INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL MES DE DICIEMBRE 2016 Y (Cifras en millones de pesos)

Transcripción

1 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL MES DE DICIEMBRE Y. (Cifras en millones de pesos) 1) DISPONIBILIDADES: Las disponibilidades de la Casa de Bolsa se integran por caja, depósitos en entidades financieras y disponibilidades restringidas, las cuales corresponden a operaciones de compra venta de divisas. Las disponibilidades se valúan a su valor nominal. Los rendimientos que generan los depósitos en entidades financieras, se presentan en el estado de resultados, como ingresos por intereses. Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio aplicable a la fecha de concertación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio FIX publicado por el Banco de México al día hábil posterior a la fecha de elaboración de los estados financieros. Los efectos de la valuación se presentan en resultados dentro del rubro margen financiero por intermediación. El saldo de disponibilidades al 31 de diciembre de y es el siguiente: Disponibilidades Depósitos en Bancos $3 $2 Divisas a entregar (2,088) (9,561) Otras Disponibilidades 1 1 Disponibilidades Restringidas Divisas a recibir 12,675 8,069 Garantía Contraparte Central de Valores Reclasificación Divisas 0 1,492 Totales $10,631 $41 La compra venta de divisas se incluye en el rubro de Disponibilidades, en tanto que la contraparte de estas operaciones se registra en el balance general dentro de los rubros de Otras cuentas por cobrar por $2,088 y $9,581 en y, respectivamente; y Acreedores por liquidación de operaciones por $12,690 y $8,102 en y respectivamente. 1

2 2) CUENTAS DE MARGEN: Las llamadas de margen (depósitos en garantía en efectivo) por operaciones con instrumentos financieros derivados en mercados reconocidos se registran a valor nominal. Las cuentas de margen están destinadas a procurar el cumplimiento de las obligaciones correspondientes a los derivados celebrados en los mercados reconocidos y corresponden a la suma de dinero que deba solicitar, recibir y entregar diariamente, según corresponda, y que resulten de la valuación diaria que realiza la Cámara de Compensación dentro de la vigencia de los contratos correspondientes. 3) INVERSIONES EN VALORES: Incluye instrumentos de deuda y títulos accionarios cotizados en mercados reconocidos, su clasificación se determina de acuerdo con la intención de la Administración a la fecha de adquisición. Cada categoría tiene normas específicas de registro, de valuación y presentación en los estados financieros. Inicialmente se reconocen a su costo de adquisición y posteriormente se valúan a su valor razonable determinado por el proveedor de precios contratado por la Casa de Bolsa conforme a lo establecido por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. La diferencia entre el costo de las inversiones de títulos de deuda para negociar más el interés devengado con respecto a su valor razonable se reconocen en los resultados del ejercicio dentro del rubro Resultado por valuación a valor razonable. La valuación de los títulos disponibles para la venta se registra dentro del capital contable en el rubro Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta. 2

3 Al 31 de diciembre de y, las Inversiones en Valores se integran como sigue: Títulos para negociar Certificados de la Tesorería (Cetes) $0 $274 Certificados Bursátil Gubernamental Certificados Bursátil Gubernamental en Udis 0 7 Bonos de desarrollo del Gobierno Federal (Bondes D) Bonos de desarrollo del Gobierno Federal 13 0 Certificados de depósito Bancario Certificados Bursátil Bancario Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento 3 0 Bono Bancario (Cabei) 1 13 Certificado Bursátil Otros 1 50 Subtotal $447 $665 Títulos para negociar a recibir Bonos de desarrollo del Gobierno Federal $(137) $(116) Bonos de desarrollo del Gobierno Federal en Udis (356) (432) Subtotal $(493) $(548) Títulos para negociar a entregar Certificados de la Tesorería (Cetes) $0 $591 Bonos de desarrollo del Gobierno Federal Bonos de desarrollo del Gobierno Federal en Udis Subtotal $480 $1,138 Títulos para negociar restringidos por Operaciones de Reporto Certificados de la Tesorería (Cetes) $0 $6,651 Bonos de desarrollo del Gobierno Federal (Bondes D) 4,924 9,409 Bonos de desarrollo del Gobierno Federal 0 8,170 Certificado Bursátil Gubernamental Bonos Bancario (Cabei) Certificados de Depósito Certificado Bursátil Otros Subtotal $5,249 $25,096 Total Títulos para negociar $5,683 $26,351 Títulos Disponibles para la Venta Acciones $49 $38 Inversiones en Valores $5,732 $26,389 3

