Resultados Primer Trimestre 2012 Plaza S.A.

Transcripción

1 Plaza S.A. 1 Resultados Primer Trimestre 2012 Plaza S.A. Plaza S.A., una de las principales cadenas de centros comerciales en Latinoamérica, es propietaria de 11 centros comerciales Mall Plaza en el país y administra y participa de la propiedad de 3 centros comerciales en Perú a través de Aventura Plaza S.A. Su superficie arrendable (GLA) totaliza m 2 distribuidos en m 2 en Chile y m 2 en Perú, lo que la convierte en uno de los principales operadores de centros comerciales de Latinoamérica. El flujo de visitantes de Plaza S.A. al término de 1Q2012 supera los 240,4 millones de personas para los últimos 12 meses considerando sus operaciones en Chile y Perú. Las ventas netas (sin IVA) de los operadores de Chile y Perú alcanzaron los MMUS$ 1.092,7 para el período Enero- Marzo 2012 siendo un 10,8% superior a igual periodo año anterior. Para los últimos 12 meses las ventas de operadores en ambos países alcanzaron los MMUS$ La utilidad de Plaza S.A. fue de MMUS$ 32,3 para el periodo Enero a Marzo 2012, y de MMUS$ 139,5 para los últimos 12 meses. El EBITDA acumulado a Marzo 2012 alcanzó MMUS$ 63 siendo un 14% superior a igual periodo año anterior en pesos chilenos reales, con un margen EBITDA sobre ingresos netos de un 83,7%. El EBITDA últimos 12 meses alcanzó los MMUS$ 264,5. La clasificación de riesgo local actual es AA otorgada por Fitch Ratings y Humphreys. En Chile continúa el avance de los proyectos Mall Plaza Egaña en Santiago y Mall Plaza Bío Bío en la ribera norte del río Bío Bío en la ciudad de Concepción; los cuales en conjunto incrementarán en m 2 la superficie arrendable. En Perú continúa la construcción de su cuarto centro comercial, Mall Aventura Plaza Santa Anita ubicado en la zona este de Lima en el distrito de Santa Anita, con una inversión total asociada de MMUS$ 69, y un GLA de m 2. La construcción del primer centro comercial de la cadena en Colombia, ubicado estratégicamente en la turística ciudad de Cartagena de Indias, avanza de acuerdo a lo planificado, proyectándose su apertura para el segundo semestre de Su inversión se estima en MMUS$ 80 y su GLA en m2 MMUS$: millones de dólares norteamericanos al tipo de cambio de cierre de Marzo 2012.

2 1Q Alto incremento en las ventas de las tiendas (operadores) en sus centros comerciales para el periodo Enero a Marzo 2012, creciendo 6% real en moneda local respecto al mismo período 2011, alcanzando los MMUS$ 979,6. Las ventas para los últimos 12 meses alcanzaron MMUS$ 4.203,6. Su superficie arrendable (GLA) supera los m 2. El flujo de visitantes a Marzo 2012 superó los 49,0 millones de personas y para los últimos 12 meses alcanzó los 206,7 millones de visitantes, mostrando un crecimiento de un 3,2% respecto a mismo periodo móvil del año anterior. Aumento de sus ingresos, manteniendo eficiencia en sus costos. Sus ingresos netos de recupero de gasto común, llegaron a MMUS$ 75,2 entre Enero y Marzo 2012, lo que es un 12,1% real mayor en moneda local que el mismo período Su margen bruto continúa incrementándose, superando los MMUS$ 63,3 a Marzo 2012, siendo mayor en 11,9% real en moneda local respecto a EBITDA acumulado a Marzo 2012 fue MMUS$ 63, mostrando un margen EBITDA sobre ingresos, neto de recupero de gasto común, de 83,7%. Es superior en 13,6% en pesos chilenos reales respecto a igual periodo 2011, lo que se explica por el aumento de los ingresos, asociado a mayores ventas de operadores, mayor superficie arrendada, manteniendo el mismo nivel de eficiencia en costos. Para el 2012 se espera el término de la tercera fase de la ampliación de Mall Plaza Tobalaba; en Mall Plaza La Serena la inauguración de Aires, con 25 nuevas tiendas especializadas y 900 nuevos estacionamientos; mientras que en la Región del Bío Bío se ampliará Mall Plaza Los Ángeles, incorporando una nueva tienda departamental y supermercado, además de nuevas tiendas de servicios y estacionamientos. Continúa el avance de los proyectos Mall Plaza Egaña en Santiago y Mall Plaza Bío Bío en la ribera norte del río Bío Bío, Concepción; los cuales, en conjunto, incrementarán en m 2 la superficie arrendable. El 24 de febrero de 2012 se produjo un incendio en un sector de Mall Plaza Trébol ubicado en Concepción, VIII Región, afectando principalmente la tienda departamental Ripley y algunos locales del patio de comidas, no registrándose daños personales que lamentar. Mall Plaza Trébol cuenta con seguros que cubren el daño a sus activos y perjuicios por paralización y se está trabajando en la reparación de las áreas afectadas. Notas: - Las cifras en dólares están calculadas con el tipo de cambio de cierre de Marzo Los crecimientos entre períodos están calculados en moneda local de cada país en términos reales.

