COMITÉ SEMANAL. Agosto 27 de Estrictamente Confidencial 2012 GSC

Transcripción

1 COMITÉ SEMANAL Agosto 27 de 2012

2 Agenda I. Síntesis Comportamiento de Mercado II. Calendario III. Mercado Accionario IV. Mercado Cambiario V. Mercado Renta Fija VI. Anexos

3 Agenda I. Síntesis Comportamiento de Mercado II. Calendario III. Mercado Accionario IV. Mercado Cambiario V. Mercado Renta Fija VI. Anexos

4 Fuente: GSC Resumen de la Semana Semana estable para los mercados internacionales, en donde una posición expansionistas por parte de la FED, evidenciado en las minutas de su último encuentro, permitió recuperar las perdidas de apertura de semana. Incremento en la probabilidad de un nuevo estimulo en los EE.UU. Debilitó las cotizaciones del Dólar frente a las principales contrapartes. MONEDAS SEMANAL MENSUAL CORRIDO AÑO EURO YEN LATAM MEXICO REAL COLOMBIA PERU CHILE ACCIONES (USD) SEMANAL MENSUAL CORRIDO AÑO SP UE ME EUROPA ME ASIA LATAM MEXICO BRASIL COLOMBIA PERU CHILE COMMODITIES SEMANAL MENSUAL CORRIDO AÑO GENERAL ALIMENTOS WTI BRENT ORO BONOS SEMANAL MENSUAL CORRIDO AÑO Tr 10 AÑOS BUND 10 AÑOS BRASIL 55/ YANKEE 61/ TES ACCIONES (Local) SEMANAL MENSUAL CORRIDO AÑO MEXICO BRASIL COLOMBIA PERU CHILE

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6 Datos Claves para la Semana 6 Jackson Hole Los ojos del mercado estarán puestos en el Simposio Económico Anual de Jackson Hole, programado para el cierre de semana. Este encuentro reúne a los lideres de Bancos Centrales mundiales, Ministro de Finanzas y Altos Ejecutivos. Se espera que en el discurso (31Ago 9am) del Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Ben Bernanke, se confirmen las señales expansionista que dejaron las Minutas del último encuentro del FOMC. A pesar que no se espera el anuncio de medidas especificas de estímulos monetarios, si se daría alguna guía sobre el posible actuar de la FED en los próximos meses. Conocer la generación de empleo de la economía estadounidense en agosto (Sep7), seria clave antes cualquier anuncio (QE3). Dentro de este Encuentro también están programados discursos de la Directora de FMI, Christine Lagarde y del Presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi. Estados Unidos 28/31Ago Indicadores de Confianza Consumidor: Para el indicador calculado por «The Conference Board» se espera un repunte de 0.1 puntos. Mientras que para el indicador U. Migchigan se esperan que se confirmen el avance de 1.3 puntos anunciado previamente. 29Ago Beige Book (FED): Documento publicado por la FED, en donde se resalta las condiciones actuales de la economía estadounidense. En esta ocasión se dejaría entrever un escenario económico débil, que llevó al FOMC a cambiar drásticamente el tono de su discurso. 29Ago PIB 2012-Q2 (Segunda Revisión): se espera una revisión al alza en el crecimiento del PIB del segundo trimestre de 2012, el cual pasaría de +1,5% a +1,7%. Latam 29ago Reunión Banco Central de Brasil: Para este encuentro del COPOM el mercado espera un descenso de 50pb en la Tasa de Interés de Referencia. 31ago PIB Brasil 2012-Q2: se espera un crecimiento de +0,7%, avance similar al del 2012Q1, pero lejos del crecimiento promedio de 3.7% para dichos periodos en 2011 y del 9% para 2010, clara evidencia de la desaceleración que presenta la mayor economía suramericana.

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8 8 Eventos Relevantes Petroleras castigadas a finales de junio muestran una recuperación significativa en las últimas jornadas. Luego de haberse negociado por debajo de su valor en libros, Canacol y Petrominerales comienzan a negociarse al alza. Davivienda: Publicación de resultados corporativos sorprenden a los analistas. Dinamismo en crecimiento y calidad de cartera mejor a lo observado en el sector. U. Neta: 25%, Cartera: 14%, Cartera Vencida -12%. CNEC CONCONC 11.5% 8.4% Pacific Rubiales: Pacific Stone, filial del emisor, producirá cal en su planta en Cartagena, con una capacidad instalada de toneladas por año. Cuenta con dos minas de 400 y 500 millones de reservas y su inversión estaría alrededor de US 35 millones. PMGC FABRI CELSIA -2.9% 8.2% 4.6% Cemargos: Actualmente se encuentra evaluando la posibilidad de producir cal en el país, con asocio de la compañía mexicana Grupo Calidra. BIOMAX SIE -3.2% -6.0% PFBHELMB -9.1% Fuente: Bloomberg, GSC