4 La institución reconoció ingresos y gastos por comisiones por compra venta en inversiones en valores en sus resultados por las cantidades siguientes: Categoría de las Inversiones Valor en libros Resultado compra - venta de valores. Ingresos por comisiones Gastos por comisiones Títulos para negociar $5,683 $(10) $11 $36 Títulos Disponibles para la venta Totales $5,732 $(10) $11 $36 Categoría de las Inversiones Títulos para negociar Valor en libros Resultado compra - venta de valores. Ingresos por comisiones Gastos por comisiones $26,351 $91 $6 $50 Títulos Disponibles para la venta Totales $26,389 $91 $6 $50 Al 31 de diciembre de y, las Inversiones en valores distintas a títulos gubernamentales integradas por títulos de deuda de un mismo emisor que representan más del 5% del capital global, son las siguientes: Emisión Importe Plazo promedio ponderado para el vencimiento Tasa promedio CABEI2-08 $153 1, BACOMER BINBUR Totales $338 4

5 Emisión Importe Plazo promedio ponderado para el vencimiento Tasa promedio PEMEX11 $ CABEI , BANSAN Totales $664 Al 31 de diciembre y, el concentrado por calidad crediticia por tipo de inversión es el siguiente: Calificación Disponibles para la venta Valores para negociar Concentración mxaaa $0 $5, % mxa % AAA(mex) % Acciones % Totales $49 $5, % Calificación Disponibles para la venta Valores para negociar Concentración mxaaa $0 $18, % mxa , % AAA(mex) % Acciones % Totales $38 $26, % 4) OPERACIONES DE REPORTOS: En las operaciones de reporto actuando como reportada, la casa de bolsa reconoce la entrada de efectivo o una cuenta liquidadora deudora contra una cuenta por pagar y/o colaterales recibidos y vendidos, que representa la obligación de restituir dicho efectivo a la reportadora al precio pactado en la operación en su fecha de contratación, actuando como reportadora, se reconoce la salida de efectivo o una cuenta liquidadora acreedora contra una cuenta por cobrar, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado en la fecha de contratación. 5

6 A lo largo de la vida del reporto la cuenta por cobrar y por pagar se valúan a su costo amortizado, mediante el reconocimiento del interés efectivo que consiste en reconocer en los resultados del ejercicio el interés conforme se vaya devengando. Al 31 de diciembre de y, el saldo de los acreedores por reporto se integra como sigue: Reportada: Monto total operaciones Celebradas Plazo promedio en operaciones de reporto vigentes Títulos Gubernamentales $4,922 4 días Títulos Bancarios días Otros títulos de Deuda 72 3 días Totales $5,247 Monto total operaciones Celebradas Plazo promedio en operaciones de reporto vigentes Títulos Gubernamentales $24,448 4 días Títulos Bancarios días Otros títulos de Deuda días Totales $25,085 Al 31 de diciembre de y, el saldo de los colaterales recibidos y vendidos o dados en garantía por reporto se integra como sigue: Monto total operaciones Celebradas Plazo promedio en operaciones de reporto vigentes Total de colaterales vendidos Títulos Gubernamentales $20,274 3 días $20,291 Totales $20,274 $20,291 Los colaterales recibidos y vendidos en garantía por operaciones de reporto ascienden a $20,291 que corresponden a: ,136 títulos de las emisoras: BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BPA ; CBIC y CBIC

