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Transcripción

1 EL FLUJO DE CAJA A: La hitoria En ete ejercicio, lo participante imulan la operacione de lo negocio, regitrando toda la tranaccione y declarando un balance de caja para alguno período operativo. Comienza con una breve explicación de lo concepto báico del flujo de caja. Luego, lo participante e eparan en cuatro grupo a travé de un ejercicio de agrupación. Eo cuatro grupo erán la cuatro emprea que funcionan en ete mercado. Van a producir Guía de depacho, de acuerdo con una decripción detallada del producto. La emprea tendrán 45 minuto para planificar la producción y venta para cumplir con el pago de recibo al momento de u vencimiento. Si eo recibo no e pagan a tiempo, e impondrán penalidade. Depué de la imulación, el facilitador compra toda la producción y paga con dinero en efectivo contra entrega. Luego cada emprea debe preparar el flujo de caja real. Habrá otra vuelta, pero eta vez ólo el 50% de la producción erá comprada al contado y el aldo al crédito. El proceamiento debe realtar la variacione entre el actual flujo de caja etimado y real. Cada motivo de variación debe er comentado. Alguna de la repueta que dan lo participante a la pregunta clave, ecrita en la tarjeta, ervirán para contruir alguna etrategia para el manejo del efectivo. Ete e un ejercicio muy útil que intruye fácilmente obre la adminitración del flujo de caja. Se utiliza en la parte financiera del curo del plan de negocio. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 1

2 B: Información báica Objetivo de aprendizaje Objetivo báico que deben alcanzar lo participante Objetivo adicionale de mayor nivel dependiendo de la ituación y condicione actuale del grupo meta Uo Lo participante Aprecian la importancia del flujo de caja en la evaluación de la viabilidad de la emprea planteada Aplican pao fácile en la preparación de la proyeccione del flujo de caja; Se ven motivado a utilizar la metodología del flujo de caja en la preparación de u plane de negocio. Adminitración financiera, preparación y dearrollo del plan de negocio CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 2

3 C: Información Adicional Duración Preparación del lugar Requerimiento Facilitadore/aitente Ayuda didáctica a preparar Materiale para lo facilitadore (durante el ejercicio) Materiale para lo participante (durante el ejercicio) Condicione del lugar 4h Al inicio, lo participante e ientan formando una U Durante el ejercicio van a trabajar en cuatro grupo y etarán ditribuido en el aula Para el proceamiento, regrean a la formación inicial Un facilitador principal, do aitente Tranparencia para la explicación, como e ugiere en el anexo 1 Separata Intruccione para el Flujo de caja (anexo 2) Rotafolio Lita de equipo y materiale (anexo 3) 4 juego de Lita de recibo (anexo 4) Recibo preparado de acuerdo con el anexo 4 Separata Método de Flujo de caja (anexo 5) Separata Pauta para lo obervadore (anexo 6) Tarjeta Rotafolio Panel Proyector Pauta para el debate Papel tamaño A-4 Engrapadora 4 juego para confeccionar guía de depacho (que conite en un impreo con el formato de la hoja de depacho ver epecificacione del producto en el anexo 2 tampone para el ello y tinta para tampón) tijera recibo 4 libro de caja epacioo para que lo cuatro grupo trabajen aparte Suficiente illa para todo lo participante Cuatro mea (una por grupo) CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 3

4 D: Proceo de Aprendizaje - Viión general Pao Dur. Contenido principal Breve explicación 20 Separación en grupo e intruccione Fae de planificación 1ª fae de imulación 1ª fae de la contabilidad 2ª fae de imulación 2ª fae de la contabilidad Proceamiento Generalización Explicar la definición del flujo de caja báico utilizando tranparencia como e ugiere en el anexo Formación de cuatro grupo (emprea), decribir la ituación de acuerdo con el anexo Cada emprea planifica u operacione 40 Se realizan la actividade de compra y venta. 20 El facilitador, actúa como patrocinador, compra toda la producción, y paga al contado contra entrega. Cada emprea prepara el flujo de caja real. 40 Nuevamente, e realizan actividade de compra y venta. 20 El facilitador, actúa como patrocinador, compra toda la producción, pero eta vez paga 50% al contado y el aldo a crédito. Nuevamente, cada emprea prepara el flujo de caja real. 40 Realtar la variante entre el flujo de caja proyectado y el real. Comentar el motivo de cada variación. Contruir la Etrategia en la adminitración del efectivo con la repueta dada a la pregunta clave. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 4

