Marzo 2005 BOLETIN ESTADISTICO. Casas de Bolsa

Transcripción

1 Marzo 2005 BOLETIN ESTADISTICO Casas de Bolsa

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3 Junta de Gobierno Presidente Lic. Jonathan Davis Arzac Secretario Lic. María Teresa Fernández Labardini Secretario Suplente Lic. Jorge L. González García Vocales Propietarios Vocales Suplentes Lic. José Francisco Gil Díaz C. Claudia María Bazua Witte C. Alonso Pascual García Tamés Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Luis Urrutia Corral Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy Vicepresidentes Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield 3

4 Funcionarios Presidente Lic. Jonathan Davis Arzac Vicepresidentes Lic. Benjamín Vidargas Rojas C.P. José Ángel Escobar Arvizu Lic. José Luis Ochoa Bautista Lic. María Teresa Fernández Labardini Lic. Mauricio Basila Lago Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield Lic. Patricio Bustamante Martínez Titular del Organo Interno de Control en la CNBV C.P. Gregorio Guerrero Pozas Secretario de la Presidencia Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza Elaboración y Publicación: Supervisión en Jefe de Análisis tels y 22 Supervisión de Información tel Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. Distribución: Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel ext y

5 Indice Índice... 5 Presentación... 7 Evolución de las Casas de Bolsa... 9 Estadísticas de las Casas de Bolsa Principales Indicadores Financieros Capital Global y Requerimientos de Capital Total de Personal Número de Inversionistas Información por Institución Total de Casas de Bolsa Acciones y Valores de México Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano Scotia Inverlat Inversora Bursátil Invex Santander Serfin BBVA Bancomer Vector Valores Mexicanos Banorte Ixe HSBC Value Deutsche Securities Multivalores Finamex Arka Merrill Lynch de México Interacciones ING Baring México Banamex J.P. Morgan Actinver (Bursamex) Credit Suisse UBS Banc of America ABN AMRO Securities Protego Circulares y otras disposiciones recientes

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7 Presentación La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la fracción XXIII del Artículo 4 de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios para su seguimiento análisis y evaluación. La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por la CNBV en la circular del 16 de diciembre de En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las principales variaciones y tendencias del período. En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado. Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado de Resultados. Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable establecidos. EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de las Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita. 7

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9 Marzo 2005 EVOLUCION DE LAS Casas de Bolsa

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11 Evolución de las Casas de Bolsa (1) Marzo 2005 Introducción A marzo del año en curso, el índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores registró 12, puntos, con un decremento nominal de 8.1% en el mes y de 1.9% respecto al cierre de Su operación promedio diario disminuyó 13.7% en importe y 17.5% en volumen, respecto a febrero, y con relación a diciembre de 2004, aumentó en importe 3.9% y en volumen 12.5%. La inversión extranjera en el mercado accionario, fue de 71,323 millones de dólares, cifra inferior en 9.6% a los 78,894 millones de dólares registrados en febrero, asimismo disminuyó 3.6% respecto al cierre de diciembre de El índice nacional de precios al consumidor registró un incremento de 0.45% mensual y de 4.39% anual. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización al final del mes (11.23 pesos por dólar) aumentó el 1.1% respecto a la observada al cierre de febrero (11.11 pesos por dólar), y 0.1% respecto a diciembre de La tasa Cetes a 28 días se elevó de 9.23% en la última subasta de febrero de 2005 a 9.57% en la última de marzo. Resultados En marzo, el sector registró utilidades por $313 millones, lo que representó un decremento nominal de 67.1% y real de 68.5%, respecto al mismo mes del año anterior. De las 29 casas de bolsa, 23 registraron utilidades y 6 pérdidas. Las intermediarias con mayores utilidades fueron: Accival, Monex, Inverlat, Ing México e Inversora, en tanto que las pérdidas en orden de importancia correspondieron a: Santander, GBM, Invex, J.P. Morgan, Multivalores y Protego, esta última inicio operaciones el 14 de marzo de Evolución de Resultados Mensuales Marzo Marzo MZO-04 ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE-05 FEB (121) MZO 1 Para efectos de comparación 2005/2004, las cifras sectoriales no incluyen a las casas de bolsa que se encuentran en liquidación (Abaco, Anáhuac, Estrategia, Mexival y Valburmex). 11

