Desafíos clave en la implementación de Solvencia II Marcando el rumbo

Transcripción

1 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Mrcndo el rumbo

2 Contenido Desfíos 4 Elementos clve de Solvenci II 6 Principles desfíos 7 Pilr 1: Aspectos cuntittivos 10 Pilr 2: Gobierno corportivo 11 Pilr 3: Trnsprenci 12 Evlución del impcto 15 Reflexión 15 Sobre l práctic de tención l industri de servicios finncieros Ls compñís de seguros se enfrentrán en los próximos ños un inicitiv integrl que impctrá su cpcidd de solvenci. Aunque este sector en México es considerdo por los especilists como muy solvente dd su regulción conservdor y sus buenos márgenes de cpitlizción, Solvenci II tiene como objetivo fortlecer el cpitl de solvenci de ls segurdors. A diferenci del modelo ctul, donde estos cpitles son determindos por l regulción con bse en fctores que resultn de diversos cálculos y procedimientos, los cmbios representn un grn desfío dd l utilizción de un modelo interno y uno estándr. El modelo estándr se generrá trvés de l evlución de riesgos de diferentes segurdors. Posteriormente, l Comisión Ncionl de Seguros y Finzs determinrá el resultdo con bse en un estudio del mercdo y designrá un prámetro del cpitl según el tipo de segurdor y el mercdo. Por otro ldo, el modelo interno deberá desrrollrlo cd compñí segurdor tomndo en cuent sus polítics de gobierno corportivo (GC) y un gestión integrl del riesgo y el cpitl. Mientrs mejor y más eficiente se el GC, l gestión integrl de riesgo y el cpitl, se mitigrán más riesgos y es probble que l necesidd de cpitl se menor. Est inicitiv que se h venido implementndo en Europ desde hce lgunos ños h dejdo un serie de experiencis que serán de grn utilidd pr ls segurdors mexicns cundo se probd dentro de ls modificciones l mrco regultorio ctul. Lo invitmos dentrrse en este documento, donde usted podrá drle un revisión los elementos clve de Solvenci II, los desfíos que h supuesto este proceso en los píses que hn comenzdo implementrlo de cuerdo cd uno de los tres pilres y un breve evlución del impcto que supone este esquem. El contenido de este documento fue relizdo prtir de l conferenci Desfíos clve en l implementción de Solvenci II. Agrdecemos l prticipción de José Gbriel Puche, Socio líder de Solvenci II en Deloitte Espñ y Michel de l Bellière, Socio líder de Solvenci II en Deloitte Frnci, como conferencists invitdos. Comprometidos en portr vlor l sector segurdor y finzdor trvés de nuestro punto de vist, espermos que este nálisis se de utilidd pr usted y su compñí. Sludos cordiles, Guillermo Ro Socio Director de Auditorí pr l industri de Servicios Finncieros Jvier Vázquez Socio Líder de Auditorí pr el Sector Asegurdor Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 3

3 Elementos clve de Solvenci II El desrrollo de Solvenci II nció con un premis muy importnte: l protección del segurdo. El principl cmbio de est visión se observó por prte de ls instituciones en el estblecimiento de requisitos de cpitl, por lo que se modificó l expresión todos somos igules por segurdors en función del volumen de negocio que tienen y en función de cómo están suscribiendo. Esto implic que el cpitl se delimitdo en función de los riesgos que están mnejndo ls compñís de seguros. En un segurdor existen diferentes tipos de riesgos: de mercdo, técnico, de liquidez, estrtégico; y todos Un nuev estructur pr l gestión del cpitl Riesgo Estrtégico Riesgo Mercdo Riesgo de Crédito Riesgo Opercionl Riesgo Técnico Riesgo de Liquidez Requisitos cuntittivos Cpitl mínimo requerido (MCR) estos subycen en l estructur que tiene Solvenci II, pero no todos están trtdos en l estructur de los tres pilres. Cundo se hbl de los tres pilres se hce referenci un estructur normtiv, pero tmbién un gestión de riesgo integrl, enfocd en tres spectos importntes: requerimientos finncieros cuntittivos, requerimientos culittivos del proceso de revisión y supervisión (gobierno), y requerimientos de revelción (trnsprenci). Solvenci II Pilr 1 Pilr 2 Pilr 3 Cpitl de solvenci requerido (SCR) Provisiones técnics Recursos propios Requisitos cuntittivos & regls de supervisión Regulción sobre supervisión de servicios finncieros Autoevlución de riesgos (ORSA) Cpcidd y poder del