3 Colombia Plaza S.A. 3 Perú Chile Las ventas netas de IVA de las tiendas en Aventura Plaza crecieron 24.9% en Nuevos Soles Peruanos para 1Q2012 respecto de 1Q2011, superando los MMUS$ 113 acumulado a marzo En el caso de las ventas en los mismos malls (same store sales) el crecimiento es de 14,68% para 1Q2012 respecto a 1Q2011. La superficie arrendable (GLA) alcanza los m 2, concentrando un flujo de visitantes superior a 33,7 millones de personas en el periodo abril 2011-marzo El crecimiento del flujo de visitas del 1Q2012 respecto del 1Q2011 alcanza a 14% y un 3% si consideramos los mismos malls. Los ingresos netos de recupero de gasto común, aumentaron un 39.6% en moneda local para 1Q2012 respecto de 1Q2011, llegando a MMUS$ 7,09 acumulado a marzo El crecimiento considerando los mismos malls 2011 es de 13,5%; se realiza esta comparación dado que Mall Aventura Plaza Arequipa fue inaugurado en marzo de EBITDA acumulado a marzo fue MMUS$ 5,56 con un crecimiento de 82,4% respecto al mismo período de 2011, con una eficiencia sobre ingresos netos de recupero de gasto común de 78%. En el mes de marzo 2011 se inició la construcción de Mall Aventura Plaza Santa Anita, en la cuidad de Lima, que será el cuarto Mall en Perú, con una inversión total asociada de MMUS$ 69, y un GLA de m 2. Incluirá dos tiendas departamentales, un supermercado, cines y alrededor de 150 locales. Su apertura está programada para el segundo semestre Para el 2012 se espera el término de las ampliaciones de Mall Aventura Plaza Trujillo y de Mall Aventura Plaza Bellavista, los cuales en conjunto incrementarán en m 2 la superficie arrendable, con 80 nuevas tiendas especializadas y 4 nuevos locales para Terrazas. Con una inversión aproximada de MMUS$80 estimando una superficie arrendable (GLA) de m2; Mall Plaza Colombia avanza sin contratiempos en la construcción de su primer centro comercial en Colombia, ubicado en la ciudad de Cartagena de Indias, uno de los principales destinos turísticos de América Latina. Su oferta comercial considera una tienda departamental, un supermercado y unos 120 locales.