12 Resultados del Ejercicio del Sector Marzo millones de pesos* Agrupadas Independientes * Para efectos del presente análisis se ha clasificado a las casas de bolsa en dos grupos, en función de sus vínculos corporativos: i) integrantes de grupos financieros con banco; ii) casas de bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco (ver clasificación en cuadros anexos). Los ingresos netos de las casas de bolsa registraron un decremento nominal de 30.61% y real de 33.5%, al pasar de $2,604 millones en marzo de 2004 a $1,807 millones a marzo de Lo anterior refleja fundamentalmente disminuciones en el resultado por valuación a valor razonable y otros, con un aumento en asesoría financiera. Cabe aclarar que el decremento observado en el rubro de otros, se explica en función de que dos intermediarios registraron reservas para cuentas incobrables, disminuyendo los ingresos. INGRESOS NETOS DEL SECTOR Marzo de 2004 Marzo de 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Mercado de Dinero Comisiones Sociedades de Inversión Ingresos por Asesoría F Rdo. por Val. a Val. Raz Subsidiarias Otros Total 2, ,

13 Participación en el Total de Ingresos del Sector a Marzo ,807 millones de pesos AGRUPADAS 57% INDEPENDIENTES 43% En el período analizado, los gastos de administración aumentaron $5 millones al pasar de $1,306 millones en marzo de 2004 a $1,311 millones en marzo de 2005, lo que representa un incremento nominal del 0.4% y una disminución real de 3.8%. El aumento se observa fundamentalmente en los gastos del personal. GASTOS ADMINISTRATIVOS Marzo 2004 Marzo 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Gastos del Personal , Gastos Generales Otros Gastos de Operación Depreciaciones y Amortiz Total 1, , Capitalización Entre diciembre de 2004 y marzo de 2005, el capital contable registró un incremento de $198 millones, al pasar de $13,938 millones a $14,136 millones. Este aumento se explica principalmente por las utilidades generadas. 13

14 Conciliación del Capital Contable. Diciembre 2004 Marzo 2005 Concepto Millones de pesos Capital Contable al ,938 Aumentos: Capitalización de resultados de ejercicios anteriores 0 Resultados de marzo Más reconocimientos de Efectos de la Inflación marzo Disminuciones: Capital histórico 0 Dividendos 70 Reembolso a los accionistas Capital contable al ,136 Participación en el Capital Contable del Sector a Marzo ,136 millones de pesos AGRUPADAS 64% INDEPENDIENTES 36% El capital global del sector aplicable a marzo fue de $11,956 millones, cifra superior en 6.7% nominal a la correspondiente a diciembre de 2004 ($11,202 millones). Este aumento es resultado de los incrementos registrados por Accival, Invex, Monex, Inversora y GBM. Por su parte, el requerimiento de capital disminuyó 5.4% al pasar de $3,306 millones a $3,126 millones. Lo anterior se tradujo en una relación capital global a requerimientos de 3.8 veces, cifra superior a la correspondiente a diciembre de (3.4 veces). 2 Para efectos de comparación estas cifras no incluyen a ABN Amro. 14

15 Posición en Reportos La posición en operaciones de reporto de las casas de bolsa aumentó de $134,635 millones en diciembre de 2004 a $142,105 millones en marzo de 2005, con un incremento nominal de 5.5%. Este se origina principalmente por el aumento en Cetes y Bonos Brems. POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO Diciembre 2004 Marzo 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Papel Bancario 21, , , Bondes 21, , , Cetes 7, , , Bonos IPAB 53, , , Bonos BREMS 27, , , Otros 2, , Total 134, , , En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa un incremento en los reportos con títulos a mediano plazo, frente a un decremento en los reportos con títulos a corto plazo, cuyo peso relativo disminuyó 6 puntos porcentuales entre diciembre de 2004 y marzo de En lo que respecta a los instrumentos reportados a tasa revisable aumentaron su participación en 2 puntos porcentuales. POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO Y TASA Diciembre 2004 Marzo 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Corto Plazo 57, , , Mediano Plazo 58, , , Largo Plazo 18, , Total 134, , , Tasa Fija 40, , , Tasa Revisable 94, , , Total 134, , ,