reguldor Requisitos de informción l supervisor (RTS) y l público (SFCR) Desclose requerido Trnsprenci Pilr 1: Cuntificción El primer pilr destc el specto cuntittivo, es decir, se verán quellos elementos que influyen directmente en el cpitl de ls segurdors. Aquí existen vrios elementos clve, incluyendo el estblecimiento del blnce económico. Éste tiene, por un prte, l puest de todos los ctivos vlor de mercdo que no coincide cien por ciento con l implementción en los seguros. Sin embrgo, por prte del psivo supone colocr ls provisiones con un mrgen de riesgo. Asimismo, este pilr contempl requerimientos finncieros cuntittivos vinculdos con ls reservs técnics, requerimiento de cpitl, vlución de ctivos, riesgos incluidos, medición y supuestos de riesgos, dependencis de riegos, fórmuls de cálculos y enfoque de modelo interno. Pilr 2: Gobierno corportivo A este pilr se le conoce como el corzón de Solvenci II y se relcion con el specto de gestión de GC tnto l exterior como l interior de l orgnizción. Hci el exterior se fijn ls regls de intervención por prte de los reguldores y hci el interior se estblecen, fundmentlmente, dos elementos: l estructur de GC que necesit tener el negocio y l mner como ést debe evlur de form continu todos quellos riesgos que influyen en el devenir, tnto ctul, como futuro. Mientrs que en el Pilr 1, cundo se hbl de cpitl se fij en un ño de riesgo, en el Pilr 2 se piens en un proyección, en un estbilidd de ese cpitl lo lrgo del tiempo. Además, incluye spectos como control interno, dministrción de riesgos, pruebs de estrés y continuidd de ls pruebs. Pilr 3: Trnsprenci Aquí se hce referenci l informción que necesitn dr ls compñís l reguldor, en primer lugr, y l mercdo, en segundo. Incluye tmbién quell otr informción de gestión que es imprescindible estblecer dentro de l empres como spectos relciondos con l Fse II de ls Norms Interncionles de Informción Finncier (IFRS), unificción de teorí, revelción públic y revelción privd del reguldor. Tmbién contempl especil tención en l presentción de informes sobre plneción, ls persons que poseen los dtos, l disponibilidd y suficienci de éstos, sí como dtos de gobierno corportivo y los procesos de control en tecnologí. Cuntificción Gobierno Trnsprenci 4 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 5

4 Principles desfíos Solvenci II es un proyecto que exige grndes cmbios por prte de ls segurdors puesto que l estructur de l regulción cmbirá. Este esquem busc que el riesgo esté en mejor posición dentro de l empres, demás de modificr l comunicción que se drá l mercdo l igul que l mner en que ls compñís medirán sus riesgos. Fctores considerr en l estructur de Solvenci II Centrlizr versus descentrlizr Asignr responsbiliddes Alineción sincronizd con l estructur corportiv Enfoque de los flujos de trbjo, por ejemplo: - Orientdo los pilres - Orientdo bloques de trbjo - Orientdo cpciddes / visión Equilibrio entre los recursos necesrios en el negocio y los signdos l proyecto Pr logrr esto es indispensble orgnizrse bien, en especil cundo se nlizn los costos. El costo de poner en práctic Solvenci II es proximdmente de por ciento de ls prims nules de ls segurdors. "Orientción los pilres" Diseño Oficin de proyecto Es imprescindible que ls segurdors igulmente verifiquen que l signción de responsbiliddes se l decud, y que en Solvenci II tod l compñí debe prticipr en el proceso, no sólo los cturios o gerentes de riesgo, por ejemplo. Asimismo, es relevnte estblecer un progrm de cuerdo l cultur de cd empres. Por ejemplo, si l compñí tiene un modlidd centrlizd en donde tods ls instrucciones psn del grupo ls uniddes de negocio, será necesrio estblecer un orgnizción que permit conservr est estructur. Sin embrgo, contr con ciert flexibilidd permitirá justr los progrms plnedos dependiendo de ls dptciones o modificciones que requier l ley posteriormente. En seguid se muestrn lgunos de los modelos que los especilists de Deloitte hn diseñdo. Orientción de estructur Entreg Oficin de proyecto Este primer modelo muestr cómo ls segurdors se orgnizn según los proyectos de cd pilr. Se h visto que es un bueno diseño, pero cundo se pone en práctic, Orientción cpciddes / visión Tom de decisiones bsds en el riesgo