5 5.5 Finanza El flujo de caja E: Organización del Proceo Integrado de Aprendizaje (OPIA) Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador Actividade de lo Participante Materiale neceario Conejo Introducción 5' Motivar a lo participante Explicar Ecuchar Introducir el ejercicio como una oportunidad para practicar el flujo de caja y mejorar u proyecto de negocio. Breve explicación 15 explicar la definición báica del flujo de caja Separación 5 Lo participante e eparan en cuatro grupo para formar Explicar Coordinar la formación Ecuchar, hacer pregunta Formar grupo; Tranpare ncia (anexo 1) Se explican y aclaran lo término de tranaccione de caja y lo que no e caja. Se da a conocer a lo participante el concepto de no-caja en la depreciación. Se preenta el formato de flujo de caja con una tranparencia. También e puede preentar un ejemplo, de manera breve. Finalmente, examine la diferencia y relación entre lo etado de G&P (ganancia y pérdida) y lo etado de flujo de caja. La eparación en grupo e puede hacer mediante un CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 5

6 5.5 Finanza El flujo de caja Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador en grupo Decripción de la ituación y de la intruccione generale Fae de planificación emprea. Solicite a lo participante que inviertan en u emprea. Deben poner nombre a u emprea y eperar intruccione adicionale. 15 El facilitador decribe la ituación de acuerdo con el anexo 2 y aclara cualquier duda que lo participante aun tienen. El facilitador muetra lo bazare de material y la guía de depacho (anexo 3, lo precio de lo materiale deben etar muy a la vita) a la emprea y decribe el libro de caja (que el gobierno entrega grati a la emprea competidora). 45 Anunciar el inicio del ejercicio. Informar a lo participante que van a comenzar con la de lo grupo Explicar; motrar lo bazare; aclarar duda Obervar Actividade de lo Participante ponerle nombre a la emprea E4cuchar; obervar; hacer pregunta Debatir, planificar Materiale neceario Anexo 2; anexo 3; papel tamaño A- 4; engrapad ora; tijera; ello; tampón; regla; tinta Conejo ejercicio. El facilitador controla el tiempo. Pero e poible otorgar tiempo extra i e neceario. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 6

7 5.5 Finanza El flujo de caja Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador Actividade de lo Participante Materiale neceario Conejo planificación. Ditribuir lo iguiente materiale: Condicione de lo prétamo; Ecribir cuándo e vencen lo pago y Pregunta guía. Cada emprea debe preparar un balance de caja planificado al comienzo de cada vuelta y luego compararlo con el flujo de caja real al final de la vuelta. Lo iguiente rubro deben etar claramente declarado: venta, pago y prétamo en efectivo etimado (y reale). 1ª fae de imulación 40 Depué de terminar la fae de planificación, el facilitador da prétamo y vende materiale y equipo a toda la emprea. Permita que la actividade de Dar prétamo; vender materiale; ditribuir producir; vender; obervar materiale y equipo; Pauta para obervado En cao haya participante con formación en contabilidad, pueden actuar como obervadore, en lugar del egundo aitente. Su CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 7

8 5.5 Finanza El flujo de caja Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador producción y venta e realicen bajo obervación de un aitente que actúa como obervador. Ditribuir recibo (ver anexo 4) y cobrar a cada emprea cuando e vencen lo pago. Mientra tanto, uno de lo aitente actúa como gerente de informática y debe comenzar a regitrar en un rotafolio grande lo dato financiero de cada emprea (e decir, lo balance iniciale y finale, la venta etimada, gato totale y prétamo utilizando el formato de flujo de caja, como en el anexo 5). recibo; Aitente regitra lo dato financiero; Guiar a obervadoe Actividade de lo Participante Materiale neceario re (anexo 6); recibo (anexo 4); rotafolio con formato de flujo de formato de caja, (como en el anexo 5) Conejo obervacione deben eguir la pauta del anexo 6. 1ª fae de la contabilidad 20 Depué de la fae de imulación, el facilitador principal que repreenta al patrocinador, compra la producción y paga al contado contra entrega. Comprar producción y pagar contra entrega Vender producción; preparar el flujo de caja real CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 8

