ÍNDICE 3. APLICACIONES DE LA VALORACIÓN DE EMPRESAS 60 LOS DOCUMENTOS CONTABLES Y LOS INDICADORES FINANCIEROS

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1 ÍNDICE CAPÍTULO I CONCEPTOS GENERALES INTRODUCCIÓN DEFINICIÓN Y TIPOS DE EMPRESAS ' TJ 3. APLICACIONES DE LA VALORACIÓN DE EMPRESAS FACTORES QUE DEBEN CONSIDERARSE AL VALORAR UNA EMPRESA 3 2 J. CONTENIDO DE UN INFORME DE VALORACIÓN MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS 3 6 CAPÍTULO II CONCEPTOS INTRODUCTORIOS INTRODUCCIÓN CAPITAL FINANCIERO APLICACIONES DE LA VALORACIÓN DE EMPRESAS 60 CAPÍTULO III LOS DOCUMENTOS CONTABLES Y LOS INDICADORES FINANCIEROS ^ 1. INTRODUCCION 2. LOS ESTADOS CONTABLES ^ 3. INDICADORES FINANCIEROS MACRO-INDUCTORES DEL VALOR 7 9 ' CAPÍTULO VI Q 1 MÉTODOS DE VALORACIÓN o 2 I. MÉTODOS BASADOS EN EL BALANCE a ) MÉTODO DEL VALOR CONTABLE O DEL VALOR EN LIBROS ^ 2 B) MÉTODO DEL VALOR CONTABLE AJUSTADO O DEL VALOR SUSTANCIAL ^ ^ C) MÉTODO DEL VALOR DE LIQUIDACIÓN ^ ^ D) MÉTODO DEL VALOR DE REPOSICIÓN ^ 4

2 e ) c a s o i : v a l o r a c i ó n d e l a e m pr e s a a MÉTODOS COMPARATIVOS O VALORACIÓN POR MULTIPLOS MÉTODOS MIXTOS 93 A) MÉTODO CLÁSICO 93 B) MÉTODO DE LA RENTA ABREVIADA DEL GOODWILL - (FONDO DE c o m e r c i o ) 9 5 C) MÉTODO DE LA UNIÓN DE EXPERTOS CONTABLES EUROPEOS (UEC) 9 7 D) MÉTODO DE LOS PRÁCTICOS 98 E) MÉTODO DIRECTO O ANGLOSAJÓN 99 F) MÉTODO DE LA TASA CON RIESGO Y DE LA TASA SIN RIESGO IOO G) MÉTODO DE LOS DIVIDENDOS 101 CAPÍTULO V DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA (DCF, DISCOUNT CASH FLOW) DEFINICIÓN DEL HORIZONTE TEMPORAL FLUJOS DE CAJA LIBRES O FREE CASH-FLOW CÁLCULO DE LA TASA DE DESCUENTO ESTIMACIÓN DEL VALOR RESIDUAL I CÁLCULO DEL VALOR DE LA EMPRESA I CASO p r á c t i c o : VALORACIÓN DE BODEGAS ALVEAR i 2 7 CAPÍTULO VI VALORACIÓN DE PYMES MÉTODOS DEL BALANCE CASO PRÁCTICO: VALORACIÓN DE PW I MÉTODOS COMPARATIVOS O VALORACIÓN POR MÚLTIPLOS MÉTODOS MIXTOS I CASO PRÁCTICO (RESUMEN): CÁLCULO DEL VALOR DE PW CAPÍTULO VII MÉTODOS DE DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA APLICADO A LA VALORACIÓN DE PYMES PROPUESTA AECA PARA VALORACIÓN DE PYMES CASO PRÁCTICO: VALORACIÓN DE LA EMPRESA PW