16 Activos Los activos 3 aumentaron de $17,843 millones en diciembre de 2004 a $19,735 millones en marzo de 2005 lo que representa un incremento nominal de 10.6%, y real de 9.7%. El aumento más importante proviene del rubro de inversiones en valores, concentrando el mayor peso relativo con el (53.5% del total), seguido por inversiones permanentes con el 17.5%. INTEGRACION DEL ACTIVO Diciembre 2004 Marzo 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Inversión en Valores* 9, , , Oper. con Val. y derivados Activos Fijos 1, , Inversiones Permanentes 3, , Doctos. y Ctas. Por Cobrar Imp. Difer. y otros Activos** 1, , Disponibilidades , Total 17, , , * Incluye valor mismo día. ** A marzo de 2005, el rubro impuesto diferidos y otros activos se compone fundamentalmente de: cargos diferidos y pagos anticipados ($651 millones), impuestos diferidos ($235 millones), Intangibles ($69 millones) y otros activos a largo plazo ($296 millones). Las Inversiones en valores por cuenta propia fue de $10,570 millones, con un incremento nominal de 11.7%, con relación a diciembre de Dentro de los conceptos que lo integran, el más importante continúa siendo mercado de dinero, seguido de instrumentos de renta variable (acciones). INVERSIONES EN VALORES Diciembre 2004 Marzo 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Títulos Mercado de Dinero 6, , Acciones 1, , , Otros Títulos de Deuda (S. Inv.) 1, , Total 9, , , Incluyendo saldos netos de cuentas liquidadoras y valor mismo día. 16

17 Pasivos Los pasivos 4 registraron un incremento nominal de 43.4% y real de 42.3%, al pasar de $3,905 millones en diciembre de 2004 a $5,599 millones en marzo de 2005, este se debe principalmente al aumento observado en las operaciones con valores y derivados. INTEGRACION DEL PASIVO Diciembre 2004 Marzo 2005 Variación Concepto Millones Participación Millones Participación Millones $ % $ % $ % Préstamos Bancarios Operaciones con Valores y Derivados , , Otras Cuentas por Pagar* 3, , Impuestos Diferidos Créditos Diferidos Total 3, , , * A marzo de 2005, otras cuentas por pagar incluyen fundamentalmente: I.S.R. y P.T.U. por pagar por $339 millones, Acreedores diversos ($2,747 millones). La relación créditos bancarios a corto y largo plazo a capital contable fue de 0.03 veces, cifra ligeramente superior a la registrada al cierre del ejercicio 2004 (0.02 veces). Custodia y operatividad Los valores de clientes en custodia, mostraron una variación positiva de $13,722 millones respecto a diciembre de 2004, al pasar de $2 094,017 millones a $2 107,739 millones, lo que se tradujo en un incremento nominal de 0.66%. En términos absolutos, las casas de bolsa con mayores incrementos en este rubro fueron: BBVA-Bancomer, Banorte e Ixe. El número de cuentas de clientes disminuyó de 161,786 a 142,038, asimismo el número de empleados al pasar de 4,232 al cierre de 2004 a 4,111 en marzo de La custodia por cuenta creció de $12.9 millones a $14.8 millones, de la misma manera la custodia por empleado aumentó de $494.8 millones a $512.7 millones. Indicadores Financieros Dentro de los indicadores financieros destaca el decremento registrado por el resultado neto a gastos de administración y, en menor medida, por el ROE y el ROA, la disminución en estos tres indicadores se deriva del decremento observado en las utilidades, este con relación al mismo mes del año anterior. Por su parte, la relación gastos de administración a ingresos totales de la operación mostró un aumento de 18 puntos porcentuales, ello se explica por un crecimiento de los gastos, aunado a una disminución de los ingresos. 4 Considerando saldos netos de cuentas liquidadoras. 17