7 Monto total operaciones Celebradas Plazo promedio en operaciones de reporto vigentes Total de colaterales vendidos Títulos Gubernamentales $3,192 4 días $3,192 Totales $3,192 $3,192 Los colaterales recibidos y vendidos en garantía por operaciones de reporto ascienden a $3,192 que corresponden a ,595 títulos de las emisoras: BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BPA ; CBIC ; CBIC ; CETES y CETES En y, el monto total de los intereses pagados reconocidos en resultados ascienden a $5,115 y $4,013 respectivamente. Al 31 de diciembre de y el saldo de los colaterales recibidos por operaciones de reporto se integra como sigue: Reportadora: Monto total operaciones Celebradas Plazo promedio en operaciones de reporto vigentes Total de colaterales recibidos Títulos Gubernamentales $20,284 3 días $20,299 Totales $20,284 $20,299 Los colaterales recibidos por operaciones de reporto se integran por ,655 títulos de las emisoras: BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BPA ; CBIC y CBIC Monto total operaciones Celebradas Plazo promedio en operaciones de reporto vigentes Total de colaterales recibidos Títulos Gubernamentales $3,199 4 días $3,199 Totales $3,199 $3,199 Los colaterales recibidos por operaciones de reporto se integran por ,628 títulos de las emisoras: BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BONDES ; BPA ; CBIC ; CBIC ; CETES y CETES

8 En el ejercicio terminado el y, el monto total de los intereses cobrados reconocidos en resultados ascienden a $4,664 y $3,354 respectivamente. 5) OPERACIONES CON DERIVADOS: Este tipo de operaciones se reconocen como activos o pasivos (dependiendo de los derechos y/u obligaciones que contengan) en el balance general, inicialmente al precio pactado en la operación y posteriormente se valúan a su valor razonable. Al 31 de diciembre y, los instrumentos financieros derivados (nocionales) se integran como sigue: Activos financieros (Compras) Pasivos financieros (Ventas) Futuros sobre Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE28) $2,043 $0 Futuros sobre Divisas (DEUA) 4,133 1,035 Totales $6,176 $1,035 En, el resultado por compra venta por este tipo de operaciones asciende a $1,251. Valor en libros Activos financieros $65 Pasivos financieros 69 La valuación de los activos y pasivos financieros (Derivados bursátiles y extrabursátiles) el neto asciende a $(4). Activos financieros (Compras) Pasivos financieros (Ventas) Futuros sobre Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE28) $17,837 $7,127 Futuros sobre Bonos M-24 (M24) Futuros sobre Divisas (DEUA) 8,158 2,720 Totales $25,995 $10,298 8

9 En, el resultado por compra venta asciende a $471. Valor en libros Activos financieros $34 Pasivos financieros 54 La valuación de los activos y pasivos financieros, el neto asciende a $(20). Los derivados bursátiles se encuentran concertadas en el Mercado Mexicano de derivados (Bolsa) y la contraparte de cada operación que se celebra en dicha Bolsa se identifica con el nombre comercial de Asigna, Compensación y Liquidación. 6) CUSTODIA Y ADMINISTRACIÓN DE BIENES Al 31 de diciembre y los valores de clientes recibidos en custodia son como sigue: Monto en custodia Deuda gubernamental $56,881 Deuda bancaria 4,257 Otros títulos de deuda 1,947 Instrumentos de patrimonio neto 59,868 Totales $122,953 Las comisiones por administración y custodia registradas ascienden a $5. Monto en custodia Deuda gubernamental $51,925 Deuda bancaria 3,418 Otros títulos de deuda 1,985 Instrumentos de patrimonio neto 48,311 Totales $105,639 Las comisiones por administración y custodia registradas ascienden a $6. 9