Cuntifición del riesgo y dotción de reservs Orientción de estructur Oficin de proyecto Gestión del desempeño bsdo en el riesgo Cultur de tención l riesgo En el segundo cso se ve un proyecto orgnizdo con bse en l cpcidd, es decir que se estblece un modelo interno en donde se tomn en cuent cuestiones tles como mnejo de riesgo integrdo o desrrollo de sistems de dtos. Al finl no es posible segurr que un modelo se mejor que el otro, pues cd uno responde ls necesiddes específics de l segurdor. Lo que sí es fctible prever es l form de tcr los desfíos que conllev este esquem, los cules incluyen: Plnter un visión clr por prte de l dirección y del equipo gestor del progrm generlmente tiende cmbir l orgnizción lgo que está mucho más linedo con l estructur de ls uniddes de negocio. Gestión del riesgo integrdo Etcéter Elborr un estructur eficiente del progrm que brque tnto l grupo como ls uniddes de negocio Definir un hoj de rut clr cuyos recursos y costos se conocen de ntemno Contr con un polític de comunicción lo lrgo de l orgnizción Cumplir con l evlución de uso Asegurr que los modelos sen prgmáticos Precisr los dtos robustos y el uso decudo de ls mejors tecnológics Utilizr clendrios de implementción que se estrechn rápidmente Administrr l mismo tiempo diversos plnes de implementción, tles como IFRS Pilr 1 Pilr 2 & 3 Tecnologí UN 1 UN 2 UN 3 6 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 7

5 De igul mner se pueden identificr retos específicos pr cd pilr, mismos que serán discutidos continución. Pilr 1: Aspectos cuntittivos Solvenci II estblece un fórmul estándr de cálculo de cpitl y nim ls compñís de seguros que no sólo se enfoquen en el Pilr 1, sino que observen todo el entorno del progrm. Esto supone, probblemente, ir desrrollndo un modelo de cuntificción propio medino plzo. Uno de estos modelos es conocido como Modelo Interno Prcil. Modelo interno prcil Se bs en el principio de l mterilidd y l proporcionlidd y ctú como un glutindor de todos los cálculos que necesitn hcerse pr determinr el blnce económico, es decir, ls provisiones pr clculr el cpitl y pr determinr cuánto se encuentr disponible pr cubrir los requisitos de cpitl regultorios. El modelo interno no debe ser visto como un hecho isldo dentro de l empres, porque uno de los elementos clve en el proceso de probción por prte del reguldor es que hy un prueb de uso, en pocs plbrs, es indispensble poder confirmr que el negocio esté usndo el modelo. Cundo se dice que está en el centro de l orgnizción, lo que se está reflejndo son cutro elementos: Tom de decisiones Trificción Asignción de cpitl Reseguro Plnificción Gestión Estructur de tom de decisiones Polític de remunerción Responsbiliddes Riesgo estrtégico Apetito por el riesgo Comprender los impctos de riesgo Responsbilidd Modelo interno Informción Dtos Hipótesis Tecnologí Informción. Este elemento está íntimmente ligdo con los dtos que dispone l compñí, cómo se construye y cómo se obtiene informción pr poder limentr el modelo interno. Riesgo estrtégico. Aquí tienen que estr dptdos los riesgos de suscripción, de reservs, de longevidd y de mortlidd, entre otros. Tom de decisiones. Se relcion con spectos vitles pr l tom de decisiones como lo son l tsificción, l signción del cpitl, el reseguro y l plnificción. Gestión. Incluye los elementos necesrios pr llevr decudmente l tom de decisiones, l polític de remunerción y el estblecimiento y seguimiento de responsbiliddes. Retos Los desfíos clve pr construir el modelo interno en el Pilr 1 son: 1. Justificr supuestos / hipótesis subycentes del modelo. Ls segurdors tendrán que relizr un serie de supuestos con cierto juicio de experto pr poder desrrollr el modelo. Pr esto será necesrio crer hipótesis provenientes de los dtos que se tengn de l orgnizción y de l profundidd de los mismos. Al finl se documentrá el proceso. 2. Complejidd del modelo. De nd sirve desrrollr lgo muy complejo si no se v usr. Todo lo que se desrroll se pensrá en términos de cómo se v usr, mntener y solventr. Requerirá de modificciones lo lrgo del tiempo, por lo que ls compñís segurdors deberán tener los sistems y l orgnizción pr ir modificndo el modelo y dptándolo l evolución de l empres. 