SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES NOTA TÉCNICA SOBRE LAS ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES VERSIÓN 4 ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN: 15 DE ENERO 2009 I. DEFINICIONES DE LAS VARIABLES UTILIZADAS Acivo Neo Adminisrado: corresponde al acivo oal del fondo de pensiones o capialización laboral menos los pasivos que ese enga frene a erceros. Los acivos esán compuesos, básicamene, por inversiones y disponibilidades, esas úlimas se refieren al saldo de efecivo, depósios en cuena corriene y oros depósios a la visa. Los pasivos del fondo son, por lo general, las comisiones por pagar a la operadora por pare del fondo. Acivos Disponibles para Beneficios Fuuros: recursos que respaldan el derecho de los afiliados a obener el beneficio de su pensión, una vez cumplidos los requisios esablecidos por el régimen. Ese acivo esá consiuido por los apores y los rendimienos que ésos generan. Afiliado: Persona física a cuyo nombre se realizan apores, con el propósio de recibir los beneficios esablecidos en un plan de pensiones o en un fondo de capialización laboral. Aporane: Es aquel afiliado que para el mes de referencia realizó un apore en su cuena individual. Afiliación Auomáica: Condición normada en los arículos 11 y 39 de la Ley de Proección al Trabajador, para los casos en que un rabajador no elige explíciamene la operadora para la adminisración de sus recursos del fondo obligaorio de pensiones complemenarias o del fondo de capialización laboral. En el Régimen Obligaorio de Pensiones Complemenarias el rabajador que omó al decisión queda afiliado en forma auomáica a la operadora del Banco Popular y de Desarrollo Comunal y si esá afiliado Sisema de Pensiones del Magiserio será afiliado auomáicamene a la operadora auorizada del Magiserio Nacional. En el caso del Fondo de Capialización Laboral queda auomáicamene afiliado a la operadora de la Caja Cosarricense del Seguro Social. Capialización coleciva: es un sisema de financiamieno en el cual las aporaciones periódicas de los parícipes consiuyen un fondo con el cual se preende hacer frene al posible pago de pensiones cuando sus parícipes alcance la edad de jubilación. Capialización individual: es un sisema de financiamieno en el cual las aporaciones periódicas del parícipe se considera a íulo individual con las
cuales se consiuye un fondo que preende hacerle frene al posible pago de su pensión cuando alcance la edad de jubilación. Comisión de Adminisración: es el cobro que la operadora de pensiones complemenarias le hace al afiliado por adminisrar su cuena individual, el cobro puede ser sobre saldo adminisrado, sobre rendimienos o sobre apores, o bien, una combinación de esos dos úlimos. Fondo de capialización laboral. Los consiuidos con las conribuciones de los paronos y los rendimienos de las inversiones, una vez deducidas las comisiones del adminisrador, para crear un ahorro laboral. Fue creado por la Ley de Proección al Trabajador, arículo 3. Fondo de pensiones. Es el conjuno de recursos financieros desinados a cubrir las obligaciones esablecidas en un plan de pensiones. Regímenes de Pensiones Complemenarios Especiales: Regímenes de pensiones esablecidos en empresas o enidades esaales, que operan al amparo de leyes especiales, convenciones colecivas u oras normas y que brindan a sus rabajadores beneficios complemenarios a los ofrecidos por el Régimen de Invalidez, Vejez y Muere de la Caja Cosarricense de Seguro Social. Inversiones: Comprende los valores y cualquier oro derecho de conenido económico o parimonial, incorporado o no en un documeno, que por su configuración jurídica propia y régimen de ransmisión puedan ser objeo de negociación en un mercado financiero o bursáil. Libre ransferencia: derecho del afiliado de ransferir los recursos capializados en su cuena individual a ora enidad auorizada o al fondo de su elección. Operadoras de Pensiones Complemenarias: Enidades encargadas de adminisrar los fondos de capialización laboral, el ahorro volunario y fondos de pensiones correspondienes al Régimen Complemenario de Pensiones de capialización individual y los beneficios correspondienes. Pensionado: persona que disfrua de una pensión por vejez o invalidez al haber cumplido los requisios esablecidos para acceder al beneficio, o de una pensión por sobrevivencia en caso de raarse de un causahabiene de un pensionado o rabajador fallecido. Pensión promedio: Resulado de la división del pago oal de pensiones, enre el número de pensionados, a una fecha dada. Provisión para Pensiones en Curso de Pago: Mono de recursos desinado por el régimen a hacer frene al pago de las pensiones acuales.
