Bancos. Banco G&T Continental El Salvador, S.A. El Salvador. Informe de Clasificación. Factores Clave de las Clasificaciones

Transcripción

1 El Salvador Informe de Clasificación Clasificaciones Actual Anterior Emisor EAA (slv) EAA (slv) CIAG&T01 AA(slv) AA(slv) Perspectiva Estable Estable Consejo Ordinario de Clasificación: Septiembre 13, *El sufijo (slv) indica que se trata de una clasificación nacional en El Salvador. Las escalas de clasificación utilizadas en El Salvador son las establecidas en la Ley del Mercado de Valores y en las Normas Técnicas Sobre Obligaciones de las Sociedades Clasificadoras de Riesgo. Las clasificaciones en la escala de Fitch se presentan al final de este informe. Resumen Financiero (USD millones) 30 jun 31 dic 2015 Activo Total Patrimonio Total Utilidad Operativa Utilidad Neta ROAA Operativo ROAE Operativo Generación Interna de Capital (1.9) (0.1) Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Indicador de Capital Regulatorio Informe Relacionado Perspectivas : Bancos de Centroamérica y República Dominicana (Diciembre 15, 2015). Analistas Paolo Sasmay paolo.sasmay@fitchratings.com Rolando Martínez rolando.martinez@fitchratings.com Factores Clave de las Clasificaciones Soporte de su Casa Matriz: Las clasificaciones otorgadas a Banco G&T Continental El Salvador, S.A. (G&TC Sv) se fundamentan en el soporte que recibiría de su accionista principal, Banco G&T Continental de Guatemala (G&TC Gt), en caso de requerirlo. G&TC Gt es el segundo grupo financiero más grande por tamaño. G&TC Gt tiene una clasificación internacional de largo plazo de BB con Perspectiva Estable, otorgada por Fitch Ratings. Importancia Estratégica y Riesgo de Reputación: En opinión de Fitch, el soporte se fundamenta en la importancia alta que G&TC Sv tiene en la estrategia de posicionamiento regional de su casa matriz. Asimismo, el soporte considera el riesgo de reputación alto al que se expondría G&TC Gt., en caso de incumplimiento de su subsidiaria salvadoreña. Orientación de Negocio Acorde con Accionista: El modelo de negocio de G&TC Sv se encuentra alineado a la estrategia de su accionista, y se orienta hacia el segmento empresarial. La operación salvadoreña se enfoca en atender a las pequeñas y medianas empresas (Pymes) de diversos sectores económicos. Niveles de Capitalización Buenos: G&TC Sv posee una capitalización buena para sus operaciones. No obstante, dicho capital es menor al promedio del sistema bancario y se encuentra presionado por el crecimiento crediticio y los dividendos decretados durante. La capacidad y disposición de su accionista para brindar soporte, traducidos en inyecciones de capital, permitirán mantener los niveles de capitalización y sostener el crecimiento esperado. Calidad de Activos Buena: G&TC Sv posee una cartera crediticia de buena calidad y superior a la del sistema bancario total. A junio de, el indicador de créditos con mora mayor a 90 días era de 0.7%. Derivado del tamaño pequeño del banco, la cartera cuenta con concentración elevada. Sin embargo, los controles de riesgo adecuados de la entidad permitirán mantener la calidad crediticia en el horizonte de la clasificación. Rentabilidad Baja: Debido a su orientación empresarial, G&TC Sv mantiene sus niveles de rentabilidad bajos e inferiores al promedio del sistema bancario. A junio de, su ROAA operativo era de 0.5% y estaba limitado principalmente por intereses de préstamos bajos. Fitch opina que mejoras graduales en la rentabilidad provendrían de una expansión crediticia en los segmentos estratégicos y al mantener el control actual en sus gastos. Fondeo Concentrado y Liquidez Alta: El banco fondea sus operaciones principalmente con depósitos del público, los cuales cuentan con concentraciones elevadas por depositante. El fondeo lo complementan líneas de crédito y emisiones de deuda. La entidad posee un nivel de liquidez alto y le permite responder adecuadamente ante escenarios que requieran recursos líquidos. Sensibilidad de las Clasificaciones Propensión y Capacidad de Soporte: Modificaciones en las clasificaciones de riesgo de G&TC Sv provendrían de cambios en la capacidad y propensión de soporte por parte de su accionista mayoritario, G&TC Gt. Octubre 7,

