Principios de Finanzas

Principios de Finanzas

1 Sesión No. 8 Nombre: Administración del flujo de efectivo Objetivo de la sesión Al término de la sesión el alumno elaborará un Flujo de Efectivo a partir de la determinación de las actividades que influyen en éste. Contextualización En la presente sesión nos enfocaremos a los movimientos que afectan el flujo de efectivo. Veremos cuáles son las principales actividades que determinan la entrada y salida de efectivo y la mejor manera de administrarlas. Las actividades de operación, inversión y financiamiento, son las que definen el presupuesto de efectivo, y su óptimo manejo definirá la liquidez de la empresa.

2 Introducción al Tema Qué actividades determinan el flujo de efectivo? Esta sesión analizaremos las principales actividades del Flujo de Efectivo: Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiamiento Es a través de estas actividades que la empresa garantiza la continuidad operativa. La importancia de este estado radica no sólo en dar a conocer el impacto de las operaciones en su efectivo, sino en dar a conocer el origen de los flujos de efectivo generados y el destino de los flujos de efectivo aplicados.

3 Explicación Administración del flujo de efectivo Cómo se conforman las actividades de operación? Actividades de operación: son las actividades a corto plazo provenientes principalmente de la razón de ser de la empresa, tales como ventas de productos o servicios, cobranza a los clientes, pagos a proveedores, hacienda y nómina principalmente. Constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa. Algunos ejemplos son: o Ingresos por ventas derivadas de la prestación de servicios o adquisición de bienes por parte de nuestros clientes, es decir por la actividad propia del negocio. o Ingresos por los intereses generados por las cuentas bancarias. Pagos a empleados por sueldos y demás beneficios; o Pago a los proveedores directos quienes suministran la materia prima, insumos, bienes y servicios a la empresa para poder realizar la operación. En qué consisten las actividades de inversión y financiamiento? Controlar las entradas y salidas de recurso así como también un análisis proyectado para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales de la empresa.

4 Actividades de inversión: son las actividades a mediano y largo plazo tales como la adquisición o venta de activos fijos, venta o compra de acciones o bonos. Ejemplos: a) Por adquisición, instalación o venta de activo tangibles e intangibles; d) Préstamos otorgados a empleados o inclusive a terceros no relacionados con la operación; e) Cobros en efectivo de esos préstamos a empleados o terceros. Actividades de financiamiento: son aquellas actividades que incrementan la composición del capital ya sea por préstamos otorgados o pago de dividendos. Ejemplos: a) Por emisión, reembolso o dividendos de instrumentos de capital emitidos por la propia entidad (emisión de acciones) netos de los gastos. b) Por emisión, reembolso o intereses de instrumentos de deuda emitidos por la propia entidad (emisión de obligaciones) netos de los gastos. c) Pagos para amortizar la deuda de un arrendamiento financiero Cuáles son los métodos para elaborar el flujo de efectivo? Los métodos para elaborar el estado de flujo de efectivo son los siguientes: Directo-presentar por separado cobros y pagos en términos brutos. Indirecto-parte de la utilidad antes de impuestos y se ajusta por:

5 o Los efectos de operaciones de períodos anteriores cobradas o pagadas en el periodo actual. o Actividades de inversión o financiamiento o Cambios en el capital de trabajo. Las fórmulas de ambos métodos son: Método Directo = Actividades de Operación + Actividades de Inversión + Actividades de Financiamiento Método Indirecto= Resultado del Período +/- Importes sin uso de Efectivo + Actividades de Inversión + Actividades de Financiamiento.

6 Conclusión Es importante tener en cuenta que no se puede administrar lo que no se conoce, con esto quisiera concluir que la persona encargada de llevar a cabo la salvaguarda del efectivo de la empresa debe de saber muy bien la procedencia de los importes que integran cada rubro del flujo de efectivo. Pero no sólo es responsabilidad del financiero o contable, sino de todos los que trabajan en la empresa, pues cada actividad, ventas, compras, deudas, que contraiga la empresa se ve afectada en el flujo de efectivo, ya sea incrementándolo o disminuyéndolo. Por lo tanto es responsabilidad de todos el contribuir a una buena administración del efectivo en la empresa. Cuál es la principal diferencia entre ambos métodos? Lograste comprender la importancia de tener una cultura financiera en todas las áreas de la empresa, y por qué se ven reflejadas en el flujo de efectivo?

7 Para aprender más El presente artículo muestra cinco pasos para ayudarte a administrar la empresa. Crear un plan de administración del flujo de efectivo. (2012). Consultado el 12 de mayo del 2013: http://brd.unid.edu.mx/crear-un-plan-deadministracion-del-flujo-de-efectivo/ El presente video muestra cómo está compuesto el flujo de efectivo y cuáles son las actividades que lo afectan, ya sea positiva o negativamente. Administración financiera: Flujo de Efectivo. (2012). Consultado el 12 de mayo del 2013: http://www.youtube.com/watch?v=7ysox1_nyvg

8 Actividad de Aprendizaje Instrucciones: Realiza la clasificación de los siguientes conceptos, con la finalidad de integrar un flujo de efectivo en método Directo y obtén su resultado Favor de enviarlo en Excel o Word. Empresa: Cash Flow, S.A. Período a presentar: del 1o. de Enero del 2012 al 31 de Diciembre del 2012. adquisición de maquinaria y equipo $ 230.00 cobros por venta de inmuebles $ 50.00 negocio adquirido $ 700.00 cobros a clientes $ 40,000.00 dividendos pagados $ 800.00 nóminas $ 1,200.00 pago de impuestos $ 900.00 intereses cobrados $ 100.00 dividendos cobrados $ 200.00 pago de pasivos hipotecarios $ 300.00 pagos a proveedores $ 12,000.00 efectivo + por entrada de capital extranjero $ 250.00 préstamo solicitado a largo plazo $ 250.00 El formato del Método Directo en el cual deberás de clasificar estos rubros es el siguiente: Empresa Periodo Actividades de operación Actividades de inversión

9 Actividades de financiamiento Incremento neto de efectivo 80.00 * Efectivo al inicio del periodo 190.00 * Efectivo al final del periodo *(Tomar en cuenta estas cantidades al final del ejercicio)

10 Bibliografía Dumrauf, G. (2010). Finanzas corporativas: Un enfoque latinoamericano. 2a ed. México: Alfaomega. García, Mendoza, A. (2005) Análisis e Interpretación de la Información Financiera Reexpresad. México: Editorial Patria. Pascale, R. (1993). Decisiones financieras. Buenos Aires: Ed. Macchi. Van Horne, J. (2002). Fundamentos de Administración Financiera. México: Pearson. Weston, J. y Brigham, E. (1993). Fundamentos de administración financiera. 10a. ed. México: McGraw-Hill.