9 5.5 Finanza El flujo de caja Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador Actividade de lo Participante Materiale neceario Conejo Cada emprea debe preparar el flujo de caja real. 2ª fae de imulación 40 Se repite la imulación. A la mitad de la fae, anuncie que el gobierno ha promulgado el aumento del alario mínimo para lo trabajadore de la pequeña emprea en un 50%. Ver la imulación de la 1ª fae Ver la imulación de la 1ª fae 2ª fae de la contabilidad 20 Se repite la fae de la contabilidad, ólo que eta vez, el pago e 50% al contado y el aldo a crédito. Nuevamente, cada emprea prepara el flujo de caja real. Ver la contabilidad de la 1ª fae Ver la contabilidad de la 1ª fae Proceamie nto 30 Pregunta clave: Cómo hizo cada emprea la planificación del efectivo? La tarea fue aignada a uno o mucha perona? Tuvieron dificultade? Cuále fueron? Cómo uperaron ea Hacer la pregunta clave; Tomar nota para el panel Reponder y debatir Rotafolio, panel, tarjeta Comparar la variante entre el flujo de caja etimado y el real. Examinar la caua de ea variacione. Comente cada caua. Extraer lo punto relevante y ponerlo dentro del contexto de la planificación del CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 9

10 5.5 Finanza El flujo de caja Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador dificultade? Cómo adminitraron la emprea el efectivo? Se regitraron toda la tranaccione? Cómo fueron regitrada? La tranaccione regitrada pueden er comprendida por todo en la emprea? La emprea cumplieron con todo u pago en la fecha de u vencimiento? Alguien pagó al contado con dinero de u propio bolillo? Tuvieron dificultade? Cómo e uperaron eta dificultade? Qué hizo cada emprea para evitar la ecaez grave de efectivo? Actividade de lo Participante Materiale neceario Conejo flujo de caja. Involucre a lo obervadore pidiéndole que regitren u comentario. Ecribir la repueta a la pregunta clave en tarjeta. Generalizaci 10 Realtar la principale Reunir la El facilitador puede orientar a lo CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 10

11 5.5 Finanza El flujo de caja Pao Dur. Contenido principal Actividade del Facilitador ón Síntei repueta dada a la pregunta clave y contruir un cuadro con ea repueta en la tarjeta, bajo el título de Etrategia para la Adminitración de la Caja. Ver lita de artículo que e refieren a ete tema repueta dada por lo participante Actividade de lo Participante Materiale neceario Conejo participante para que complementen el cuadro Etrategia en la adminitración de caja con alguno apecto importante que fueron obviado, aunque debe evitar hacer una explicación en eta fae. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 11

12 F: Conejo, ituacione típica y riego Se deben utilizar recibo reale y no tarjeta. Lo recibo deben er numerado y fechado. Si no hay diponibilidad de libro de caja en el área, utilice el formato que e ugiere en el anexo 5. Para todo lo período, olicite a cada emprea que prepare flujo de caja proyectado y reale. En general, la preentacione on opcionale, excepto cuando e detecte que la habilidade en contabilidad de lo participante on deficiente. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 12

13 G: Sutitucione 1) Uo y objetivo alternativo Ninguno 2) Reducción/Ampliación Si el tiempo lo permite, e poible agregar nueva fae de imulación y de contabilidad a fin de reforzar lo conocimiento adquirido haciendo anuncio del gobierno, como: El gobierno ha aprobado la demanda del indicado de la pequeña emprea obre la bonificación de la movilidad que llega a ML 2.00 por trabajador por período; Seguridad ocial fue incrementada en 5%. 3) Sutitucione E poible utilizar el bloc de anotacione como producto principal. Otra variación e utilizar un cao práctico. El cao utilizado por el Intituto de Adminitración de Kenya e muetra en el anexo 7. ML= moneda local CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 13