10 Al 31 de diciembre de y el monto de clientes en operaciones de reporto es el siguiente: Monto en custodia Deudores por reporto $25,522 Acreedores por reporto 20,284 Totales $45,806 Monto en custodia Deudores por reporto $28,276 Acreedores por reporto 3,199 Totales $31,475 Al 31 de diciembre de y el monto de los colaterales recibidos y vendidos en operaciones de reporto por cuenta propia es el siguiente: Importe Colaterales recibidos por la entidad $20,299 Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad 20,291 Importe Colaterales recibidos por la entidad $3,199 Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad 3,192 10

11 7) OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS: En y, las Operaciones entre partes relacionadas por prestación y recepción de servicios son las siguientes: Grupo Nacional Provincial Profuturo GNP Tipo de servicio Importe Seguros Cobro de Asesoría, custodia y administración. Comisiones pagadas por distribución de acciones Servicios Corporativos Bal Pago de Asesoría 5 Administradora de Riesgos Bal Vigilancia 3 Operadora Valmex Sociedades de Inversión Cobro Asesoría, Custodia y Admón. Valmex Derivados Cobro Asesoría y Costos TI 2 MGI fusión S.A. de C.V. Rentas, Costos de mejoras a locales arrendados, acondicionamiento $ Grupo Nacional Provincial Profuturo GNP Tipo de servicio Importe Seguros Cobro de Asesoría, custodia y administración. Comisiones pagadas por distribución de acciones Servicios Corporativos Bal Pago de Asesoría 3 Administradora de Riesgos Bal Vigilancia 3 Operadora Valmex Sociedades de Inversión Cobro Asesoría, Custodia y Admón. Valmex Derivados Cobro Asesoría y Costos TI 3 MGI fusión S.A. de C.V. Rentas, Costos de mejoras a locales arrendados, acondicionamiento

12 8) INFORMACIÓN POR SEGMENTOS: En y, los resultados obtenidos por segmentos por la Institución se desglosan a continuación. Por cuenta propia $25 $24 Por cuenta de clientes Sociedades de inversión (Distribuidores) Asesoría financiera Ingresos totales de la operación $476 $358 Otros Ingresos 7 27 Ingresos totales $483 $385 Gastos de administración (304) (297) Resultado de operación $179 $88 9) IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES A LOS TRABAJADORES. Al 31 de diciembre de y, las diferencias principales entre el resultado contable y el resultado fiscal se originan por los resultados por valuación, reservas y provisiones constituidas. Importes en resultados de ISR Causados, Diferidos y PTU. ISR Causado $(70) $(13) ISR Diferido 26 (6) PTU Causado (23) (5) PTU Diferido 7 (1) 12

13 Importes en el balance general por ISR y PTU diferidos. Resultados ISR PTU ISR PTU Provisiones de Gastos PTU Provisión Fondo de Pensiones y Jubilaciones Valuación a Valor Razonable 14 5 (5) (2) Capital Provisión Fondo de Pensiones y Jubilaciones Valuación Títulos Disponibles para la Venta (12) (4) (10) (3) Subtotal 24 7 (3) (1) Total ISR y PTU 31 (4) 10) CAPITAL CONTABLE: Al 31 de diciembre de y, el Capital social está representado por ,000 acciones Serie O Subserie I que corresponden al Capital Social mínimo fijo sin derecho a retiro y por ,000 acciones serie O Subserie II correspondiente a la parte variable, con valor nominal de un peso. En y se pagaron $174 y 21 de dividendos, respectivamente. El Capital básico aplicable para la toma de riesgo de mercado, crédito y operacional correspondiente al 31 de diciembre de y asciende a $1,202 y $1,251 respectivamente, compuesto de la siguiente forma: Capital básico Capital contable $1,206 $1,256 Deducción de inversiones en acciones de entidades financieras Deducción de inversiones en acciones de sociedades de capitales y objeto limitado Deducción de intangibles y gastos o costos diferidos 4 5 Total Capital básico $1,202 $1,251 Total Capital complementario 0 0 Capital Fundamental y/o Neto $1,202 $1,251 13

