Visión General del Mercado y de Inversiones Inmobiliarias Corporativas Enero 2018
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- Rodrigo Mora Márquez
- hace 6 años
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1 Visión General del Mercado y de Inversiones Inmobiliarias Corporativas 2018 Enero 2018
2 Este documento ha sido elaborado por Colliers International y ColCapital, es de carácter informativo. La información contenida ha sido proporcionada por fuentes confiables y se presenta en la forma exacta en que fue recibida. Colliers International no garantiza ni se hace responsable por la veracidad de la información presentada, misma que no puede ser revelada a entidades externas sin previa autorización. Colliers International excluye cualquier término deducido o implícito, condiciones y garantías que pudieran presentarse con motivo de este documento y excluye cualquier responsabilidad por daños y perjuicios que pudiera surgir. Este reporte y otros documentos de publicación pueden ser encontrados en nuestra página web
3 Objetivo Presentar una visión general del mercado inmobiliario corporativo y sus tendencias para generar un contexto de introducción al primer reporte de inversión, buscando abrir las puertas a la generación de información relevante a este mercado.
4 Índice 1. Resumen del Reporte de Mercado Corporativo a Diciembre de Reporte de Mercado de Inversión Inmobiliaria Corporativa Primera Aproximación 4
5 Resumen del Reporte de Mercado Corporativo a Diciembre de 2017 Cierre de año 2017
6 Mercado de Oficinas Diciembre 2017
7 Inventario de Oficinas Comportamiento Histórico Nacional por Tipo de Edificio B 43% A+ 23% B 30% A+ 24% B 25% A+ 28% A 34% m Edificios A 46% m Edificios A 47% m Edificios
8 BARRANQUILLA m² 3% m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 6 AÑOS 6% Inventario: m² 71% BOGOTÁ m² 82% m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 8 AÑOS MEDELLÍN m² CALI m² 11% m² 4% 4% m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 6 AÑOS 19% Nueva Oferta: m² (+) Oferta Actual: m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 8 AÑOS
9 BOGOTÁ: Inventario de Oficinas Distribución Histórica por Tipo de Edificio m² A+ A B Tasa de Disponibilidad 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Durante los últimos 7 años el inventario competitivo de la ciudad de Bogotá ha crecido un 64%, la clase que lidera dicho aumento, son los edificios A duplicando la cifra registrada en el La tasa de disponibilidad registrada al cierre del año es de 12,1%, registrando una tendencia alcista desde los últimos tres años, comportamiento relacionado con la dinámica de mercado que ha presentado la ciudad.
10 BOGOTÁ: Proyección de Crecimiento Inventario vs. Absorción vs. Tasa de Disponibilidad con Proyecciones % % m² % % * 2019* 2020* Inventario Absorción Neta Tasa de Disponibilidad 0% Se estima que el inventario total ascenderá a los metros cuadrados para el 2020, por lo que alcanzaría un crecimiento del 25%. Así mismo, se espera que en todas las clases se logre una mayor absorción a medida que los indicadores económicos mejoren el panorama del país
11 BOGOTÁ: Comportamiento de Precios Comportamiento Histórico Precios de Renta por Clase $ $ Rango Precios de Renta por Corredor (A+ y A) $ $ COP/m² $ COP/m² $ $ $ $ A+ A B $ Andino Córdoba Av. Chile Santa Bárbara Chicó Calle 100 Salitre Cedros Centro Inter. Otros Los precios registran un crecimiento del 12% desde el 2010, sin embargo durante los últimos tres años se ha evidenciado una tendencia considerable a la baja como resultado de la oferta creciente, igualando sus niveles al Los precios de Bogotá continúan en una tendencia decreciente equivalente a una caída del 11%, cerrando en un precio promedio de $ (USD $19,26) por metro cuadrado.
12 12 Ciclo Inmobiliario Latam Oficinas
13 Mercado Industrial Diciembre 2017
14 Inventario Industrial Distribución por Clase de Parque Industrial en Colombia ZF 32% ZF 27% A+ 8% ZF 26% A+ 10% A 51% A 36% A 36% B 17% B 29% B 28% m m m 2
15 BARRANQUILLA BOGOTÁ m² 62% m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 9 AÑOS 19% Inventario: m² 61% m² 32% m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 13 AÑOS MEDELLÍN m² CALI m² 4% m² 9% 2% m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 5 AÑOS 11% Nueva Oferta: m² (+) Oferta: m² m² Absorción 5 años m² Ocupación 8 AÑOS
16 BOGOTÁ: Inventario de Parques Industriales Distribución Histórica por Tipo de Parque Industrial m² A+ A B ZF El comportamiento del inventario competitivo de Bogotá y la Sabana, presenta un crecimiento permanente de espacios desde el año Vale la pena resaltar la participación y crecimiento de Zonas Francas y la clase A+, registran un incremento promedio anual del 21%.