2 Presentación de Estados Financieros Los estados financieros (EEFF) intermedios a junio de, así como los EEFF de cierre de los ejercicios 2012, 2013, 2014 y 2015 fueron auditados por la firma DTT El Salvador, S.A. de C.V., que es miembro de Deloitte. No presentó salvedad en su opinión. Los EEFF son preparados según las Normas Contables para Bancos emitidas por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF). Entorno Operativo Crecimiento Económico Bajo Las expectativas de crecimiento económico de El Salvador, clasificado por Fitch en B+ con Perspectiva Estable, son bajas. La agencia estima que el producto interno bruto (PIB) crecerá 2.3% en y 2.5% en El crecimiento es impulsado por factores externos, incluyendo la actividad económica estadounidense y el efecto positivo en el comercio y consumo por precios de petróleos bajos. Por otra parte, los índices de criminalidad alta, falta de acuerdos políticos, sistemas educativos y de salud deficientes, costo alto de servicios básicos y costos laborales ineficientes son inhibidores de flujos de inversión y limitantes principales del crecimiento. Industria Financiera Enfocada en Consumo El ambiente operativo limita el crecimiento de las instituciones financieras y provoca una competencia fuerte entre estas. Fitch estima que los préstamos brutos crecerán cerca de 5% en y seguirán orientados principalmente a préstamos de consumo, dada la falta de inversiones significativas en sectores productivos. Esto hace prever un deterioro mayor de las carteras de préstamos. Sin embargo, este seguirá siendo manejable por la banca y se reflejará en niveles conjuntos de morosidad mayor a 90 días y castigos cercanos a 4.5%, así como un aumento de las reestructuraciones y refinanciamientos crediticios, reflejando diferimiento de pérdidas. La rentabilidad operativa del sistema financiero será menor, afectada por deterioros esperados de la calidad crediticia y mayor costo de fondeo y rondará 1.0% del retorno sobre activos. La capitalización del sistema permanecerá sólida, con un indicador de Capital Base según Fitch superior a 17%, por lo que la capacidad de absorción de pérdidas continuará siendo buena. Préstamos por Sector Vivienda Personales Instituciones Financieras Comercio Manufactura Servicios Otros Sectores 13% 4% 2% 21% Perfil de la Empresa G&TC Sv es un banco pequeño en el sistema bancario salvadoreño, con una orientación hacia el segmento empresarial. Se ubica en la octava posición de la plaza, con participación de mercado de 3.5% en activos, préstamos y depósitos a junio de. El banco pertenece a G&TC Gt, el cual es el segundo grupo financiero mayor de Guatemala, y tiene presencia en El Salvador, Costa Rica y Panamá. G&TC Sv posee una estructura organizativa simple, con el estándar tradicional de una institución financiera, y 99.1% de sus acciones son propiedad de G&TC Gt. 18% 16% 26% Similar a su casa matriz guatemalteca, G&TC Sv enfoca su modelo de negocio en atender clientes empresariales, los cuales representan 94% de la cartera, a junio de. La orientación principal de su cartera es hacia las Pymes, y se encuentra diversificada por sector económico. El banco fondea sus operaciones principalmente mediante depósitos de clientes. Administración En opinión de Fitch, el cuerpo gerencial de G&TC Sv se compone de ejecutivos con experiencia en el sector, así como de trayectoria amplia, lo cual permite a la entidad alinearse a la estrategia de su accionista y ejecutarla adecuadamente. Las prácticas de gobierno corporativo son buenas y consistentes con las de G&TC Gt. La Junta Directiva se compone de 10 miembros, quienes participan en los diversos comités de gobernanza de la entidad. Los créditos relacionados son bajos y representan 2.7% del patrimonio del banco. Metodologías Relacionadas Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015). Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 2013). G&TC Gt define la estrategia del grupo y sus subsidiarias. Los objetivos estratégicos de G&TC Sv están alineados a los planes de posicionamiento regional de su accionista. Durante, el banco proyecta una expansión de su balance en 13%, basado en un aumento de 20% en su cartera crediticia. Por otra parte, la captación se enfocará en depósitos a la vista, de modo que los depósitos a la vista y a plazo tengan proporciones iguales, y que disminuyan los costos de fondeo. Octubre 2