Regímenes Básicos: Régimen de Invalidez Vejez y Muere adminisrado por la Caja Cosarricense de Seguro Social y los regímenes de pensiones esablecidos por ley en susiución de dicho régimen. Regímenes Colecivos: Son aquellos regímenes de pensiones en los cuales las coizaciones se aporan a un fondo común, del cual poseriormene se omarán los recursos para el pago de las pensiones de los afiliados. Regímenes de Capialización Individual: Son aquellos grupos de regímenes en los cuales las coizaciones que se aporan al plan de pensión se regisran ínegramene en cuenas a nombre de cada rabajador (ver capialización individual). Regisros erróneos: apores ingresados al Régimen Obligaorio de Pensiones Complemenarias o Fondo de Capialización Laboral que no son asignados correcamene a la cuena individual del afiliado, produco de repores en la planilla de los paronos, dado que los daos personales del rabajador difieren de los daos consignados en los padrones el Sisema Cenralizado de Recaudación (SICERE). Renabilidad Nominal Anual del Fondo: La renabilidad anual refleja el rendimieno generado por el Fondo en los úlimos doce meses, es decir, durane el plazo comprendido enre el mes considerado y el mismo mes del año anerior. La renabilidad nominal anual del fondo F para los úlimos doce meses se calcula de la siguiene forma: RA VC = VC F ( 12) 1 RA Renabilidad nominal anual del Fondo F para los úlimos doce meses erminados en el mes VC Valor cuoa promedio del Fondo F para el mes VC F ( 12) Valor cuoa promedio del Fondo F para el mes -12 Renabilidad Anual Real del Fondo: Corresponde a la renabilidad anual nominal del fondo deflaada por el crecimieno del Índice de Precios al Consumidor (), con el fin de obener el rendimieno del fondo: La renabilidad real anual del Fondo F se calculará de acuerdo con la siguiene fórmula: RRA 1+ RA 1+ Δ% 1
RRA RA Δ% Renabilidad real del Fondo F para el período Renabilidad nominal anual del Fondo F en el mes Variación porcenual anual del Índice de Precios al Consumidor () en el periodo, calculada de acuerdo con la fórmula siguiene: Δ% 12 1 Nivel del índice general de precios al consumidor del mes. Nivel del índice general de precios al consumidor del mes -12 12 Renabilidad Hisórica del Fondo: La renabilidad hisórica anualizada refleja el rendimieno generado por el fondo desde el primer mes de su creación (junio del 2001) hasa el mes acual. Da una perspeciva de largo plazo. Para los fondos de pensiones, obligaorios y volunarios, la renabilidad hisórica anualizada del fondo se calcula para el período comprendido desde el inicio del régimen (mes 0) hasa el mes : RAH 12 VC n = 1 VC F 0 RAH Renabilidad hisórica anual del Fondo F en el mes VC Valor cuoa promedio del Fondo F para el mes VC F 0 n Valor cuoa promedio del Fondo F para el primer mes compleo de operaciones del Fondo F (mes 0), es decir, aquel mes en que dicho fondo conó con regisros del valor cuoa para cada uno de los días del mes. Número de meses que ha operado el fondo desde el primer mes compleo de operaciones (mes 0) hasa el periodo. Renabilidad Hisórica Real del Fondo: Corresponde a la renabilidad hisórica del fondo deflaada por el crecimieno del Índice de Precios al Consumidor (), con el fin de obener el rendimieno del fondo. Para el cálculo de la renabilidad hisórica real del fondo F se uiliza la siguiene fórmula:
RAHR 1+ RAH 1+ Δ% 1 RAHR Renabilidad real del Fondo F para el período RAH Renabilidad nominal hisórica del Fondo F en el mes Δ% Variación porcenual anual del Índice de Precios al Consumidor () en el periodo, calculada de acuerdo con la fórmula siguiene: Δ% 12 1 Nivel del índice general de precios al consumidor del mes. Nivel del índice general de precios al consumidor del mes -12 12 Valor Cuoa: Unidad de medida uilizada para disribuir los rendimienos a cada una de las cuenas de los afiliados y deerminar su valor a una fecha deerminada. Se le llama valor cuoa bruo dado que se calcula anes de realizar el cobro de la comisión por adminisración. El valor cuoa bruo se obiene de dividir el acivo neo (valor del fondo) enre la canidad de cuoas del fondo. II. NOTAS SOBRE HECHOS RELEVANTES DE LAS SERIES DE ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES Inicio de la Recaudación de los Fondos Obligaorios: En mayo del 2001 el Sisema Cenralizado de Recaudación de la CCSS (SICERE) inició la disribución a las Operadoras de Pensiones de los recursos correspondienes a los fondos obligaorios, cuya facuración arrancó en marzo del 2001. A parir de ese mes, se inició la aporación de los rabajadores y de los paronos para el Fondo de Capialización Laboral (FCL) y el Régimen Obligaorio de Pensiones Complemenarias (ROP), según lo esablecido en la Ley de Proección al Trabajador (Ley No. 7983)
