SABADELL BS ESPAÑA DIVIDENDO, F.I.

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1 Identificación del Fondo INFORME COMPLETO DEL CUARTO TRIMESTRE 2007 SABADELL BS ESPAÑA DIVIDENDO, F.I. Denominación: Sabadell BS Es paña Dividendo, FI. Tipo de fondo: Renta variable nacional. Vocación y objetivo de gestión: El Fondo invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. Los valores elegidos habrán sido emitidos por empresas cotizadas con una alta rentabilidad por dividendo, que presentan beneficios recurrentes y una atractiva valoración fundamental. Finalidad de la operativa en instrumentos derivados: Inversión para gestionar la de un modo más eficaz. Fecha de constitución: 13/12/01. Fecha de inscripción CNMV y número: 22/03/02 y Asume la responsabilidad del infor me: D. Santiago Alonso Mor lans como Director de BanSabadell Inversión, SA, SGIIC, Sociedad Unipersonal. Sociedad Gestora: BanSabadell Inversión, SA, SGIIC, Sociedad Unipersonal (c/ del Sena, 12 Parc d Activitats Econòmiques Can Sant Joan Sant Cugat del Vallès (Barcelona)). Entidad Depositaria: Banco de Sabadell, SA ( Plaça Sant Roc, Sabadell (Barcelona)). Grupo financiero de la Sociedad Gestora y de la Entidad Depos itaria: Banco Sabadell. Auditor en 2007: Pr icew aterhousecoopers Auditores, SL. El informe de auditor ía correspondiente al ejercicio 2006 realizado por Pricew aterhousecoopers Auditores, SL ha sido favorable. Fondo de acumulación. Inversión mínima inicial: 200 euros. Todos los documentos del Fondo previstos por la normativa v igente se pueden consultar en bsinversion.com. Datos económicos o Datos generales (al cierre del trimestre) Trimestre anterior Patrimonio , ,51 Número de participaciones Valor liquidativo de la participación 17, ,06942 o Comisiones aplicadas Tramos/Plazos (en su caso) Porcentaje Base de cálculo Comisión anual de gestión - 2,1% Patrimonio Comisión anual de depositario - 0,1% Patrimonio Comisión de suscripción - 0% - Comisión de reembolso - 0% - o Comportamiento del Fondo Volatilidad Rentabilidad neta Período histórica (%) Total gastos (%) Patrimonio EUR Nº de partícipes 4º trimestre 2007 MUY ALTA -2,02 0, , er. trimestre 2007 MUY ALTA -3,24 0, , º trimestre 2007 MUY ALTA 1,32 0, , er. trimestre 2007 MUY ALTA 7,79 0, , Acumulado 2007 MUY ALTA 3,54 2, , Año 2006 MUY ALTA 38,49 2, , Año 2005 MUY ALTA 29,86 0, ,31 1 Año 2004 MUY ALTA 29,29 0, ,02 1 Año 2003 MUY ALTA 33,63 0, ,98 1 Año 2002 MUY ALTA -8,34 0, ,77 1 o Distribución del patrimonio (+) CARTERA A VALOR EFECTIVO - Total al coste Trimestre anterior , , , ,98 % sobre patrimonio - Total intereses 263, ,97 89,14 1/6