4 1Q Plaza S.A. agrupa a todas las sociedades propietarias de los centros comerciales que operan bajo la marca Mall Plaza. En Chile controla y administra 11 centros comerciales Mall Plaza, que con sus m 2 de superficie arrendable, convierten a Plaza S.A. como el principal operador de centros comerciales de Chile. Seis de sus malls se ubican en Santiago y los cinco restantes en regiones; en las ciudades de Calama, Antofagasta, La Serena, Concepción y Los Ángeles. De estos centros comerciales Plaza S.A. posee el 100% de su propiedad, salvo Mall Plaza Alameda y Mall Plaza Sur, donde cuenta con el 77,5% y el 22,5% restante pertenece a una filial de Ripley S.A. En Perú, Plaza S.A. administra tres centros comerciales bajo la marca Mall Aventura Plaza en las ciudades de Callao, Trujillo y Arequipa; alcanzando los m 2 de superficie arrendable. Con la construcción de Mall Aventura Plaza Santa Anita en Lima se incorporarán m 2 de superficie arrendable adicionales. De esta operación, Plaza S.A. posee un 20% de participación accionaria. Plaza S.A., a través de su filial Mall Plaza Colombia S.A.S., se encuentra construyendo su primer centro comercial en Colombia, ubicado en la ciudad de Cartagena de Indias. Su participación en este nuevo mall es de 70% y el restante 30% es de un socio inmobiliario local. La inversión considerada es de MMUS$80, y se estima que comenzará su operación en el segundo semestre de Evolución Superficie Arrendable (al término de cada período) 893 Perú 184 Chile CAGR 16% CAGR 36% Q2011 1Q Q2011 1Q2012

5 Plaza S.A. 5 Flujo de Visitas (millones de personas) Chile Flujo de público Anual Perú Flujo de público Anual CAGR 11% CAGR 49% Q2011 1Q Q2011 1Q2012 Ventas netas (sin IVA) de Tiendas (en millones de US$ de cierre de cada período) Chile Ventas netas Perú Ventas netas 424 CAGR 22% CAGR 53% Q2011 1Q Q2011 1Q2012

6 1Q Superficie arrendable (%) por tipo de negocio Chile Automotriz 6% Entretención 14% Tiendas Departamentales 29% Edificios & Servicios 13% Tiendas Especializadas 18% Grandes Formatos (Hipermercados & Hogar y Construcción) 20% Perú Grandes Formatos 32% Tiendas Especializadas 19% Edificios & Servicios 6% Entretención 15% Automotriz 4% Tiendas Departamentales 24%

7 Plaza S.A. 7 Plaza S.A. reporta sus estados financieros en forma comparativa de acuerdo a las normas contables denominadas International Financial Reporting Standards (IFRS) a partir del ejercicio El principal efecto para Plaza S.A. de cambiar la forma de llevar su contabilidad desde la norma contable chilena a IFRS ha sido la valorización de sus activos fijos (Centros Comerciales denominados Propiedades de Inversión bajo IFRS) y la inexistencia, bajo la norma IFRS, del concepto de Corrección Monetaria de los activos, pasivos y patrimonio. Respecto a las Propiedades de Inversión, la compañía optó por el método de Costo Histórico para su contabilización, y no de fair value (lo que habría significado revalorizaciones periódicas). Para ello, sus centros comerciales fueron revalorizados sólo al inicio de la aplicación de IFRS (1 de Enero de 2009) mediante el descuento de sus flujos de caja esperados, cifra que permanece inalterada, con la excepción del descuento por depreciación que se lleva a cabo linealmente durante la vida útil de estos activos. Esta valorización inicial significó un aumento en el valor de los activos totales de MMUS$ a MMUS$ al 01 de Enero 2009, con el consiguiente aumento en el valor del Patrimonio y el mayor cargo por Depreciación en el Estado de Resultados Integrales de Diciembre Junto con la mayor depreciación ya indicada que resulta por el mayor valor inicial de las Propiedades de Inversión, los Estados de Resultado se ven afectados por la variación eventual de los pasivos en UF, lo que se refleja en la cuenta específica denominada Resultado por Unidades de Reajuste, que en el caso de Plaza este efecto se debe a las deudas financieras en UF. La normativa IFRS no contempla el concepto de Corrección Monetaria para los activos y pasivos no monetarios, mientras que la norma contable anterior sí la consideraba. Para el caso de Plaza, la corrección monetaria de sus activos prácticamente compensaba los efectos de la corrección monetaria de sus pasivos, incluidos la deuda financiera en UF, y patrimonio, por lo que al eliminarse ésta, solo se refleja en el Estado de Resultados el efecto de ajuste de los pasivos financieros en UF.