3 Evolución del MIN Interés G&TC Sv Costo G&TC Sv MIN G&TC Sv Interés Sistema Costo Sistema MIN Sistema Cartera Vencida y Coberturas Cartera Vencida (eje izq.) Cobertura de Reservas (eje der.) Rentabilidad frente a la del Sistema ROA Operativo G&TC Sv ROA Operativo Sistema Fuente: G&TC Sv y Superintendencia del Sistema Financiero. 0 La agencia considera que el equipo ejecutivo de G&TC Sv cuenta con la capacidad y experiencia para cumplir los objetivos estratégicos. No obstante, el entorno retador en que opera se mantendrá como una limitante en la consecución de las metas, dado que Fitch espera un crecimiento económico bajo en El Salvador, lo que derivará en un aumento leve en el sector bancario. Apetito de Riesgo Políticas y Controles de Riesgo Alineados a su Casa Matriz El apetito de riesgo conservador de G&TC Sv es consistente con la orientación de su negocio. Las políticas de otorgamiento se encuentran alineadas a las de su casa matriz y son adecuadas para sus operaciones. Los controles de riesgo crediticio de la entidad son profundos y permiten anticipar deterioros de cartera. La gestión de riesgo operativo es amplia y se refleja en la inversión alta en desarrollo tecnológico, realizada por su accionista a nivel de grupo y subsidiarias. A junio de, G&TC Sv había expandido su balance en 5.3%, derivado de un aumento crediticio de 7.7%, lo cual es superior al promedio del sistema bancario de 3.4% y 1.9%, respectivamente. El crecimiento proyectado durante es menor que su generación de ingresos estimada, por lo que su capital será suficiente para sostener dicha expansión esperada. El riesgo de mercado principal al que se expone es al riesgo tasa de interés. Sus activos y pasivos sensibles a las tasas de interés presentan descalces en todas las bandas de tiempo, por lo que la entidad estaría expuesta a cambios en las tasas de mercado, en caso de no ajustar rápidamente sus tasas y trasladarlas a sus activos. No obstante, el banco ha mostrado tener capacidad para realizar ajustes a sus tasas ante variaciones imprevistas. Por otra parte, las inversiones se contabilizan a precio de adquisición, acorde a la normativa local. El 91% del portafolio está colocado en títulos del soberano, los cuales han experimentado una reducción en los precios. Lo anterior indica que la entidad debería reconocer una pérdida, de vender dichos títulos. Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad Crediticia Buena G&TC Sv posee una cartera de calidad buena y está diversificada en sectores económicos. A junio de, los créditos con mora mayor a 90 días mantienen la proporción mostrada a diciembre de 2015 (0.7% del total), favorable frente al promedio del sistema bancario. Los préstamos refinanciados y castigos netos de recuperaciones son bajos y constituyen 1.6% y 0.6%, respectivamente. La concentración de la cartera es moderada, natural para el tamaño de sus activos. Los 20 mayores deudores representan 28.5% de la cartera y 2 veces (x) su patrimonio, lo que expone moderadamente al banco a deterioros imprevistos, aunque no es el escenario base de Fitch porque dichos clientes poseen el menor rango de riesgo. Por otra parte, las garantías reales de la cartera (hipotecarias y prendarias) representan 72.6% del total. Asimismo y acorde a las prácticas de su casa matriz, las coberturas de provisiones para créditos deteriorados siguen siendo buenas, representando 103.7% del total. Fitch opina que la calidad de la cartera de G&TC Sv es adecuada, para su tipo de operaciones. Ganancias y Rentabilidad Rentabilidad Operativa Baja con Respecto a la del Sistema Su rentabilidad es baja por su enfoque empresarial. A junio de, su ROAA operativo de 0.5% era inferior al promedio del sistema bancario de 0.9%. El margen de interés neto (MIN) de 2.9% es bajo, debido a su orientación comercial. Además es presionado por costos de fondeo crecientes, los cuales son mayores que los del sistema total de 2.5% a junio de. Octubre 3