14 H: Anexo Anexo 1 Flujo de caja $$$ (Venta, Prétamo, Capital Social) Tranparencia para la breve explicación Emprea Tranparencia $$$ Pago (Materiale, Salario, Alquiler, Electricidad, Agua, Interé, Suminitro, Tranporte, etc) El flujo de caja e importante para poder etimar el efectivo neceario cuanto dinero e neceita y cuándo e va a neceitar o para etimar el uperávit de efectivo y planificar la inverione. Lo activo fijo e DEPRECIAN con el tiempo para reflejar la diminución del valor de eo activo. La depreciación e un gato de la emprea, deducible de impueto, pero no e efectivo. A mayor depreciación de la emprea, menor u impueto y a flujo de caja mayore, otra coa e mantienen contante. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 14

15 Anexo 2 Flujo de caja Separata Intruccione para el flujo de caja Su emprea acaba de celebrar un contrato para uminitrar guía de depacho para... (Patrocinador). La decripción detallada del producto e como igue: 1. Decripción del Producto: (Patrocinador) Guía de depacho Epecificacione: página... blanca y limpia tamaño... papel tamaño ¼ A-4 encuadernado... 2 grapa al cotado (no e muetran en dibujo) extremo... recortado de manera pareja página/juego Impreión y dieño (no e muetra a ecala): Fecha: Ruta de: (Nombre del Patrocinador) GUÍAS DE DESPACHO Iniciale Acción que e neceita Firma TACHE SU NOMBRE Y PASE CUANDO HAYA TERMINADO Precio: (Vale en $) por cada guía de depacho aceptado. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 15

16 2. La Tarea: El (Patrocinador) comprará todo lo juego de guía de depacho que cumplan con la epecificacione y puede otorgar lo prétamo que conidere jutificado. El importe del prétamo no puede exceder el capital regitro por la emprea ante de comenzar el funcionamiento. Se cobrará 50% de interé por período. Aparte del coto por la materia prima y lo equipo, cada emprea debe pagar lo iguiente pago por cada período: Electricidad, Teléfono, Licencia, Sueldo, Salario, Seguro, Alquiler, Seguridad Social, Interee, Agua, Correo y Comunicacione, aí como lo Honorario del Auditor. La tarea de cada emprea e planificar u producción y venta para cumplir con lo pago de u recibo en el momento de u vencimiento. No cumplir con lo pago en la fecha de u vencimiento conlleva el pago de penalidade que puede poner en peligro a la emprea. 3. Producción: El ejercicio otorgará 45 minuto para la planificación y 40 minuto para la operación. Depué del pao para la operación, habrá un período de 20 minuto para regitrar la tranaccione en efectivo. El período de la operación y la contabilidad e repetirá una vez má. 4. La Pauta para la Planificación: La iguiente pregunta pueden er útile para planificar la poición y etrategia de cada emprea: a) Cuánto juego de Guía de depacho tienen planificado producir y vender en cada período? Cuánto efectivo va a requerir ee etimado? b) Cuále on lo gato para cada vuelta y cuándo vencen eo gato? c) La venta etimada van a cubrir todo lo gato de la emprea cuando éto venzan? d) Cuánto neceita pretare? Cuándo van a ocurrir eo prétamo? e) Cuánto efectivo va a tener al inicio y al final de cada período? CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 16

17 Anexo 3 Flujo de caja ejercicio 1. Equipo: engrapadora tijera ello tampone regla Lita de equipo y materiale $ c/u $ 5.00 c/u $ c/u $ c/u $ 5.00 c/u Cuadro A cada emprea e le permite una unidad de cada uno de lo equipo 2. Materiale Papel blanco (A-4) Grapa tinta $ 0.50 c/u $5.00 por engrapadora cargada Carga grati Nota: Sólo e venderá a la emprea con un etimado de flujo de caja apropiado. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 17

