MATRIZ DE CALIFICACIONES DE RIESGO

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1 ART DISFUSIÓN DE INFORMACIÓN A TRAVÉS DE LA PÁGINA WEB DE LA CALIFICADORA DE RIESGO La Calificadora de riesgo deberá publicar en su página web, la siguiente información actualizada. De acuerdo al Art. 32 MATRIZ DE CALIFICACIONES DE RIESGO AL 31 DE ENERO 2017 literal 3, se adjunta las calificaciones de riesgo realizadas al 31 de enero de 2017 Parque Empresarial Colón Av. Rodrigo Chávez Edif. Empresarial 1 Piso 3 Ofic. 304

2 SCVS.INMV.DNAR Automotores Latinoamericanos S.A. AUTOLASA PROCESOS 2017 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Enero i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA AA+ N/A N/A N/A N/A SCVS.INMV.DNAR Automotores Latinoamericanos S.A. AUTOLASA Papel AA AA+ N/A N/A N/A N/A Proceso Inicial 1 Papel SCVS.INMV.DNAR SCVS.INMV.DNAR Sumesa S.A. Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A G Soroa S.A G Pycca S.A G Envases del Litoral S.A. PICA Plásticos Industriales C.A SC.INMV.DNAR Austral Cía. Ltda. Factor L.O.G.R.O.S de SC.IMV.G Ecuador S.A. Factor L.O.G.R.O.S de SC.INMV.DNAR Ecuador S.A. Empacadora Bilbo S.A SC.INMV.DNAR BILBOSA Papel Papel Papel AAA AAA- N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA A+ N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A N/A AA A N/A N/A N/A N/A

3 PROCESOS 2016 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Enero Inicial Primera Emisión Plastiquim S.A. i) Información sobre el incumplimiento en el pago j) Descripción de problemas detectados AA AA N/A N/A N/A N/A PROCESOS 2016 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Febrero No. 05.G.IMV participante del mercado Titularización de Valores de Participación Omni Hospital credit watch y i) Información sobre el incumplimiento en el pago j) Descripción de problemas detectados Renta Variable AAA AA+ N/A N/A N/A N/A

4 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Marzo SC.IMV.DJMV.DAYR.G SC.IMV.DJMV.DAYR.G Cetivehículos S.A. Cetivehículos S.A. i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA E N/A N/A N/A AA E N/A N/A N/A - La empresa no presentó los estados fiancieros auditados por el ejercicio económico El accionista mayoritario, Oposterra, según el Portal de la Super. Cía. Mediante resolución SCVS-INC-DNASD- SD se encuentra en disolución - La empresa no presentó la rendición de cuentas trimestral por el Fideicomiso de Garantía de la Tercera y Cuarta emisión de obligaciones - La empresa Cetivehículos presentó su estrategia de negocios donde su actividad principal sería la venta de baterias, dejando de importar y comercializar vehíuclos Peugeot - Con fecha 09 de febrero de 2015, la Super. Cía. emitió resolución deonde se establecen incumplimientos en la Legislación relativa al mercado ed valores, por lo cual resuelve la intervención de la empresa. - La empresa no presentó los estados fiancieros auditados por el ejercicio económico El accionista mayoritario, Oposterra, según el Portal de la Super. Cía. Mediante resolución SCVS-INC-DNASD- SD se encuentra en disolución - La empresa no presentó la rendición de cuentas trimestral por el Fideicomiso de Garantía de la Tercera y Cuarta emisión de obligaciones - La empresa Cetivehículos presentó su estrategia de negocios donde su actividad principal sería la venta de baterias, dejando de importar y comercializar vehíuclos Peugeot - Con fecha 09 de febrero de 2015, la Super. Cía. emitió resolución deonde se establecen incumplimientos en la Legislación relativa al mercado ed valores, por lo cual resuelve la intervención de la empresa.

5 SC.IMV.DJMV.DAY R.G SC.INMV.DNAR SCVS.INMV.DNAR G G Fecorsa Industrial y S.A. Fecorsa Industrial y S.A. Fecorsa Industrial y S.A. Titularización Interagua C. Ltda. Titularización de Flujos La Fabril MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Abril en los pagos i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA E N/A N/A N/A AA E N/A Si AA E N/A Si - 2 emisión por US$ ,34 desde el 30 de marzo de era emisión por USD $ ,73 desde 07 abril del 2016 La calificadora de riesgo determina el deterioro de la compañía formulada en las debilidades del gobierno corporativo de la compañía, su posición de liquidez y limitada solvencia, la falta de garantías específicas que sean fuente de repago de la Primera Emisión La calificadora de riesgo determina el deterioro de la compañía formulada en las debilidades del gobierno corporativo de la compañía, su posición de liquidez y limitada solvencia, la falta de garantías específicas que sean fuente de repago de la Segunda Emisión La calificadora de riesgo determina el deterioro de la compañía formulada en las debilidades del gobierno corporativo de la compañía, su posición de liquidez y limitada solvencia. Titularización AAA AAA N/A N/A N/A N/A Titularización Serie A: AAA Serie B: AAA Serie C: AAA Serie D: AA AAA N/A N/A N/A N/A

