BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL Constructora Chaw S.A. BALANCE GENERAL sep-11 2008 2009 2010 ago-11 2008 2009 2010 ago-11 ACTIVOS USD$ USD$ USD$ USD$ % Participación % Participación % Participación % Participación Activos Corrientes Efectivo en Caja y Bancos 2,750 527 17,841 168,887 0.29% 0.05% 0.89% 6.34% Inversiones - - - - 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Cuentas x Cobrar 443,040 786,127 1,595,810 1,966,975 47.29% 74.87% 79.54% 73.80% Inventarios 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Otros Activos Corrientes 106,427 91,023 58,833 85,768 11.36% 8.67% 2.93% 3.22% TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 552,218 877,678 1,672,484 2,221,629 58.95% 83.58% 83.37% 83.35% Activos No Corrientes Activo Fijo Neto 381,288 172,254 333,591 443,547 40.70% 16.40% 16.63% 16.64% Otros Activos No Corrientes 3,270 120 100 87 0.35% 0.01% 0.00% 0.00% TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 384,558 172,374 333,691 443,633 41.05% 16.42% 16.63% 16.65% TOTAL ACTIVOS 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665,263 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% PASIVOS Pasivos Corrientes Deuda Bancaria a corto plazo - 78,126 92,676 490,822 0.00% 8.80% 5.98% 23.11% Documentos y cuentas por pagar 376,507 212,031 1,010,138 952,672 50.30% 23.89% 65.22% 44.85% No relacionados/locales 376,507 212,031 1,002,964 952,672 Préstamos accionistas / del exterior 7,175 Otros Pasivos Corrientes 117,004 597,431 446,052 597,901 15.63% 67.31% 28.80% 28.15% Porción Corriente Deuda largo plazo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% TOTAL PASIVOS CORRIENTES 493,512 887,588 1,548,867 2,041,395 65.93% 100.00% 100.00% 96.11% Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras (largo plazo) - - - - 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Otros Pasivos No Corrientes 254,994 - - 82,560 34.07% 0.00% 0.00% 3.89% TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 254,994 - - 82,560 34.07% 0.00% 0.00% 3.89% TOTAL PASIVOS 748,506 887,588 1,548,867 2,123,955 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% PATRIMONIO Capital Social 1,000 100,000 100,000 100,000 0.53% 61.55% 21.87% 18.47% Reservas Legal y Facultativa - - - 153 0.00% 0.00% 0.00% 0.03% Resultados Acumulados 56,130 59,446 63,660 276,762 29.81% 36.59% 13.92% 51.13% Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 131,140 3,018 293,648 164,392 69.66% 1.86% 64.21% 30.37% TOTAL PATRIMONIO 188,270 162,464 457,308 541,308 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665,263

BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL Constructora Chaw S.A. ESTADO DE RESULTADOS sep-11 2008 2009 2010 ago-11 2008 2009 2010 ago-11 USD$ USD$ USD$ USD$ % Participación % Participación % Participación % Participación Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212,680 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% Costo de Ventas -2,228,524-1,561,399-4,817,685-5,625,210-74.57% -70.73% -83.74% -90.54% Utilidad Bruta 759,881 646,040 935,188 587,470 25.43% 29.27% 16.26% 9.46% Gastos Administrativos -561,539-634,318-575,809-329,314-18.79% -28.74% -10.01% -5.30% Gastos de Ventas -35,924 - -584-47,328-1.20% 0.00% -0.01% -0.76% Utilidad Operacional 162,418 11,723 358,795 210,827 5.43% 0.53% 6.24% 3.39% Gastos Financieros -8,087-8,172-13,327-7,755-0.27% -0.37% -0.23% -0.12% Otros Ingresos (Egresos) Netos -38,680 0.00% 0.00% 0.00% -0.62% Utilidad Antes Imptos y Trab. 154,332 3,550 345,468 164,392 5.16% 0.16% 6.01% 2.65% Participación Empleados -23,150-533 -51,820 - -0.77% -0.02% -0.90% Impuesto a la Renta -35,719-1,483-73,412 - -1.20% -0.07% -1.28% Utilidad Neta 95,463 1,535 220,236-3.19% 0.07% 3.83%

BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL Constructora Chaw S.A. BALANCE GENERAL sep-11 2008 2009 2010 ago-11 ACTIVOS USD$ USD$ USD$ USD$ Activos Corrientes Efectivo en Caja y Bancos 2,750 527 17,841 168,887-2,223-80.83% 17,314 3283.24% Inversiones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00% Cuentas x Cobrar 443,040 786,127 1,595,810 1,966,975 343,087 77.44% 809,683 103.00% Inventarios 0 0 0 0 0 0.00% 0 0.00% Otros Activos Corrientes 106,427 91,023 58,833 85,768-15,404-14.47% -32,190-35.36% TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 552,218 877,678 1,672,484 2,221,629 325,460 58.94% 794,807 90.56% Activos No Corrientes 0 0 0 0 Activo Fijo Neto 381,288 172,254 333,591 443,547-209,034-54.82% 161,337 93.66% Otros Activos No Corrientes 3,270 120 100 87-3,150-96.33% -20-16.67% TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 384,558 172,374 333,691 443,633-212,184-55.18% 161,317 93.59% TOTAL ACTIVOS 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665,263 113,276 12.09% 956,123 91.05% PASIVOS Variación nominal 2009-2008 Variación porcentual 2009-2008 Variación nominal 2010-2009 Variación porcentual 2010-2009 Pasivos Corrientes Deuda Bancaria a corto plazo 0 78,126 92,676 490,822 0.00% 14,550 18.62% Documentos y cuentas por pagar 376,507 212,031 1,010,138 952,672-164,477-43.68% 798,108 376.41% Otros Pasivos Corrientes 117,004 597,431 446,052 597,901 480,427 410.61% -151,379-25.34% Porción Corriente Deuda largo plazo 0 0 0 0 0 0.00% 0 0.00% TOTAL PASIVOS CORRIENTES 493,512 887,588 1,548,867 2,041,395 394,076 79.85% 661,279 74.50% Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras (largo plazo) 0 0 0 0 0 0.00% 0 0.00% Otros Pasivos No Corrientes 254,994 0 0 82,560-254,994 0.00% 0 0.00% TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 254,994 0 0 82,560-254,994 0.00% 0 0.00% TOTAL PASIVOS 748,506 887,588 1,548,867 2,123,955 139,082 18.58% 661,279 74.50% PATRIMONIO Capital Social 1,000 100,000 100,000 100,000 99,000 9900.00% 0 0.00% Reservas Legal y Facultativa 0 0 0 153 0 0.00% 0 0.00% Resultados Acumulados 56,130 59,446 63,660 276,762 3,316 5.91% 4,214 7.09% Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 131,140 3,018 293,648 164,392-128,122-97.70% 290,630 9631.20% TOTAL PATRIMONIO 188,270 162,464 457,308 541,308-25,806-13.71% 294,844 181.48% Total Pasivos y Patrimonio 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665,263 113,276 12.09% 956,123 91.05%

BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL Constructora Chaw S.A. ESTADO DE RESULTADOS sep-11 2008 2009 2010 ago-11 USD$ USD$ USD$ USD$ Variación nominal 2009-2008 Variación porcentual 2009-2008 Variación nominal 2010-2009 Variación porcentual 2010-2009 Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212,680-780,966-26.13% 3,545,434 160.61% Costo de Ventas -2,228,524-1,561,399-4,817,685-5,625,210 667,125-29.94% -3,256,286 208.55% Utilidad Bruta 759,881 646,040 935,188 587,470-113,841-14.98% 289,148 44.76% Gastos Administrativos -561,539-634,318-575,809-329,314-72,778 12.96% 58,508-9.22% Gastos de Ventas -35,924 0-584.24-47,328.49 35,924 0.00% -584 0.00% Utilidad Operacional 162,418 11,723 358,795 210,827-150,696-92.78% 347,072 2960.71% Gastos Financieros -8,087-8,172-13,327-7,755-86 1.06% -5,154 63.07% Otros Ingresos (Egresos) Netos 0 0 0-38,680 0 0.00% 0 0.00% Utilidad Antes Imptos y Trab. 154,332 3,550 345,468 164,392-150,781-97.70% 341,918 9631.22% Participación Empleados -23,150-533 -51,820-22,617-97.70% -51,288 9631.31% Impuesto a la Renta -35,719-1,483-73,412-34,236-95.85% -71,929 4850.90% Utilidad Neta 95,463 1,535 220,236 - -93,928-98.39% 218,701 14249.58%