14 11) CATEGORÍA DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de Riesgo Contraparte para Valmex Casa de Bolsa: Fitch Ratings: Para Largo Plazo es AA(mex) y para el Corto Plazo es F1+(mex) con perspectiva crediticia de largo plazo estable. Standard &Poor s: Para Corto Plazo es mxa-1 y para el largo Plazo es mxa+ con Perspectiva Estable 12) REQUERIMIENTOS DE CAPITAL: Requerimientos de Capital por Riesgo Riesgo de mercado $232 $166 Riesgo de crédito Riesgo operacional Índice de Capitalización 29.82% 39.58% Capital Neto $1,202 $1,251 Activos Ponderados sujetos a riesgo: Activos Ponderados Riesgo de mercado $2,898 $2,079 Riesgo de crédito Riesgo operacional Total $4,030 $3,161 14

15 13) ESTADO DE RESULTADOS: MARGEN FINANCIERO: En y el margen Financiero moneda extranjera se integra como sigue: proveniente de operaciones en moneda nacional y Inversiones en valores Reportos Derivados Divisas Totales Utilidad por compraventa $218 $0 $4,459 $5,738 $10,415 Pérdida por compraventa ,208 6,245 9,681 Ingresos por intereses 0 4, ,683 Gastos por intereses 0 5, ,121 Resultado por valuación a valor razonable 2 (20) 15 (1) (4) Total $(8) $(471) $1,283 $(512) $292 Inversiones en valores Reportos Derivados Divisas Totales Utilidad por compraventa $144 $0 $2,551 $2,352 $5,047 Pérdida por compraventa ,080 2,091 4,224 Ingresos por intereses 0 3, ,383 Gastos por intereses 0 4, ,014 Resultado por valuación a valor razonable 0 37 (33) (16) (12) Total $91 $(622) $449 $262 $180 15

16 14) COMISIONES Y TARIFAS COBRADAS En de y, las comisiones y tarifas cobradas provienen de los siguientes segmentos de negocio: Monto Compraventa de valores $11 Custodia y administración de bienes 5 Operaciones con sociedades de inversión 127 Ofertas públicas 8 Total $151 Monto Compraventa de valores $6 Custodia y administración de bienes 6 Operaciones con sociedades de inversión 144 Ofertas públicas 7 Total $163 15) OTROS INGRESOS (EGRESOS ) DE LA OPERACIÓN Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de y, los otros ingresos (egresos) de la operación se integran como sigue: Dividendo de Inversiones permanentes $2 $2 Otros 5 25 Total $7 $27 16

17 16) INDICADORES FINANCIEROS CONCEPTO TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE IV- III- II- I- IV- Solvencia (activo total / pasivo total) Liquidez (activo circulante/pasivo circulante) Apalancamiento (pasivo total-liquidadora acreedora/capital contable Resultado neto / capital contable Resultado neto / activos productivos Requerimiento de capital / capital global Margen financiero / ingreso total de la operación Ingreso neto / gastos de administración Gastos de administración / ingreso total de la operación Resultado neto / gastos de administración Gastos del personal / ingreso total de la operación Resultado de la operación / ingreso total de la operación