17 BOGOTÁ: Comportamiento de Oferta Absorción vs. Tasa de Disponibilidad m² A+ A B ZF El comportamiento de la oferta para el cierre del año 2017 mantiene un crecimiento sostenido, en las bodegas de Clase B se observa un crecimiento en promedio del 35% aproximadamente desde el año 2015 siendo las de mayor registro.
18 BOGOTÁ: Comportamiento de Precios Comportamiento Histórico Precios de Renta por Clase $ $ COP/m 2 $ $ $ $ A+ A B ZF Durante los últimos 2 años, los precios promedio de renta se mantienen estables, las bodegas clase A, registran pequeñas variaciones en los últimos 4 años, reportando un decrecimiento del 3% para el cierre de 2017.
19 Ciclo Inmobiliario LATAM Industrial (Logística) 19
20 Mercado de Centros Comerciales Diciembre 2017
21 Inventario Centros Comerciales Distribución por Tipo de Centro Comercial en Colombia % 4% 4% 2% 3% 3% 4% 1% 2% % 29% 6% 34% 5% 34% 27% 22% 26% 28% 29% 28% m m m 2 Super Regional Regional Comunitario Vecindario Centro Especializado Outlet Estilo de Vida
22 2020 BARRANQUILLA m² 13 Centros Comerciales m² 12% m² 18 Centros Comerciales 11% Inventario: m² 52% 2020 BOGOTÁ m² 46 Centros Comerciales m² 45% m² 59 Centros Comerciales 2020 MEDELLÍN m² 24 Centros Comerciales m² 53% m² 39 Centros Comerciales 24% Nueva Oferta: m² (+) Oferta: m² 13% 2020 CALI m² 11 Centros Comerciales m² 8% m² 12 Centros Comerciales
23 Ciclo Inmobiliario LATAM Centros Comerciales 23
24 Tendencias Camino a la Competitividad
25 El ingreso de capital del ahorro público nacional e internacional a través de inversionistas institucionales, ha dinamizado proyectos de magnitudes importantes, aumentando considerablemente el inventario y la oferta de la mano de los constructores.
26 Qué busca un inquilino corporativo hoy? Renta neta efectiva más baja sobre área útil Administrador de la propiedad como facilitador Placas de mayor tamaño Redundancia en conectividad Arriendo basado en: % de ventas/ utilidad/ ocupación Aportes para adecuaciones $ por m 2 Renegociación periódica de renta Primera opción sobre áreas disponibles Competencia equitativa Cláusulas de terminación anticipada Construcciones a la medida Alternativas de transporte Arriendo con mobiliario y adecuaciones El inquilino es un objetivo del negocio inmobiliario por lo que frente al mercado actual los arrendadores están buscando ofertas creativas para atraer nuevos ocupantes para disminuir la vacancia
27 Tendencias de sostenibilidad y cuidado al medio ambiente hacen parte del mercado inmobiliario del país, sin embargo las certificaciones internacionales están siendo reevaluadas en cuanto a su aplicabilidad y en especial, durante la operación de los inmuebles en el largo plazo.
28 Los espacios corporativos deben adaptarse a las nuevas generaciones que demandan conectividad, flexibilidad, posibilidad de transporte multimodal (bici), espacios que unen la productividad y el entretenimiento.
29 El lobby, la fachada y las zonas comunes de la propiedad se vuelven elementos diferenciadores.
30 La búsqueda de flexibilidad de los inquilinos ha impulsado el negocio de espacios virtuales tanto de oficinas como de bodegas, para atender requerimientos temporales y la llegada de nuevas empresas. Por su parte los proveedores de estos servicios se han convertido en aliados importantes de los desarrolladores y arrendadores.
31 Los planes de infraestructura detonarán nuevas oportunidades en sitios no convencionales para el desarrollo de proyectos en todos los mercados. * Fuente: Bodegas San Francisco
32 Tendencia Reciente: Regresan Elementos Fundamentales Formas de Trabajar Productividad Creatividad Aprendizaje Adquieren conocimiento de un tema o habilidad a través de la educación o experiencia Colaborativo Trabajo con otra persona o grupo en persona, a través de tecnología o combinadas, para cumplir un objetivo Enfocado Trabajo individual que implique concentración y atención dedicada a una tarea o proyecto en particular Sociable Interacciones que creen confianza, vínculos y valores comunes, identidad colectiva y relaciones profesionales productivas * Fuente: Gensler Arquitectura
33 El Futuro: Los espacios corporativos deben representar la cultura de la empresa y el espacio de trabajo debe ser una proyección del hogar del ejecutivo, buscando su bienestar como soporte a su creatividad y productividad.
34 Reporte de Mercado de Inversión Inmobiliaria Corporativa Primera Aproximación Cierre de año 2017
35 Factores Determinantes Coyuntura Económica Favorable Cambios Normativos Profesionalización Gran Desempeño
36 Desempeño Vehículos de Inversión Cantidad Vehículos de Inversión Prom: 4 Vehículos x Año CAGR: 25,73% Vehiculos 4 3 Series2 Crecimiento Vehículos Inv Millones Valor Patrimonial - 01/12/09 01/12/10 01/12/11 01/12/12 01/12/13 01/12/14 01/12/15 01/12/16 01/12/17 Valor Patrimonial Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Rent. Mercado Inmobiliario 7,68% 13,93% 12,70% 16,76% 10,13% 10,03% 10,78% 11,03% Vol. Mercado Inmobiliario 1,24% 2,55% 2,97% 0,91% 0,92% 0,82% 1,24% 1,52%
37 Desempeño Vehículos de Inversión Frente a otros Mercados Desempeño Mercados Rentabilidad Volatilidad Sharpe Ratio RV. Local 1,28% 0,1401-0,416 RV. Latinoamerica -4,58% 0,2306-0,507 RF. Local 7,81% 0,0395 0,177 RF. Emergente 7,44% 0,0500 0,065 Indice RE Colombia 11,62% 0,0170 2,645 Tasa Libre Riesgo 7,12% RV. Local RV. Latinoamerica RF. Local RF. Emergente Indice RE Colombia
38 Vehículos de Inversión: Composición y Dimensión Composición por Segmento Vehículos de Inversión Composición Geográfica Otros 9% Medellín 8% Otros 24% Industrial 20% Oficinas 37% Cali 6% Bogotá 58% Barranquilla 4% Comercial 34% Volumen Transaccional por Segmento Volumen Transaccional por Zona Geográfica Millones $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Industrial Comercial Oficinas Otros Millones $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Bogotá Cali Medellín Barranquilla Otros
39 Cap Rates - Colombia Diciembre 2017
40 Metodología Captura de Información transacciones Información publicada por los gestores Promedios ponderados en función del valor de adquisición Variables de mercado Inmobiliario : Valores Históricos Reuniones con vehículos de inversión Noticias y medios públicos Cruce Información reportes de mercado Inmobiliario Cálculos Cap Rates
41 Cap Rates por Segmento 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% Cap Rates Industrial 11,5% 11,0% Cap Rates Oficinas 8,0% 7,5% 7,0% 10,5% 10,0% 6,5% 6,0% ,5% Industrial Promedio Idustrial 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% Oficinas Promedio Oficinas 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% Cap Rates Comercial 6,5% 6,0% Promedio Comercial Cap Rate Comercial
42 Cap Rates Oficinas 11,5% Cap Rates Oficinas Vs Precio Venta $ ,5% Cap Rates Oficinas Vs Precio Renta 11.6% $ ,0% $ ,0% 10,5% $ ,5% $ ,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% $ $ $ $ $ $ Oficinas Promedio Oficinas Precio Venta Oficinas Promedio 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% Oficinas Promedio Oficinas Precio Renta Oficinas Promedio $ $ $ $ Proyección de Cap Rate Vs Abs Neta Proyección de Cap Rate Vs Nueva Oferta 12,0% ,0% ,0% ,0% ,0% 9,0% 8,0% ,0% 9,0% 8,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Cap Rate Oficinas Abs Neta Cap Rate Oficinas Oferta
43 Cap Rates Industrial 10,5% Cap Rates Industrial Vs Precios de Venta $ ,5% Cap Rates Industrial Vs Precios de Renta $ ,0% 9,5% 9,0% $ $ ,0% 9,5% 9,0% $ $ ,5% 8,0% $ $ ,5% 8,0% $ ,5% 7,0% 6,5% $ $ ,5% 7,0% 6,5% $9.000 $ ,0% $ ,0% $5.000 Cap Rate Industrial Promedio Idustrial Precios de Venta Cap Rate Industrial Promedio Idustrial Precios de Renta 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% Cap Rates Industrial Vs Abs Neta ,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% Cap Rates Industrial Vs Nueva Oferta Cap Rate Industrial Promedio Idustrial Precios de Renta Cap Rate Industrial Promedio Idustrial Abs Neta
44 Cap Rates Comercial 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% Cap Rates Comercial Vs Precios de Venta $ $ $ $ $ ,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% Cap Rates Comercial Vs Precios de Renta $ $ $ $ $ $ ,0% $ Promedio Comercial Cap Rate Comercial Precios de Venta 6,0% Promedio Comercial Cap Rate Comercial Precios de Renta $ ,0% Cap Rates Comercial Vs Abs Neta ,0% Cap Rates Comercial Vs Nueva Oferta ,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% ,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% ,0% ,0% Promedio Comercial Cap Rate Comercial Abs Neta Promedio Comercial Cap Rate Comercial Oferta