8 1Q Estado de Resultados Integrales Por los tres meses terminados al 31 de marzo de. (millones de pesos) Dif. Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas (5.791) (4.906) (885) Ganancia bruta Gastos de administración (4.246) (4.259) 13 Otros gastos, por función (95) (76) (19) Ingresos financieros (22) Costos financieros (3.955) (3.682) (273) Otros ingresos, por función 3-3 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos, utilizando el método de la participación Diferencias de cambio (47) 418 (465) Resultados por Unidades de Reajuste (4.113) (2.428) (1.685) Ganancia (pérdida) antes de Impuesto Gasto por impuestos a las ganancias (2.618) (2.245) (373) Ganancia (Pérdida) Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora EBITDA (1) (1) EBITDA considera Ganancia Bruta y Gastos de Administración, excluye depreciación y amortización. A marzo 2012 la ganancia atribuible a los propietarios de la controladora fue MM$ Dada la norma IFRS, estos estados financieros no consideran la corrección monetaria de los activos, pasivos y patrimonio, los cuales se mantienen en su valor nominal desde el 31 de Diciembre de 2008, reajustándose solo aquellos activos y pasivos que están en una moneda distinta al peso, que para el caso de Plaza S.A. consolidado corresponde principalmente a pasivos de deuda financiera en unidades de fomento (UF).

9 Plaza S.A. 9 Al comparar la Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora, acumulada a marzo 2012 (MM$15.730) vs igual periodo 2011 (MM$14.157), se observa un aumento de 11,1%, generada principalmente por i) mayores ingresos ordinarios por MM$ representando un incremento de 17,1% en comparación a igual período 2011 asociados a mayores arriendos, mayor superficie arrendada e incremento en ventas de operadores, ii) mayor participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos, utilizando el método de la participación por MM$ 202 asociados a mejores resultados de Aventura Plaza. Los efectos mencionados son parcialmente compensados con mayor Costo de Ventas por MM$ 885 asociados principalmente a la incorporación de nuevas ampliaciones, una mayor pérdida en Resultados por Unidades de Reajuste por MM$ debido principalmente al efecto de mayor variación de UF del período 2012 en comparación con la variación registrada en similar periodo de 2011; mayor pérdida por Diferencias de cambio por MM$ 465 asociado al efecto en las variaciones del tipo de cambio sobre la posición neta en moneda extranjera, además de un mayor gasto por impuesto de MM$ 373 explicado fundamentalmente por los mayores resultados.

10 1Q Flujo de efectivo Flujo Efectivo mar. -12 mar.-11 Var Mar Mar. 11 (millones de pesos) De la Operación De Inversión (41.545) (5.009) (36.536) De Financiamiento (11.798) De la Operación: Las actividades de la operación generaron un flujo positivo de MM$ , mayor en un 16,7% (MM$ 5.391) al obtenido a Marzo 2011, producto de un 17% de mayor flujo de ingresos por arriendo por MM$ obtenidos a Marzo 2012 respecto de Marzo 2011, parcialmente compensado con mayores otros pagos por actividades de operación por MM$ 1.470, mayores pagos de Impuesto a las ganancias por MM$ De Inversión: Las actividades de inversión generaron un flujo negativo de MM$ , explicado por mayores Inversiones en Propiedades por MM$ principalmente por la ampliación de Mall Plaza Tobalaba y Mall Plaza Trébol, los avances de los proyectos Mall Plaza Egaña y Mall Plaza Bío Bío. A Marzo 2011, el flujo negativo de MM$ 5.009, se explica principalmente por Inversiones en Propiedades MM$ , por Otros Pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades por MM$ por aporte de capital a Aventura Plaza en Perú efectuado en el primer trimestre del Estos efectos fueron parcialmente compensados por Otras entradas de Efectivo por MM$ relacionado principalmente a los pagos recibidos por indemnización del terremoto 27F y rescate de depósito a plazo de filial Desarrollos Internacionales. De Financiamiento: Las actividades de financiamiento originaron un flujo positivo de MM$ , mayor en MM$ al generado a Marzo 2011, variación producida principalmente por préstamos de largo plazo por MM$ , neto de menores pagos de préstamos e intereses por MM$

11 Plaza S.A. 11 Ganancia Bruta y EBITDA La ganancia bruta a Marzo 2012 alcanzó a MM$ , lo que representa un incremento de 16,9% respecto a igual período Este mayor resultado se debe principalmente a mayores Ingresos (17,1%) por mayores arriendos en todos los malls de la cadena, excepto Mall Plaza del Trébol por el incendio ocurrido el 24 de febrero de 2012, menor vacancy y mayor superficie arrendable asociada a ampliaciones. Por su parte, los Costos de Venta aumentaron en un 18,0% debido principalmente a mayores gastos operacionales asociados a la incorporación de nuevas ampliaciones. EBITDA A Marzo 2012 el EBITDA alcanzó MM$ , lo que representa un aumento de 18,6% respecto del mismo período 2011, equivalente a MM$ 4.824, con un nivel de eficiencia de EBITDA sobre Ingresos netos de recupero de gasto común de 83,7% mostrando una mayor eficiencia respecto al mismo período 2011 cuyo ratio fue de 82,7%. Gráficos de EBITDA y eficiencia de EBITDA sobre Ingresos* % de eficiencia EBITDA (MMUF) 8 90% 87,1 82,6 82,4 83,2 84,5 87,0 85,8 85,9 84,5 84,7 84,6 82,7 83,7 7 80% 4,4 4,6 5,0 5, % 3,1 3,7 4 60% 1,7 1,8 2,0 2,3 2, % 1,2 1,4 1 40% Q2011 1Q (*) Ingresos sin considerar el recupero de gasto común.

12 1Q Análisis del Estado de Situación Financiera a) ACTIVOS Activos (en millones $) mar.-12 dic.-11 Var Mar Dic. 11 Activos Corrientes ,3% Activos no Corrientes ,7% Total Activos ,8% Activos Corrientes El aumento de 62,3% en los Activos Corrientes equivalente a MM$ , se debe principalmente a un mayor Efectivo y Equivalentes al Efectivo por MM$ asociado a préstamo obtenido en el mes de marzo para financiamiento de nuevos proyectos de inversión, mayores Otros Activos no financieros por MM$ relacionado a IVA crédito fiscal asociado a los proyectos en construcción y por mayores Activos por Impuestos por MM$ 935 correspondiente a PPM pagados netos de provisión de impuesto a la renta. Estos efectos se encuentran parcialmente compensados con menores Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar por MM$ vinculado a la estacionalidad de las cuentas por cobrar del mes de diciembre Activos no Corrientes Los Activos no Corrientes aumentaron un 1,7% (equivalente a MM$ ), lo que se explica principalmente por mayores Propiedades de Inversión por MM$ , asociado al Plan de Inversiones desarrollado en el primer trimestre de 2012; principalmente por la ampliación de Mall Plaza Tobalaba y Mall Plaza Trébol; además de los avances de los proyectos Mall Plaza Egaña y Mall Plaza Bío Bío, variación que es parcialmente compensada con menores Inversiones Contabilizadas Utilizando el método de la Participación por MM$ 772 debido principalmente al efecto negativo del ajuste de conversión de la inversión en Aventura Plaza. Propiedades de Inversión a Valor Justo De acuerdo a lo señalado en la NIIF 1, el Grupo Plaza optó por valorizar las Propiedades de Inversión a la fecha de convergencia a IFRS (01/01/2009) a su valor justo y utilizar ese valor como su costo histórico a esa fecha. Desde esa fecha en adelante, este costo se ha depreciado linealmente de forma mensual, no revalorizándose a valor justo período a período. El valor de las Propiedades de Inversión al 31 de Marzo de 2012 es de MM$ , representando un 92,9% del total de activos consolidados de Plaza S.A.