Fusión de las Operadoras Inerfin y Banex: La operadora Inerfin OPC se fusionó con la operadora Banex OPC, a parir de mayo del 2001, a parir de ese momeno empezó a operar la operadora denominada Inerfin Banex Pensiones (IBP). Si bien la fusión se dio en el 2001, hasa Agoso del 2002 la operadora Inerfin Banex OPC manuvo la adminisración en forma separada de los fondos volunarios que provenían de cada operadora anes de su fusión, por ello en algunas de las esadísicas aparecen fondos a nombre de Banex OPC, esos correspondían a los originados en dicha enidad, mienras que los fondos bajo el nombre de Inerfin Banex Pensiones, correspondían a los de la operadora Inerfin. La fusión de los fondos volunarios se dio a parir de seiembre del 2002, una vez que conó con la valoración a precios de mercado de las careras de dichos fondos. Liquidación de la Operadora Cuscalán OPC: La operadora Cuscalán OPC dejó de adminisrar los fondos obligaorios de pensiones y de capialización laboral en ocubre del 2003 y fondos volunarios de pensiones en diciembre de ese año. Poseriormene la operadora fue liquidada. Inicio de la Valoración de las Inversiones a Precios de Mercado: La valoración a precios de mercado de los fondos de pensiones y capialización laboral inició en agoso del 2002, de acuerdo con el Reglameno de Careras Mancomunadas emiido por el Consejo Nacional de Supervisión del Sisema Financiero. La valoración a precios de mercado consise en la valoración de los íulos que forman pare de una carera de inversión, a ravés de la esimación del valor razonable que ésos endrían en el mercado en un momeno dado. Separación de Fondos Volunarios de Pensión Complemenaria, en Fondo A y B. De acuerdo con lo esablecido en el arículo 4bis del Reglameno sobre Aperura y Funcionamieno de las Enidades Auorizadas y el Funcionamieno de los Fondos de Pensiones, Capialización Laboral y Ahorro Volunario previsos en la Ley de Proección al Trabajador, a parir del 31 de ocubre 2008 se separan los fondos volunarios de pensión complemenaria, (ano los denominados en colones como en dólares), en Fondo Volunario A y Fondo Volunario B, con las siguienes caracerísicas: 1. Fondo A : corresponde a los conraos en los cuales el afiliado puede hacer reiros oales o parciales, esos conraos fueron suscrios anes de la enrada en vigencia de la Ley de Proección al Trabajador o auorizados por el ransiorio XV de la Ley 7983. 2. Fondo B : incluye las cuenas individuales del Régimen Volunario de pensiones cuyos conraos hubiesen sido suscrios al amparo de la Ley
7983. Para realizar reiros anicipados, oal o parcial, el afiliado deber haber coizado al menos sesena seis meses al fondo y los reiros parciales no pueden ser mayores al reina por cieno del saldo de la cuena individual y se pueden realizar cada doce meses. Las modificaciones mencionadas en el Régimen Volunario de Pensiones Complemenarias generan los siguienes cambios en la presenación de las esadísicas: 1. Los indicadores de renabilidad publicados para ocubre del 2008, anuales e hisóricos, nominales y reales, corresponden al fondo volunario anes de la separación de los fondos A y B. Esos indicadores se consruyen con información del valor cuoa de los días comprendidos enre el 1º y 30 de ocubre del 2008, según lo esablecido en el SP-A- 008. 2. A parir del noviembre del 2008, las series de indicadores renabilidad publicados se separan en renabilidad del Fondo A y renabilidad del Fondo B, para dólares y colones. La serie correspondiene al Fondo A es la coninuación de la serie del fondo volunario, en colones o dólares, publicada para fechas aneriores a noviembre del 2008. La series de renabilidad del fondo B no se publicarán hasa ese cuene con al menos doce meses compleos de regisros de valor cuoa del fondo, según lo esablecido en el SP-A-008. 3. Las variables publicadas a parir del 31 de ocubre del 2008, para los fondos volunarios de pensiones (colones y dólares), salvo los indicadores de renabilidad nominal y real, se subdividen en Fondo A y B. La serie correspondiene al Fondo A es la coninuación de la serie del fondo volunario, en colones o dólares, publicada para fechas aneriores al 31 de ocubre del 2008. Capial Mínimo de Funcionamieno Según el aca de la sesión 743-2008, celebrada por el CONASSIF el 12 de seiembre del 2008, y publicada en La Gacea 200 del 16 de ocubre del 2008, se reforma el Reglameno de Aperura y Funcionamieno de las Enidades Auorizadas, en su arículo 48, para que las Operadoras de Pensiones calculen el Capial Mínimo de Funcionamieno como el 0,50% del valor oal del acivo neo adminisrado por la enidad.