3. Vlidción del modelo. El modelo interno lo vn desrrollr lgunos de los miembros de l orgnizción, pero hbrá que tener un proceso de vlidción del mismo. Este elemento es esencil pr luego pedir l probción por prte del reguldor. 4. Prueb de uso. Aquí es indispensble grntizr que los modelos internos estén integrdos dentro de l gestión del dí dí del negocio. 5. Costos y tiempos de respuest. Vle l pen considerr que el costo no se debe minimizr, incluyendo el costo del tiempo de ls persons. 6. Hbiliddes cturiles. Se refiere comprtir ls hbiliddes y esos modelos que tienen los cturios con el resto de l orgnizción. 7. Gestión del cmbio. Ls segurdors psrán por un proceso de dptción, l tiempo que desrrolln sistems de formción pr trnsmitir lo que signific l implntción del nuevo régimen de cpitl lo lrgo de tod l compñí. 8 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 9

6 Los desfíos clve relciondos con el Pilr 1 Justificr supuestos / hipótesis Complejidd del modelo Vlidción de modelo Prueb de uso Hbiliddes cturiles Gestión del cmbio Autoriddes regultoris y reglmento generl Proceso de revisión por prte del supervisor (SRP) Acciones corrects (incremento del cpitl o cpitl dd-on) Pilr 2: Gobierno corportivo El Pilr 2 incluye dos áres: un relciond con ls utoriddes regultoris y otr con l práctic dentro de l orgnizción con bse en el gobierno corportivo y los diferentes procesos de l compñí. Sistem de gobierno Idoneidd Gestión de riesgos Autoevlución de los riesgos sumidos (ORSA) Control interno Auditorí intern Función cturil Exteriorizción de funciones Demostrr que el riesgo y l gestión del cpitl están integrdos y son considerdos en l plnificción estrtégic de negocios y l tom de decisiones. El consejo y los ejecutivos "son los dueños" del sistem de gestión de riesgos y del modelo interno. L responsbilidd sobre el riesgo no puede ser diluid por delegción. L clve de este punto es demostrr que se está cumpliendo con los requerimientos del reguldor, diferenci de los ños nteriores, donde el supervisor tení que demostrr que ls segurdors estbn rompiendo l ley. Es decir, lguns coss que en este momento no están escrits o documentds deberán estrlo en el futuro. Es indispensble que ls suposiciones, es decir, ls hipótesis del Pilr 1, estén por escrito y se justifiquen pr que en cunto llegue un uditor de lo externo, y se independiente o no de los orgnismos regultorios, entiend de qué se trtn, pr qué son, cuál es su objetivo, etcéter. Retos Los desfíos clve pr ls compñís de seguros relciondos con este pilr son: Integrción de l cultur de riesgo Vinculción de los procesos de gestión de riesgos con l estrtegi y ls necesiddes de cpitl de l empres Estblecimiento del petito de riesgo / tolernci l riesgo de l empres Evlución de los riesgos propios y necesiddes de solvenci de l empres ( ORSA ) Grntí de l independenci de ls funciones de riesgo Oportun gestión de l informción Demostrción de que l lt dirección entiende y gestion los riesgos Así pues, el involucrmiento de los directivos, tl como se mencionó nteriormente, es vitl. Los directores necesitn comprender relmente l industri segurdor, por lo que es importnte no deslindrse de l responsbilidd de l gestión de riesgo. Al finl, culquier problem será responsbilidd de l empres. Los mndos superiores deberán segurrse que todos los miembros de l compñí entiendn l nuev cultur, que recibn cpcitción y se pong el ejemplo desde el nivel más lto. Tmbién hy que procurr que hy un lig entre los procesos de riesgo y ls estrtegis, spectos relciondos con l evlución de los riegos propios y l necesidd de solvenci de l orgnizción. Será imprescindible entender cuáles serán los riesgos de l compñí dentro de tres o cinco ños, y cómo vn poder movilizr todo el cpitl pr soportr ese tipo de riesgos. En ocsiones será necesrio determinr cuánto dinero está dispuesto perder l segurdor con un ciert probbilidd. Por último, será imperioso estblecer consols de indicdores de desempeño pr entender cuál es el esttus de l segurdor en cd momento, y que puede ser un proceso trddo. Los negocios necesitrán lgunos indicdores que les vn poder dr un ide proximd de si l orgnizción está lined con sus petitos de riesgo y lo que se hbí estblecido, o si se necesitrá relizr lgunos cmbios. Pilr 3: Trnsprenci El tercer pilr tiene un enfoque en los requerimientos de l revelción, es decir, en l trnsprenci y en l informción. 10 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 11

7 Ddo que los dtos deben ser únicos, ls compñís segurdors necesitrán hcerse los siguientes cuestionmientos: Qué dtos relmente necesito? Cómo voy controlr l generción de esos dtos? Qué profundidd tienen los dtos? Cómo los voy verificr? Relmente los dtos están bien concilidos y tods ls prtids de l orgnizción dicen lo mismo? Son ccesibles todo el mundo? Es fctible cceder l informción rápidmente? Pr el cso de los dtos clve, es indispensble preguntrse: qué se necesit?, pr qué se v usr? Posteriormente, es vitl que ls compñís segurdors inviertn tiempo y tecnologí pr producir dtos de clidd. Procurr l disponibilidd de dtos Proporcionr un nivel suficiente de detlles Automtizr el flujo de informción Tener ctulizdos y l mno dtos de gobierno corportivo Definir grupos de retos específicos Contr con fuertes procesos de control en el áre de tecnologí Evlución del impcto Los impctos de Solvenci II dependerán mucho de cuál se l situción económic en el momento en que se puesto en práctic el progrm. Ddo que este esquem tom en cuent diversos prámetros, el efecto será diferente dependiendo de los productos y del grdo de preprción que y tengn ls segurdors en México. Por otro ldo, se estim que conforme psen los ños, estos mortigudores vn ir disminuyendo y se reflejrán en lguns línes de negocio. El impcto clve en términos de fusiones, de inversión y consolidción se v dr dentro de unos ños, cundo lgunos de los ctores más frágiles lo serán ún más como pr seguir por sí mismos. Mss mrket B2B Provisiones técnics to Requerimientos de cpitl En Europ y se h visto un grn vriedd de huells dependiendo del producto y de los sistems ncionles. A prtir de l evlución del impcto de Solvenci II en est región, ls segurdors mexicns podrín drse un ide de lo que se esperrí cundo comiencen implementr l estrtegi. Necesidd totl de cpitl (1) Fondos propios Mrgen de solvenci Impcto de IQS 5 sobre el mrgen Se prevé un inversión sustncil en tecnologí, lo que podrí significr hst el 50 por ciento del costo de todo el proyecto, convirtiendo Solvenci II no únicmente en un problem cturil, sino tmbién técnico. Retos Por todo lo nterior es posible firmr que los retos clve de este punto son: Hcer frente nuevos requisitos no funcionles Identificr un único punto o fuente verdder de dtos En lgunos píses los ctores hn empezdo vender su cpitl y sus bienes ríces pr tener ingresos más fijos, en otros, cierts segurdors hn dejdo de suscribir productos pr el retiro porque piensn que podrí convertirse en un producto muy costoso en el futuro. Sin embrgo, considermos que en el futuro se verán dos situciones. En primer lugr, l myorí de ls segurdors serán solventes en este nuevo régimen y tendrán lgunos mortigudores de cpitl relevntes pr poder serlo. Seguros de slud* Ahorro lrgo plzo y jubilción Temporl Unit- Linked Con PB (**) Rents (1) (2) (2) (1) * Fuerte sensibilidd de productos de "lrgo plzo" los los prámetros del mercdeo, por lo que los resultdos son bstnte volátiles. ** FB prticipción en beneficios (1) Aumento en l myorí de los mercdos de l UE (2) Disminución en l myorí de los mercdos UE 12 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 13

8 Reflexión Mercdos msivos En cunto los mercdos msivos, prevemos que Solvenci II fectrá los márgenes de solvenci, ddo que ls segurdors liberrán lguns de sus reservs técnics l presentr cmbios en los fondos propios. De igul mner, los requisitos de este nuevo esquem serán myores porque se pedirá un clibrción diferente; pero el umento en los requisitos y los requerimientos de cpitl vn ser myores que en los fondos propios. Es por eso que los márgenes de solvenci se irán l bj, será más difícil mntener los márgenes ctules y ls compñís tendrán que ser más estricts de lo que hn sido hst hor con Solvenci I. Seguros de slud Este specto vrí mucho de un pís otro. En Alemni tienen un régimen de slud lrgo plzo que es más precido vid, pero pr otros que son corto plzo ls provisiones no se vn cmbir mucho. De est mner, se puede decir que el impcto de Solvenci II v ser menor. Esto no hce grn diferenci en