6 SC.IMV.DJMV.DAYR.G SC.IMV.DJMV.DAYR.G Agritop S.A. Aifa S.A. MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Mayo i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA A+ CW N/A N/A El Comité considera que por las desfavorables condiciones de la economía nacional en general, así como su posible deterioro por los nuevas regulaciones tributarias, podrían tener rápidamente un impacto que contraiga en el sector agrícola exportador AA AA- N/A N/A N/A N/A G Concerroazul S.A G Carvagu S.A SC.IMV.DJMV.DAYR.G. Nederagro S.A SCV.INMV.DNAR Furoiani Obras y Proyectos S.A. Corporación Celeste Cía SC.IMV.G Ltda. CORPACEL MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Junio Papel i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA A N/A N/A N/A Reducción de sus servicios, deterioro del estado de resultados (pérdida neta en el año 2013 y 2014, pérdida operativa en el 2015 y abril del AA AA N/A N/A N/A N/A AA A N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A

7 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Julio N Inscripción participante del mercado G Meisterblue Cía. Ltda G G Corporación Samborondón Cía. Ltda. CORSAM Titularización de Cartera Comandato AA AA AA AA Titularización AAA AAA

8 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Septiembre SC.IMV.G SC.IMV.G SC.IMV.G SC.IMV.G SCV.INMV.DNAR Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A G Delcorp S.A Q.IMV SCVS.IRQ.DRMV G G Ryc S.A Inicial Segunda Emisión Soroa S.A G Diteca S.A. Computadores y Equipos COMPUEQUIP DOS S.A. Computadores y Equipos COMPUEQUIP DOS S.A. Productora Mar Vivo S.A. PROMARVI la justificación i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A A A (CW) 12/08/2016 Disminución en los ingresos e incumplimiento de uno de los resguardos AA AA (-) N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A N/A - Tendencia decreciente de ingresos totales - Pérdida en el año Poca claridad para sustentar proyección de cuentas u otros ingresos - En el informe de de riesgo se comprobó que el índice de liquidez histórico se ha mantenido en un promedio inferior a uno siendo de 0.94 mientras que al 31 de enero de 2016 fue de 0,88 - Indicador de rentabilidad negativo dado a la pérdida del 2015 La empresa ha sido afectada por factores del entorno económico y regulaciones impuestas al sector que han afectado el desempeño financiero y han provocado una reducción de los márgenes de utilidad de la compañía a julio de 2016 en comparación a los datos observados de julio de Los indicadores de liquidez, solvencia y solidez se mantienen, se mantiene la debido a las protecciones ofrecidas en la estructuración de la emisión AA AA- N/A N/A N/A N/A A B N/A N/A N/A La empresa ha presentado una disminución de sus ingresos desde el año 2013 al 2015, a su vez la Utilidad Neta en el comparativo de los años presentó una disminución del 54%, lo que puede comprometer en su capacidad de pago y presentar la posibilidad de deteriorarse ante posibles cambios en el sector al que pertenece y en la economía en general A+ N/A N/A N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A N/A

9 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Octubre en los pagos i) Información sobre el incumplimiento en el pago G Centuriosa S.A AA AA N/A N/A N/A N/A G Industria Lojana de Especerías ILE C.A G Envases del Litoral S.A G Envases del Litoral S.A SCV-INMV-DNAR Envases del Litoral S.A G Storeocean S.A G Storeocean S.A SCV-INMV-DNAR SCVS.INMV.DNAR SCVS.INMV.DNAR SCVS.INMV.DNAR SCV-INMV- DNAR Avícola Fernández S.A. Plasticos del Litoral PLASLIT S.A. Envases del Litoral S.A. Automotores Latinoamericanas S.A. AUTOLASA SUMESA S.A G Delcorp S.A. 3er Papel AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA A N/A N/A N/A N/A AA A N/A N/A N/A N/A AAA AAA- N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AAA AAA- N/A N/A N/A N/A A A N/A N/A N/A N/A G Storeocean S.A G Storeocean S.A SC.IMV.DJMV.DAY R.G Titularización de Cartera Comandato AA A(CW) AA A(CW) 27/10/2016 No cumplimiento de una garantía general 27/10/2016 No cumplimiento de una garantía general N/A N/A N/A N/A La empresa presenta un nivel de cobertura de 0,73 veces en relación con el 80% del total de activos menos las deducciones, donde se evidencia el no cumplimiento de la garantía general. Adicionalmente su indicador promedio de liquidez entre marzo a agosto del 2016 fue de 0,63 menor a 1. La empresa presenta un nivel de cobertura de 0,73 veces en relación con el 80% del total de activos menos las deducciones, donde se evidencia el no cumplimiento de la garantía general. Adicionalmente su indicador promedio de liquidez entre marzo a agosto del 2016 fue de 0,63 menor a 1. Titularización AAA AAA N/A N/A N/A N/A