4 Eficiencia Operativa frente a la del Sistema Gastos/Ingresos G&TC Sv (eje izq.) Gastos/Ingresos Sistema (eje izq.) Gastos/Activos G&TC Sv (eje der.) Gastos/Activos Sistema (eje der.) Fuente: G&TC Sv y Superintendencia del Sistema Financiero. Niveles Patrimoniales Capital Base según Fitch Indicador de Capital Regulatorio Generación Interna de Capital frente a Crecimiento (5) Generación Interna de Capital Crecimiento de Activos Crecimiento de los Préstamos Brutos Los ingresos no financieros se componen principalmente de comisiones por servicios, y tienen poca contribución en los ingresos operativos. A junio de, estos representaban 17%. La regulación local limita dichos ingresos, por lo que se mantendrán en los niveles actuales en el horizonte de la clasificación. La eficiencia operativa permaneció en niveles similares en los últimos años y es adecuada para el tamaño de su operación. A junio de sus gastos operativos representaban 2.1% de sus activos, favorable con respecto al sistema bancario de 3.4%. No obstante, su MIN pequeño deriva en que sus gastos operativos absorban una proporción alta de los ingresos operativos (junio : 77.8%). Los gastos por provisiones de G&TC Sv son moderados, debido a la calidad buena de sus préstamos, y comparan favorablemente con respecto al sistema bancario. El promedio de dichos gastos con respecto a la utilidad operativa desde 2013 a junio de fue de 29.4%, mientras que el promedio del sistema en el mismo período fue de 50.4%. Las políticas de gestión de riesgo del banco y la calidad crediticia buena de sus clientes permitirán conservar los niveles actuales de costo de crédito. En opinión de Fitch, la rentabilidad de G&TC Sv mejoraría gradualmente en la medida que expanda su cartera crediticia en los sectores que ya atiende y mantenga sus gastos bajo el actual control realizado. Capitalización y Apalancamiento Capitalización Buena La capitalización de G&TC Sv es buena, aunque sus niveles son menores al promedio del sistema bancario. A junio de, el indicador de Capital Base según Fitch fue de 13%. Sus niveles de capitalización se encuentran presionados por la expansión de su balance, la cual fue mayor que su generación interna de capital, y por el reparto de dividendos de USD1.5 millones, efectuado en el año Por otra parte, el crecimiento crediticio proyectado es menor que la rentabilidad estimada, por lo que sus niveles patrimoniales se mantendrán similares. La capacidad y la propensión de su accionista, G&TC Gt, para brindar soporte a sus subsidiarias, junto con la inyección de capital realizada en de USD3.5 millones, permitirán a la entidad sostener el crecimiento esperado, así como mantener su capacidad de absorber pérdidas. Fondeo y Liquidez Fondeo Concentrado y Liquidez Buena G&TC Sv fondea sus operaciones principalmente mediante depósitos del público, los que representaban 75.2% del fondeo a junio de, y se componen en mayor medida de depósitos a plazo (52.7%). No obstante, en los últimos años, la administración del banco ha enfocado sus planes de captación en depósitos a la vista, alcanzando 47.3%, desde 34% en La concentración de los depósitos es alta y se refleja en que los 20 mayores depositantes representaban 37% del total. El banco complementa su fondeo mediante líneas de crédito con instituciones financieras las cuales representan 18.7% del fondeo, y emisiones de deuda (5.9%). Asimismo, la institución cuenta con una línea de contingencia con G&TC Gt por USD25 millones, la cual está disponible en 100% y puede ser utilizada en caso de requerir liquidez. Las emisiones de deuda poseen garantía hipotecaria (créditos hipotecarios en categoría A), y equivalen a 125% de todas las emisiones. De acuerdo con la metodología de Fitch, el tipo y tamaño de la garantía permiten que la clasificación de la emisión esté un nivel superior a la clasificación del banco. Este tipo de emisiones permite diversificar el fondeo; sin embargo, puede derivar en mayores costos. Octubre 4

5 Evolución de Fondeo (USD millones) Emisiones de Deuda y Otros Fondeo con Instituciones Depósitos de Clientes Evolución de Activos Líquidos Activos Líquidos/Activos Totales Activos Líquidos/Depósitos 0 Principales Características de Emisiones Denominación Tipo de Instrumento Moneda Monto Autorizado (Millones) Plazo (Años) Garantía Series CIAG&T01 CI USD Hipotecaria 1, 2, 3 CI: certificado de inversión. La posición de liquidez del banco es buena y se refleja en que sus activos líquidos representaban 45.3% de los depósitos a junio de. Sus activos y pasivos presentan descalces estructurales en las bandas mayores a 60 días, lo que permite responder adecuadamente ante requerimientos de recursos líquidos en el corto plazo. Además, la disposición de su accionista para brindar soporte favorece la liquidez del banco. Soporte Soporte Institucional Alto de Casa Matriz En opinión de Fitch, la capacidad y propensión de soporte a sus subsidiarias por parte de G&TC Gt, son fuertes. Dicho soporte se basa en el rol estratégico e importante que G&TC Sv tiene en los planes de posicionamiento regional, así como el riesgo de reputación alto que implica para su accionista un incumplimiento de sus subsidiarias. G&TC Gt está clasificado internacionalmente por Fitch en BB con Perspectiva Estable. Clasificaciones en Escala Fitch Las clasificaciones de riesgo vigentes en escala de Fitch se detallan a continuación: - Clasificación de emisor de largo plazo: AA (slv) ; - Clasificación de emisor de corto plazo: F1+(slv) ; - Clasificación de largo plazo de CIAG&T01: AA(slv) ; Perspectiva Estable. Octubre 5