18 INDICADORES FINANCIEROS Marzo 2004 Marzo 2005 Variación Concepto % % Puntos Porcentuales ROA (Resultados / Activos Productivos) ROE (Resultados / Capital Contable) Rdo. Neto/Gtos. de Administración Gtos. de Administración / Ingresos totales de la operación Conclusiones A marzo, las casas de bolsa reportaron utilidades por $313 millones, registrando un decremento nominal de 67.1% y real de 68.5%, respecto al mismo periodo del año anterior ($951 millones). Ello se explica fundamentalmente por la disminución en los ingresos y por el aumento en otros gastos. Los ingresos netos del sector tuvieron un decremento nominal de 30.6%, al pasar de $2,604 millones en marzo de 2004 a $1,807 millones en marzo de Por su parte, los gastos de administración registraron un aumento del 0.4% nominal. El capital contable se ubicó en $14,136 millones, cifra superior en $198 millones a la correspondiente al cierre de Ello se explica fundamentalmente por las utilidades del ejercicio. El capital global del sector de $11,956 millones, representó 3.8 veces el requerido por la normatividad vigente, que fue de $3,126 millones. Respecto a diciembre de 2004, el sector aumentó su capital global en $754 millones y, disminuyó sus requerimientos en $180 millones. El incremento en la posición en operaciones de reporto de las casas de bolsa, se dio principalmente por un aumento en los Cetes y en los Bonos Brems. En cuanto a los periodos de vencimiento, se observa un aumento en los reportos con títulos a mediano plazo, frente a un decremento en los títulos de corto plazo, manteniendo el predominio el papel a tasa revisable. Los valores de clientes en custodia registraron en marzo, un incremento nominal del 0.66% al presentar un saldo de $2 107,739 millones. La custodia por cuenta aumentó de $12.9 a $14.8 millones, asimismo la custodia por empleado también registra un incremento al pasar de $494.8 millones a $512.7 millones. Lo anterior con respecto al cierre del ejercicio De la comparación de los indicadores de rentabilidad, se puede observar un decremento sustentado principalmente por la disminución en las utilidades, esta con relación al mismo mes del año anterior.

19 ESTADISTICAS DE LAS Casas de Bolsa

20 Principales Indicadores Financieros Marzo 2005 (Porcentajes) Apa- Reque- ROE ROA Margen Resultado Ingreso Gastos de Resultado Gastos del lanca- rimiento Resultado Resultado financiero de oper. total de la operación admon. neto / personal Solvencia Liquidez miento de capital neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso (1) (2) (3) / Capital Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la (Número de veces) global contable ductivos operación operación tración operación tración operación Casas de Bolsa Acciones y Valores de México (0.13) Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano (2.98) (1.76) (652.98) (894.69) (55.27) Scotia Inverlat Inversora Bursátil Invex (1.00) (1.01) (7.57) (198.82) (24.95) Santander Serfin (16.85) (8.46) (7.77) (109.71) BBVA Bancomer Vector (11.50) Valores Mexicanos Banorte Ixe HSBC Value Deutsche Securities Multivalores (0.74) (0.58) (18.73) (4.89) Finamex Arka (58.65) Merrill Lynch de México Interacciones ING Baring México (1.47) Banamex N.A. N.A J.P. Morgan (6.88) (7.29) (1,423.43) , (76.75) Actinver (Bursamex) UBS Credit Suisse (90.53) Banc of America (1.54) ABN AMRO Securities Protego (10.50) (0.87) , (4.73) (2,115.74) (101.97) (379.14) (1) Activo Total / Pasivo Total (2) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes) (3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable 20

21 Capital Global y Requerimientos de Capital (Miles de pesos) Diciembre 2004 Marzo 2005 Capital Requerimientos Capital Requerimientos Global de Capital Global de Capital Casas de Bolsa 11,201,721 3,305,611 11,955,966 3,126,313 Acciones y Valores de México 1,758, ,306 1,872, ,902 Monex 994, ,487 1,074,947 76,647 GBM Grupo Bursátil Mexicano 605, , , ,319 Scotia Inverlat 928, , , ,675 Inversora Bursátil 1,060, ,267 1,134, ,357 Invex 725, , , ,083 Santander Serfin 555, , , ,170 BBVA Bancomer 723,296 37, ,333 33,879 Vector 415, , , ,597 Valores Mexicanos 536, , , ,743 Banorte 415,025 62, , ,195 Ixe 309, , , ,983 HSBC 91,611 6,654 94,321 6,695 Value 317,135 17, ,303 20,408 Deutsche Securities 343,050 4, ,694 5,144 Multivalores 224, , ,018 86,322 Finamex 259, , , ,900 Arka 210,139 16, ,530 16,405 Merrill Lynch de México 159,833 7, ,562 6,459 Interacciones 142,959 72, ,058 92,513 ING Baring México 121,171 9, ,594 5,081 Banamex 0 6, ,646 J.P. Morgan 108,500 3,198 93,720 3,054 Actinver (Bursamex) 72,962 30,441 82,419 30,951 UBS 49, ,389 1,013 Credit Suisse 48,076 1,063 47, Banc of America 26, , Protego 0 2,680 21