18 17) ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS: La Casa de Bolsa cuenta con diversas políticas y procedimientos, así como con diferentes órganos corporativos encargados de la identificación, medición, monitoreo, información, supervisión y control de riesgos en concordancia con las normas aplicables. En el Manual de Administración de Riesgos (MAR) se incluyen los objetivos, metas y procedimientos para la Administración Integral de Riesgos, así como las tolerancias máximas de exposición al riesgo. El objetivo de la Administración Integral de Riesgos, es valuar y evaluar los niveles de riesgo de mercado y liquidez y de crédito que Valores Mexicanos Casa de Bolsa pueda y haya asumido, por cuenta propia o de terceros, en la operación de posiciones de riesgo, bajo un enfoque global para identificar los factores de dicho riesgo. Esto permitirá desarrollar estrategias y políticas de operación que permitirán minimizar los impactos negativos sobre la posición financiera de la Casa de Bolsa. Las metodologías descritas para la medición de riesgos es la misma para toda la operativa de la Casa de Bolsa, es decir: títulos para negociar, títulos disponibles para la venta, operaciones de reporto, otras operaciones con valores y los instrumentos derivados clasificados como de negociación así como los de cobertura. Tanto para posiciones de la tesorería y/o de trading. Nota: Los riesgos calculados incluyen 49.6 millones de pesos al cierre del trimestre, en títulos disponibles para la venta en acciones de la Bolsa. Riesgo de Mercado La metodología elegida para medir el riesgo de mercado es la de VaR por medio de un modelo paramétrico. El VaR es el monto en pesos de un nivel de pérdida esperada en un intervalo de tiempo determinado bajo condiciones normales del mercado a un nivel de confianza dado. Esta cifra resume la exposición de la entidad financiera al riesgo de mercado, suponiendo cierta probabilidad de un movimiento adverso. Actualmente se usa un horizonte de treinta días y nivel de confianza de 97.5%. 18

19 Información trimestral RESUMEN DE POSICIÓN DE RIESGO Capital Global: millones de pesos 30-sep dic-16 1,252 1,169 MERCADO DE DINERO 30-sep dic-16 variaciones Producto VaR VaR $ VaR VaR $ VaR VaR $ Swaps 1.72% % % Swaps Bursátil 0.22% % % Forward Tipo de Cambio 8.56% % % Futuros MexDer USD -1.12% % % Futuros MexDer CE % % % 0.00 Futuros MexDer TE % % % 0.53 Futuros MexDer BonoM % % % Futuros MexDer BonoM % % % 0.00 Futuros MexDer BonoM5 0.00% % % 0.00 Total Valores -7.25% % % Total Futuros 9.42% % % TOTAL 2.16% % % MERCADO DE CAPITALES 30-sep dic-16 variaciones Producto VaR VaR $ VaR VaR $ VaR VaR $ Acciones 0.73% % % Total Futuros 0.00% % % 0.00 TOTAL 0.73% % % TOTAL POSICIÓN 2.89% % % Riesgo de Crédito El riesgo de crédito se calcula con base en la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o una contraparte en las operaciones que efectúa por cuenta propia la Casa de Bolsa. Este riesgo se divide en riesgo principal cuando lo que está en juego es el valor de la operación o nocional (riesgo emisor); y el riesgo accesorio (riesgo contraparte) cuando lo que está en juego es la diferencia entre el precio pactado y el precio de mercado a ese momento. Para este último se toman en cuenta las estimaciones de variación diaria en las tasas de interés, el tipo de cambio y la valuación a mercado a la fecha de cálculo. 19

20 Información trimestral RIESGO DE CRÉDITO millones de pesos 30-sep dic-16 Variación RIESGO Emisor Contrap. Emisor Contrap. Emisor Contrap. GOBIERNO FEDERAL 17, , , GDF CABEI BANCOMER INBURSA BLADEX CFEHCB CFE CFEHCB BANOBRAS JPMORGAN SCOTIA GOLDMAN BANORTE BANAMEX FINAMEX ACTINVER SANTANDE BANREGIO BANCO BASE INTERACC INVEX UBS MIFEL VECTOR NAFIN TOTAL 17, , , La exposición máxima de riesgo de crédito en el trimestre se ubicó en 58.9% de las líneas autorizadas; así mismo el consumo promedio del máximo diario se ubicó en 48.3% de las líneas autorizadas. Riesgo de Liquidez Riesgo de Liquidez Reportos El riesgo de liquidez para reportos es el riesgo en el que se incurre cuando existe una falta de profundidad para algunos o todos los instrumentos de uno o varios mercados financieros. Los requerimientos de efectivo para fondear la operación de reporto se calculan acumulando los montos de todos los instrumentos que no hayan vencido y que se requieran hasta el día t. Riesgo de Liquidez Derivados 20