2 o Distribución del patrimonio Trimestre anterior % sobre patrimonio - Plusvalias (minusvalias) latentes (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) (+) DEUDORES (-) ACREEDORES (-) EFECTO IMPOSITIVO SOBRE PLUSVALIAS (-) LUCRO CESANTE TOTAL PATRIMONIO , , , , , , , , , , , , , ,23 6,83 3,46 1,23 0,53 0,11 0,02 100,00 o Composición de la (al cierre del trimestre) Tipo de valor Trimestre anterior Valor efectivo de la CARTERA INTERIOR RENTA FIJA INTERIOR LT.ESPA?A VT.21/11/ ,00 0,82 OB.ESPA?A 4,9% VT.30/07/ N ,59 0,39 Adquisicion temporal de activos ,59 0, ,00 0,82 TOTAL RENTA FIJA INTERIOR ,59 0, ,00 0,82 RENTA VARIABLE INTERIOR AC.BANCO DE SABADELL ,75 0, ,42 1,64 AC.BANCO ESPA?OL DE CREDITO (BANESTO) ,95 0, ,01 1,45 AC.BANCO PASTOR ,94 0,80 AC.BANCO POPULAR ESPA?OL ,10 0, ,60 2,06 AC.BANCO SANTANDER, SA ,18 6, ,97 6,63 AC.BANKINTER ,12 0, ,50 1,34 AC.BCO. BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA ,20 5, ,04 5,57 Bancos ,30 14, ,48 19,49 AC.TELEFONICA ,67 10, ,34 6,13 Comunicaciones ,67 10, ,34 6,13 AC.ACS ACTIVIDADES DE CONST. Y SERV ,50 0, ,30 2,41 AC.CEMENTOS PORTLAND ,40 0, ,90 0,74 AC.FOMENTO CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS ,25 1, ,40 1,90 AC.GRUPO ACCIONA ,20 0,78 AC.GRUPO FERROVIAL ,15 1, ,52 1,37 AC.INMOBILIARIA COLONIAL SA ,00 0,74 AC.OBRASCON HUARTE S.A ,74 0,68 AC.REALIA BUSINESS SA ,50 1,21 AC.RENTA CORPORACION REAL ESTATE, S.A ,56 1,13 AC.SACYR VALLEHERMOSO ,20 1,19 AC.URALITA ,47 1,51 Construccion,inmobil ,77 5, ,32 12,15 AC.ADOLFO DOMINGUEZ ,50 0,71 AC.ALTADIS SM ,94 2,29 AC.CAMPOFRIO ,50 0, ,56 0,97 AC.EBRO PULEVA SA ,20 2, ,52 1,02 AC.INDITEX ,22 2, ,18 2,63 AC.LOGISTA ,00 0, ,65 0,95 AC.NATRA ,43 0,97 AC.PESCANOVA ,48 0,63 AC.SOL MELIA ,86 2, ,04 1,38 AC.VISCOFAN ,00 0, ,28 0,76 Consumo,distribucion ,13 14, ,23 7,72 2/6

3 o Composición de la (al cierre del trimestre) Tipo de valor Trimestre anterior Valor efectivo de la AC.GRIFOLS SA ,40 2, ,42 1,83 AC.LABORATORIOS ALMIRALL SA ,33 2, ,90 1,45 Farmaceutico ,73 4, ,32 3,27 AC.ABENGOA ,08 0,74 AC.ACERINOX ,40 2, ,75 1,64 AC.ARCELORMITTAL (SM) ,00 1,60 AC.CIE AUTOMATIVE SA ,94 0,62 AC.DINAMIA CAPITAL PRIVADO ,52 0,86 AC.DURO FELGUERA S.A ,28 1,20 AC.EUROP.AERONAUTIC DEFENSE SP (EADS) SM ,00 0,47 AC.EUROPAC (PAPELES Y CARTONES DE EUROPA ,90 2, ,95 1,15 AC.GAMESA CORP TECNOLOGICA ,45 0, ,72 0,84 AC.GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA ,54 0, ,68 0,54 AC.GRUPO EMPRESARIAL ENCE ,85 1, ,84 0,69 AC.IBERPAPEL GESTION, S.A ,00 0,55 AC.LA SEDA DE BARCELONA S/B ,25 1, ,64 0,82 AC.TECNICAS REUNIDAS SA ,50 1,84 AC.TUBACEX ,60 1, ,04 1,58 AC.TUBOS REUNIDOS SA ,05 1,13 AC.UNIPAPEL ,60 0,27 AC.ZARDOYA OTIS ,64 0,60 Industrial ,55 17, ,67 10,94 AC.ANTENA 3 TELEVISION, SA ,18 0, ,18 0,86 AC.GESTEVISION TELECINCO S.A ,78 0, ,48 1,03 AC.GRUPO PRISA S.A ,00 0, ,08 1,24 AC.SOGECABLE S.A ,96 0,90 AC.VOCENTO SA ,35 2, ,80 1,10 Medios comunicacion ,27 6, ,54 4,23 AC.CEPSA ,00 0,52 AC.ENAGAS ,78 1, ,70 0,92 AC.GAS NATURAL ,20 2, ,96 1,37 AC.REPSOL YPF ,25 2, ,86 3,36 Petroleo y gas ,23 6, ,52 6,17 AC.CATALANA OCCIDENTE ,08 1, ,74 0,70 AC.CORPORACION FINANCIERA ALBA ,22 1,06 AC.CORPORACION MAPFRE ,92 1, ,93 1,86 Seguros ,00 3, ,89 3,62 AC.BOLSAS Y MERCADOS ESPA?OLES ,66 0, ,60 1,13 Serv. financieros ,66 0, ,60 1,13 AC.ABERTIS INFRAESTRUCTURAS ,43 0, ,72 0,97 AC.AGUAS DE BARCELONA ,25 1, ,12 0,73 AC.CINTRA CONCESIONES DE INFR.DE TRANSP ,52 1, ,25 0,51 AC.CLINICA BAVIERA SA ,77 0,59 AC.CORPORACION DERMOESTETICA ,05 0,76 AC.ENDESA ,95 2, ,65 0,69 AC.IBERDROLA ,00 5,60 AC.IBERDROLA (EUR) ,60 4,15 AC.IBERDROLA RENOVABLES ,90 0,49 AC.IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPA?A ,94 0, ,00 1,27 AC.PROSEGUR ,50 0, ,00 1,09 AC.RED ELECTRICA DE ESPA?A ,55 0, ,28 0,88 AC.UNION ELECTRICA FENOSA ,46 1,97 AC.VUELING AIRLINES SA ,05 0,58 Servicios ,19 13, ,80 14,09 3/6