22 Total de Personal Marzo Junio Septiembre Diciembre Marzo Total 4,317 4,417 4,244 4,232 4,552 Acciones y Valores de México Monex 1,046 1,059 1,090 1,117 1,159 GBM Grupo Bursátil Mexicano Scotia Inverlat Inversora Bursátil 223 Invex Santander Serfin BBVA Bancomer Vector Valores Mexicanos Banorte Ixe HSBC Value Deutsche Securities Multivalores Finamex Arka Merrill Lynch de México Interacciones ING Baring México Banamex 0 J.P. Morgan Actinver (Bursamex) UBS Credit Suisse Banc of America ABN AMRO Securities Protego n. a. n. a. n. a. n. a. 7 n.a. No aplica 22

23 Número de Inversionistas Marzo Junio Septiembre Diciembre Marzo Total 163, , , , ,151 Acciones y Valores de México 14,075 14,186 14,048 15,547 14,408 Monex 9,267 9,840 10,345 10,899 11,973 GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,202 8,242 8,307 7,604 7,788 Scotia Inverlat 16,292 15,892 15,834 15,901 15,948 Inversora Bursátil 5,368 5,129 5,202 5,295 5,395 Invex 3,313 3,293 3,310 3,378 3,383 Santander Serfin 17,115 17,055 17,674 17,724 16,896 BBVA Bancomer 2,996 2,292 1,545 1,246 1,046 Vector 14,710 14,649 14,157 14,207 12,193 Valores Mexicanos 3,252 3,171 3,080 3,059 2,961 Banorte 9,630 9,540 9,569 9,610 9,568 Ixe 28,953 26,945 27,544 28,428 23,509 HSBC 6,896 6,720 6,286 5,453 5,501 Value 3,771 3,911 4,031 4,078 3,985 Deutsche Securities 0 Multivalores 3,624 3,502 3,350 3,340 3,358 Finamex Arka 4,366 4,244 4,093 3,999 3,979 Merrill Lynch de México Interacciones 7,247 7,277 7,306 7,327 7,397 ING Baring México Banamex 0 J.P. Morgan 0 Actinver (Bursamex) 3,018 2,925 2,960 3,247 3,291 UBS Credit Suisse Banc of America 0 ABN AMRO Securities 0 Protego n. a. n. a. n. a. n. a. 80 n.a. No aplica 23

24 Cuentas de Orden Marzo 2005 (Miles de pesos) Casas de Acciones y GBM Grupo Bolsa Valores de México Monex Bursátil Mexicano OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 3,288,843 1,750,661 13,108 (417,896) 226,527 1,550 2,681 5,895 44,579 43, , ,221 1,355,152 49,548 10,427 (425,974) 6,730 1, ,654,584 1,654,584 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 2,108,176, ,139,026 13,313,819 57,855,899 2,093,527, ,559,004 13,143,699 57,606,394 14,565,504 1,580, , ,505 83,098 0 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 273,002,357 39,720,832 4,806, , ,783,654 39,269,247 4,745, ,401 2,037, , ,865 17,708 12, , ,875, ,871 65,227 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 2,384,467, ,610,519 18,133,395 58,346,205 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Valores de la sociedad entregados en garantía Valores en el extranjero de la sociedad Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero Adeudo al fondo de contingencia 11,319,986 1,933, , ,945 5,468, ,444 50, ,792 4,024, , , ,098, ,538 83, , , , , ,844 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto (Menos) Acreedores por reporto Deudores por reporto (Menos) Títulos a entregar por reporto 8, , ,005,981 39,269,247 14,454,729 5,852,341 (330,075,965) (39,323,499) (14,453,829) (5,851,222) 182,274,923 39,776,721 3,883, ,999 (182,196,785) (39,722,118) (3,884,255) (114,997) TOTALES POR CUENTA PROPIA 11,328,140 1,933, , ,066 24