3 A. CÁLCULO DEL VALOR DE PW NO TENIENDO EN CUENTA QUE ES UNA PYME B) VALORACIÓN DE PW TENIENDO EN CUENTA QUE ES UNA PYME, UTILIZAN- DO LA PROPUESTA DE AECA I 8 I CAPÍTULO VIH MÉTODO RIESGO PAÍS INTRODUCCIÓN CÁLCULO DEL VALOR DE PW MEDIANTE EL METODO RIESGO PAIS CÁLCULO DEL VALOR DE PW MEDIANTE EL METODO RIESGO PAIS Y TENIENDO EN CUENTA QUE ES UNA PYME, UTILIZANDO LA PRO PUESTA DE AECA CAPÍTULO IX MÉTODO RIESGO PAÍS II INTRODUCCIÓN SOLUCIONES CASO 1: VALORACIÓN DE LA EMPRESA CF CASO 2: VALORACIÓN DE LA EMPRESA MT 228 CAPÍTULO X MÉTODOS DE ESTIMACIÓN SUBJETIVA DISCIPLINADA PROPUESTA FEDERACIÓN DE EXPERTOS CONTABLES EUROPEOS (FEE) (COMPAGNIE DES CONSEILS ET EXPERTS FINANCIERS) CÁLCULO DE LA PRIMA DE RIESGO Y DE LA TASA DE ACTUALIZACIÓN DE PW POR EL MÉTODO PROPUESTO POR FEE (COMPAGNIE DES CONSEILS ET EXPERTS FINANCIERS) PROPUESTAS DISTINTOS AUTORES PROPUESTA DE ALONSO Y VILLA CASO PRÁCTICO: VALORACIÓN DE PW SEGÚN PROPUESTAS DIVERSOS AUTORES 2 5 J CAPÍTULO XI MÉTODOS DE ESTIMACIÓN MULTICRITERIO 259 I.A H P (ANALYTIC HIERARCHY PROCESS, PROCESO ANALÍTICO JERÁRQUCo) 19

4 2. CÁLCULO DE LA CONSISTENCIA DE LA MATRIZ DE COMPARACIÓN 27O PAREADA 3. EJEMPLO. CÁLCULO DE LA CONSISTENCIA DE LA MATRIZ DE COMPARA CIÓN PAREADA CON EXCEL 4. EJEMPLO. CÁLCULO DEL VECTOR PROPIO DE LA MATRIZ DE COMPARA CIÓN PAREADA CON EXCEL PROGRAMA DE CÁLCULO DE AHP 6. AHP APLICADO A LA DETERMINACIÓN DE LA PRIMA DE RIESGO. 28 I PROPUESTA DE COTNER Y FLETCHER 7. CASO PRÁCTICO: CÁLCULO DE LA PRIMA DE RIESGO PARA LA EMPRESA PW MEDIANTE AHP 8. AHP APLICADO A LA DETERMINACIÓN DE LA PRIMA DE RIESGO MÉTODO POR COMPARACIÓN CAPÍTULO XII VALORACIÓN DE EMPRESAS MEDIANTE MÉTODOS MULTICRITERIO MÉTODO CRITIC CRITIC APLICADO A LA VALORACIÓN CASO PRÁCTICO: VALORACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS MEDIANTE EL MÉTODO CRITIC+ RATIO PROCESO ANALÍTICO JERÁRQUICO CASO PRÁCTICO: APLICACIÓN DEL PROCESO ANALÍTICO JERÁRQUICO A LA VALORACIÓN DE UN SIP (SISTEMA INSTITUCIONAL DE PROTEC- CIÓN) DE CAJAS DE AHORROS CASO PRÁCTICO. VALORACIÓN DE LA HACIENDA SANTA LUCRECIA 353 CAPÍTULO XIII EVALUACIÓN BANCARIA INTRODUCCIÓN VARIABLES PROPUESTA ALONSO Y VILLA CASO PRÁCTICO: EVALUACIÓN DE LA EMPRESA XXXX

5 CAPITULO XIV CASOS PRÁCTICOS VALORACIÓN DE EL CORTE INGLES VALORACIÓN DE MERCADONA VALORACIÓN AS BIBLIOGRAFÍA