Constructora Chaw S.A. PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS FECHA: sep-11 Razones de Liquidez 2008 2009 2010 ago-11 Caja 2,750 527 17,841 168,887 Act.Corr.-Pas.C.P. 58,706 (9,910) 123,617 180,235 Liquidez Activo Circulante 552,217.78 877,677.65 1,672,484.16 2,221,629.35 Pasivo Circulante 493,511.89 887,587.67 1,548,866.95 2,041,394.59 Razón corriente de liquidez 1.12 0.99 1.08 1.09 Rotación de: Rotación de CxC (días) 54.1 130.0 101.2 76.0 Rotación de CxP (días) 60.3 133.8 92.4 59.9 Ciclo de efectivo (días) (6) (4) 9 16 Razones de Actividad Ingresos / activos 3.19 2.10 2.87 2.33 Endeudamiento Pasivos con Costo 748,506.16 887,587.67 1,548,866.95 2,123,954.59 Patrimonio 188,269.76 162,464.00 457,307.98 541,308.10 Razón Deuda Capital 3.98 5.46 3.39 3.92 Pasivos Totales 748,506.16 887,587.67 1,548,866.95 2,123,954.59 Activos Totales 936,775.92 1,050,051.67 2,006,174.93 2,665,262.69 Pasivos/Activos (eje der.) 79.90% 84.53% 77.20% 79.69% Pasivo Circulante 493,512 887,588 1,548,867 2,041,395 Pasivo a Largo Plazo 254,994 0 0 82,560 Rel. Pas. Circ. a Pas. L.P. 1.94 24.73 Rentabilidad Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212,680 Costo de Venta 2,228,524 1,561,399 4,817,685 5,625,210 Margen de Utilidad Bruto 25.43% 29.27% 16.26% 9.46% Utilidad después de impuestos 95,463 1,535 220,236 - Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212,680 Margen de Utilidad Neto (ROS) 3.19% 0.07% 3.83% ROA 10.19% 0.15% 10.98% ROE 50.71% 0.94% 48.16%

Flujo de Caja Escenario Pesimista Ingresos próximos 360 días 8,655,135 Margen bruto de ventas 16.26% I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Saldo Inicial 168,886.81 447,062.20 868,257.38 894,562.56 856,730.80 INGRESOS 2,949,051 1,048,189 2,090,850 1,090,378 738,333 COSTOS (2,469,653) (877,795) (1,750,961) (913,126) (618,310) -83.74% -83.74% -83.74% -83.74% -83.74% EGRESOS (201,222) (249,198) (313,583) (215,083) (716,833) GASTOS OPERACIONALES (189,774) (227,124) (291,510) (193,010) (194,760) EGRESOS FINANCIEROS (11,448) (22,073) (22,073) (22,073) (522,073) CAPITAL REVNI - - - - 500,000 INTERESES REVNI - 10,625 10,625 10,625 10,625 Gastos Financieros de otros pasivos 11,448 11,448 11,448 11,448 11,448 EMISIÓN DE REVNI 500,000 FLUJO OPERATIVO 278,175 421,195 26,305 (37,832) (596,810) FLUJO FINAL 447,062 868,257 894,563 856,731 259,921

Flujo de Caja Escenario Moderado Ingresos próximos 360 días 8,655,135 Margen bruto de ventas 18.33% I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Saldo Inicial 168,887 508,112 951,006 1,020,595 1,005,336 INGRESOS 2,949,051 1,048,189 2,090,850 1,090,378 738,333 COSTOS (2,408,603) (856,096) (1,707,677) (890,553) (603,025) 81.67% 81.67% 81.67% 81.67% 81.67% EGRESOS (201,222) (249,198) (313,583) (215,083) (716,833) GASTOS OPERACIONALES (189,774) (227,124) (291,510) (193,010) (194,760) EGRESOS FINANCIEROS (11,448) (22,073) (22,073) (22,073) (522,073) CAPITAL REVNI 500,000 INTERESES REVNI 10,625 10,625 10,625 10,625 Gastos Financieros de otros pasivos 11,448 11,448 11,448 11,448 11,448 EMISIÓN DE REVNI 500,000 FLUJO OPERATIVO 339,225 442,894 69,589 (15,259) (581,526) FLUJO FINAL 508,112 951,006 1,020,595 1,005,336 423,810

Flujo de Caja Escenario Optimista Ingresos próximos 360 días 8,655,135 Margen bruto de ventas 23.65% I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Saldo Inicial 168,887 665,116 1,163,815 1,344,718 1,387,510 INGRESOS 2,949,051 1,048,189 2,090,850 1,090,378 738,333 COSTOS (2,251,599) (800,292) (1,596,363) (832,503) (563,717) -76.35% -76.35% -76.35% -76.35% -76.35% EGRESOS (201,222) (249,198) (313,583) (215,083) (716,833) GASTOS OPERACIONALES (189,774) (227,124) (291,510) (193,010) (194,760) EGRESOS FINANCIEROS (11,448) (22,073) (22,073) (22,073) (522,073) CAPITAL REVNI - - - - 500,000 INTERESES REVNI - 10,625 10,625 10,625 10,625 Gastos Financieros de otros pasivos 11,448 11,448 11,448 11,448 11,448 EMISIÓN DE REVNI 500,000 FLUJO OPERATIVO 496,229 498,699 180,903 42,791 (542,217) FLUJO FINAL 665,116 1,163,815 1,344,718 1,387,510 845,292