25 Estados Financieros Marzo 2005 (Miles de pesos) Casas de Acciones y GBM Grupo Bolsa Valores de México Monex Bursátil Mexicano Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Valores por recibir en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Otros activos, cargos diferidos e intangibles Pasivo Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Valores a entregar en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 22,869,122 3,260,367 2,000,806 1,490,448 1,437,635 2,177 1,025, ,802 10,403,227 1,803, , ,431 10,253,552 1,803, , , , , ,135 79,129 4,443 13, ,252 79,129 4,041 3,299 15,264 10,255 53, ,100, ,343 92,880 92,522 1,063, ,707 48,006 79,469 3,457, , , , ,245 15, , ,007, ,731 37,752 77,785 1,007, ,731 37,752 77,785 8,733, ,682 1,032, , , , , , ,884 21, , ,748,894 78,778 9,668 70, ,840 78,778 9,642 2, ,478 68, , ,386, ,523 1,009, , ,436 29,556 2,561 10,905 6,046, ,968 1,007, , ,951 95,008 9,457 5, ,135,805 2,611, , ,652 15,237,007 2,668, , ,973 14,894,853 2,668, , , ,154 0 (1,101,202) (56,922) 642,714 57,679 1,394, ,248 65,051 87,378 8,372,654 2,367, , ,505 (80) 0 53, ,553 0 (11,428,056) (2,779,483) 0 (1,004,227) 213,411 (19,501) ,642 44,538 9, ,095 (29,201) ,642 (19,810) (19,494) 312, ,113 64,874 (25,619) Estado de Resultados Comisiones y tarifas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 985, ,976 11,874 35, ,626 37,506 1,201, ,482 11,874 35,092 1,573,535 20, ,261 24, ,759 21, ,144 4,859, , , ,123 5,503, , , ,193 (150,350) (29,724) 4,934 (36,875) (55,958) (10,929) (2,299) (3,809) 591,834 (198) 259,754 (30,431) 1,793, , ,627 4,660 1,310, , ,525 46, ,893 35,052 71,102 (41,696) 99,066 11,945 14,637 3, , , ,189 46,792 74,489 (38,091) 125,743 22, ,342 (6,910) 17,585 (9,728) 157,104 31,371 56,904 (28,818) 155,801 76,742 7,970 3, , ,113 64,874 (25,619) 312, ,113 64,874 (25,619) 25

26 Cuentas de Orden Marzo 2005 (Miles de pesos) Scotia Inversora Santander Inverlat Bursátil Invex Serfín OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes (28,858) (155,346) 13,994 70,980 42, ,905 18,921 (71,581) (155,919) 11,089 52, Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 111,637, ,371,477 44,411, ,008, ,490, ,372,662 39,856, ,399,092 1,146, ,815 4,554,583 1,609,039 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 41,845,256 39,911,678 1,047 37,151,660 41,694,332 39,911,678 1,047 36,549, , , ,257 47,279 0 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 153,453, ,127,809 44,426, ,230,771 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Valores de la sociedad entregados en garantía Valores en el extranjero de la sociedad Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero Adeudo al fondo de contingencia 1,665,682 1,108, , , ,230 1,108, , , ,236 0 (90,243) 690, , ,067 65,723 35,911 0 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto (Menos) Acreedores por reporto Deudores por reporto (Menos) Títulos a entregar por reporto (5,544) (835) 3,714 (14,821) 44,851,800 39,911,678 11,969,247 38,630,016 (44,867,501) (39,916,746) (11,964,921) (38,640,937) 18,274,815 36,421,315 3,695,146 32,110,843 (18,264,658) (36,417,083) (3,695,758) (32,114,743) TOTALES POR CUENTA PROPIA 1,660,137 1,107, , ,263 26