9 9 Análisis de Noticia Venta de Acciones por Ejecutivos de Pacific Rubiales Hechos Directivos de Pacific Rubiales ejercen opciones de compra en su vencimiento el 13 y 15 de agosto Carlos Gómez (Auditor Interno): acciones. Neil Woodyer (Miembro JD): acciones Equivale al 0,062% de las acciones de la compañía por USD 4,72 millones Impacto mediático: Incertidumbre para los inversionistas, señal desfavorable para la acción. Sin embargo, correspondía con la fecha de vencimiento de las opciones. Impacto material: Bajo, se trata de un volumen bajo y de una transacción como resultado del programa de incentivos de la compañía Transparencia: No es pública la información sobre cuántas stock options tiene cada directivo La remuneración con acciones u opciones en acciones alinea los intereses de directivos y de la empresa Noticias esperadas: Aprobación ambiental del bloque CPE-6 Stock option: Al empleado le ofrecen la oportunidad de comprar acciones de la compañía a un precio fijo y por un tiempo determinado. Fuente: Bloomberg, Pacific Rubiales, GSC

10 10 Pacific Rubiales La acción se negocia por encima de su promedio móvil de 200D y nivel de fibonacci de según lo esperado. El RSI continúa sobrecomprado aunque comienza a retroceder mostrando una pausa esperada. La noticia de venta de opciones en acciones pudo haber influido en la pérdida del dinamismo en la acción. Esperamos continúa respetando el nivel de soporte y reaccione de acuerdo a las noticias y al mercado durante la semana. El volumen de la semana fue menor al promedio observado en las anteriores jornadas.

11 Retorno Diario - Promedio 5D 11 Relación Retorno Diario/Volatilidad Diaria de la Semana Las acciones con valorizaciones o desvalorizaciones más significativas de la semana, presentaron de manera simultánea las mayores volatilidades. Durante la semana, Davivienda, Bancolombia y Avianda mostraron volatilidades moderadas con valorizaciones positivas. 2.0% 1.5% CONCONC PMGC 1.0% FABRICATO 0.5% PFCARPAK CORFICOL PFDAVVND BCOLO MINEROS PFBCOLO PFCORCOL EEB PFAVTA 0.0% AVAL PFINVARGOS GRUPOSURA PFSURA ISAGEN TABLEMAC PAZRIO IGBC COLCAP PREC COLTEJ BOGOTA ENKA ÉXITO NUTRESA ECOPETROL ISA CEMARGOS INVARGOS -0.5% BVC INTBOL ETB PFAVAL CELSIA -1.0% SIE -1.5% -2.0% PFBHELMB -2.5% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% Volatilidad Diaria - Promedio 5D Fuente: Bloomberg, GSC

12 12 SPX Durante la semana anterior el S&P presentó un descanso en su movimiento alcista, lo que llevó al índice a evaluar el soporte mencionado en los puntos. Desde este nivel ha mostrado un rebote cercano al 1%. El rompimiento de la resistencia ubicada en los será clave para determinar la continuación del rally. Sin embargo, el cruce negativo de la línea cero del MACD y la señal negativa de los promedios de este indicador parecen indicar señales bajistas.

13 13 IGBC En el transcurso de la semana, el IGBC presentó un movimiento lateral, dando algo de descanso al rally de semanas anteriores. El RSI parece salir de la zona de sobre compra y el debilitamiento en el histograma del MACD sugieren una posible corrección, que de materializarse evaluaría un primer soporte ubicado en los puntos.

14 14 Canacol - Compra Potente movimiento alcista se registró al cierre de la semana anterior, donde se materializaron los niveles sugeridos de compra en los $820. El comportamiento ha estado acompañado de un fuerte volumen negociado, lo que demuestra el potencial del movimiento, el cual podría extenderse cerca a los $1.000, situación que se encuentra acompañada por señales de compra tanto en el RSI como en el MACD.

15 15 Pf AviancaTaca - Mantener Durante las últimas jornadas, la acción se ha mantenido sobre el soporte ubicado en los $4.130 nivel en el que se esperaría se consolide el movimiento alcista. Los osciladores aún no dan señales de compra o venta y los volúmenes de negociación han tendido a ralentizarse. De presentarse movimientos positivos se recomienda esperar una para evaluar el nivel de los $4.300.

16 16 Pf Bancolombia Monitorear para Compra Después del fuerte retroceso que presentó la especie, ésta logra ubicarse sobre los $26.400, punto que se ha convertido en un soporte de importancia. La cotización de Bancolombia se encuentra por encima de su promedio móvil de 20P, demostrando la recuperación del precio en la especie. De darse una consolidación sobre el nivel actual, e incluso, presentarse correcciones hasta los $ se recomiendan posiciones largas.