4 o Composición de la (al cierre del trimestre) Tipo de valor Trimestre anterior Valor efectivo de la AC.AMPER ,36 0, ,90 0,75 AC.INDRA SISTEMAS S.A ,32 1, ,70 1,09 Tecnologia ,68 1, ,60 1,84 TOTAL RENTA VARIABLE INTERIOR ,18 98, ,31 90,78 TOTAL CARTERA INTERIOR ,77 98, ,31 91,60 CARTERA EXTERIOR RENTA VARIABLE EXTERIOR AC.BANCO COMERCIAL PORTUGUES ,40 0,80 AC.BANCO ESPIRITO SANTO -REG ,00 0,82 Bancos ,40 1,62 AC.PORTUGAL TELECOM SA-REGISTER ,40 1,07 Comunicaciones ,40 1,07 AC.ARCELORMITTAL (FP) ,00 1,35 AC.EUROP.AERONAUTIC DEFENSE SP (EADS) FP ,99 1,14 AC.SONAE INDUSTRIA ,96 0,68 AC.SONAE SGPS SA ,48 0,81 Industrial ,96 0, ,47 3,30 AC.GALP ENERGIA SGPS SA ,00 0,58 Petroleo y gas ,00 0,58 AC.CIMPOR CIMENTOS DE PORTUGAL ,00 0,70 AC.ENERGIAS DE PORTUGAL SA ,07 0,96 AC.REDES ENERGETICAS NACIONAIS SA ,20 0,60 Servicios ,20 0, ,07 1,66 AC.PORTUGAL MULTIMEDIA SA ,35 0,16 Tecnologia ,35 0,16 TOTAL RENTA VARIABLE EXTERIOR ,16 1, ,69 8,40 TOTAL CARTERA EXTERIOR ,16 1, ,69 8,40 TOTAL CARTERA ,93 100, ,00 100,00 o Posiciones abiertas en instrumentos derivados Contratos Número de Fecha de Valor de contratos vencimiento Mercado Nominal mercado EUR comprometido EUR Subyacente FUTURO SOBRE IBEX PLUS /01/2008 Meff Renta Variable , ,00 Indice de renta variable Total compras a plazo y de futuros: , ,00 TOTAL COMPROMISOS: , ,00 TOTAL DERECHOS Y COMPROMISOS: , ,00 o Política de gestión del riesgo en instrumentos derivados No se utilizan instrumentos derivados como cobertura. 4/6

5 Estado de variación patrimonial INFORME COMPLETO DEL CUARTO TRIMESTRE 2007 Acumulado anual Valor liquidativo al fin del período anterior 18, ,09858 Patrimonio al fin del período anterior , ,48 (+/-) Suscripciones / reembolsos (neto) , ,55 (-) Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos: , ,30 (+) Rendimientos: , ,31 (+) Intereses y dividendos , ,78 (+/-) Variaciones de precios (realizadas y no) , ,30 (+/-) Resultado en derivados , ,86 (+/-) Otros rendimientos , ,69 (-) Gastos de gestión corriente y servicios exteriores: , ,01 (-) Comisión de gestión , ,49 (-) Comisión de depositario , ,45 (-) Gastos por servicios exteriores y resto gastos , ,07 Patrimonio al fin del período actual , ,23 Valor liquidativo al fin del período actual 17, ,70431 o Riesgo de contraparte en instrumentos derivados No existe. o Riesgo de mercado en instrumentos derivados El riesgo de mercado de las posiciones en der ivados del Fondo a finales del trimestre, entendido como la cifra de compromiso calculado según el método estándar de la Circular 3/1998 de la CNMV, era de un 9,24% sobre el patrimonio del Fondo, siendo el 100% su límite máximo. Informe gestión Los problemas en el segmento de hipotecas de baja calidad