- 1 - RESEÑA INFORMATIVA En cumplimiento a lo establecido en las normas de la Comisión Nacion de Vores, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente período de nueve meses iniciado el 1 de enero del año 2018 y finizado el 30 de septiembre del año 2018. 1. Actividades de la sociedad Durante el tercer trimestre del año 2018 el resultado neto consolidado canzó una ganancia de $3.034,5 millones, superior a la ganancia de $435,8 millones del trimestre anterior, principmente a raíz del mayor resultado operativo y un mayor resultado de la inversión en Ternium México, parcimente compensados por un peor resultado financiero. El despacho de acero en el tercer trimestre de 2018 canzó las 587,6 mil toneladas, con una reducción de un 3% con respecto trimestre anterior a raíz de una baja en los despachos domésticos, parcimente compensada por un aumento de las exportaciones. La fuerte depreciación del peso durante el tercer trimestre del año 2018 resultó en un significativo aumento de los precios de las principes materias primas importadas utilizadas por Ternium Argentina. No obstante, el aumento de precios de las materias primas no se está reflejando aún en el costo de ventas, ya que se están consumiendo inventarios producidos con insumos comprados con tipos de cambio más bajos. En consecuencia, la compañía reportó un aumento del margen operativo de 11 puntos porcentues en el tercer trimestre de 2018 en comparación con el trimestre anterior. El resultado neto consolidado canzó una ganancia de $6.024,7 millones en los primeros nueve meses del año 2018, superior a la ganancia de $4.721,7 millones en el mismo periodo de 2017, producto de un mayor resultado operativo, con despachos de 1,8 millones de toneladas y un margen operativo del 26%, y de un mayor resultado de la inversión en Ternium México, mayormente compensados por un peor resultado financiero vinculado principmente a la fuerte depreciación del tipo de cambio. Las erogaciones netas de Ternium Argentina durante los primeros nueve meses del año 2018 en propiedad, planta y equipo, y activos intangibles canzaron los $1.378,7 millones. Los proyectos ejecutados en el período incluyeron, entre otros, los avances en la modernización del laminador en ciente, fundamentmente en la compra e instación de nuevos motores de mayor potencia, en proyectos de conectividad y automación de las operaciones, y en diversas obras focizadas en mejoras medioambientes y en seguridad. Al 30 de septiembre de 2018, la sociedad mostraba una sólida posición financiera con respecto a nuestros competidores en la industria siderúrgica, con una posición de deuda financiera neta consolidada de $7.273,4 millones y un patrimonio tot de $70.399,4 millones.
- 2 - Análisis del Tercer Trimestre del Año 2018 3T 2018 2T 2018 3T 2017 Despachos (toneladas) 587.600 608.700 655.500 Ventas Netas (millones de pesos) 17.123,1 13.731,3 10.565,7 Resultado operativo (millones de pesos) 5.732,8 3.023,3 1.797,2 Resultado financiero (millones de pesos) (4.730,2) (4.210,5) (462,2) Resultado de inversiones en compañías asociadas 2.620,1 1.529,0 717,3 (millones de pesos) Resultado neto (millones de pesos) 3.034,5 435,8 1.609,1 Resultado neto por acción 1 (pesos) 0,6718 0,0965 0,3562 El resultado neto del tercer trimestre del año 2018 fue una ganancia de $3.034,5 millones, equivente a una ganancia neta por acción 1 de $0,6718. Las ventas netas del tercer trimestre del año 2018 fueron de $17.123,1 millones, comparadas con $10.565,7 millones en el tercer trimestre del año 2017. Durante el tercer trimestre del año 2018 los despachos ascendieron a 587,6 mil toneladas, lo que representa una disminución de 67,9 mil toneladas con respecto tercer trimestre del año 2017. Despachos totes Mercado interno Exportaciones Miles de toneladas 3T 2018 3T 2017 3T 2018 3T 2017 3T 2018 3T 2017 Laminados en ciente 221,6 263,9 196,3 243,6 25,2 20,3 Laminados en frío 120,0 158,4 