45 Cap Rates Vs Cap Rates Implícitos 12,0% Cap. Rates Comercial Vs Cap. Implícito 11,0% 10,0% 11,5% 11,0% 10,5% Cap Rates Oficinas Vs Cap Rate Implicito 9,0% 8,0% 7,0% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% Oficinas Promedio Oficinas Cap Rate Implicito 6,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% Cap Rate Comercial Promedio Comercial Cap Rate Implicito Cap Rates Industrial Vs Cap. Rate Implícito Cap Rate Industrial Promedio Idustrial Cap Rate Implicito
46 Tasas de Capitalización LATAM Por Producto
47 Oportunidades y Retos Cierre de año 2017
48 Retos en el Mediano Plazo Desaceleración Económica vs Liquidez (Confianza inversionista) Mejora normativa continua del sector Dinámica del mercado inmobiliario (Cap Rates) y búsqueda de nuevos productos y mercados Profesionalización (Transparencia para un mercado eficiente)
49 Liquidez 186 Billones de pesos Moderado 15 Billones de pesos 30 Billones de pesos Renta Fija Internacional 25% Participación Mercado por Inversionista Renta Fija Local 25% Alternativos Locales e Internacionales 20% Otros Activos Alternativos 15% Total Sub-fondos Renta Variable Internacional 15% Renta Fija Internacional Renta 20% Fija Local 15% Renta Variable Internacional 20% Mayor Riesgo Renta Variable Local Renta Variable Local 15% Alternativos Locales e Internacionales 25% Hedg Funds 15% FCP Infraestructura 15% FCP Inmobiliario en el Exterior 15% Otros 40% FIC inmobiliarias 20% FCP Inmobiliario 20% Inversionistas Retail 50% Inversionistas Institucional 50% 3.48% del PIB 3X la Industria Actual Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
50 Liquidez Crecimiento Subtotal Activos Alternativos FPO s Atribución por Tipo de Vehiculo Otros Activos Alternativos 83,85% FCP Inmobiliario en el Exterior 6,73% FCP Inmobiliario 8,66% FIC inmobiliarias 0,77% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Moderado Mayor Riesgo Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
51 Liquidez Crecimiento por Clase de Activo $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $0 1/01/2015 1/06/2015 1/11/2015 1/04/2016 1/09/2016 1/02/2017 1/07/2017 $0 FIC inmobiliarias FCP Inmobiliario FCP Inmobiliario en el Exterior Subtotal Activos Alternativos Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
52 Profesionalización Mercado Informal Mercado Semiformal Mercado Formal Mercado Especializado Participantes Muy pocos Locales Pocos (Locales e Internacionales) Varios (Locales e Internacionales Muchos Normatividad No existente General General y Especifica Información Privada Semipública Pública Eficiente Pública y Relevante Conocimiento Básico Intermedio Alto Especializado Tamaño Pequeño Mediano Grande Muy Grande
53 Indicadores Mixtos Participación de mercado Metros cuadrados por segmento en los vehículos de inversión como porcentaje del inventario competitivo. Tasa de Vacancia Vacancia física de los vehículos de inversión Vs Vacancia del mercado en los diferentes segmentos. Mkt Value to Asking Price Relación valor de mercado de los activos y el precio promedio de lista en el segmento y la zona de ubicación del inmueble. Spread sobre Tesoros Relación de inversión en activos inmobiliarios e inversiones en activos con tasa libre de riesgo. Indicador de Duración Duración Promedio ponderado de los contratos de arrendamiento de los vehículos de inversión. Comparable con el mercado de renta fija. Cap Rate Implícito Relación de valor de adquisición o de mercado y valores promedio de renta en el segmento y la zona de ubicación del inmueble. Volúmen transaccional Análisis cruzado de volúmenes transaccionales y la nueva oferta esperada por segmento y zona geográfica. Dividend Yield Distribución de rendimientos y/o capital de los vehículos de inversión. Comparable con mercado accionario.
54 Muchas gracias.
55 55
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