términos de los fondos propios, pero los requerimientos de cpitl vn ser más estrictos, lo que signific que el mrgen de solvenci se v reducir. Aquí se hbl sobre ls empress que hn ido cumulndo sus propios fondos lo lrgo de los ños y no hubiern sido fectds si ls regls no hubiern cmbido, pero lo mejor lrgo plzo vn tener más dificultdes pr mntener sus niveles y quizá cben trtndo de consolidrse con otrs empress o conseguir fondos propios myores. Ahorro lrgo plzo y jubilción Los especilists estimn que lguns segurdors estrán en mejores condiciones que quells que trbjn con nuliddes, puesto que se trt de riesgos lrgo plzo rodedos por incertidumbre y un mbiente de tss bjs. Esto representrá un cmbio en los productos pr segurrse que puedn venderlos con menos movilizción y requisitos de cpitl. Es posible que suced lo mismo en México, y que tmbién se trt de un cmbio lrgo plzo, muy mplio, que fectrá tod l orgnizción. L industri segurdor se está convirtiendo en un mercdo con un competenci globl que está sufriendo de escsez de cpitl y un myor demnd de los inversores de informción, por lo que fectrá l form en que opern los seguros más llá de l gestión de solvenci. Sin embrgo, si l dopción de Solvenci II se llev cbo decudmente supondrá uns ventjs competitivs muy importntes, lo que permitirá ls segurdors optimizr el cpitl y poseer un cntidd libre pr hcer crecer l empres. Este esquem permite mejorr l gestión pues l tener myor informción, es posible diseñr productos cd vez más competitivos y mplir el mercdo. Además, v mejorr l clificción creditici de ls instituciones, con lo cul se trerá inversión. Pr llevr cbo l trnsición con éxito, ls compñís de seguros en México deberán plnterse Solvenci II no sólo como un modificción en l regulción, sino tmbién como un cmbio en l dministrción que implic el desrrollo de herrmients y el entendimiento del negocio plicdos l mism gestión. Por lo tnto, se verán cmbios en el enfoque de innovción, gestión de dtos, sistems y en el proceso de tom de decisiones. Como resultdo, muchs compñís de seguros podrán precir en Solvenci II un pretexto pr llevr cbo grndes proyectos en áres tles como finnzs y sistems de orgnizción, o reestructurción de ls empress. Sobre l práctic de tención l industri de servicios finncieros Con un profundo conocimiento locl y cceso un red de recursos mundil, Deloitte brind un mplio portfolio de servicios, especilmente diseñdo pr tender los retos ctules y ofrecer soluciones todos los sectores de l industri de servicios finncieros. Adicionlmente los servicios de uditorí e impuestos, l firm proporcion servicios en ls áres de sesorí, control interno, gobierno corportivo, tecnologí, cpitl humno, dministrción del riesgo, sesorí finncier, entre otros. Conozc nuestro punto de vist en: 14 Desfíos clve en l implementción de Solvenci II Desfíos clve en l implementción de Solvenci II 15

9 Contctos: Guillermo Ro +52 (55) Jvier Vázquez +52 (55) Pedro Jiménez +52 (55) Deloitte se refiere Deloitte Touche Tohmtsu Limited, sociedd privd de responsbilidd limitd en el Reino Unido, y su red de firms miembro, cd un de ells como un entidd legl únic e independiente. Conozc en l descripción detlld de l estructur legl de Deloitte Touche Tohmtsu Limited y sus firms miembro. Deloitte prest servicios profesionles de uditorí, impuestos, consultorí y sesorí finncier, orgnizciones públics y privds de diverss industris. Con un red globl de firms miembro en más de 150 píses, Deloitte brind su experienci y profesionlismo de clse mundil pr yudr que sus clientes lcncen el éxito desde culquier lugr del mundo en donde operen. Los proximdmente 170,000 profesionles de l firm están comprometidos con l visión de ser el modelo de excelenci. Limitción de responsbilidd Est publicción sólo contiene informción generl y ni Deloitte Touche Tohmtsu Limited, ni sus firms miembro, ni ningun de sus respectivs filids (en conjunto l Red Deloitte ), prest sesorí o servicios por medio de est publicción. Antes de tomr culquier decisión o medid que pued fectr sus finnzs o negocio, debe consultr un sesor profesionl clificdo. Ningun entidd de l Red Deloitte, será responsble de l pérdid que pued sufrir culquier person que consulte est publicción Glz, Ymzki, Ruiz Urquiz, S.C.