27 Estados Financieros Marzo 2005 (Miles de pesos) Scotia Inversora Santander Inverlat Bursátil Invex Serfin Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Valores por recibir en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Otros activos, cargos diferidos e intangibles Pasivo Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Valores a entregar en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 2,464,739 1,299,334 1,092,413 1,572,504 70,073 2,483 7,556 2, ,129 1,108, , , ,129 1,108, , ,705 32,170 18,840 9,482 22,856 19,377 18,840 9,482 15,616 5, ,784 7,239 1,330,236 2, , , ,811 26, , ,230 67,698 48, , ,595 42,622 91,895 10,543 46,478 42,622 91,895 10,543 46,478 1,416, , ,309 1,027,077 65, , ,128 19,675 5,768 30,719 24,922 19,675 5,768 30, , ,891 82,842 29, ,909 71,312 48,201 8,891 8, ,579 34,642 20, ,445 40,385 53,435 25,846 8, ,048,331 1,143, , , , , , , , , , , , , ,893 64,174 11,173 66,702 62, , , , , ,926 0 (237,421) (455,743) (519,351) (91) 33,750 51,104 75,977 8,471 26,697 13,524 33,750 42,633 49,280 59,683 28,727 (9,717) (110,514) Estado de Resultados Comisiones y tarifas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 131,158 66,806 12, ,876 10, , ,257 66,806 14, ,731 87, ,707 28, ,774 66, ,686, , ,640,758 89, , ,496 (21,519) (3,945) (29,358) (13,503) (8,412) (6,506) (3,270) (266) 36,570 17,491 (987) (8,559) 177,827 84,297 13, ,172 84,835 45,912 38, ,733 92,992 38,385 (25,910) 9,439 5, ,201 1,987 (3,544) 0 1, , ,683 38,758 (26,522) (98,516) 36,899 13, ,392 6,871 (1,331) (6,480) 1,170 57,913 26,585 (20,105) (109,078) 1,770 2,142 10,389 (1,436) 59,683 28,727 (9,717) (110,514) 59,683 28,727 (9,717) (110,514) 27

28 Cuentas de Orden Marzo 2005 (Miles de pesos) BBVA Valores Bancomer Vector Mexicanos Banorte OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes 3,014,473 (940,299) (17,937) 105,410 90,193 16,496 2,374 8,595 2,924,200 (956,796) (20,312) 96,815 8 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 212,718,036 36,483, ,717, ,300, ,689,854 36,483, ,713, ,300,626 28, ,235 0 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 679,330 14,561,880 4,755,180 32,183, ,462 13,624,665 4,713,444 30,353,846 71, , ,215 41,736 1,829,863 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 216,411,839 50,104, ,454, ,589,747 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Valores de la sociedad entregados en garantía Valores en el extranjero de la sociedad Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero Adeudo al fondo de contingencia 793, , , ,817 27,084 97,981 81, , , , ,568 80,886 2, ,446 0 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto (Menos) Acreedores por reporto Deudores por reporto (Menos) Títulos a entregar por reporto 3 3,785 (11,911) 3, ,462 19,464,680 13,779,421 33,784,562 (605,532) (19,461,004) (13,790,130) (33,800,337) 613, ,110 5,160,823 24,701,744 (613,462) (260,002) (5,162,026) (24,682,887) TOTALES POR CUENTA PROPIA 793, , , ,900 28

29 Estados Financieros Marzo 2005 (Miles de pesos) BBVA Valores Bancomer Vector Mexicanos Banorte Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Valores por recibir en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Otros activos, cargos diferidos e intangibles Pasivo Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Valores a entregar en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 1,099, ,609 1,558, ,454 13, , , ,130 1,244, , , ,130 1,241, ,476 2, ,231 19,588 30,044 23, ,588 2,065 23,876 10, , ,714 66, ,001 47,444 4,020 38,737 10,406 4, , ,922 47, ,960 48,256 37, ,550 41,772 63,543 34, ,554 41,772 63,543 34, , ,790 59, ,284 78, ,242 21,584 21, ,803 13,976 20, , ,720 42, ,207 57, ,974 10,488 23, ,347 26, ,718 34,468 1, , , , , ,164 1,184, , , ,327 1,184, , ,181 22, ,190 (525,182) (44,300) 62,688 37,018 37,794 55,739 36, , , , ,773 (78) 0 0 (44,735) 0 4,126 0 (617,207) (482,682) (478,850) (1,743) (75,690) (4,376) (11,715) (256) 0 (1,807) 678 (1,487) (75,690) (2,570) (12,393) 23,529 2,409 17,939 25,262 Estado de Resultados Comisiones y tarifas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 134,481 59,930 14,503 26,706 64,508 5,455 3,575 44, ,989 65,385 18,078 70, , , ,547 2, ,292 34,107 2, , ,778 15,873 4, , ,610 (888) (11,629) 5,912 (3,683) (5,056) (1,353) (2,985) 0 10,294 23,657 37,277 37, ,284 89,042 55, ,667 35,469 99,282 36,350 85, ,815 (10,240) 19,005 22,982 13,396 8,689 3, , ,397 78,343 (2,251) 21,690 20,864 5,831 2,572 65,078 1, ,265 (4,008) 15,817 17,575 10,264 6,417 2,122 7,687 23,529 2,409 17,939 25,262 23,529 2,409 17,939 25,262 29

30 Cuentas de Orden Marzo 2005 (Miles de pesos) Deutsche Ixe HSBC Value Securities OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes (10,069) (6,928) (14,575) 0 13, ,911 0 (23,263) (7,341) (16,486) 0 Valores de clientes Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero 62,952,997 35,310,704 23,213, ,798,916 34,515,573 23,202, ,154, ,131 10,882 0 Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de paquetes de instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados 15,301,285 2,466, ,35 15,300,226 2,466, , , ,113 0 TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS 78,244,212 37,769,926 24,087,07 OPERACIONES POR CUENTA PROPIA Cuentas de Registro Propias Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Valores de la sociedad entregados en garantía Valores en el extranjero de la sociedad Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero Adeudo al fondo de contingencia 636,264 89, , , ,468 89, , , , ,044 43, , ,021 0 Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto (Menos) Acreedores por reporto Deudores por reporto (Menos) Títulos a entregar por reporto 13, (117) 15,300,226 2,469,852 1,084,399 0 (15,284,031) (2,470,034) (1,083,187) 0 2,408,829 2,470,279 1,036, ,940 (2,411,535) (2,469,852) (1,037,608) (293,057) TOTALES POR CUENTA PROPIA 649,754 89, , ,927 30

31 Estados Financieros Marzo 2005 (Miles de pesos) Deutsche Ixe HSBC Value Securities Estado de contabilidad Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Valores por recibir en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos Otros activos, cargos diferidos e intangibles Pasivo Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Valores a entregar en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos Capital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto 728, , , ,535 1,091 3,780 25,126 1, ,617 53, , , ,617 53, , ,044 26, ,29 26, ,29 173, ,329 9,920 30,374 29, ,34 84,771 85,710 79,877 60,708 4,205 15, ,150 18,219 15, ,150 18,219 15, , ,965 80,907 27, , , , , , , ,188 79,726 26,895 45,145 4,744 6, , ,443 73,533 26,776 6, , , , , , , , , , , , ,226 67,386 0 (25,061) (44,501) 32,718 76,297 35,292 28,119 25,679 5,751 83,608 99, ,601 36,757 (154,552) (232,522) (324,574) (15,338) 1,561 55,145 10,380 38,675 (100) 0 1,661 55,145 10,380 37,282 9,030 5,331 16,631 10,453 Estado de Resultados Comisiones y tarifas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 60,065 13,709 22,783 (274) ,470 60,065 13,801 23,017 15, ,987 1,522 60, , , , ,955 54,543 2,246 0 (11,845) (0) (1,739) (295) (1,992) ,211 2,720 57,305 7,498 86,277 16,522 80,322 22,694 77,836 9,868 67,174 9,039 8,441 6,654 13,149 13,655 2, ,717 10,624 6,644 14,037 10,938 5,918 2, , ,705 3,560 13,840 8,475 4,325 1,771 2,791 1,978 9,030 5,331 16,631 10,453 9,030 5,331 16,631 10,453 31