111,1 144,8 9,0 13,5 Revestidos y otros 210,0 226,1 196,0 221,2 14,0 4,8 Semielaborados 36,0 7,2 11,3 7,2 24,6 - Tot 587,6 655,5 514,8 616,9 72,8 38,6 Los despachos mercado doméstico fueron de 514,8 mil toneladas durante el tercer trimestre del año 2018, con una disminución de 102,1 mil toneladas con respecto a las cantidades despachadas en el mismo período del año anterior. Las exportaciones fueron de 72,8 mil toneladas en el tercer trimestre del año 2018, con un aumento de 34,2 mil toneladas con respecto volumen exportado en el tercer trimestre del año 2017. Las exportaciones durante el tercer trimestre del año 2018 fueron dirigidas: un 41,7% a Centro y Sudamérica, un 42,6% a Norteamérica y un 15,8% a Europa y otros destinos. El costo de ventas totizó $9.629,6 millones en el tercer trimestre del año 2018, que representa un aumento de $1.974,1 millones comparado con los $7.655,5 millones registrados en el tercer trimestre del año 2017, producto del aumento del costo por tonelada, parcimente compensado por la disminución del volumen de ventas. En la variación del costo por tonelada se destacan el 1 El resultado neto por acción se cculó sobre la base de 4.517.094.023 acciones emitidas y en circulación durante el período.
- 3 - aumento del costo de las materias primas, labores, de mantenimiento y servicios, parcimente compensados por una menor incidencia de productos semielaborados comprados. Los gastos comercies y administrativos en el tercer trimestre del año 2018 fueron de $1.759,5 millones, comparado con $1.115,5 millones en el tercer trimestre del año 2017. Los gastos comercies y administrativos en el tercer trimestre del año 2018 representaron el 10,3% de las ventas netas, similar tercer trimestre del año 2017. Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $4.730,2 millones en el tercer trimestre del año 2018, comparado con una pérdida de $462,2 millones en el tercer trimestre del año 2017. Durante el tercer trimestre de 2018 el resultado neto por intereses fue una pérdida de $558,7 millones, comparado con una pérdida de $288,7 millones en el tercer trimestre del año 2017. Esta mayor pérdida neta por intereses en el tercer trimestre de 2018 fue producto principmente de una mayor tasa de interés promedio y un aumento de la deuda financiera, parcimente compensados por el efecto de un mayor ingreso por intereses de inversiones financieras y otros activos. El cambio en el vor de mercado de los instrumentos financieros resultó en una pérdida neta de $907,2 millones en el tercer trimestre del año 2018 principmente por efecto de la depreciación en el período del 43% del peso argentino frente dólar estadounidense, comparado con una ganancia neta de $47,8 millones en el mismo período del año anterior. Las diferencias netas de cambio resultaron en una pérdida de $3.256,3 millones en el tercer trimestre del año 2018 principmente por efecto de la mencionada depreciación del peso sobre una posición neta de deuda en moneda extranjera, comparado con una pérdida de $214,3 millones en el tercer trimestre del año 2017. El resultado de inversiones en compañías asociadas en el tercer trimestre del año 2018 fue una ganancia de $2.620,1 millones, que compara con una ganancia de $717,3 millones en el mismo período del año 2017. El resultado de la inversión en Ternium México en el tercer trimestre del año 2018 fue una ganancia de $2.475,6 millones, superior a la ganancia de $661,0 millones en el mismo período del año 2017, reflejo principmente de un mayor resultado operativo. El resultado de la inversión en Usiminas fue una ganancia de $130,0 millones en el tercer trimestre del año 2018, comparado con una ganancia de $55,5 millones en el tercer trimestre de 2017. El cargo por impuesto a las ganancias en el tercer trimestre del año 2018 fue de $588,3 millones, comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $443,2 millones en el tercer trimestre del año 2017.