18 Anexo 4 Flujo de caja Lita de recibo Documento de la Seión 1. Electricidad: $ por período. Que vence en cualquier momento hacia el final del período. 2. Teléfono: $ por período. Puede vencer al comienzo o al final de cada período. 3. Licencia: $ por período. La cobranza de la licencia e muy irregular. 4. Correo: $ 5.00 por período. Cobrado al final de cada período. 5. Salario: $ por período. El banco (de propiedad del patrocinador) cobra ete rubro para cada ejecutivo de la emprea, todo on titulare de cuenta. La cobranza iempre e hacia el final de cada período. 6. Seguridad Social: $ por perona, por período. Se cobra regularmente al comenzar cada período. 7. Seguro: $ por período. Se cobra hacia mediado del período. 8. Alquiler: $ por período. Se cobra depué que la emprea comienza a operar. Se paga por adelantado cubriendo todo el período. 9. Agua: $ 5.00 por período. Se cobra cerca al final del último período de Limpieza. 10. Interee: obre la cantidad pretada de (Patrocinador) al 50% por período. Pagadero al final del tercer período. 11. Honorario del Auditor: $ por período. Cobra hacia fine de cada período. 12. Sueldo: $ 3.00 por período por trabajador. Pagadero a fine de cada período. Nota: Todo lo gato on pagadero en la fecha del vencimiento o cuando lo oliciten. Se cobrará una penalidad de un juego de Guía de depacho (o u equivalente en materia prima) cada vez que no e paga una obligación. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 18

19 Anexo 5 Flujo de caja Método del flujo de caja Separata El efectivo en una emprea e compara al agua que corre en un río. El efectivo fluye de la venta, prétamo y capital ocial. Eto hace que la emprea dependa en gran parte de u cliente, acreedore y accionita. Pero en el proceo de producir biene y ervicio, el efectivo fluye hacia el pago de materiale, alario (que incluye el del empreario), alquiler, electricidad, agua, interee, uminitro, tranporte, etc. Si hay má agua que ale del río que la que entra, entonce, pronto el río e ecará. Igualmente, la emprea que tienen má egreo en efectivo que ingreo, pronto etarán en problema. No podrán pagar u gato cuando éto venzan. E una ituación difícil que todo futuro empreario debe evitar. E por eo, la importancia de la planificación del flujo de caja. Pero mucho empreario no e dan cuenta de eto. Contantemente corren el riego de no poder cubrir el pago de u recibo. Un mal ejercicio en la planificación del efectivo e una de la caua principale del fracao de mucha pequeña emprea. El proceo de planificación del efectivo comienza por acar cuenta de cuanto efectivo e genera de lo recibo por venta, aí como de otra fuente como prétamo, etc. por cierto período. Ea cifra repreenta la entrada en efectivo. Obviamente, la venta al crédito etán excluida pue no on efectivo hata que etén totalmente pagada. Luego, calcule cuánto efectivo va a neceitar para cubrir todo lo gato de materiale, alquiler, alario y otro. Eta cifra repreenta lo egreo en efectivo. La compra a crédito etán excluida pue no on tranaccione en efectivo hata que e pagan totalmente. La diferencia entre la entrada en efectivo y lo egreo en efectivo repreenta el efectivo en caja final. Ete efectivo de caja dentro de un período, digamo un me, e convierte automáticamente en el balance inicial para el iguiente me. La preparación del etimado de un flujo de caja e fácil y divertido. Conitirá en la entrada de efectivo (o ingreo de caja) y egreo de caja (o pago al contado). Aimimo, tendrá epacio para el aldo de caja inicial y final. El objetivo e aegurar que el efectivo diponible erá uficiente para cubrir la neceidade y obligacione del negocio que e propone. Si hay má egreo que ingreo de caja, CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 19