13 Plaza S.A. 13 b) PASIVOS Pasivos (en millones $) mar.-12 dic.-11 Var Mar Dic. 11 Pasivos Corrientes (0,1%) Pasivos no Corrientes ,0% Patrimonio ,4% Patrimonio y Pasivos Total ,8% Pasivos Corrientes Los Pasivos Corrientes disminuyeron en un 0,1%, equivalente a MM$ 71, principalmente por menores Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar por MM$ producto de la disminución de las deudas vinculadas con la operación, además de menores Otros Pasivos no Financieros corrientes por MM$ por mayor provisión de impuesto a la renta e IVA por pagar producto de mayor facturación de Diciembre Esto es compensado parcialmente con mayores Otros Pasivos Financieros por MM$ 3.183, asociado principalmente al devengamiento de intereses por obligaciones financieras. Pasivos no Corrientes El aumento de 8,0% de los Pasivos no Corrientes por un total de MM$ , se explica principalmente por mayores Otros Pasivos Financieros por MM$ asociado a aumento de deudas obtenidas para financiamiento del Plan de Inversión 2012.

14 1Q c) PATRIMONIO El saldo del Patrimonio al 31 de Marzo 2012 y al 31 de Diciembre 2011 se compone de la siguiente manera: Patrimonio (en millones de $) mar.-12 dic.-11 Capital Emitido Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Primas de Emisión Otras participaciones en el patrimonio (61.092) (61.092) Otras reservas (46) 793 Participaciones no controladoras Total Patrimonio El Patrimonio presenta un aumento de MM$ , debido principalmente al mayor Resultado Integral del período 2012, compuesto por mayores Ganancias (Pérdidas) Acumuladas a Marzo de MM$ Indicadores de Endeudamiento mar.-12 dic.-11 Var Mar.12 - Dic.11 Razón de Liquidez 1,84 1,13 0,71 Razón de Endeudamiento 0,69 0,65 0,04 Deuda Financiera Neta (1) / Patrimonio 0,42 0,41 0,01 Deuda Financiera Neta (1) / /EBITDA (2) 3,66 3,69 (0,03) EBITDA/ Gastos Financieros (3) 7,76 7,35 0,41 Pasivo Corriente / Pasivo Total 6,9% 7,5% (0,6%) (1) Deuda financiera corriente y no corriente, descontando el efectivo y equivalentes al efectivo y otros activos financieros corrientes. (2) Corresponde al EBITDA 12 meses móviles acumulado a Marzo 2012 y Diciembre 2011, respectivamente. (3) Corresponde al EBITDA y gastos financieros del 1Q 2012 y ejercicio 2011, respectivamente.

15 Plaza S.A. 15 La razón de liquidez (Activos Corrientes / Pasivos Corrientes) alcanzó a 1,84 situándose 0,71 puntos mayor a Diciembre La variación está asociada principalmente al aumento en los Activos corrientes producto de un mayor Efectivo y Equivalentes al Efectivo por préstamo solicitado en el mes de marzo para proyectos de inversión. La razón de endeudamiento ([Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente] / Total Patrimonio) aumentó desde 0,65 a 0,69 veces. Por su parte, la relación Deuda Financiera Neta (otros pasivos financieros menos Efectivo y Equivalentes al Efectivo menos otros activos financieros corrientes) sobre Patrimonio fue de 0,42 registrado a Marzo 2012, sin variación significativa respecto a Diciembre La relación Deuda Financiera, neto de Efectivo y Equivalentes al Efectivo y Otros Activos Financieros, sobre EBITDA móvil 12 meses llegó a 3,66 veces a Marzo 2012 mejorando respecto a Diciembre 2011, debido al aumento del 3,9% del EBITDA móvil de 12 meses, asociado principalmente a los mayores ingresos manteniendo el nivel de eficiencia. Asimismo, el ratio EBITDA sobre Gastos Financieros alcanzó 7,76 veces a Marzo 2012 mayor al alcanzado a Diciembre 2011 de 7,35 veces, debido principalmente al aumento en el EBITDA asociado a la operación normal del negocio. El Pasivo Corriente sobre Total Pasivos disminuyó desde 7,5% en Diciembre 2011 a 6,9% en Marzo 2012, esta disminución está asociada al aumento en los Pasivos no Corrientes como consecuencia de préstamo de largo plazo obtenido en el mes de marzo. Contacto Pablo Cortes de Solminihac Gerente Corporativo de Administración y Finanzas pablo.cortes@mallplaza.cl