6 Estado de Resultados 30 jun 31 dic dic dic dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos , , , , , Otros Ingresos por Intereses 1.5 1, , , , , Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos , , , , , Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 6.3 6, , , , , Otros Gastos por Intereses 3.0 2, , , , , Total Gastos por Intereses 9.2 9, , , , , Ingreso Neto por Intereses 6.3 6, , , , , Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores , Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos 1.0 1, , , , , Otros Ingresos Operativos (0.1) (106.8) 79.0 (71.5) (184.3) (122.9) 15. Total de Ingresos Operativos No Financieros 1.3 1, , , , , Gastos de Personal 2.9 2, , , , , Otros Gastos Operativos 3.1 3, , , , , Total Gastos Operativos 5.9 5, , , , , Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 1.7 1, , , , , Cargo por Provisiones para Préstamos , , , Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 23. Utilidad Operativa 1.4 1, , , , , Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (0.1) (131.6) Utilidad antes de Impuestos 1.3 1, , , , , Gastos de Impuestos Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta , , , , Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a Ingreso Ajustado por Fitch , , , , Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta después de Asignación a Intereses Minoritarios , , , , Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período 1.5 1, , ,579.5 n.a Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. 0.0 n.a. 0.0 Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Fuente G&TC Sv. Octubre 6

7 Balance General 30 jun 31 dic dic dic dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales , , , , , Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a ,194.9 n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 7.9 7, , , , , Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , , Otros Préstamos n.a. 0.0 n.a. n.a. 6. Menos: Reservas para Préstamos 2.6 2, , , , , Préstamos Netos , , , , , Préstamos Brutos , , , , , Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 Días Incluidos Arriba 2.5 2, , , , , Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 4.1 4, , , , Repos y Colaterales en Efectivo , Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a n.a. 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta , , , , , Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. 37, Inversiones en Empresas Relacionadas Otros Títulos Valores n.a. n.a Total Títulos Valores , , , , , Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba , , , , , Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Total Activos Productivos , , , , ,297.0 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos , , , , , Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. 85, ,631.3 n.a. 3. Bienes Adjudicados , , Activos Fijos 8.1 8, , , , , Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Otros Intangibles 2.4 2, , , , , Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Otros Activos 3.0 2, , , , Total Activos , , , , ,178.2 Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Octubre 7

8 Balance General 30 jun 31 dic dic dic dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (USD miles) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente , , , , , Depósitos en Cuenta de Ahorro , , , , , Depósitos a Plazo , , , , , Total Depósitos de Clientes , , , , , Depósitos de Bancos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Repos y Colaterales en Efectivo , , Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo , , , , , Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo , , , , , Obligaciones Senior a más de un Año , , , , , Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Bonos Garantizados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Total Fondeo a Largo Plazo , , , , , Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables , , ,116.6 n.a Total Fondeo , , , , ,999.5 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Reservas para Pensiones y Otros Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Otros Pasivos 8.8 8, , , , , Total Pasivos , , , , ,823.6 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común , , , , , Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. (255.7) 19.0 (88.7) Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones en Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a Total Patrimonio , , , , , Total Pasivos y Patrimonio , , , , , Nota: Capital Base según Fitch , , , , , Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio n.a.: no aplica. Octubre 8

9 Resumen Analítico 30 jun 31 dic dic dic dic meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos/Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio Utilidad Neta/Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio Impuestos/Utilidad antes de Impuestos Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio/Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a Generación Interna de Capital (1.94) (0.09) E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 Días Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch (0.18) 0.00 (0.61) (0.18) Préstamos Mora Mayor a 90 Días Reservas para Préstamos/Patrimonio (0.17) 0.00 (0.59) (0.18) Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio Préstamos Mora Mayor a 90 Días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.: no aplica. Octubre 9

10 Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes. Clasificación: EAA(slv) Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto. Clasificación: AA(slv) Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía TODAS LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión clasificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de clasificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una clasificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus clasificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las clasificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las clasificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una clasificación o una proyección. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una clasificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las clasificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una clasificación o un informe. 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