20 entonce e deben tomar medida como vender má producto, convertir activo peronale en efectivo, pretare algo de dinero, etc. El formato del etado de flujo de caja e muetra en la página iguiente. La cifra de ganancia que e genera por el etado de G&P (Ganancia & Pérdida) no e efectivo en el negocio, En realidad, alguno negocio pueden tener alta ganancia pero carecer de efectivo. Por qué? Recuerde que la ganancia incluye el rubro de efectivo y no efectivo. Efectivo e refiere ólo a moneda, depóito bancario, nota y cheque. El rubro de no efectivo, en la ganancia, conite en: venta al crédito, compra al crédito, gato impago, tock y depreciación. Conidere una ituación en la cual toda la venta e dan a un me de crédito. Utilizando la fórmula: la Venta meno lo Coto equivale a la Ganancia y i la ituación produce má venta que coto, entonce e regitra una cifra por ganancia. Pero en vita que toda la venta on al crédito (e decir, lo cliente aún no han pagado), entonce, exite ganancia, pero no hay efectivo. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 20

21 Anexo 6 Flujo de caja SALDO DE CAJA INICIAL (A) INGRESOS DE CAJA: Venta Capital Social Prétamo Cobranza de Venta al Crédito TOTAL INGRESOS (B) CAJA DISPONIBLE PARA USO (A+B) PAGOS AL CONTADO: Materiale Sueldo/Salario Alquiler Papelería de oficina Tranporte Otro gato TOTAL PAGOS ( C ) SALDO MINIMO (D) TOTAL EFECTIVO REQUERIDO (C+D) SUPERAVIT/DEFICIT DE CAJA (A+B) (C+D) FINANCIACION (E) SALDO DE CAJA FINAL (A+B+E-C) Etado del flujo de caja Adaptado del Intituto de Adminitración de Kenya Separata Mee Ene Feb Mar Abr May CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 21

22 Anexo 7 Flujo de caja Pauta para lo obervadore Separata Cuando oberve el dearrollo de ete ejercicio, ugerimo que alguna pregunta e regitren de manera epecial: a) Al inicio de cada período, cuál fue el efectivo en caja de cada emprea? b) Al final de cada período, cuále fueron la venta reale y el efectivo en caja de cada emprea? c) Cuále fueron lo pago totale efectuado por cada emprea? CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 22

23 Anexo 8 Flujo de caja Flujo de caja Cao: El taller de andalia de Félix Separata Al 31 de diciembre, Félix tuvo una caja que umaba $ 100 má la herramienta por un valor de $1,000. Decidió abrir una emprea para producir y vender vario tipo de andalia de madera. Mantuvo la práctica de vender 80% al contado y el aldo de 20% al crédito a cliente de confianza. En promedio, vende 100 pare de andalia al me a $ 20 por unidad. Igualmente, incurre en lo iguiente coto menuale: Materia Prima $700 Mano de obra $300 Alquiler $200 Movilidad $ 50 Papelería de oficina $ 20 Depreciación $ 10 El alquiler e paga tre mee por adelantado, comenzando en enero. La mano de obra e paga el primer día de cada me. Todo lo demá coto e pagan inmediatamente luego de la tranacción. Félix no pretende retirar ningún dinero hata marzo. De ahí en adelante, tiene planeado retirar $700 por me. Igualmente, Félix piena que debe tener en caja chica un mínimo de $200 por me para hacere cargo de cualquier emergencia. Prepare el flujo de caja para el Taller de Sandalia de Félix dede el 1º de enero al 31 de marzo de ee año. Adaptado del Intituto de Adminitración de Kenya. CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 23

24 FLUJO DE CAJA Solución para el cao (Para er ditribuido por eparado del Problema del Cao) MESES SALDO DE CAJA INICIAL: (A) INGRESOS DE CAJA: Venta Otro TOTAL INGRESOS (B) CAJA DISPONIBLE PARA USO (A+B) PAGOS AL CONTADO: Materiale Sueldo/Salario Alquiler Papelería de oficina Movilidad Otro gato TOTAL PAGOS (C) SALDO MINIMO (D) TOTAL EFECTIVO REQUERIDO (C + D) SUPERAVIT /(DEFICIT) DE CAJA (A + B) - (C + D) FINANCIACIÓN (E) SALDO DE CAJA FINAL (A + B + E - C) Nota: Flujo de caja de una emprea en actividad CEFE-Manual para Facilitadore CEFE-International 1998 Página 24