21 Este riesgo considera las obligaciones resultado de las operaciones derivadas, a través de las Aportaciones Iniciales Mínimas establecidas por MexDer (AIM s) más el VaR total a 1 día de la posición de riesgo de la Casa de Bolsa. Riesgo de en Moneda Extranjera Este riesgo clasifica las operaciones en moneda extranjera, en posiciones activas y posiciones pasivas para Valmex, así como el tiempo en el que deben ser cubiertas estas obligaciones. Información trimestral RIESGO DE LIQUIDEZ REPORTOS millones de pesos Veces Capital Global 30-sep dic-16 Variación Cierre Prom. Trim. Cierre Prom. Trim. Cierre Prom. Trim. 1 día = 30x CG 11,456 19,199 1,187 14,804-10,269-4,395 2 a 7 días = 35x CG 12,958 20,616 5,675 16,109-7,283-4,507 RIESGO DE LIQUIDEZ DERIVADOS % Capital Global 30-sep dic-16 Variación Cierre Prom. Trim. Cierre Prom. Trim. Cierre Prom. Trim. Lim. 85% CG 26.0% 48.3% 40.0% 30.0% 14.1% -18.3% RIESGO DE LIQUIDEZ EN MONEDA EXTRANJERA millones de dólares Veces Capital Global 30-sep dic-16 Variación Cierre Prom. Trim. Cierre Prom. Trim. Cierre Prom. Trim. 1 día 340 (184) 516 (105) a 7 días 1 (296) 516 (186) Riesgo Operacional La medición del riesgo operacional se calcula con base a la frecuencia y el impacto de los riesgos clasificados, y la definición de matrices de riesgos y controles, para todos los procesos en la Casa de Bolsa e incluye el riesgo operativo, tecnológico y legal. De acuerdo a los niveles de tolerancia establecidos como Bajo, Medio y Alto, se definen estrategias, en su caso. Información trimestral Conforme a la metodología descrita, actualmente se cuenta con 16 matrices de riesgos y controles de los procesos en la Casa de Bolsa, en el que se identificaron 407 riesgos, clasificados de la siguiente forma: 21

22 Riesgo Operacional Pérdida estimada 30-sep dic-16 Nivel de anual Riesgos Definiciones Riesgo (pesos) Identificados Var. Bajo Menor a 82, Mantener bajo revisión periódica. Medio Menor a 990, Considerar plan de acción y/o plan de contingencia. Alto Mayor a 990, Desarrollar un plan de acción inmediato y/o plan de contingencia, si se considera necesario. TOTAL Medidas de Sensibilidad parciales del portafolio La metodología consiste en hacer cambios en las tasas como veces la volatilidad. Dado que los movimientos se calculan diariamente la calibración es continua. Esta medida sirve para determinar el impacto en millones de pesos, en cada grupo de factores de riesgo, sobre una parte en particular de la posición o en el total del portafolio. Información trimestral RESUMEN DE SENSIBILIDADES millones de pesos 30-sep dic-16 variaciones Sensibilidad por Nodo Sensibilidad por Nodo Sensibilidad por Nodo Producto Cup. Cero S/Tasa USD UDI Total Cup. Cero S/Tasa USD UDI Total Cup. Cero S/Tasa USD UDI Total Swaps Swaps Bursátil Forward Tipo de Cambio Futuros MexDer USD Futuros MexDer CE Futuros MexDer TE Futuros MexDer BonoM Futuros MexDer BonoM Futuros MexDer BonoM Total Valores Total Futuros TOTAL RESUMEN DE SENSIBILIDADES millones de pesos 30-sep dic-16 Producto millones x 10% Var. Acciones Total Futuros TOTAL CONCLUSIONES: Consideramos que en el caso de la materialización de los riesgos las pérdidas tendrían un impacto moderado para la Casa de Bolsa ya que las operaciones se mantienen en niveles inferiores a los límites de riesgo y a los niveles de tolerancia permitidos. 22