- 4 - Análisis de los Primeros Nueve Meses del Año 2018 9M 2018 9M 2017 Despachos (toneladas) 1.833.200 1.800.200 Ventas Netas (millones de pesos) 43.285,0 27.378,9 Resultado operativo (millones de pesos) 11.221,0 4.003,9 Resultado financiero (millones de pesos) (9.662,5) (1.100,8) Resultado de inversiones en compañías asociadas 5.606,8 2.719,1 (millones de pesos) Resultado neto (millones de pesos) 6.024,7 4.721,7 Resultado neto por acción 2 (pesos) 1,3337 1,0453 El resultado neto en los primeros nueve meses del año 2018 fue una ganancia de $6.024,7 millones, equivente a una ganancia neta por acción 2 de $1,3337. Las ventas netas en los primeros nueve meses del año 2018 fueron de $43.285,0 millones, comparadas con $27.378,9 millones en los primeros nueve meses del año 2017. Durante los primeros nueve meses del año 2018 los despachos ascendieron a 1.833,2 mil toneladas, lo que representa un aumento de 33,0 mil toneladas con respecto a los primeros nueve meses del año 2017. Despachos totes Mercado interno Exportaciones Miles de toneladas 9M 2018 9M 2017 9M 2018 9M 2017 9M 2018 9M 2017 Laminados en ciente 730,6 729,0 648,1 658,4 82,5 70,6 Laminados en frío 398,4 420,6 356,9 383,6 41,5 37,1 Revestidos y otros 663,6 625,5 632,8 612,8 30,8 12,8 Semielaborados 40,5 25,0 15,9 25,0 24,6 - Tot 1.833,2 1.800,2 1.653,7 1.679,7 179,4 120,4 Los despachos mercado doméstico fueron de 1.653,7 mil toneladas durante los primeros nueve meses del año 2018, con una disminución de 26,0 mil toneladas con respecto a las cantidades despachadas en el mismo período del año anterior. Las exportaciones fueron de 179,4 mil toneladas en los primeros nueve meses del año 2018, con un aumento de 59,0 mil toneladas con respecto volumen exportado en los primeros nueve meses del año 2017. Las exportaciones durante los primeros nueve meses del año 2018 fueron dirigidas: un 67,7% a Centro y Sudamérica, un 17,3% a Norteamérica y un 15,0% a Europa y otros destinos. El costo de ventas totizó $27.614,3 millones en los primeros nueve meses del año 2018, que representa un aumento de $7.200,3 millones comparado con los $20.414,0 millones registrados en los primeros nueve meses del año 2017, producto fundamentmente del aumento del costo por tonelada. En la variación del costo por tonelada se destacan el aumento del costo de las materias 2 El resultado neto por acción se cculó sobre la base de 4.517.094.023 acciones emitidas y en circulación durante el período.
- 5 - primas, una mayor incidencia de productos semielaborados comprados y el aumento de los costos labores, de mantenimiento y servicios. Los gastos comercies y administrativos en los primeros nueve meses del año 2018 fueron de $4.448,2 millones, comparado con $2.985,0 millones en los primeros nueve meses del año 2017. Los gastos comercies y administrativos en los primeros nueve meses del año 2018 representaron el 10,3% de las ventas netas, una caída de 0,6 puntos porcentues con respecto 10,9% de los primeros nueve meses del año 2017. Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $9.662,5 millones en los primeros nueve meses del año 2018, comparado con una pérdida de $1.100,8 millones en los primeros nueve meses del año 2017. Durante los primeros nueve meses de 2018 el resultado neto por intereses fue una pérdida de $1.033,3 millones, comparado con una pérdida de $758,7 millones en los primeros nueve meses del año 2017. Esta mayor pérdida neta por intereses en los primeros nueve meses del año 2018 fue producto principmente de un aumento de la deuda financiera y una mayor tasa de interés promedio, parcimente compensados por el efecto de un mayor ingreso por intereses de inversiones financieras y otros activos. El cambio en el vor de mercado de los instrumentos financieros resultó en una pérdida neta de $2.194,3 millones en los primeros nueve meses del año 2018 principmente por efecto de la depreciación en el período del 121% del peso argentino frente dólar estadounidense, comparado con una ganancia neta de $202,3 millones en el mismo período del año anterior. Las diferencias netas de cambio resultaron en una pérdida de $6.416,1 millones en los primeros nueve meses del año 2018 principmente por efecto de la mencionada depreciación del peso argentino sobre una posición neta de deuda en moneda extranjera, comparado con una pérdida de $521,6 millones en los primeros nueve meses del año 2017. El resultado de inversiones en compañías asociadas en los primeros nueve meses del año 2018 fue una ganancia de $5.606,8 millones, que compara con una ganancia de $2.719,1 millones en el mismo período del año 2017. El resultado de la inversión en Ternium México en los primeros nueve meses del año 2018 fue una ganancia de $5.347,6 millones, superior a la ganancia de $2.546,6 millones en el mismo período del año 2017, reflejo principmente de un mayor resultado operativo. El resultado de la inversión en Usiminas fue una ganancia de $243,4 millones en los primeros nueve meses del año 2018, comparado con una ganancia de $165,9 millones en los primeros nueve meses de 2017. El cargo por impuesto a las ganancias en los primeros nueve meses del año 2018 fue de $1.140,7 millones, comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $900,4 millones en los primeros nueve meses del año 2017. Liquidez y flujo de fondos El efectivo neto generado por las actividades operativas en los primeros nueve meses del año 2018 fue de $3.363,9 millones. El capit de trabajo aumentó $6.028,7 millones en los primeros nueve meses del año 2018 como resultado de un aumento de $7.246,8 millones en inventarios y un aumento neto agregado de cuentas a cobrar y otros créditos de $277,1 millones, parcimente compensados por un aumento agregado de cuentas por pagar y otros pasivos de $1.495,3 millones. En el incremento del vor de los inventarios se destaca el efecto de los mayores costos en la reposición de materias primas, productos semielaborados y productos terminados utilizados en el periodo, y el aumento neto del volumen de materias primas y productos terminados, parcimente compensados por una disminución neta del volumen de productos semielaborados. El flujo de efectivo vinculado a la inversión en propiedad, planta y equipo, y activos intangibles en los primeros nueve meses del año 2018 fue de $1.378,7 millones. Durante el período Ternium
- 6 - Argentina cobró un dividendo de Ternium México por $2.678,8 millones y pagó dividendos por $1.500,1 millones. La cancelación neta de deudas y arrendamientos financieros canzó los $2.633,7 millones y el pago neto por instrumentos financieros derivados canzó los $2.725.7 millones. Al 30 de septiembre de 2018, la deuda financiera neta consolidada de Ternium Argentina era de $7.273,4 millones y el patrimonio tot era de $70.399,4 millones. El efectivo neto generado por las actividades operativas en el tercer trimestre del año 2018 fue de $2.248,7 millones. El capit de trabajo aumentó $2.520,5 millones en el tercer trimestre del año 2018 como resultado de un aumento de $2.630,9 millones en inventarios y un aumento agregado de cuentas a cobrar y otros créditos de $394,6 millones, parcimente compensados por un aumento neto agregado de cuentas por pagar y otros pasivos de $504,9 millones. En el incremento del vor de los inventarios se destaca el efecto de los mayores costos en la reposición de materias primas, productos semielaborados y productos terminados utilizados en el año, y el aumento neto del volumen de materias primas y productos terminados, parcimente compensados por una disminución neta del volumen de productos semielaborados.