en Estados Unidos y en los derivados de crédito han continuado afectando a las condiciones de crédito a nivel global. Por otro lado, durante el trimestre se ha observado, en general, un claro deterioro del binomio inflación-crecimiento. En cuanto a los precios, los datos de inflación han sorprendido al alza en la mayoría de bloques económicos, de la mano de unos precios de las materias primas más elevados. En cuanto al crecimiento económico, en Estados Unidos, la actividad ha seguido perdiendo dinamismo tras la recuperación del PIB en el tercer trimestre (2,8% anual; 2º Trim.07: 1,9%), que vino impulsada por el sector exterior y la inversión privada. El sector inmobiliario sigue inmerso en una acusada contracción, al tiempo que se observa una menor creación de empleo. En este contexto, se han acentuado las dudas sobre la solidez del consumo privado. En la zona euro, el PIB aceleró su ritmo de crecimiento en el tercer trimestre (2,7% anual; 2º Trim.07: 2,5%), gracias a la recuperación de la inversión empresarial. Sin embargo, los datos de confianza económica apuntan a una moderación de la actividad económica en adelante. En Reino Unido, la economía mostró un crecimiento significativamente por encima del potencial durante el tercer trimestre (3,3% anual; 2º Trim.07: 3,2%). En cambio, los índices de confianza empresarial apuntan hacia una moderación de la actividad en los últimos meses del año. En Japón, el PIB del tercer trimestre se recuperó de la contracción experimentada en el trimestre anterior, impulsado por la inversión y el sector exterior. Sin embargo, los indicadores de actividad y de consumo mostraron un menor dinamismo durante el cuarto trimestre. Además, se ha observado un deterioro en la confianza de los agentes económicos. Los mercados de renta variable han finalizado el trimestre con retrocesos. Las pérdidas anunciadas por los bancos relacionadas con el mercado subprime, la intervención conjunta de los principales bancos centrales para inyectar liquidez al sistema y los datos macroeconómicos han sido los principales focos de atención durante el trimestre. El barril de Brent se ha revalorizado un +18,54% y se sitúa por encima de los 93 dólares. Unos inventarios por debajo de lo esperado y la revisión al alza por parte de la AIE de las expectativas de la demanda de crudo para 2008 han condicionado su precio. En Estados Unidos, el S&P 500 y el NASDAQ han perdido en euros un -6,12% y un -4,16%, respectivamente. La campaña de resultados ha finalizado con una caída de beneficios del -2,9%, frente al crecimiento esperado del +3,4% inicial. Los bancos de inversión han publicado sus cifras por debajo de lo esperado, aunque la entrada de los fondos de riqueza soberana en su accionariado ha supuesto un soporte para las cotizaciones. En Europa, el Dow Jones STOXX 50 ha caído un -3,58%. Las cuentas de resultados de las compañías del sector financiero también se han visto afectadas con revisiones a la baja en beneficios. En España, el IBEX 35 ha ganado un +4,15%. Telefónica ha actuado como el principal catalizador de esta subida, explicado por el incremento de su dividendo para los próximos años. En Latinoamérica, el BOVESPA ha subido un +5,48%, frente a la caída del -4,71% del índice mexicano. En Japón, el Nikkei 300 ha perdido un -9,16% en el trimestre. 5/6

6 Durante el trimestre se incrementa la inversión en el sector financiero, aumentando el peso en nombres como Banco Sabadell, Banco Pastor, Bankinter y Banco Popular, ante la fuerte corrección sufrida por estos valores. También sube de manera significativa la inversión en el sector construcción, con compras de Sacyr Vallemoso, A CS y Ferrovial. Por otro lado, se reduce la inversión en el sector industrial con las ventas en Sonae Industria, La Seda de Barcelona, Iberpapel Cie Automotive, Técnicas Reunidas, Dinamia y Europac. También dis minuye la inversión en el sector de comunicac iones, con ventas parciales en Telefónica, Vocento y la venta total en Sogecable. En el sector petróleo, se incorporó a la portuguesa Galp a principios de trimestre y se realizó una venta parcial al final del mis mo ante la excelente evolución de la acción en el per íodo. Agregadamente, el Fondo prima la inversión en los sectores industrial, consumo y financiero. Se han realizado operaciones en futuros de IBEX 35. La posición de futuros sobre el índice IBEX 35 complementa las posiciones en acciones en contado, permitiendo una mayor flexibilidad en la gestión diaria de la de renta variable. La valoración de la renta fija se realiza a precios de mercado según el criterio establecido en la Circular 7/1990, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La remuneración obtenida por la liquidez que mantiene el Fondo en cuenta corriente ha sido del 3,90% TA E. Durante el trimestre no se han superado los límites de inversión establecidos en el Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva. Hechos relevantes No existen participaciones significativas. La Sociedad Gestora (BanSabadell Inversión, SA, SGIIC, Sociedad Unipersonal) y la Entidad Depositaria (Banco de Sabadell, SA) pertenecen al mismo grupo económico y cumplen los requisitos de separación de intereses exigidos por la legislación vigente. La Sociedad Gestora es filial al 100% de la Entidad Depositaria. La Sociedad Gestora cuenta con un procedimiento, recogido en su Reglamento Interno de Conducta, de control de las operaciones vinculadas de carácter financiero para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la Institución, verificándose entre otros aspectos, que las operaciones son contratadas a precios y en condiciones de mercado. La Sociedad Gestora ejercerá, o hará ejercer, los derechos políticos inherentes a los valores, activos e instrumentos financieros que integren la del Fondo en el sentido más favorable a los accionistas o tenedores minoritarios. Las operaciones de adquisición y venta de valores realizadas durante el trimestre en las que la Entidad Depositaria ha sido vendedora o compradora, respectivamente, tienen el siguiente desglose: - compras: ,03 euros - ventas: ,82 euros 6/6