemas de pagos nacionales. Elaborar y publicar las estadísticas relacionadas con sus funciones. Prestar servicios de Tesorería y agente financiero de la Deuda Pública. Asesorar al Gobierno y realizar los informes y estudios que resulten procedentes.

13 BANCOS Y MERCADO CREDITICIO Los bancos que operan en España son entidades financieras autorizadas como tales, dedicadas a la realización de operaciones de intermediación con recursos obtenidos de sus clientes y a la prestación de otros servicios de carácter financiero. El mercado crediticio español se estructura en torno a los bancos, los cuales canalizan la mayor parte del ahorro, empleando sus fondos en la financiación del sector privado. Los bancos también operan como inversores y suscriptores en el mercado de valores, ajustando su liquidez mediante transacciones en los mercados interbancario y monetario. Bancos y cajas de ahorros se han visto envueltos durante los últimos años en un importante proceso dirigido a optimizar su posición y dimensión de cara al mercado único europeo de servicios bancarios. Como parte de este proceso, se produjo un avance en la integración que ha afectado a los mayores bancos españoles y que ha dado lugar al nacimiento de dos grupos bancarios (SCH y BBVA) de dimensión europea y gran presencia en Latinoamérica.

14 CAJAS DE AHORRO Las cajas de ahorro son entidades de crédito con libertad y equiparación operativa completa al resto de los integrantes del sistema financiero español. Están constituidas bajo la forma jurídica de fundaciones de naturaleza privada, con finalidad social y actuación bajo criterios de puro mercado, aunque reinvierten gran parte de los beneficios obtenidos a través de su obra social. Estas instituciones, de larga tradición y arraigo en España, captan una porción muy sustancial del ahorro privado y se caracterizan, desde el punto de vista del negocio de activo, por ofrecer financiación al sector privado (vía créditos hipotecarios, etc.). También destaca su labor en la financiación de grandes obras públicas y proyectos privados mediante la suscripción y adquisición de valores de renta fija. Las Cajas de Ahorro españolas se encuentran integradas en la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA), entidad de crédito constituida en 1928.

15 EL MERCADO DE VALORES El mercado de valores español se encuentra constituido por los mercados de renta fija, renta variable y el mercado regulado de opciones y futuros. Los emisores, en estos mercados, son principalmente sociedades y bancos privados españoles. La regulación del mercado se basa en el modelo anglosajón, centrado en la protección tanto de los pequeños inversores como del mercado mismo. Existe un mercado de valores, informatizado y centralizado ( mercado continuo ), en el que se penaliza el uso de información privilegiada. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV) supervisa el buen funcionamiento del sistema. La CNMV es el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de todas las entidades que intervienen en los mismos.

16 LOS BANCOS COMERCIALES Y LA CREACIÓN DE DINERO La creación de dinero se hace a través del sistema bancario y crea dinero tanto el Banco Central, a través de la emisión de nuevos billetes y monedas, como los bancos comerciales mediante préstamos a los distintos agentes económicos. A partir del depósito de una cantidad, el mecanismo del crédito provoca su multiplicación y el crecimiento de la cantidad de dinero existente. Cuando un cliente realiza un depósito en la cuenta de un banco, una parte del importe depositado será destinado a reservas y el resto puede ser destinado para préstamos a otros clientes. Las reservas tienen como finalidad mantener la liquidez y la solvencia del banco, poder atender a las retiradas de fondos que los clientes soliciten y cumplir con la normativa del banco central. La proporción de los depósitos que se destina a ese fin se llama coeficiente de reservas. Los bancos conservan parte de sus reservas en la caja para operaciones diarias y el resto lo mantiene depositado en el banco central.

17 Supongamos que el coeficiente de reservas es del 20%. Si el Sr. A deposita 100 millones de pts. en el Banco X, éste destinará 20 a reservas y podrá destinar los 80 restantes a prestarlos al Sr. B. El Sr. B deposita lo que ha percibido en el Banco Y que destinará un 20%, 16 millones, a reservas y los 64 M. restantes para prestarlos al Sr. C. Si el proceso continúa indefinidamente en la misma forma, el dinero a disposición del público será , = 500 Se trata de una progresión geométrica. La suma de todos sus términos es el primero multiplicado por el inverso del coeficiente de reservas. 100 * 1/0,2 = 500