10 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Octubre SC.IMV.G SC.IMV.G SCUS.INMV.DNAR SCV.IMV.G er Papel Corporación DELICO CIA. LTDA. FIGURETTI S.A. Ecuatoriana de Granos ECUAGRAN S.A. Camposantos del Ecuador S,A, CAMPOECUADOR UNICOL S.A. 2do Papel 1er Papel en los pagos i) Información sobre el incumplimiento en el pago AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A

11 MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Noviembre G Agritop S.A AA A+ CW la justificación El Comité considera que por las desfavorables condiciones de la economía nacional en general, así como su posible deterioro por los nuevas regulaciones tributarias, podrían tener rápidamente un impacto que contraiga en el sector agrícola exportador. i) Información sobre el incumplimiento en el pago N/A N/A N/A G Aifa S.A G-IMV G G G Induato S.A G Induato S.A G Exofrut S.A SC.INMV.DNAR SCVS.INMV.DNAR G SCV-INMV-DNAR Titularización de Cartera Hipotecaria Volare INDUSUR Industrial del Sur S.A. INDUSUR Industrial del Sur S.A. Exofrut S.A. Exofrut S.A. Ecuatoriana de Granos S.A. ECUAGRAN Ecuatoriana de Granos S.A. ECUAGRAN G Mamut Andino C.A G G Inicial Segunda Emisión Soroa S.A. Titularización de Flujos Futuros Artefacta Titularización de Flujos Futuros Artefacta AA- AA- N/A N/A N/A N/A Titularización AAA AAA- N/A N/A N/A N/A AA AA AA AA Afectación de salvaguardas Afectación de salvaguardas N/A N/A N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA A+ N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A Titularización AAA AAA N/A N/A N/A N/A Titularización AAA AAA N/A N/A N/A N/A A+ N/A A+ N/A N/A N/A N/A

12 SC.IRQ.DRMV G Laboratorios Industriales Farmacéuticos Ecuatorianos C.A. LIFE Metales Inyectados METAIN S.A. Energy & Palma G ENERGYPALMA S.A. Energy & Palma SC.IRQ.DRMV ENERGYPALMA S.A. Quimpac Ecuador S.A G QUIMPACSA G Nederagro S.A G Q.IMV Q.IMV G SCVS.INMV.DNAR SCVS.INMV.DNAR Titularización de Flujos Agripac Titularización de Cartera Inmobiliaria Volann I Tramo Titularización de Cartera Inmobiliaria Volann II Tramo Furoiani Obras y Proyectos S.A. Furoiani Obras y Proyectos S.A. Ferremundo S.A G Crecoscorp S.A G Tuval S.A Inicial Cuarta Emisión Avícola Fernández S.A. MATRIZ MENSUAL DE LAS CALIFICACIONES DE RIESGOS - Diciembre la justificación i) Información sobre el incumplimiento en el pago AAA AA N/A N/A N/A N/A AA AA- N/A N/A N/A La tendencia menos (-) se le otorga por la disminución del 40,32% en sus ingresos en el comparativo de octubre de 2015 con el 2016, generada por la coyuntura económica, además la utilidad neta en los periodos antes mencionados disminuyó en 34,45% AA AA N/A N/A N/A N/A AA AA N/A N/A N/A N/A AA AAA- N/A N/A N/A N/A AA A N/A N/A N/A N/A Titularización AAA AAA N/A N/A N/A N/A Titularización AA AA La alta morosidad de la cartera que representa el 13,95% del total de la cartera, de los retrasos por parte del Originador para realizar las transferencias a tiempo y de la provisión de cuentas incobrables, debido a que el valor provisionado no representa una verdadera provisión en relación con la actual morosidad de su cartera - Según los estados Financieros del Fidecomiso con corte a Mayo del 2016, las cuentas por cobrar al Originador ascienden a USD $ ,78 N/A N/A N/A Titularización AAA AA- N/A N/A N/A N/A Papel AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA AA+ N/A N/A N/A N/A AA A+ N/A N/A N/A N/A AAA AAA- N/A N/A N/A N/A AA A Sociedad Calificadora de Riesgo Latinoamericana realizó el comité en el mes de junio otorgándole credit watch N/A N/A N/A AAA N/A N/A N/A N/A N/A N/A

13 Econ. Federico Bocca Ruíz, PhD. Gerente General Ing. Tatiana Vargas Analista de Cumplimiento

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