- 7-2. Estructura de la situación financiera consolidada condensada (comparativa con los ejercicios finizados el 30 de septiembre de 2017, 2016, 2015 y 2014 - vores expresados en miles de pesos) 30.09.2018 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2015 30.09.2014 Activo corriente 26.749.730 16.579.386 11.909.495 8.788.425 8.496.728 Activo no corriente 68.485.397 32.960.561 25.555.210 17.384.095 16.037.704 Tot activo 95.235.127 49.539.947 37.464.705 26.172.520 24.534.432 Pasivo corriente 20.590.453 13.036.517 9.668.306 5.733.534 5.634.675 Pasivo no corriente 4.245.300 2.338.690 688.013 711.729 1.144.388 Tot pasivo 24.835.753 15.375.207 10.356.319 6.445.263 6.779.063 Patrimonio controlante 70.399.098 34.164.500 27.108.201 19.727.128 17.755.236 Interés no controlante 276 240 185 129 133 Tot patrimonio 70.399.374 34.164.740 27.108.386 19.727.257 17.755.369 1 Tot pasivo y patrimonio 95.235.127 49.539.947 37.464.705 26.172.520 24.534.432 3. Estructura de resultados integres consolidados (comparativa con los ejercicios finizados el 30 de septiembre de 2017, 2016, 2015 y 2014 - vores expresados en miles de pesos) 01.01.2018 30.09.2018 01.01.2017 30.09.2017 01.01.2016 30.09.2016 01.01.2015 30.09.2015 01.01.2014 30.09.2014 Resultado operativo 11.221.042 4.003.899 3.068.800 2.439.949 4.057.898 Resultado financiero (9.662.521) (1.100.812) (550.043) (401.671) (434.239) Resultado de las inversiones en compañías asociadas 5.606.803 2.719.054 1.036.005 32.171 (1.295.493) Resultado neto antes de impuestos 7.165.324 5.622.141 3.554.762 2.070.449 2.328.166 Impuesto a las ganancias (1.140.659) (900.438) (795.136) (468.560) (581.509) Resultado neto 6.024.665 4.721.703 2.759.626 1.601.889 1.746.657 Otros resultados integres 29.183.097 1.926.235 2.593.339 561.435 2.093.390 Resultados integres consolidados 35.207.762 6.647.938 5.352.965 2.163.324 3.840.047
- 8-4. Estructura de flujo de efectivo consolidado condensado (comparativa con los ejercicios finizados el 30 de septiembre de 2017, 2016, 2015 y 2014 - vores expresados en miles de pesos) 01.01.2018 30.09.2018 01.01.2017 30.09.2017 01.01.2016 30.09.2016 01.01.2015 30.09.2015 01.01.2014 30.09.2014 Fondos generados por (aplicados a) las actividades operativas 3.363.920 (1.068.695) (772.368) 1.987.345 786.616 Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión 3.712.555 (956.624) (956.624) (1.350.518) (1.005.385) Fondos (aplicados a) generados por las actividades de financiación (6.859.570) 2.131.368 1.710.757 (398.431) 138.518 Tot fondos generados (aplicados) 216.905 106.049 (839) 238.396 (80.251) 5. Datos estadísticos consolidados (situación comparativa con los ejercicios finizados el 30 de septiembre de 2017, 2016, 2015 y 2014 - en miles de toneladas) 01.01.2018 30.09.2018 01.01.2017 30.09.2017 01.01.2016 30.09.2016 01.01.2015 30.09.2015 01.01.2014 30.09.2014 Volumen de ventas Mercado interno 1.653,7 1.679,7 1.542,1 1.785,1 1.690,9 Exportaciones 179,4 120,4 155,5 121,8 172,7 Tot volumen de ventas 1.833,2 1.800,2 1.697,5 1.907,0 1.863,6 Producción de laminados Laminado en ciente 1.773,1 1.881,9 1.685,4 1.891,8 1.912,7 Laminado en frío 978,9 988,7 998,1 1.060,3 1.034,5 Revestidos 565,1 551,1 574,6 612,1 596,7 6. Índices consolidados (situación comparativa con los ejercicios finizados el 30 de septiembre de 2017, 2016, 2015 y 2014) 30.09.2018 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2015 30.09.2014 Liquidez 1,30 1,27 1,23 1,53 1,51 Solvencia 2,83 2,22 2,62 3,06 2,70 Inmovilización del capit 0,72 0,67 0,68 0,66 0,67
- 9-7. Perspectivas La volatilidad en el mercado financiero y las tas tasas de interés continúan incidiendo negativamente en el ritmo de producción del sector industri. En dicho contexto la sociedad espera una reducción de los despachos de acero mercado loc en el cuarto trimestre de 2018 con respecto tercer trimestre. El margen operativo en el cuarto trimestre de 2018 se espera se mantenga en niveles elevados dado que el costo por tonelada aún no reflejará los mayores costos de los insumos importados, afectados por la significativa depreciación del tipo de cambio. Ciudad Autónoma de Buenos Aires,. ) por el Directorio Martín A. Berardi PRESIDENTE