17 17 Grupo Sura Monitorear para Compra En las últimas jornadas, la especie ha presentado desvalorizaciones que han alcanzado los niveles de $ Los osciladores se encuentran en terreno neutral y no dan señales de compra o venta. De presentarse cotizaciones cercanas al nivel mencionado anteriormente se recomiendan posiciones de compra.

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19 19 Dólar El Peso Colombiano se encamina a probar ruptura de su media móvil de 200 periodos, no obstante un monto negociado «Normal» en la Apertura de semana, sumado a la coyuntura internacional y la perdida del efecto de las compras de USD por parte del Gobierno, daría espacio para nuevos descensos. PO: 1.814/1.807/1.803 Diario Semanal

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21 21 TES 24 Los TES 24 continúan mostrando dificultad alejarse a la baja de los niveles del 6,60%. Teniendo en cuenta que el efecto de reducción se encontraba en parte descontado y que se espera un nivel de precios (IPC) bajo o estable para los próximos meses, no esperamos fuerte presiones para esta referencia. Posible rebotes hacia los niveles del 6,650% / 6.665% / 6.690%., Diario Semanal

22 Agenda I. Síntesis Comportamiento de Mercado II. Calendario III. Mercado Accionario IV. Mercado Cambiario V. Mercado Renta Fija VI. Anexos

23 23 Resumen Accionario Company Mkt Cap COP$ Value Traded AVG(3M) Bloomberg Ticker Precio COP$ MM COP$ MM 1M 6M YTD 1Y Pacific Rubiales Energy Corp PREC 13, , Ecopetrol SA ECOPETL 218, , BanColombia SA PFBCOLO 22, , Fabricato SA FABRI Grupo de Inversiones Suramericana SA GRUPOSUR 17, , Cementos Argos SA CEMARGOS 8, , Almacenes Exito SA EXITO 13, , BanColombia SA BCOLO 22, , Banco Davivienda SA PFDAVVND 9, , Grupo Nutresa SA NUTRESA 9, , Inversiones Argos SA INVARGOS 13, , Canacol Energy Ltd CNEC Corp Financiera Colombiana SA CORFICOL 6, , Grupo Aval Acciones y Valores PFAVAL 21, , Interconexion Electrica SA ESP ISA 12, , Isagen SA ESP ISAGEN 6, , Grupo Aval Acciones y Valores AVAL 21, , Avianca Taca Holding SA PFAVTA 3, , Tableros y Maderas de Caldas SA TABLEMA Petrominerales Ltd. PMGC , Empresa de Telecomunicaciones de Bogota ETB 1, Grupo Odinsa SA ODINSA 1, , Bolsa de Valores de Colombia BVC Cia Colombiana de Inversiones SA COLINV 3, , Empresa de Energia de Bogota SA EEB 10, , Banco de Bogota SA BOGOTA 14, , Interbolsa SA/Colombia INTBOL , Enka de Colombia SA ENKA Constructora Conconcreto SA CONCONC , Sociedad de Inversiones en Energia SA SIE 1, , Mineros SA MINEROS 1, , Biomax Biocombustibles SA BIOMAX , Helm Bank SA PFBHELMB 1, Valorem S.A. VALOREM IGBC IGBC 14,

24 24 GLOBAL SECURITIES S.A. COMISIONISTA DE BOLSA BALANCE GENERAL A JUNIO 2010 Investigaciones Económicas GSC Valores en miles de pesos 30 jun jun 11 A C T I V O Daniel Escobar Jefe Investigaciones Económicas Renta Fija Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com P A S I V O DISPONIBLE OBLIGACIONES FINANCIERAS CUENTAS POR PAGAR INVERSIONES IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS OBLIGACIONES LABORALES DEUDORES PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES Cristian Duarte Profesional de Investigaciones Económicas Tel: cristian.duarte@globalcdb.com inveconomicas@globalcdb.com - OTROS PASIVO - CONTRATO DE COMISION T O T A L P A S I V O PROPIEDADES Y EQUIPO Carolina Ramirez Jefe Investigaciones Económicas Renta Variable Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Catalina Posada Jaramillo Analista de Acciones Tel: Ext. 493 diana.jaramillo@globalcdb.com DIFERIDOS P A T R I M O N I O - - CAPITAL Y RESERVAS DISCLAIMER Diana Mosquera Analista Junior de Acciones Tel: Ext. 439 diana.mosquera@globalcdb.com OTROS ACTIVOS RESULTADOS DEL EJERCICIO T O T A L D E L A C T I V O T O T A L P A S I V O Y P A T R I M O N I O Global Securities S.A. Miembro de la Bolsa de Valores de Colombia Tel Bogotá: (57) Tel Corabastos: (57) Tel Medellín: (54) Tel Cali: (57) RESULTADOS DE EJERC. ANTERIORES ( ) Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado VALORIZACIONES como oferta (Anexo) de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos T O T A L P A T R I M O N I O (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información esta sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Web: