Director: Sergio Clavijo ISSN Con la colaboración de Juan Sebastián Joya. Noviembre 20 de 2017 PANORAMA CAFETERO

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1 No. 139 PANORAMA CAFETERO mos la situación actual del mercado internacional. En segundo lugar, exploraremos la dinámica del mercado nacional. Por último, estudiaremos otras alternativas (además de las propuestas por Fedecafé) para hacer que el sector cafetero sea una alternativa viable en medio de las oportunidades que brinda el pos-conflicto. Mercado mundial del café El año cafetero habría cerrado con una producción de millones de sacos, equi- Gráfico 1. Balance cafetero mundial (Millones de sacos de 6kg) Producción y consumo mundial 1.3 Producción Consumo Variación de inventarios finales Fuentes: cálculos Anif con base en LLC International, Fedecafé y USDA Proy A lo largo de 217, el sector cafetero colombiano ha mantenido la buena dinámica que traía del período Los datos más recientes de la Federación Nacional de Cafeteros (Fedecafé) indican que: i) la producción bordeó los 14.3 millones de sacos (expandiéndose un 2% anual), al término del año cafetero ; ii) el valor de la cosecha alcanzó los $8.1 billones (.9% del PIB); y iii) el precio interno se elevó de $89./carga a $828./carga, en promedio, un alza del 2.3% anual. Una vez superado el fenómeno climático de El Niño, el mercado esperaba que la producción se situara alrededor de los 15 millones de sacos. No obstante, los excesos de nubosidad y de lluvias menguaron la llamada cosecha traviesa y afectaron parte de la cosecha de mitaca. 13 Lo positivo ha sido la resiliencia del precio interno del grano (sostenien do los $8./carga), 1 a pesar de la revaluación cambiaria promediando 9 un 3% anual. 8 En este informe analizaremos el panorama cafetero de En primer lugar, abordarevalente a una contracción del -1.9% anual (ver gráfico 1). Ello obedeció a un deterioro de la producción en Brasil (principal productor mundial), llegando a 51.4 millones de sacos (-8% anual). Allí, la producción arábiga se redujo de 43.9 millones de sacos a 38.4 millones de sacos, en línea con el año de menor producción del ciclo bianual en ese país. Asimismo, la producción de Vietnam, segundo productor y primer exportador mundial, bordeó los 25.4 millones de sacos (-3.9% anual), afectado por la sequía y las altas temperaturas que se presentaron en la región. Por el contrario, Centroamérica incrementó de manera importante su producción (26.9% anual) a 18 8 millones de sacos, una vez superado el brote de roya en Costa Rica, El Salvador y Guatemala, que había deteriorado la productividad del parque cafetero. 4 Colombia, gracias a la 2 renovación de sus cafetales durante , ha logrado alcanzar los 14.3 millones de sacos (+2% anual) en su año -2 cafetero , a pesar del retraso en la floración del primer semestre del año. Finalmente, la producción en Indonesia 1.

2 Pág. 2 creció un 4.3% anual, cerrando en 11 millones de sacos, repuntando frente a los 1.7 millones de sacos un año atrás. El consumo mundial de café alcanzó millones de sacos en , aumentando un 1.9% anual. Allí habría jugado un papel central la recuperación de la economía mundial, particularmente de los países desarrollados. De esta manera, el año cafetero terminó con una demanda que superó la oferta, lo cual implicó: i) un precio promedio del café de US$1.32/libra (vs. US$1.19/libra un año atrás); y ii) una caída de 1 millón de sacos en los inventarios, para cerrar en 34 millones de sacos, según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA). A octubre de 217, el precio del grano en los mercados internacionales ha descendido, gracias a sorpresas positivas recientes en la producción de Centroamérica, Indonesia y Uganda. Así, los suaves colombianos se situaron en US$1.44/libra frente a los US$1.72/libra de un año atrás (ver gráfico 2). En este mismo período, los suaves brasileros cayeron de US$1.53/libra a US$1.25/libra; los otros suaves pasaron de US$1.79/libra a US$1.41/libra; y los robusta pasaron de US$1.4/libra a US$.98/libra. Nótese cómo los robusta han sido la referencia con mayor estabilidad en el precio, lo cual refleja el pobre dinamismo de la demanda en países emergentes Fuente: Organización Internacional del Café. Gráfico 2. Precios internacionales del café (US$/lb, octubre de 217) Para el año cafetero de , las estimaciones más recientes indican que la producción bordearía a nivel global unos 159 millones de sacos (1.8% anual), a pesar de la menor producción proyectada para Brasil. Para compensar dicha reducción, Colombia continuaría expandiendo su cosecha hasta llegar a unos 15.6 millones de sacos (+9.1%) y Centroamérica a unos 19 millones de sacos. Vietnam e Indonesia también harían lo propio, repuntando hasta los 29 millones de sacos y los 11.5 millones de sacos, respectivamente, favorecidos por las buenas condiciones climáticas del Sureste Asiático. Así, el consumo estaría presentando un aumento marginal hacia los 158 millones de sacos (.5% anual), mientras que los inventarios mundiales crecerían en 1 millón de sacos. De cara a , la buena dinámica de la producción (cerrando la brecha entre oferta y demanda) estaría dejando los precios internacionales estables. Sin embargo, su comportamiento dependerá en gran parte del desempeño de la producción en Brasil y de la posible materialización del Fenómeno de La Niña en 218. Sequía en Brasil Suaves colombianos Otros suaves Suaves brasileros Robustas

3 Pág. 3 Situación cafetera en Colombia La producción cafetera nacional completó cinco años al alza, llegando a los 14.3 millones de sacos al término del año cafetero (ver gráfico 3). Como hemos comentado en ocasiones anteriores, el programa de renovación cafetera de Fedecafé ha dado resultados más que sobresalientes. Durante el período se intervinieron 664. hectáreas exitosamente, lo cual no solo ha permitido rejuvenecer el parque cafetero, sino también reducir la exposición de los cafetos a las plagas. No obstante, dicha renovación comienza a mostrar rendimientos marginales decrecientes, Millones de sacos de 6kg Volumen Fuente: cálculos Anif con base en Fedecafé. que seguramente se estarán reflejando en una menor productividad cafetera. Aún más, en los primeros nueve meses de 217 tan solo se intervinieron 51.5 hectáreas en el país, lejos de la meta anual de 1. hectáreas fijada por Fedecafé. Si bien el espacio para la renovación cafetera es cada vez menor, el gobierno ha planteado tramitar un Documento Conpes que garantizaría recursos por $6. millones para este fin hasta 224, lo que se sumaría a la ya sancionada Ley de Alivio Financiera a campesinos y productores agrícolas. Ahora bien, los precios internos del grano mostraron aguante cerca de los $8./carga en Gráfico 3. Volumen y valor de la cosecha de café colombiano Valor 29/1 21/11 211/12 212/13 213/14 214/15 215/16 216/17 (Año en el que comienza la cosecha) $Billones (precios constantes de 216) Allí se compensaron los efectos de mayor precio internacional promedio de los suaves colombianos (aumentando en un 3.9%) y de revaluación cambiaria (3.3% promedio anual). Sorprendentemente, el valor de la producción se incrementó cerca del 16% anual real, al pasar de $6.7 billones en (.7% del PIB) hasta los $8.1 billones en (.9% del PIB). En , los factores de riesgo para la caficultura colombiana provendrían de: i) los posibles excesos de lluvias (materialización del Fenómeno de la Niña), con probabilidades del 55%-65%; y ii) los descensos proyectados en la productividad cafetera, comentados anteriormente. Así, todo indica que la producción se estaría aproximando a los 15 millones de sacos en el próximo año cafetero. La caficultura y el pos-conflicto La caficultura no ha sido ajena a la crisis de rentabilidad (altos costos de producción y bajos precios pagados al productor) que aqueja al sector agrícola, o si no cabe recordar el paro agropecuario de agosto de 213, el cual llevó a que el gobierno destinara cuantiosos subsidios al sector. Desde entonces, la Fedecafé ha tenido como eje central de su estrategia de valor el devolverles la rentabilidad a los productores cafeteros. En efecto, el margen del productor (como proporción de su ingreso) se ha recuperado significativamente

4 Pág. 4 en los últimos cuatro años, pasando del -39% en 213 al 27% en 216 (ver gráfico 4). Esto refleja importantes ganancias en productividad gracias a la renovación de los cafetales (ver Informe Semanal No de noviembre de 216). Esto se ha visto reforzado por los favorables precios internacionales y la devaluación cambiaria. Sin embargo, su rentabilidad todavía es frágil frente a vaivenes de los precios internacionales y de la tasa de cambio. Para Anif, la renovación del parque cafetero, de cara al pos-conflicto, debería ser apoyada por el Estado al incluir las zonas marginales afectadas por los efectos de dicha guerra. Putumayo, el piedemonte Llanero, Casanare y las zonas de Cauca y Nariño son áreas con bondades probadas para el desarrollo de cultivos de café y cacao, entre otros productos. Dadas las buenas perspectivas de la demanda mundial de café en el largo plazo, parece existir espacio para acomodar producciones de hasta 16 millones de sacos/año sin llegar a afectar estructuralmente el precio por debajo de los niveles actuales (el cual viene sustentando buenos ingresos para los caficultores colombianos). Aún más, estudios comparativos llevados a cabo por Anif sobre cultivos alternativos a los estupefacientes ilegales indican que apoyos presupuestales del orden del.14% del PIB/durante cinco años lograrían el doble beneficio de la sustitu- $ miles/hectárea Fuente: Fedecafé. 11% Gráfico 4. Rentabilidad media del caficultor -39% 15% ción de cultivos ilícitos y la anhelada absorción de mano de obra desmovilizada, ver Finalmente, Anif quiere recalcar que la descobertura pensional que aqueja al sector cafetero es un drama nacional. La propuesta de Fedecafé de elevar la cuota parafiscal actual con el fin de otorgar cobertura pensional a productores que vivieron por años en la informalidad laboral resultaría en no más que un intento por saldar deudas históricas con el riesgo de estar empujando nuevamente hacia la informalidad a los cultivadores que hoy hacen esfuerzos por evitar vivir ese mismo drama. En este sentido, el Estado deberá fortalecer y extender el programa de Colombia Mayor (pasando de asignaciones actuales del.2% del PIB al.8% del PIB en la próxima década), al mismo tiempo que tendrá que reducir la informalidad rural, hoy en el 9%. En opinión de Anif, estas son mejores alternativas que pensar en elevar nuevamente la parafiscalidad cafetera (ver Informe Semanal No de junio de 217). 16% 27% Ingreso medio Costo medio Margen/ingreso Margen % (margen/ingresos)

5 Pág Medios de pago (M1) 2. Base monetaria (B) 3. Efectivo 4. Cuentas corrientes 5. Cuasidineros 6. Total ahorro bancos comerciales 7. CDTs 8. Bonos 9. M3 1. Cartera total 11. Cartera moneda legal 12. Cartera moneda extranjera 13. Total bancos comerciales 14. CFC 15. TES 16. I.P.C. 17. I.P.C. sin alimentos 18. I.P.C. de alimentos 19. TRM ($/US$) 2. Reservas internacionales (2) 21. Saldo de TES ($MM) 22. Unidad de Valor Real (UVR) 23. DTF efectiva anual 24. Tasa interbancaria efectiva INDICADORES ECONÓMICOS $MM (1) 3 noviembre 217 CAMBIO PORCENTUAL ANUAL A la Un Tres Un última mes meses año fecha atrás atrás atrás Oct Oct Oct Nov VALORES ABSOLUTOS Nov Nov2-Nov Nov14-Nov FECHAS CLAVE NOVIEMBRE 2 AL 24 DE 217 LUNES 2 EE.UU: indicadores líderes calculados por The Conference Board, MARTES 21 COL: comercio exterior y movimiento de zonas francas, septiembre. EE.UU: ventas de vivienda usada, MIÉRCOLES 22 COL: PIB (demanda), tercer trimestre. COL: Índice de Costos del Transporte de Carga por Carretera, EE.UU: minutas de la última reunión del Comité de Mercado Abierto del Fed. EE.UU: órdenes de bienes durables, EE.UU: Índice de Confianza del Consumidor calculado por Reuters y la Universidad de Michigan, noviembre. U.E: Índice de Confianza del Consumidor y de los Inversionistas calculado por la Comisión Europea, JUEVES 23 COL: financiación de vivienda, tercer trimestre. EE.UU: festivo U.E: reunión del Banco Central Europeo. VIERNES 24 COL: reunión de la Junta del Banco de la República. COL: estadísticas vivienda VIS y no-vis, tercer trimestre. (1) Miles de millones de pesos. (2) Millones de dólares.